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1、财务报表的经济后果财务报表的经济后果(hugu)(hugu)分析分析 中国注册会计师中国注册会计师地址地址:210093,南京市汉口路南京市汉口路22号南京大学会计学号南京大学会计学系系,电话：电话：025-83937511(O),传真：传真：025-83317769,E-mail:第一页，共二十页。引言引言(ynyn)(ynyn)课程简介课程简介o对财务报表与外部环境的关系进行描述，对财务报表与外部环境的关系进行描述，就财务报表尤其是盈余信息的经济后果进就财务报表尤其是盈余信息的经济后果进行全面而深刻的分析行全面而深刻的分析o理论、研究和实务理论、研究和实务(shw)相结合相结合o国际与国内
2、的最新发展国际与国内的最新发展第二页，共二十页。课程目标课程目标o对财务报告的有用性和局限性有更好的理解对财务报告的有用性和局限性有更好的理解o对与财务报告有关的会计理论和实务的最新发展作对与财务报告有关的会计理论和实务的最新发展作出评价出评价o对财务报告中涌现的重要问题能予以分析对财务报告中涌现的重要问题能予以分析(fnx)并作出专业并作出专业的判断的判断第三页，共二十页。课程内容课程内容o信息信息(xnx)披露及其解读披露及其解读o会计信息的真实性与有用性会计信息的真实性与有用性o融资政策与融资策略融资政策与融资策略o盈余管理及其经济后果盈余管理及其经济后果第四页，共二十页。第一第一(dy
3、)(dy)讲讲信息披露及其解读信息披露及其解读一、一、披露规范披露规范o披露时间披露时间临时披露：投资决议，董事会成员以及高管人员变更，担保事项临时披露：投资决议，董事会成员以及高管人员变更，担保事项(shxing)等各种董事会公告等各种董事会公告定期披露：年报，中报（半年报，季报），股东大会公告定期披露：年报，中报（半年报，季报），股东大会公告o披露内容披露内容财务报告：主要财务数据、审计报告、财务报表以及报表附注财务报告：主要财务数据、审计报告、财务报表以及报表附注等等非财务报告：非财务报告：董事会报告、监事会报告、公司治理结构、董董事会报告、监事会报告、公司治理结构、董事会成员以及高管人
4、员介绍、重要事项等。事会成员以及高管人员介绍、重要事项等。第五页，共二十页。o披露披露(pl)方式方式媒体披露：媒体披露：Word格式，以三大证券报为主的格式，以三大证券报为主的七份法定的披露媒体。七份法定的披露媒体。网上披露：网上披露：PDF格式，上交所、深交所网站格式，上交所、深交所网站o详略程度详略程度全文披露：年报全文全文披露：年报全文摘要披露：年报摘要，今年采用表格式。摘要披露：年报摘要，今年采用表格式。见文献见文献宝硕股份宝硕股份2002年年报摘要年年报摘要第六页，共二十页。o法律要求法律要求强制披露：财务报告等强制披露：财务报告等自愿披露：经营计划、盈利自愿披露：经营计划、盈利(
5、ynl)预测等预测等o编制标准编制标准会计标准：财政部制定，企业会计制度会计标准：财政部制定，企业会计制度、企业会计准则、企业会计准则(1项基本准则，项基本准则，16项具体准则项具体准则)，针对财务报表及附注，针对财务报表及附注格式标准：证监会制定，年报报告的内容与格式标准：证监会制定，年报报告的内容与格式，不仅要求披露财务报告，还要求披露格式，不仅要求披露财务报告，还要求披露主要财务指标，非财务信息。主要财务指标，非财务信息。第七页，共二十页。二、信息二、信息(xnx)(xnx)披露内容披露内容(年度报告的内容与格年度报告的内容与格式式2001修订稿修订稿)江山股份江山股份(600389)2
6、002(23/3/03)年报为例：年报为例：江山股份江山股份(2002)，报告规范，报告规范(编制标准、编制标准、披露格式、独立审计等披露格式、独立审计等)。o承诺声明承诺声明(shngmng)：董事会及其成员：董事会及其成员o公司基本情况简介公司基本情况简介o主要财务指标主要财务指标第八页，共二十页。o非财务非财务(ciw)信息信息股权结构股权结构董事会成员以及高管人员简介董事会成员以及高管人员简介公司治理结构公司治理结构股东大会情况股东大会情况董事会报告：管理层讨论与分析董事会报告：管理层讨论与分析(MD&A)监事会报告监事会报告重要事项重要事项o财务报告：审计报告、财务报表、报表附注财务
