《中国证券市场投资机会与选择(66页PPT).pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国证券市场投资机会与选择(66页PPT).pptx（66页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、第三讲第三讲 中国证券市场投资中国证券市场投资机会与选择机会与选择现状总结、热点分析现状总结、热点分析与规律把握与规律把握3.13.1 现状现状n股票市场：熊市？n债券市场：高位？n基金市场：多样化选择、折价交易、封转开、创新封闭式基金n衍生市场：创新力度加大3.23.2热点与题材热点与题材股市中每年都会形成一些投资热点,准确地捕捉热点与题材,是提高收益的重要条件。有持续性的题材，也有短线的题材。3.33.3规律规律否极泰来：熊市结束？抓住中期趋势：波段操作3.43.4金融创新带来的机会金融创新带来的机会利用ETFETF套利利用信用交易：杠杆作用套利套期保值利用金融期货套期保值差价交易套利交易
2、利用期权类工具认沽权证套保思考：思考：1、根据我国过去20多年的数据，分析投资收益率前十位公司的共同特点？2、结合我国经济发展，你认为股票市场存在哪些投资机会？3、分析波段操作的优缺点？本讲结束，谢谢！本讲结束，谢谢！2013.9.202013.9.20部分部分封闭式基金折价表封闭式基金折价表名次名次基金基金简称称单位位净值市价市价折价率折价率到期日到期日1 1基金银基金银丰丰0.9380.9380.7470.74720.36%20.36%2017/8/142017/8/142 2基金久基金久嘉嘉0.88820.88820.7160.71619.39%19.39%2017/7/42017/7/
3、43 3基金科基金科瑞瑞1.09811.09810.8860.88619.32%19.32%2017/3/112017/3/114 4基金通基金通乾乾1.13121.13120.9140.91419.20%19.20%2016/8/282016/8/285 5基金鸿基金鸿阳阳0.79270.79270.6570.65717.12%17.12%2016/12/92016/12/96 6基金丰基金丰和和1.06431.06430.8840.88416.94%16.94%2017/3/212017/3/217 7基金景基金景福福1.01511.01510.9030.90311.04%11.04%20
4、14/12/292014/12/298 8基金同基金同盛盛1.11191.11190.9910.99110.87%10.87%2014/11/42014/11/49 9基金基金天元天元0.93760.93760.8470.8479.66%9.66%2014/8/242014/8/241010基金汉基金汉兴兴1.00731.00730.9110.9119.56%9.56%2014/12/292014/12/29即将封转开即将封转开基金名单一览表基金名单一览表 代代码名称名称单位位净值价格价格折价率折价率(%)(%)到期日期到期日期184689184689基金普惠基金普惠0.9570.9570.9
5、110.9114.814.812014/1/52014/1/5184690184690基金同益基金同益0.97220.97220.910.916.406.402014/4/72014/4/7500002500002基金泰和基金泰和1.30011.30011.2341.2345.085.082014/4/72014/4/7184691184691基金景宏基金景宏0.94860.94860.8750.8757.767.762014/5/42014/5/4500005500005基金汉盛基金汉盛1.23741.23741.1881.1883.993.992014/5/102014/5/1050000
6、9500009基金安顺基金安顺1.11961.11961.0421.0426.936.932014/6/142014/6/14184692184692基金裕隆基金裕隆0.93290.93290.8530.8538.568.562014/6/142014/6/14184693184693基金普丰基金普丰0.84170.84170.770.778.528.522014/7/132014/7/13500018500018基金兴和基金兴和1.00171.00170.9180.9188.368.362014/7/132014/7/13184698184698基金天元基金天元0.93760.93760.8
