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1、第六章第六章 财务分析财务分析v学习目的与要求学习目的与要求：vv通过本章的学习与研究，应当深入理解财务通过本章的学习与研究，应当深入理解财务评价的基本指标体系，熟练分析和判断公司评价的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企的偿债能力、营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存的问题，作出正确的评价结业财务状况现存的问题，作出正确的评价结论。论。v本章主要讲述了财务报表分析的基本概念、本章主要讲述了财务报表分析的基本概念、目的、方法、财务报表分析中使用的基本财目的、方法、财务报表分析中使用的基本财务比率及财务报表分析的应用。务比率及财务报表分析的应用。v本章内容最
2、大的特点是指标多，指标与指标本章内容最大的特点是指标多，指标与指标之间存在复杂的内在联系。之间存在复杂的内在联系。v本章内容的学习应该从以下几个方面着手：本章内容的学习应该从以下几个方面着手：（1 1）掌握指标的主要类别；）掌握指标的主要类别；(2)(2)理解每一具理解每一具体指标的含义、作用、评价标准及其计算公体指标的含义、作用、评价标准及其计算公式；（式；（3 3）理解指标之间的内在联系。杜邦财）理解指标之间的内在联系。杜邦财务分析体系为理解各项指标之间的内在联系务分析体系为理解各项指标之间的内在联系提供了便利；（提供了便利；（4 4）运用财务指标分析判断企）运用财务指标分析判断企业的财务
3、状况。业的财务状况。第一节第一节 财务分析概述财务分析概述vv一般认为，财务报表分析产生于一般认为，财务报表分析产生于一般认为，财务报表分析产生于一般认为，财务报表分析产生于1919世纪末世纪末世纪末世纪末2020年代初。最初的财年代初。最初的财年代初。最初的财年代初。最初的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。当时，借贷资本在务报表分析主要是为银行服务的信用分析。当时，借贷资本在务报表分析主要是为银行服务的信用分析。当时，借贷资本在务报表分析主要是为银行服务的信用分析。当时，借贷资本在企业资本中的比重不断增加，银行家需要对贷款人进行信用调企业资本中的比重不断增加，银行家需要对贷款人进行信用
4、调企业资本中的比重不断增加，银行家需要对贷款人进行信用调企业资本中的比重不断增加，银行家需要对贷款人进行信用调查和分析，借以判断客户的偿债能力。查和分析，借以判断客户的偿债能力。查和分析，借以判断客户的偿债能力。查和分析，借以判断客户的偿债能力。vv公司组织发展起来以后，财务报表分析由外部分析扩大到公司组织发展起来以后，财务报表分析由外部分析扩大到公司组织发展起来以后，财务报表分析由外部分析扩大到公司组织发展起来以后，财务报表分析由外部分析扩大到内部分析，为改善内部管理服务。经理人员为改善盈利能内部分析，为改善内部管理服务。经理人员为改善盈利能内部分析，为改善内部管理服务。经理人员为改善盈利能
5、内部分析，为改善内部管理服务。经理人员为改善盈利能力和偿债能力，以取得投资人和债权人的支持，开发了内力和偿债能力，以取得投资人和债权人的支持，开发了内力和偿债能力，以取得投资人和债权人的支持，开发了内力和偿债能力，以取得投资人和债权人的支持，开发了内部分析。内部分析不仅可以使用公开报表的数据，而且可部分析。内部分析不仅可以使用公开报表的数据，而且可部分析。内部分析不仅可以使用公开报表的数据，而且可部分析。内部分析不仅可以使用公开报表的数据，而且可以利用内部的数据（预算、成本数据等）进行分析，找出以利用内部的数据（预算、成本数据等）进行分析，找出以利用内部的数据（预算、成本数据等）进行分析，找出
6、以利用内部的数据（预算、成本数据等）进行分析，找出管理行为和报表数据之间的关系，通过管理来改善未来的管理行为和报表数据之间的关系，通过管理来改善未来的管理行为和报表数据之间的关系，通过管理来改善未来的管理行为和报表数据之间的关系，通过管理来改善未来的财务报表。财务报表。财务报表。财务报表。一、财务分析的定义和内容一、财务分析的定义和内容vv（一）财务分析的定义（一）财务分析的定义v财务分析全称为财务报表分析，是指以财务财务分析全称为财务报表分析，是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营法，系统分析和评价企业过去
