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1、 8 8 8 8-1-1-1-1 项目项目项目项目(xingm)(xingm)(xingm)(xingm)概述概述概述概述 8 8 8 8-3 3 3 3 财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)效益效益效益效益分析分析分析分析第第八八章章财务财务(ciw)(ciw)效益评效益评价价 8 8 8 8-2 2 2 2 基本财务报表分析基本财务报表分析基本财务报表分析基本财务报表分析第一页，共五十七页。8 8 8 8-1 -1 -1 -1 项目经济项目经济项目经济项目经济(jngj)(jngj)(jngj)(jngj)(jngj)(jngj)评评评评价价价价概述概述概述概述一、项目
2、一、项目一、项目一、项目(xingm)(xingm)(xingm)(xingm)经济评经济评经济评经济评价价的含义的含义的含义的含义第二页，共五十七页。二、经济评二、经济评价价分两个分两个(lin)(lin)(lin)(lin)层次：层次：准备准备准备准备(zhnbi)(zhnbi)(zhnbi)(zhnbi)工作工作工作工作不确定性分析不确定性分析不确定性分析不确定性分析(fnx)(fnx)(fnx)(fnx)财务评财务评财务评财务评价价价价国民经济国民经济国民经济国民经济评评评评价价价价结论、推荐最优方案结论、推荐最优方案结论、推荐最优方案结论、推荐最优方案方案比选方案比选方案比选方案比选
3、方案比选方案比选方案比选方案比选不确定性分析不确定性分析不确定性分析不确定性分析第三页，共五十七页。（一一一一）财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)评评评评价价价价的概念的概念 三、三、财务效益财务效益(xioy)(xioy)(xioy)(xioy)评评价价原理原理是根据国家现行财税制度和价格体系，分析计是根据国家现行财税制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务算项目直接发生的财务(ciw)(ciw)效益和费用，编制财效益和费用，编制财务务(ciw)(ciw)报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力及外汇效果等财务清偿能力及
4、外汇效果等财务(ciw)(ciw)状况，据以判断投状况，据以判断投资项目的财务资项目的财务(ciw)(ciw)可行性。可行性。第四页，共五十七页。（二二二二）财务财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)评评价价的目标的目标1 1 1 1、项目、项目、项目、项目(xingm)(xingm)(xingm)(xingm)的基本生存能力的基本生存能力2 2 2 2、盈利能力、盈利能力、盈利能力、盈利能力(nngl)(nngl)(nngl)(nngl)目标目标目标目标3 3 3 3、偿债能力目标、偿债能力目标、偿债能力目标、偿债能力目标4 4、抗风险能力目标、抗风险能力目标第五页，共五十七页。（三三
5、三三）财务财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)评估的内容和步骤评估的内容和步骤评估的内容和步骤评估的内容和步骤1 1 1 1、财务评估财务评估财务评估财务评估(pn)(pn)(pn)(pn)的内容的内容的内容的内容财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)评估分：评估分：评估分：评估分：融资前分析评估融资前分析评估融资前分析评估融资前分析评估融资后分析评估融资后分析评估融资后分析评估融资后分析评估第六页，共五十七页。（3 3 3 3）分析评估财务效益分析评估财务效益分析评估财务效益分析评估财务效益(xioy)(xioy)(xioy)(xioy)评价指标评价指标评价指标评价
6、指标 （2 2 2 2）分析评估财务评价的基本分析评估财务评价的基本分析评估财务评价的基本分析评估财务评价的基本(jbn)(jbn)(jbn)(jbn)报表报表报表报表 （1 1 1 1）分析评估分析评估分析评估分析评估(pn)(pn)(pn)(pn)项目财务基础数据及参数项目财务基础数据及参数项目财务基础数据及参数项目财务基础数据及参数 （4 4 4 4）进行不确定性分析和风险分析的评估进行不确定性分析和风险分析的评估进行不确定性分析和风险分析的评估进行不确定性分析和风险分析的评估2 2、财务效益评估的步骤财务效益评估的步骤 （5 5 5 5）编写财务评估报告作出最终结论编写财务评估报告作出
