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1、课程说明 一、课程性质与设置目的 财务报表分析是财务管理专业（本科）的一门选修课程，也是为培养财务管理专业学生基本理论知识和应用能力而设置的一门专业课程。学习本课程的目的是：加深对财务报表的理解，掌握现代企业财务报表分析的基本概念、基本理论和基本方法，培养分析问题和解决问题的能力，为胜任企业财务、会计管理工作和进行财务、会计理论研究打下扎实的理论基础。第一章 财务分析理论 二、课程教材 张先治、陈友邦，财务分析，东北财经大学出版社，2010年第五版。三、参考教材 1、何韧，财务报表分析，上海财经大学出版社，2007年版；2、张新民、钱爱民，财务报表分析，中国人民大学出版社，2008年版。3、刘
2、国峰、马四海，企业财务报表分析，机械工业出版社，2010年版。第一章 财务分析理论 四、教学内容与课时安排章次章名课时第一章第二章第三章第四章第五章第六章第七章第八章第九章第十章第十一章第十二章合计财务分析理论财务分析信息基础财务分析程序与方法资产负债表分析所有者权益变动表分析利润表分析现金流量表分析企业盈利能力分析企业营运能力分析企业偿债能力分析企业发展能力分析综合分析与业绩评价22442424321232第一章 财务分析理论第一章 财务分析理论 本章学习目标：1、了解财务分析的产生与发展；2、理解财务分析的内涵、目的与作用；3、了解财务分析的体系；4、理解财务分析的形式、条件与要求。第一章
3、 财务分析理论第一节 财务分析的产生与发展 案例：案例：被称为“现代证券分析之父”的本杰明格雷厄姆是华尔街的传奇人物，他的财务分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者。他的投资哲学基本分析法和“风险缓冲带”为沃伦巴菲特、马里奥加贝利、约翰奈夫、米歇尔普赖斯等一大批顶尖证券投资专家所推崇。沃伦巴菲特作为格雷厄姆的学生兼雇员对格雷厄姆更是佩服得五体投地，他说“格雷厄姆的思想，从现在起直到100年后，将会永远成为理性投资的基石。”第一章 财务分析理论 年轻的格雷厄姆刚在华尔街工作时，已经开始明确地表述出他对价值投资现论的观点。当时，人们习惯以道氏理论和道琼斯指数来分析
4、股市行情，而对单一股票、证券的分析尚停留在较为原始、粗糙的阶段，而且普通投资者在投资时通常倾向于债券投资方式，对普通投资者在投资时通常倾向于债券投资方式，对于股票投资，投资者普遍认为过于投机于股票投资，投资者普遍认为过于投机,风险太大风险太大,令人难以把握。令人难以把握。格雷厄姆透过那些上市的股票、债券公司的财务报表，以及对那些公司资产的调查研究发现，上市公司为了隐瞒利润或在债权清理时逃脱责任，常常千方百计地隐瞒公司资产，公司财务报表所披露的是低估后的资产，而这一做法造成直接后果就是反映到股市上的股票价格往往大大低于其实际价值。于是，格雷厄姆把公司和产业报告看作寻找财富的藏宝图，通过研究和分析
5、公司报告以寻求公司的内在价值。第一章 财务分析理论 1926年，在研究了北方管道公司的年报之后，格雷厄姆发现该公司握有每股约值95美元的国债。格雷厄姆认为，没有任何商业上的理由支持该公司继续持有国债。由于竞争加剧和收益下降，北方管道公司的股票不再被大家看好。该公司的股价已下跌至65美元股，有6美元的分红。格雷厄姆决定买进。之后，他会见了北方管理公司的管理者，指出公司不需要这些国债，而且他们支配的这些资金实际上是属于股东的。最后，在他的不懈努力下，北方管道公司卖掉了国债，并分给股东们70美元股的红利，格雷厄姆后来卖掉了这支股票，盈利可观。第一章 财务分析理论 格雷厄姆在实践中逐步确立了价值投资理
6、念，在他看来，投机并不是一项好的投资，因为投机是建立有消息基础上的，其风险非常高。当股价已升至高档的上端时，很难说哪一支股票没有下跌的风险，即便是绩优股也不例外。所以，从严格意义上来讲，基于事实本身的投资和基于消息的投机，两者所蕴含的风险是截然不同的。如果一家公司的营运良好，则其股票所含的投资风险便小，其未来的获利能力一定比较高。那么，如何判断一家公司的营运情况和未来发展，如何预测公司未来盈余和股票内在价值呢？财务分析便是寻求答案的过程中不可获财务分析便是寻求答案的过程中不可获缺的工具，也是以格雷厄姆为领军人物的秉承价值投资理念的缺的工具，也是以格雷厄姆为领军人物的秉承价值投资理念的投资者进行
