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1、股票投资股票投资主要内容主要内容一、我国股票市场的演化一、我国股票市场的演化二、股票投资基本分析二、股票投资基本分析三、股票投资技术分析三、股票投资技术分析四、板块分析和个股举例四、板块分析和个股举例一、我国股票市场的演化一、我国股票市场的演化（一）（一）股票股票1 1、股股票票是是股股份份有有限限公公司司发发行行的的、用用以以证证明明投投资者股东身份的有价证券。资者股东身份的有价证券。2 2、普通股（、普通股（common stockcommon stock）股权特点：）股权特点：（1 1）不带有固定的收益和本金偿还的承诺；）不带有固定的收益和本金偿还的承诺；（2 2）对公司经营决策的参与权
2、；）对公司经营决策的参与权；（3 3）具有优先认股权；）具有优先认股权；（4 4）有权享受红利；）有权享受红利；（5 5）享受剩余索偿权；）享受剩余索偿权；（6 6）期限上的永久性；）期限上的永久性；（7 7）责任上的有限性；）责任上的有限性；（8 8）交易上的流动性；）交易上的流动性；（9 9）投资的风险性；）投资的风险性；（1010）股权的同一性；）股权的同一性；（1111）所有权和经营权的分离性。）所有权和经营权的分离性。3 3、目前我国股权结构、目前我国股权结构（1 1）国家股）国家股 （2 2）法人股）法人股 （境内、外资）（境内、外资）（3 3）公众股）公众股 社会公众股（社会公众
3、股（A A股）、职股）、职工内部股工内部股（4 4）外资股（）外资股（B B股、股、H H股、股、N N股、股、S S股股 ）其中其中A A股是最典型的普通股股是最典型的普通股（二）我国股市的产生（二）我国股市的产生1、我国股票市场在经济增长的过程中，投资、我国股票市场在经济增长的过程中，投资者自发推动而起的。者自发推动而起的。2、1988年，深圳特区尝试对一些企业股份制年，深圳特区尝试对一些企业股份制改制，选择了改制，选择了5家企业作为股票发行上市的家企业作为股票发行上市的试点。其中包括一家由深圳几家农村信用试点。其中包括一家由深圳几家农村信用社改组而成的股份制银行，这就是深发展社改组而成的
4、股份制银行，这就是深发展（深圳发展银行，股票代码（深圳发展银行，股票代码000001），由），由此产生了经人民银行批准公开发行上市的此产生了经人民银行批准公开发行上市的中国第一支股票。中国第一支股票。3 3、后来，大家开始交易股票，发现买、后来，大家开始交易股票，发现买股票不仅可以分红，而且还可以从买股票不仅可以分红，而且还可以从买卖股票中赚钱。卖股票中赚钱。在在19881988年，深圳经济特区证券公年，深圳经济特区证券公司成立，使得股票的柜台交易成为可司成立，使得股票的柜台交易成为可能，当时的交易场面非常火爆。这就能，当时的交易场面非常火爆。这就是中国的证券市场最早期的状况。是中国的证券市场
5、最早期的状况。4 4 4 4、炒股票引起了狂热、炒股票引起了狂热、炒股票引起了狂热、炒股票引起了狂热很多人都不去上班了，天天去关注股市。很多人都不去上班了，天天去关注股市。很多人都不去上班了，天天去关注股市。很多人都不去上班了，天天去关注股市。那时候，交易还都是通过人工写牌来报价，写在深圳经那时候，交易还都是通过人工写牌来报价，写在深圳经那时候，交易还都是通过人工写牌来报价，写在深圳经那时候，交易还都是通过人工写牌来报价，写在深圳经济特区证券公司的一块大的白色牌子上面。每天发放济特区证券公司的一块大的白色牌子上面。每天发放济特区证券公司的一块大的白色牌子上面。每天发放济特区证券公司的一块大的白
6、色牌子上面。每天发放200200200200个号，很多人一大早就去排队。个号，很多人一大早就去排队。个号，很多人一大早就去排队。个号，很多人一大早就去排队。由于没有规范的过户机制，有人会毁约，结果导致由于没有规范的过户机制，有人会毁约，结果导致由于没有规范的过户机制，有人会毁约，结果导致由于没有规范的过户机制，有人会毁约，结果导致争执甚至打架斗殴。争执甚至打架斗殴。争执甚至打架斗殴。争执甚至打架斗殴。发行数额供不应求，盲目抢购之风盛行，交易场所人山发行数额供不应求，盲目抢购之风盛行，交易场所人山发行数额供不应求，盲目抢购之风盛行，交易场所人山发行数额供不应求，盲目抢购之风盛行，交易场所人山人海
