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1、第四章第四章 财务分析财务分析l一、财务分析的基础环节一、财务分析的基础环节l 解读报表解读报表l二、财务分析的核心环节二、财务分析的核心环节l 比率分析比率分析l三、财务分析的关键环节三、财务分析的关键环节l 关注真实关注真实财务分析是理财的基础财务分析是理财的基础l投资者投资者：是否投资？是否转让股份？如何考核经营者：是否投资？是否转让股份？如何考核经营者业绩？业绩？l债权人债权人：是否贷款？：是否贷款？l企业管理当局：企业管理当局：如何筹资？如何投资？如何进行税如何筹资？如何投资？如何进行税收筹划？如何进行盈余管理？收筹划？如何进行盈余管理？l其他有关部门其他有关部门：l工商、税务工商、
2、税务l供应商供应商l审计师、咨询机构等审计师、咨询机构等一、财务分析的基础环节解读报表l资产负债表资产负债表l利润表利润表l现金流量表现金流量表（一）资产负债表解读重点（一）资产负债表解读重点l1、资本结构、资本结构l2、资产结构、资产结构l3、资产质量（剔除不良资产与虚拟资产）、资产质量（剔除不良资产与虚拟资产）l长期待摊费用、待处理资产净损失、固定资产清理长期待摊费用、待处理资产净损失、固定资产清理l4、债务压力、债务压力l营运资本营运资本=流动资产流动资产流动负债流动负债l5、盈余积累、盈余积累资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表资产资产期末数期末数年初数年初数负债和所有者权益负债和
3、所有者权益期末数期末数年初数年初数流动资产：流动资产：流动负债：流动负债：货币资金货币资金 短期借款短期借款 交易性金融资产交易性金融资产 应付票据应付票据 应收票据应收票据 应付账款应付账款 应收账款应收账款 预收款项预收款项 其他应收款其他应收款 应付职工薪酬应付职工薪酬 存货存货 应交税费应交税费 流动资产合计流动资产合计 流动负债合计流动负债合计非流动资产：非流动资产：非流动负债：非流动负债：可供出售金融资产可供出售金融资产 长期借款长期借款 持有至到期投资持有至到期投资 应付债券应付债券 长期股权投资长期股权投资 长期应付款长期应付款 长期应收款长期应收款 预计负债预计负债 投资性房
4、地产投资性房地产 非流动负债合计非流动负债合计 固定资产固定资产 负债合计负债合计 在建工程在建工程所有者权益：所有者权益：固定资产清理固定资产清理 实收资本（股本）实收资本（股本）无形资产无形资产 资本公积资本公积长期待摊费用长期待摊费用 盈余公积盈余公积 递延所得税资产递延所得税资产 未分配利润未分配利润 非流动资产合计非流动资产合计 所有者权益合计所有者权益合计资产总计资产总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计对资产的重分类：按资产质量l1 1、市场价值高于账面价值的资产；、市场价值高于账面价值的资产；l2 2、市场价值等于账面价值的资产；、市场价值等于账面价值的资产；l3 3、市
5、场价值低于账面价值的资产；、市场价值低于账面价值的资产；更要关注：费用损失类资产更要关注：费用损失类资产（二）利润表解读的重点（二）利润表解读的重点l利润质量利润质量l非经常性损益损益占利润的比重非经常性损益损益占利润的比重什么是非经常性损益？什么是非经常性损益？公开发行证券的公司信息披露解释性公告第公开发行证券的公司信息披露解释性公告第公开发行证券的公司信息披露解释性公告第公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1 1号号号号非经常性损益（非经常性损益（非经常性损益（非经常性损益（20082008）l非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务非经常性损益是指与公司正常经
6、营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。l非经常性损益例举如下：非经常性损益例举如下：l（一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分；（一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分；l（二）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免；（二）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免；l（三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营
