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1、第七章第七章 企业企业营运营运能力分析能力分析学习目的和要求：学习目的和要求：了解企业营运能力的涵义和分析内容明确营运能力分析的主要指标掌握营运能力分析的重点和分析方法1第七章71 71 营运能力分析的目的与内容营运能力分析的目的与内容 一、一、营运能力的内涵营运能力的内涵1、企业营运能力的含义、企业营运能力的含义v营运能力：营运能力：企业营运资产的企业营运资产的效率效率与与效益效益。效率效率通常指企业资产通常指企业资产所占用资金的周转速度，反映企业资金利用的效率，表明所占用资金的周转速度，反映企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。而企业管理人员经营管理、运用资金的能力
2、。而效益效益则是指则是指营运资产的利用效果。营运资产的利用效果。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。用效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。2第七章2、企业营运能力与偿债能力和盈利能力的、企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系关系（1）资产周转的快慢直接影响着企业的流动性，周转）资产周转的快慢直接影响着企业的流动性，周转越快的资产，流动性越强。越快的资产，流动性越强。（2）资产只有在周转运用中才能带来收益，资产周）资产只有在周转运用中才能带来收益，资产周转越快，同样的时间内就能为
3、企业带来更多的收益。转越快，同样的时间内就能为企业带来更多的收益。3第七章二、企业营运能力的分析内容二、企业营运能力的分析内容 1、影响企业营运能力的因素、影响企业营运能力的因素 外部因素：主要是指企业的行业特性与经外部因素：主要是指企业的行业特性与经营背景。营背景。内部因素：主要是企业的资产管理政策与内部因素：主要是企业的资产管理政策与方法。方法。（1）企业资产结构的安排会影响到资产的营运能力）企业资产结构的安排会影响到资产的营运能力（2）对单个资产项目的管理政策也会影响到各项资产的周转情况。）对单个资产项目的管理政策也会影响到各项资产的周转情况。4第七章2、企业营运能力的分析指标、企业营运
4、能力的分析指标反映资产周转快慢的指标一般有周转率和周反映资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式。转天数两种形式。（1）周转率（周转次数），代表一定时期内资产完成）周转率（周转次数），代表一定时期内资产完成的循环次数。的循环次数。（2）周转期（周转天数），代表资产完成一次循环所）周转期（周转天数），代表资产完成一次循环所需要的天数。需要的天数。5第七章注意：注意：财务分析中通常以财务分析中通常以1年为计算期，年为计算期，1年的天数通常按年的天数通常按360天计算。天计算。在计算不同周转率时，选用不同在计算不同周转率时，选用不同“计算期的资产周计算期的资产周转额转额”，一般情况下，计算总
5、资产周转率和分类资产周，一般情况下，计算总资产周转率和分类资产周转率时选用转率时选用“销售收入销售收入”作为作为“资产周转额资产周转额”；单项资；单项资产周转率有两种计算方法：一种是以销售收入为周转额，产周转率有两种计算方法：一种是以销售收入为周转额，一种是以销售成本为周转额。一种是以销售成本为周转额。6第七章三、企业营运能力的分析目的三、企业营运能力的分析目的 1.企业管理当局的分析目的企业管理当局的分析目的（1）通通过过对对资资产产结结构构的的分分析析发发现现企企业业结结构构问问题题，寻寻找找优优化化资资产结构的途径与方法；产结构的途径与方法；（2）发发现现企企业业资资产产周周转转过过程程
6、中中的的问问题题，寻寻找找加加速速资资金金周周转转的的途途径与方法。径与方法。2.企业所有者的分析目的企业所有者的分析目的（1）企业的资产结构会影响到所有者投入资本的保值情况；）企业的资产结构会影响到所有者投入资本的保值情况；（2）企企业业资资产产经经过过周周转转才才能能实实现现增增值值，而而资资产产周周转转速速度度越越快快，才才能给企业带来更多的收入，从而为所有者创造更多的价值。能给企业带来更多的收入，从而为所有者创造更多的价值。7第七章3.企业债权人的分析目的企业债权人的分析目的（1）营运能力本身反映企业资产的流动性，营运能）营运能力本身反映企业资产的流动性，营运能力越强，资产周转速度越快
7、，资产转换为现金的速力越强，资产周转速度越快，资产转换为现金的速度越快，企业的流动性越强，偿债能力越强；度越快，企业的流动性越强，偿债能力越强；（2）营运能力对盈利能力的影响也会间接影响企业）营运能力对盈利能力的影响也会间接影响企业长期偿债能力，只有企业资产实现有效的运转，才长期偿债能力，只有企业资产实现有效的运转，才能实现资产的保值增值，并保障债务的及时、足额能实现资产的保值增值，并保障债务的及时、足额偿付。偿付。8第七章一、应收账款周转情况一、应收账款周转情况（一）应收账款周转率（一）应收账款周转率应应收收账账款款周周转转率率是是赊赊销销收收入入与与应应收收账账款款平平均均余余额额之之比比
