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1、08.11.20221Chapter 7 国际货币体系国际货币体系08.11.20222第七章 国际货币体系n第一节第一节 概述概述n一、国际货币体系的含义一、国际货币体系的含义：n 是指国际货币制度、国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。n二、国际货币体系的作用二、国际货币体系的作用：三大任务n（1）确定国际清算和支付手段来源、形式和数量，并确定国际货币及其同各国货币的相互关系准则；n（2）确定国际收支的调节机制汇率机制、逆差的资金融通机制、储备货币发行国的收支纪律约束机制；n（3）确定有关国际金融事务的协商、协调机制。08.11.20223 第一节第一节 概述
2、概述n三、早期的国际货币体系三、早期的国际货币体系金本位制下的国际货金本位制下的国际货币体系：国际金本位制的演变币体系：国际金本位制的演变n1、19世纪80年代第一次世界大战的国际金本位制n特点：（一）黄金充当了国际货币是国际货币制度的基础，黄金可以自由铸造，自由兑换、自由输出入。n（二）各国货币之间的汇率由它们各自的含金量之比来确定。n（三）国际金本位制有自动的国际收支调节机制，即：价格铸币流动机 08.11.20224 第一节 概 述n2、一次大战后，恢复原来的金本位制已无可能，但是，缺乏稳定的汇率制度给世界经济发展带来许多问题，1922年在意大利热那亚城的世界货币会议决定采用“节约黄金节
3、约黄金节约黄金节约黄金”的原则。n美国金本位制金本位制金本位制金本位制；n英国和法国金块本位制金块本位制金块本位制金块本位制；n其他国家（发展中国家）金汇兑本位制金汇兑本位制金汇兑本位制金汇兑本位制。形成一种不受单一货币统治的货币体系。08.11.20225第一节 概 述 金块本位制：（金块本位制：（金块本位制：（金块本位制：（1）国内不流通金币；（2）银行券在一定数量一定数量下才能兑换黄金。n n金汇兑本位制：（金汇兑本位制：（金汇兑本位制：（金汇兑本位制：（1）国内不流通金币；（2）国内的银行券只能购买外汇，用外汇在国外兑换黄金；（3）该国（殖民地）货币与另一个金（块）本位制国家（宗主国）
4、的货币实行固定汇率，并将外汇和黄金储存在宗主国。n金汇兑本位制的三特点三特点三特点三特点削弱了黄金的自动调节作用。n3、国际金本位制的崩溃国际金本位制的崩溃n n1929193319291933年年年年世界经济危机中各国纷纷放弃货币与黄金的联系。08.11.20226第一节 概述19331933年，年，年，年，美国爆发货币信用危机，停止美元兑换黄金；提高了黄金的官价。19351935年年年年5 5月，月，月，月，德国放弃了金汇兑本位制。19351935年年年年9 9月，月，月，月，英国停止黄金的兑换。19361936年，年，年，年，法国，比利时，荷兰，意大利，波兰，瑞士等六国黄金集团瓦解。n最
5、后的努力:1936年9月英，美，法达成三国货币协定：维持汇率；不进行竞争性货币贬值。1936年10月又签定三国黄金协定。08.11.20227第一节 概述n由于法国的黄金受投机冲击而外流，1937年6月法国放弃金本位制。n第二次世界大战已经燃起，西方国家购买军事物资，引起黄金流失；并进一步加强了对黄金流动的管制，金本位制最终崩溃。08.11.2022808.11.20229第二节 布雷顿森林体系n一、布雷顿森林体系的建立n美国的“怀特计划”；英国的“凯恩斯计划”n1944年7月，布雷顿森林协定n二、布雷顿森林体系的主要内容和作用n1.主要内容主要内容：（1）以黄金为基础黄金为基础，以美元美元作
6、为最主要的国际储备储备货币货币。（双挂钩）支柱支柱11（2）实行固定汇率固定汇率制度。（各国货币与美元的汇率只能在平价上下1%的幅度内波动.支柱支柱2208.11.202210The Bretton Woods System-In布雷顿森林体系的建立背景美国美国美国美国怀特计划怀特计划怀特计划怀特计划英国英国英国英国凯恩斯计划凯恩斯计划凯恩斯计划凯恩斯计划1.国际稳定基金方案2.存款原则3.设立国际货币稳定基金，资金总额为50亿美元，由成员国用黄金和本币等交纳。1.国际清算联盟计划2.透支原则3.设立世界性中央银行，由该行发行Bancor作为清算单位，Bancor等于黄金，各国可以用黄金换Ba
7、ncor，但反过来则不行。08.11.202211The Bretton Woods System-II美国美国美国美国怀特计划怀特计划怀特计划怀特计划英国英国英国英国凯恩斯计划凯恩斯计划凯恩斯计划凯恩斯计划4.认缴分额=本国GNP,黄金外汇储备，国际收支差额。根据各国缴纳份额的多少决定各国的投票权。5.发行Unita的国际货币。作为计算单位，含金量为137 1/7格令。相当于10美元。6.稳定汇率。各国规定本币与Unita之间法定平价。不经基金同意，不能变动。4.承担分额=三年进出口贸易额平均。不缴纳黄金和现款，只是开设往来帐户。顺差时将盈余存入帐户；逆差时可以申请透资。透资总额为300亿美
8、元。5.发行Bancor作为清算单位，Bancor等于黄金。6.顺差国和逆差国共同负担调节国际收支不平衡。强调汇率弹性。08.11.202212第二节 布雷顿森林体系（3）IMF给成员国提供辅助性的储备供应来源。成员国缴纳的25%的黄金和75%本币。在需要时，可用本币向IMF购买一定数额外汇。信贷功能 （4）成员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性货币措施，要实行多边支付。协调功能08.11.202213第二节 布雷顿森林体系 （5）“稀缺货币条款稀缺货币条款”，成员国有权对稀缺货币采取临时兑换限制，但从未实施过。协调协调功能功能 2.2.2.2.运行机制运行机制运行机制运行机制：（1 1