7、业务密切相关，符合国家政策规定、按照一（三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外；定标准定额或定量持续享受的政府补助除外；l（四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费；（四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费；ll（十四）持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益，处置交易性金融资产、可供出售金融资（十四）持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益，处置交易性金融资产、可供出售金融资产取得的投资收益；产取得的投资收益；l（十五）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回；（十五）单独进行减值测试的应收款项减值
8、准备转回；l利润表利润表项项 目目行次行次本年金额本年金额上年金额上年金额一、营业收入一、营业收入减：营业成本减：营业成本营业税费营业税费销售费用销售费用管理费用管理费用财务费用（收益以财务费用（收益以“”号填列）号填列）资产减值损失资产减值损失加：公允价值变动净收益（净损失以加：公允价值变动净收益（净损失以“”号填列）号填列）投资净收益（净损失以投资净收益（净损失以“”号填列）号填列）二、营业利润（亏损以二、营业利润（亏损以“”号填列）号填列）加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失（净收益以其中：非流动资产处置净损失（净收益以“”号填列）号填列）三
9、、利润总额（亏损总额以三、利润总额（亏损总额以“”号填列）号填列）减：所得税减：所得税四、净利润（净亏损以四、净利润（净亏损以“”号填列）号填列）20122012年年4545家公司靠非经常性损益扭亏（截止家公司靠非经常性损益扭亏（截止家公司靠非经常性损益扭亏（截止家公司靠非经常性损益扭亏（截止2013.3.202013.3.20）证券简称证券简称归属母公司股东的归属母公司股东的净利润净利润2012年报（百年报（百万元）万元）扣除非经常性损益扣除非经常性损益后的净利润后的净利润2012年报（百年报（百万元）万元）非经常性损益非经常性损益2012年报（百年报（百万元）万元）扣除非经常性损益扣除非经
10、常性损益后的净利润后的净利润2011年报（百年报（百万元）万元）中海发展中海发展73.74-439.38513.12923.31海润光伏海润光伏2.08-399.89401.96262.84银鸽投资银鸽投资16.50-268.77285.27-234.21福建水泥福建水泥28.78-212.55241.3492.32丹化科技丹化科技27.75-136.69164.43-293.92汉王科技汉王科技11.53-111.41122.93-517.17四川金顶四川金顶453.98-99.55553.53-206.90天茂集团天茂集团11.82-93.40105.23-99.46赤天化赤天化35.29
11、-92.37127.6691.98金牛化工金牛化工77.91-90.86168.78-296.76中葡股份中葡股份9.95-85.4995.44-221.83中科英华中科英华5.23-80.5585.78-102.54春晖股份春晖股份12.88-72.4685.34-187.58福日电子福日电子43.05-71.07114.12-99.85上海科技上海科技26.25-58.5784.82-47.42棱光实业棱光实业9.78-57.3267.1010.20厦华电子厦华电子9.73-52.9962.72-29.97常林股份常林股份9.62-47.8457.46152.60士兰微士兰微18.27-4
12、7.4765.74126.45检查经营成果l把握结果-赚了多少钱？l分层观察-在哪里赚的钱？是来自正常经营还是偶然所得？l项目对比-满意吗？1.与上期比-满意吗？2.与预算比-满意吗？（三）现金流量表的解读重点（三）现金流量表的解读重点l经经营营活活动动现现金金流流在在评评价价企企业业未未来来获获取取现现金金能能力力时时最最为为关键。关键。l投投资资和和融融资资活活动动的的现现金金流流的的分分析析，应应结结合合经经营营现现金金流流及及企业发展战略共同进行。企业发展战略共同进行。结构：结构：一、经营活动产生的现金净流量一、经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金