7、最终结论编写财务评估报告作出最终结论编写财务评估报告作出最终结论第七页，共五十七页。市场调查市场调查和预测和预测生产条件生产条件生产规模生产规模市场分析市场分析技术分析技术分析工艺技术与工艺技术与设备分析设备分析工程设计与工程设计与选点分析选点分析投资方案与投资方案与实施进度实施进度财务基本数财务基本数据测算据测算借款偿借款偿还计划表还计划表现金流量表现金流量表资金来源与资金来源与运用表运用表资产负债表资产负债表损益表损益表基本生存能基本生存能力分析力分析获利能力获利能力分析分析偿还能力偿还能力分析分析编写评估结编写评估结论报告论报告不确定性不确定性分析分析第一步第一步（基础数据（基础数据(s
8、hj)(shj)评估）评估）第二步第二步（基本（基本(jbn)(jbn)报表评估）报表评估）第三步第三步（指标（指标(zhbio)分析评估）分析评估）第四步第四步（不确定性析）（不确定性析）第五步第五步（评估结论）（评估结论）第八页，共五十七页。3 3、财务评估、财务评估(pn)(pn)(pn)(pn)的基本报表的基本报表 资本金财务资本金财务资本金财务资本金财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表 项目投资项目投资项目投资项目投资(tu z)(tu z)(tu z)(tu z)财务现金流量表财务现金流量表财务现金流量表财务现金流量表 财务计划现金流
9、量表财务计划现金流量表财务计划现金流量表财务计划现金流量表 投资各方财务现金流量表投资各方财务现金流量表投资各方财务现金流量表投资各方财务现金流量表第九页，共五十七页。3 3、财务、财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)评估的基本报表评估的基本报表借款借款借款借款(ji kun)(ji kun)(ji kun)(ji kun)还本付息表还本付息表还本付息表还本付息表资金来源与运用资金来源与运用资金来源与运用资金来源与运用(ynyng)(ynyng)(ynyng)(ynyng)表表表表损益表（利润和利润分配表）损益表（利润和利润分配表）损益表（利润和利润分配表）损益表（利润和利润分配表）资
10、产负债表（基本报表资产负债表（基本报表资产负债表（基本报表资产负债表（基本报表4)4)4)4)第十页，共五十七页。4 4 4 4、财务、财务、财务、财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)评估指标评估指标评估指标评估指标财财财财务务务务(c c c ci i i iwwww)效效益益评评估估指指标标静态静态静态静态(jngti)(jngti)(jngti)(jngti)分析法分析法分析法分析法动态分析法动态分析法动态分析法动态分析法全部投资回收期全部投资回收期全部投资回收期全部投资回收期投资利润率投资利润率投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率投资利税率投资利税率资本金利润率资本金利润率
11、资本金利润率资本金利润率借款偿还期借款偿还期借款偿还期借款偿还期资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率流动比率流动比率流动比率流动比率速动比率速动比率速动比率速动比率财务净现值财务净现值财务净现值财务净现值财务净现值率财务净现值率财务净现值率财务净现值率项目投资财务内部收益项目投资财务内部收益项目投资财务内部收益项目投资财务内部收益率率率率资本金财务内部收益资本金财务内部收益资本金财务内部收益资本金财务内部收益率率率率投资各方财务内部收益投资各方财务内部收益投资各方财务内部收益投资各方财务内部收益率率率率盈盈盈盈利利利利能能能能力力力力清清清清偿偿偿偿能能能能力力力力盈盈盈盈利利利利能能能能
12、力力力力第十一页，共五十七页。财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)盈利性分析法盈利性分析法盈利性分析法盈利性分析法 根根根根据据据据是是是是否否否否考考考考虑虑虑虑资资资资金金金金时时时时间间间间价价价价值值值值(jizh)(jizh)和和和和计计计计算算算算效效效效益益益益的的的的范范范范围围围围，财财财财务盈利性分析法可分为静态与动态分析务盈利性分析法可分为静态与动态分析务盈利性分析法可分为静态与动态分析务盈利性分析法可分为静态与动态分析两类方法。两类方法。两类方法。两类方法。1 1 1 1静态静态静态静态(jngti)(jngti)(jngti)(
