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1、 第三章第三章 信用与信用工具信用与信用工具 第一节 信用与经济 其次节 信用形式 第三节 信用工具第一节第一节 信用与经济信用与经济 一、一、信用的本质信用的本质 二、二、信用关系成立的条件信用关系成立的条件 三、三、信用的产生和发展信用的产生和发展 四、四、信用的经济职能信用的经济职能一、一、信用的本质信用的本质 信用是指以偿还本金和支付利息为信用是指以偿还本金和支付利息为条件的短暂让渡商品或货币的借贷行为。条件的短暂让渡商品或货币的借贷行为。信用的本质可从以下几方面来理解：信用的本质可从以下几方面来理解：(一一)信用是以还本和付息为条件的信用是以还本和付息为条件的借贷行为。借贷行为分为两
2、种：计息借借贷行为。借贷行为分为两种：计息借贷和不计息借贷。作为一种借贷行为，贷和不计息借贷。作为一种借贷行为，信用仅仅是指以偿还本金和收取利息为信用仅仅是指以偿还本金和收取利息为条件的借贷行为。条件的借贷行为。(二二)信用是价值运动的特信用是价值运动的特殊形式。殊形式。1.贷者让渡的只是贷者让渡的只是运用权，借者确定时期后必运用权，借者确定时期后必需归还运用权。需归还运用权。2.在发生借在发生借贷行为时，只是价值单方面贷行为时，只是价值单方面的转移。借者在确定时期后的转移。借者在确定时期后不仅要偿还本金，还要支付不仅要偿还本金，还要支付利息。利息。(三三)信用反映的是债权债信用反映的是债权债
3、务关系。任何信用活动均涉务关系。任何信用活动均涉及到两方面的当事人，即贷及到两方面的当事人，即贷者和借者。者和借者。二、信用关系成立的条件二、信用关系成立的条件 信用关系的成立必需具备两项要素：信用关系的成立必需具备两项要素：1、信任要素。、信任要素。它是指贷者对借者的信任。它是指贷者对借者的信任。信用分析主要包括六个方面的内容，通常被称信用分析主要包括六个方面的内容，通常被称为为“6C”，即品德、实力、资本、担保、经济，即品德、实力、资本、担保、经济状况和连续性。状况和连续性。2、时间因素。它是指借贷双方货币购买、时间因素。它是指借贷双方货币购买力或运用权的相对转移不在同一时间，而是有力或运
4、用权的相对转移不在同一时间，而是有先后之别，有确定的时间间隔，否则，不能构先后之别，有确定的时间间隔，否则，不能构成信用关系。成信用关系。三、信用的产生和发展三、信用的产生和发展 信用是商品货币经济的产物。在原始社会信用是商品货币经济的产物。在原始社会解体过程中，随着商品交换关系的出现，起先解体过程中，随着商品交换关系的出现，起先出现信用关系；随着商品货币关系的进一步发出现信用关系；随着商品货币关系的进一步发展，信用关系也在不断发展。商品货币经济是展，信用关系也在不断发展。商品货币经济是信用产生和发展的基础。信用产生和发展的基础。1、高利贷信用高利贷信用 高利贷（高利贷（usury）是以榨取高
5、额利息为特）是以榨取高额利息为特征的借贷活动。它最初出现于原始公社末期，征的借贷活动。它最初出现于原始公社末期，在奴隶社会和封建社会得到广泛的发展，成在奴隶社会和封建社会得到广泛的发展，成为占统治地位的信用形式。为占统治地位的信用形式。高利贷有双重作用：一方面，它高利贷有双重作用：一方面，它的剥削促进了资本主义社会前提条件的剥削促进了资本主义社会前提条件的形成。另一方面，它赖以存在的基的形成。另一方面，它赖以存在的基础是自然经济，阻碍资本主义生产方础是自然经济，阻碍资本主义生产方式的发展。式的发展。新兴的资产阶级反对高利贷斗争新兴的资产阶级反对高利贷斗争的焦点是要使利息率降低到产业资本的焦点是
6、要使利息率降低到产业资本的利润率之下。资产阶级基本上实行的利润率之下。资产阶级基本上实行了两种斗争方式：一是立法斗争，即了两种斗争方式：一是立法斗争，即通过颁布法令，限制利息率通过颁布法令，限制利息率。二是建。二是建立适合资本主义经济发展所须要的资立适合资本主义经济发展所须要的资本主义信用制度。本主义信用制度。2、现代信用现代信用 现代信用关系是在产业资本循环与现代信用关系是在产业资本循环与周转的基础上产生的，并反过来服务于周转的基础上产生的，并反过来服务于资本循环与周转。资本循环与周转。现代信用关系中资本的来源主要有两现代信用关系中资本的来源主要有两方面：方面：（1）产业资本循环过程中短暂闲
