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1、证券简称：久量股份 证券代码：300808 广东久量股份有限公司 （广州市白云区广州民营科技园科园路12号） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告 （修订稿） 二二一年二月 为提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力，广东久量股份有限公司（简称“公司”或“久量股份”）拟向不特定对象发行可转换公司债券（简称“可转债”）募集资金。公司董事会对本次发行可转债募集资金投资项目的可行性分析如下： 一、本次募集资金使用计划 公司本次再融资募集资金总额不超过 43,800.00 万元，扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金 1 小家
2、电产业化项目 34,512.30 34,512.30 2 智能紫外线消毒设备产业化项目 6,897.46 6,897.46 3 偿还银行贷款和补充流动资金 2,390.24 2,390.24 合计 43,800.00 43,800.00 如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况
3、通过自筹资金先行投入，并在在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。 二、本次再融资的背景 广东久量股份有限公司（以下简称“久量股份”或“公司”）成立于 2002 年 11 月，主要从事 LED 照明产品的设计、研发、生产和销售。自 2007 年以来，久量股份围绕“DP 久量”核心品牌，深耕 LED 照明应用行业，将自有技术、市场需求与 LED 行业技术发展趋势有效融合，依托强大的产品开发能力，形成了以 LED 移动照明与 LED 家居照明为主的产品系列。公司目前建有现代化的生产基地和完善的质量管理体系，通过自动化生产线与实时数据采集管理系统严格控制生产各个环节，保证产品的良好性能
4、与稳定品质。伴随着行业技术与市场需求的发展，久量股份产品开发与技术创新持续向人性化、智能化等方向延伸。 随着我国城镇化率和人均可支配收入的提高，以及现代城市人口消费观念的转变，小家电行业将迎来快速增长；同时，受此次疫情冲击，我国将进入防疫常态化阶段，由此催生出家用消毒杀菌产品行业的发展。本次募集的资金将利用公司原有的供应链管理经验和品牌优势，打造小家电生产基地和紫光灯消毒产品产线，用于生产小家电产品以及家用紫光灯消毒产品，以实现公司在小家电行业的深入发展和在家用紫光灯产品市场的开拓布局，实现企业综合竞争实力和整体品牌价值的提升。 三、募集资金投资项目可行性分析 （一）小家电产业化项目 1、项目
5、概况 （1） 项目建设内容 本项目建设的小家电生产基地主要用于生产小家电产品，以实现公司在小家电领域的进一步深化布局，拓展和完善企业产品体系，实现企业在小家电领域的价值创造。 （2） 项目投资概算及经济效益评价 本项目投资概算情况如下： 序号 工程或费用名称 总投资额（万元） 1 工程费用 27,794.89 1.1 建筑安装工程 14,060.31 1.2 设备购置 13,109.49 1.3 设备安装费用 625.09 2 工程建设其他费用 1,336.56 3 预备费 1,456.57 4 铺底流动资金 3,924.29 合计 34,512.30 项目建设期为 2 年，经测算，项目税后内
6、部收益率为 15.25%，税后投资回收期为 7.63 年（含建设期），项目经济效益良好。（3）项目审批、备案情况 序号 项目名称 备案情况 环评审批情况 1 小家电产业化项目 广东省企业投资项目备案证（备案项目代码：2020-440100-38-03-052897） 穗空港环管影202036号 2、项目建设必要性 （1） 有利于落实国家和广东省政府对家电产业的规划布局 根据国务院的珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008-2020 年）和广东省委省政府的珠江三角洲产业布局一体化规划（2009-2020 年）部署，针对家用电器行业，广东省将重点构建“一带一基地”的空间布局，依托当地的骨干企业，建
7、设以佛山顺德和南海大小家用电器、珠海空调器、中山空调器及小家电为主的珠江西岸家用电器产业带，打造家电行业的全球制造中心、设计中心和营销中心，从而引领和带动珠江东岸以深圳、东莞、惠州为主的出口家电生产基地，以及粤西经济型家电产业集群发展。 公司的小家电产业化项目建设地点位于广州市白云区，处于珠江三角洲的家电产业布局范围内，本项目的建设实施将有助于落实广东省委省政府关于广东省家电产业的空间布局，从而实现广东省家电产业“一带一基地”建设和家电产业协同发展的目标。 （2） 项目建设有助于进一步深化企业在小家电行业的发展 小家电产品主要用于满足消费者提高生活品质的需求，比如美食制作、居家旅行、个人护理。