7、，甚至要出动警察维持秩序。人海，甚至要出动警察维持秩序。人海，甚至要出动警察维持秩序。人海，甚至要出动警察维持秩序。5 5、股票市场真正建立归因于、股票市场真正建立归因于19901990年的年的上海浦东开发政策上海浦东开发政策 在浦东开发的十条政策里，最后在浦东开发的十条政策里，最后一条是在上海设立证券交易所。一条是在上海设立证券交易所。因为开发浦东的政策是中央定的，因为开发浦东的政策是中央定的，所以大家都不会去争论这件事情，也所以大家都不会去争论这件事情，也不需要去承担政治风险，这迅速地推不需要去承担政治风险，这迅速地推动了中国证券市场的发展。动了中国证券市场的发展。6 6、我国的证券交易所
8、、我国的证券交易所（1 1）上海证券交易所）上海证券交易所 经经中中国国人人民民银银行行批批准准上上海海证证券券交交易易所所于于19901990年年1111月月2626日日宣宣告告成成立立，并并于于同年同年1212月月1919日正式营业。日正式营业。（2 2）深圳证券交易所）深圳证券交易所深深圳圳证证券券交交易易所所自自19901990年年1212月月1 1日日开开始始集集中中交交易易，于于19911991年年7 7月月经经中中国国人人民银行批准正式营业。民银行批准正式营业。（三）我国股票市场的发展（三）我国股票市场的发展（暴涨暴跌轮回）（暴涨暴跌轮回）1 1 1 1、第一轮：、第一轮：、第一
9、轮：、第一轮：100100100100点点点点1429142914291429点点点点400400400400点点点点以以以以1990199019901990年年年年12121212月月月月19191919日为基期，中国股市从日为基期，中国股市从日为基期，中国股市从日为基期，中国股市从100100100100点起步；点起步；点起步；点起步；1992199219921992年年年年5 5 5 5月月月月26262626日，上证指数就狂飙至日，上证指数就狂飙至日，上证指数就狂飙至日，上证指数就狂飙至1429142914291429点，这是中国股市第一个点，这是中国股市第一个点，这是中国股市第一个点
10、，这是中国股市第一个大牛市的大牛市的大牛市的大牛市的“顶峰顶峰顶峰顶峰”。在一年半的时间中，上证指数暴涨在一年半的时间中，上证指数暴涨在一年半的时间中，上证指数暴涨在一年半的时间中，上证指数暴涨1329%1329%1329%1329%。随后股市便是。随后股市便是。随后股市便是。随后股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌迅猛而恐慌地回跌，暴跌迅猛而恐慌地回跌，暴跌迅猛而恐慌地回跌，暴跌5 5 5 5个月后，个月后，个月后，个月后，1992199219921992年年年年11111111月月月月16161616日，日，日，日，上证指数回落至上证指数回落至上证指数回落至上证指数回落至400400400400
11、点下方，几乎打回原形。点下方，几乎打回原形。点下方，几乎打回原形。点下方，几乎打回原形。2 2 2 2、第二轮：、第二轮：、第二轮：、第二轮：400400400400点点点点1536153615361536点点点点333333333333点点点点上证指数从上证指数从上证指数从上证指数从1992199219921992年底的年底的年底的年底的400400400400点低谷启航，开始了它的点低谷启航，开始了它的点低谷启航，开始了它的点低谷启航，开始了它的第二轮第二轮第二轮第二轮“大起大落大起大落大起大落大起大落”。这一次暴涨从这一次暴涨从这一次暴涨从这一次暴涨从400400400400点附近极速地
12、窜至点附近极速地窜至点附近极速地窜至点附近极速地窜至1993199319931993年年年年2 2 2 2月月月月15151515日日日日1536.821536.821536.821536.82点收盘，仅用了点收盘，仅用了点收盘，仅用了点收盘，仅用了3 3 3 3个月的时间，上证指数上涨了个月的时间，上证指数上涨了个月的时间，上证指数上涨了个月的时间，上证指数上涨了1100110011001100点，涨幅达点，涨幅达点，涨幅达点，涨幅达284%284%284%284%。股指在股指在股指在股指在1500150015001500点上方站稳了点上方站稳了点上方站稳了点上方站稳了4 4 4 4天之后，
13、便调头持续下跌。天之后，便调头持续下跌。天之后，便调头持续下跌。天之后，便调头持续下跌。这一次下跌基本上没遇上任何阻力，但下跌时间较上一这一次下跌基本上没遇上任何阻力，但下跌时间较上一这一次下跌基本上没遇上任何阻力，但下跌时间较上一这一次下跌基本上没遇上任何阻力，但下跌时间较上一轮要长，持续阴跌达轮要长，持续阴跌达轮要长，持续阴跌达轮要长，持续阴跌达17171717个月之久。个月之久。个月之久。个月之久。1994199419941994年年年年7 7 7 7月月月月29292929日，日，日，日，上证指数跌至这一轮行情的最低点上证指数跌至这一轮行情的最低点上证指数跌至这一轮行情的最低点上证指数
