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1、第二章 财务比率分析 和财务计划 第一节第一节第一节第一节 财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析一、财务指标体系一、财务指标体系一、财务指标体系一、财务指标体系二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率六、财务比率分析的标准与方法六、财务比率分析的标准与方法六、财务比率分析的标准与方法六、财务比率分析的标准与方法2第三章第三
2、章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析 1.1.1.1.短期偿债能力比率的构成短期偿债能力比率的构成短期偿债能力比率的构成短期偿债能力比率的构成 短期偿债能力比率是衡量企业当前财务能短期偿债能力比率是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。力，特别是流动资产变现能力的重要标志。反映企业短期偿债能力的指标主要有：流动反映企业短期偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率。比率、速动比率、现金比率。3第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划（1 1）流动比率）流动比率
3、含义含义含义含义 ：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡量企：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡量企：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡量企：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。力。力。力。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：流动比率流动比率流动比率流动比率=流动资产流动资产流动资产流动资产流动负债流动负债流动负债流动
4、负债根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在1.51.51.51.5：1 1 1 1的水平，的水平，的水平，的水平，即即即即150%150%150%150%的水平。的水平。的水平。的水平。二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析4第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划（2 2）速动比率速动比率 含义：速动比率是速动资产与流动负债的比率。它用来衡量含义：速动比率是速动资产与流动负债的比率。它用来
5、衡量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付流动负债的能力。企业流动资产中几乎可以立即用于偿付流动负债的能力。计算公式：计算公式：速动比率速动比率速动比率速动比率=速动资产速动资产速动资产速动资产 流动负债流动负债流动负债流动负债 货币资金货币资金+短期投资短期投资+应收票据应收票据+应收账款应收账款 =流动资产流动资产-存货存货-待摊费用待摊费用-预付费用预付费用 =流动资产流动资产-存货存货速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在1 1：1 1的比例较为适宜。的比例较为适宜。二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能
6、力比率分析5第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划（3 3）现金比率）现金比率 含义含义 ：现金比率是现金和现金等价物与流动负债现金比率是现金和现金等价物与流动负债的比率。该比率又称为现金流动负债比率。它比速动的比率。该比率又称为现金流动负债比率。它比速动比率更能体现企业资产的流动性及债务的偿还能力。比率更能体现企业资产的流动性及债务的偿还能力。是对流动比率更进一步的补充。是对流动比率更进一步的补充。计算公式：计算公式：现金比率现金比率现金比率现金比率=现金和现金等价物现金和现金等价物现金和现金等价物现金和现金等价物 流动负债流动负债流动负债流动负债货币资金货币资金+短期投
7、资短期投资 请看例题分析21二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析6第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划2.2.长长长长期偿债能力比率的构成期偿债能力比率的构成期偿债能力比率的构成期偿债能力比率的构成 长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期债务的能力。主要包括利息保证倍数、资产负债率、股债务的能力。主要包括利息保证倍数、资产负债率、股东权益比率、权益乘数和到期债务本息偿付比率等。东权益比率、权益乘数和到期债务本息偿付比率等。二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比
8、率分析7第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划（1 1）利息保证倍数）利息保证倍数）利息保证倍数）利息保证倍数含义：利息保障倍数是指企业息税前利润与利含义：利息保障倍数是指企业息税前利润与利含义：利息保障倍数是指企业息税前利润与利含义：利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用的比率。它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。息费用的比率。它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。息费用的比率。它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。息费用的比率。它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：利息保障倍数利息保障倍
9、数利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润 利息费用利息费用利息费用利息费用利润总额利润总额+利息支出利息支出一般来说，该比率应大于1，该比率越高，企业就有可能增加负债。否则企业就不能借入资金。二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析8第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划（2 2）资产负债率）资产负债率含义：该比率又称含义：该比率又称含义：该比率又称含义：该比率又称负债比率负债比率负债比率负债比率，是指企业负债总额对资产总额的率。，是指企业负债总额对资产总额的率。，是指企业负债总额对资产总额的率。，是指企业
10、负债总额对资产总额的率。它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。人发放贷款的安全程度。人发放贷款的安全程度。人发放贷款的安全程度。计算公式：计算公式：资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率=负债总额负债总额负债总额负债总额资产总额资产总额资产总额资产总额100%100%100%100%该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力该比率越高，表明企业偿还债
11、务的能力越差，反之，则偿还能力该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。当资产负债率大于越强。当资产负债率大于越强。当资产负债率大于越强。当资产负债率大于100%100%100%100%时，表明企业资不抵债。时，表明企业资不抵债。时，表明企业资不抵债。时，表明企业资不抵债。二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析9第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划（3 3）股东权益比率）股东权益比率含义：该比率又称含义：该比率又称所有者权益比率所有者权益比率所有者权益比率