7、和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系团体改评价现在、预测未来，帮助利益关系团体改善决策。善决策。v财务分析的最财务分析的最基本功能基本功能是将大量的报表数据是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。不确定性。v财务报表分析的财务报表分析的起点起点是财务报表，分析使用是财务报表，分析使用的数据大部分来源于公开发布的财务报表。的数据大部分来源于公开发布的财务报表。因此，财务分析的前提是正确理解财务报表。因此，财务分析的前提是正确理解财务报表。v财务报
8、表分析的结果是对企业的财务报表分析的结果是对企业的偿债能力偿债能力、盈利能力盈利能力和和抵抗风险能力抵抗风险能力作出评价或找出存作出评价或找出存在的问题。在的问题。（二）财务分析的目的（二）财务分析的目的vv财务分析是财务管理的一项重要活动，既是对已完成的财务分析是财务管理的一项重要活动，既是对已完成的财务分析是财务管理的一项重要活动，既是对已完成的财务分析是财务管理的一项重要活动，既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测与决策的前提，在财务财务活动的总结，又是财务预测与决策的前提，在财务财务活动的总结，又是财务预测与决策的前提，在财务财务活动的总结，又是财务预测与决策的前提，在财务管理的循
9、环中起着承上启下的作用。其重要意义如下：管理的循环中起着承上启下的作用。其重要意义如下：管理的循环中起着承上启下的作用。其重要意义如下：管理的循环中起着承上启下的作用。其重要意义如下：vv1 1满足投资者对公司经营和盈利状况了解的需要满足投资者对公司经营和盈利状况了解的需要满足投资者对公司经营和盈利状况了解的需要满足投资者对公司经营和盈利状况了解的需要vv2 2满足债权人了解公司偿债能力的需要满足债权人了解公司偿债能力的需要满足债权人了解公司偿债能力的需要满足债权人了解公司偿债能力的需要vv3 3满足管理者对公司内部管理决策的需要满足管理者对公司内部管理决策的需要满足管理者对公司内部管理决策的
10、需要满足管理者对公司内部管理决策的需要vv4.4.满足国家管理部门对公司进行管理、制约、监督的需要满足国家管理部门对公司进行管理、制约、监督的需要满足国家管理部门对公司进行管理、制约、监督的需要满足国家管理部门对公司进行管理、制约、监督的需要vv5.5.满足其他利益相关者的信息需求等。满足其他利益相关者的信息需求等。满足其他利益相关者的信息需求等。满足其他利益相关者的信息需求等。注意注意vv企业对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一般要求设企业对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一般要求设企业对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一般要求设企业对外发布的财务报表，是根据全体使用人的一般要求
11、设计的，并不适合特定报表使用人的特定要求。但不同的利益计的，并不适合特定报表使用人的特定要求。但不同的利益计的，并不适合特定报表使用人的特定要求。但不同的利益计的，并不适合特定报表使用人的特定要求。但不同的利益主体对企业进行财务分析的目的会有所不同，对企业财务状主体对企业进行财务分析的目的会有所不同，对企业财务状主体对企业进行财务分析的目的会有所不同，对企业财务状主体对企业进行财务分析的目的会有所不同，对企业财务状况和经营成果的关心程度也有所不同。况和经营成果的关心程度也有所不同。况和经营成果的关心程度也有所不同。况和经营成果的关心程度也有所不同。vv如企业管理者需要全面了解企业财务状况和经营
12、成果；投资如企业管理者需要全面了解企业财务状况和经营成果；投资如企业管理者需要全面了解企业财务状况和经营成果；投资如企业管理者需要全面了解企业财务状况和经营成果；投资者侧重于了解企业的盈利能力和资本保值、增值情况；债权者侧重于了解企业的盈利能力和资本保值、增值情况；债权者侧重于了解企业的盈利能力和资本保值、增值情况；债权者侧重于了解企业的盈利能力和资本保值、增值情况；债权人关心企业的财务状况，即企业的资本结构和偿债能力；国人关心企业的财务状况，即企业的资本结构和偿债能力；国人关心企业的财务状况，即企业的资本结构和偿债能力；国人关心企业的财务状况，即企业的资本结构和偿债能力；国家有关部门则主要衡