14、跌至这一轮行情的最低点333.92333.92333.92333.92点收盘。点收盘。点收盘。点收盘。3 3、第三轮：、第三轮：333333点点10531053点点512512点点由于三大政策救市，由于三大政策救市，19941994年年8 8月月1 1日，新一轮日，新一轮行情再次启动，这一轮大牛行情来得更加行情再次启动，这一轮大牛行情来得更加猛烈而短暂，仅用一个多月时间，上证指猛烈而短暂，仅用一个多月时间，上证指数就猛窜至数就猛窜至19941994年年9 9月月1313日的最高点日的最高点10531053点，点，涨幅为涨幅为215%215%。随后便展开了一轮更加漫长的熊市。直至随后便展开了一轮
15、更加漫长的熊市。直至19961996年年1 1月月1919日，上证指数跌至日，上证指数跌至512.80512.80点的点的最低点。这一轮下跌总计耗时最低点。这一轮下跌总计耗时1616个月。个月。4 4、第四轮：、第四轮：512512点点15101510点点10471047点点19961996年初，这一波大牛市悄无声息地在常规年初，这一波大牛市悄无声息地在常规年报披露中发起。上证指数从年报披露中发起。上证指数从19961996年年1 1月月1919日的日的500500点上方启动。点上方启动。19971997年年5 5月月1212日达日达15101510点。不到半年时间，大盘暴涨点。不到半年时间，
16、大盘暴涨10001000点，点，上证指数上涨接近上证指数上涨接近300%300%。自自19971997年下半年股市开始了长达两年的年下半年股市开始了长达两年的“调调整整”，19991999年年5 5月月1717日跌至日跌至10471047点。点。5 5、第五轮：、第五轮：10471047点点17561756点点13611361点点19991999年年“519”“519”行情井喷，在短短的一个半月行情井喷，在短短的一个半月时间，股指上涨将近时间，股指上涨将近70%70%，19991999年年6 6月月3030日日上证指数上攻至上证指数上攻至17561756点。点。它第一次将历史的它第一次将历史的
17、“箱顶箱顶”（15001500点）狠狠点）狠狠地踩在了股民的脚下。随后股市大幅回调。地踩在了股民的脚下。随后股市大幅回调。20002000年年1 1月月4 4日，上证指数直抵日，上证指数直抵13611361点。点。6 6、第六轮：、第六轮：13611361点点22452245点点10001000点点受欧美股市大幅攀升的刺激，中国股市受欧美股市大幅攀升的刺激，中国股市20012001年年6 6月月1414日，上证指数冲向日，上证指数冲向22452245点的历史最点的历史最高峰。高峰。2002 2002年年1 1月月2929日，上证指数跌至日，上证指数跌至1339.21339.2点；点；20042
18、004年年9 9月月1313日，上证指数跌至日，上证指数跌至1259.431259.43点；点；20052005年年6 6月月6 6日，上证指数跌破日，上证指数跌破10001000点，最点，最低为低为998.23998.23点。点。与与22452245点相比，总计跌去点相比，总计跌去12471247点，这与此前点，这与此前专家预言专家预言“推倒重来推倒重来”的的10001000点预测是十点预测是十分巧合的。分巧合的。7 7、第七轮：、第七轮：10001000点点80008000点？点？15001500点点？20052005年年6 6月，上证综指破月，上证综指破10001000点，点，20062
19、006年年1 1月月从从12001200点启动，截止点启动，截止20072007年年1010月收于月收于60006000点之上，过去的历史高点已被远抛脑后，点之上，过去的历史高点已被远抛脑后，这一轮行情的上涨应该算是历史上最为猛这一轮行情的上涨应该算是历史上最为猛烈的。烈的。6060倍的市盈率还能伴随这一波行情倍的市盈率还能伴随这一波行情走多远？走多远？（四）我国主要股价指数（四）我国主要股价指数1 1、上证综合指数、上证综合指数 上证综合指数是上海证券交易所于上证综合指数是上海证券交易所于19911991年年7 7月月1515日开始编制和公布的，以日开始编制和公布的，以19901990年年1
