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1、 本本案案例例主主要要采采用用比比率率分分析析的的方方法法，并并结结合合因因素素分分析析法法和和趋趋势势分分析析法法，从从上上市市公公司司最最核核心心的的指指标标净净资资产产收收益益率率入入手手，对对公公司司赢赢利利能能力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。力、资产效率、偿债能力、现金获取能力、股利政策做全面分析。四川长虹与深康佳的财务状况对比分析四川长虹与深康佳的财务状况对比分析净净 资资 产产总总 资资 产产净净 利利 润润主营业务收入主营业务收入深康佳概况深康佳概况四川长虹概况四川长虹概况公公 司司 介介 绍绍行行 业业 背背 景景行行 业业 背背 景景v一、竞争激烈
2、。我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国一、竞争激烈。我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国 产品牌产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。v二、市场需求增长日趋减缓。对彩电的需求已从原来二、市场需求增长日趋减缓。对彩电的需求已从原来“量的满足量的满足”上升到上升到“质的质的满足满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。，有技术创新能力的企业将取得优势。v三、行业利润率下降。随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到三、行业利润率下降。随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从
3、高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。v四、四、WTO的影响。随着我国加入的影响。随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。v五、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾五、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有
4、后来居上之势。四川长虹概况四川长虹概况深康佳概况深康佳概况主主 营营 业业 务务 收收 入入单位：亿元单位：亿元收收入入是是企企业业利利润润的的来来源源，同同时时也也反反映映市市场场规规模模的的大大小小。长长虹虹前前3 3年年高高速速增增长长,98,98、9999年年下下降降幅幅度度不不小，显示其市场占有率下降。小，显示其市场占有率下降。康康佳佳公公司司的的收收入入从从19951995年年-1999-1999年年稳稳步步增增长，长，19991999年首次超过长虹。年首次超过长虹。净净 利利 润润单位：亿元单位：亿元 长长虹虹1995-19971995-1997年年净净利利润润大大幅幅增增长长，
5、9898年年首首次次下下降降，均均保保持持较较高高的的利利润润，但但9999年年净净利利润润大大幅幅下降，下降，康佳净利润水平一直保持较低水平，康佳净利润水平一直保持较低水平，但平缓增长，比较稳定。但平缓增长，比较稳定。单位：亿元单位：亿元总总 资资 产产 总总资资产产显显示示企企业业规规模模的的大大小小，长长虹虹5 5年年来来总总资产增长较快，年均增长资产增长较快，年均增长39.3%39.3%，康康佳佳也也处处于于高高速速增增长长状状态态，年年均均增增长长71.8%71.8%，但但总总的的来来说说，长长虹虹规规模模远远远远大大于于康康佳。佳。单位：亿元单位：亿元净净 资资 产产由由于于长长虹
6、虹连连年年高高额额的的净净利利润润，再再加加上上股股东东的的再再投投入入，使使企企业业净净资资产产高高速速增增长长，年年均均增增长长80.9%80.9%，康康佳佳虽虽绝对数较小，但增幅也很大，年均增长绝对数较小，但增幅也很大，年均增长87.5%87.5%。财务指标分析内容财务指标分析内容核心指标分析核心指标分析盈利能力分析盈利能力分析偿债能力分析偿债能力分析资产效率分析资产效率分析获现能力分析获现能力分析股利政策分析股利政策分析核核 心心 指指 标标 分分 析析净资产收益率净资产收益率（净利润/净资产平均总额）X 100%销售净利率销售净利率（净利润/销售收入）X 100%总资产周转率总资产周