13、净流量三、筹资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金净流量四、现金及现金等价物净增加额四、现金及现金等价物净增加额分析现金流量的构成分析现金流量的构成分析现金流量的构成分析现金流量的构成经营现金流量经营现金流量投资现金流量投资现金流量融资现金流量融资现金流量 分析分析+-+-_ _+-+-ABC公司现金流量表 项 目 金 额A：营业净现金流入：销售商品、提供劳务收到现金收到其他与经营活动有关的现金减：购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工的现金 支付的各项税费经营现金净流入小计B：投资净现金流入：加：出售固定资产、无形资产和其它长期资产 收回到期投资 取得投资收益减：购建固定、无形和其它
14、长期资产 投资支出的现金投资现金净流入小计C：筹资净现金流入：加：长期借款增加 短期借款增加 吸收投资收到的现金减：偿还到期债务 支付筹资费用 支付利息 支付股利筹资现金净流入小计D：总净现金流入（A+B+C）价值评价的关键指标：自由现金流价值评价的关键指标：自由现金流l科普兰（科普兰（19901990）比较详尽地阐述了自由现金流量的计算方法：）比较详尽地阐述了自由现金流量的计算方法：l“自由现金流量等于企业的税后净营业利润自由现金流量等于企业的税后净营业利润(即将公司不包括利息收支的即将公司不包括利息收支的营业利润扣除实付所得税税金之后的数额）加上折旧及摊销等非现营业利润扣除实付所得税税金之
15、后的数额）加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。它是公司所产生的税后现金流量总额，可以提供给公司资本投资。它是公司所产生的税后现金流量总额，可以提供给公司资本的所有供应者，包括债权人和股东。的所有供应者，包括债权人和股东。”自由现金流量自由现金流量FCF息前税后净利息前税后净利 折旧和摊销折旧和摊销 营运资本增加营运资本增加 资本支出资本支出 二、财务分析的核心环节二、财务分析的核心环节比率分析比率分析l短期偿债能力短期偿债能力l长期偿债能力长期偿债能力l资产管理能力资产管理能力l盈利能力盈
16、利能力资本结构资本结构经营能力经营能力(一一)短期偿债能力分析短期偿债能力分析(一一)短期偿债能力分析短期偿债能力分析l1、流动比率、流动比率l流动比率流动资产流动比率流动资产流动负债流动负债l一般认为合理的最低流动比率是一般认为合理的最低流动比率是1.5l行业平均水平比较更合理行业平均水平比较更合理l资产质量很重要资产质量很重要2、速动比率、速动比率 速动比率速动比率=速动资产速动资产流动负债流动负债 速动比率速动比率=（流动资产存货）（流动资产存货）流动负债流动负债 行业平均水平比较更合理行业平均水平比较更合理 资产质量很重要资产质量很重要速动资产的更精确表达：速动资产的更精确表达：速动资
17、产速动资产=货币资金货币资金+交易性金融资产交易性金融资产+各种应收款项各种应收款项3、现金比率、现金比率n 现金比率现金比率n =（货币资金（货币资金 +交易性金融资产）交易性金融资产）/流动负债合计流动负债合计 n比率越高，偿债能力越强。比率越高，偿债能力越强。n比率过高，并非好现象。比率过高，并非好现象。4.现金流量比率现金流量比率l现金流量比率经营现金流量现金流量比率经营现金流量流动负债流动负债 l现金流量比率表明每现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。该比元流动负债的经营现金流量保障程度。该比率越高，偿债越有保障。率越高，偿债越有保障。增强短期偿债能力的表外因素增强短
18、期偿债能力的表外因素 可动用的银行贷款指标。可动用的银行贷款指标。准备很快变现的非流动资产。准备很快变现的非流动资产。偿债能力的声誉。声誉好，易于筹集资金。偿债能力的声誉。声誉好，易于筹集资金。降低短期偿债能力的表外因素降低短期偿债能力的表外因素 与担保有关的或有负债，或未决诉讼与担保有关的或有负债，或未决诉讼 经营租赁合同中承诺的付款；经营租赁合同中承诺的付款；建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。蓝田股份的偿债能力分析蓝田股份的偿债能力分析 l截止截止2000年底，蓝田股份流动资产年底，蓝田股份流动资产43310万元（其万元（其中存货中存货27
19、934万元），流动负债万元），流动负债56701万元（其中短万元（其中短贷贷9980万元），根据计算，蓝田股份万元），根据计算，蓝田股份2000年底流动比率年底流动比率是是0.77，速动比率是，速动比率是0.35，净营运资金是，净营运资金是-1.3亿元。亿元。l流动比率和速动比率分别低于流动比率和速动比率分别低于“渔业渔业”上市公司的同业平上市公司的同业平均值大约均值大约5倍和倍和11倍。这说明，在倍。这说明，在“渔业渔业”上市公司中，上市公司中，蓝田股份的现金流量是最短缺的，短期偿债能力是最低蓝田股份的现金流量是最短缺的，短期偿债能力是最低的。的。（二）长期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析
