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1、6-1更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)第第6章章财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析(fnx)(fnx)(fnx)第一页，共七十六页。6-2更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析(fnx)(fnx)(fnx)uu财务报表财务报表财务报表财务报表uu一个可行一个可行一个可行一个可行(kxng)(kxng)的分析框架的分析框架的分析框架的分析框架uu比率分析比率分析比率分析比率分析uu趋势分析趋势分析趋势分析趋势分析uu结构分析和指数分析结构分析和指数分
2、析结构分析和指数分析结构分析和指数分析第二页，共七十六页。6-3更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)报表报表报表报表(bobio)(bobio)(bobio)分析的外部使用者分析的外部使用者分析的外部使用者分析的外部使用者uuu商业债权人商业债权人商业债权人商业债权人 -关心公司的流动性关心公司的流动性关心公司的流动性关心公司的流动性.uuu债券债券债券债券(zhiqun)(zhiqun)(zhiqun)持有人持有人持有人持有人 -关心公司的长期现金关心公司的长期现金关心公司的长期现金关心公司的长期现金流流流流.uuu股东股东股东股东-关心公司的盈利能
3、力和公司长期健关心公司的盈利能力和公司长期健关心公司的盈利能力和公司长期健关心公司的盈利能力和公司长期健康状况康状况康状况康状况.第三页，共七十六页。6-4更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)报表报表报表报表(bobio)(bobio)(bobio)分析的内部使用者分析的内部使用者分析的内部使用者分析的内部使用者uuu计划计划计划计划计划计划-关心公司目前的财务状况并评价可能存在关心公司目前的财务状况并评价可能存在关心公司目前的财务状况并评价可能存在关心公司目前的财务状况并评价可能存在的机会的机会的机会的机会(j hu)(j hu).uuu控制控制控制
4、控制 -关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率.uuu适应适应适应适应适应适应-关心公司外部资金供给者用于评价公司的关心公司外部资金供给者用于评价公司的关心公司外部资金供给者用于评价公司的关心公司外部资金供给者用于评价公司的财务分析的各个方面财务分析的各个方面财务分析的各个方面财务分析的各个方面.第四页，共七十六页。6-5更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务报表的主要财务报表的主要财务报表的主要财务报表的主要(zhyo)(zhy
5、o)(zhyo)类型类型类型类型损益表损益表损益表损益表uu公司公司公司公司(n s)(n s)某段特定时期收入和费用的概括，最终以净某段特定时期收入和费用的概括，最终以净某段特定时期收入和费用的概括，最终以净某段特定时期收入和费用的概括，最终以净利润或净损失列示利润或净损失列示利润或净损失列示利润或净损失列示.资产资产资产资产(zchn)(zchn)(zchn)负债表负债表负债表负债表负债表负债表uu公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产=总负总负总负总负债债债债
6、+所有者权益列示所有者权益列示所有者权益列示所有者权益列示.第五页，共七十六页。6-6更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)BWBW公司公司公司公司(n s)(n s)(n s)资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表(资产资产资产资产边边边边)a.a.反映某一日期公司的财务状况反映某一日期公司的财务状况反映某一日期公司的财务状况反映某一日期公司的财务状况.b.BW b.BW 拥有的拥有的拥有的拥有的.c.c.客户欠公司款项客户欠公司款项客户欠公司款项客户欠公司款项.d.d.已支付的将来费用已支付的将来费用已支付的将来费用已支付的将来费用.e.e.现金及
7、一年内可变现的项目现金及一年内可变现的项目现金及一年内可变现的项目现金及一年内可变现的项目.f.f.购置土地购置土地购置土地购置土地(td)(td)、建筑物和设备的原、建筑物和设备的原、建筑物和设备的原、建筑物和设备的原始成本始成本始成本始成本.g.g.固定资产累计耗损作为原值的固定资产累计耗损作为原值的固定资产累计耗损作为原值的固定资产累计耗损作为原值的扣除扣除扣除扣除.现金及等价物现金及等价物$90 应收帐款应收帐款c c 394 存货存货 696 待摊费用待摊费用 d d 5 累计预付税款累计预付税款 10 流动资产流动资产流动资产流动资产e e$1,195$1,195 固定资固定资产产