7、报告：审计报告、财务报表、报表附注第九页，共二十页。三、主要财务指标三、主要财务指标(ciwzhbio)(ciwzhbio)的阅读的阅读当期盈利状况当期盈利状况(问题问题：合并数还是合并数还是(hi shi)公司数？为什么？资源公司数？为什么？资源规模规模(拥有拥有VS.控制控制)，操纵盈余，操纵盈余)净利润净利润扣除非经常性损益后的净利润：盈余持续性扣除非经常性损益后的净利润：盈余持续性利润总额利润总额营业利润营业利润主营业务利润主营业务利润第十页，共二十页。发展前景分析发展前景分析(fnx)(fnx)(fnx)(fnx)(纵向分析纵向分析(fnx)(fnx)(fnx)(fnx)每股收益每股
8、收益全面摊薄每股收益全面摊薄每股收益加权平均每股收益加权平均每股收益扣除非经常性损益后的每股收益扣除非经常性损益后的每股收益净资产收益率净资产收益率全面摊薄净资产收益率全面摊薄净资产收益率加权平均净资产收益率加权平均净资产收益率扣除非经常性损益后的净资产收益率扣除非经常性损益后的净资产收益率每股经营活动现金流量每股经营活动现金流量每股净资产：每股价格对比每股净资产：每股价格对比(dub)？账面价值？账面价值VS.市场价值市场价值调整后的每股净资产：调整后的每股净资产：华新水泥华新水泥2000年年报年年报。剔除虚资产。剔除虚资产。第十一页，共二十页。规模指标规模指标主营业务收入主营业务收入总资产
9、总资产净资产（股东权益）净资产（股东权益）问题：问题：1、P/E VS.ROE的关系？的关系？市场收益率市场收益率VS.会计收益率。会计收益率。2、EPS VS.CFOPS:含金量，含金量，账面收益账面收益 VS.变现变现(bin xin)收益收益 3、每股净资产、每股净资产VS.调整后的每股净资产：调整后的每股净资产：资产质量。资产质量。4、P/E VS.P/B：投资风险，投资风险，市盈率市盈率 VS.市净率。市净率。问题：竞争能力分析问题：竞争能力分析(横向分析横向分析)？参照行业指标对比分析。参照行业指标对比分析。第十二页，共二十页。四、管理层讨论四、管理层讨论(toln)(toln)与
10、分析（与分析（MD&A）1、MD&A的财务信息部分的财务信息部分对财务指标作出进一步解释：变动原因分析对财务指标作出进一步解释：变动原因分析分部财务信息：分业务分部财务信息：分业务(yw)(产品或部门产品或部门)或地区等，提供收入、或地区等，提供收入、成本、销售毛利率信息，提供产品和地区竞争信息。拳头产品，成本、销售毛利率信息，提供产品和地区竞争信息。拳头产品，主要市场，以此判断发展趋势，竞争能力。主要市场，以此判断发展趋势，竞争能力。2、MD&A的非财务信息部分的非财务信息部分市场情况市场情况经营状况经营状况研发投入研发投入募集资金的投资情况募集资金的投资情况控股子公司经营状况控股子公司经营
11、状况计划完成与来年预测计划完成与来年预测问题与对策等问题与对策等第十三页，共二十页。五、财务报告五、财务报告审计报告的判断与阅读：鉴定意见及问题说明审计报告的判断与阅读：鉴定意见及问题说明三大报表阅读三大报表阅读会计政策会计政策(zhngc)阅读：如，坏账提取方法及比例。阅读：如，坏账提取方法及比例。具体项目注解：应收款项，投资收益，关联交易具体项目注解：应收款项，投资收益，关联交易等等第十四页，共二十页。六、六、重大重大(zhngd)(zhngd)事项事项o担保承诺事项担保承诺事项o诉讼仲裁事项诉讼仲裁事项o分配预案分配预案o募集资金和投资情况：重大融资事项，重大融资项目的募集资金和投资情况
12、：重大融资事项，重大融资项目的进展情况。进展情况。o委托理财事项委托理财事项o资产资产(zchn)抵押抵押o审计情况：非标准审计意见的说面，事务所变更，审审计情况：非标准审计意见的说面，事务所变更，审计年限，审计费用等。最小计年限，审计费用等。最小8万多，最大万多，最大6000万。万。第十五页，共二十页。七、董事会、监事会报告七、董事会、监事会报告(bogo)(bogo)董事会对有关董事会对有关(yugun)重大事项作出说明重大事项作出说明监事会对相关事项发表意见监事会对相关事项发表意见监事会与独立董事的比较监事会与独立董事的比较？信息披露的法律责任：是信息披露的法律责任：是VS.否否监督的方
13、式：过程监督的方式：过程VS.事后事后人员来源：外部人员来源：外部VS.内部内部第十六页，共二十页。八、八、案例案例(nl)(nl)分析分析银广夏银广夏财务报告财务报告(2000年年报年年报，2001年中报年中报，2001年中报年中报补充公告补充公告)的解读的解读主要业绩指标的阅读：股本扩张下的高成长性主要业绩指标的阅读：股本扩张下的高成长性董事会讨论与分析：没有财务指标的详细解释，只是用媒体、政董事会讨论与分析：没有财务指标的详细解释，只是用媒体、政府官员的评论加以府官员的评论加以(jiy)佐证，并以此对市场价格推波助澜佐证，并以此对市场价格推波助澜审计报告：串通作弊审计报告：串通作弊财务报