7、置的）产业资本循环过程中短暂闲置的货币资本。其中主要有：固定资产的折货币资本。其中主要有：固定资产的折旧基金、流淌资金中短暂闲置的部分和旧基金、流淌资金中短暂闲置的部分和待转化的利润。待转化的利润。（2）食利者阶层的货币资本和居民货）食利者阶层的货币资本和居民货币收入的储蓄。币收入的储蓄。现代经济中参与信用活动的主体包括社会现代经济中参与信用活动的主体包括社会经济的各个部门经济的各个部门企业单位、居民个人、政企业单位、居民个人、政府及其所属机构、金融机构。府及其所属机构、金融机构。（1）企业）企业(enterprise)假如把全部的企假如把全部的企业作为一个整体来考察，企业在信用活动中通业作为
8、一个整体来考察，企业在信用活动中通常是资金的净需求者。常是资金的净需求者。（2）居民个人）居民个人(individual or family)假假如把居民作为一个整体来考察，他们是金融市如把居民作为一个整体来考察，他们是金融市场上的资金净供应者。场上的资金净供应者。（3）政府）政府(government)政府在信用活动政府在信用活动中一般是资金的需求者。中一般是资金的需求者。（4）金融机构）金融机构(financial institution)它它一方面有自身的经营收入和日常支出，其结果一方面有自身的经营收入和日常支出，其结果既可能盈余也可能赤字；另一方面还有一种债既可能盈余也可能赤字；另一方
9、面还有一种债权债务关系，即吸取资金形成债务、贷出款项权债务关系，即吸取资金形成债务、贷出款项构成债权，这是金融机构经营活动所独具的特构成债权，这是金融机构经营活动所独具的特征。征。四、信用的经济职能四、信用的经济职能 （1）集中和积累社会资金职能）集中和积累社会资金职能 （2）安排和再安排社会资金职能）安排和再安排社会资金职能 （3）加速资金周转职能）加速资金周转职能 （4）调整经济运行职能）调整经济运行职能其次节其次节 信用形式信用形式 一、一、信用的分类信用的分类 二、几种主要信用形式二、几种主要信用形式 三、银行信用与其他信用形式的关系三、银行信用与其他信用形式的关系 一、信用的分类一、
10、信用的分类 (一一)按信用的用途分类，可分按信用的用途分类，可分为：为：1.1.投资信用投资信用 2.2.商业信用商业信用 3.3.消费信用消费信用 4.4.政府信用政府信用 (二二)依据信用期限的长短分类，依据信用期限的长短分类，可分为：可分为：1.1.长期信用长期信用 2.2.中期信用中期信用 3.3.短期信用短期信用 4.4.活期信用活期信用 (三三)依据授信对象分类，可分依据授信对象分类，可分为：为：1.1.私人信用私人信用 2.2.公共信用公共信用 (四四)按有无中介人分类，可分为：按有无中介人分类，可分为：1.1.干脆信用干脆信用 2.2.间接信用间接信用 (五五)按有无抵押或担保
11、分类，可分为：按有无抵押或担保分类，可分为：1.1.担保信用担保信用 2.2.无担保信用无担保信用 (六六)按信用主要参与主体分类，可分按信用主要参与主体分类，可分 为：为：1.1.商业信用商业信用 2.2.银行信用银行信用 3.3.国家信用国家信用 4.4.消费信用消费信用 5.5.国际信用国际信用 6.6.民间信用民间信用 7.7.证券信用等证券信用等 二、几种主要信用形式二、几种主要信用形式 (一一)商业信用商业信用 商业信用商业信用(commercial credit)是指是指企业之间供应的、以商品资本为对象的企业之间供应的、以商品资本为对象的信用。在小商品经济条件下，商业信用信用。在
12、小商品经济条件下，商业信用只是个别、零星的社会经济现象；在现只是个别、零星的社会经济现象；在现代市场经济条件下，商业信用成为普遍代市场经济条件下，商业信用成为普遍的的社会经济现象。商业信用是现代信的的社会经济现象。商业信用是现代信用制度的基础。用制度的基础。商业信用的特点：商业信用的特点：1.商业信用的客体是商品资本。其活商业信用的客体是商品资本。其活动事实上同时包含着两种性质不同动事实上同时包含着两种性质不同的经济行为，即买卖行为与借贷行的经济行为，即买卖行为与借贷行为。为。2.商业信用的主体是商品生产者或经商业信用的主体是商品生产者或经营者。营者。这是因为商业信用是以商品这是因为商业信用是
13、以商品形态供应的、用于企业生产或流通形态供应的、用于企业生产或流通目的的。目的的。3.商业信用的运动和经济周期的波动商业信用的运动和经济周期的波动基本一样。基本一样。商业信用的优缺点：商业信用的优缺点：优点：优点：可使整个社会的再生产能正常进行，可使整个社会的再生产能正常进行，提高商品流通速度，从而能促进社会提高商品流通速度，从而能促进社会经济的发展。经济的发展。缺点：缺点：1.商业信用具有规模局限性。商业信用具有规模局限性。由由于商业信用是厂商之间供应的信用，于商业信用是厂商之间供应的信用，因而其规模只能局限于供应信用的厂因而其规模只能局限于供应信用的厂商所拥有的商品资本范围内。商所拥有的商
