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1、第十二章第十二章 财务分析财务分析1教学要点教学要点返回2第一节第一节 财务分析概述财务分析概述第二节第二节 财务分析财务分析方法方法第三节第三节 财务指标分析财务指标分析第四节第四节 财务综合分析财务综合分析教学内容教学内容返回3第一节第一节 财务分析概述财务分析概述一、财务分析的概念一、财务分析的概念 按照按照一定方法一定方法将将财务报表财务报表的各项数据的各项数据与有关数据进行与有关数据进行比较、评价比较、评价的过程就是企的过程就是企业财务分析。业财务分析。4第一节第一节 财务分析概述财务分析概述二、财务分析的作用二、财务分析的作用对内：对内：揭示生产经营活动中存在的问题揭示生产经营活动
2、中存在的问题业绩评价业绩评价对外：为利益相关者提供决策依据对外：为利益相关者提供决策依据5三、财务分析的目的三、财务分析的目的评价企业的偿债能力评价企业的偿债能力评价企业的资产管理水平评价企业的资产管理水平评价企业的获利能力评价企业的获利能力评价企业的发展趋势评价企业的发展趋势 6四、财务分析的基础四、财务分析的基础1.1.1.1.资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的资产负债表是反映企业一定日期财务状况的资产负债表是反映企业一定日期财务状况的资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。会计报表。会计报表。会计报表。2.2.2.2.损益表损益表损益
3、表损益表 损益表也称收益表或利润表，是反映企业在损益表也称收益表或利润表，是反映企业在损益表也称收益表或利润表，是反映企业在损益表也称收益表或利润表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。一定期间生产经营成果的财务报表。一定期间生产经营成果的财务报表。一定期间生产经营成果的财务报表。3.3.3.3.现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表 是以现金及现金等价物为基础编制的财务状是以现金及现金等价物为基础编制的财务状是以现金及现金等价物为基础编制的财务状是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表是企业对外报送的一张重要会计报表。况变动表是企业对外报送的一张重要会计报表。况变动表是企业对
4、外报送的一张重要会计报表。况变动表是企业对外报送的一张重要会计报表。7q内容：偿债能力分析、获利能力分析、内容：偿债能力分析、获利能力分析、营运能力分析、发展能力分析营运能力分析、发展能力分析 五、财务分析的内容五、财务分析的内容返回8第二节第二节 财务分析法财务分析法常用的方法有常用的方法有 因素分析法因素分析法趋势分析法趋势分析法比比率率分分析析法法9一、比率分析法一、比率分析法 比率分析法是把两个相互联系的项比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。指标有三个动变动情况的分析方法。指标有三个：效率比率效率比
5、率结构结构比率比率相关相关比率比率10第三节第三节 财务指标分析财务指标分析一、偿债能力分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析（一）短期偿债能力分析 流动资产流动资产1、流动比率、流动比率=流动负债流动负债生产企业合理的最低流动比率是生产企业合理的最低流动比率是211速动比率速动比率在在1:11:1左右比较合适左右比较合适第三节第三节 财务指标分析财务指标分析12 反映企业直接支付能力反映企业直接支付能力13 (二二)、长期偿债能力分析、长期偿债能力分析v若大于若大于1，说明企业资不抵债，说明企业资不抵债14等于等于1资产负债率资产负债率1516利息保障倍数至少要大于利息保障倍数至少要大于
6、117(三三)、影响企业偿债能力的、影响企业偿债能力的 其他因素其他因素或有负债或有负债担保责任担保责任租赁活动租赁活动可动用的银行贷款指标可动用的银行贷款指标返回18二、二、企业营运能力分析企业营运能力分析用于测定企业存货的用于测定企业存货的变现变现速度速度19反映应收账款的变现速度和管理效率反映应收账款的变现速度和管理效率赊销收入净额赊销收入净额=销售收入净额销售收入净额-现销收入净额现销收入净额2021反映企业资产的使用效率反映企业资产的使用效率返回22三、三、企业获利能力分析企业获利能力分析反映企业总资产的利用效率反映企业总资产的利用效率23重要财务比率重要财务比率24资产报酬率资产报
7、酬率平均权益乘数平均权益乘数股东权益报酬率股东权益报酬率=2526总资产周转率总资产周转率销售净利率销售净利率资产报酬率资产报酬率=2728返回29四、企业发展能力分析发展能力企业生存的基础上，扩大规模,壮大实力的潜在能力。销售增长率 100 30第四节财务综合分析第四节财务综合分析财务综合分析财务综合分析 将企业营运能力、偿债能力、和盈将企业营运能力、偿债能力、和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面地对企业财务状况、经析系统之中，全面地对企业财务状况、经营状况进行分性和解剖，从而对企业经济营状况进行分性和解剖，从而对企业经济效益作出较为准
8、确的评价与判断。效益作出较为准确的评价与判断。杜邦分析法杜邦分析法31净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率资产净利率资产净利率资产净利率资产净利率平均权益乘数平均权益乘数平均权益乘数平均权益乘数销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率净利润净利润净利润净利润销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入销售收入资产总额资产总额资产总额资产总额总收入总收入总收入总收入总成本总成本总成本总成本非流动资产非流动资产非流动资产非流动资产流动资产流动资产流动资产流动资产杜邦分析系统图杜邦分析系统图 返回321.反映企业营运能力的指标有