20、212月月1919日为基期，基期指数为日为基期，基期指数为100100，以全部上市股票为样本，以股票发行量，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数编制。如遇股票扩股或新增时，作为权数编制。如遇股票扩股或新增时，作相应调整。相应调整。2 2、上证、上证180180指数指数 即即上上证证成成份份指指数数（简简称称上上证证180180指指数数），是是在在所所有有A A股股股股票票中中抽抽取取最最具具市市场场代代表表性性的的180180种种样样本本股股票票，以以20022002年年6 6月月2828日日的的上上证证3030指示收盘点位为基点而编制的。指示收盘点位为基点而编制的。3 3、深圳综合指数、
21、深圳综合指数 深深圳圳综综指指于于19911991年年4 4月月4 4日日开开始始编编制制发发布布，以以19911991年年4 4月月3 3日日为为基基期期，基基期期值值100100，采采用用基期总股本为权数计算编制。基期总股本为权数计算编制。4 4、深圳成分指数、深圳成分指数 深深圳圳成成分分指指数数于于19951995年年1 1月月3 3日日开开始始编编制制。包括包括A A股指数和股指数和B B股指数。股指数。二、股票投资基本面分析二、股票投资基本面分析股票投资的目的：股票投资的目的：赚钱赚钱！股票投资赚钱的方法：股票投资赚钱的方法：预计上涨，买入；预计上涨，买入；预计下跌，卖出！预计下跌
22、，卖出！股票投资策略：股票投资策略：短线是银，长线是金；短线是银，长线是金；短线靠技术分析，长线靠基本分析。短线靠技术分析，长线靠基本分析。深圳交易所深圳交易所上海交易所上海交易所收取部门收取部门收费项目收费项目本地本地异地异地本地本地异地异地开开户户费费证券户证券户50元元50元元40元元40元元交易所交易所资金户资金户工本费工本费工本费工本费工本费工本费工本费工本费券商或免费券商或免费委托费委托费无无1元元5元元券商或免费券商或免费佣佣金金股票股票最最高高3,A股股起起点点5元元 B股起点股起点5港元港元最高3,A股股起起点点10元元B股起点股起点1美元美元券商券商基金基金新：新：2.5旧
23、：旧：3起点起点5元元新：新：2.5旧：旧：3.5起点起点5元元券商券商债券债券2,起点起点5元元2,起点起点5元元券商券商印花税印花税A股股:6,其其 它它 免免 收收 A股股：6,其其 它它 免免 收收 税务部门税务部门转托管费转托管费A股股:每每 户户 每每 次次 30元元 B股股:每户每次每户每次100港元港元无无交易所交易所过户费过户费无无股数股数1,起点起点1元元国债、新基金免国债、新基金免50%交交易易所所50%券商券商（一）（一）宏观经济分析宏观经济分析1 1、宏观经济分析的基本方法、宏观经济分析的基本方法(1)(1)总量分析法总量分析法总量分析法是指对宏观经济运行总量指标的总
24、量分析法是指对宏观经济运行总量指标的影响因素及其变动规律进行分析影响因素及其变动规律进行分析,如国民生如国民生产总值、消费额、投资额银行信贷总额及产总值、消费额、投资额银行信贷总额及物价水平的变动规律等的分析，进而说明物价水平的变动规律等的分析，进而说明整体经济状况。整体经济状况。（2 2）结构分析法）结构分析法结构分析法是指对经济系统中各组成部分及结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系（变动规律）的分析。其对比关系（变动规律）的分析。2 2、宏观经济变动对股票市场的影响、宏观经济变动对股票市场的影响（1 1）GDPGDP变动变动国内生产总值（国内生产总值（GDP GDP）是一国经济
25、状况的根）是一国经济状况的根本反映。本反映。（2 2）经济周期变动）经济周期变动 经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张与收缩的交替出现。张与收缩的交替出现。（3 3）通货膨胀或通货紧缩变动）通货膨胀或通货紧缩变动 通货膨胀对股票市场的影响；通货膨胀对股票市场的影响；通货紧缩对股票市场的影响。通货紧缩对股票市场的影响。3 3、宏观经济政策、宏观经济政策（1 1）财政政策）财政政策 主要财政政策手段：国家预算、税收、主要财政政策手段：国家预算、税收、国债、财政补贴、转移支付等国债、财政补贴、转移支付等（2 2 2 2）货币政策）货币政策）货币政策）货币政策
