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1、泓域/现代中药公司金融风险分析现代中药公司金融风险分析xxx有限公司目录一、 敏感性分析及波动性分析3二、 风险价值4三、 法律风险9四、 信用风险9五、 项目概况10六、 公司简介13公司合并资产负债表主要数据14公司合并利润表主要数据14七、 经济收益分析15营业收入、税金及附加和增值税估算表15综合总成本费用估算表17利润及利润分配表18项目投资现金流量表21借款还本付息计划表23八、 进度实施计划24项目实施进度计划一览表24九、 投资方案26建设投资估算表28建设期利息估算表29流动资金估算表30总投资及构成一览表31项目投资计划与资金筹措一览表32一、 敏感性分析及波动性分析2、敏
2、感性分析敏感性分析通过金融资产价值对相关市场因子的敏感度来评估其市场风险。敏感度是指当市场因子发生变化时，金融资产价值的变化幅度。敏感度描述了金融资产对相关市场因子变化的反应，敏感度越大的金融资产，受市场因子变化的影响越大，相应地，风险越大。不同的金融资产针对不同的市场因子，有不同的敏感度。实际中常用的敏感度包括：债券的持续期和凸性，股票的Beta值，衍生工具的Delta、Gamma、Theta、Vega值等。敏感性分析在概念上简明且直观，使用起来比较简单，但它也有一定的局限性：（1）大多数敏感度指标度量的是金融资产价值相对于市场因子变化的线性变化，但一些金融资产价值的变化不是市场因子变化的线
3、性函数，特别是期权类金融工具。（2）市场因子的变化并不能完全解释金融资产价值的变化。因此，即使某金融资产，的敏感度低，它也可能面临较大的风险。（3）不同的金融工具有不同的敏感度，这些敏感度不具有可比性，无法用来比较不同证券的风险大小，也无法度量由不同证券组成的证券组合的风险。这极大地限制了敏感性分析的应用。由于上述不足，敏感性分析比较适合简单金融工具在市场因子变化较小情形下的风险分析，对于复杂的证券组合或市场因子大幅波动的情况，敏感性分析的准确性就比较差，或者因为复杂而失去了原有的简单直观性。2、波动性分析波动性分析从未来收益的不确定性入手，通过实际结果偏离期望结果的程度来度量，风险，经常采用
4、的度量指标为方差和标准差。波动性分析描述了金融资产价格的变化程度，但它没有反映出金融资产的风险损失到底会达到多少。仅仅通过方差还不能将概率分布中的信息完整地表达出来。二、 风险价值为了解决传统风险评估方法所不能解决的问题，一种能够全面度量复杂证券组合的市场风险的工具风险价值被提出。1.VaR的概念VaR的含义是“处于风险中的价值”，它指的是市场正常波动下，在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。VaR的意义非常直观。如JPMorgan公司1994年置信度为95%的日VaR值为960万美元，这就意味着该公司可以以95%的把握保证，1994年每一
5、特定时点上的证券组合在未来24小时内，由于市场价格变动而带来的损失不会超过960万美元。换句话说，只有5%的可能会超过960万美元。在VaR的定义中，置信度的概念非常重要。如果没有置信度，VaR就相当于回答“在一个给定的期间内，资产组合可能会损失多少”，而这个问题的答案是，可能会损失资产，组合的全部价值，否则其他任何一个值我们都无法以百分之百的把握保证损失不超过它。2.VaR的计算VaR的计算方法主要有三种：非参数法、参数法和蒙特卡罗模拟法。首先，根据历史数据或模拟数据得到既定期间（如1天或10天）内资产组合价值或收益的远期分布；其次，将置信度c转化为相应的分位数，计算此分位数下的可能最大损失
6、。如果所用数据本身就是损益值，那么按上述步骤直接就可以求出VaR值，如果所用数据是金融资产或证券组合的价值，则要进行简单的转换，使之成为损益值。（1）非参数法非参数法也称为历史模拟法，它基于历史数据的频率分布来计算VaR。因为这种方法不涉及对某种理论分布的估计，故其结果也称为非参数VaR。非参数法不依赖于对风险因子分布的任何假定，而且，因为历史数据反映了市场中所有风险因子的同步变化，所以经常需要单独考虑的波动性、相关性以及厚尾问题都可以通过数据体现出来。但这种方法完全依赖特定的历史数据，它基于这样一个假定，即未来的情况和历史数据中表现的过去的情况是一致的，但实际上，过去影响损益的一些事件在未来