14、品资本范围内。2.商业信用具有方向局限性。商业信用具有方向局限性。通常只能通常只能由卖方供应应买方，而且只能用于限由卖方供应应买方，而且只能用于限定的商品交易。定的商品交易。3.商业信用具有对象局限性。商业信用具有对象局限性。只运用于只运用于有商品交易关系的企业，并且，一般有商品交易关系的企业，并且，一般都是在信用实力较强、来往较多、相都是在信用实力较强、来往较多、相互信任的企业之间进行。互信任的企业之间进行。4.商业信用具有期限局限性。受企业生商业信用具有期限局限性。受企业生产周转时间的限制，期限较短，所以产周转时间的限制，期限较短，所以商业信用只能解决短期资金融通的须商业信用只能解决短期资
15、金融通的须要。要。（二）银行信用（二）银行信用 广义的银行信用广义的银行信用(bankers credit)是指银行以及非银行金融机构是指银行以及非银行金融机构以货币形态向社会和个人供应的信用，以货币形态向社会和个人供应的信用，狭义的银行信用是指银行供应的信用。狭义的银行信用是指银行供应的信用。银行信用活动主要包括两个方面：银行信用活动主要包括两个方面：一是以吸取存款等形式动员各方面的一是以吸取存款等形式动员各方面的闲散资金；二是通过贷款、贴现等形闲散资金；二是通过贷款、贴现等形式运用这些资金。式运用这些资金。在现代信用制度中，银行信用占在现代信用制度中，银行信用占据核心地位，发挥主导作用。据
16、核心地位，发挥主导作用。银行信用的特点银行信用的特点：1.银行信用的债权人是金融机构，银行信用的债权人是金融机构，同时，银行在筹集资金时又作为债务同时，银行在筹集资金时又作为债务人担当经济责任人担当经济责任，具有双重身份。，具有双重身份。2.银行信用具有动员、安排资金银行信用具有动员、安排资金的广泛性。在规模、范围、期限和资的广泛性。在规模、范围、期限和资金运用方向上都具有优越性。金运用方向上都具有优越性。3.银行信用具有综合性。它可以银行信用具有综合性。它可以供应广泛服务，反映国民经济的状况，供应广泛服务，反映国民经济的状况，并对国民经济进行反映、监督和管理。并对国民经济进行反映、监督和管理
17、。4.银行信用具有创建信用流通工具银行信用具有创建信用流通工具的功能。银行系统可以通过吸取存款，的功能。银行系统可以通过吸取存款，进行存款派生。进行存款派生。（三（三)国家信用国家信用 国家信用（国家信用（government credit）是指）是指以国家政府为主体的借贷行为，它包以国家政府为主体的借贷行为，它包括国家以债务人的身份取得信用和以括国家以债务人的身份取得信用和以债权人的身份供应信用两个方面。在债权人的身份供应信用两个方面。在现代社会中，国家信用主要是指国家现代社会中，国家信用主要是指国家的负债。的负债。国家信用具有如下特点：国家信用具有如下特点：1.国家是以债务人的身份取得信用
18、。国家是以债务人的身份取得信用。假如是对内负债，则债权人包括国内假如是对内负债，则债权人包括国内居民、企业和团体；假如是对外负债，居民、企业和团体；假如是对外负债，则债权人包括国外居民、企业、团体、则债权人包括国外居民、企业、团体、政府和国际金融机构。政府和国际金融机构。2.国家对内负债的形式主要有：发行政府债国家对内负债的形式主要有：发行政府债券和向中心银行借款。国家对外负债的形式主券和向中心银行借款。国家对外负债的形式主要有：发行国际债券和政府借款。要有：发行国际债券和政府借款。3.国家信用的目的主要是弥补财政赤字和调国家信用的目的主要是弥补财政赤字和调整经济运行。整经济运行。(四四)消费
19、信用消费信用 消费信用（消费信用（consumer credit）是工商企）是工商企业、银行和非银行性金融机构向消费者供业、银行和非银行性金融机构向消费者供应的以消费资料为对象的信用。消费信用应的以消费资料为对象的信用。消费信用主要有主要有“分期付款分期付款”、“消费贷款消费贷款”和和“信用卡信用卡”三种形式。三种形式。1.分期付款。它是工商企业向消费分期付款。它是工商企业向消费者供应的一种信用，多用于购买耐用消者供应的一种信用，多用于购买耐用消费品，如汽车、房屋等。费品，如汽车、房屋等。2.消费贷款。它是银行或其他金融消费贷款。它是银行或其他金融机构干脆以货币形式向消费者供应的以机构干脆以货