13、jngti)盈利性分析法盈利性分析法盈利性分析法盈利性分析法它的计算特点是：它的计算特点是：它的计算特点是：它的计算特点是：第十二页，共五十七页。静静静静止止止止地地地地看看看看问问问问题题题题，不不不不计计计计算算算算资资资资金金金金的的的的时时时时间间间间价价价价值值值值，所所所所采采采采用用用用(ciyng)(ciyng)的的的的年年年年度度度度现现现现金流量是当年的实际数值，而不进行折现；金流量是当年的实际数值，而不进行折现；金流量是当年的实际数值，而不进行折现；金流量是当年的实际数值，而不进行折现；计计计计算算算算现现现现金金金金流流流流量量量量时时时时，只只只只选选选选择择择择某某
14、某某一一一一个个个个达达达达到到到到100100100100设设设设计计计计生生生生产产产产能能能能力力力力的的的的正正正正常常常常生生生生产产产产年年年年份份份份(即即即即典典典典型型型型生生生生产产产产年年年年份份份份)的的的的净净净净现现现现金金金金流流流流量量量量或或或或生生生生产产产产期期期期净净净净现现现现金金金金流流流流量量量量年年年年平平平平均均均均值值值值，来来来来计计计计算算算算投投投投资资资资利利利利润润润润率率率率、投投投投资资资资利利利利税税税税率率率率、资资资资本本本本金金金金利润率和静态投资回收期等主要静态评估指标。利润率和静态投资回收期等主要静态评估指标。利润率
15、和静态投资回收期等主要静态评估指标。利润率和静态投资回收期等主要静态评估指标。第十三页，共五十七页。2 2 2 2 2 2动态动态动态动态动态动态(dngti)(dngti)(dngti)(dngti)(dngti)(dngti)盈利性分析法盈利性分析法盈利性分析法盈利性分析法盈利性分析法盈利性分析法 是采用是采用(ciyng)(ciyng)(ciyng)(ciyng)折现现金流量的动态分析法折现现金流量的动态分析法(简简称现值法或折现法一称现值法或折现法一DCFDCF法法)；计算计算计算计算(j sun)(j sun)(j sun)(j sun)特点是：特点是：特点是：特点是：考考考考察察察
16、察资资资资金金金金时时时时间间间间价价价价值值值值，根根根根据据据据资资资资金金金金占占占占用用用用时时时时间间间间长长长长短短短短，按按按按指指指指定的折现率计算现金的实际价值；定的折现率计算现金的实际价值；定的折现率计算现金的实际价值；定的折现率计算现金的实际价值；第十四页，共五十七页。计算计算计算计算(j sun)(j sun)(j sun)(j sun)(j sun)(j sun)特点是：特点是：特点是：特点是：计计计计算算算算项项项项目目目目整整整整个个个个寿寿寿寿命命命命期期期期内内内内的的的的总总总总效效效效益益益益，能能能能如如如如实实实实地地地地反反反反映映映映资资资资金金金
17、金实实实实际际际际运运运运行行行行(ynxng)(ynxng)(ynxng)(ynxng)情情情情况况况况和和和和全全全全面面面面地地地地体体体体现现现现项项项项目目目目整整整整个个个个寿寿寿寿命命命命期期期期内内内内的的的的财财财财务务务务经经经经济济济济活活活活动动动动和和和和经经经经济济济济效效效效益益益益，从从从从而而而而可可可可对对对对项项项项目目目目财财财财务务务务可可可可行行行行性性性性作作作作出出出出较较较较为为为为符合实际的评估。符合实际的评估。符合实际的评估。符合实际的评估。主主主主要要要要的的的的计计计计算算算算、分分分分析析析析(fnx)(fnx)(fnx)(fnx)、
18、评评评评估估估估的的的的动动动动态态态态指指指指标标标标有有有有财财财财务务务务净净净净现现现现值值值值、财务内部收益率、财务净现值率和动态投资回收期财务内部收益率、财务净现值率和动态投资回收期财务内部收益率、财务净现值率和动态投资回收期财务内部收益率、财务净现值率和动态投资回收期等。等。等。等。第十五页，共五十七页。清偿清偿(qngchng)能力分析指标能力分析指标借款偿还期（按尽早归还的原则计算出的还清项目长期借款所需要的时间(shjin)）资产负债率负债总额/资产总额流动比率流动资产总额/流动负债总额速动比率速动资产总额/流动负债总额第十六页，共五十七页。8-2 基本基本(jbn)财务报
19、表分析财务报表分析基本报表基本报表损益表损益表资产负债表资产负债表资金来源与运用资金来源与运用(ynyng)表表现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）现金流量表（各投资方）现金流量表（各投资方）辅助报表辅助报表固定资产投资估算表固定资产投资估算表流动资金估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表主要产出物和投入物使用价主要产出物和投入物使用价格依据表格依据表生产成本估算表生产成本估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表无形及递延资产摊销费估无形及递延资产摊销费估算表算表制造费用、销售费用、制造费用、销售费用、管理费用估算