7、投资决策的致胜法宝。投资者进行投资决策的致胜法宝。可以说，谁能运用财务分析分析出更有效率的信息，谁就占有了信息优势。第一章 财务分析理论 一、财务分析与会计发展 1、财务分析与会计技术发展 （1）财务分析以财务报表为基础。（2）财务报表以会计技术为基础。利用会计凭证记录交易。用会计分类账记录交易。编制会计报表。财务报表解释。2、财务分析与会计报表发展 会计余额 会计汇总 财务报表 财务分析第一章 财务分析理论 二、财务分析应用领域的发展 1、财务分析开始于银行家 2、财务分析发展到投资领域 3、现代财务分析领域的扩展 三、财务分析技术发展 1、比率分析的发展 2、标准比率的产生 3、趋势百分比
8、的出现 4、现代财务分析技术 第一章 财务分析理论四、财务分析形式发展1、静态分析与动态分析 静态分析：比率分析等。动态分析：趋势分析等。2、内部分析与外部分析 内部分析：分析主体是企业内部经营者。外部分析：分析主体指外部的投资者、债权者等。第一章 财务分析理论 五、我国财务分析的发展 20世纪初：外国洋行和中国金融资本家开始分析企业的经营效益和还债能力。新中国成立后：一直把财务分析作为企业经济活动分析的一部分。改革开放后：财务管理和管理会计等学科中都增加了财务分析的内容。20世纪90年代至今：财务分析理论和方法日益完善，成为一门独立的学科。第一章 财务分析理论第二节 财务分析的内涵与目的 一
9、、财务分析的基本内涵 （一）财务分析的定义 1、概念 财务分析财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。第一章 财务分析理论 2、特点 （1）财务分析是一门综合性、边缘性学科。（2）财务分析有完整的理论体系。（3）财务分析有健全的方法论体系。（4）财务分析有系统、客观的资料依据。（5）财务分析有明确的
10、目的和作用。第一章 财务分析理论 二、财务分析与相关学科的关系 （一）财务分析与经济活动分析 1、相同点 分析程序、分析方法、分析形式等。2、不同点 （1）财务分析与经济活动分析的对象与内容不同。（2）财务分析与经济活动分析的依据不同。（3）财务分析与经济活动分析的主体不同。第一章 财务分析理论 （二）财务分析与财务会计 1、联系 （1）财务分析以财务会计核算的报表资料为依据。（2）财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、会计政策选择为依据。2、区别 （1）理论体系不同。（2）方法论体系不同。第一章 财务分析理论 （三）财务分析与财务管理 1、相同点：都以财务问题为研究对象。2、不同点 （1）
11、财务分析与财务管理的职能与方法不同；（2）财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同；（3）财务分析与财务管理结果的确定性不同；（4）财务分析与财务管理的服务对象不同。第一章 财务分析理论 三、财务分析的目的 1、从企业投资者角度来看 2、从企业债权者角度来看 3、从企业经营者角度来看 4、从其他财务分析主体角度来看 四、财务分析的作用 1、财务分析可正确评价企业过去。2、财务分析可全面反映企业现状。3、财务分析可用于估价企业未来。第一章 财务分析理论第三节 财务分析的体系与内容 一、财务分析概论 1、财务分析理论。2、财务分析信息基础。3、财务分析程序与方法。二、财务报告分析 1、资产负债表
12、分析。2、所有者权益变动表分析。3、利润表分析。4、现金流量表分析。第一章 财务分析理论 三、财务效率分析 1、盈利能力分析。2、营运能力分析。3、偿债能力分析。4、发展能力分析。四、财务综合分析与评价 1、综合分析与业绩评价。2、趋势分析与预测分析。3、企业价值评估。第一章 财务分析理论第四节 财务分析的形式与要求 一、财务分析的形式 （一）内部分析与外部分析 1、内部分析 内部分析内部分析亦称内部财务分析，主要指企业内部经营者对企业财务状况的分析。2、外部分析 外部分析外部分析亦称外部财务分析，主要指企业外部的投资者、债权者及政府部门等，根据各自需要或分析目的，对企业的有关情况进行的分析。
13、第一章 财务分析理论 （二）全面分析与专题分析 1、全面分析 全面分析全面分析是指对企业一定时期的生产经营各方面的情况进行系统、综合、全面的分析与评价。2、专题分析 专题分析专题分析是指根据分析主体或分析目的不同，对企业生产经营过程中某一方面的问题所进行的比较深入的分析。第一章 财务分析理论 （三）静态分析与动态分析 1、静态分析 静态分析静态分析是根据某一时点或某一时期的会计报表或相关信息，分析报表中各项目或报表之间各项目关系的财务分析形式。2、动态分析 动态分析动态分析是根据几个时期的会计报表或相关信息，分析财务变动状况。第一章 财务分析理论 二、财务分析的条件与要求 1、财务分析的条件