20、财务比率财务比率分析说明分析说明资产负债率负债总额资产负债率负债总额/资产总额资产总额（1）该比率反映总资产中有多大比例是）该比率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的；通过负债取得的；（2）资产负债率越低，企业偿债越有保）资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全；证，贷款越安全；（3）资产负债率对企业理财是否越低越）资产负债率对企业理财是否越低越好？好？（4）不同企业资产负债率的合理水平不）不同企业资产负债率的合理水平不同，与其持有的资产类别有关。同，与其持有的资产类别有关。财务比率财务比率分析说明分析说明产权比率负债总产权比率负债总额额/股东权益股东权益（1）产权比率表明）产权比率表明
21、1元股东权益借入的债务数元股东权益借入的债务数额。权益乘数表明额。权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产。元股东权益拥有的总资产。（2）它们是两种常用的财务杠杆计量指标，）它们是两种常用的财务杠杆计量指标，权益乘数总资产权益乘数总资产/股东权益股东权益三者之间的关系三者之间的关系长期资本负债率财务比率财务比率分析说明分析说明长期资本负债率长期长期资本负债率长期负债负债（长期负债（长期负债+股股东权益）东权益）反映企业长期资本的结构，由于流动反映企业长期资本的结构，由于流动负债的数额经常变化，狭义的资本结负债的数额经常变化，狭义的资本结构管理大多使用长期资本结构。构管理大多使用长期资本结构。财务比
22、率财务比率分析说明分析说明利息保障倍数息税利息保障倍数息税前利润前利润/利息费用利息费用（1）息税前利润净利润利息费用所）息税前利润净利润利息费用所得税费用，通常可以用财务费用的数额作为得税费用，通常可以用财务费用的数额作为利息费用。利息费用。（2）利息保障倍数可以反映债务政策的风）利息保障倍数可以反映债务政策的风险大小和长期偿债能力险大小和长期偿债能力（3）如果利息保障倍数小于）如果利息保障倍数小于1，表明自身产，表明自身产生的利润不能支持现有债务规模的利息。生的利润不能支持现有债务规模的利息。财务比率财务比率分析说明分析说明现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数经营现金流量经营现金流量/
23、利息费利息费用用（1）该比率表明）该比率表明1元的利息元的利息费用有多少倍的经营现金费用有多少倍的经营现金流量作保障。流量作保障。（2）该比率比以收益为基础）该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠的利息保障倍数更可靠影响长期偿债能力的其他因素影响长期偿债能力的其他因素表外因素表外因素长期租赁（指经营租赁）；长期租赁（指经营租赁）；债务担保；债务担保；未决诉讼。未决诉讼。（三）企业营运能力分析（三）企业营运能力分析1、应收账款周转率、应收账款周转率：应收账款周转率应收账款周转率(次数次数)营业收入营业收入平均应收账款平均应收账款应收账款周转天数应收账款周转天数360应收账款周转率应收账款周转率
24、 分析：分析：这一比率越高，说明催收账款的速度越快，应收帐款利用率高，这一比率越高，说明催收账款的速度越快，应收帐款利用率高，也越能减少坏帐损失。也越能减少坏帐损失。l2、存货周转率：、存货周转率：l存货周转率存货周转率(次数次数)营业收入营业收入平均存货平均存货l存货周转天数存货周转天数360存货周转率存货周转率l l分析：分析：l可衡量企业的销售能力，反映企业的存货利用效率可衡量企业的销售能力，反映企业的存货利用效率l一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，提高一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，提高存货周转率可以提高企业的变现能力，存货周转速度
25、越慢则变现能力越差。存货周转率可以提高企业的变现能力，存货周转速度越慢则变现能力越差。3、流动资产周转率、流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率=销售收入销售收入平均流动资产平均流动资产分析：分析：反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力4、总资产周转率、总资产周转率总资产周转率总资产周转率=销售收入销售收入平均资产总额平均资产总额分析：分析：总资产周转率反映全部资产的周转速度。周转越快，反映销售能力总资产周转率反映全部资产的周转速度。周转越快
