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1、（资料的收集与整理）（资料的收集与整理）（制作（制作PPT）（ppt演讲）演讲）组员：组员：水井坊财务状况分析水井坊简介和相关数据偿债能力分析盈利能力分析目目录总结与分析营运能力分析同行分析水井坊简介水井坊上起元末明初，历经明清，下至当今，呈“前店后坊”布局，延续五、六百年从未间断生产，在九九年挖掘的当年，被评为“1999年全国十大考古新发现，四川水井坊股份有限公司原名四川制药股份有限公司、四川全兴股份有限公司，1996 年11 月20 日经中国证券监督管理委员会批准在上海证券交易所上网发行A 股股票2,660 万股，并于1996 年12 月6 日在上海证券交易所挂牌交易。四川水井坊股份有限公
2、司数据数据盈利能力分析1营业毛利营业毛利率率4成本费用成本费用利利润润率率3营业净利营业净利率率2营业利润营业利润率率5净资产收益净资产收益率率6每股股利每股股利 1 营业毛利营业毛利率率=（营业收入-营业成本）/营业收入x100%表示1元的营业收入扣除营业成本后，还有多少可以用于各项费用额扣除，形成利润。2012年的营业毛利营业毛利率率=（16.4-3.14）/16.4=80.85%2 营业利润营业利润率率=营业利润/营业收入x100%营业利润率越高，说明市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。2012年的营业利润年的营业利润率率=5.1/16.4=31.10%3营业净利营业净利率率=净
3、利润/营业收入x100%营业净利率越大，说明企业的获利能力越强2012年的营业净利率=3.39/16.4=20.67%4 成本费用成本费用利润率=利润总额/成本费用总额x100%成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制的越好，获利能力越强2012年的成本费用利润率利润率=5.39/（3.14+1.52+4.69+1.79-0.0274）=83.92%5 净资产收益净资产收益率率=净利润/平均净资产x100%一般认为，净资产收益一般认为，净资产收益率率越高，企业自有资本获取收益越高，企业自有资本获取收益的能力
4、越强，投资盈利水平越高，对企业投资人和债权的能力越强，投资盈利水平越高，对企业投资人和债权人的保障程度越高人的保障程度越高6 每股股利=发放的净利润/普通股数每股股利越多，说明给投资者的越高。每股股利=0.6913 元 因为以上的六项指标都是越高，获利能力就越强从以上的六个指项分析，所以该企业的获利能力是较好的 偿债偿债能力分析能力分析1流流动动比率比率2速速动动比率比率3现现金比率金比率4资产负债资产负债率率6权益乘数5产权比率1.流动比率=流动资产/流动负债一般说，流动比率越高，资产的流动性越强，短期偿债能力越强。流动比率大于1，说明企业流动资产大于流动负债，企业偿还短期负债不用动用固定资
5、产等长期资产。过去很长时期，人们认为生产型企业合理的最低流动比率为22011年的流动比率是2.79 2012年的流动比率是2.672速动比率=速动资产/流动负债速动资产是企业短期内可以变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额一般说，速动比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强，速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还债务。2011年速动比率=（19.9-10.4）/7.13=1.33 2012年速动比率=（17.7-12.3）/6.62=0.82 3 现金比率=现金+银行存款+现金等价物/流动负债一般说，现金比率越高资产的流动性越强，短期偿债能力越强。2011现金比率=5.21/7.13=0
6、.731 2012现金比率=2.47/6.62=0.3734 资产负债率=负债总额/资产总额一般说，负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，说明负债人发放发放贷款的安全程度越低。2011年资产负债率=8.6/25.3=33.99%2012年资产负债率=7.56/26.5=28.53%5 产权比率=负债总额/股东权益权益总额产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力弱。2011年产权比率=8.6/16.7=0.515 2012年产权比率=7.56/19.0=0.3986 权益乘数=资产总额/股东权益权益总额 =1+产权比率 =1/（1-资产负债率）比率越大，说明所有者投入的
7、资本越少，企业的负债比率越大。2011年的权益乘数=1+0.515=1.515 2012年的权益乘数=1+0.398=1.398 由以上的六个指项，可以看出该企业的偿债能力是较好的。1应应收收账账款周款周转转率率3总资产周转率总资产周转率营营运能力分析运能力分析2存存货货周周转转率率1 应收账款周转率应收账款周转率 应收账款周转应收账款周转率（次数）率（次数）=销售收入销售收入/应收账款平均应收账款平均 余余额额 应收账款周转应收账款周转天数天数=360/应收账款周转应收账款周转率率 应收账款周转次数越多，说明收账款变现能力越应收账款周转次数越多，说明收账款变现能力越 强。强。2011年年应收
8、账款周转率应收账款周转率=14.8/（0.1392+0.0637）/2）=145.882011年应收账款周转天数年应收账款周转天数=360/145.88=2.482012年年应收账款周转率应收账款周转率=16.4/（0.2344+0.0637）/2）=110.032012年应收账款周转天数年应收账款周转天数=360/110.03=3.27 水井坊水井坊(600779)应收帐款周转率应收帐款周转率2 存货周转率存货周转率存货周转存货周转率（率（次数次数）=营业营业成本成本/平均存货平均存货余额余额存货周转存货周转天数天数=360/存货周转率存货周转率周转天数越少，次数越多，企业实现的利润相应增加