7、470.8479.669.662014/8/242014/8/24基金“封转开”是指通过证券市场交易的封闭式基金转为可以直接按净值申购和赎回的开放式基金。2006年7月14日，国内第一只即将到期的封闭式基金基金兴业“封转开”方案在持有人大会上以98.69%的高票通过，转型为开放式基金华夏平稳增长，自此中国封闭式基金的“封转开”大幕就此拉开。2009年10月19日，基金金盛正式终止上市，转型成为国泰中小盘成长基金（LOF）。至此，“封转开”上半场宣告结束。数据显示，2014年将有14只封闭式基金到期，余下的6只分别是2016年2只，2017年4只。国内首只创新型封闭式基金国内首只创新型封闭式基金
8、大成优选股票型基金于2007年7月23日起开始发售。该基金是2004年6月基金法实施以来发行的第一只封闭式基金。在原有封闭式基金体系基础上突出稳健创新，着力解决治理结构问题，增加“救生艇条款”和分配制度改进等方面内容，抑制封闭式基金的高折价率问题。“救生艇条款”，在基金合同满12个月后，若折价率连续50个交易日超过20%，基金公司将在30个工作日内召开持有人大会，审议“封转开”事宜。基金分配制度增加了“每年至少分配两次，每次分配不少于当期可分配收益60%”的条款。该基金为契约型封闭式股票型基金，存续期5年，成立后3个月内在深圳证券交易所上市交易。此次募集份额上限50亿份，实行“末日比例确认”的
9、销售方式。分级基金分级基金涨幅最大股票涨幅最大股票排名排名股票代股票代码股票股票简称称区区间涨跌幅跌幅(%)(%)1994.01.01-1997.12.31 1994.01.01-1997.12.31 前复前复权1 1000021.SZ长城开发1424.692 2600839.SH四川长虹1294.33 3000570.SZ苏常柴A1091.324 4000568.SZ泸州老窖950.395 5000005.SZ世纪星源778.196 6000571.SZ新大洲A723.817 7600690.SH青岛海尔629.048 8600887.SH伊利股份557.119 9600854.SH春兰股份
10、532.811010000001.SZ平安银行506.67涨幅最大股票涨幅最大股票排名排名股票代股票代码股票股票简称称区区间涨跌幅跌幅(%)(%)1997.01.01-2001.12.31 1997.01.01-2001.12.31 前复前复权1000633.SZST合金1432.822600651.SH飞乐音响1258.673000540.SZ中天城投976.924600737.SH中粮屯河790.655600795.SH国电电力639.496600081.SH东风科技635.957600620.SH天宸股份631.78000537.SZ广宇发展575.489601607.SH上海医药501
11、.8810000676.SZST思达499.9涨幅最大股票涨幅最大股票排名排名股票代股票代码股票股票简称称区区间涨跌幅跌幅(%)(%)2005.01.01-2007.12.31 2005.01.01-2007.12.31 前复前复权1 1600150.SH600150.SH中国船舶中国船舶3317.113317.112 2000718.SZ000718.SZ苏宁宁环球球2666.992666.993 3600739.SH600739.SH辽宁成大宁成大2511.972511.974 4000623.SZ000623.SZ吉林敖吉林敖东2459.232459.235 5002024.SZ0020
12、24.SZ苏宁宁电器器2144.192144.196 6600109.SH600109.SH国金国金证券券2065.452065.457 7000568.SZ000568.SZ泸州老窖州老窖2005.852005.858 8600331.SH600331.SH宏达股份宏达股份1852.931852.939 9600550.SH600550.SH天威保天威保变1782.531782.531010600517.SH600517.SH置信置信电气气1626.83 1626.83 涨幅最大股票涨幅最大股票排名排名股票代股票代码股票股票简称称区区间涨跌幅跌幅(%)(%)1990.01.01-2012.1