8、。应收账款周转一次指从应收账款发生到收回的全过程。应收账款周转一次指从应收账款发生到收回的全过程。72 72 流动资产营运能力分流动资产营运能力分析析9第七章赊销收入净额赊销收入净额=赊销收入赊销收入-赊销退回赊销退回-赊销折让赊销折让-赊销折扣赊销折扣赊销收入指的是没有立即收到货款的主营业务收入，当已知赊销收入指的是没有立即收到货款的主营业务收入，当已知赊销比例时，可以用全部销售收入乘以赊销比例来求出赊销收入。赊销比例时，可以用全部销售收入乘以赊销比例来求出赊销收入。分母中的应收账款是指包括会计报表中的分母中的应收账款是指包括会计报表中的“应收账款应收账款”“应收应收票据票据”等全部赊销应收
9、账款，而且是扣坏账准备后的净额。等全部赊销应收账款，而且是扣坏账准备后的净额。分母中的应收账款是全年占用应收账款上的资金的平均数额，简化分母中的应收账款是全年占用应收账款上的资金的平均数额，简化方法是用期初应收账款与期末应收账款之和除以方法是用期初应收账款与期末应收账款之和除以2。注意：注意：10第七章应收账款周转天数又称为应收账款平均收现期，应收账款周转天数又称为应收账款平均收现期，也就是应收账款周转一次所需要的天数，即从应收也就是应收账款周转一次所需要的天数，即从应收账款发生到应收账款收回平均需要的天数，是账款发生到应收账款收回平均需要的天数，是360天天与应收账款周转率之比。与应收账款周
10、转率之比。（二）应收账款周转天数（二）应收账款周转天数 11第七章一般来说，应收账款周转率越高，应收账款一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性越小。反之亦然。能性越小。反之亦然。但是应收账款周转率过高，可能是由于企业但是应收账款周转率过高，可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致，这样可那会限制企业的信用政策过于苛刻所致，这样可那会限制企业销售规模的扩大，影响企业长远发展。销售规模的扩大，影响企业长远发展。（三）应收账款周转情况
11、的分析（三）应收账款周转情况的分析 12第七章【单选单选】某企业年初应收款项为某企业年初应收款项为3700万元，万元，年末应收款项为年末应收款项为4300万元，全年销售收万元，全年销售收入净额为入净额为60000万元，已知其赊销收入额万元，已知其赊销收入额占其销售收入的占其销售收入的80%，则该公司应收账，则该公司应收账款的周转天数为（）。款的周转天数为（）。A.30天天 B.4天天 C.23天天 D.25天天 13第七章（一）存货周转率（一）存货周转率存货周转率又叫存货周转次数，是一定时期内存货周转率又叫存货周转次数，是一定时期内企业销货或主营业务成本与存货平均余额之比，是企业销货或主营业务
12、成本与存货平均余额之比，是反映企业销售能力和存货周转速度的一个指标，也反映企业销售能力和存货周转速度的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节存货运营效率的一个综是衡量企业生产经营各环节存货运营效率的一个综合性指标。合性指标。二、存货周转情况分析二、存货周转情况分析 14第七章存货周转天数是购入存货到卖出存存货周转天数是购入存货到卖出存货所需要的天数货所需要的天数（二）存货周转天数（二）存货周转天数 15第七章一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转越快，存货的流动性越强。反之短，说明存货周转越快，存货的流动性越强。反之存货周转率越低，存货周
13、转天数越长，说明存货周存货周转率越低，存货周转天数越长，说明存货周转越不顺畅，存货的流动性越弱。转越不顺畅，存货的流动性越弱。注意存货周转率过高，也不能完全说明企业的注意存货周转率过高，也不能完全说明企业的存货状况很好，有可能是由于企业的存货水平太低存货状况很好，有可能是由于企业的存货水平太低所致。所致。（三）存货周转情况的分析（三）存货周转情况的分析 16第七章【单选单选】存货周转率偏高的原因可能是（存货周转率偏高的原因可能是（）A.信用政策过严信用政策过严B.出现了冷背残次存货出现了冷背残次存货C.存货不适应生产销售需要存货不适应生产销售需要D.采购批量太小采购批量太小17第七章【多选多选
14、】某公司销售成本为某公司销售成本为500万元，流万元，流动资产为动资产为400万元，固定资产为万元，固定资产为600万元，万元，假设没有其它资产，存货平均余额为假设没有其它资产，存货平均余额为200万元，总负债为万元，总负债为500万元，则试计算万元，则试计算资产资产负债率、权益乘数、存货周转天数负债率、权益乘数、存货周转天数 18第七章三、流动资产周转情况综合分析三、流动资产周转情况综合分析（一）营业周期（一）营业周期1、概念：营业周期是指从外购商品或接受劳务从、概念：营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务
15、并收取现金之间的时间间隔。务并收取现金之间的时间间隔。存货周转天数是指从购入存货到售出存货平均需要的天存货周转天数是指从购入存货到售出存货平均需要的天数数应收账款周转天数是指从应收账款发生到应收账款收回平均需应收账款周转天数是指从应收账款发生到应收账款收回平均需要的天数要的天数所以：存货周转天数与应收账款周转天数之和就等于从购入所以：存货周转天数与应收账款周转天数之和就等于从购入存货到售出存货并收取现金平均需要的天数，即营业周期。存货到售出存货并收取现金平均需要的天数，即营业周期。19第七章一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短