9、。周转天数越少，次数越多，企业实现的利润相应增加。2011年年存货周转存货周转率率=4.01/（10.4+11.1）/2）=0.3732011年年存货周转存货周转天数天数=360/0.373=965.15 2012年存货周转率年存货周转率=3.14/（10.4+12.3）/2）=0.277 2012年存货周转天数年存货周转天数=360/0.277=1299.64 水井坊水井坊(600779)存货周转率存货周转率3总资产周转率总资产周转率总资产总资产周转周转率（次数）率（次数）=营业收入营业收入/平均平均 资产总额资产总额 总资产总资产周转周转天数天数=360/总资产总资产周转周转率率2011年
10、总资产年总资产周转周转率率=14.8/（25.3+21.4）/2）=0.6332011年总资产年总资产周转周转天数天数=360/0.829=568.54 2012年总资产周年总资产周转率转率=16.4/（26.5+25.3）/2）=0.633 2012年总资产周转天数年总资产周转天数=360/0.633=568.54 水井坊水井坊(600779)总资产周转率总资产周转率 由以上的三个指项，可以看出该企业的营运能力在市场上比较是较差的。同行分析总结与分析2012年度上市公司年报显示，水井坊实现营收年度上市公司年报显示，水井坊实现营收16.36亿元人民币，比上年同亿元人民币，比上年同期增长期增长1
11、0.41%;净利润净利润3.377亿元，比上年同期增长亿元，比上年同期增长5.36亿元，尽管水井坊徘徊于亿元，尽管水井坊徘徊于国际化与国内高端市场深耕之间，但借助于行业大势还是维持了高端白酒一定程国际化与国内高端市场深耕之间，但借助于行业大势还是维持了高端白酒一定程度增长。但是度增长。但是2013年上半年报则显示，水井坊几近崩盘。水井坊年上半年报则显示，水井坊几近崩盘。水井坊2013年上半年年上半年实现营收实现营收4.11亿元，同比下降亿元，同比下降53%;净利润净利润1.34亿元，同比下降亿元，同比下降41.69%，其下半，其下半年将面临更加严峻考验，水井坊可能成为高端白酒品牌中跌落年将面临
12、更加严峻考验，水井坊可能成为高端白酒品牌中跌落10亿元以内高端白亿元以内高端白酒企业。酒企业。今年水井坊召开今年水井坊召开2013年第一次临时股东大会，提名新的董事候选人，同时年第一次临时股东大会，提名新的董事候选人，同时水井坊总经理大米表示，未来水井坊还将与电子商务线上企业合作，同时还要深水井坊总经理大米表示，未来水井坊还将与电子商务线上企业合作，同时还要深入挖掘商超渠道的销售。除了发布新品外也表示计划改变过去单一的大代理商制入挖掘商超渠道的销售。除了发布新品外也表示计划改变过去单一的大代理商制度，包括下沉渠道、加大与电商合作。度，包括下沉渠道、加大与电商合作。目前，白酒企业经营能力、消费结
13、构调整、外资进入及国家政策调整虽然目前，白酒企业经营能力、消费结构调整、外资进入及国家政策调整虽然是影响白酒行业发展的主要内外因素。但对传统的白酒行业而言，电子商务是一是影响白酒行业发展的主要内外因素。但对传统的白酒行业而言，电子商务是一种新思路、新模式、新动力，能够有效提高酒类企业的竞争优势。水井坊是中国种新思路、新模式、新动力，能够有效提高酒类企业的竞争优势。水井坊是中国白酒行业比较早定位高端白酒企业，未来水井坊如果在电商的助力下是否能够成白酒行业比较早定位高端白酒企业，未来水井坊如果在电商的助力下是否能够成为标志性、规模化高端白酒品牌，同时中国白酒行业是否会给予水井坊这样机遇，为标志性、
14、规模化高端白酒品牌，同时中国白酒行业是否会给予水井坊这样机遇，我们只能拭目以待。我们只能拭目以待。谢谢谢谢THANKS FOR YOUR READTHANKS FOR YOUR READTHE END1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。11月-2211月-22Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。15:14:5415:14:5415:1411/7/2022 3:14:54 PM3、越是没有本领的就越加自命不凡。11月-2215:14:5415:14Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。15:14:5415:1
15、4:5415:14Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。11月-2211月-2215:14:5415:14:54November 7,20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07十一月20223:14:54下午15:14:5411月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月223:14下午11月-2215:14November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/715:14:5415:14:5407 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。3:14:54下午3:1
16、4下午15:14:5411月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 3:14:54 PM15:14:5407-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 3:14 PM11/7/2022 3:14 PM11月-2211月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207 November 202211月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-2211月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。11月-2215:14:5407 November 202215:14谢谢大家谢谢大家