13、量企业对国家或社会的贡献水平等。家有关部门则主要衡量企业对国家或社会的贡献水平等。家有关部门则主要衡量企业对国家或社会的贡献水平等。家有关部门则主要衡量企业对国家或社会的贡献水平等。vv报表使用人要从中选择自己需要的信息，重新排列，并报表使用人要从中选择自己需要的信息，重新排列，并报表使用人要从中选择自己需要的信息，重新排列，并报表使用人要从中选择自己需要的信息，重新排列，并研究其相互关系，使之符合其特定要求。研究其相互关系，使之符合其特定要求。研究其相互关系，使之符合其特定要求。研究其相互关系，使之符合其特定要求。（三）财务分析的内容（三）财务分析的内容vv 1会计报表解读会计报表解读vv
14、2营运能力分析营运能力分析vv 3偿债能力分析偿债能力分析vv 4获利能力分析获利能力分析vv 5发展能力分析发展能力分析vv 6.财务综合分析财务综合分析二、财务分析的评价标准二、财务分析的评价标准v （一）本公司的历史水平（一）本公司的历史水平v （二）目标标准（二）目标标准v （三）行业标准（三）行业标准v （四）经验标准（四）经验标准三、财务分析的基础三、财务分析的基础v财务分析的主要依据是财务报告。财务分析的主要依据是财务报告。v财务报告是反映企业财务状况与经营成果的财务报告是反映企业财务状况与经营成果的书面文件，包括基本会计报表、附表、报表书面文件，包括基本会计报表、附表、报表注释
15、、其他财务报告和其他要求披露的信息。注释、其他财务报告和其他要求披露的信息。其中，最重要的是基本会计报表。其中，最重要的是基本会计报表。v我国企业财务通则第四十一条规定：企我国企业财务通则第四十一条规定：企业应当定期向投资者、债权人、有关的政府业应当定期向投资者、债权人、有关的政府部门以及其他报表使用者提供财务报告。部门以及其他报表使用者提供财务报告。v财务报告的组成内容如下：财务报告的组成内容如下：财务报告的组成财务报告的组成v基本会计报表基本会计报表v会计报表附表会计报表附表v会计报表附注会计报表附注v其他要求披露的信息其他要求披露的信息v基本会计报表包括：基本会计报表包括：v资产负债表资
16、产负债表v损益表损益表v现金流量表现金流量表v所有者权益变动表所有者权益变动表财务报告的组成财务报告的组成v基本会计报表基本会计报表v会计报表附表会计报表附表v会计报表附注会计报表附注v其他要求披露的信息其他要求披露的信息v基本会计报表包括：基本会计报表包括：v资产负债表资产负债表v损益表损益表v现金流量表现金流量表v所有者权益变动表所有者权益变动表注意注意：财务报表并不等于：财务报表并不等于财务报告，两者不可混为财务报告，两者不可混为一谈，但财务报表是财务一谈，但财务报表是财务报告的基本组成部分，甚报告的基本组成部分，甚至可以说是财务报告的核至可以说是财务报告的核心心（一）基本会计报表（一）
17、基本会计报表 v基本会计报表是财务报告的基础与核心，也基本会计报表是财务报告的基础与核心，也是其信息来源的主要资料。是其信息来源的主要资料。v会计报表是根据日常会计核算资料，归集、会计报表是根据日常会计核算资料，归集、加工、汇总而成的一个完整的报告体系，用加工、汇总而成的一个完整的报告体系，用于反映企业的财务状况、经营成果和现金流于反映企业的财务状况、经营成果和现金流量的信息。量的信息。v企业的财务报表主要有资产负债表、利润表、企业的财务报表主要有资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。现金流量表和所有者权益变动表。1、资产负债表、资产负债表 vv资产负债表是反映企业在某一特定时日（
18、月资产负债表是反映企业在某一特定时日（月末、季末、年末）财务状况的会计报表。末、季末、年末）财务状况的会计报表。vv资产负债表有时也称资产负债表有时也称“财务状况表财务状况表”，属于，属于静态报表，其格式和内容见下表。静态报表，其格式和内容见下表。表首表首正表正表格式格式2账户式账户式负债及所有负债及所有者权益者权益资资 产产双方总计数平衡相等双方总计数平衡相等（1）资产负债表的作用资产负债表的作用v可反映企业拥有的经济资源及其分布情况。可反映企业拥有的经济资源及其分布情况。v企业财务结构状况及其负债经营的合理程度。企业财务结构状况及其负债经营的合理程度。v通过分析表内有关项目的构成比例，观察
19、企业的偿债能力与筹通过分析表内有关项目的构成比例，观察企业的偿债能力与筹资能力。资能力。v通过分析评价企业经营业绩，可以预测企业未来的财务通过分析评价企业经营业绩，可以预测企业未来的财务状况。状况。v另外，资产负债表还可以反映企业累计盈余及其增长情况。另外，资产负债表还可以反映企业累计盈余及其增长情况。如所有者权益中的盈余公积和未分配利润都是企业历年的累如所有者权益中的盈余公积和未分配利润都是企业历年的累计盈余额，反映了企业以往年度的经营绩效。计盈余额，反映了企业以往年度的经营绩效。（2）资产负债表的局限性资产负债表的局限性 vv资产负债表可以帮助财务报告的分析者了解评价企业的财务状况资产负债
