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1、六章节波浪理论简介 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望第一节 波浪理论起源和基本思想 l艾略特波浪理论 Elliott Wave TheorylNatures Law-The Secret of the Universel柯林斯JCollins和波顿A Hamilton BoltonlRobert Rougelot Prechter,Jr.和Alfred John Frostl波浪理论是以周期为基础l每个周期无论时间长与短l都以相同模式进行l8浪结构过
2、程l每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成l8个过程完结以后，周期结束，l进入另一个新周期l新周期依然遵循上述模式 与波浪理论有关系的内容 l经济周期l道氏理论Dow Theoryl波浪理论的部分理论与道氏理论吻合 l费波纳奇数列Fibonacci 第二节 弗波纳奇数列和黄金分割数字 lAn+2An+1An,n=1,2,3,4,5,6,.lA1A21l1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，用弗波纳奇数列产生黄金数字 弗波纳奇数列和黄金数字用途 l在对价格上升或下降的周期和发生转折的时间进行预测时l弗波纳奇数列具有很高的实用性l习惯上这些数字
3、称为神奇数字l黄金数字数的用途是计算一个调整浪回头调整的高度和深度 第三节 波浪理论的基本原理 l波浪理论主要考虑三个方面的因素：l第一，价格形态；形态l第二，高低点比率；比率l指各个高点和低点所处的相对位置l第三，价格变动的时间。时间l指价格完成某个形态所经历的时间长短 l形态最重要 波浪理论的基本形态结构 l8浪结构图l主浪调整浪l与价格波动趋势规模大小无关 波浪的层次合并和细分 l大浪套小浪浪中有浪l合并和细分的原则l大浪分成5个小浪，或3个小浪 l如果浪的升降方向与它上一层次的浪相同，则分成5浪l如果不相同则分成3浪l浪的数目是弗波纳奇数列波浪合并合细分的34浪结构图 用波浪理论预测价
4、格今后走势 l明确在8浪结构中的位置l就知道下一步该干什么l如果目前处在5浪结构的末尾l就知道一个3浪结构的调整浪正等着我们内容小结l1完整的上升或下降周期由8浪组成。其中5浪是主浪，3浪是调整浪l2基本8浪结构与波浪的规模大小无关l3多个浪波可以合并成一个更高层次的大浪；波浪也可以细分成时间更短、层次更低的小浪l4波浪的细分和合并是按一定的规则进行的l5完整周期的波浪的数目是弗波纳奇数列数字l6波浪分为主浪和调整浪。任何一浪，要么是主浪，要么是调整浪。l7根据当前价格在8浪结构中的位置，可以指导具体的投资行为第四节 主浪及其变化 l如果波浪的方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，就称为主浪
5、l起推动趋势发展的作用l主浪又称为推动浪Impulse Wavesl(1)(3)(5)(a)(c)都是主浪主浪的延伸Extensionl延伸产生9浪结构l第3浪最容易出现延伸l3个主浪中只能有一个主浪产生延伸l第5浪延伸特殊l二次回落 主浪的斜三角形Diagonal Triangle l斜三角形由5个浪组成l这5个浪的每一个分成3个小浪 主浪失败形态Failure Swing l第5浪并没有完成它应该去完成的上升或下降趋势l3个主浪一般应该后一浪比前一浪更高或更低 第五节 调整浪及其变化l调整浪(Corrective Wave)是运行方向同它的上一层次的波浪方向不同l调整浪是3浪或3浪的变形l
6、调整浪的4种主要类型l锯齿形、平台形、三角形、双三型和三三型 锯齿形Zigzagl最简单的调整浪平台形 Flat l价格趋势是横向波动l常规的平台形、变形体 三角形调整Triangle l多出现在5浪结构中的第4浪l本身由5浪组成l5个浪的每一个浪又细分成3个小浪双三型和三三型l酷似形态理论中的矩形l双三型是两组三浪结构合并在一起，形成7浪l三三型是三组三浪结构合并在一起，形成11浪 第六节 比率分析和时间分析 l比率分析是一个浪与另一个浪在价格波动幅度上的比例关系l波浪理论的一些比例分析结果的实际效果可以说是令人瞠目结舌l比率分析揭示反映精确价格关系的数字l两类比率关系：l回落或反弹（Ret
