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1、泓域咨询/高分子材料项目ERP分析高分子材料项目ERP分析目录一、 公司简介1二、 ERP的定义2三、 从ROP到ERP的演化过程8四、 从开环MRP到闭环MRP8五、 项目简介10六、 投资估算14建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表18总投资及构成一览表19项目投资计划与资金筹措一览表20七、 经济效益分析21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表27借款还本付息计划表29一、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：莫xx3、注册资本：890万元4、统一社会信用代码：xxxxx
2、xxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-3-157、营业期限：2015-3-15至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。二、 ERP的定义ERP是通过数据库技术、图形用户界面、第四代查询语言、客户/
3、服务器结构、网络通信、可移植的开放系统等信息技术，对企业的物流、人流、资金流、信息流实施高效、统一的受理，从而实现企业经济效益最大化的集成管理方案。定义中的信息技术包括计算机硬件系统和软件系统。通过ERP，新的管理理念得以实现，这种新的管理理念体现为以下三个过渡：“基于企业内部资源”向“面向供应链集成资源”过渡；从“面向职能配置资源”向“面向流程配置资源”过渡；从“以产品为中心”向“以客户为中心”过渡。ERP所集成的专业管理功能包括：经营预测、客户关系管理、营销管理、物料管理、运输管理、仓储管理、计划与调度、质量管理、技术管理、设备管理、成本管理、财务管理、人力资源管理、业务流程管理、产品数据
4、管理等。二、ERP系统的特点归纳起来，ERP系统有以下四个特点。（1）集功能之大成。ERP系统把企业内部的各项专业管理职能集成于一体。（2）可对市场做出快速响应。由于坚持了面向市场、面向销售的管理思路，借助最先进信息技术的应用，能够对市场做出快速响应。（3）面向供应链。ERP系统对供应链上的供应商、制造商、分销商、客户等所有环节进行有效管理。（4）适用范围广。不但适用于多品种小批量生产类型，还支持项目类型和大批量流水生产类型。从生产模式上说，不但支持按库存生产模式，而且支持按订单制造模式、按订单装配模式、按订单设计模式。三、ERP的功能模块ERP集成了企业各项职能管理，如营销管理、生产计划、产
5、品研发、采购管理、车间管理、库存管理、财务管理、人力资源等。任何一个企业的基本业务或职能之间必然存在着一定的逻辑关系，厘清这些逻辑关系有助于从全局观点实现企业的有序、高效经营。四、ERP系统建设的基本步骤ERP几乎成了企业经营管理的标准配置。企业在规划建设或改造升级ERP系统时，必须遵循一定的步骤。（1）企业主要业务关系描述必要时抽调主要业务部门的骨干，以图形方式描绘企业主要业务的逻辑关系，确定核心业务的起点、终点，识别并确认企业的管理重点。此外，还要摸清企业生产系统和管理业务信息技术应用的现状、存在的问题及造成问题的原因。（2）确定项目预算如果项目预算充分，可考虑一步到位，实现各项功能的集成
6、。如果预算不充分，应根据企业的实际需求，描准核心业务及管理重点。同时，考虑系统的扩展性。（3）系统选型在进行系统选型时应处理好先进性与专业性的关系。世界知名品牌的供应商的系统固然好用，但是，如果企业的业务比较特殊，就应选择那些专门为本行业开发的系统。一方面，可以最大限度地减少二次开发；另一方面，有典型的企业应用实例可以借鉴。事实上，最合理的是选择那些在与本企业非常相似的企业中有实际应用的软件系统。（4）系统开发与数据上线运行任何一个企业的ERP系统，均需要进行二次开发。系统开发的关键是业务或工艺设计。为顺利完成系统开发，应营造一个能够充分沟通、交流的环境，以使各主要业务部门的参与者能够站在全局
7、观点进行业务或工艺设计。数据上线运行主要包括以下内容。数据上线和数据核对，按照规定的格式上传数据，并核对数据是否错误；数据运行性能分析，主要是分析系统运行的稳定性，即数据上线后系统能否正常运行，是否会出现各种错误，如逻辑上的问题，当前的软硬件能否满足系统运行的需要；错误监控能力测试，即分析系统对人工操作错误或系统设计错误的检出能力；数据读写、运算、传递，即通过数据的读写与处理来验证ERP系统能否满足实际需要。（5）系统的维护与完善ERP系统的维护包括例行和突发事件的处理。例行的维护是指包括软硬件在内的维护以及系统对应用环境和流程改变的适应性维护。ERP系统的完善是指扩大系统应用的功能，提高系统
8、安全等级，提高运行效率，最终提升系统总体目标。五、ERP系统的新发展今天，随着互联网技术的普及和公司运营的国际化，ERP系统有了新的发展，其功能得到了进一步扩展。具体表现为以下三个方面。（1）纳入产品数据管理功能。PDM是指将企业产品实现全过程中的各种数据和文档组织在一个统一的环境中，以实现设计数据、产品结构信息、工艺方案等的共享。其最大效果是减少了系统在新产品投产时的准备工作量。（2）增加了工作流功能。EDI要求把电子计划文件、电子订单或电子工程更换文件等在要求的时间按要求的路线传递给指定的人员。为实现这一功能，需要采取工作流技术。同，时，新的管理模式也要求将重构后的业务流程用计算机软件控制