7、转率销售收入/总资产平均总额权益乘数权益乘数总资产平均总额 /净资产平均总额X XX X分析结论分析结论净净 资资 产产 收收 益益 率率反映企业所有者权益的获利能力反映企业所有者权益的获利能力自自9595年以来两家公司的净资产收益率均呈下年以来两家公司的净资产收益率均呈下降态趋势，并且长虹公司的下降幅度更大，降态趋势，并且长虹公司的下降幅度更大，在在9898年开始净资产收益率低于康佳。年开始净资产收益率低于康佳。销销 售售 净净 利利 率率销售净利率反映企业销售收入的获利能力。长虹销售净利率反映企业销售收入的获利能力。长虹95-95-9898年基本保持不变，但年基本保持不变，但9999年大幅
8、跳水，康佳呈现稳年大幅跳水，康佳呈现稳中有降状态，但幅度很小，两家公司中有降状态，但幅度很小，两家公司19991999年销售净年销售净利率基本持平。利率基本持平。总总 资资 产产 周周 转转 率率总资产周转率反映总资产的利用效率。总资产周转率反映总资产的利用效率。两家公司总资产周转率均逐年递减，长两家公司总资产周转率均逐年递减，长虹一直低于康佳，且其递减幅度也大于虹一直低于康佳，且其递减幅度也大于康佳。康佳。权权 益益 乘乘 数数权益乘数反映企业总资产是所有者权益权益乘数反映企业总资产是所有者权益的多少倍数。长虹权益乘数一直低于康的多少倍数。长虹权益乘数一直低于康佳，呈下降趋势，而康佳基本保持
9、了稳佳，呈下降趋势，而康佳基本保持了稳定的水平。定的水平。核心指标分析结论核心指标分析结论长虹和康佳两家公司净资产收益率持续递减，说明公司盈利能力逐年减弱，显示电视行业的竞争长虹和康佳两家公司净资产收益率持续递减，说明公司盈利能力逐年减弱，显示电视行业的竞争十分激烈，在众多竞争者参与的情况下，减少盈利空间以保持市场份额已是必然，但十分激烈，在众多竞争者参与的情况下，减少盈利空间以保持市场份额已是必然，但9898、9999年长虹年长虹净资产收益率大幅下降，应引起关注。净资产收益率大幅下降，应引起关注。从销售净利率指标看，由于长虹规模远远大于康佳，利用其规模效益，一直保从销售净利率指标看，由于长虹
10、规模远远大于康佳，利用其规模效益，一直保持了较高的水平，高于康佳持了较高的水平，高于康佳1010个百分点，但个百分点，但9999年跌到和康佳同等水平，显示其竞年跌到和康佳同等水平，显示其竞争力趋弱。争力趋弱。长虹权益乘数较康佳小，显示其负债经营的比例小于康佳，且呈下降趋势长虹权益乘数较康佳小，显示其负债经营的比例小于康佳，且呈下降趋势,康佳康佳基本保持不变。基本保持不变。总资产周转率两家公司均呈下降态，表明公司销售收入的增长小于总资产的增长，显示公总资产周转率两家公司均呈下降态，表明公司销售收入的增长小于总资产的增长，显示公司资产的边际效益在下降。司资产的边际效益在下降。以上几个指标显示，两家
11、公司净资产收益率持续下降的原因是多样的，我们将在下面对上述指标以上几个指标显示，两家公司净资产收益率持续下降的原因是多样的，我们将在下面对上述指标分解，作进一步分析。分解，作进一步分析。盈盈 利利 能能 力力 分分 析析主营毛利率主营毛利率营业利润比重营业利润比重分产品收入分析分产品收入分析新项目投资分析新项目投资分析期间费用比较期间费用比较小小 结结主主 营营 毛毛 利利 率率主营毛利率反映企业主要产品的获利能力。长虹主营毛利率反映企业主要产品的获利能力。长虹9999年毛利率大幅下降年毛利率大幅下降,并首次低于康佳并首次低于康佳,其多年的规模其多年的规模效应没有得到发挥效应没有得到发挥,显示
12、其产品的获利能力下降显示其产品的获利能力下降,康康佳基本保持稳定。佳基本保持稳定。主营毛利率主营毛利率=（主营利润（主营利润/主营收入）主营收入）X 100%1999年产品收入、利润结构年产品收入、利润结构从长虹公司从长虹公司19991999年收入与利润分产品看，电视机仍是最为重要的产品，收入占全部收入的年收入与利润分产品看，电视机仍是最为重要的产品，收入占全部收入的93.63%93.63%，利润占总利润的利润占总利润的96.01%96.01%，空调有一定的销量，但与专业生产空调企业相比还有很大差距，有一定的，空调有一定的销量，但与专业生产空调企业相比还有很大差距，有一定的发展空间，光盘机利润