8、(原值原值)f f 1030 减减:累计折累计折旧旧 g g (329)固定资产净值固定资产净值固定资产净值固定资产净值$701$701 长期投资长期投资 50 其他长期其他长期(chngq)资产资产 223 资产资产资产资产总计总计总计总计b b$2,169$2,169BW BW 资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表 单位单位单位单位(千元千元千元千元)19X3.12.31)19X3.12.31a第六页，共七十六页。6-7更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)B WB W公司资产公司资产公司资产公司资产(zchn)(zchn)(zchn)负债表负债
9、表负债表负债表(负债负债负债负债及所有者权益边及所有者权益边及所有者权益边及所有者权益边)a.a.资产资产资产资产=负债负债负债负债+所有者权益所有者权益所有者权益所有者权益.b.b.公司需偿还的和股东拥有的权益公司需偿还的和股东拥有的权益公司需偿还的和股东拥有的权益公司需偿还的和股东拥有的权益.c.c.购买商品和接受购买商品和接受购买商品和接受购买商品和接受(jishu)(jishu)劳务产生劳务产生劳务产生劳务产生的欠款的欠款的欠款的欠款.d.d.已发生但尚未支付的义务已发生但尚未支付的义务已发生但尚未支付的义务已发生但尚未支付的义务e.e.一年内需偿还的债务一年内需偿还的债务一年内需偿还
10、的债务一年内需偿还的债务.f.f.偿还期超过一年的债务（长偿还期超过一年的债务（长偿还期超过一年的债务（长偿还期超过一年的债务（长期债券）期债券）期债券）期债券）.g.g.股东投入公司的最初投资额股东投入公司的最初投资额股东投入公司的最初投资额股东投入公司的最初投资额.h.h.保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利保留在公司内部的盈利.应付票据应付票据$290 应付帐款应付帐款c c 94 应交税金应交税金(shu jn)d d 16 其他应付款其他应付款 d d 100 流动负债流动负债流动负债流动负债 e e$500 500 长期负债长期负债 f f 530 所所有者
11、权益有者权益 普通股普通股(面值面值$1)g g 200 资本资本公积公积 g g 729 保留盈余保留盈余 h h 210 总权益总权益总权益总权益$1,1391,139 负债和所有者总计负债和所有者总计a,ba,b$2,169$2,169BW BW 资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表 单位单位单位单位(千元千元千元千元)19X3.12.31)19X3.12.31第七页，共七十六页。6-8更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)B WB W公司公司公司公司(n s)(n s)(n s)的的的的 损益表损益表损益表损益表a.a.衡量一段期间盈利衡量一
12、段期间盈利衡量一段期间盈利衡量一段期间盈利.b.b.直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和制造费用制造费用制造费用制造费用.c.c.销售人员的佣金销售人员的佣金销售人员的佣金销售人员的佣金(yngjn)(yngjn)、广告费用、广告费用、广告费用、广告费用、行政人员工资行政人员工资行政人员工资行政人员工资.d.d.营业利润营业利润营业利润营业利润.e.e.借入资金的成本借入资金的成本借入资金的成本借入资金的成本.f.f.应纳税收入应纳税收入应纳税收入应纳税收入.g.g.股东所得数额
13、股东所得数额股东所得数额股东所得数额.销售净额销售净额$2,211 产品销售产品销售成本成本 b b 1,599毛利毛利$612 销售和管理费用销售和管理费用 c c 402 EBITd$210 利利息费用息费用e 59 EBT f f$151 所得税所得税 60 EATg$91 现金股利现金股利(gl)38 保留盈余保留盈余保留盈余保留盈余的增长的增长的增长的增长$53$53B WB W公司公司公司公司 损益表损益表损益表损益表 (千元千元千元千元)年度截止年度截止年度截止年度截止 19X3.12.31 19X3.12.31a第八页，共七十六页。6-9更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请
14、登录http:/(本资料仅供学习交流)财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)分析的框架分析的框架分析的框架分析的框架分析工具分析工具分析工具分析工具分析工具分析工具资金来源和运用资金来源和运用资金来源和运用资金来源和运用(ynyng)(ynyng)表表表表现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表现金预算现金预算现金预算现金预算1.1.公司公司公司公司(n s)(n s)资金需要量的分析资金需要量的分析资金需要量的分析资金需要量的分析.资金需求的趋势和季节因素资金需求的趋势和季节因素资金需求的趋势和季节因素资金需求的趋势和季节因素资金需求的趋势和季节因素资金需求的趋势和季节因素未来需要多