13、1.22 1990.01.01-2012.11.22 前复前复权1 1600652.SH600652.SH爱使股份使股份24778.6524778.652 2000002.SZ000002.SZ万科万科A A6273.986273.983 3000568.SZ000568.SZ泸州老窖州老窖6188.146188.144 4000538.SZ000538.SZ云南白云南白药4920.914920.915 5600887.SH600887.SH伊利股份伊利股份4420.774420.776 6600111.SH600111.SH包包钢稀土稀土3908.723908.727 7600654.SH6
14、00654.SH飞乐股份股份3054.083054.088 8600547.SH600547.SH山山东黄金黄金2862.582862.589 9600519.SH600519.SH贵州茅台州茅台2746.372746.371010600656.SH600656.SHSTST博元博元2688.47 2688.47 大涨幅股票的共同点大涨幅股票的共同点出色的业绩消费类高景气度符合经济政策导向资产重组稀缺资源未来值得关注未来值得关注的题材的题材低市盈率低市净率高分红低估值低碳与新能源医药概念高端消费物联网概念高成长分拆上市整体上市央企购并并购重组20132013年年9 9月月2222日日市盈率最低
15、股票市盈率最低股票序号股票代码股票简称市盈率1 1601818601818光大银行光大银行3.973.972 2600067600067冠城大通冠城大通4.004.003 3601288601288农业银行农业银行4.474.474 4601998601998中信银行中信银行4.514.515 5601939601939建设银行建设银行4.614.616 6601328601328交通银行交通银行4.724.727 7601988601988中国银行中国银行4.794.798 8600015600015华夏银行华夏银行4.794.799 9601169601169北京银行北京银行4.844.8
16、41010601398601398工商银行工商银行 4.95 4.95 20132013年年8 8月月2222日市净率最低股票日市净率最低股票序号股票代码股票简称市净率1 1000898000898*ST*ST鞍钢鞍钢0.490.492 2000709000709河北钢铁河北钢铁0.50.53 3600308600308华泰股份华泰股份0.560.564 4000932000932华菱钢铁华菱钢铁0.580.585 5000761000761本钢板材本钢板材0.610.616 6600808600808马钢股份马钢股份0.610.617 7600219600219南山铝业南山铝业0.620.6
17、28 8600963600963岳阳林纸岳阳林纸0.630.639 9600782600782新钢股份新钢股份0.630.631010000825000825太钢不锈太钢不锈 0.65 0.65 20122012年股价盈利率最高股票年股价盈利率最高股票序号股票代码股票简称股价盈利率1 1600507方大特钢方大特钢25.7125.712 2600401海润光伏海润光伏11.6511.653 3600397安源煤业安源煤业10.6210.624 4600425青松建化青松建化9.749.745 5002651利君股份利君股份9.669.666 6002662京威股份京威股份9.669.667 7
18、002520日发精机日发精机8.718.718 8000568泸州老窖泸州老窖8.28.29 9300100双林股份双林股份7.817.811010300333兆日科技兆日科技7.76 7.76 连续三年股利率高于连续三年股利率高于4.8%4.8%的股票的股票序号序号股票代股票代码股票股票简称称股价盈利率股价盈利率2010年2011年2012年1 1002520日发精机10.8910.898.712 2600660福耀玻璃7.435.226.523 3002242九阳股份6.7611.226.764 4600377宁沪高速6.466.466.465 5600177雅戈尔6.415.136.41
19、6 6601988中国银行5.275.66.327 7002269美邦服饰5.28.247.368 8600546山煤国际5.15.15.1 TCLTCL集团吸并集团吸并TCLTCL通讯整体上市通讯整体上市发行价4.26元，开盘报6.88元，收盘7.59元2004年1月30日，中国首家合并上市企业TCL集团上市首日股价飙升78.18%。TCL集团采取吸收合并子公司TCL通讯，即TCL集团公开发行的股票分为两部分：一部分为向社会公众投资者公开发行，公众投资者以现金认购；另一部分为换股发行，TCL通讯全体流通股股东按折股比例取得TCL集团流通股股票，TCL通讯退市并注销。央企重组与整合央企重组与整