14、（1）统一的财务会计制度。（2）产权清晰的企业制度。（3）完善的信息披露体制。2、财务分析的要求 （1）创造与完善财务分析条件。（2）学习与掌握财务分析方法。（3）建立与健全财务分析组织。第一章 财务分析理论 习题 一、单项选择题 1、财务分析开始于（）。A.投资者 B.银行家 C.财务分析师 D.企业经理 2、财务分析的对象是（）。A.财务报表 B.财务报告 C.财务活动 D.财务效率 3、企业投资者进行财务分析的根本目的是关心企业的（）。A.盈利能力 B.营运能力 C.偿债能力 D.增长能力 4、从企业债权者角度看，财务分析的最直接目的是看（）。A.企业的盈利能力 B.企业的营运能力 C.
15、企业的偿债能力 D.企业的增长能力 5、企业资产经营的效率主要反映企业的（）。A.盈利能力 B.偿债能力 C.营运能力 D.增长能力第一章 财务分析理论 二、多项选择题 1、现代财务分析的应用领域包括（）。A.筹资分析 B.投资分析 C.经营能力 D.绩效评价 2、财务分析与经济活动分析的区别在于（）。A.分析的对象不同 B.分析的内容不同 C.分析的依据不同 D.分析的主体不同 3、财务分析从分析的方法和目的角度看，可分为（）。A.动态分析 B.专题分析 C.全面分析 D.静态分析 4、财务分析的主体包括（）。A.企业所有者或潜在投资者 B.企业债权人 C.企业经营者 D.政府管理部门第一章
16、 财务分析理论 5、财务分析的作用在于（）。A.评价企业过去 B.反映企业现状 C.估价企业未来 D.进行全面分析 三、判断题 1、财务分析的基础是财务报表，财务报表的基础是会计技术。（）2、内部分析是经济活动分析的形式，不是财务分析的形式。（）3、财务分析是在企业经济分析基础上形成的一门综合性、边缘性学科。（）4、财务分析与财务管理的相同点在于二者都将财务问题作为研究的对象。（）5、比率能够综合反映与其计算相关的某一报表的联系，但给人们不保险的最终印象。（）第一章 财务分析理论1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Monday,November 7
17、,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。23:13:0923:13:0923:1311/7/2022 11:13:09 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2223:13:0923:13Nov-2207-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。23:13:0923:13:0923:13Monday,November 7,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2223:13:0923:13:09November 7,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。07十一月202211:13:09下午23:13:0911月-2
18、27、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月2211:13下午11月-2223:13November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/723:13:0923:13:0907 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。11:13:09下午11:13下午23:13:0911月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/7/2022 11:13:09 PM23:13:0907-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/7/2022 11:13 PM11/7/2022 11:13 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家