7、不一定还会重现，而未来出现的事件也可能是过去不曾有过的。另一个局限是，非参数法可能会受数据数量的限制，不能完全反映出风险的状况，如一些极端的、不太可能发生的情况。（2）参数法在非参数法中，VaR是根据金融资产在1年内每日损益数据的历史分布来计算的。在这种非参数VaR的计算中，没有对损益的分布做出任何假定。如果能够假定损益分布为某种可分析的密度函数f（R），则VaR的计算就会简化，只需根据历史数据估计假定的分布函数的参数即可。参数法的计算较为简便，而且即使影响到收益的风险因子不服从正态分布，根据中心极限定理，只要风险因子的数量足够大，而且相互之间独立，也可以使用这种方法。但是，也有一些情况无法满
8、足正态性假设，只能使用别的方法。（3）蒙特卡罗模拟法当没有充足的数据，或者现有数据无法满足参数法的假设要求时，可以使用蒙特卡罗模拟法得到大量的数据。蒙特卡罗模拟法通过对那些决定市场价格和收益率的情况进行重复的模拟，得出一系列可能的结果，当模拟次数足够多时，模拟分布就将趋近于真实分布。蒙特卡罗模拟法可以适用于任何情况的分布，也可以将任何复杂的资产组合纳入模型，但这种方法计算过程复杂，极端依赖于计算机。3.持有期和置信度的选择在VaR的定义中，有两个重要的参数，即持有期和置信度。在计算VaR之前必须给定这两个参数。持有期是VaR的时间范围，持有期越长，VaR可能越大。通常选择一天或一个月作，为持有
9、期，某些金融机构也选取更长的持有期，如一个季度或一年。在1997年年底生效的巴塞尔委员会的资本充足性条款中，持有期为两个星期（10个交易日）。流动性、正态性、头寸调整和数据约束是影响持有期选择的四个因素。如果交易头寸可以快速流动，则可以选择较短的持有期。如果采用参数法，并假设投资收益服从正态分布，则选择较短的持有期更适合。由于管理者会根据市场状况不断调整其头寸或组合，在计算VaR时，往往假定在不同持有期下组合的头寸是相同的，因此，持有期越短就越容易满足组合保持不变的假定。最后，VaR的计算往往需要大量的历史数据，持有期较长，所需的历史时间跨度也越长，实际数据可能无法满足。持有期越短，得到大量样
10、本数据的可能性越大。实践中，经常采用的置信度有95%、99%等。置信度的选择依赖于有效性验证的需要、内部风险资本需求和监管要求等。如果选择较高的置信度，则意味着实际中损失超过VaR的可能性较小，在对VaR进行验证时，就需要较多的数据，否则无法观察到这种极端值。但实际中可能无法获得这么多数据，这就限制了高置信度的使用。在准备风险资本时，要反映机构对风险的厌恶程度，安全性追求越高，置信度选择也越高。此外，美国等国家的监管当局为了保持金融系统的稳定性，有时也会要求金融机构设置较高的置信度。三、 法律风险法律风险是指由于法律或法规方面的原因而使企业的某些市场行为受到限制或合同不能正常执行而导致损失的不
11、确定性。法律风险包括合规性风险和监管风险。交易对方不具备法律或法规赋予的交易权利，违反国家有关法规进行市场操纵、内幕交易、不符合监管规定等，都会导致法律风险。由于各国的法律法规有所不同，对不同类型金融机构的监管要求不同，不同交易对手的法律风险存在较大差异。四、 信用风险信用风险是指交易对手不能或不愿按照合同的约定到期还款付息而使企业遭受损失的风险，是以违约为标志的。更一般地说，信用风险还包括由于债务人信用评级的降低，致使其债务的市场价格下降而导致的损失风险。很多交易中都涉及信用风险，它既存在于传统的贷款、债券投资等业务中，也存在于信用担保、贷款承诺以及场外的信用衍生工具交易等业务中，是历史最为
12、悠久也最为复杂的风险。最典型的信用风险之一是银行面临的信用风险，此外，信用风险还体现为以赊销商品和预付货款形式出现的商业信用，以企业债券形式出现的企业信用，以个人贷款形式出现的个人信用以及国家信用等。信用风险的风险因素来源于主观和客观两个方面。主观风险因素主要指债务人是否有还款意愿，这可以从债务人的品质等角度进行考察。客观风险因素主要指债务人是否有能力还款，这可以由债务人的资本金所处的环境、债务人的经营水平等决定。五、 项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xxx有限公司2、项目性质：新建3、项目建设地点：xx（以最终选址方案为准）4、项目联系人：郑xx（二）主办单位基本情况企业履行社会
13、责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。公司将依法合规作为新形势
14、下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司秉承“诚实、信用、谨