15、少资金未来需要多少资金未来需要多少资金未来需要多少资金?需求中有无季节因素需求中有无季节因素需求中有无季节因素需求中有无季节因素?第九页，共七十六页。6-10更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务分析财务分析财务分析财务分析(fnx)(fnx)(fnx)的框架的框架的框架的框架公司公司公司公司(n s)(n s)健康状况健康状况健康状况健康状况财务比率财务比率财务比率财务比率1.Individually1.Individually2.Over time2.Over time3.In combination3.In combination4.In co
16、mparison4.In comparison1.公司公司公司公司(n s)(n s)资金需要量的分析资金需要量的分析资金需要量的分析资金需要量的分析.2.2.公司财务状况和经营公司财务状况和经营公司财务状况和经营公司财务状况和经营成果分析成果分析成果分析成果分析.第十页，共七十六页。6-11更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)分析的框架分析的框架分析的框架分析的框架ExamplesExamplesExamples:销售波动销售波动销售波动销售波动成本变动成本变动成本变动成本变动经营经营经营经营(jngyn
17、g)(jngyng)接近盈亏平衡点接近盈亏平衡点接近盈亏平衡点接近盈亏平衡点1.公司资金公司资金(zjn)(zjn)需要量的分析需要量的分析.2.公司财务状况和经营公司财务状况和经营成果分析成果分析.3.3.公司经营风险分析公司经营风险分析公司经营风险分析公司经营风险分析.经营风险经营风险经营风险经营风险经营风险经营风险 涉及公司运行中的内涉及公司运行中的内涉及公司运行中的内涉及公司运行中的内部风险部风险部风险部风险.第十一页，共七十六页。6-12更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)分析的框架分析的框架分析
18、的框架分析的框架财务经理应充财务经理应充财务经理应充财务经理应充分考虑这三方分考虑这三方分考虑这三方分考虑这三方面因素的作用，面因素的作用，面因素的作用，面因素的作用，从而决定公司从而决定公司从而决定公司从而决定公司融资融资融资融资(rn z)(rn z)的需的需的需的需要要要要.决定公司的决定公司的决定公司的决定公司的融资融资融资融资(rn z)(rn z)需要需要需要需要.1.1.公司资金需要量的分析公司资金需要量的分析公司资金需要量的分析公司资金需要量的分析.2.2.公司财务状况和经营公司财务状况和经营公司财务状况和经营公司财务状况和经营成果分析成果分析成果分析成果分析.3.3.公司经营
19、风险分析公司经营风险分析公司经营风险分析公司经营风险分析.第十二页，共七十六页。6-13更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)分析的框架分析的框架分析的框架分析的框架与资金与资金与资金与资金(zjn)(zjn)供应供应供应供应者协商者协商者协商者协商决定决定决定决定(judng)(judng)公司的公司的公司的公司的融资需要融资需要融资需要融资需要.1.1.公司资金需要量的分析公司资金需要量的分析公司资金需要量的分析公司资金需要量的分析.2.2.公司财务状况和经营公司财务状况和经营公司财务状况和经营公司财务状
20、况和经营成果分析成果分析成果分析成果分析.3.3.公司经营风险分析公司经营风险分析公司经营风险分析公司经营风险分析.第十三页，共七十六页。6-14更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务比率财务比率财务比率财务比率(bl)(bl)(bl)的应用的应用的应用的应用比较形式比较形式比较形式比较形式(xngsh)(xngsh)(xngsh)内部比较内部比较内部比较内部比较外部比较外部比较外部比较外部比较 财务比率涉及财务比率涉及(shj)两个会两个会计数据的指数，常由一计数据的指数，常由一个数据除以另一个数据个数据除以另一个数据得到得到.第十四页，共七十六页
21、。6-15更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)外部外部外部外部(wib)(wib)(wib)比较和行业比率的来源比较和行业比率的来源比较和行业比率的来源比较和行业比率的来源ExamplesExamples（一些（一些（一些（一些(yxi)(yxi)结构结构结构结构:Robert Morris Robert Morris AssociatesAssociatesDun&BradstreetDun&BradstreetAlmanac of Almanac of Business and Business and Industrial Financial I
22、ndustrial Financial RatiosRatios将一个公司的比率与将一个公司的比率与 相似情相似情相似情相似情况的况的况的况的 公司的比率比较或是公司的比率比较或是(hu sh)与同期的行业平均水平相比与同期的行业平均水平相比.相似情况相似情况相似情况相似情况 是很重要的，是很重要的，苹苹果不能和橘子相比较果不能和橘子相比较?第十五页，共七十六页。6-16更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)流动比率流动比率流动比率流动比率流动比率流动比率流动比率流动比率流动资产流动资产流动资产流动资产流动资产流动资产流动流动流动流动流动流动(lidng