13、率太低，电池毛利率相当高，但其收入利润所占比重太小。公司年度报告称发展空间，光盘机利润率太低，电池毛利率相当高，但其收入利润所占比重太小。公司年度报告称公司将投入数字视频、通讯、激光读写产品，能否在公司将投入数字视频、通讯、激光读写产品，能否在20002000年找到新的利润增长点，对公司的发展将年找到新的利润增长点，对公司的发展将是极为重要的。康佳公司目前也是电视为最重要的，也需要寻找新的利润增长点来保持企业的发展。是极为重要的。康佳公司目前也是电视为最重要的，也需要寻找新的利润增长点来保持企业的发展。长虹公司新项目投资分析长虹公司新项目投资分析长虹公司于长虹公司于1999年实施配股，募集资金
14、年实施配股，募集资金17亿元人民币，资金的投向主要是数字产品、环保电池、亿元人民币，资金的投向主要是数字产品、环保电池、市场网络建设，但除开电池项目市场网络建设，但除开电池项目99年投入较大以外，其他项目投入很少或未投入，不知道是什年投入较大以外，其他项目投入很少或未投入，不知道是什么原因，总之，么原因，总之，2000年长虹公司募集资金在这些项目上的投入，将对公司的发展产生重要影响。年长虹公司募集资金在这些项目上的投入，将对公司的发展产生重要影响。康佳公司新项目投资分析康佳公司新项目投资分析康佳公司于康佳公司于1999年增发年增发A股股8000万股，募集资金万股，募集资金12亿元人民币，资金的
15、投向是大家所关亿元人民币，资金的投向是大家所关注的。从公司的投资项目看，是比较有潜力的，数字彩电是目前电视的替代产品，将会注的。从公司的投资项目看，是比较有潜力的，数字彩电是目前电视的替代产品，将会有很好的市场预期，我国的数字移动电话市场目前高速发展，若能进入也将有良好回报，有很好的市场预期，我国的数字移动电话市场目前高速发展，若能进入也将有良好回报，同时公司加大对国外市场的投入，开拓国际市场也是目前国产电视销量的另一个增长因同时公司加大对国外市场的投入，开拓国际市场也是目前国产电视销量的另一个增长因素。素。营营 业业 利利 润润 比比 重重营业利润比重营业利润比重=（营业利润（营业利润/利润
16、总额）利润总额）X 100%营业利润占利润总额的比重反映企业主营业务对利润营业利润占利润总额的比重反映企业主营业务对利润总额贡献大小。两家公司营业利润所占比重均处于较总额贡献大小。两家公司营业利润所占比重均处于较高比例高比例,显示其主营业务的核心地位。显示其主营业务的核心地位。长虹期间费用占销售收入比重长虹期间费用占销售收入比重营业费用营业费用9898、9999两年大幅增长，与其销售策略有两年大幅增长，与其销售策略有关，管理费用控制较好，所占比例下降，财务费关，管理费用控制较好，所占比例下降，财务费用随着负债规模和银行利率的下调而下降。用随着负债规模和银行利率的下调而下降。康佳期间费用占销售收
17、入比重康佳期间费用占销售收入比重营业费用一直保持在较高水平，与市营业费用一直保持在较高水平，与市场竞争激烈和其市场地位有关。场竞争激烈和其市场地位有关。管理费用较好，所占比例保持稳定，财务管理费用较好，所占比例保持稳定，财务费用随着银行利率的下调而下降。费用随着银行利率的下调而下降。期间费用占销售收入比重比较期间费用占销售收入比重比较期间费用是利润的抵减项。长虹前期间费用是利润的抵减项。长虹前3 3年此项比重较低，年此项比重较低，远低于康佳，远低于康佳，9898、9999年大幅上升，康佳比较稳定，对年大幅上升，康佳比较稳定，对利润不构成很大的影响。利润不构成很大的影响。盈利能力分析结论盈利能力
18、分析结论v主营业务收入长虹于主营业务收入长虹于97年达到顶峰，年达到顶峰，98、99年逐年下降，而康佳的收入稳步增长，年逐年下降，而康佳的收入稳步增长，99年与长虹持平，充分显示了两家公司市场地位的变化。年与长虹持平，充分显示了两家公司市场地位的变化。v主营毛利率长虹一直高于康佳，显示其良好的规模效益，但主营毛利率长虹一直高于康佳，显示其良好的规模效益，但99年却大幅下降，表明规模效年却大幅下降，表明规模效益也将随着市场的变化而起不同的作用，也说明长虹产品的竞争力下降，而康佳在激烈的益也将随着市场的变化而起不同的作用，也说明长虹产品的竞争力下降，而康佳在激烈的市场竞争中保持了稳定的毛利率，说明
19、公司崇尚的技术创新发挥了作用，有较高的盈利空市场竞争中保持了稳定的毛利率，说明公司崇尚的技术创新发挥了作用，有较高的盈利空间。间。v期间费用长虹近两年大幅增长，主要是销售费用的增加，作为龙头老大，在产品旺销的同时，没有建期间费用长虹近两年大幅增长，主要是销售费用的增加，作为龙头老大，在产品旺销的同时，没有建设自己的营销网络，使现在销售比较被动，康佳的期间费用一直较为稳定，没有出现较大的波动，对公设自己的营销网络，使现在销售比较被动，康佳的期间费用一直较为稳定，没有出现较大的波动，对公司的经营起较好的作用。司的经营起较好的作用。v长虹公司产品毛利率在下降，期间费用在增长，其盈利能力自然大打折扣，