26、中央银行的货币政策对股票市场的影响：中央银行的货币政策对股票市场的影响：中央银行的货币政策对股票市场的影响：中央银行的货币政策对股票市场的影响：1 1 1 1、利率政策；、利率政策；、利率政策；、利率政策；2 2 2 2、公开市场业务；、公开市场业务；、公开市场业务；、公开市场业务；3 3 3 3、法定存款准备金率；、法定存款准备金率；、法定存款准备金率；、法定存款准备金率；4 4 4 4、选择性货币政策工具。、选择性货币政策工具。、选择性货币政策工具。、选择性货币政策工具。（3 3 3 3）收入政策）收入政策）收入政策）收入政策 收入政策是针对居民收入水平高低和收入差距大小，收入政策是针对居
27、民收入水平高低和收入差距大小，收入政策是针对居民收入水平高低和收入差距大小，收入政策是针对居民收入水平高低和收入差距大小，在收入分配方面制定的原则和方针。在收入分配方面制定的原则和方针。在收入分配方面制定的原则和方针。在收入分配方面制定的原则和方针。（4 4 4 4）国际金融市场对股票市场的影响）国际金融市场对股票市场的影响）国际金融市场对股票市场的影响）国际金融市场对股票市场的影响（二）行业分析（二）行业分析1 1、行业分析的方法、行业分析的方法（1 1）行业增长横向比较）行业增长横向比较分析某行业是否属于增长型行业，可利用该分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历史统计资料与国民经济
28、综合指标行业的历史统计资料与国民经济综合指标进行对比。进行对比。判断：确定该行业是否属于周期性行业；判断：确定该行业是否属于周期性行业；确认该行业是否为增长型行业。确认该行业是否为增长型行业。（2 2）行业未来增长率预测）行业未来增长率预测2 2、行业的一般特征分析、行业的一般特征分析（1 1）行业的市场结构分析）行业的市场结构分析（2 2）行业生命周期分析）行业生命周期分析3 3、影响行业兴衰的主要因素、影响行业兴衰的主要因素（1 1）政府政策）政府政策（2 2）技术进步）技术进步（3 3）产（行）业组织创新）产（行）业组织创新（4 4）社会习惯的改变等）社会习惯的改变等（三）公司分析（三）
29、公司分析1 1、公司基本情况分析、公司基本情况分析（1 1）行业地位分析）行业地位分析 行业地位分析的目的是找出公司在所处行业地位分析的目的是找出公司在所处行业中的竞争地位，如是否是领导企业，行业中的竞争地位，如是否是领导企业，在价格上是否具有影响力，有没有竞争优在价格上是否具有影响力，有没有竞争优势等。势等。（2 2）区位分析）区位分析 区位，或者说经济区位，是指地理范畴区位，或者说经济区位，是指地理范畴上的经济增长或经济增长点及其辐射范围。上的经济增长或经济增长点及其辐射范围。（3 3）产品分析）产品分析包括：产品的竞争能力分析；产品的市场占包括：产品的竞争能力分析；产品的市场占有率；品牌
30、战略等。有率；品牌战略等。（4 4）公司经营管理能力分析）公司经营管理能力分析包括：公司管理人员的素质和能力分析；公包括：公司管理人员的素质和能力分析；公司管理风格及经营理念分析；公司业务人司管理风格及经营理念分析；公司业务人员的素质和创新能力分析员的素质和创新能力分析（5 5）成长性分析）成长性分析包括：公司经营战略分析；公司规模变动特包括：公司经营战略分析；公司规模变动特征及扩张潜力分析征及扩张潜力分析2、公司财务分析、公司财务分析（1）财务报表分析的目的是提供决策的信）财务报表分析的目的是提供决策的信息息 使用财务报表的三类人：使用财务报表的三类人：公司经营管理人员；公司经营管理人员；公
31、司的现有的及潜在的投资者；公司的现有的及潜在的投资者；公司的债权人。公司的债权人。（2 2）主要财务比率）主要财务比率分析财务报表主要是对财务比率进行分析。分析财务报表主要是对财务比率进行分析。1 1、偿债能力分析、偿债能力分析2 2、营利能力分析、营利能力分析3 3、经营效率分析、经营效率分析4 4、股本结构及投资收益分析、股本结构及投资收益分析3 3、其他重要因素分析、其他重要因素分析（1 1）投资项目分析）投资项目分析分析公司的投资项目，可以考虑以下几点：分析公司的投资项目，可以考虑以下几点：投资项目与公司目前产品的关联度；投资项目与公司目前产品的关联度；投资鲜明为新产品要分析其市场前景