20、表管理费用估算表借款还本付息表借款还本付息表总成本费用估算表总成本费用估算表销售销售(xioshu)收入及销售收入及销售(xioshu)税金估算表税金估算表第十七页，共五十七页。第十八页，共五十七页。第十九页，共五十七页。第二十页，共五十七页。第二十一页，共五十七页。第二十二页，共五十七页。第二十三页，共五十七页。第二十四页，共五十七页。第二十五页，共五十七页。第二十六页，共五十七页。第二十七页，共五十七页。第二十八页，共五十七页。第二十九页，共五十七页。第三十页，共五十七页。第三十一页，共五十七页。各财务报表之间的关系(gun x)投资计划与资金筹措表投资估算表资金负债表损益表借款及还本付息
21、表折旧与摊销估算表成本费用估算表资金来源与运用表销售收入及税金估算表现金流量表第三十二页，共五十七页。四、项目四、项目动态动态财务分析财务分析(fnx)指标指标净现值（Net Present Value,NPV）内部(nib)收益率（IRR）(Internal Rate of Return)投资回收期（Pay back period,Pb）第三十三页，共五十七页。（一）净现值（一）净现值计算公式：判断准则(zhnz)：项目可接受；项目不可接受。现金流入现值和现金流出现值和第三十四页，共五十七页。净现值计算(j sun)示例上例中 i=10%,NPV137.24亦可列式计算(j sun)：NPV
22、1000300（P/A，10，5）10003003.791137.24第三十五页，共五十七页。净现值函数式中 NCFt 和 n 由市场因素(yn s)和技术因素(yn s)决定。若NCFt 和 n 已定，则NPV0i典型典型(dinxng)的的NPV函数曲函数曲线线第三十六页，共五十七页。基准基准(jzhn)折现率的确定折现率的确定基准折现率的概念基准折现率是净现值计算(j sun)中反映资金时间价值的基准参数，是导致投资行为发生所要求的最低投资回报率，称为最低要求收益率。（Minimum Attractive Rate of Return,MARR）决定基准折现率要考虑的因素资金成本项目风险
23、现实成本机会成本第三十七页，共五十七页。财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)(ciw)基准收益率基准收益率基准收益率基准收益率(i(i(i(ic c c cc c)可按下式计算：可按下式计算：可按下式计算：可按下式计算：当当当当项项项项目目目目现现现现金金金金流流流流量量量量是是是是按按按按当当当当年年年年价价价价格格格格(jig)(jig)(jig)(jig)预预预预测测测测估估估估算算算算时时时时，则则则则应应应应以以以以年年年年通通通通货货货货膨胀率膨胀率膨胀率膨胀率i i i i3 3 3 3来修正来修正来修正来修正i i i ic c c c值，即：值，
24、即：值，即：值，即：i i i ic c c c=(1+i=(1+i=(1+i=(1+i1 1 1 1)(1+i)(1+i)(1+i)(1+i2 2 2 2)(1+i)(1+i)(1+i)(1+i3 3 3 3)一一一一1 i1 i1 i1 i1 1 1 1+i+i+i+i2 2 2 2+i+i+i+i3 3 3 3 当当当当项项项项目目目目现现现现金金金金流流流流量量量量是是是是按按按按基基基基年年年年(评评评评估估估估年年年年)不不不不变变变变价价价价格格格格预预预预测测测测估估估估算算算算时时时时，其其其其结果结果结果结果(ji gu)(ji gu)(ji gu)(ji gu)已排除通货
25、膨胀因素的影响，则可按：已排除通货膨胀因素的影响，则可按：已排除通货膨胀因素的影响，则可按：已排除通货膨胀因素的影响，则可按：i i i ic c c c=(1+i=(1+i=(1+i=(1+i1 1 1 1)(1+i)(1+i)(1+i)(1+i2 2 2 2)一一一一1 i1 i1 i1 i1 1 1 1+i+i+i+i2 2 2 2 第三十八页，共五十七页。练习题1某项目有A、B两个方案，其各年财务(ciw)净现金流量如下表所示（单位：万元）年方案01234A-10050505050B-10040606060若项目财务基准收益率为10%，分别计算两方案的财务净现值FNPV，净年值FNAV