16、，企业的存货流动越顺畅，营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。但要注意营业周期也并非越短越好。账款收取越迅速。但要注意营业周期也并非越短越好。营业周期不仅可以用于分析和考察企业资产的使用效营业周期不仅可以用于分析和考察企业资产的使用效率和管理水平，而且可以用来补充说明和评价企业的率和管理水平，而且可以用来补充说明和评价企业的流动性。流动性。2、分析、分析20第七章营业周期的长短是决定企业流动资产需要水平的重要因素，营业周期的长短是决定企业流动资产需要水平的重要因素，营业周期越短的企业，流动资产的数量也往往比较少，其流动营业周期越短的企业，流动资产的数量也往往比较少，其
17、流动比率和速动比率往往保持在较低的水平，但由于流动资产的管比率和速动比率往往保持在较低的水平，但由于流动资产的管理效率高，因而从动态的角度看该企业的流动性仍然很强，企理效率高，因而从动态的角度看该企业的流动性仍然很强，企业的短期偿债能力仍然有保障。相反，如果一家企业的营业周业的短期偿债能力仍然有保障。相反，如果一家企业的营业周期很长，很有可能是应收账款或存货占用资金过多，并且变现期很长，很有可能是应收账款或存货占用资金过多，并且变现能力很差，虽然该企业的流动比率、速动比率都可能很高，但能力很差，虽然该企业的流动比率、速动比率都可能很高，但企业的流动性却可能较差。企业的流动性却可能较差。21第七
18、章（二）流动资产周转率（二）流动资产周转率 1、概念公式、概念公式流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的重要指标，是指一定时期流动资产周转额与流动资产的重要指标，是指一定时期流动资产周转额与流动资产的平均占用额之间的比率，一般情况下选择一定期间内取平均占用额之间的比率，一般情况下选择一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标。得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标。22第七章一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周转天数越短，说明流动资产周转越快，利用效果越转天数越短，说明流动资产周转越快
19、，利用效果越好。但也需注意是否是由于流动资产管理不合理等好。但也需注意是否是由于流动资产管理不合理等不利原因造成的。而且对流动资产总体周转情况的不利原因造成的。而且对流动资产总体周转情况的分析应结合存货和应收账款等具体流动资产的周转分析应结合存货和应收账款等具体流动资产的周转情况进行，只有这样才能真正分析透彻，找到根源。情况进行，只有这样才能真正分析透彻，找到根源。2、分析、分析23第七章3 3、流动资产周转加速效果分析、流动资产周转加速效果分析加加速速流流动动资资产产周周转转所所节节约约的的资资金金就就是是企企业业在在营营业业收收入入一一定定的的情情况况下下，由由于于加加速速流流动动资资产产
20、的的周周转转所所节约的资金。节约的资金。流流动动资资产产周周转转加加快快，一一方方面面可可使使一一定定的的产产出出所所需需的的流流动动资资产产减减少少，另另一一方方面面可可使使一一定定的的资资产产所取得的收入增加。所取得的收入增加。流流动动资资产产由由于于加加速速周周转转而而形形成成的的节节约约额额，可可以以区区分为分为绝对节约绝对节约和和相对节约相对节约两种形式。两种形式。24第七章绝对节约：绝对节约：企业由于加速流动资金周转，可以在生企业由于加速流动资金周转，可以在生产和销售任务不变的情况下减少流动资金占用量，并且从产和销售任务不变的情况下减少流动资金占用量，并且从周转中腾出一部分流动资金
21、。这种从周转中腾出一部分流周转中腾出一部分流动资金。这种从周转中腾出一部分流动资金的情况。从周转中腾出的资金数额就是绝对节约额。动资金的情况。从周转中腾出的资金数额就是绝对节约额。例：上年销收入为例：上年销收入为200万元，流动资金平均占用万元，流动资金平均占用50万元。则流动万元。则流动资金周转次数是多少？资金周转次数是多少？若在上年基础上流动资金周转加快若在上年基础上流动资金周转加快1次（假设销售不变）次（假设销售不变）流动资金节约（绝对节约）额流动资金节约（绝对节约）额=50-40=10（万元）（万元）相对节约：相对节约：企业加速流动资金周转，还能够以原有企业加速流动资金周转，还能够以原
22、有的流动资金数量来完成更多的生产和销售任务，做到多增的流动资金数量来完成更多的生产和销售任务，做到多增产少增资，甚至增产不增资。这些企业虽然未从周转中腾产少增资，甚至增产不增资。这些企业虽然未从周转中腾出流动资金，但是减少了需要增加的流动资金数量。出流动资金，但是减少了需要增加的流动资金数量。若上例中销售增长了若上例中销售增长了20%，流动资金周转加快，流动资金周转加快1次，那么会带来次，那么会带来多少节约？多少节约？新销售收入新销售收入=200(1+20%)=240万元万元流动新周转次数流动新周转次数=5次次本年流动资金节约额（相对节约）本年流动资金节约额（相对节约）=50-48=2万元万元