9、起来。工作流技术的应用使ERP的功能扩展到办公自动化和业务流程控制中去。（3）增加了数据仓库和联机分析处理功能。所谓数据仓库是指为企业所有级别的决策提供相应类型数据支持的战略集合。联机分析处理是指按照管理人员的要求，快速、灵活地进行大数据量的查询与处理，以使他们准确地掌握企业的经营状况，做出正确的决策。SAP公司已与其他公司联合开发出集综合查询、报表管理和OLAP为一体的决策支持系统。三、 从ROP到ERP的演化过程让我们回顾一下库存管理中的再订货点管理模式。虽然解决了何时订、订多少的问题，但是没有考虑物料的相关需求。事实上，大部分物料恰恰表现出与其他物料的相关性。当考虑了一大类物料的需求所表
10、现出来的相关性时，就从ROP演化到开环MRP，即InputsProcessOutputsMRP。当把能力需求加入到物料需求计划，同时引入了包括更新周期和权限设置在内的反馈机制后，就从IPOMRP进化到CLMRP。不过，CLMRP的局限性在于，没有考虑运营系统中其他职能的集成。当立足于各项职能的集成时，就发生了质的变化，其结果不再是单纯的物料需求计划，而是制造资源的集成解决方案。但是仅限于此，仍然有其局限性。资源的整合仅限于企业内部，没有站在价值链的高度实现内外部资源的集成。考虑到内外部资源的集成，也就走上了ERP的正确轨道。总结起来，从ROP到ERP是物料管理逐步提升的过程。四、 从开环MRP
11、到闭环MRP1、开环MRP及其局限性开环MRP就是根据MPS、产品结构、库存信息、预期到货、经济批量及提前期，确定原材料、外购件、零部件的采购计划，给出计划执行结果报告和例外报告等，但并不考虑全部能力需求计划，也不对内外部变化做出响应的物料管理方案。上述系统通常被称为开环MRP。从输入信息、处理过程以及输出信息中可以看到开环MRP基于以下四个方面的假设：（1）已有了主生产计划，并且主生产计划是可行的。（2）生产能力是可行的，即生产设备和人力能保证生产计划的实现。（3）物料采购计划是可行的，即供货能力和运输能力能保证完成物料的采购计划。（4）MRP的运行结果还需要人工介入进行判断，不具备反馈调节
12、功能。2、闭环MRP的形成在现实生产环境中，开环MRP的假设难以完全成立。此外，开环MRP的应用仅局限于物料管理，还不能满足企业生产管理的要求。为了克服上述局限，需要引入闭环MRP。所谓闭环MRP是指在开环MPR的基础上，考虑全部能力需求计划，同时设置了对内外部变化响应机制的动态系统。CLMRP系统是一个集计划、执行、反馈为一体的综合系统。它能对生产中的人力、设备和材料等各项资源进行计划与控制，超越物料需求计划的范畴，成为生产管理系统。五、 项目简介（一）项目单位项目单位：xxx集团有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xx，占地面积约51.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，
13、规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积34000.00（折合约51.00亩），预计场区规划总建筑面积66596.06。其中：主体工程43369.07，仓储工程13387.50，行政办公及生活服务设施5135.66，公共工程4703.83。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并
14、已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。复合材料作为一种新工业材料诞生于20世纪30年代。第二次世界大战期间，玻璃纤维复合材料首先被用于军工产品，并先后在美国、英国、德国、法国、前苏联及日本等国家发展起来。到20世纪60年代以后，由于玻璃纤维的优异特性，玻璃纤维复合材料逐步被应用于民用领域。从70年代后期，随着高新技术的发展，高硅
15、氧纤维、碳纤维、芳纶纤维等高性能纤维及其复合材料先后得到开发和应用。1962年日本研发出了聚丙烯腈基碳纤维并成立工业生产线。1970年以后日本东丽公司、东邦公司相继参加聚丙烯睛基碳纤维的生产开发，碳纤维复合材料等先进复合材料进入批量化生产时代。此后，全球复合材料工业经历了长期的良好发展，尤其是先进复合材料制品先后进入建筑、化工、航空航天、汽车、风电等重要市场。进入21世纪以来，全球先进复合材料制品市场快速增长。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28440.00万元，其中：建设投资22697.35万元，占项目总投
16、资的79.81%；建设期利息567.89万元，占项目总投资的2.00%；流动资金5174.76万元，占项目总投资的18.20%。2、建设投资构成本期项目建设投资22697.35万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用19796.66万元，工程建设其他费用2335.78万元，预备费564.91万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入51900.00万元，综合总成本费用42251.24万元，纳税总额4731.91万元，净利润7045.04万元，财务内部收益率18.08%，财务净现值5481.94万元，全部投资回收期6.26年。2、