15、慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。（三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约75.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29136.12万元，其中：建设投资23808.38万元，占项目总投资的81.71%；建设期利息640.40万元，占项目总投资的2.20%；流动资金4687.34万元，占项目总投资的16.0
16、9%。（五）项目资本金筹措方案项目总投资29136.12万元，根据资金筹措方案，xxx有限公司计划自筹资金（资本金）16066.72万元。（六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额13069.40万元。（七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：54200.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：44035.88万元。3、项目达产年净利润（NP）：7419.62万元。4、财务内部收益率（FIRR）：18.79%。5、全部投资回收期（Pt）：6.16年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：23211.76万元（产值）。（八）项目建设
17、进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需24个月的时间。六、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx有限公司2、法定代表人：郑xx3、注册资本：690万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-4-187、营业期限：2011-4-18至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司秉承“诚实、信用、谨
18、慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额12218.029774.429163.51负债总额4848.383878.703636.28股东权益合计7369.645895.715527.23公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入38578.7630863.0128934.07营业利润6584.675267.744938.50利润总额5855.614684.494391.71净利润4391.71
19、3425.533162.03归属于母公司所有者的净利润4391.713425.533162.03七、 经济收益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入54200.00万元；具体测算数据详见营业收入
20、税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0040650.0043360.0054200.002增值税0.001952.802082.982260.792.1销项税0.005284.505636.807046.002.2进项税0.003331.703553.824785.213税金及附加0.00234.34249.96271.303.1城建税0.00136.70145.81158.263.2教育费附加0.0058.5862.4967.823.3地方教育附加0.0039.0641.6645.22（二）达产年增值税
21、估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2260.79万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用44035.88万元，其中：可变成本36422.44万元，固定成本761
22、3.44万元。达产年项目经营成本42138.13万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0025628.4927337.0634171.322工资及福利费0.002251.122251.122251.123修理费0.00739.39739.39739.394其他费用0.004976.304976.304976.304.1其他制造费用0.00350.32350.32350.324.2其他管理费用0.00307.77307.77307.774.3其他营业费用0.004318.214318.214318.