12、所有者权益比率。它是股东权益与资产总额的比。它是股东权益与资产总额的比率。用来衡量股东投入资本在全部资本中所占的比重。率。用来衡量股东投入资本在全部资本中所占的比重。计算公式：计算公式：所有者权益比率所有者权益比率所有者权益比率所有者权益比率=股东权益股东权益股东权益股东权益资产总额资产总额资产总额资产总额100%100%100%100%该比率与资产负债率是从两个不同的侧面来反映企业的长期财务状况。该比率与资产负债率是从两个不同的侧面来反映企业的长期财务状况。这两个比率之间的关系用公式表示如下：这两个比率之间的关系用公式表示如下：所有者权益比率所有者权益比率所有者权益比率所有者权益比率+资产负
13、债率资产负债率资产负债率资产负债率=1=1=1=1二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析10第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划（4 4）权益乘数）权益乘数含义：该比率是指资产总额相当于股东权益的倍数。它用来衡量含义：该比率是指资产总额相当于股东权益的倍数。它用来衡量企业的财务风险。企业的财务风险。计算公式：计算公式：二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析11第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划（5 5）到期债务本息偿付比率）到期债务本息偿付比率含义：该比率含义：该比
14、率含义：该比率含义：该比率是指经营现金净流量与本期到期债是指经营现金净流量与本期到期债是指经营现金净流量与本期到期债是指经营现金净流量与本期到期债务本息的比率。务本息的比率。务本息的比率。务本息的比率。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：该比率应大于100%，否则小于100%说明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期到期的债务及利息支出。请看例题分析24二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析12第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析 获利能力比率分析是
15、用来说明企业赚取利润获利能力比率分析是用来说明企业赚取利润的能力，其主要指标有：销售利润率、成本费用利润率、的能力，其主要指标有：销售利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率总资产报酬率、净资产收益率、盈利现金比率 、资本保、资本保值增值率等。值增值率等。凡获利能力指标越高越好，说明企业的获利能力强。凡获利能力指标越高越好，说明企业的获利能力强。13第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划1.1.销售利润率销售利润率含义：销售利润率是企业税后利润与销售收入含义：销售利润率是企业税后利润与销售收入的比率。该比率用来衡量企业销售收入的获利水的比率。该比率用
16、来衡量企业销售收入的获利水平。平。计算公式：计算公式：销售利润率销售利润率销售利润率销售利润率=销售利润销售利润销售利润销售利润销售收入净额销售收入净额销售收入净额销售收入净额100%100%100%100%销售收入销售收入-销售折扣及退回销售折扣及退回-销售折让销售折让三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析14第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划2.2.成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率是指企业利润与成本费用的比成本费用利润率是指企业利润与成本费用的比率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价
17、。率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。计算公式计算公式 三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析15第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划3.3.总资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率含义：含义：是指企业息税前利润与企业资产平均总额的比率。它用来衡是指企业息税前利润与企业资产平均总额的比率。它用来衡量企业运用全部资产获利的能力。量企业运用全部资产获利的能力。计算公式：计算公式：三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析16第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划
18、4.4.净资产收益率净资产收益率净资产收益率净资产收益率含义：又称含义：又称权益净利率权益净利率权益净利率权益净利率，是指净利润与平均净资产的比率。，是指净利润与平均净资产的比率。它用来衡量企业运用投资者投入资本的获利能力。它用来衡量企业运用投资者投入资本的获利能力。计算公式：计算公式：三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析17第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划5.5.盈利现金比率盈利现金比率盈利现金比率盈利现金比率含义：盈利现金比率是指经营现金净流量与净利润的比率。含义：盈利现金比率是指经营现金净流量与净利润的比率。计算公式：
19、计算公式：若该比率小于1，说明企业虽盈利但现金短缺。三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析18第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划6.6.资本保值增值率资本保值增值率资本保值增值率资本保值增值率内涵：该指标用于衡量投资者投入企业资本的完整性和保全内涵：该指标用于衡量投资者投入企业资本的完整性和保全性。性。计算公式：计算公式：该比率=100%，为资本保值；该比率1，为资本增值。请看例题分析27三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析19第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划
20、四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析 营运营运能力比率用来衡量企业在资产管理方面能力比率用来衡量企业在资产管理方面的效率，通常指资产的的效率，通常指资产的周转速度周转速度周转速度周转速度。营运能力比率主要包括应收账款周转率、存货周转营运能力比率主要包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。率、流动资产周转率和总资产周转率等。通常各周转率指标通常各周转率指标越高越好越高越好越高越好越高越好，说明企业资产的，说明企业资产的利用效果好，周转速度快。利用效果好，周转速度快。20第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划1