20、表可以帮助财务报告的分析者了解评价企业的财务状况资产负债表可以帮助财务报告的分析者了解评价企业的财务状况资产负债表可以帮助财务报告的分析者了解评价企业的财务状况信息，但由于它是一张静态报表，因此，所提供的信息有一定的信息，但由于它是一张静态报表，因此，所提供的信息有一定的信息，但由于它是一张静态报表，因此，所提供的信息有一定的信息，但由于它是一张静态报表，因此，所提供的信息有一定的局限性。具体表现如下：局限性。具体表现如下：局限性。具体表现如下：局限性。具体表现如下：vv资产负债表不反映现时价值。资产负债表不反映现时价值。资产负债表不反映现时价值。资产负债表不反映现时价值。vv资产负债表遗漏了
21、很多无法用货币表示的重要经资产负债表遗漏了很多无法用货币表示的重要经资产负债表遗漏了很多无法用货币表示的重要经资产负债表遗漏了很多无法用货币表示的重要经济资源和业务信息。济资源和业务信息。济资源和业务信息。济资源和业务信息。vv有关会计要素的确认与计量有人为估计的影响。有关会计要素的确认与计量有人为估计的影响。有关会计要素的确认与计量有人为估计的影响。有关会计要素的确认与计量有人为估计的影响。vv阅读资产负债表必须运用判断、计算、分析等方法。阅读资产负债表必须运用判断、计算、分析等方法。阅读资产负债表必须运用判断、计算、分析等方法。阅读资产负债表必须运用判断、计算、分析等方法。2、利润表、利润
22、表v利润表也叫损益表，是反映企业在一定期间经营成果利润表也叫损益表，是反映企业在一定期间经营成果的报表。的报表。v企业在一定期间（如一个月、一年等）的经营活动绩效通企业在一定期间（如一个月、一年等）的经营活动绩效通过权责发生制原则和配比原则确认计算的营业收入、费用、过权责发生制原则和配比原则确认计算的营业收入、费用、利润三个动态会计要素来表示。利润三个动态会计要素来表示。v一般来讲，由于利润是企业经济效益的综合表现，对一般来讲，由于利润是企业经济效益的综合表现，对利润的追求，是企业的生存和发展的基础。利润的追求，是企业的生存和发展的基础。v作为企业经济效益的综合表现，利润不但是衡量企业作为作为
23、企业经济效益的综合表现，利润不但是衡量企业作为经营主体所取得的经营业绩的主要指标，而且也是对企业经营主体所取得的经营业绩的主要指标，而且也是对企业经营成果进行分配的重要依据。经营成果进行分配的重要依据。v损益表是一张动态报表，其格式和内容见下表。损益表是一张动态报表，其格式和内容见下表。利润表利润表编制单位：新天公司编制单位：新天公司 2010年度年度 单位：元单位：元（1）利润表的作用利润表的作用vv利润表提供的信息还是评估投资能力、管理水平、经营状况分布以及未利润表提供的信息还是评估投资能力、管理水平、经营状况分布以及未利润表提供的信息还是评估投资能力、管理水平、经营状况分布以及未利润表提
24、供的信息还是评估投资能力、管理水平、经营状况分布以及未来现金流量的估计等的重要资料。投资者、债权人、职工、管理者及政来现金流量的估计等的重要资料。投资者、债权人、职工、管理者及政来现金流量的估计等的重要资料。投资者、债权人、职工、管理者及政来现金流量的估计等的重要资料。投资者、债权人、职工、管理者及政府有关部门十分重视这一经济指标，因为该指标的高低会直接影响到他府有关部门十分重视这一经济指标，因为该指标的高低会直接影响到他府有关部门十分重视这一经济指标，因为该指标的高低会直接影响到他府有关部门十分重视这一经济指标，因为该指标的高低会直接影响到他们各自的利益。们各自的利益。们各自的利益。们各自的
25、利益。vv利润表的具体作用如下：利润表的具体作用如下：利润表的具体作用如下：利润表的具体作用如下：vv揭示了企业生产经营活动的主要成果及获利能力。揭示了企业生产经营活动的主要成果及获利能力。揭示了企业生产经营活动的主要成果及获利能力。揭示了企业生产经营活动的主要成果及获利能力。vv有助于考核企业管理人员的经营业绩。有助于考核企业管理人员的经营业绩。有助于考核企业管理人员的经营业绩。有助于考核企业管理人员的经营业绩。vv有助于企业管理者作出正确的经营决策。有助于企业管理者作出正确的经营决策。有助于企业管理者作出正确的经营决策。有助于企业管理者作出正确的经营决策。vv有助于评价、预测企业未来的现金
