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1、本人选定宝钢股份公司的资料为基础进行分析一 公司概况（一）宝钢股份公司简介宝山钢铁股份有限公司(以下简称“本公司”)系根据中华人民共和国(以下简称“中国”)法律在中国境内注册成立的股份有限公司。本公司系经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改20191266号文批准，由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”)独家发起设立，于2000年2月3日于上海市正式注册成立，注册登记号为3119。宝山钢铁股份有限公司是一家专注于钢铁业的公司,主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类,是我国最大、最现代化的钢铁联合企业,在国际钢铁市场上属于世界级钢铁联合企业.公司专业生产高技术含量、
2、高附加值的钢铁产品,公司采用国际先进的质量管理,主要产品均获得国际权威机构认可.在成为中国市场主要钢材供应商的同时,产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区.公司具有雄厚的研发实力,从事新技术、新产品、新工艺、新装备的开发研制,为公司积聚了不竭的发展动力.世界钢铁业指南评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名,认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业.（二）同行业对比公司简介同行业对比公司为武钢股份，该公司系经国家经济体制改革委员会体改生2019164号文批准，由武汉钢铁(集团)公司作为独家发起人，采取发起设立方式于2019年11月7日注册成立的股份有限公司。公司总部位于湖北省武汉市青山区沿
3、港路3号。武汉钢铁股份有限公司是由武汉钢铁集团公司控股的、国内第二大钢铁上市公司.是一家主要经营钢铁生产、销售的公司,该公司拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程,钢材产品共计7大类、500多个品种.主要产品有冷轧薄板、冷轧硅钢等,商品材总生产能力1000万吨,其中80%为市场俏销的各类板材.公司先后有1OO多项产品获全国、省、部优质产品证书,硅钢产品获中国名牌、中国钢铁行业最具影响力品牌称号,重轨、板材获湖北省名牌称号,39项钢材产品获冶金行业金杯奖,产品实物质量达国际先进水平产量比为64.07%.中国上市公司5O强和综合经济效益前2O名,沪深十大上市公司之一.续八届
4、获得全国设备管理先进单位,连续5 年获计量设备体系AAA 级认证,并获得中国设备工程金扳手奖评选活动-卓越贡献奖。二宝钢股份财务分析指标：（一）总资产周转率总资产周转率情况表 年份指标2019年2019年2019年营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初总资产余额（万元）21606510.3723109974.5822087584.32期末总资产余额（万元）23109974.5822087584.3222670433.87平均总资产余额（万元）22358242.4822598779.4522379009.1总资产周转次数（次）1.000.850.8
5、5总资产周转天数（天）360423.5423.5从上表可以看出，宝钢股份12，13年的总资产周转率要比11年低，12、13年持平，总体来看总资产周转率略有降低，企业资产利用效率略有降低。（二）固定资产周转率固定资产周转率情况表 年份指标2019年2019年2019年营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初固定资产占用额（万元）11773701.9211537136.167945137.57期末固定资产占用额（万元）11537136.167945137.578621821.37平均固定资产占用额（万元）11655419.049741136.86582
6、83479.47固定资产周转次数（次）1.911.962.29固定资产周转天数（天）188.58183.47157.21从上表来看，从11年到13年，固定资产周转率呈上升趋势，说明企业在固定资产利用效率逐年提高。（三）流动资产周转率流动资产周转率情况表 年份指标2019年2019年2019年营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初流动资产占用额（万元）6886438.397923425.76974113.38期末流动资产占用额（万元）7923425.76974113.387805649.87平均流动资产占用额（万元）11655419.0497411
7、36.8658283479.47流动资产周转次数（次）3.002.572.57流动资产周转天数（天）119.81140.30140.25从上表来看，12，13年的流动资产周转率比11年要低，流动资产利用情况比11年稍差。（四）应收账款周转率应收账款周转率情况表 年份指标2019年2019年2019年营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初应收账款余额（万元）672895.2698389.31855113.1期末应收账款余额（万元）698389.31855113.11127490.39平均应收账款余额（万元）685642.3776751.299130