9、哪些？反映企业营运能力的指标有哪些？2.反映企业偿债能力的指标有哪些？反映企业偿债能力的指标有哪些？3.3.反映企业获利能力的指标有哪些？反映企业获利能力的指标有哪些？反映企业获利能力的指标有哪些？反映企业获利能力的指标有哪些？4.4.杜邦分析可以揭示企业哪些财务信息杜邦分析可以揭示企业哪些财务信息？思考题思考题返回33净利润净利润 2100加：年初未分配利润加：年初未分配利润 400可供分配利润可供分配利润 2500减：提取法定盈余公积金减：提取法定盈余公积金 500可供股东分配的利润可供股东分配的利润 2000减：提取任意盈余公积金减：提取任意盈余公积金 200已分配普通股股利已分配普通股
10、股利 1200未分配利润未分配利润 600 股本（每股面值股本（每股面值1元）元）3000资本公积资本公积 2200盈余公积盈余公积 1200未分配利润未分配利润 600 所有者权益合计所有者权益合计 7000 该公司当前股票市场价格为该公司当前股票市场价格为105元，流通在外的普通股为元，流通在外的普通股为3000万股。万股。计算：计算：1普通股每股利润普通股每股利润 2公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率 3每股净资产每股净资产自测题自测题返回34计算题计算题:1.每股利润每股利润=2100/3000=0.7(元元/股股)2.市盈率市盈率=1
11、0.5/0.7=15(倍倍)每股股利每股股利=1200/3000=0.4(倍倍)股利支付率股利支付率=0.4/0.7=57.14%3.每股净资产每股净资产=7000/3000=2.33(元元/股股)自测题答案自测题答案返回35计算题：计算题：某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收帐款为万元，年初应收帐款为125万元，年末流动比率为万元，年末流动比率为3，年末速动比率为年末速动比率为15，存货周转率为，存货周转率为4次，年末流动资产次，年末流动资产余额为余额为270万元。一年按万元。一年按360天计算。天计算。要求：要求：
12、（l）计算该公司流动负债年末余额。计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。）计算该公司存货年末余额和年平均余额。（3）计算该公司本年销货成本。）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年赊销净额为）假定本年赊销净额为960万元，应收帐款以外的其他速动万元，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收帐款周转期。资产忽略不计，计算该公司应收帐款周转期。习题习题返回36某公司某公司2004年销售收入为年销售收入为62500万元，比上年提高万元，比上年提高28%，有关财务，有关财务比率见下表：比率见下表：财务比率财务比率 2003年同行业平均年同行业平均 2003年本
13、公司年本公司 2004年本公司年本公司 应收账款周转期应收账款周转期 35 36 36存货周转率存货周转率 2.5 2.59 2.11销售毛利率销售毛利率 38%40%40%销售营业利润率销售营业利润率 10%9.6%10.63%销售利息率销售利息率 3.73%2.4%3.82%销售净利率销售净利率 6.27%7.2%6.81%总资产周转率总资产周转率 1.14 1.11 1.07固定资产周转率固定资产周转率 1.4 2.02 1.82资产负债率资产负债率 58%50%61.3%案例分析案例分析37要求要求:1.1.运用杜邦财务分析原理，比较运用杜邦财务分析原理，比较20032003年公司与同
14、行年公司与同行业平均净资产收益率，定性分析其差异的原因。业平均净资产收益率，定性分析其差异的原因。2.2.运用杜邦财务分析原理，比较运用杜邦财务分析原理，比较20042004年与年与20032003年的净资年的净资产收益率产收益率,定性分析其变化的原因。定性分析其变化的原因。返回38 财务报表解释（ACCA财务管理丛书）张新民 武艳辉 译 中信出版社 2002财务报告粉饰手法的识别与防范吴革 对外经济贸易大学出版社 2003年财务管理与政策 美詹姆斯C范霍恩 著 刘志远 主译 东北财经大学出版社 2000.11 4.上市公司虚假会计报表识别技术 刘姝威 经济科学出版社 2002年 参考书目参考
15、书目39相关网站相关网站返回401、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。23:09:4323:09:4323:0911/7/2022 11:09:43 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2223:09:4323:09Nov-2207-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。23:09:4323:09:4323:09Monday,November 7,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2223:09:4323:
16、09:43November 7,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。07十一月202211:09:43下午23:09:4311月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月2211:09下午11月-2223:09November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/723:09:4323:09:4307 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。11:09:43下午11:09下午23:09:4311月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/7/2022 11:09:43 PM23:09:4307-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/7/2022 11:09 PM11/7/2022 11:09 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家