14、表：利润表显示皮包公司？财务报表：利润表显示皮包公司？2001年中报及其补充公告：不见棺材不低头年中报及其补充公告：不见棺材不低头纵横国际案例纵横国际案例(2001年年报年年报，媒体评论媒体评论)纵横国际还隐瞒了什么？案情分析纵横国际还隐瞒了什么？案情分析事务所变更：重大事项一节，变更原因？事务所变更：重大事项一节，变更原因？董事的自我保护董事的自我保护第十七页，共二十页。安然财务报告丑闻安然财务报告丑闻从安然、世通到施乐从安然、世通到施乐:华尔街连遭华尔街连遭“恐怖袭击恐怖袭击”：造假：造假(zoji)并不是中国特有的产物。并不是中国特有的产物。安然事件的反思安然事件的反思:会计和审计问题，
15、会计研究，会计和审计问题，会计研究，2002.2，3-11.，操纵利润的会计手段主要业务，操纵利润的会计手段主要业务安排、组织设计。安排、组织设计。控制合并范围：设立数以千计的控制合并范围：设立数以千计的“特别目的实特别目的实体体”(SpecialPurposeEntities,简称简称SPE)，逃，逃避合并。避合并。3%。操纵关联交易：操纵关联交易：24笔交易，利润为笔交易，利润为5.78亿美元。亿美元。“安然事件安然事件”诱因及对我们的启示诱因及对我们的启示第十八页，共二十页。1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2022/11/72022/11/7Monday,November 7,
16、20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2022/11/72022/11/72022/11/711/7/2022 9:28:22 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2022/11/72022/11/72022/11/7Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2022/11/72022/11/72022/11/7Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/711/7/20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07十一月2
17、0222022/11/72022/11/72022/11/77、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月222022/11/72022/11/72022/11/711/7/20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/72022/11/707 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/710、你要做多大的事情(shqing)，就该承受多大的压力。11/7/2022 9:28:22 AM2022/11/707-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 9:28
18、 AM11/7/2022 9:28 AM2022/11/72022/11/712、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207 November 20222022/11/713、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-222022/11/714、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2022/11/72022/11/707 November 202209:28谢谢谢谢(x i x i e)(x i x i e)大大家家第十九页，共二十页。内容(nirng)总结财务报表的经济后果分析。摘要披露：年报摘要，今年采用表格式。二、信息披露内容(年度报告的内容与格式2001修订稿)。每股净资产：每股价格对比。市场收益率VS.会计(kui j)收益率。操纵关联交易：24笔交易，利润为5.78亿美元。11、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。14、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。谢谢大家第二十页，共二十页。