32、；投资鲜明为新产品要分析其市场前景；分析投资项目的建设期和回收期的现金流；分析投资项目的建设期和回收期的现金流；对投资项目的定量分析；对投资项目的定量分析；投资项目的风险评估。投资项目的风险评估。（2 2）资产重组）资产重组 资产重组对公司经营和业绩有重要资产重组对公司经营和业绩有重要影响影响 资产重组方式：扩张型公司重组；资产重组方式：扩张型公司重组；调整型资产重组；控制权变更型公司调整型资产重组；控制权变更型公司重组重组（3 3）关联交易）关联交易 所谓关联交易，是指公司与其关联所谓关联交易，是指公司与其关联方之间发生的交换资产、提供商品或方之间发生的交换资产、提供商品或劳务的交易行为。劳
33、务的交易行为。（一）（一）（一）（一）技术分析概述技术分析概述技术分析概述技术分析概述1 1 1 1、技术分析的含义、技术分析的含义、技术分析的含义、技术分析的含义所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对整个证券市场或者某一证券价格未来的变整个证券市场或者某一证券价格未来的变动方向和变动程度，进行分析和研判的各动方向和变动程度，进行分析和研判的各种方法的统称。其特点在于应用数学和逻种方法的统称。其特点在于应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行辑的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，探索出一些规律性的法则，并据此研究，探索出一些规律性的法则，并据此
34、预测证券市场未来的演化趋势。预测证券市场未来的演化趋势。三、股票投资技术分析三、股票投资技术分析2 2、技术分析的三大假设、技术分析的三大假设 （1 1）市场行为包涵一切信息）市场行为包涵一切信息 基本思想是各种影响股票价格的一切基本思想是各种影响股票价格的一切信息，均反映在市场行为中，而影响股信息，均反映在市场行为中，而影响股票价格的具体因素没有必要关心。票价格的具体因素没有必要关心。（2 2）价格沿着趋势运动）价格沿着趋势运动 基本思想是指证券价格变动是按照一基本思想是指证券价格变动是按照一定的规律来进行的，证券价格具有保持定的规律来进行的，证券价格具有保持原来方向展开的惯性。原来方向展开
35、的惯性。（3 3）历史经常重现。）历史经常重现。3 3 3 3、技术分析的基本要素、技术分析的基本要素、技术分析的基本要素、技术分析的基本要素 成交价格、成交量、时间、空间；价和量是成交价格、成交量、时间、空间；价和量是市场行为最基本的表现。市场行为最基本的表现。成交量和价格趋势的关系：成交量和价格趋势的关系：（1 1）价涨量增；（）价涨量增；（2 2）价涨量不增；）价涨量不增；（3 3）价涨量缩；（）价涨量缩；（4 4）先缓后暴；）先缓后暴；（5 5 5 5）两跌关系；（）两跌关系；（）两跌关系；（）两跌关系；（6 6 6 6）价跌量增；）价跌量增；）价跌量增；）价跌量增；（7 7）暴跌见底
36、；（）暴跌见底；（8 8）买卖信号；）买卖信号；（9 9 9 9）价格形态确认；（）价格形态确认；（）价格形态确认；（）价格形态确认；（10101010）先行指标。）先行指标。4 4、技术分析方法的分类、技术分析方法的分类（1 1）指标类）指标类（2 2）切线类）切线类（3 3）形态类）形态类（4 4）K K线类线类（5 5）波浪类）波浪类5 5、技术分析法应用时应注意的问题、技术分析法应用时应注意的问题（1 1）技术分析与基本分析相结合）技术分析与基本分析相结合（2 2）多种技术分析方法相结合）多种技术分析方法相结合（3 3）理论与实践相结合）理论与实践相结合（二）（二）K K线理论线理论
37、线线线线图图图图源源源源于于于于日日日日本本本本，被被被被当当当当时时时时日日日日本本本本米米米米市市市市的的的的商商商商人人人人用用用用来来来来记记记记录录录录米米米米市市市市的的的的行行行行情情情情与与与与价价价价格格格格波波波波动动动动，后后后后因因因因其其其其细细细细腻腻腻腻独独独独到到到到的的的的标画方式而被引入到股市市场。标画方式而被引入到股市市场。标画方式而被引入到股市市场。标画方式而被引入到股市市场。目目前前，这这种种图图表表分分析析法法在在我我国国以以至至整整个个东东南南亚地区尤为流行。亚地区尤为流行。这这这这种种种种方方方方法法法法绘绘绘绘制制制制图图图图表表表表形形形形状
38、状状状颇颇颇颇似似似似一一一一根根根根根根根根蜡蜡蜡蜡烛烛烛烛，且且且且有有有有黑白之分，因而也叫阴阳线图表。黑白之分，因而也叫阴阳线图表。黑白之分，因而也叫阴阳线图表。黑白之分，因而也叫阴阳线图表。通通过过线线图图，我我们们能能够够把把每每日日或或某某一一周周期期的的市况表现完全记录下来。市况表现完全记录下来。1、光头阳线1、光头阳线n n 光头阳线若出现在低价位区域，在分时光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市始。如