9、）监督机制：）监督机制：IMFIMF （2 2）协商机制：）协商机制：IMFIMF （3 3）资源共享机制：资金、信息）资源共享机制：资金、信息 （4 4）合作机制）合作机制 （5 5）优化组合机制：古典金本位制（汇率稳定）优化组合机制：古典金本位制（汇率稳定）与浮动汇率制（独立的国内经济政策）的优点结与浮动汇率制（独立的国内经济政策）的优点结合起来合起来08.11.202214第二节 布雷顿森林体系n3.作用作用：（1）在国际货币制度和规则的确立方面开创了先例，具有重要意义。（2）美元国际货币地位的确立，弥补了国际清偿能力短缺。（3）创立了一个新型的开放的国际货币体系，在此体系之下，汇率稳定
10、和有弹性促进国际贸易，投资和信贷的发展。（4）作为布雷顿森林体系重要产物的IMF在当今世界稳定国际经济环境方面仍发挥着重要作用。08.11.202215第二节 布雷顿森林体系 （4）成员国有相对的经济自主权。在国际收支根本不平衡时可以更改汇率。（5）为各成员国提供了相互磋商协调的讲坛。达到内部和外部的平衡。黄金美元A国货币B国货币C国货币N国货币 双挂钩双挂钩08.11.202216 第二节 布雷顿森林体系n三、布雷顿森林体系的根本缺陷及其崩溃n1.根本缺陷：n特里芬两难（Triffin dilemma）：美圆的双重身份和双挂钩制度。n2.瓦解过程n（1）第一次美圆危机及其拯救：1960年，美
11、国的短期外债首次超过了其黄金储备额，人们开始抛售美圆。n “互惠信贷协议”：14个国家n “借款总安排”：10国集团，1961年11月n “黄金总库”：8个国家，1961年10月08.11.202217 第二节 布雷顿森林体系n（2）第二次美圆危机及其拯救：1968年。侵越战争扩大使美财政状况不断恶化，通涨加剧。n “黄金双价制”，1968年3月。意味着布雷顿森林体系的局部崩溃。n（3）第二次美圆危机及其拯救08.11.202218 第二节 布雷顿森林体系 1971年5月、7月。美国对外短期债务与黄金储备比率已经达到历史最高点：为43.63%.n 1971年8月15日，尼克松政府“新经济政策”
12、n（4）1971年12月18日“史密森协议”：10国集团 1973年2月，外汇市场再度爆发美圆危机，该协议失效，布雷顿森林体系随之彻底崩溃。n3.布雷顿森林体系崩溃后的国际货币形势：（1）美圆对德国马克、日圆比率大幅度降低，马克、日圆逐渐成为重要的储备货币；（2）黄金价格高涨，1974年达到186.5美圆高价；（3）原先的固定汇率制度被五花八门的汇率制度代替；（4）1973年10月和1974年1月的第一次石油危机加重了全球性的国际收支问题。08.11.202219 第二节 布雷顿森林体系n 金价高升；国际储备货币多元化n四、布雷顿森林体系崩溃原因的进一步分析 1、该体系实际上是一种金汇兑本位制
13、度间接使货币与黄金联系的本位制度。2、是一种不平等的汇率制度：美国及美圆处于特殊地位。3、作为一种固定汇率制度，该体系给美国输出通货膨胀提供了可乘之机。4、过分强调汇率的稳定，忽视了国际收支的调节机制。5、缺乏严格的贯彻体系运行的维护机制。08.11.202220 第三节 牙买加体系n一、牙买加体系简介:1976年1月 1.浮动汇率合法化 2.黄金非货币化（废除黄金官价）3.扩大对发展中国家资金融通 4.以SDRs为主要储备资产，储备资产多样化n二、牙买加体系的运行效率 1.“无秩序的体系”或“非体系的体系”2.是一种非常脆弱的体系n三、国际货币体系的改革n1.在现行的牙买加体系上进行调整和改
14、造n2.建立新的国际货币体系08.11.202221第四节 国际货币基金组织n一、概述n1.产生的背景n2.组织构成n3.职能n二、国际货币基金组织的份额n1.份额的含义n2.确定方式n3.作用1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Tuesday,November 8,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。09:38:5009:38:5009:3811/8/2022 9:38:50 AM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2209:38:5009:38Nov-2208-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。09:38:
15、5009:38:5009:38Tuesday,November 8,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2209:38:5009:38:50November 8,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。08十一月20229:38:50上午09:38:5011月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月229:38上午11月-2209:38November 8,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/89:38:5009:38:5008 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。9:38:50上午9:38上午09:38:5011月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/8/2022 9:38:50 AM09:38:5008-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/8/2022 9:38 AM11/8/2022 9:38 AM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家