20、合航天军工航天军工：中国航天科技集团公司航天机电，航天动力、火箭股份、中国卫星信息技术信息技术：中国电子科技集团公司沙河股份、天通股份、华东电脑、四创电子石油石化石油石化：中国石油化工集团公司中国石化、S上石化,泰山石油、S武石油电力能源电力能源：中国华能集团华能国际、内蒙华电、北海港汽车汽车：中国第一汽车集团公司一汽夏利、一汽轿车、一汽四环、长春一东机械机械：中国机械工业集团公司 轴研科技、中工国际、鼎盛天工钢铁钢铁：中国中钢集团公司ST吉炭、中钢天源有色有色：中铝公司中国铝业、包头铝业、焦作万方航运航运：中国远洋运输集团 中远航运、中远发展，中集集团地产地产：中国粮油食品集团中粮地产、S吉
21、生化农业农业：中国农业发展集团总公司 中水渔业、中牧股份、SST中农旅游旅游：中国国旅集团公司国旅联合新能源概念新能源概念在目前能源紧张的情况下，新能源类上市公司将有很大的机会，投资者可以重点把握，新能源包括核能、风能、太阳能、地热能、海洋能、生物质能、氢能及新型高效电池等。天威保变（天威保变（600550）形成太阳能原材料、电池组件的全产业布局）形成太阳能原材料、电池组件的全产业布局新能源概念太阳能天威保变风能金风科技核能中核科技地热京能热电乙醇汽油丰原生化氢能同济科技锂电池澳柯玛垃圾发电岁宝热电华光股份：国内中小型华光股份：国内中小型CFB锅炉及特种锅炉制造锅炉及特种锅炉制造龙头。国家出台
22、的节能环保政策使得大型龙头。国家出台的节能环保政策使得大型CFB锅锅炉、燃气轮机余热锅炉、秸秆锅炉、垃圾焚烧锅炉、燃气轮机余热锅炉、秸秆锅炉、垃圾焚烧锅炉等发电节能设备出现了极好的行业机遇。特种炉等发电节能设备出现了极好的行业机遇。特种锅炉将是未来两年的利润增长点。锅炉将是未来两年的利润增长点。低碳，英文为低碳，英文为low carbon。意指较低（更低）的。意指较低（更低）的温室气体（二氧化碳为主）排放。随着世界工业温室气体（二氧化碳为主）排放。随着世界工业经济的发展、人口的剧增、人类欲望的无限上升经济的发展、人口的剧增、人类欲望的无限上升和生产生活方式的无节制，世界气候面临越来越和生产生活
23、方式的无节制，世界气候面临越来越严重的问题，二氧化碳排放量越来越大，地球臭严重的问题，二氧化碳排放量越来越大，地球臭氧层正遭受前所未有的危机，全球灾难性气候变氧层正遭受前所未有的危机，全球灾难性气候变化屡屡出现，已经严重危害到人类的生存环境和化屡屡出现，已经严重危害到人类的生存环境和健康安全，即使人类曾经引以为豪的高速增长或健康安全，即使人类曾经引以为豪的高速增长或膨胀的膨胀的GDP也因为环境污染、气候变化而大打折也因为环境污染、气候变化而大打折扣。扣。低碳经济概念涉及行业领域广泛，但大致涵盖三低碳经济概念涉及行业领域广泛，但大致涵盖三大产业：大产业：清洁能源、环保产业和节能减排清洁能源、环保
24、产业和节能减排。从事污水处理与污水资源化技术开发、应用的高科技环保企业。其主从事污水处理与污水资源化技术开发、应用的高科技环保企业。其主要为客户提供污水处理整体解决方案和参与市政建设工程。碧水源研要为客户提供污水处理整体解决方案和参与市政建设工程。碧水源研发出拥有完全自主知识产权的膜生物反应器（发出拥有完全自主知识产权的膜生物反应器（MBR）污水资源化技术，）污水资源化技术，解决了膜生物反应器（解决了膜生物反应器（MBR）三大国际技术难题：膜材料制造、膜设备制造和膜）三大国际技术难题：膜材料制造、膜设备制造和膜应用工艺，是世界上同时拥有上述三项技术自主知识产权的少数企业之一，拥有应用工艺，是世
25、界上同时拥有上述三项技术自主知识产权的少数企业之一，拥有30多项专利技术，填补国内多项空白，荣获国家科学技术进步奖二等奖、教育部多项专利技术，填补国内多项空白，荣获国家科学技术进步奖二等奖、教育部科学技术进步奖一等奖、首批国家自主创新产品、国家重点新产品等荣誉，是科学技术进步奖一等奖、首批国家自主创新产品、国家重点新产品等荣誉，是我国膜生物反应器（我国膜生物反应器（MBR）技术大规模应用、污水资源化技术的开拓者和）技术大规模应用、污水资源化技术的开拓者和领先者，处于国际领先水平领先者，处于国际领先水平。华兰生物：华兰生物：甲型甲型H1N1流感疫苗流感疫苗 中小企业板首家生物制药股：国家重点扶持