8、1.7应收账款周转次数（次）32.4524.6119.14应收账款周转天数（天）11.0914.6318.81从上表来看，11年到13年宝钢股份应收账款周转率逐年降低，周次次数减少，周转天数升高，说明3年间宝钢的营运资金过多地滞留在应收账款上，资金的机会成本变大。（五）存货周转率存货周转率情况表 年份指标2019年2019年2019年营业成本（万元）20304072.0917688515.1617171819.98营业收入（万元）22250468.4719113519.5718968837.97期初存货余额（万元）3802732.193738971.342887242.37期末存货余额（万元）
9、3738971.342887242.373108674.02平均存货余额（万元）3770851.7653313106.8552997958.195存货周转次数（成本）（次）5.385.345.73存货周转次数（收入）（次）5.905.776.33存货周转天数（成本）（天）66.8667.4362.85存货周转天数（收入）（天）61.0162.4056.90从上表可以看出，在11到13年间，12年的存货周期率最低，11年次之，13年最高，呈波动上升趋势。（六）营运资金周转率营运资金周转率情况表 年份指标2019年2019年2019年营业收入（万元）22250468.4719113519.5718
10、968837.97平均营运资金占用额（万元）-1960390.91-1464670.44-1658903.03营运资金周转次数（次）11.3513.0511.43营运资金周转天数（天）31.7227.5931.48从上表可以看出，在11到13年间，12年的存货周期率最低，11年次之，13年最高，呈波动上升趋势。（七）营业周期营业周期表 年份指标2019年2019年2019年存货周转天数（成本）（次）66.8667.4362.85存货周转天数（收入）（天）61.0162.4056.90应收账款周转天数（天）11.0914.6318.81营业周期1（成本）77.9582.0681.66营业周期2（
11、收入）72.1077.0375.71从上表可以看出，营业周期在11年最短，13年次之，12年最高，总体周期拉长，资金周转速度略微减慢。二、同行业对比公司财务分析指标（武钢股份）年份指标2019年2019年2019年营业收入（万元）10105831.059157939.3210148930.06营业成本（万元）9482633.918656480.219523028.29平均总资产余额（万元）9494376.73510726787.29总资产周转次数（次）1.06 1.06 1.06 总资产周转天数（天）338.22 338.44 340.61 平均固定资产占用额（万元）5958895.58559
12、83942.9955927290.055固定资产周转次数（次）1.70 1.53 1.71 固定资产周转天数（天）212.27 235.23 210.25 平均流动资产占用额（万元）2333054.872530764.8253344243.225流动资产周转次数（次）4.33 3.62 3.03 流动资产周转天数（天）83.11 99.48 118.63 平均应收账款余额（万元）35655.155115109.64624677.35应收账款周转次数（次）283.43 79.56 16.25 应收账款周转天数（天）1.27 4.52 22.16 平均存货余额（万元）1527805.3814573
13、84.531336350.465存货周转次数（成本）（次）6.21 5.94 7.13 存货周转次数（收入）（次）6.61 6.28 7.59 存货周转天数（成本）（天）58.00 60.61 50.52 存货周转天数（收入）（天）54.43 57.29 47.40 平均营运资金占用额（万元）-3227335.93-2726425.58-2485993.96营运资金周转次数（次）3.133.364.08营运资金周转天数（天）114.97107.1888.18营业周期1（成本）59.27 65.13 72.68 营业周期2（收入）55.70 61.81 69.56 三、营运能力指标比较：（一）总
14、资产周转率1、总资产周转次数（次）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份1.000.850.85武钢股份1.06 1.06 1.06 两者差值-0.06-0.21-0.212、总资产周转天数（天）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份360423.5423.5武钢股份338.22 338.44 340.61 两者差值21.7885.0682.89从上表可以看出，武钢股份资产有效使用率总体比宝钢股份高，宝钢股份从11年开始总资产周转率有所降低。（二）固定资产周转率1、固定资产周转次数（次）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份1.911.962.29武钢股份1.70 1.