20、币形式向消费者供应的以消费为目的的贷款。消费为目的的贷款。3.信用卡。它是由发卡机构（银行信用卡。它是由发卡机构（银行和信用卡公司）发行的，为资信牢靠的和信用卡公司）发行的，为资信牢靠的客户供应干脆消费和取得其他服务的信客户供应干脆消费和取得其他服务的信用凭证。用凭证。信用卡有广义和狭义之分信用卡有广义和狭义之分:广义的信用卡按是否可以透支，分广义的信用卡按是否可以透支，分为贷记卡和借记卡。贷记卡是发卡机构为贷记卡和借记卡。贷记卡是发卡机构赐予持卡人确定的信用额度，持卡人可赐予持卡人确定的信用额度，持卡人可在额度内先消费后还款的信用卡；借记在额度内先消费后还款的信用卡；借记卡没有信用额度，不具
21、有透支功能。卡没有信用额度，不具有透支功能。狭义的信用卡是指贷记卡。本章所狭义的信用卡是指贷记卡。本章所称信用卡即指狭义的信用卡。称信用卡即指狭义的信用卡。消费信用在前资本主义社会已有萌消费信用在前资本主义社会已有萌芽，从芽，从20世纪世纪40年头后半期起，消费信年头后半期起，消费信用起先发展。用起先发展。20世纪世纪60年头是消费信用年头是消费信用快速发展的时期。快速发展的时期。消费信用的主动作用有：消费信用的主动作用有：1.它在确定程它在确定程度上缓和了消费者购买力水平与生活需求水度上缓和了消费者购买力水平与生活需求水平的冲突。平的冲突。2.它有利于商业银行调整信贷结它有利于商业银行调整信
22、贷结构，找寻新的利润增长点。构，找寻新的利润增长点。消费信用在确定状况下也会产生消极作消费信用在确定状况下也会产生消极作用。它的过度发展会增加经济的不稳定，造用。它的过度发展会增加经济的不稳定，造成通货膨胀和债务危机。首先，对于供应不成通货膨胀和债务危机。首先，对于供应不足的国家，这种信用简洁引发需求拉上型的足的国家，这种信用简洁引发需求拉上型的通货膨胀。其次，即使在生产相对过剩的国通货膨胀。其次，即使在生产相对过剩的国家，长此下去，会加深供求脱节的冲突。家，长此下去，会加深供求脱节的冲突。专栏专栏3-3(五五)国际信用国际信用 国际信用（国际信用（international credit）是
23、）是指国与国之间的企业、经济组织、金指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互供应的与融机构及国际经济组织相互供应的与国际贸易亲密联系的信用形式。国际贸易亲密联系的信用形式。国际信用的几种主要类型：国际信用的几种主要类型：1.出口信贷出口信贷 2.银行信贷银行信贷 3.市场信贷市场信贷 4.国际租赁国际租赁 5.补偿贸易补偿贸易 6.国际金融机构贷款国际金融机构贷款1、出口信贷、出口信贷出口信用是国家不扶植、支持和扩大本国出出口信用是国家不扶植、支持和扩大本国出口，增加出口商品的竞争实力而接受的一种口，增加出口商品的竞争实力而接受的一种长期信贷方式。长期信贷方式。其具体做法是，由
24、出口国银幕行对本国出口其具体做法是，由出口国银幕行对本国出口商或外国进口商（或银行）供应利率低的贷商或外国进口商（或银行）供应利率低的贷款，利差由出口国政府补贴，并由出口国的款，利差由出口国政府补贴，并由出口国的官方或半官方信贷保险机构担保信贷风险。官方或半官方信贷保险机构担保信贷风险。目前西方国家大型成套设备的出口和大型工目前西方国家大型成套设备的出口和大型工程项目的投资普遍接受这种信贷方式。程项目的投资普遍接受这种信贷方式。出口信贷的主要特点是：贷款指定用途，只出口信贷的主要特点是：贷款指定用途，只可用于购买出口国的商品；贷款利率低于市可用于购买出口国的商品；贷款利率低于市场利率；属于中长
25、期信贷，贷款期限一般为场利率；属于中长期信贷，贷款期限一般为58.5年，最长不超过年，最长不超过10年。年。按接受信用者的不同，出口信用又可分为卖按接受信用者的不同，出口信用又可分为卖信贷和买方信贷。信贷和买方信贷。卖方信贷相当于延期付款，是由出口商开户卖方信贷相当于延期付款，是由出口商开户银行向出口商（卖方）供应的信贷，出口商银行向出口商（卖方）供应的信贷，出口商利用这笔贷款代进口商垫付货款，允许进口利用这笔贷款代进口商垫付货款，允许进口商以后分期偿还。商以后分期偿还。一般做法是，进口商在订货时先交一般做法是，进口商在订货时先交付一部分现汇定金，一般是合同金付一部分现汇定金，一般是合同金额的