20、何时能够走出低谷，长虹公司产品毛利率在下降，期间费用在增长，其盈利能力自然大打折扣，何时能够走出低谷，将取决于公司的经营，康佳公司一直保持稳步增长的策略，其盈利能力仍将继续增长。将取决于公司的经营，康佳公司一直保持稳步增长的策略，其盈利能力仍将继续增长。资资 产产 效效 率率 分分 析析应收帐款周转率应收帐款周转率存货周转率存货周转率总资产报酬率总资产报酬率小结：随着电视市场竞争的激烈和市场需求小结：随着电视市场竞争的激烈和市场需求的减缓，两家公司的应收帐款和存货都大幅的减缓，两家公司的应收帐款和存货都大幅增加，运用资产的效率均有所下降，其中长增加，运用资产的效率均有所下降，其中长虹的降幅更大
21、一些。虹的降幅更大一些。应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率=主营收入主营收入/应收帐款平均余额应收帐款平均余额应收帐款周转率反映企业应应收帐款周转率反映企业应收帐款的周转速度。长虹前收帐款的周转速度。长虹前两年周转率高，与其产品市两年周转率高，与其产品市场销路好有关，而随着市场场销路好有关，而随着市场和销售策略的变化，应收账和销售策略的变化，应收账款大幅增加，康佳也呈逐步款大幅增加，康佳也呈逐步下降的趋势。下降的趋势。公司公司1 1年以内年以内的应收帐款比的应收帐款比例达到例达到99.9%,99.9%,显示其应收帐显示其应收帐款非常健康，款非常健康，应收帐款的流应收帐款的
22、流动性极强。动性极强。长虹长虹1999年应收帐款帐龄分析年应收帐款帐龄分析公公司司1 1年年以以内内的的应应收收帐帐款款比比例例也也很很高高,显显示示其其应应收帐款比较健康。收帐款比较健康。康佳康佳1999年应收帐款帐龄分析年应收帐款帐龄分析存存 货货 周周 转转 率率存货周转率存货周转率=主营成本主营成本/存货平均余额存货平均余额存货周转率反映了企业存货的周转速度。存货周转率反映了企业存货的周转速度。两家公司都是逐年下降，显示电视市场两家公司都是逐年下降，显示电视市场竞争的激烈，使企业的存货都大为增加，竞争的激烈，使企业的存货都大为增加，此指标康佳强于长虹此指标康佳强于长虹。存存 货货 分分
23、 析析单位：亿元单位：亿元随着企业规模和销售收入增长，存货呈增长状态随着企业规模和销售收入增长，存货呈增长状态是属于正常的，但是属于正常的，但9898、9999两年长虹公司收入下降，两年长虹公司收入下降，而存货仍然大幅增长，显示其产品有积压的可能。而存货仍然大幅增长，显示其产品有积压的可能。总总 资资 产产 报报 酬酬 率率总资产报酬率反映企业全部资总资产报酬率反映企业全部资产的获利能力，体现了企业对产的获利能力，体现了企业对资产的运用效率。两家公司也资产的运用效率。两家公司也都是逐年下降，表明其资产的都是逐年下降，表明其资产的利用效率下降，长虹的下降幅利用效率下降，长虹的下降幅度比康佳更大。
24、度比康佳更大。总资产报酬率总资产报酬率=净利润净利润/总资产平均总额总资产平均总额偿债能力分析偿债能力分析流动比率流动比率速动比率速动比率资产负债率资产负债率利息保障倍数利息保障倍数小小 结结流流 动动 比比 率率流动比率反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到流动比率反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。长虹的流动比率有较大增长，与其减期流动负债的能力。长虹的流动比率有较大增长，与其减少负债有关，康佳稍有增长。少负债有关，康佳稍有增长。流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债速速 动动 比比 率率速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债速动比率
25、反映企业在短期内转变为现金的速动资产偿还到期流速动比率反映企业在短期内转变为现金的速动资产偿还到期流动负债的能力。长虹的速动比率高于康佳，显示其良好的短期动负债的能力。长虹的速动比率高于康佳，显示其良好的短期偿债能力。偿债能力。资资 产产 负负 债债 率率资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标，反映企业总资产中债权人资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标，反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重。长虹的负债水平逐年降低，康佳基本保持稳定。提供的资金所占的比重。长虹的负债水平逐年降低，康佳基本保持稳定。资产负债率资产负债率=负债负债/资产资产利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数反映企业偿付负债