7、racement）关系l倍数(Multiple）关系 回落或反弹关系Retracementl一般的调整回落至61.8以下l剧烈的调整要回落到38.2 主浪长度的倍数关系 l浪1与浪5长度的倍数关系l如果浪3延伸l那么浪1和浪5就趋向于等长或0.618的倍l浪5的长度与浪13浪的长度成费波纳奇比率关系l第5浪不延伸，1.618用0.382和0.618取代 l第5浪长度在整体长度中的比例 调整浪长度之间的比率关系 l锯齿形调整浪lC浪与A浪有三种可能的倍数关系：l等长（1倍）、1.618倍和0.618倍 l平台形调整浪l最规则的常规平台形，A浪和C浪长度相等l扩散形平台中C浪的通常是A浪的1.61
8、8倍。少数情况下2.618倍 l三角形调整各浪之间的关系涉及黄金数字l如果三角形最宽处第1次调整的高度是H，其后的相反方向的第二次调整的高度应该是0.618Hl确定三角形每次调整的起点和终点很困难l正是因为这个原因，三角形各调整浪之间的长度比率的实用性受到很大的“伤害”l第4浪与第2浪的价格波动范围相等，或成黄金数字的关系 波浪理论的时间分析l涉及到循环周期理论l波浪理论对时间因素的的考虑体现在每个浪所运行的时间长短上l完成某个浪所要经过的交易日，或交易周l在中国还没有比较得到认可的结论l完成某个浪所要经过的时间，一般是费波纳奇数列中的某个数字l从对1994年以前的上证指数的具体研究中发现，局
9、部低点和高点之间的时间以21周、13周居多 第七节 波浪理论的不变的规则 l规则一，第3浪一定不是最短l规则二，第1、4浪不重合l规则三，交替原则Alternative Rulel规则四，高层次第4浪高（低）于第3浪中的低层次第4浪l前两个比较肯定，后两个则不很肯定波浪理论基本内容小结 l1完整周期8浪构成，主浪5浪，调整浪3浪l2任何浪都可分成更小的浪。小浪可以合并成大浪l3调整浪是3浪结构或其变形l4最简单的调整浪是锯齿形和平台形l5三角形多发生在第4浪l6主浪可以延伸，也可以失败l7主浪只有一个延伸，另2个主浪时间和幅度相当l8费波纳奇数列在波浪理论中很重要l9交替原则l10第4浪与第1
10、浪不重合l11第3浪非最短原则l12主浪长度之间有黄金数字的倍数关系l13调整浪长度之间有黄金数字倍数关系l14形态、比率和时间3个支柱第八节 波浪理论的不足l学习掌握的难度大l结论的多样性和易变性l忽视成交量l更适用与事后验证应用实例l1999年1月发表在每年一度的中国人民大学金融与证券研究所证券分析报告l（2）从上证和深圳的综合指数的月线图上我们可以发现，从1994年8月算起，到现在经过了两次大幅度的上升和两次长时间的横向整理。两次上升可以理解是第1浪和第3 浪。当前（1999年1月）还处在第二次调整的过程中，即第4浪之中。l第1次横向整理经过了大约16个月的时间，在调整中途，低点出现过三
11、次。第二次调整的时间已经过去了19个月（可能还会增加到21个月）。从时间对比上可以认为调整的时间已经够了。从波浪理论的观点看，可以指望出现第5浪。即使第5浪是失败的情况，指数也应该出现与1998高点接近的高点。l（3）略 l图中已经标出了5个浪的位置。有些不足的是，如果按照上影线和下影线看，第1浪和第4浪有微小的“接触”，但是，如果按照收盘指数看，第1浪和第4浪就将没有接触。此外，这里的第2浪和第4浪都是复杂的整理形态。不过，第4浪整理的时间比第1浪长一些。实际的情况是，在1999年5月，发动了5.19行情。从时间上看，实际结果与上述预测报告所预期的时间相差了1个月。从价格的位置上看，实际起动的起点与预测报告中的起点的指数水平相同。实际中的5.19行情不是第5浪失败的情况。指数出现了历史新高。在2000年8月对今后高点作的预测 l当前（2000年8月）正在进行的是第5浪l用比率分析计算第5浪未来的阻力位置l两种方法：l20801000（1000330）1.618l22231500（1500330）0.618l上证指数有很大的可能在2100点2200点的区域内遇到阻力而下降