26、额的15%，其余货款等出口商全部，其余货款等出口商全部交货后在若干年内（一般为交货后在若干年内（一般为5年）分年）分期偿还，一般每半年还款一次，包期偿还，一般每半年还款一次，包括延付期间的利息。进口商支付货括延付期间的利息。进口商支付货款后，出口商把货款归还给出口方款后，出口商把货款归还给出口方银行。银行。买方信贷是目前国际上接受的主要形式。它买方信贷是目前国际上接受的主要形式。它是由出口主银行干脆向进口商（买方）或进是由出口主银行干脆向进口商（买方）或进口方银行（买方银行）供应的信贷。干脆向口方银行（买方银行）供应的信贷。干脆向进口商供应的信贷一般需由进口方银行担保。进口商供应的信贷一般需由
27、进口方银行担保。进口商或进口方银行用这笔资金向出口商现进口商或进口方银行用这笔资金向出口商现汇付款，以后再分期归还出口方银行。汇付款，以后再分期归还出口方银行。一般做法是：先由进出口双方银行签订一般做法是：先由进出口双方银行签订“买买方信贷总协议方信贷总协议”，规定买方信贷的运用范围、，规定买方信贷的运用范围、额度、利率条件等。具体运用贷款时，依据额度、利率条件等。具体运用贷款时，依据买卖双方的贸易合同，签订具体信贷协议，买卖双方的贸易合同，签订具体信贷协议，规定若干具体手续。规定若干具体手续。2.银行信贷银行信贷银行贷款是一国银行为了本国建设须要或其银行贷款是一国银行为了本国建设须要或其它用
28、途向国际资金市场的外国银行商借的贷它用途向国际资金市场的外国银行商借的贷款。这种银行贷款一般不与出口项目联系，款。这种银行贷款一般不与出口项目联系，也不限定用途，借款人可以自由运用贷款。也不限定用途，借款人可以自由运用贷款。贷款可以是一年以下的短期资金拆放，也可贷款可以是一年以下的短期资金拆放，也可以是三年、五年甚至期限更长的中长期贷款。以是三年、五年甚至期限更长的中长期贷款。贷款利率按资金市场利率，一般指伦敦同业贷款利率按资金市场利率，一般指伦敦同业拆放利率（拆放利率（LIBOR）。中长期贷款还要另加）。中长期贷款还要另加确定的加息率。确定的加息率。银行贷款一般有三种方式：银行贷款一般有三种
29、方式：短期以下的银行同业资金拆放；短期以下的银行同业资金拆放；双边贷款，指两家银行签订信贷协议，由一双边贷款，指两家银行签订信贷协议，由一家银行对另一家贷款，期限为家银行对另一家贷款，期限为3535年；年；银团贷款，指由一家银幕行牵头，若干家银银团贷款，指由一家银幕行牵头，若干家银行参与（可分属不同的国家），组成国际性行参与（可分属不同的国家），组成国际性的银行集团，向一家借款银行供应贷款，也的银行集团，向一家借款银行供应贷款，也称辛迪加贷款。这种贷款额度大，期限长，称辛迪加贷款。这种贷款额度大，期限长，最长可达最长可达1010年。目前国际资金市场上，对金年。目前国际资金市场上，对金额大、期限
30、长的贷款，为削减风险，多接受额大、期限长的贷款，为削减风险，多接受此方式。此方式。3.市场信贷市场信贷 市场信贷是由国外的一家银行或市场信贷是由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助进口国几家银行组成的银团帮助进口国企业或银行在国际金融市场上通企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或大额定期存过发行中长期债券或大额定期存单来筹措资金的信用形式。单来筹措资金的信用形式。4.国际租赁国际租赁指从国外租进资本设备或用国外资金购进资本设备指从国外租进资本设备或用国外资金购进资本设备租赁给国内企业，它是将贸易和融资融合在一起的租赁给国内企业，它是将贸易和融资融合在一起的一种信用方式。一种信用方式。
31、大致有三种基本方式。第一种，出租人与承租人在大致有三种基本方式。第一种，出租人与承租人在同一国家，供货人在另一国家，出租人与供货人需同一国家，供货人在另一国家，出租人与供货人需签署一项进出口销售合同，租赁双方签署一项国内签署一项进出口销售合同，租赁双方签署一项国内租赁合同。其次种，出租人与供货人在同一国家，租赁合同。其次种，出租人与供货人在同一国家，承租人在另一国家。出租人与供货人签署国内销售承租人在另一国家。出租人与供货人签署国内销售合同，租赁双方签署一项国际租赁合同。第三种，合同，租赁双方签署一项国际租赁合同。第三种，租赁双方与供货人三方在三个不同国家，供货人与租赁双方与供货人三方在三个不