39、果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。继续看好。2、光脚阳线:2、光脚阳线:n n 表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。3、光头光脚阳线3、光头光脚阳线n n 此此种种图图表表示示最最高高价价与与收收盘盘价价相相同同，最最低低价价与与开开盘盘价价一一样样。上上下下没没有有影影线线。从从一一开开盘盘，买买方方就就积积极极进进攻攻，中中间间也也可可能能出出现现买买方方与与卖卖方方的的斗斗争争，但但买买方方发发挥挥最最大大力力量量，一一直直到到收收盘盘。买买方方始始终终占占优优势势，使使价价格格一一路路上上扬扬，直直至至收收盘盘。表表示示强强烈烈的的涨涨势势，股股市市呈呈现
40、现高高潮潮，买买方方疯疯狂狂涌涌进进，不不限限价价买买进进。握握有有股股票票者者，因因看看到到买买气气的的旺旺盛盛，不不愿愿抛抛售售，出出现现供供不不应应求求的的状状况。况。4、光脚阴线4、光脚阴线n n 光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。5、光头阴线5、光头阴线n n 这是一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大，价位一直下跌，但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹，但力度不大。6、下影十字星、T形线 6、下影十字星、T形线n n 这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。7、十字星:7
41、、十字星:n n 这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。K线组合（三）（三）趋势线趋势线1 1、含义、含义 趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每一谷底最低点间的直切线。在上升趋势中，将一谷底最低点间的直切线。在上升趋势中，将一谷底最低点间的直切线。在上升趋势中，
42、将一谷底最低点间的直切线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。见下图：得到下降趋势线。见下图：得到下降趋势线。见下图：得到下降趋势线。见下图：趋势线（图）趋势线（图）2 2、支撑线及阻力线、支撑线及阻力线 趋势线在性质上又可分为支撑线及趋势线在性质上又可分为支撑线及阻力线。阻力线。支
43、撑线是图形上每一谷底最低点间的支撑线是图形上每一谷底最低点间的直切线。也就是说价格在此线附近时，直切线。也就是说价格在此线附近时，投资者具有相当高的买进意愿。投资者具有相当高的买进意愿。阻力线则是图形上每一波浪顶部最高阻力线则是图形上每一波浪顶部最高点间的直切线。也就是说价格在此线附点间的直切线。也就是说价格在此线附近投资者具有相当高的卖出意愿。（如近投资者具有相当高的卖出意愿。（如图）图）支撑线和阻力线支撑线和阻力线 3 3 3 3、上升轨道上升轨道 下降轨道下降轨道 在两条平行的阻力线与支撑线之间所形成的在两条平行的阻力线与支撑线之间所形成的在两条平行的阻力线与支撑线之间所形成的在两条平行
44、的阻力线与支撑线之间所形成的范围，可称之为趋势轨道。范围，可称之为趋势轨道。范围，可称之为趋势轨道。范围，可称之为趋势轨道。可分为上升轨道（上升趋势）与下降轨可分为上升轨道（上升趋势）与下降轨道（下降趋势），见下图。道（下降趋势），见下图。几乎所有的图形分析与注释，均离不开几乎所有的图形分析与注释，均离不开上述这些趋势线的概念与原则上述这些趋势线的概念与原则。上升轨道上升轨道 下降轨道下降轨道4 4 4 4、趋势线的注意事项、趋势线的注意事项、趋势线的注意事项、趋势线的注意事项 （1 1 1 1）假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收盘）假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收盘）假如在