26、，并据此比较(bjio)选择较好方案。第三十九页，共五十七页。练习题2某设备投资10000元，5年内每年收入(shur)5500元，费用支出3000元，5年使用结束时残值2000元，财务基准收益率为10%。计算方案财务净现值FNPV并判断其是否可采纳？第四十页，共五十七页。练习题某投资项目(xingm)初始投资10000万元，历年净现金流量情况如下表所示（单位：万元）年01023456NCFt-10000200025003130351040304400若项目财务基准收益率为10%，基准投资回收期为5年，试计算此项目的净、动态(dngti)投资回收期并作出相应评价。第四十一页，共五十七页。（二）
27、内部（二）内部(nib)收益率（收益率（IRR）内部收益率是项目现金流入量现值等于现金流出量现值时折现率。其经济含义是在项目寿命期内项目内部未收回投资每年的净收益率。计算IRR的理论公式(gngsh):判断准则：项目可接受；项目不可接受。第四十二页，共五十七页。计算(j sun)IRR的试算内插法NPV1NPV2NPV0ii2i1IRRi2 i1IRRi1NPV1NPV1|NPV2|IRR计算公式：第四十三页，共五十七页。内部(nib)收益率计算示例第四十四页，共五十七页。项目内部收益率的唯一性问题(wnt)讨论由计算内部收益率的理论公式令可得从数学形式看，计算内部收益率的理论方程应有n 个解
28、。问题(wnt)：项目的内部收益率是唯一的吗？第四十五页，共五十七页。项目(xingm)内部收益率的唯一性问题讨论例：某大型设备制造项目的现金流情况用 i1=10.4%和 i2=47.2%作折现率，均可得出净现金流现值和为零的结果。可以证明，当项目净现金流量的正负号在项目寿命期内发生多次变化时，计算IRR的方程可能有多个解。问题：这些解中有项目的IRR吗？如果项目净现金流量的正负号发生多次变化，计算IRR的方程一定(ydng)多个解吗？该项目能用IRR评价吗？第四十六页，共五十七页。项目内部收益率的唯一性问题(wnt)讨论结论：常规项目（净现金流量的正负号在项目寿命期内仅有一次变化）IRR有唯
29、一实数解。非常规项目（净现金流量的正负号在项目寿命期内有多次变化）计算IRR的方程可能但不一定有多个实数解。项目的IRR是唯一的，如果计算IRR的方程有多个实数解，这些解都不是项目的IRR。对非常规项目，须根据IRR的经济(jngj)含义对计算出的IRR进行检验，以确定是否能用IRR评价该项目。第四十七页，共五十七页。练习题1、某设备初期投资10000元，预计10年内每年可获净收益2500元，资金成本(chngbn)率为15%，用内部收益率指标判断设备可否采用？（要求：用线性插值法求解FIRR）2、某设备初期投资10000元，预计前5年内每年可获净收益2000元，后5年内每年可获净收益3000
30、元，资金成本率为15%，用内部收益率指标判断(pndun)设备可否采用？第四十八页，共五十七页。五、项目静态(jngti)财务评价指标静态投资(tu z)回收期不考虑现金流折现，从项目投资之日算起，用项目各年的净收入回收全部投资所需要的时间。第四十九页，共五十七页。五、项目静态财务评价(pngji)指标总投资收益率指项目在计算期内正常生产年份的年息税前利润或运营(ynyng)期平均年息税前利润与项目总投资之比，它是考察单位投资盈利能力的静态指标。EBIT-正常(zhngchng)年份的息税前利润或运营期内的平均息税前利润；TI-项目总投资。第五十页，共五十七页。五、项目静态财务评价(pngji
31、)指标资本金利润率指项目的年净利润或年均(nin jn)净总额与项目资本金之比。计算出的资本金净利润率应高于同行业的资本金净利润率，表明用项目资本金净利润率表示(biosh)的盈利能力满足要求。第五十一页，共五十七页。项目偿债项目偿债(chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)能力分析评估能力分析评估(一一一一)偿债偿债偿债偿债(chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)备付率备付率备付率备付率(二二二二)利息利息利息利息(lx)(lx)(lx)(lx)备付率备付率备付率备付率(三三三三)借款偿还期借款偿还期借款偿还期借款
32、偿还期第五十二页，共五十七页。项目项目(xingm)(xingm)(xingm)(xingm)偿债能力分析评估偿债能力分析评估 偿债偿债偿债偿债(chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)备付率备付率备付率备付率项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。偿债备付率表明(biomng)可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍数。正常情况下，偿债备付率应大于1。如偿债备付率低，还本付息资金不足，偿债风险大。如果该指标小于1，表示当年资金来源不足以偿还当期债务，需通过短期借款偿付已到期的债务。第五十三页，共五十七页。项目偿债项目偿债(