21、.1.应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率内涵：应收账款周转率反映应收账款的流动程度，即应收账款周转的快内涵：应收账款周转率反映应收账款的流动程度，即应收账款周转的快慢程度。分析中，可以将应收账款周转率与应收账款周转天数结合分析。慢程度。分析中，可以将应收账款周转率与应收账款周转天数结合分析。计算公式：计算公式：应收账款周转天数为反指标，越小越好。四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析21第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划2.2.存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率内涵：存货周转率用来衡量企业在一定时期内
22、存货资产的周转次数。内涵：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数。分析中，常常与存货周转天数结合使用。分析中，常常与存货周转天数结合使用。计算公式：计算公式：四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析22第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划3.3.流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率内涵：它用来衡量流动资产周转的速度。分析时，可以与流动资产周转天数结合起来进行评价。内涵：它用来衡量流动资产周转的速度。分析时，可以与流动资产周转天数结合起来进行评价。计算公式：计算公式：流动资金节约额的计算四、营运能力比
23、率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析23第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划4.4.总资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率内涵：该比率用来衡量总资产的周转速度。分析中常常与总资产内涵：该比率用来衡量总资产的周转速度。分析中常常与总资产周转天数结合应用。周转天数结合应用。计算公式：计算公式：请看例题分析28四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析24第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率 市况测定比率是反映企业市
24、场价值的比市况测定比率是反映企业市场价值的比率。主要指标有：每股收益、每股股利、股率。主要指标有：每股收益、每股股利、股利发放率和市盈率等。利发放率和市盈率等。25第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划1.1.每股收益每股收益每股收益每股收益含义：每股收益又称含义：每股收益又称每股利润每股利润每股利润每股利润是企业税后利润扣除优先股股利是企业税后利润扣除优先股股利后的余额与企业发行在外的普通股股数的比值。后的余额与企业发行在外的普通股股数的比值。它是衡量股份企业盈利能力的指标之一，该指标越高，说明每一它是衡量股份企业盈利能力的指标之一，该指标越高，说明每一股份可分得的利润越
25、多，股东的投资效益越好，反之则差。股份可分得的利润越多，股东的投资效益越好，反之则差。计算公式：计算公式：五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率26第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划2.2.每股股利每股股利每股股利每股股利含义：含义：每股股利是股利总额与企业发行在外的普通股股数每股股利是股利总额与企业发行在外的普通股股数的比值。它用来衡量股份企业的获利能力，该指标高，说明的比值。它用来衡量股份企业的获利能力，该指标高，说明股本获利能力越强。股本获利能力越强。计算公式：计算公式：五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率27
26、第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划3.3.股利发放率股利发放率股利发放率股利发放率含义：含义：股利发放率是指普通股每股股利与每股收益的比值。它股利发放率是指普通股每股股利与每股收益的比值。它用来反映普通股股东从每股的全部获利中分到手的部分用来反映普通股股东从每股的全部获利中分到手的部分 。计算公式：计算公式：股利发放率股利发放率股利发放率股利发放率=每股股利每股股利每股股利每股股利 每股收益每股收益每股收益每股收益100%100%通常每股股利和每股收益取决于企业的股利政策，因此在分析该通常每股股利和每股收益取决于企业的股利政策，因此在分析该指标时，应认真考虑有关因素的影
27、响。指标时，应认真考虑有关因素的影响。五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率28第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划4.市盈率市盈率含义：含义：市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比值。它用来反市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比值。它用来反映投资者对单位收益所愿支付的价格。映投资者对单位收益所愿支付的价格。计算公式：计算公式：市盈率市盈率市盈率市盈率=普通股每股市价普通股每股市价普通股每股市价普通股每股市价 普通股每股收益普通股每股收益普通股每股收益普通股每股收益一般来说，经营前景良好、很有发展前途的企业的股票市盈一般来说，经营前景良好、很有
28、发展前途的企业的股票市盈率会趋于上升，该比率越高说明企业未来的成长潜能高；反之，率会趋于上升，该比率越高说明企业未来的成长潜能高；反之，发展机会不多、经营前景暗淡的企业，其股票的市盈率处于较发展机会不多、经营前景暗淡的企业，其股票的市盈率处于较低的水平，此时企业的风险很大。低的水平，此时企业的风险很大。注意：股票市场上，一个公司的市盈率可能会被非正常地提高或压低。注意：股票市场上，一个公司的市盈率可能会被非正常地提高或压低。请看例题分析35五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率五、市况测定比率29第三章第三章 财务比率分析和财务计划财务比率分析和财务计划1、每一个成功者都有一个开始。
29、勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。22:58:2722:58:2722:5811/7/2022 10:58:27 PM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2222:58:2722:58Nov-2207-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。22:58:2722:58:2722:58Monday,November 7,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2222:58:2722:58:27November 7,20226、生活总会给你另一个
30、机会，这个机会叫明天。07十一月202210:58:27下午22:58:2711月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月2210:58下午11月-2222:58November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/722:58:2722:58:2707 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。10:58:27下午10:58下午22:58:2711月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/7/2022 10:58:27 PM22:58:2707-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/7/2022 10:58 PM11/7/2022 10:58 PM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家