17、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积34000.00约51.00亩1.1总建筑面积66596.06容积率1.961.2基底面积21420.00建筑系数63.00%1.3投资强度万元/亩432.582总投资万元28440.002.1建设投资万元22697.352.1.1工程费用万元19796.662.1.2工程建设其他费用万元2335.782.1.3预备费万元564.912.2建设期利息万元567.892.3流动资金万元5174.763资金筹措万元28440.003.1自筹资金万元16850.453.2银行贷款万元11589.554营业收入万元51900.00正常
18、运营年份5总成本费用万元42251.246利润总额万元9393.387净利润万元7045.048所得税万元2348.349增值税万元2128.1910税金及附加万元255.3811纳税总额万元4731.9112工业增加值万元16625.3913盈亏平衡点万元20997.29产值14回收期年6.26含建设期24个月15财务内部收益率18.08%所得税后16财务净现值万元5481.94所得税后六、 投资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程
19、4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资22697.35万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计19796.66万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期
20、项目建筑工程费为8712.90万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10469.47万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为614.29万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2335.78万元。（五）预备费本期项目预备费为564.91万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用8712.9010469.47614.2919796.661.1建筑工程费8712
21、.908712.901.2设备购置费10469.4710469.471.3安装工程费614.29614.292其他费用2335.782335.782.1土地出让金1203.621203.623预备费564.91564.913.1基本预备费261.00261.003.2涨价预备费303.91303.914投资合计22697.35（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款11589.55万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息567.89万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息567.89141.97425.921.1.1期初
22、借款余额5794.7751.1.2当期借款11589.555794.775794.771.1.3当期应计利息567.89141.97425.921.1.4期末借款余额5794.77511589.551.2其他融资费用1.3小计567.89141.97425.922债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计567.89141.97425.92（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法
23、或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5174.76万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0024295.1129501.2134707.301.1应收账款0.0010932.8013275.5515618.291.2存货0.008503.2910325.4312147.561.2.1原辅材料0.002550.993097.633644.271.2.2燃料动力0.00127.55154.88182.
24、211.2.3在产品0.003911.524749.705587.881.2.4产成品0.001913.242323.222733.201.3现金0.001943.612360.092776.581.4预付账款0.002915.423540.154164.882流动负债0.0020672.7825102.6629532.542.1应付账款0.007442.209036.9510631.712.2预收账款0.0013230.5816065.7118900.833流动资金0.003622.334398.555174.764流动资金增加0.003622.33776.21776.215铺底流动资金0.