26、利利息保障倍数反映企业偿付负债利息的能力，可以评价债权人投资的息的能力，可以评价债权人投资的风险程度。两家公司利息保障倍数风险程度。两家公司利息保障倍数均有增长，与它们利息支出的大幅均有增长，与它们利息支出的大幅降低有关。降低有关。利息保障倍数利息保障倍数=(=(利润总额利润总额+利息支出利息支出)/)/利息支出利息支出偿债能力分析结论偿债能力分析结论两家公司流动比率、速动比率均属正常，长虹公司均高两家公司流动比率、速动比率均属正常，长虹公司均高于康佳公司，这与两家公司的负债经营策略有较大关系。于康佳公司，这与两家公司的负债经营策略有较大关系。由于长虹前由于长虹前3年规模扩张太快，而其产品竞争
27、能力开始年规模扩张太快，而其产品竞争能力开始下降，所以长虹开始降低负债水平，所以其资产负债率下降，所以长虹开始降低负债水平，所以其资产负债率呈下降状态，呈下降状态，99年已处于较低水平，康佳公司生产经营年已处于较低水平，康佳公司生产经营正常，仍保持了较高的负债率。正常，仍保持了较高的负债率。两家公司利息保障倍数均呈增长状态，显示公司还贷能两家公司利息保障倍数均呈增长状态，显示公司还贷能力很强。力很强。获现能力分析获现能力分析长虹经营净现金流量长虹经营净现金流量长虹净现金流量长虹净现金流量小结：作为两家老牌绩优公司，在经营活动小结：作为两家老牌绩优公司，在经营活动中均有较强的获现能力。中均有较强
28、的获现能力。康佳净现金流量康佳净现金流量康佳经营净现金流量康佳经营净现金流量长虹每股经营活动净现金流量分析长虹每股经营活动净现金流量分析净现金流量反净现金流量反映企业报告期映企业报告期获取现金的能获取现金的能力，企业不仅力，企业不仅要有账面利润，要有账面利润，还应有现金净还应有现金净收入。长虹公收入。长虹公司虽利润下降司虽利润下降较大，但仍显较大，但仍显示较强的获现示较强的获现能力，特别是能力，特别是9999年收回大量年收回大量以前年度应收以前年度应收票据款票据款,每股经每股经营活动净现金营活动净现金流量大大超过流量大大超过净收益。净收益。单位：元单位：元康佳每股经营活动净现金流量分析康佳每股
29、经营活动净现金流量分析净现金流量反映净现金流量反映企业报告期获取企业报告期获取现金的能力，企现金的能力，企业不仅要有账面业不仅要有账面利润，还应有现利润，还应有现金净收入。康佳金净收入。康佳公司公司9898年每股净年每股净现金很高现金很高,远远高远远高于净收益于净收益,99,99年每年每股经现金流略低股经现金流略低于净收益于净收益,但也保但也保持了较强的获现持了较强的获现能力。能力。单位：元单位：元长虹长虹1999年净现金流量分析年净现金流量分析公司经营活动产公司经营活动产生的净现金比净生的净现金比净利润还高，显示利润还高，显示其获现能力较强，其获现能力较强，投资活动产生负投资活动产生负净现金
30、流是因为净现金流是因为继续新项目投资继续新项目投资所致，筹资活动所致，筹资活动产生净现金流是产生净现金流是因为因为19991999年配股年配股增资所致。增资所致。康佳康佳1999年净现金流量分析年净现金流量分析公司经营活动产生公司经营活动产生的净现金相比净利的净现金相比净利润还有一定差距，润还有一定差距，应进一步提高其获应进一步提高其获现能力，投资活动现能力，投资活动产生负净现金流是产生负净现金流是因为继续项目投资因为继续项目投资所致，筹资活动产所致，筹资活动产生大量净现金流是生大量净现金流是因为因为19991999年增发新年增发新股筹资所致。股筹资所致。股利政策分析股利政策分析长虹股利政策长
31、虹股利政策康佳股利政策康佳股利政策长虹股利政策分析长虹股利政策分析公司上市后一直实施较为积极的股利分配政策，股本扩张较快，但现金红公司上市后一直实施较为积极的股利分配政策，股本扩张较快，但现金红利派发较少，令人遗憾，利派发较少，令人遗憾，5 5年中仅仅年中仅仅19971997派现，另一方面，公司配股频繁，派现，另一方面，公司配股频繁，虽然融资通畅，但公司利润反而下滑，不能不引起投资者的担忧。虽然融资通畅，但公司利润反而下滑，不能不引起投资者的担忧。康佳股利政策分析康佳股利政策分析公司上市后一直实施积极的股利分配政策，每年均派发现金红利，给股东以积极回报，公司上市后一直实施积极的股利分配政策，每