26、，中小企业板首家生物制药股：国家重点扶持，国内同行业中，公司是拥有血液制品品种最多的国内同行业中，公司是拥有血液制品品种最多的生产企业之一。生产企业之一。产品品种优势明显：公司产品系列广、品种规产品品种优势明显：公司产品系列广、品种规格与剂型多，已拥有国家格与剂型多，已拥有国家 正式生产文号的产品有正式生产文号的产品有人血白蛋白等人血白蛋白等8个品种个品种27种规格。种规格。疫苗业务：公司与中国军事医学科学院共同承疫苗业务：公司与中国军事医学科学院共同承担人用禽流感疫苗已完成临床前的研究担人用禽流感疫苗已完成临床前的研究 血浆龙头之一：公司是国内行业中产品品种最血浆龙头之一：公司是国内行业中产
27、品品种最多、血浆综合利用率最高的企业之一，并占据着多、血浆综合利用率最高的企业之一，并占据着稳定的市场份额，拥有忠诚度较高的客户群。稳定的市场份额，拥有忠诚度较高的客户群。医药概念医药概念天天坛坛生物生物 长春高新春高新 科科华华生物生物 沃森生物沃森生物 西南西南药业药业 通化通化东宝宝 长春高新春高新 益佰制益佰制药 独家独家疫苗疫苗云南白云南白药 片片 仔仔 癀癀 东阿阿胶阿阿胶 千金千金药业独家基因独家基因信信 立立 泰泰 天士力天士力 康康缘药业 天方天方药业 独家独家中中药药万万东医医疗 鱼跃医医疗 三三诺生物生物 戴戴维医医疗 心血管心血管用用药药医医疗器械器械汤臣倍健汤臣倍健公
28、司是中国膳食营养补充剂行业非直销领域的龙头企业，拥有涵盖软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂等多个剂型的专业生产基地，拥有行业非直销领域领先的销售网络和连锁网络，拥有行业内强势的渠道性品牌，是目前我国民族品牌中较少能够与外资品牌相竞争的企业之一。2008 年，公司在中国膳食营养补充剂行业非直销领域的市场份额达到10%，居首位；按品牌计算，公司“汤臣倍健”品牌和“十一坊”品牌 2008 年在非直销领域的市场份额分别达到了8.7%和1.3%，位居第1位和第6位。公司主要从事膳食营养补充剂的研发、生产和销售，拥有100多个品种，可分为蛋白质/维生素/矿物质、补钙及骨骼健康、心脑血管健康、女性健康、婴幼/儿童/
29、青少年健康、男性健康、草本植物健康产品和功能性健康产品8大类。公司的主打品牌是“汤臣倍健”，另外还有针对细分市场的“十一坊”和“顶呱呱”两个品牌。最高高端最高高端消费品，已经消费品，已经工业化的工业化的奢侈品。如量奢侈品。如量产的产的BMW。中等中等高端消费品高端消费品，具备全部奢侈品，具备全部奢侈品特征特征，量产但限制，量产但限制销售量销售量，价格价格不高的产品不高的产品，如镶，如镶钻钻打火机。打火机。廉价廉价高端消费品，产品用料不贵，量产，而且谁买都卖，有高端消费品，产品用料不贵，量产，而且谁买都卖，有固定的大规模销售平台固定的大规模销售平台。如。如LV和和ARMANI等。等。卖壳长城影视
30、卖壳长城影视 江苏宏宝有望江苏宏宝有望“乌鸡乌鸡”变变“凤凰凤凰”_ _20132013年年0808月月0808日中国日中国证券网证券网经过三个月的停牌后，江苏宏宝终于推出重磅重组方案。国内知名的电视剧制作发行企业长城影视将入主江苏宏宝，公司主业将由原来的五金、光伏组件制造彻底变更为电视剧的制作发行。长城影视主营业务为电视剧的投资、制作、发行及广告等衍生业务，所处行业为文化传媒业。该公司2011年营业收入和归属于母公司所有者净利润分别为3.71亿元和1.26亿元；2012年营业收入和归属于母公司所有者净利润分别达到4.37亿元和1.42亿元。人民币人民币升值与升值与A A股市股市场场人民币升值
31、有可能成为影响股票市场的不稳定因素。汇率与股市存在这样的关系：本币升值-热钱流入-股市上涨-吸引更多热钱流入-加大升值压力，这也就意味着人民币升值可能是一个不断持续的过程。我国证券市场正处于一个谨慎的逐步开放过程中，随着开放步伐的加快，与国际金融市场的互动关系将更为明显。预期人民币升值会对国际资本，尤其是投机资本产生巨大的吸引力，而金融资本的流入短期内无疑会增加国内资本市场的资金供给，刺激市场行情上涨，但基于投机资本“快进快出”的特点，一旦人民币升值的预期减弱，会造成资金的抽离，对证券市场构成很大的冲击，增加市场剧烈波动的风险，也将使监管当局面临巨大压力。另外，根据我们的行业分析，人民币升值会