26、流量及长期偿债能力。有助于评价、预测企业未来的现金流量及长期偿债能力。有助于评价、预测企业未来的现金流量及长期偿债能力。有助于评价、预测企业未来的现金流量及长期偿债能力。（2）损益表的局限性）损益表的局限性v损益表在财务分析中所起的作用越来越受到人们的重视。损益表在财务分析中所起的作用越来越受到人们的重视。与资产负债表相似，也有一定的局限性。与资产负债表相似，也有一定的局限性。v利润表所提供信息的可比性受到限制。利润表所提供信息的可比性受到限制。v利润表只反映企业已实现的利润，而不包括未实现的利润表只反映企业已实现的利润，而不包括未实现的收益。收益。v会计利润只考虑对原始投入货币资本的保值，体
27、现在对成会计利润只考虑对原始投入货币资本的保值，体现在对成本、费用的确认是以历史成本为基础，而在物价变动的情况本、费用的确认是以历史成本为基础，而在物价变动的情况下，货币资本的保值并不能从实物形态或使用效能上保持资下，货币资本的保值并不能从实物形态或使用效能上保持资本的完整，从而有可能造成虚盈实亏的现象，这也使其信息本的完整，从而有可能造成虚盈实亏的现象，这也使其信息的客观性受到一定影响。的客观性受到一定影响。3、现金流量表、现金流量表 v现金流量表是以企业一定期间的现金流入与现金流量表是以企业一定期间的现金流入与现金流出汇总，说明企业在报告期内经营活现金流出汇总，说明企业在报告期内经营活动、
28、投资活动及筹资活动所涉及现金资产的动、投资活动及筹资活动所涉及现金资产的动态会计报表。动态会计报表。v现金流量表的格式和内容见书中现金流量表的格式和内容见书中P198表表6-3。（1）现金流量表的作用）现金流量表的作用vv现金流量表的编制基础为现金，现金流量比较难以为企现金流量表的编制基础为现金，现金流量比较难以为企现金流量表的编制基础为现金，现金流量比较难以为企现金流量表的编制基础为现金，现金流量比较难以为企业操纵，使这一信息能比较客观地反映企业的资金流转情业操纵，使这一信息能比较客观地反映企业的资金流转情业操纵，使这一信息能比较客观地反映企业的资金流转情业操纵，使这一信息能比较客观地反映企
29、业的资金流转情况。况。况。况。vv评估企业在未来创造净现金流量的能力。评估企业在未来创造净现金流量的能力。评估企业在未来创造净现金流量的能力。评估企业在未来创造净现金流量的能力。vv能更好地说明企业资产的流动性和支付能力。能更好地说明企业资产的流动性和支付能力。能更好地说明企业资产的流动性和支付能力。能更好地说明企业资产的流动性和支付能力。vv可以确定净利润与相关现金流量所产生差异的形成原因，评可以确定净利润与相关现金流量所产生差异的形成原因，评可以确定净利润与相关现金流量所产生差异的形成原因，评可以确定净利润与相关现金流量所产生差异的形成原因，评价企业利润的质量。价企业利润的质量。价企业利润
30、的质量。价企业利润的质量。vv便于评估当期的现金与非现金投资活动和重要理财活便于评估当期的现金与非现金投资活动和重要理财活便于评估当期的现金与非现金投资活动和重要理财活便于评估当期的现金与非现金投资活动和重要理财活动对企业财务状况的影响。动对企业财务状况的影响。动对企业财务状况的影响。动对企业财务状况的影响。（2）现金净流量与净利润）现金净流量与净利润产生差异的原因产生差异的原因vv 应收账款过多。应收账款过多。vv 投资大投资大vv 债务到期债务到期4、所有者权益变动表、所有者权益变动表 v所有者权益变动表是费用企业在某一特定日期所有者权益增所有者权益变动表是费用企业在某一特定日期所有者权益
31、增减变动情况的会计报表。减变动情况的会计报表。v所有者权益变动表是资产负债表的附表。所有者权益变动表是资产负债表的附表。v所有者权益变动表的格式和内容见书中所有者权益变动表的格式和内容见书中P200表表6-4。v股东权益变动表全面反映企业的股东权益在年度内的股东权益变动表全面反映企业的股东权益在年度内的变化情况，便于会计信息使用者深入分析企业股东企变化情况，便于会计信息使用者深入分析企业股东企业的增减变动情况，并进而对企业的资本保值增值情业的增减变动情况，并进而对企业的资本保值增值情况作出正确判断，从而提供对决策有用的会计信息。况作出正确判断，从而提供对决策有用的会计信息。4、所有者权益变动表
32、、所有者权益变动表 所有者权益变动表解释在某一特所有者权益变动表解释在某一特定时间内，股东权益如何因企业定时间内，股东权益如何因企业经营的盈亏及现金股利的发放而经营的盈亏及现金股利的发放而发生的变化。它说明管理层是否发生的变化。它说明管理层是否公平对待股东的重要信息。公平对待股东的重要信息。（二）附表（二）附表 vv除了上述几张基本会计报表以外，用来进行除了上述几张基本会计报表以外，用来进行评价分析的还有企业所提供的一些附表评价分析的还有企业所提供的一些附表vv如利润分配表（其格式和内容见表如利润分配表（其格式和内容见表6-5）、主）、主营业务收支明细表、存货表、固定资产结存营业务收支明细表、