23、215经营成本0.0033595.3035303.8742138.136折旧费0.001231.151231.151231.157摊销费0.0026.2026.2026.208利息支出0.00640.40640.40640.409总成本费用0.0035493.0537201.6244035.889.1其中：固定成本0.007613.447613.447613.449.2可变成本0.0027879.6129588.1836422.44（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加271.30万元。（五）利润总额及
24、企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9892.82（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9892.8225.00%=2473.20（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9892.82万元，缴纳企业所得税2473.20万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9892.82-2473.20=7419.62（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收
25、入0.0040650.0043360.0054200.002税金及附加0.00234.34249.96271.303总成本费用0.0035493.0537201.6244035.884利润总额0.004922.615908.429892.825应纳所得税额0.004922.615908.429892.826所得税0.001230.651477.112473.207净利润0.003691.964431.317419.628期初未分配利润0.000.003322.766978.679可供分配的利润0.003691.967754.0714398.2910法定盈余公积金0.00369.20775.41
26、1439.8311可供分配的利润0.003322.766978.6712958.4612未分配利润0.003322.766978.6712958.4613息税前利润0.006793.668025.9313006.42（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.79%。本期项目投资财务内部收益率18.79%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现
27、值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7895.27（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7895.27万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.16年。本期项目全部投资回收期6.16年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于
28、同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0040650.0043360.0054200.001.1营业收入0.000.0040650.0043360.0054200.002现金流出11904.1911904.1937345.1535788.1946862.412.1建设投资11904.1911904.192.2流动资金0.003515.51234.364452.982.3经营成本0.0033595.3035303.8742138.132.4税金及附加0.00234
29、.34249.96271.303所得税前净现金流量-11904.19-11904.193304.857571.817337.594累计所得税前净现金流量-11904.19-23808.38-20503.53-12931.72-5594.135调整所得税0.001698.412006.483251.616所得税后净现金流量-11904.19-11904.192074.206094.704864.397累计所得税后净现金流量-11904.19-23808.38-21734.18-15639.48-10775.09计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：25.69%；2、项目投资财务内部收益
30、率（所得税后）：18.79%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：17165.33万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：7895.27万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.47年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.16年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的
31、保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为20.31。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为18.41。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还
32、本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6534.713069.4013069.4013069.401.2当期还本付息160.101120.70640.40640.40640.401.2.1还本1.2.2付息160.101120.70640.40640.40640.401.3期末借款余额6534.713069.4013069.4013069.4013069.402利息备付率20.313偿债备付率18.41（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入54200.00万元，综合总成本费用44035.88万元，税金及附加271.30万
33、元，净利润7419.62万元，财务内部收益率18.79%，财务净现值7895.27万元，全部投资回收期6.16年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。八、 进度实施计划（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购
34、6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度
35、计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。九、 投资方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范
36、围相一致性的原则。本期项目建设投资23808.38万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计20368.11万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为12026.65万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7806.07万元。3、安装工程费估算本期项目
37、安装工程费为535.39万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2748.99万元。（五）预备费本期项目预备费为691.28万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用12026.657806.07535.3920368.111.1建筑工程费12026.6512026.651.2设备购置费7806.077806.071.3安装工程费535.39535.392其他费用2748.992748.992.1土地出让金1310.191310.193预备费691.28691.283.1基本预备费335.06335.063.2涨价预备费356.22356
38、.224投资合计23808.38（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款13069.40万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息640.40万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息640.40160.10480.301.1.1期初借款余额6534.71.1.2当期借款13069.406534.706534.701.1.3当期应计利息640.40160.10480.301.1.4期末借款余额6534.713069.401.2其他融资费用1.3小计640.40160.10480.302债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余
39、额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计640.40160.10480.30（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4687.34万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0024583.
40、3626222.2532777.811.1应收账款0.0011062.5111800.0114750.011.2存货0.008604.179177.7811472.231.2.1原辅材料0.002581.252753.343441.671.2.2燃料动力0.00129.06137.66172.081.2.3在产品0.003957.924221.785277.231.2.4产成品0.001935.942065.002581.251.3现金0.001966.662097.782622.221.4预付账款0.002950.013146.673933.342流动负债0.0021067.8522472.
41、3828090.472.1应付账款0.007584.438090.0610112.572.2预收账款0.0013483.4314382.3217977.903流动资金0.003515.513749.874687.344流动资金增加0.003515.51234.37937.475铺底流动资金0.007375.017866.679833.34（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29136.12万元，其中：建设投资23808.38万元，占项目总投资的81.71%；建设期利息640.40万元，占项目总投资的2.20%；流动资金4687.34万元，占项目总投资的16.09%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资29136.12100.00%1.1建设投资23808.3881.71%1.1.1工程费用20368.1169.91%1.1.1.1建筑工程费12026.6541.28%1.1.1.2设备购置费7806.0726.79%