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1、第三节第三节 公司财务分析公司财务分析l主讲教师:赵迪琼l一、公司财务报表分析一、公司财务报表分析l资产负债表、损益表、现金流量表资产负债表、损益表、现金流量表l（一）资产负债表（一）资产负债表l（二）损益表（二）损益表l（三）现金流量表（三）现金流量表第三节第三节 公司财务分析公司财务分析l财务分析的目的：财务分析的目的：l-寻找值得投资的股票寻找值得投资的股票l-判断公司经营状况判断公司经营状况l问题：问题：l怎样才能知道公司投资回报水平？怎样才能知道公司投资回报水平？l如何判断公司的财务风险？如何判断公司的财务风险？l从财务角度自，什么样的股票潜在收益较高从财务角度自，什么样的股票潜在收
2、益较高？二、财务报表分析功能和方法（略）二、财务报表分析功能和方法（略）三、财务分析的内容三、财务分析的内容l偿债能力分析偿债能力分析l资本结构分析资本结构分析l经营效率分析经营效率分析l盈利能力分析盈利能力分析l投资收益分析投资收益分析l财务结构分析财务结构分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析l1、流动比率、流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债l：合理参考指标值：合理参考指标值=2l：比值大，说明偿债能力强：比值大，说明偿债能力强l：比值小，说明偿债能力差：比值小，说明偿债能力差l2、速动比率、速动比率=（流动资产（流动资产-存货）存货）/流动负债流动负债l合理参考指标值合理参考
3、指标值=1（二）资本结构分析（二）资本结构分析l1、股东权益比率、股东权益比率l =股东权益总额股东权益总额/资产总额资产总额*100%l：比率较大好。：比率较大好。l2、资产负债比率、资产负债比率=负债总额负债总额/资产总额资产总额*100%l l：l3、长期负债比率、长期负债比率=长期负债长期负债/资产总额资产总额*100%l：（三）经营效率分析（三）经营效率分析l1、存货周转率和存货周转天数、存货周转率和存货周转天数l（1）存货周转率）存货周转率=销货成本销货成本/平均存货平均存货l 2000/500=4l（2）存货周转天数）存货周转天数=360天天/存货周转率存货周转率l =平均存货平
4、均存货*360天天/销货成销货成本本l2、固定资产周转率、固定资产周转率=销售收入销售收入/平均固定资产平均固定资产l：平均固定资产：平均固定资产=（年初数（年初数+年末数）年末数）/2l3、总资产周转率、总资产周转率=销售收入销售收入/平均资产总额平均资产总额l：平均资产总额：平均资产总额=（年初数（年初数+年末数）年末数）/2（三）经营效率分析（三）经营效率分析l4、股东权益周转率、股东权益周转率=销售收入销售收入/平均股东权益平均股东权益l：平均股东权益：平均股东权益=（年初数（年初数+年末数）年末数）/2l5、主营业务收入增长率、主营业务收入增长率l =（本期主营业务收入（本期主营业务
5、收入-上期主营业务收入）上期主营业务收入）/上期主营业务收入上期主营业务收入*100%l：大于：大于10%l：5%-10%l小于小于5%（四）盈利能力分析（四）盈利能力分析l1、销售净利率、销售净利率=净利净利/销售收入销售收入*100%l2、资产收益率、资产收益率=净利润净利润/平均资产总额平均资产总额*100%l：平均资产总额：平均资产总额=（期初数（期初数+期末数）期末数）/2l3、股东权益收益率、股东权益收益率=净利润净利润/平均股东权益平均股东权益l*100%l4、主营业务利润率、主营业务利润率=主营业务利润主营业务利润/主营业务主营业务收入收入*100%（五）投资收益分析（五）投资
6、收益分析l1、普通股每股净收益、普通股每股净收益l =（净利（净利-优先股股息）优先股股息）/发行在外的加权平发行在外的加权平均普通股股数均普通股股数l2、股息发放率、股息发放率=每股股利每股股利/每股净收益每股净收益*100%l3、普通股获利率、普通股获利率=每股股息每股股息/每证券市场价每证券市场价*100%（五）投资收益分析（五）投资收益分析l l4、本利比、本利比=每股股价每股股价/每股股息每股股息l l5、市盈率、市盈率=市场价格市场价格/每股收益每股收益l l6、投资收益率、投资收益率l l=投资收益投资收益/平均投资额平均投资额*100%l7、每股净资产、每股净资产=净资产净资产
7、/总股数总股数l l8、净资产倍率、净资产倍率=每证券市场价每证券市场价/每股净值每股净值（六）财务结构分析（六）财务结构分析l l1、资产负债率、资产负债率l=总负债总负债/总资产总资产*100%l：合理水平：合理水平50%l l2、资本化比率、资本化比率l=长期负债长期负债/（长期负债（长期负债+所有者权益）所有者权益）*100%l l：指标参考价值：指标参考价值-（六）财务结构分析（六）财务结构分析l1、资产负债率、资产负债率l=总负债总负债/总资产总资产*100%l：合理水平：合理水平50%l2、资本化比率、资本化比率l=长期负债长期负债/（长期负债（长期负债+所有者权益）所有者权益）
8、*100%l：指标参考价值：指标参考价值-（六）财务结构分析（六）财务结构分析l l3、固定资产净值率、固定资产净值率l l=固定资产净值固定资产净值/固定资产原值固定资产原值*100%l l-指标应用：指标应用：l4、资本固定化比率、资本固定化比率l=（总资产（总资产-流动资产总和）流动资产总和）/所有者权益所有者权益*100%l l-指标应用：指标应用：1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。10:31:3510:31:3510:3111/7/2022 10:31:35 AM3、
9、越是没有本领的就越加自命不凡。11月-2210:31:3510:31Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。10:31:3510:31:3510:31Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。11月-2211月-2210:31:3510:31:35November 7,20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07 十一月 202210:31:35 上午10:31:3511月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月 2210:31 上午11月-2210:31November 7,20228、
10、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/7 10:31:3510:31:3507 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。10:31:35 上午10:31 上午10:31:3511月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 10:31:35 AM10:31:3507-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 10:31 AM11/7/2022 10:31 AM11月-2211月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207 November 202211月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-2211月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。11月-2210:31:3507 November 202210:31谢谢大家谢谢大家