32、同国家，供货人与出租人签署一项进出口销售合同，租赁双方签署一出租人签署一项进出口销售合同，租赁双方签署一项国际租赁合同。国际租赁信用是一种新兴的信用项国际租赁合同。国际租赁信用是一种新兴的信用方式，目前在世界上发展很快方式，目前在世界上发展很快5.补偿贸易补偿贸易即出口方企业向进口方企业供应技术设备、即出口方企业向进口方企业供应技术设备、专利、各种服务、培训人员等作为债权，进专利、各种服务、培训人员等作为债权，进口方企业待工程项目建成投产后再偿还贷款口方企业待工程项目建成投产后再偿还贷款本息。本息。偿还方式主要有以下三种。第一，用投产项偿还方式主要有以下三种。第一，用投产项目的部分产品或全部产
33、品分期偿还，称为回目的部分产品或全部产品分期偿还，称为回购或返销；其次，用原料或其他产品分期偿购或返销；其次，用原料或其他产品分期偿还，称为返购；第三，用收入或利润分期偿还，称为返购；第三，用收入或利润分期偿还。这是指并无产品生产的项目，如建立旅还。这是指并无产品生产的项目，如建立旅馆。馆。有的补偿贸易还规定出口方企业担当进口方有的补偿贸易还规定出口方企业担当进口方企业投产产品的专卖和销售。企业投产产品的专卖和销售。西方国家之间的补偿贸易有时还包括双方联西方国家之间的补偿贸易有时还包括双方联合搞科研项目和发展支配。合搞科研项目和发展支配。补偿贸易还有另外一种形式，一般称为对外补偿贸易还有另外一
34、种形式，一般称为对外加工装配业务（来料加工和装配业务）。就加工装配业务（来料加工和装配业务）。就是由国外企业向国内企业供应原材料、半成是由国外企业向国内企业供应原材料、半成品、零部件、元器件或部分生产设备（如装品、零部件、元器件或部分生产设备（如装配线）。依据国外企业的要求，依据双方商配线）。依据国外企业的要求，依据双方商定的方法，由国内企业进行加工或装配。成定的方法，由国内企业进行加工或装配。成品归国外企业，国内企业则收工缴费。国外品归国外企业，国内企业则收工缴费。国外企业供应的设备费用，用工缴费偿还。企业供应的设备费用，用工缴费偿还。还有一种方法是，原材料或成品分别作还有一种方法是，原材料
35、或成品分别作价，分别签订合同，加工装配企业赚取价，分别签订合同，加工装配企业赚取差价，用差价偿还设备价款。差价，用差价偿还设备价款。补偿贸易是目前国际信用中常常接受的补偿贸易是目前国际信用中常常接受的一种方式。一种方式。大型项目，如矿山、石油等资源的开采、大型项目，如矿山、石油等资源的开采、提炼和加工；中型项目，如一般轻纺、提炼和加工；中型项目，如一般轻纺、机电工业等项目的建设；小型项目，如机电工业等项目的建设；小型项目，如农副产品和生产等，都可适用。农副产品和生产等，都可适用。6.国际金融机构贷款国际金融机构贷款主要指国际货币基金组织、世界银行及其主要指国际货币基金组织、世界银行及其所属国际
36、开发协会和国际金融公司对其所属国际开发协会和国际金融公司对其会员国或其它国家的贷款。会员国或其它国家的贷款。这种贷款各有其特定的对象和用途，贷款这种贷款各有其特定的对象和用途，贷款条件比较实惠。条件比较实惠。国际货币基金组织对会员国一般供应国际货币基金组织对会员国一般供应35年、最长为年、最长为8年的贷款，供解决国际收年的贷款，供解决国际收支困难之用，贷款最高额为会员国所交支困难之用，贷款最高额为会员国所交份额的份额的125%。世世界界银银行行对对发发展展中中国国家家供供应应长长期期贷贷款款，期期限限可可达达25年年。贷贷款款利利率率随随金金融融市市场场利利率率水水平平变变更更定定期期调调整整
37、，贷贷款款必必需需与与商商定定的的建建设设项项目目相相联系，并需借款国政府担保。联系，并需借款国政府担保。国国际际金金融融公公司司主主要要对对会会员员国国的的企企业业供供应应贷贷款款，期期限限为为715年年，无无需需借借款款国国政政府府担担保保，贷贷款款利率略高于世界银行贷款。利率略高于世界银行贷款。国国际际开开发发协协会会对对最最不不发发达达国国家家供供应应长长期期贷贷款款，期期限限可可长长达达50年年，不不收收利利息息，只只收收0.75%手手续续费费，且且可可用用借借款款国国本本国国货货币币偿偿还还，但但金金额额不大。不大。(六六)民间信用民间信用 民间信用民间信用(individual
38、credit)，又称个人信用，是民间个人之间主要又称个人信用，是民间个人之间主要用于居民的生产、生活之需而相互供用于居民的生产、生活之需而相互供应的信用形式。应的信用形式。民间信用的形式有以下几种：民间信用的形式有以下几种：1.私人之间干脆的借贷私人之间干脆的借贷;2.私人之间通私人之间通过中介人进行的间接的借贷过中介人进行的间接的借贷;3.通过通过“标会标会”、“合会合会”等组织进行的借等组织进行的借贷贷;4.以实物作为抵押的以实物作为抵押的“典当典当”形形式的借贷式的借贷。民间信用的特点：民间信用的特点：1.民间信用的主体是独立从事商品生产经营民间信用的主体是独立从事商品生产经营活动的个体