23、26第七章【多选多选】下列关于流动资产周转率的正确说法有（）下列关于流动资产周转率的正确说法有（）A.计算流动资产周转率时，周转额为一定期间内取得计算流动资产周转率时，周转额为一定期间内取得的主营业务收入的主营业务收入B.周转次数与周转天数成反比周转次数与周转天数成反比C.流动资产周转率并非越高越好，流动资产周转率过高表示流动资产周转率并非越高越好，流动资产周转率过高表示流动资产未充分利用流动资产未充分利用D.流动资产周转率的高低，应结合企业历史资料或行业水平流动资产周转率的高低，应结合企业历史资料或行业水平判断判断E.流动资产周转率与应收账款周转率的高低无关流动资产周转率与应收账款周转率的高
24、低无关 27第七章7.3 7.3 固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析一、固定资产周转率与固定资产周转天数一、固定资产周转率与固定资产周转天数 28第七章二、固定资产周转情况的分析二、固定资产周转情况的分析 一般来说，固定资产周转率高，固定一般来说，固定资产周转率高，固定资产周转天数短，说明固定资产周转快，资产周转天数短，说明固定资产周转快，利用充分；反之，亦然，如果固定资产周利用充分；反之，亦然，如果固定资产周转过快，需要结合企业具体情况分析原因，转过快，需要结合企业具体情况分析原因，看是否生产能力饱和，是否需要增加或更看是否生产能力饱和，是否需要增加或更新设备。新设备。企业要提高固定资
25、产周转率，就应加企业要提高固定资产周转率，就应加强对固定资产的管理，做到固定资产投资强对固定资产的管理，做到固定资产投资规模得当，结构合理。规模得当，结构合理。29第七章【单选单选】以下关于固定资产基本特征的表以下关于固定资产基本特征的表述错误的是（）述错误的是（）A.投入资金多投入资金多 B.使用效率的高低取决于流动资产使用效率的高低取决于流动资产的周转情况的周转情况C.变现能力差，风险小变现能力差，风险小 D.使用成本是非付现成本使用成本是非付现成本 30第七章7.4 7.4 总资产营运能力分析总资产营运能力分析一、总资产周转情况一、总资产周转情况总资产周转率反映企业所有资产周转总资产周转
26、率反映企业所有资产周转情况的重要指标。公式是：情况的重要指标。公式是：31第七章对总资产周转率的变形对总资产周转率的变形 流流动动资资产产周周转转率率和和固固定定资资产产周周转转率率对对总总资资产产周周转转率率有有直直接接影影响响：流流动动资资产产周周转转率率和和固固定定资资产产周周转转率率越越高高，总总资资产产周周转转率率就就越越高高。所所以以对对资资产产总总体体周周转转情情况况的的分分析析应应结结合合流流动动资资产产、固固定定资资产产周周转转情情况况分分析析，只只有这样才会分析透彻，找到根源。有这样才会分析透彻，找到根源。32第七章1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。11月-2211
27、月-22Monday,November 7,20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。10:00:0410:00:0410:0011/7/2022 10:00:04 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。11月-2210:00:0410:00Nov-2207-Nov-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。10:00:0410:00:0410:00Monday,November 7,20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。11月-2211月-2210:00:0410:00:04November 7,20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07 十一
28、月 202210:00:04 上午10:00:0411月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十一月 2210:00 上午11月-2210:00November 7,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/7 10:00:0410:00:0407 November 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。10:00:05 上午10:00 上午10:00:0511月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。11/7/2022 10:00:05 AM10:00:0507-11月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。11/7/2022 10:00 AM11/7/2022 10:00 AM11月-2211月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Nov-2207 November 202211月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Monday,November 7,202207-Nov-2211月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。11月-2210:00:0507 November 202210:00谢谢大家谢谢大家