33、存货表、固定资产结存与变动表等。与变动表等。vv这些附表都是从某一个方面揭示企业重要财这些附表都是从某一个方面揭示企业重要财务状况的详细资料务状况的详细资料 表表6-5 利润分配表利润分配表编制单位：新天公司编制单位：新天公司 2010年度年度 单位：元单位：元（三）报表附注（三）报表附注 vv附注（或称注释）是财务报告不可缺少的组成部分，是附注（或称注释）是财务报告不可缺少的组成部分，是附注（或称注释）是财务报告不可缺少的组成部分，是附注（或称注释）是财务报告不可缺少的组成部分，是对报表本身难以充分表达或无法表达的内容和项目，以对报表本身难以充分表达或无法表达的内容和项目，以对报表本身难以充
34、分表达或无法表达的内容和项目，以对报表本身难以充分表达或无法表达的内容和项目，以更加浅显易懂的形式所作的补充说明和详细解释。更加浅显易懂的形式所作的补充说明和详细解释。更加浅显易懂的形式所作的补充说明和详细解释。更加浅显易懂的形式所作的补充说明和详细解释。vv按照重要性原则，报表注释的内容应包括已经或将会对按照重要性原则，报表注释的内容应包括已经或将会对按照重要性原则，报表注释的内容应包括已经或将会对按照重要性原则，报表注释的内容应包括已经或将会对企业财务状况、经营成果、现金流量等产生重大影响以企业财务状况、经营成果、现金流量等产生重大影响以企业财务状况、经营成果、现金流量等产生重大影响以企业
35、财务状况、经营成果、现金流量等产生重大影响以及影响用户决策的重要事项，如企业在报告期所采用的及影响用户决策的重要事项，如企业在报告期所采用的及影响用户决策的重要事项，如企业在报告期所采用的及影响用户决策的重要事项，如企业在报告期所采用的重要会计方法、会计处理方法变更情况、变更原因及对重要会计方法、会计处理方法变更情况、变更原因及对重要会计方法、会计处理方法变更情况、变更原因及对重要会计方法、会计处理方法变更情况、变更原因及对财务状况和经营成果的影响，主要的期后事项、非常事财务状况和经营成果的影响，主要的期后事项、非常事财务状况和经营成果的影响，主要的期后事项、非常事财务状况和经营成果的影响，主
36、要的期后事项、非常事项、或有事项、关联方关系及关联交易、非货币性交易项、或有事项、关联方关系及关联交易、非货币性交易项、或有事项、关联方关系及关联交易、非货币性交易项、或有事项、关联方关系及关联交易、非货币性交易或报表细节等。或报表细节等。或报表细节等。或报表细节等。（四）（四）其他要求披露的信息其他要求披露的信息 v按照重要性原则，企业还应该提供一些要求按照重要性原则，企业还应该提供一些要求披露的信息。披露的信息。v上市公司按证监委的要求应该披露的公司重上市公司按证监委的要求应该披露的公司重大事件公告书、公司新闻等信息：如重大资大事件公告书、公司新闻等信息：如重大资产收购及出售、股本变动、企
37、业并购行为的产收购及出售、股本变动、企业并购行为的进展情况等；募集资金使用情况、项目进度进展情况等；募集资金使用情况、项目进度及收益情况等；公司拟订的利润分配预案、及收益情况等；公司拟订的利润分配预案、公积金转增股本预案；重大诉讼、仲裁事项；公积金转增股本预案；重大诉讼、仲裁事项；董事、监事和高级管理人员的持股比例和报董事、监事和高级管理人员的持股比例和报酬等。酬等。四、财务分析的方法四、财务分析的方法v通常包括定性分析和定量分析两种类型。通常包括定性分析和定量分析两种类型。v定性分析是指分析人员根据自己的知识、经验定性分析是指分析人员根据自己的知识、经验以及对企业内部情况、外部环境的了解程度
38、所以及对企业内部情况、外部环境的了解程度所做出的非量化的分析和评价。定性分析更多要做出的非量化的分析和评价。定性分析更多要依靠主观判断。依靠主观判断。v定量分析是指分析人员运用一定的数学方法和定量分析是指分析人员运用一定的数学方法和分析工具、分析技巧对有关指标所作的量化分分析工具、分析技巧对有关指标所作的量化分析。定量分析方法主要包括结构分析法、比较析。定量分析方法主要包括结构分析法、比较分析法、比率分析法、因素分析法等。分析法、比率分析法、因素分析法等。（一）结构分析法（一）结构分析法v结构分析法，是指通过财务报告间相关项目、结构分析法，是指通过财务报告间相关项目、同一会计报表各组成项目间的