23、)(lidng)(lidng)负债负债负债负债负债负债用用用用 B WB W公司公司公司公司 19X3.12.31 19X3.12.31的数的数的数的数据据据据衡量衡量(hng ling)公司用流动资公司用流动资产偿还短期债务的能力产偿还短期债务的能力.资产资产(zchn)负债表比率负债表比率流动比率流动比率$1,195$1,195$500$500=2.392.39第十六页，共七十六页。6-17更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)流动比率比较流动比率比较流动比率比较流动比率比较(bjio)(bjio)(bjio)BWBW 行业行业行业行业(hngy)(
24、hngy)平均平均平均平均2.392.392.152.152.262.262.092.091.911.912.012.01年年19X319X219X1流动比率流动比率流动比率比行业流动比率比行业(hngy)平均水平要高平均水平要高第十七页，共七十六页。6-18更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)速动比率速动比率速动比率速动比率(bl)(bl)(bl)酸性测试比率（速动比率酸性测试比率（速动比率酸性测试比率（速动比率酸性测试比率（速动比率酸性测试比率（速动比率酸性测试比率（速动比率流动资产流动资产流动资产流动资产流动资产流动资产-存货存货存货存货存货存货
25、(cn hu)(cn hu)(cn hu)流动负债流动负债流动负债流动负债流动负债流动负债用用用用 B WB W公司公司公司公司 19X3.12.31 19X3.12.31的数的数的数的数据据据据反映公司用变现能力最反映公司用变现能力最强的资产偿还强的资产偿还(chnghun)流动流动负债的能力负债的能力.资产负债表比率资产负债表比率速动比率速动比率$1,195-$696$1,195-$696$500$500=1.001.00第十八页，共七十六页。6-19更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)速动比率速动比率速动比率速动比率(bl)(bl)(bl)比较比
26、较比较比较BWBW 行业行业行业行业(hngy)(hngy)平均平均平均平均1.001.001.251.251.041.041.231.231.111.111.251.25年年19X319X219X1速动比率速动比率(bl)(bl)速动比率速动比率 比行业平均水平低比行业平均水平低第十九页，共七十六页。6-20更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)流动性比率比较流动性比率比较流动性比率比较流动性比率比较(bjio)(bjio)(bjio)总结总结总结总结uu流动比率流动比率流动比率流动比率(bl)(bl)高而速动比率高而速动比率高而速动比率高而速动比率(
27、bl)(bl)低说明公司的存货低说明公司的存货低说明公司的存货低说明公司的存货管理存在问题管理存在问题管理存在问题管理存在问题.uuBWBW公司有相当高的存货水平公司有相当高的存货水平公司有相当高的存货水平公司有相当高的存货水平.比率比率BW行业行业(hngy)(hngy)平平均均流动比率流动比率2.39 2.15速动比率速动比率 1.00 1.25第二十页，共七十六页。6-21更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)流动比率流动比率流动比率流动比率-趋势分析趋势分析趋势分析趋势分析(fnx)(fnx)(fnx)比较比较比较比较 第二十一页，共七十六页。6
28、-22更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)速动比率速动比率速动比率速动比率(bl)(bl)(bl)-趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较 第二十二页，共七十六页。6-23更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)流动性趋势流动性趋势流动性趋势流动性趋势(qsh)(qsh)(qsh)分析总结分析总结分析总结分析总结uuu行业平均水平行业平均水平行业平均水平行业平均水平 的流动比率呈缓慢上升趋势而速动的流动比率呈缓慢上升趋势而速动的流动比率呈缓慢上升趋势而速动的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定比率却
29、相当稳定比率却相当稳定比率却相当稳定.uu这说明这说明这说明这说明(shumng)(shumng)对对对对BWBW 来说来说来说来说存货存货存货存货是一个相当严重的问是一个相当严重的问是一个相当严重的问是一个相当严重的问题题题题.uuuBWBW 的流动比率呈上升趋势的流动比率呈上升趋势的流动比率呈上升趋势的流动比率呈上升趋势(qsh)(qsh)而速动比率却呈下而速动比率却呈下而速动比率却呈下而速动比率却呈下降趋势降趋势降趋势降趋势(qsh)(qsh).第二十三页，共七十六页。6-24更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务杠杆财务杠杆财务杠杆财务杠杆(