45、一天的交易时间里突破了趋势线，但其收盘）假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收盘价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，而这价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，而这价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，而这价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，而这条趋势线仍然有用条趋势线仍然有用条趋势线仍然有用条趋势线仍然有用（2 2 2 2）如果收盘价突破了趋势线，必须要超越）如果收盘价突破了趋势线，必须要超越）如果收盘价突破了趋势线，必须要超越）如果收盘价突破了趋势线，必须要超越3%3%3%3%才可信赖。才可信赖。才可信赖。才可信赖。（3 3 3 3）当价格上升冲破下降趋势线的阻力时，
46、需要有大量）当价格上升冲破下降趋势线的阻力时，需要有大量）当价格上升冲破下降趋势线的阻力时，需要有大量）当价格上升冲破下降趋势线的阻力时，需要有大量成交增加的配合。但向下跌破上升趋势线支持则不必成交增加的配合。但向下跌破上升趋势线支持则不必成交增加的配合。但向下跌破上升趋势线支持则不必成交增加的配合。但向下跌破上升趋势线支持则不必如此。如此。如此。如此。（4 4 4 4）当突破趋势线时出现缺口时，这突破将会是）当突破趋势线时出现缺口时，这突破将会是）当突破趋势线时出现缺口时，这突破将会是）当突破趋势线时出现缺口时，这突破将会是强而有力。强而有力。强而有力。强而有力。（四）技术分析主要（四）技术
47、分析主要技术指标技术指标1 1、移动平均线（、移动平均线（MAMA）和）和平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线 （MACDMACDMACDMACD）2 2、威廉指标和、威廉指标和KDJKDJ指标指标3 3、相对强弱指标、相对强弱指标RSI 四、板块分析四、板块分析（一）上市公司板块的分法（一）上市公司板块的分法不同视角和范围有不同分法。不同视角和范围有不同分法。1 1、按行业分：、按行业分：工业板块（能源、化工、食品、医药、冶金、工业板块（能源、化工、食品、医药、冶金、电子、汽车等）电子、汽车等）交通运输板块交通运输板块房地产业板块房地产业板块农业板块农业板
48、块服务业板块（旅游、金融、商贸、物流等）服务业板块（旅游、金融、商贸、物流等）2 2、按地域分：、按地域分：（1 1）大区域分：东部板块；中部板块；）大区域分：东部板块；中部板块；西部板块西部板块（2 2）次区域分：东北板块；华北、西北、）次区域分：东北板块；华北、西北、西南、华南、华东、华中等板块西南、华南、华东、华中等板块（3 3）按省市区分：三十多个板块）按省市区分：三十多个板块（三）个股分析600569600569安阳钢铁股份有限公司安阳钢铁股份有限公司 成立于成立于19931993年，年，2001 2001年年8 8月，月，“安阳钢铁安阳钢铁”在上证所发行上市，公开发行在上证所发行上
49、市，公开发行A A股股票股股票2.752.75亿股（其中国有股减持亿股（其中国有股减持25002500万万股），募集资金股），募集资金16.6816.68亿元。亿元。20052005年年5 5月公月公司实施股权分置改革，每司实施股权分置改革，每1010股对价股对价3.43.4股。股。“安阳钢铁安阳钢铁”是集炼焦、烧结、冶是集炼焦、烧结、冶炼、轧材及科研开发为一体的特大型钢铁炼、轧材及科研开发为一体的特大型钢铁联合企业，可生产中厚板、高速线材、中联合企业，可生产中厚板、高速线材、中小型材等小型材等3030多个品种、多个品种、20002000多个规格的钢多个规格的钢材产品以及炼焦化工产品。材产品以
50、及炼焦化工产品。截止截止20052005年底，公司拥有资产总额年底，公司拥有资产总额117.36117.36亿元，资产负债率亿元，资产负债率48.66%48.66%。公司主要技术装备如公司主要技术装备如150t150t转炉转炉1780mm1780mm热连轧工程、热连轧工程、120120吨转炉吨转炉-炉卷轧机、炉卷轧机、100t100t电炉、高速线材轧机、电炉、高速线材轧机、2.8m2.8m中板轧机、中板轧机、260260轧机等具有国际或国内先进水平。主要轧机等具有国际或国内先进水平。主要产品生产线均通过产品生产线均通过ISO9002ISO9002质量体系认证，质量体系认证，60%60%以上产品