26、，反映销售能力越强。越强。（四）企业获利能力分析（四）企业获利能力分析1、销售净利率销售净利率销售净利率销售净利率(净利润净利润销售收入销售收入)100分析：分析：该指标反映销售收入的获利水平。比率越高，说明企业通过扩大销售该指标反映销售收入的获利水平。比率越高，说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强。获取收益的能力越强。2、净资产收益率、净资产收益率，也叫权益报酬率、权益净利率。，也叫权益报酬率、权益净利率。净资产收益率净资产收益率(净利润净利润平均净资产平均净资产)100分析：分析：本项比率反映了企业股东获取投资报酬的高低。此比率越高，本项比率反映了企业股东获取投资报酬的高低。此比率越高，
27、越说明企业股东投资报酬的能力越强。越说明企业股东投资报酬的能力越强。3、资产净利率、资产净利率 资产净利率资产净利率=净利润净利润 资产平均余额资产平均余额 分析：分析：主要是用来衡量企业利用资产获取利润的能力，它反主要是用来衡量企业利用资产获取利润的能力，它反映企业的总资产利用效率。其比率越高，说明企业获映企业的总资产利用效率。其比率越高，说明企业获利能力越强利能力越强净资产回报率净资产回报率管理人员可以通过三种方式影响资管理人员可以通过三种方式影响资本回报率本回报率:净利润率净利润率资产周转率资产周转率权益系数权益系数销售收入销售收入股东权益股东权益销售收入销售收入总资产总资产总资产总资产
28、股东权益股东权益X XX XX X净利润率净利润率总资产周总资产周转率转率权益系数权益系数X XX X 进一步了解企业为什么能盈利和如何盈利的进一步了解企业为什么能盈利和如何盈利的进一步了解企业为什么能盈利和如何盈利的进一步了解企业为什么能盈利和如何盈利的?净利润净利润股东权益股东权益净利润净利润销售收入销售收入净利润净利润销售收入销售收入例：以下是例：以下是A、B B两公司的有关资料两公司的有关资料两公司的有关资料两公司的有关资料l A公司公司l销售收入销售收入 1000000l生产成本生产成本 590373l管理费用管理费用 250000l销售费用销售费用 80000l财务费用财务费用 5
29、000l净利润净利润 50000l资产平均余额资产平均余额500000l股东权益平均余额股东权益平均余额l 250000lB公司公司l1000000l579299l270000l85000l6000l40000l400000l200000要求：运用杜帮分析法对要求：运用杜帮分析法对A、B公司的财务情况进行分析。公司的财务情况进行分析。l A公司公司l股东权益报酬率股东权益报酬率 20%l权益乘数权益乘数 2l资产报酬率资产报酬率 10%l销售净利率销售净利率 5%l资产周转率资产周转率 2lB公司公司l20%l2l10%l4%l2、5A公司应努力加速资金周转公司应努力加速资金周转B公司应努力降
30、低期间费用公司应努力降低期间费用公司绩效指标架构图公司绩效指标架构图公司绩效指标架构图公司绩效指标架构图山东钢铁山东钢铁2012年年2011年年三、财务分析的关键环节三、财务分析的关键环节关注报表的真实性关注报表的真实性l一个话题：一个话题：l盈余管理（利润操纵）的问题盈余管理（利润操纵）的问题1、什么是盈余管理？、什么是盈余管理？l概念：盈余管理是企业管理当局有目的地管理财务报表的形成概念：盈余管理是企业管理当局有目的地管理财务报表的形成过程，以便使报表业绩达到满意的水平。也叫披露管理。过程，以便使报表业绩达到满意的水平。也叫披露管理。2、盈余管理的动机涉及的主要方面？、盈余管理的动机涉及的
31、主要方面？l企业管理人员为了提高业绩报酬？企业管理人员为了提高业绩报酬？l为了减少税收？为了减少税收？l为了取得上市及配股资格，获取资本市场的利益？为了取得上市及配股资格，获取资本市场的利益？l为了获得贷款或避免违反债务契约？为了获得贷款或避免违反债务契约？l为了避免巨额的政治成本？为了避免巨额的政治成本？3.盈余管理的主要手段盈余管理的主要手段?l合理利用财务会计空间？合理利用财务会计空间？l控制经济业务发生的时间及方式？控制经济业务发生的时间及方式？变更会计方法与会计估计变更会计方法与会计估计l变更存货计价方法变更存货计价方法l变更折旧方法和折旧年限变更折旧方法和折旧年限l变更长期股权投资
32、核算方法变更长期股权投资核算方法l变更坏帐准备等准备金的计提方法变更坏帐准备等准备金的计提方法l费用是否资本化费用是否资本化华菱管线：高龄应收帐款一次提清华菱管线：高龄应收帐款一次提清l 2003年，华菱管线实现净利润年，华菱管线实现净利润7.59亿元，比上年增长亿元，比上年增长42%，经济效益超过历史最好水平。公司从，经济效益超过历史最好水平。公司从2003年年1月月1日起将日起将应收账款坏账准备的计提由原应收账款坏账准备的计提由原“账龄在一年以内的计提账龄在一年以内的计提5%，1-2年的计提年的计提10%，2-3年的计提年的计提15%，3-4年的计提年的计提20%，4-5年的计提年的计提2