30、gnggn)(gnggn)(gnggn)比率比率比率比率债务权益比率债务权益比率债务权益比率债务权益比率(bl)(bl)(bl)负债总额负债总额负债总额负债总额负债总额负债总额股东权益股东权益股东权益股东权益股东权益股东权益For For Basket Wonders Basket Wonders December 31,19X3December 31,19X3反映公司反映公司(n s)通过债务融通过债务融资的比率资的比率.资产负债表比率资产负债表比率财务杠杆比率财务杠杆比率$1,030$1,030$1,139$1,139=.90.90第二十四页，共七十六页。6-25更多资讯请关注MBAhom
31、e论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)杠杆比率比较杠杆比率比较杠杆比率比较杠杆比率比较BWBW 行业行业行业行业(hngy)(hngy)平均平均平均平均.90.90.90.90.88.88.90.90.81.81.89.89年年19X319X219X1负债负债(f zhi)(f zhi)权益比率权益比率BW 利用债务水平与行业平均水平相当利用债务水平与行业平均水平相当.第二十五页，共七十六页。6-26更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务财务财务财务(ciw)(ciw)(ciw)杠杆比率杠杆
32、比率杠杆比率杠杆比率负债比率负债比率负债比率负债比率债务总额债务总额债务总额债务总额债务总额债务总额(zng)(zng)(zng)资产总额资产总额资产总额资产总额资产总额资产总额For For Basket Wonders Basket Wonders December 31,19X3December 31,19X3反映公司的资产通过反映公司的资产通过(tnggu)举债筹资所占的百分比举债筹资所占的百分比.资产负债表比率资产负债表比率财务杠杆比率财务杠杆比率$1,030$1,030$2,169$2,169=.47.47第二十六页，共七十六页。6-27更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录
33、http:/(本资料仅供学习交流)财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率(bl)(bl)(bl)比较比较比较比较BWBW 行业行业行业行业(hngy)(hngy)平均平均平均平均.47.47.47.47 .47.47.47.47.45.45.47.47年年19X319X219X1负债负债(f zhi)(f zhi)比率比率BW 利用债务水平与行业平均水平相当利用债务水平与行业平均水平相当.第二十七页，共七十六页。6-28更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务杠杆财务杠杆财务杠杆财务杠杆(gnggn)(gnggn)(gnggn)比率比率比率比
34、率资本化总额资本化总额资本化总额资本化总额(zng)(zng)(zng)长期负债长期负债长期负债长期负债长期负债长期负债资本化总额资本化总额资本化总额资本化总额资本化总额资本化总额For For Basket Wonders Basket Wonders December 31,19X3December 31,19X3反映公司长期负债对于长期融资反映公司长期负债对于长期融资(rn z)的相对重要性的相对重要性.资产负债表比率资产负债表比率财务杠杆比率财务杠杆比率$530$530$1,669$1,669=.62.62(=长期负债长期负债+股东权益股东权益)第二十八页，共七十六页。6-29更多资讯
35、请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)财务杠杆财务杠杆财务杠杆财务杠杆(gnggn)(gnggn)(gnggn)比率比较比率比较比率比较比率比较BWBW 行业行业行业行业(hngy)(hngy)平均平均平均平均.62.62.60.60.62.62.61.61.67.67.62.62年年19X319X219X1资本化比率资本化比率(bl)(bl)BW 利用长期债务水平与行业平均值相一致利用长期债务水平与行业平均值相一致.第二十九页，共七十六页。6-30更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)涵盖涵盖涵盖涵盖(hn i)(hn
36、i)(hn i)比率比率比率比率利息利息利息利息(lx)(lx)(lx)保障比率保障比率保障比率保障比率EBITEBITEBIT利息费用利息费用利息费用利息费用利息费用利息费用For For Basket Wonders Basket Wonders December 31,19X3December 31,19X3反映公司反映公司(n s)支付财务费支付财务费用的能力用的能力.损益表比率损益表比率涵盖比率涵盖比率$210$210$59$59=3.563.56第三十页，共七十六页。6-31更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)涵盖涵盖涵盖涵盖(hn i)(