32、使不同行业产生分化，将对进口比重高、外债规模大、或拥有高流动性或巨额人民币资产的行业构成长期利好；而对出口行业、外币资产高或产品国际定价的行业冲击较大，因此，在A股市场整体向好的同时，由于上市公司的基本面产生新的变化，股价走势又会出现新的明显分化。人民币人民币升值与升值与A A股市股市场场实质利好A股市场，但潜藏一定风险且会产生新的分化汇率升值，会带来资本市场效应，使大量外来资金投到股票市场上去，有利于市场资金的扩容，活跃A股市场，增强市场信心，从中长期的技术面上看，无疑是一个极大的实质性利好。同时，通过带动直接投资直接进入各行业，形成资本投入、购并和重组的热潮，为上市公司注入资本的同时也提供
33、了无穷的想象空间和题材，成为刺激A股上涨的另一条途径。尤其是不断升值的预期对不断上扬的股市起到进一步推波助澜的作用，最后往往会脱离实际经济运行，形成巨大的股市泡沫。日本广场协议后日元升值与日股上涨的轮动已说明一切。美元兑日元历史走势图美元兑日元历史走势图(1984(1984年年19961996年年2 2月月)美国全球金融数据公司美国全球金融数据公司 资料：广场协议及其影响资料：广场协议及其影响据日本机构的统计，1985年“广场协议”之后，随着美元的大幅度贬值和日元急剧升值，日本所持有的美元资产出现大幅度贬值。假设某日本投资者在80年代初刚涉足美国国债市场时，购买了美国长期国债，且一直长期持有，
34、那么到了1995年4月日元升值高峰期时，损失已高达70%。为了抵消日元升值对本国出口贸易的负面效应，日本政府从1987年2月到1989年5月一直实行2.5%的超低利率。在超低利率刺激下，日本国内泡沫空前膨胀。日经平均股价在4年中上涨了2倍。自1985年起，日本六大城市土地价格每年以两位数上升，1987年住宅用地价格竟上升了30.7%，商业用地则跳升了46.8%。土地价格的急剧上升造成土地担保价值上升，土地所有者能借此从金融机构借到更多的钱，并以此位本金再去购买别的土地。然而，到了1997年时，住宅用地价格比最高价时已下降了52%，商业用地更是下降了74%。泡沫的崩溃造成土地交易几乎无法成交，而
35、金融机构则被坏账紧紧包裹无法动弹。创业板发行监管业务情况沟通会上传出消息，证创业板发行监管业务情况沟通会上传出消息，证监会允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市，监会允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市，分拆上市概念股立即受到热捧，丝毫不顾大盘的分拆上市概念股立即受到热捧，丝毫不顾大盘的连续下跌。拥有众多优质公司的同方股份，集世连续下跌。拥有众多优质公司的同方股份，集世博会、物联网、核高基等诸多热门概念于一身，博会、物联网、核高基等诸多热门概念于一身，由于业务庞杂削弱了自身的独特性，公司股性十由于业务庞杂削弱了自身的独特性，公司股性十分呆滞，涨幅往往落后于同行业个股。消息出炉分呆滞，涨幅往往
36、落后于同行业个股。消息出炉前后，同方股份短期涨幅达前后，同方股份短期涨幅达30%。物联网概念物联网概念“物联网概念”是在“互联网概念”的基础上，将其用户端延伸和扩展到任何物品与物品之间，进行信息交换和通信的一种网络概念。其定义是：通过射频识别（RFID）、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等信息传感设备，按约定的协议，把任何物品与互联网相连接，进行信息交换和通信，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的一种网络概念。远望谷远望谷：该公司是超高频射频识别：该公司是超高频射频识别(RFID)龙头股。公司是国内唯一一家以龙头股。公司是国内唯一一家以RFID业务为主业务为主业务的上市公司，专门从事
37、超高频业务的上市公司，专门从事超高频RFID研究和发展的公司。其业务除了涵盖整个铁路射研究和发展的公司。其业务除了涵盖整个铁路射频识别产业链外，还在烟草物流、军事应用等其它超高频频识别产业链外，还在烟草物流、军事应用等其它超高频RFID领域取得初步成果，现拥领域取得初步成果，现拥有有5大系列大系列60多种产品。多种产品。新大陆新大陆：该公司是世界上少数几家拥有二维码核心技术的企业之一，设计、开发了全球：该公司是世界上少数几家拥有二维码核心技术的企业之一，设计、开发了全球首台掌上二维码识读产品，并率先在国内研发成功具有自主知识产权的二维码生成解译技首台掌上二维码识读产品，并率先在国内研发成功具有