39、或组织和一般家庭个人。活动的个体或组织和一般家庭个人。2.民间信用的利率主要取决于资金供求关系，民间信用的利率主要取决于资金供求关系，利率随行就市，利息的浮动很大，无明确上下限。利率随行就市，利息的浮动很大，无明确上下限。3.民间信用具有较大的风险性。民间信用具有较大的风险性。（七）证券信用（七）证券信用 证券信用（证券信用（security credit）是指企业以发行）是指企业以发行股票或债券的方式筹集资金的一种信用形式，它股票或债券的方式筹集资金的一种信用形式，它是一种干脆信用。是一种干脆信用。专栏专栏3-4三、银行信用与其他信用形式的关系三、银行信用与其他信用形式的关系 信用制度是现代
40、经济的一个最重要信用制度是现代经济的一个最重要的系统之一。各种信用形式之间相互联的系统之一。各种信用形式之间相互联系、相互促进，在国民经济各部门融通系、相互促进，在国民经济各部门融通资金，调剂余缺，共同构成现代信用制资金，调剂余缺，共同构成现代信用制度。度。（一）银行信用是现代信用制度的核（一）银行信用是现代信用制度的核心，为其他信用形式的发展供应服务。心，为其他信用形式的发展供应服务。（二）商业信用是现代信用制度的基（二）商业信用是现代信用制度的基础，与银行信用相互交织，相互促进。础，与银行信用相互交织，相互促进。（三）除商业信用外的其他信用形式（三）除商业信用外的其他信用形式也是银行信用的
41、基础。也是银行信用的基础。第三节第三节 信用工具信用工具 一、一、信用交易成立的方式信用交易成立的方式 二、二、信用工具的特征信用工具的特征 三、三、信用工具的分类信用工具的分类 四、四、短期信用工具短期信用工具 五、五、中长期信用工具中长期信用工具 六、六、不定期信用工具不定期信用工具 一、信用交易成立的方式一、信用交易成立的方式 （一）口头约定（一）口头约定(oral credits)。是。是借贷双方以口头协议方式，议定债务借贷双方以口头协议方式，议定债务人到期偿付本息的承诺。人到期偿付本息的承诺。（二）账面信用（二）账面信用(book credits)。是。是借贷双方相互在对方账簿开立户
42、头，借贷双方相互在对方账簿开立户头，记载彼此之间的信用交易。记载彼此之间的信用交易。（三）书面信用（三）书面信用(written credits)。是借贷双方以书面文件形式证明其债是借贷双方以书面文件形式证明其债权债务关系的信用方式。权债务关系的信用方式。二、信用工具的特征二、信用工具的特征 (一一)期限性（期限性（maturity）。又称偿还期，）。又称偿还期，是指信用工具的债务人偿清债务之前所是指信用工具的债务人偿清债务之前所经验的时间。经验的时间。(二二)流淌性（流淌性（liquidity）。又称变现实力，）。又称变现实力，是指信用工具在较短时间内变现且不产是指信用工具在较短时间内变现且
43、不产生损失的实力。生损失的实力。(三三)平安性平安性 (safety)。是指信用工具。是指信用工具的本金是否会遭到损失的风险。信用工的本金是否会遭到损失的风险。信用工具的风险有三类：具的风险有三类：(1)违约风险。违约风险。(2)市市场风险。场风险。(3)购买力风险。购买力风险。(四四)收益性（收益性（yield）。是指信用工具为）。是指信用工具为持有人供应确定的收益的特点。持有人供应确定的收益的特点。三、信用工具的分类三、信用工具的分类 信用工具又称金融工具信用工具又称金融工具(financial instruments)，按不同的划分标准，信用，按不同的划分标准，信用工具有不同的分类。工具
44、有不同的分类。（一）按发行者的融资方式划分，可（一）按发行者的融资方式划分，可分为干脆信用工具和间接信用工具。分为干脆信用工具和间接信用工具。（二）按信用工具持有人要求权的性（二）按信用工具持有人要求权的性质来划分，可分为债权类工具和全部权类质来划分，可分为债权类工具和全部权类工具。工具。（三）按信用工具的偿还期长短划分，（三）按信用工具的偿还期长短划分，可分为短期信用工具、中长期信用工具、可分为短期信用工具、中长期信用工具、不定期信用工具和永久性信用工具。不定期信用工具和永久性信用工具。专栏专栏3-5四、短期信用工具四、短期信用工具 短期信用工具是指偿还期在一年以短期信用工具是指偿还期在一年