37、hn i)(hn i)比率比较比率比较比率比较比率比较 BW BW 行业行业行业行业(hngy)(hngy)平均平均平均平均 3.56 3.565.195.19 4.35 4.355.025.0210.3010.304.664.66年年19X319X219X1利息保障利息保障(bozhng)(bozhng)比率比率BW 的利息保障比率低于行业平均水平的利息保障比率低于行业平均水平.第三十一页，共七十六页。6-32更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)涵盖比率涵盖比率涵盖比率涵盖比率(bl)(bl)(bl)-趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较
38、 第三十二页，共七十六页。6-33更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)涵盖比率趋势涵盖比率趋势涵盖比率趋势涵盖比率趋势(qsh)(qsh)(qsh)分析总结分析总结分析总结分析总结uu这说明对这说明对这说明对这说明对BWBW 来说来说来说来说 低低低低 (EBIT)(EBIT)是一个潜在问题是一个潜在问题是一个潜在问题是一个潜在问题.uu我们知道我们知道我们知道我们知道(zh do)(zh do)BWBW的的的的 债务水平债务水平债务水平债务水平 与与与与 行业平均水行业平均水行业平均水行业平均水平平平平 相当相当相当相当.uuuBWBW 的利息保障比
39、率的利息保障比率的利息保障比率的利息保障比率(bl)(bl)从从从从 19X1 19X1开始下降开始下降开始下降开始下降.在过去在过去在过去在过去的两年内都低于的两年内都低于的两年内都低于的两年内都低于行业平均水平行业平均水平行业平均水平行业平均水平.第三十三页，共七十六页。6-34更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)效率效率效率效率(xio l)(xio l)(xio l)比率（或周转率比率）比率（或周转率比率）比率（或周转率比率）比率（或周转率比率）应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率年销售年销售年销售年销售年销售年销售(xio
40、shu)(xioshu)(xioshu)净额净额净额净额净额净额应收帐款应收帐款应收帐款应收帐款应收帐款应收帐款For For Basket Wonders Basket Wonders December December 31,19X331,19X3衡量公司利用衡量公司利用(lyng)其资产的有效其资产的有效程度程度.损益表损益表/资产负债表资产负债表比率比率效率比率效率比率$2,211$2,211$394$394=5.615.61(假定所有销售都是信用销售假定所有销售都是信用销售.)第三十四页，共七十六页。6-35更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流
41、)效率效率效率效率(xio l)(xio l)(xio l)比率（或周转率比率）比率（或周转率比率）比率（或周转率比率）比率（或周转率比率）平均平均平均平均(pngjn)(pngjn)(pngjn)收现期收现期收现期收现期一年中的天数一年中的天数一年中的天数一年中的天数一年中的天数一年中的天数应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率For For Basket Wonders Basket Wonders December 31,19X3December 31,19X3从取得应收帐款权利从取得应收帐款权利(qunl)到收到到收到款项的平均天数款项的平
42、均天数.损益表损益表/资产负债表资产负债表比率比率效率比率效率比率3653655.615.61=65 days65 days第三十五页，共七十六页。6-36更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)效率比率效率比率效率比率效率比率(bl)(bl)(bl)比较比较比较比较BWBW 行业行业行业行业(hngy)(hngy)平均平均平均平均65.065.065.765.771.171.166.366.383.683.669.269.2年年19X319X219X1平均平均(pngjn)(pngjn)收现期收现期BW 的平均收现期的平均收现期 不断缩短，与行业平均水平
43、相当不断缩短，与行业平均水平相当.第三十六页，共七十六页。6-37更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)效率效率效率效率(xio l)(xio l)(xio l)比率比率比率比率应付帐款周转率应付帐款周转率应付帐款周转率应付帐款周转率(PT)(PT)年赊购年赊购年赊购年赊购年赊购年赊购(shgu)(shgu)(shgu)金额金额金额金额金额金额应付帐款应付帐款应付帐款应付帐款应付帐款应付帐款For For Basket Wonders Basket Wonders December December 31,19X331,19X3反映公司向供应商或潜在信用