39、依存关系以及同一会计报表各组成项目间的依存关系以及项目在总体中的比重进行对比分析，以深入项目在总体中的比重进行对比分析，以深入了解公司当前的财务状况和经营状况，发现了解公司当前的财务状况和经营状况，发现其存在的问题，预测其发展趋势的一种经济其存在的问题，预测其发展趋势的一种经济活动分析。活动分析。（二）比较分析法（二）比较分析法v比较分析法又称为趋势分析法，是通过对比比较分析法又称为趋势分析法，是通过对比两期或连续数期财务报表中相同指标，确定两期或连续数期财务报表中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方业
40、财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。这种方法，可以分析引起变化的主要原法。这种方法，可以分析引起变化的主要原因、变动的性质，并预测企业未来的发展前因、变动的性质，并预测企业未来的发展前景。景。v采用比较分析法时，必须注意以下问题：采用比较分析法时，必须注意以下问题：v （1）用于进行对比的各个时期的指标，在）用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致。计算口径上必须一致。v （2）剔除偶发性项目的影响，使作为分析）剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况。的数据能反映正常的经营状况。v （3）应用例外原则，对某项有显著变动的）应用例外原则，对某项有显著变动的指标作
41、重点分析，研究其产生的原因，以便指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。采取对策，趋利避害。（三）因素分析法（三）因素分析法 v因素分析法又称为连环替代法，是用来确因素分析法又称为连环替代法，是用来确定几个相互联系的因素对分析对象定几个相互联系的因素对分析对象综综合财务指标或经济指标的影响程度的一种合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。分析方法。v这种方法的出发点在于，当有若干个因素这种方法的出发点在于，当有若干个因素对分析对象发生影响时，假定其他各个因对分析对象发生影响时，假定其他各个因素都无变化，顺序确定每个因素单独变化素都无变化，顺序确定每个因素单独变化所产生的
42、影响。所产生的影响。v例例3-1 某企业某企业2010年年3月份某种原材料费用的实际月份某种原材料费用的实际数是数是4 620元，其计划数是元，其计划数是4 000元。实际比计划增元。实际比计划增加加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积构成的，品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积构成的，因此，就可以把材料费用这一总指标分解为三个因因此，就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度。素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度。现假设这三个因素的数值如表现假设这三个因素的数值如
43、表6-6所示。所示。表表6-6 某企业某企业2005年年3月份某种原材料消耗量月份某种原材料消耗量vv根据表根据表根据表根据表6 66 6中的资料，材料费用总额实际数较计划数增加中的资料，材料费用总额实际数较计划数增加中的资料，材料费用总额实际数较计划数增加中的资料，材料费用总额实际数较计划数增加620620元，元，元，元，这是分析对象。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用这是分析对象。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用这是分析对象。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用这是分析对象。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下：总额的影响程度如下：总
44、额的影响程度如下：总额的影响程度如下：vv 计划指标：计划指标：计划指标：计划指标：10085=4 000 10085=4 000（元）（元）（元）（元）（1 1）vv 第一次替代：第一次替代：第一次替代：第一次替代：11085=4 400 11085=4 400（元）（元）（元）（元）（2 2）vv 第二次替代：第二次替代：第二次替代：第二次替代：11075=3 850 11075=3 850（元）（元）（元）（元）（3 3）vv 第三次替代：第三次替代：第三次替代：第三次替代：11076=4 620 11076=4 620（元）（元）（元）（元）（4 4）vv（2 2）（）（）（）（1 1