45、以下的金融工具，它主要包括国库券、票下的金融工具，它主要包括国库券、票据、据、CDs、回购协议、信用证和信用卡、回购协议、信用证和信用卡等。等。（一）国库券（一）国库券 国库券（国库券（treasury bill）是为了弥补财）是为了弥补财政赤字或解决临时须要而发行的一种短政赤字或解决临时须要而发行的一种短期政府债券。期限通常为期政府债券。期限通常为1个月、个月、3个月、个月、6个月，最长为个月，最长为1年。它是货币市场最为年。它是货币市场最为平安和利率最低的信用工具。平安和利率最低的信用工具。国库券的发行大多接受公募招标方国库券的发行大多接受公募招标方式发行。式发行。（二）票据（二）票据 票
46、据（票据（note or bill）是指出票人签）是指出票人签发的、托付他人或由自己、在见票时发的、托付他人或由自己、在见票时或在到期日、无条件支付确定金额给或在到期日、无条件支付确定金额给收款人或持票人的有价证券。收款人或持票人的有价证券。1、票据行为、票据行为 票据行为是以产生、变更、歼灭票据行为是以产生、变更、歼灭票据法律关系为目的所做的必要行为，票据法律关系为目的所做的必要行为，包括出票、背书、承兑、保证、贴现包括出票、背书、承兑、保证、贴现和付款等行为。和付款等行为。出票出票(draw)是指出票人签发票据并将其交付是指出票人签发票据并将其交付给收款人的行为。给收款人的行为。背书背书(
47、endorsement)是指在票据背面或者粘是指在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的行为。单上记载有关事项并签章的行为。承兑承兑(acceptance)是指票据付款人在票据上是指票据付款人在票据上签字盖章，写明签字盖章，写明“承兑承兑”字样，承诺在票据到期字样，承诺在票据到期日支付票据金额的行为。日支付票据金额的行为。保证保证(guarantee)是指非票据债务人对于出是指非票据债务人对于出票、背书、承兑等所产生的债务予以担保的法律票、背书、承兑等所产生的债务予以担保的法律行为。行为。贴现贴现(discount)是指将未到期的合格票据到是指将未到期的合格票据到金融机构兑付现款，受让人则扣除
48、从贴现日至到金融机构兑付现款，受让人则扣除从贴现日至到期日的利息的行为。期日的利息的行为。付款付款(payment)是指票据到期时，持票人提是指票据到期时，持票人提交票据，由付款人或承兑人支付款项的行为。交票据，由付款人或承兑人支付款项的行为。2、票据的种类、票据的种类（1）汇票）汇票 汇票（汇票（bill of exchange）是出票人签）是出票人签发的，托付付款人在见票时或者在指定发的，托付付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。者持票人的票据。汇票必需记载下列事项：表明汇票必需记载下列事项：表明“汇汇票票”的字样；无条
49、件支付的托付；确定的字样；无条件支付的托付；确定的金额；付款人名称；收款人名称；出的金额；付款人名称；收款人名称；出票日期；出票人签章。未记载上述规定票日期；出票人签章。未记载上述规定事项之一的，汇票无效。事项之一的，汇票无效。汇票的当事人有出票人、付款人和汇票的当事人有出票人、付款人和收款人三方。收款人三方。按出票人的不同，汇票可分为商业汇票和按出票人的不同，汇票可分为商业汇票和银行汇票两种。银行汇票两种。按承兑人的不同，汇票可分为银行承兑汇按承兑人的不同，汇票可分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。票和商业承兑汇票。按付款日期长短的不同，汇票可分为即期按付款日期长短的不同，汇票可分为即期汇票和远
50、期汇票。汇票和远期汇票。按记载权利人方式的不同，汇票可分为记按记载权利人方式的不同，汇票可分为记名汇票、不记名汇票和指示汇票。名汇票、不记名汇票和指示汇票。（2）本票）本票 本票（本票（promissory note）又称期票，是）又称期票，是出票人签发的，承诺自己在见票时无条出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的数额给收款人或者持票人件支付确定的数额给收款人或者持票人的票据。本票的当事人有出票人和收款的票据。本票的当事人有出票人和收款人两方。人两方。按出票人的不同，本票可分为商业按出票人的不同，本票可分为商业本票和银行本票。本票和银行本票。按付款期限的不同，可分为即期本按付款期限的不