44、客反映公司向供应商或潜在信用客户户(k h)付款的及时性付款的及时性.损益表损益表/资产负债表资产负债表比率比率效率比率效率比率$1551$1551$94$94=16.516.5(假定年赊购金额假定年赊购金额=$1,551.)第三十七页，共七十六页。6-38更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)效率效率效率效率(xio l)(xio l)(xio l)比率比率比率比率PT in DaysPT in Days一年内的天数一年内的天数一年内的天数一年内的天数一年内的天数一年内的天数(tinsh)(tinsh)(tinsh)应付帐款周转率应付帐款周转率应付帐款
45、周转率应付帐款周转率应付帐款周转率应付帐款周转率For For Basket Wonders Basket Wonders December December 31,19X331,19X3反映公司还款反映公司还款(hi kun)的平均天的平均天数数.损益表损益表/资产负债表资产负债表比率比率效率比率效率比率36536516.516.5=22.1 days22.1 days第三十八页，共七十六页。6-39更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)效率比率效率比率效率比率效率比率(bl)(bl)(bl)比较比较比较比较BWBW 行业行业行业行业(hngy)(hn
46、gy)平均平均平均平均22.122.146.746.725.425.451.151.143.543.548.548.5年年19X319X219X1应付应付(yng f)(yng f)帐款天数帐款天数BW 的的PT in Days越来越短越来越短.这是好现象吗这是好现象吗?第三十九页，共七十六页。6-40更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)效率效率效率效率(xio l)(xio l)(xio l)比率比率比率比率存货存货存货存货(cn hu)(cn hu)(cn hu)周转率周转率周转率周转率销售成本销售成本销售成本销售成本销售成本销售成本存货存货存货存
47、货存货存货For For Basket Wonders Basket Wonders December December 31,19X331,19X3反映反映(fnyng)公司存货管理的有效公司存货管理的有效程度程度.损益表损益表/资产负债表资产负债表比率比率效率比率效率比率$1,599$1,599$696$696=2.302.30第四十页，共七十六页。6-41更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)效率效率效率效率(xio l)(xio l)(xio l)比率比较比率比较比率比较比率比较BWBW 行业行业行业行业(hngy)(hngy)平均平均平均平均2
48、.302.303.453.452.442.443.763.762.642.643.693.69年年19X319X219X1存货存货(cn hu)(cn hu)周转率周转率BW的存货周转率很低的存货周转率很低.第四十一页，共七十六页。6-42更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)存货存货存货存货(cn hu)(cn hu)(cn hu)周转率周转率周转率周转率-趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较趋势分析比较 第四十二页，共七十六页。6-43更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)效率效率效率效率(xio l)(xio
49、 l)(xio l)比率比率比率比率总资产周转率总资产周转率总资产周转率总资产周转率销售销售销售销售销售销售(xioshu)(xioshu)(xioshu)净额净额净额净额净额净额总资产总资产总资产总资产总资产总资产For For Basket Wonders Basket Wonders December December 31,19X331,19X3反映公司反映公司(n s)利用其总资产产生利用其总资产产生销售收入的效率销售收入的效率.损益表损益表/资产负债表资产负债表比率比率效率比率效率比率$2,211$2,211$2,169$2,169=1.021.02第四十三页，共七十六页。6-44
50、更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)效率比率效率比率效率比率效率比率(bl)(bl)(bl)比较比较比较比较BWBW 行业行业行业行业(hngy)(hngy)平均平均平均平均1.021.021.171.171.031.031.141.141.011.011.131.13年年19X319X219X1总资产周转率总资产周转率BW 的总资产周转率低于行业平均水平的总资产周转率低于行业平均水平.这是什么这是什么(shn me)(shn me)原因原因?第四十四页，共七十六页。6-45更多资讯请关注MBAhome论坛，详情请登录http:/(本资料仅供学习交流)