33、5%，5年以上的计提年以上的计提30%”调整为调整为“账龄在一年以账龄在一年以内的计提内的计提5%，1-2年的计提年的计提15%，2-3年的计提年的计提25%，3-4年年的计提的计提35%，4-5年的计提年的计提50%，5年以上的计提年以上的计提100%”。变更。变更后，公司计提的坏帐准备金额大幅增加，如公司原来对后，公司计提的坏帐准备金额大幅增加，如公司原来对7646.59万元的万元的5年以上应收帐款仅计提了年以上应收帐款仅计提了2293.98万元的坏帐准备，万元的坏帐准备，而而2003年公司对年公司对1.03亿元的亿元的5年以上的应收款项全额计提了年以上的应收款项全额计提了坏帐准备。此项会
34、计变更减少了华菱管线坏帐准备。此项会计变更减少了华菱管线2003年度利润年度利润8125.4万元。万元。l潜亏挂帐潜亏挂帐财产盘亏与损失挂帐财产盘亏与损失挂帐不良债权长期挂帐不良债权长期挂帐改变收入确认改变收入确认l提前确认收入提前确认收入提前开具销售发票提前开具销售发票运用收入确认方法运用收入确认方法l延后确认收入延后确认收入其他经营活动发生时间与方式的调节其他经营活动发生时间与方式的调节l推迟固定资产的购入以减少折旧费用推迟固定资产的购入以减少折旧费用l年终时大量赊销以增加销售收入年终时大量赊销以增加销售收入l利用关联交易利用关联交易认识关联交易认识关联交易l深信泰丰深信泰丰：l 将两家子
35、公司（净资产分别为将两家子公司（净资产分别为-23104万元和万元和-4702万元）以万元）以每股每股7元和元和3元价格分别转让给公司的第一大股东和第二大股东，获元价格分别转让给公司的第一大股东和第二大股东，获得投资收益得投资收益25531万元，占当年利润的万元，占当年利润的93、2%。l陕陕 长长 岭岭：l 以以1元元/股的价格购买母公司持有的圣方科技股的价格购买母公司持有的圣方科技1000万股，随万股，随后即以后即以8元元/股的价格将这部分股份转让给了美鹰玻璃实业（浙江）公股的价格将这部分股份转让给了美鹰玻璃实业（浙江）公司，获投资收益司，获投资收益7000万元，占当年利润的万元，占当年利
36、润的52、4%。4、如何发现报表水分？、如何发现报表水分？l关注注册会计师的审计报告关注注册会计师的审计报告l关注报表附注（或有负债、担保责任、会计方法关注报表附注（或有负债、担保责任、会计方法和会计估计的变更、资产质量、关联交易）和会计估计的变更、资产质量、关联交易）l关注现金流量指标的运用关注现金流量指标的运用l关注非经常性损益项目关注非经常性损益项目l关注公司连续年度的比较报表关注公司连续年度的比较报表l l 1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。10:26:3610:26:
37、3610:2611/7/2022 10:26:36 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。11月-2210:26:3610:26Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。10:26:3610:26:3610:26Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。11月-2211月-2210:26:3610:26:36November 7,20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07 十一月 202210:26:36 上午10:26:3611月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月 2210:26
38、上午11月-2210:26November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/7 10:26:3610:26:3607 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。10:26:36 上午10:26 上午10:26:3611月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 10:26:36 AM10:26:3607-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 10:26 AM11/7/2022 10:26 AM11月-2211月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207 November 202211月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-2211月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。11月-2210:26:3607 November 202210:26谢谢大家谢谢大家