15、53 1.71 两者差值0.210.430.582、固定资产周转天数（天）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份188.58183.47157.21武钢股份212.27 235.23 210.25 两者差值-23.69-51.76-53.04从上表可以看出，宝钢股份固定资产周转率从11年到13年呈上升趋势，资产流转情况效率高，武钢股份则呈现波动趋势，且与宝钢股份相比同比较低。（三）流动资产周转率1、流动资产周转次数（次）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份3.002.572.57武钢股份4.33 3.62 3.03 两者差值-1.33-1.05-0.462、流动资产周转天数（
16、天）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份119.81140.30140.25武钢股份83.11 99.48 118.63 两者差值36.740.8221.62从上表可以看出，宝钢股份的流动资产率11年最高，12、13保持不变，武钢股份逐年递减，但武钢的流动资产周转率3年同比比宝钢股份高。（四）应收账款周转率1、应收账款周转次数（次）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份32.4524.6119.14武钢股份283.43 79.56 16.25 两者差值-250.98-54.952.892、应收账款周转天数（天）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份11.0914.63
17、18.81武钢股份1.27 4.52 22.16 两者差值9.8210.11-3.35从上表可以看出，宝钢股份和武钢股份的应收账款周转次数逐年减少，但武钢的降低速度远大于宝钢，11年的应收账款周转率武钢要优于宝钢，到了13年，宝钢已反超武钢。（五）存货周转率1、存货周转次数（成本）（次）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份5.385.345.73武钢股份6.21 5.94 7.13 两者差值-0.83-0.6-1.42、存货周转天数（成本）（天）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份66.8667.4362.85武钢股份58.00 60.61 50.52 两者差值8.866.
18、8212.333、存货周转次数（收入）（次）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份5.905.776.33武钢股份6.61 6.28 7.59 两者差值-0.71-0.51-1.264、存货周转天数（收入）（天）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份61.0162.4056.90武钢股份54.43 57.29 47.40 两者差值6.585.119.5从上表可以看出，武钢的存货周转率要高于宝钢，但由于存货周期率受到企业营运战略影响，可能不同企业会有差异。（六）营运资金周转率1、营运资金周转次数（次）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份11.3513.0511.43武钢
19、股份3.133.364.08两者差值8.229.697.352、营运资金周转天数（天）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份31.7227.5931.48武钢股份114.97107.1888.18两者差值-83.25-79.59-56.7从上表可以看出，宝钢的营运资金周转次数比武钢高2-3倍，天数比武钢短，从11年到13年，宝钢的营运资金周转率呈现波动变化，武钢的营运资金周转率逐年上升，但还远远不及宝钢，由此可见宝钢的企业营运资金运用效果比武钢要好。（七）营业周期1、营业周期1（成本）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份77.9582.0681.66武钢股份59.27 65.
20、13 72.68 两者差值18.6816.938.982、营业周期2（收入）年份指标2019年2019年2019年宝钢股份72.1077.0375.71武钢股份55.70 61.81 69.56 两者差值16.415.226.15从上表可以看出，宝钢股份从11年到13年的营业周期呈波动变化，武钢的营业周期呈上升趋势，两者差距不短缩小，总体来说武钢股份的资产使用率比宝钢股份要稍高。四、宝钢股份营运能力总结：宝钢股份总体来看总资产周转率略有降低，企业资产利用效率略有降低。武钢股份资产有效使用率总体比宝钢股份高，宝钢股份从11年开始总资产周转率有所降低。固定资产周转率呈上升趋势，说明企业在固定资产利用效率逐年提高，比同行业平均水平高。12，13年的流动资产周转率比11年要低，流动资产利用情况比11年稍差，在同行业中处于中下水平。宝钢股份应收账款周转率逐年降低，周次次数减少，周转天数升高，说明3年间宝钢的营运资金过多地滞留在应收账款上，资金的机会成本变大。同期同行业周转率也在降低，相比之下宝钢的降速低于同行业平均水平。综上所述，宝钢的资产营运效率在行业中属于中等水平，但是优势不断缩小，竞争优势有被蚕食的危险，特别是公司在应收账款的管理方面在存在较大的上升空间，需要不断努力。第 19 页