25、007288.538850.3610412.19（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28440.00万元，其中：建设投资22697.35万元，占项目总投资的79.81%；建设期利息567.89万元，占项目总投资的2.00%；流动资金5174.76万元，占项目总投资的18.20%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资28440.00100.00%1.1建设投资22697.3579.81%1.1.1工程费用19796.6669.61%1.1.1.1建筑工程费8712.9030.64%1.1.1.2设备购置费10469
26、.4736.81%1.1.1.3安装工程费614.292.16%1.1.2工程建设其他费用2335.788.21%1.1.2.1土地出让金1203.624.23%1.1.2.2其他前期费用1132.163.98%1.2.3预备费564.911.99%1.2.3.1基本预备费261.000.92%1.2.3.2涨价预备费303.911.07%1.2建设期利息567.892.00%1.3流动资金5174.7618.20%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资28440.00万元，其中申请银行长期贷款11589.55万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总
27、投资比例1总投资28440.00100.00%1.1建设投资22697.3579.81%1.2建设期利息567.892.00%1.3流动资金5174.7618.20%2资金筹措28440.00100.00%2.1项目资本金16850.4559.25%2.1.1用于建设投资11107.8039.06%2.1.2用于建设期利息567.892.00%2.1.3用于流动资金5174.7618.20%2.2债务资金11589.5540.75%2.2.1用于建设投资11589.5540.75%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金七、 经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有
28、基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入51900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0036330.0044
29、115.0051900.002增值税0.001688.842050.732128.192.1销项税0.004722.905734.956747.002.2进项税0.003034.063684.224618.813税金及附加0.00202.67246.08255.383.1城建税0.00118.22143.55148.973.2教育费附加0.0050.6761.5263.853.3地方教育附加0.0033.7841.0142.56（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=
30、销项税额-进项税额=2128.19万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用42251.24万元，其中：可变成本35695.25万元，固定成本6555.99万元。达产年项目经营成本40435.86万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3
31、年第4年第5年1原材料、燃料费0.0023338.9228340.1233341.322工资及福利费0.002353.932353.932353.933修理费0.00679.13679.13679.134其他费用0.004061.484061.484061.484.1其他制造费用0.00276.65276.65276.654.2其他管理费用0.00306.38306.38306.384.3其他营业费用0.003478.453478.453478.455经营成本0.0030433.4635434.6640435.866折旧费0.001223.421223.421223.427摊销费0.0024.
32、0724.0724.078利息支出0.00567.89567.89567.899总成本费用0.0032248.8437250.0442251.249.1其中：固定成本0.006555.996555.996555.999.2可变成本0.0025692.8530694.0535695.25（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加255.38万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9393.38（万元）。企业所得
33、税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9393.3825.00%=2348.34（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9393.38万元，缴纳企业所得税2348.34万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9393.38-2348.34=7045.04（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0036330.0044115.0051900.002税金及附加0.00202.67246.08255.383总成本费用0.0032248.84
34、37250.0442251.244利润总额0.003878.496618.889393.385应纳所得税额0.003878.496618.889393.386所得税0.00969.621654.722348.347净利润0.002908.874964.167045.048期初未分配利润0.000.002617.986823.939可供分配的利润0.002908.877582.1413868.9710法定盈余公积金0.00290.89758.211386.9011可供分配的利润0.002617.986823.9312482.0712未分配利润0.002617.986823.9312482.071
35、3息税前利润0.005416.008841.4912309.61（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.08%。本期项目投资财务内部收益率18.08%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=5481.94（万元）。以上计算结果表明，财务净现
36、值5481.94万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.26年。本期项目全部投资回收期6.26年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1
37、现金流入0.000.0036330.0044115.0051900.001.1营业收入0.000.0036330.0044115.0051900.002现金流出11348.6711348.6734258.4636456.9645089.782.1建设投资11348.6711348.672.2流动资金0.003622.33776.224398.542.3经营成本0.0030433.4635434.6640435.862.4税金及附加0.00202.67246.08255.383所得税前净现金流量-11348.67-11348.672071.547658.046810.224累计所得税前净现金流量
38、-11348.67-22697.34-20625.80-12967.76-6157.545调整所得税0.001354.002210.373077.406所得税后净现金流量-11348.67-11348.671101.926003.324461.887累计所得税后净现金流量-11348.67-22697.34-21595.42-15592.10-11130.22计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：24.94%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：18.08%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：13894.18万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：
39、5481.94万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.55年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.26年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为21.68。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿
40、付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.74。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额5794.77511589.5511589.5511589.551
41、.2当期还本付息141.97993.81567.89567.89567.891.2.1还本1.2.2付息141.97993.81567.89567.89567.891.3期末借款余额5794.77511589.5511589.5511589.5511589.552利息备付率21.683偿债备付率19.74（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入51900.00万元，综合总成本费用42251.24万元，税金及附加255.38万元，净利润7045.04万元，财务内部收益率18.08%，财务净现值5481.94万元，全部投资回收期6.26年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。