32、年均派发现金红利，给股东以积极回报，同时，于同时，于19981998、19991999三年实施送股，实现股本扩张，三年实施送股，实现股本扩张，19961996、19981998两年实施配股，由于公两年实施配股，由于公司业绩优良，保证了资金筹集的渠道。司业绩优良，保证了资金筹集的渠道。综综 合合 评评 价价v中中国国彩彩电电行行业业竞竞争争激激烈烈，市市场场需需求求日日趋趋减减缓缓，平平均均获获利利水水平平下下降降，要要在在竞竞争争中中获获胜胜必必须须创创新新。长长虹虹公公司司盈盈利利能能力力下下降降明明显显，步步入入调调整整期，康佳公司产品具有较强竞争力，稳步增长。期，康佳公司产品具有较强竞争
33、力，稳步增长。v长长虹虹和和康康佳佳规规模模高高速速扩扩张张，表表明明两两家家公公司司抓抓住住了了中中国国电电视视市市场场的的发展，把握住机会，在竞争中取得优势，稳居市场占有率前二位。发展，把握住机会，在竞争中取得优势，稳居市场占有率前二位。v长长虹虹经经营营中中突突出出规规模模效效应应，虽虽然然带带来来了了高高额额利利润润，但但在在市市场场发发生生变变化化的的时时候候，却却带带来来了了负负效效应应，康康佳佳在在经经营营中中显显得得脚脚踏踏实实地地，稳稳步步增长，重视市场的变化，有后来居上的趋势。增长，重视市场的变化，有后来居上的趋势。v两两家家公公司司目目前前财财务务状状况况均均属属良良好好
34、，比比较较安安全全，都都具具有有较较强强的的获获现现能力，不同的是长虹已明显步入调整期，而康佳还处于增长期。能力，不同的是长虹已明显步入调整期，而康佳还处于增长期。v两两家家公公司司均均实实施施积积极极的的股股利利分分配配政政策策，相相比比之之下下，康康佳佳公公司司给给与与了股东更多的回报。了股东更多的回报。主讲人联系方式主讲人联系方式l 姓名：孙 涛l 单位：南京航空航天大学经管学院l 住址：南京市御道街29号l 电话:(025)84893060（0）84236229（H）l M P：13951941170 邮编：210016l E-mail:1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。11月
35、-2211月-22Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。20:18:3220:18:3220:1811/7/2022 8:18:32 PM3、越是没有本领的就越加自命不凡。11月-2220:18:3220:18Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。20:18:3220:18:3220:18Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。11月-2211月-2220:18:3320:18:33November 7,20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。0
36、7十一月20228:18:33下午20:18:3311月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月228:18下午11月-2220:18November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/720:18:3320:18:3307 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。8:18:33下午8:18下午20:18:3311月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 8:18:33 PM20:18:3307-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 8:18 PM11/7/2022 8:18 PM11月-2211月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207 November 202211月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-2211月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。11月-2220:18:3307 November 202220:18谢谢大家谢谢大家