45、）=4 400=4 4004 000=4004 000=400（元）（元）（元）（元）产量增加的影响产量增加的影响产量增加的影响产量增加的影响vv（3 3）（）（）（）（2 2）=3 850=3 8504 400=4 400=550550（元）（元）（元）（元）材料节约的影响材料节约的影响材料节约的影响材料节约的影响vv（4 4）（）（）（）（3 3）=4 620=4 6203 850=7703 850=770（元）（元）（元）（元）价格变动的影响价格变动的影响价格变动的影响价格变动的影响vv 400 400550+770=620550+770=620（元）（元）（元）（元）全部因素的影响全部
46、因素的影响全部因素的影响全部因素的影响 v因素分析法既可以全面分析各因素对某一因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响，在财务分析中素对某一经济指标的影响，在财务分析中应用广泛。但在应用这一方法时必须注意应用广泛。但在应用这一方法时必须注意以下几个问题：以下几个问题：v 1因素替代的顺序性因素替代的顺序性v 2顺序替代的连环性顺序替代的连环性v 3计算结果的假定性计算结果的假定性（四）比率分析法（四）比率分析法vv比率分析法是把某些彼此存在关联的项目加比率分析法是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比
47、率，据以确定经济活动变以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。采用这种方法，能够把动程度的分析方法。采用这种方法，能够把某些条件下的不可比指标变为可以比较的指某些条件下的不可比指标变为可以比较的指标，以利于进行分析。标，以利于进行分析。v比率分析法的优点是计算简便，计算结果比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业之间进行比较，甚至也能在一定模的企业之间进行比较，甚至也能在一定程度上超越行业间的差别进行比较。程度上超越行业间的差别进行比较。v采用这一方法应该注意以下几点：采用这一方法应该注意以下几点：v（
48、1）对比项目的相关性。）对比项目的相关性。v（2）对比口径的一致性。）对比口径的一致性。v（3）衡量标准的科学性。）衡量标准的科学性。五、财务分析的局限性五、财务分析的局限性v（一）财务报表本身的局限性（一）财务报表本身的局限性v（二）报表的真实性问题（二）报表的真实性问题v（三）企业会计政策的不同选择影响可比性（三）企业会计政策的不同选择影响可比性v（四）比较基础问题（四）比较基础问题第二节第二节 财务报告的结构分析财务报告的结构分析v 一、资产负债表结构分析一、资产负债表结构分析v 二、利润表结构分析二、利润表结构分析v 三、现金流量表结构分析三、现金流量表结构分析v 四、结构分析法的应用
49、四、结构分析法的应用一、资产负债表结构分析一、资产负债表结构分析v资产负债表的结构资产负债表的结构就是指资产负债表中各内容要素金额就是指资产负债表中各内容要素金额之间的相互关系。之间的相互关系。v资产负债表的结构分析资产负债表的结构分析就是对这种关系进行的分析，从而就是对这种关系进行的分析，从而对企业的整体财务状况作出判断。对企业的整体财务状况作出判断。v资产负债表结构分析包括：资产负债表结构分析包括：v（一）资本结构（融资结构）（一）资本结构（融资结构）v（二）投资结构（二）投资结构v（三）资产结构（三）资产结构v（四）偿债能力结构（四）偿债能力结构最重要的是资最重要的是资本结构和资产本结构
50、和资产结构结构 （一）（一）资本结构资本结构v资本结构资本结构是指企业各项资本的构成及其比例是指企业各项资本的构成及其比例关系。关系。v广义的资本结构是指企业全部资本的构成，广义的资本结构是指企业全部资本的构成，包括企业负债与所有者权益之间的比率关系、包括企业负债与所有者权益之间的比率关系、债务结构、所有权结构等；债务结构、所有权结构等；v狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益狭义的资本结构仅指企业债务与所有者权益之间的比值。之间的比值。1、企业、企业资本结构的影响因素资本结构的影响因素v（1）企业面临的筹资环境）企业面临的筹资环境v（2）资本成本与融资风险）资本成本与融资风险v（3）行业因素