33、chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)(chn zhai)能力分析评估能力分析评估 利息备付率利息备付率利息备付率利息备付率项目在借款偿还期内，各年可用于支付利息的息税前利润(lrn)与当期应付利息的比值。利息备付率表明项目(xingm)的利润偿付利息的保证倍数，利息备付率高，说明利息偿付的保证度大。对于正常运营的项目(xingm)，利息备付率应大于2，低于1表明没有足够的资金支付利息，偿债风险较大。第五十四页，共五十七页。项目偿债能力项目偿债能力(nngl)(nngl)(nngl)(nngl)分析评估分析评估 借款偿还期借款偿还期借款偿还期借款偿还期在国家财政规定及项目具
34、体财务条件下，以项目投产(tuchn)后可用于还款的资金来源偿还建设投资借款本金和建设期利息所需要的时间。第五十五页，共五十七页。1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2022/11/72022/11/7Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2022/11/72022/11/72022/11/711/7/2022 7:38:45 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2022/11/72022/11/72022/11/7Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2022/11/72022/11/72022/11/7
35、Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2022/11/72022/11/72022/11/72022/11/711/7/20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07 十一月 20222022/11/72022/11/72022/11/77、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月 222022/11/72022/11/72022/11/711/7/20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/72022/11/707 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2022/11/72022/1
36、1/72022/11/72022/11/710、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 7:38:46 AM2022/11/707-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 7:38 AM11/7/2022 7:38 AM2022/11/72022/11/712、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207 November 20222022/11/713、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-222022/11/714、我只是自己不放过自己而已，
37、现在我不会(b hu)再逼自己眷恋了。2022/11/72022/11/707 November 202207:38谢谢谢谢(x i x i e)(x i x i e)大大家家第五十六页，共五十七页。内容(nirng)总结8-1 项目概述。称现值法或折现法一DCF法)。资产负债率负债总额/资产总额。流动比率流动资产(lidng zchn)总额/流动负债总额。速动比率速动资产总额/流动负债总额。10003003.791137.24。某投资项目初始投资10000万元，历年净现金流量情况如下表所示（单位：万元）。内部收益率是项目现金流入量现值等于现金流出量现值时折现率。其经济含义是在项目寿命期内项目内部未收回投资每年的净收益率。谢谢大家第五十七页，共五十七页。