38、自主知识产权的二维码生成解译技术。目前，该技术已成功应用于中国移动术。目前，该技术已成功应用于中国移动“电子回执电子回执”项目、农业部项目、农业部“动物标识溯源系统动物标识溯源系统”和种公牛冻精生产管理系统等项目产品远销北美、欧洲、韩国等海外市场。和种公牛冻精生产管理系统等项目产品远销北美、欧洲、韩国等海外市场。厦门信达厦门信达：该公司是自动识别芯片生产商。主营生产、销售无线射频自动识别系统、电：该公司是自动识别芯片生产商。主营生产、销售无线射频自动识别系统、电子标签等。子标签等。08年公司生产的图书馆专用电子标签，中标厦门市图书馆年公司生产的图书馆专用电子标签，中标厦门市图书馆RFID管理系
39、统项目。管理系统项目。东信和平东信和平：该公司是智能卡生产商，是国内智能卡企业龙头。公司主要从事移动通信、：该公司是智能卡生产商，是国内智能卡企业龙头。公司主要从事移动通信、银行、身份识别、社保、公交等各个应用领域的智能卡产品及系统解决方案的研发、生产、银行、身份识别、社保、公交等各个应用领域的智能卡产品及系统解决方案的研发、生产、销售业务。拥有销售业务。拥有5条智能卡封装生产线，是国内最大移动通信智能卡产品的生产企业。条智能卡封装生产线，是国内最大移动通信智能卡产品的生产企业。指数长期牛市？指数长期牛市？根据中期波动进行投资根据中期波动进行投资例：融资交易例：融资交易李刚信用账户中有现金50
40、万元，经分析后，选定证券A进行融资买入，假设A的折算率为0.7，融资保证金比例为50%。小李先使用自有资金以10元/股的价格买入5万股，这时其信用账户中自有资金余额为0，然后小李用融资买入的方式买入证券A，可融资买入的最大金额为70万元（500.750%=70万元），遂以10元/股价格融资买入7万股。至此，其融资负债为融资买入证券A的金额70万元，资产为12万股证券A的市值。如果A的价格为9元/股，则小李信用账户的资产为108万元，维持担保比例约为154%（资产108万元负债70万元=154%）。例：融资交易例：融资交易如果随后两个交易日A价格连续下跌，第三天收盘价7.6元/股，则小李信用账户
41、的维持担保比例降为130%（资产91.2万元负债70万元=130%）。等于交易所规定的最低维持担保比例130%。如果随后两个交易日A价格连续上涨，第三天小李以12元/股的价格将信用账户内的12万股证券A全部卖出，所得144万元中的70万元用于归还融资负债，信用账户资产为现金74万元。资产盈利率48%。例：融券交易例：融券交易张允信用账户中有现金50万元，经分析判断后，选定证券A融券卖出，假设融券保证金比例为50%。小张可融券卖出的最大金额为100万元（50万元50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元/股，小张以此价发出融券交易委托，融券卖出最大数量10万股（100万元10元/股=10万
42、股）。此时其负债为融券卖出证券A10万股，负债金额以每日收盘价计算，资产为融券卖出冻结资金及信用账户内现金。若A当日收盘价11元/股，小张的负债金额为110万元（11元/股10万股），维持担保比例为136%（资产150万元负债110万元=136%）。例：例：融券交易融券交易如果A第三天收盘价为12元/股，小张信用账户维持担保比例为125%（资产150万元负债120万元=125%），低于交易所规定的最低维持担保比例130%。因此证券公司在日终清算后向小张发送追加担保物通知，要求其信用账户的维持担保比例在两个交易日内恢复至150%以上。如果第三天小张以8元/股的价格买券还券10万股，使用融券冻结资
43、金80万元。买券还券成交后，小张的信用账户内融券负债清偿完毕，资产为现金70万元。盈利率40%。案例：利用信用交易套利案例：利用信用交易套利11月22日，报道湖南省质量技术监督局21日向质检总局报告称，酒鬼酒样品中被检出含有塑化剂。白酒板块普遍低开，贵州茅台集合竞价开207.50元，洋河股份集合竞价开95.00元，买入贵州茅台1000股，同时融券卖出洋河股份2000股。当日收盘，贵州茅台217.29元，洋河股份96.00元，账面盈利7790元。案例：利用融券交易套期保值案例：利用融券交易套期保值2012年8月24日，上证指数破位下行，投资者持有农业银行股票100000股，每股2.48元，市值2
44、48000248000元元，为保值，以2.33元的价格融券卖出300ETF106400份，融券利率10.4%，市值247912元。9月6日，上证指数止跌反弹，农业银行股票100000股，每股2.43元，市值243000元，300ETF106400份，每份2.254元，市值239825.6元，融券利息948.45元。账面价值250137.95250137.95元元。沪场沪场JTP1JTP1标的证券:600009行权代码:582996 行权简称:ES070306权证类型:认沽权证余额:56771.88万份 上市规模:56771.88万份结算方式:实物 行权方式:欧式 行权价格:13.60行权比例:
45、1存续期间:2006-03-07至2007-03-06行权期间:2007-03-06到期日期:2007-03-062006.4.3，最低，最低11.36元；元；2007.3.6，为，为24.30元。元。2006.4.03，最低，最低1.05元。构建组合每一单位股票对一元。构建组合每一单位股票对一单位权证，需要资金单位权证，需要资金11.36+1.05=12.41元，到期时，可元，到期时，可保证上海机场在保证上海机场在2007.03.06按按13.60元价格卖出。盈利：元价格卖出。盈利：13.6-12.41=1.19元，无风险；元，无风险；2007.3.6权证权证0.0元，股票元，股票24.30
46、元，价值元，价值24.30元，盈利元，盈利24.30-12.41=11.89元，元，95.8%。利用沪深利用沪深300300指数期货套期保值指数期货套期保值2012年7月9日，沪深300指数破位下行，投资者持有300ETF30万份，报价2.451元，为保值，卖出IF1209合约1份。9月5日，沪深指数止跌，了结，实际市值735840735840元。沪深沪深300ETF300ETFIF1010IF1010基差基差7 7月月9 9日，报价日，报价2.4512.451元，元，3030万份，市值万份，市值735300735300元。元。7 7月月9 9日，报价日，报价2430.82430.8点，点，抛
47、出抛出1 1张期货合约，价值张期货合约，价值729240729240元。元。+14.76+14.76点点（2430.8-2430.8-2416.042416.04）9 9月月5 5日，报价日，报价2.2322.232元，元，3030万份，市值万份，市值668600668600元。元。9 9月月5 5日，报价日，报价22102210点，买点，买入入1 1张合约平仓。张合约平仓。+10.88+10.88点点（2210-2210-2199.882199.88）市值损失市值损失=65700=65700元元平仓利润平仓利润=220.8=220.8点点6624066240元元基差变化基差变化4.644.6
48、4点点沪深沪深300300差价交易差价交易2012年10月22日，IF1303合约与IF1211合约价差扩大为54.0，偏离平均价差24.28点，故构建价差组合。到11月1日，了结，获利2700元。近期合约近期合约远期合约远期合约价差价差1010月月2222日，日，IF1211报价23512351点，购入点，购入1 1张张合约。合约。1010月月2222日，日，IF1303报价报价24052405点，抛出点，抛出1 1张合约。张合约。+54.0+54.0点点1111月月1 1日，日，IF1211报价23062306点，卖出点，卖出1 1张张合约平仓。合约平仓。1111月月1 1日，日，IF13
49、03报价报价23512351点，点，买入买入1 1张合约平仓。张合约平仓。+45.0+45.0点点平仓利润平仓利润=-45=-45点点平仓利润平仓利润=54=54点点盈利盈利9 9点点27002700元元沪深沪深300300差价交易差价交易2012年9月24日，IF1303合约与IF1211合约价差缩小为25.4，偏离平均价差-15.06点，故构建价差组合。到9月28日，了结，获利1140元。近期合约近期合约远期合约远期合约价差价差9 9月月2424日，日，IF1211IF1211报价报价2221.42221.4点，抛出点，抛出1 1张合张合约。约。9 9月月2424日，日，IF1303IF1
50、303报价报价2246.82246.8点，买入点，买入1 1张合张合约。约。+25.40+25.40点点9 9月月2828日，日，IF1211IF1211报价报价2315.62315.6点，买入点，买入1 1张合张合约平仓。约平仓。9 9月月2828日，日，IF1303IF1303报价报价2344.82344.8点，卖出点，卖出1 1张合张合约平仓。约平仓。+29.2+29.2点点平仓利润平仓利润=-94.2=-94.2点点平仓利润平仓利润=98.0=98.0点点盈利盈利3.83.8点点11401140元元沪深沪深300300期现套利交易期现套利交易2010年10月28日，IF1010合约与沪