8、根据 Euromonitor 的研究数据显示，当人均 GDP 达到 3,000 美元以上时，人们的生活和消费习惯将开始发生变化，由此将带动当地的小家电行业呈现出高速崛起的态势。根据国家统计局的数据，截至 2019 年末，我国人均 GDP 为 70,892 元（折合约 10,000 美元），但由于我国城乡二元结构等原因，导致目前中国家庭户均小家电数量在 10 台以下，远不及欧美发达国家 30-50 台的保有量水平。近年来，全国上下正朝着我国脱贫攻坚和第一个百年目标全力以赴，未来随着我国新型城镇化建设和人口结构调整的完成，我国社会消费潜力将进一步释放，小家电产业也将迎来行业爆发期。 本次的小家电项
9、目建设，有助于公司利用原有的供应链资源和品牌优势，深化在小家电行业的布局。同时，充分积累在小家电行业的发展经验和技术优势，实现企业在小家电领域的价值创造。 （3） 项目建设将有助于企业进一步加强对供应链的管控 对于生产制造型企业，供应链就是企业的生命线，涵盖了产品从原材料到消费者手里的整个流程，优秀的供应链管理一方面可以实现供给端与需求端的有效衔接，提高企业对市场的快速反应能力；另一方面可以实现企业内部的精细化管理，降低生产成本，提高资源利用效率。因此，对供应链的管控能力和管控水平将直接影响生产制造企业的利润水平和竞争能力。 公司前期的部分小家电产品是通过与外部生产组装企业合作，采用 OEM
10、的模式进行生产制造，通过本次项目建设，公司将搭建自己的小家电产线，实现对小家电产品从设计、生产到销售的全流程供应链掌控。生产供应链管控能力的提升，将极大提高企业的市场响应速度和市场利润空间，同时，也将进一步提升企业的抗风险能力，实现企业长远发展。 （4） 项目建设有助于拓展和完善企业产品体系 公司多年来深耕 LED 照明领域，目前已经形成以 LED 移动照明和 LED 家居照明为主的两大产品系列，在品牌和技术等方面积累了大量的发展经验，但同时产品结构较为单一的问题也逐渐凸显。通过本次项目的建设，公司将依托企业强大的产品开发能力和品牌优势，实现小家电领域的开拓和布局。本次项目建设完成后，将极大地
11、扩充和完善企业的整体产品体系，同时，通过 LED 照明产品线和小家电产品线的有机联动，提升企业的综合竞争实力和整体品牌价值。 3、项目建设可行性 （1） 公司拥有自主供应链体系，具有多年产品供应经验 小家电行业由于品种多样且更新迭代快，市面上的小家电产品存在爆款和长尾小众两种普遍情况。针对爆款产品，企业需要加大生产投入，满足市场即时需求，并通过对技术功能改进来维持市场的持续性；针对长尾小众产品，企业需要把握市场风向，不断挖掘消费者的新需求并推出新品来促成规模。因此，相比于传统的冰箱、空调、洗衣机等大型家电，小家电行业对企业的供应链快速响应和管理能力提出了更强的要求。 久量股份目前已建成现代化的
12、生产基地和完善的质量管理体系，在生产环节中，能做到通过自动化生产线与实时数据采集管理系统严格控制生产各个环节，从而保证产品的良好性能与稳定品质。公司先后获得了“ISO9001：2008 国际质量管理认证”、“ISO10012 计量检测体系认证”、“ISO14000 环境管理体系认证”等生产认证和 CE、RoHS、IEC/EN 62471、3C 等国内外产品标准认证。公司在供应链运营方面已经具备丰富的管理经验，能为本次小家电项目的建设投产和生产运营提供切实的经验和技术支持。 （2） 公司具备成熟稳定的市场渠道，并积极开拓新营销模式 2007 年以来，公司加快国内外营销网络的搭建和布局，经过多年发
13、展，目前已经形成了较为完善的市场覆盖网络，其中针对国内市场，公司先后完成了对国内华东、华南、华西、华北四大区域内超过 30 个省级行政区的市场布局；针对海外市场，公司已在西亚、南亚、东南亚、非洲等地区完成超过五十家海外经销商的销售网络布局，并与当地主要经销商保持了长期稳定的合作关系。 今年以来，为缓解疫情的冲击，重建生产生活秩序，国家明确提出支持线上经济的发展，鼓励网红直播、生鲜电商、社交电商等新兴营销模式的发展。对此，公司积极响应国家政策，探索直播带货的新型营销模式，并与外部MCN 公司达成直播带货合作。 公司通过对线上线下营销网络的同步发展，充分整合数据、流量、服务、仓储、物流等要素，从而
14、实现了购物行为的高效闭环。公司完备的营销网络体系将为公司的小家电及其他产品提供市场和渠道保证。 （3）公司具备较强的品牌优势，并得到市场和消费者认可 自 2007 年以来，久量股份凭借积累的客户资源与技术资金实力实现产品升级，经过多年的行业深耕，先后获得“国家高新技术企业”、“市级企业技术中心”、“广州市创新型试点企业”和“广东省照明电器协会优秀会员企业” 等荣誉称号，并逐渐树立起“DP 久量”的核心品牌。公司始终坚持自主核心品牌建设路线，通过有力的品牌市场推广，不断提升产品质量与服务，塑造自身品牌形象，使得“DP 久量”的品牌在国内外照明市场深入人心，得到了客户和合作商的广泛赞誉，也获得了政
15、府和市场的高度认可。 “DP 久量”在消费者心目中已经形成良好的品牌认知，可以为本次的小家电产品提供品质背书，从而为小家电产品赢得消费者的支持和信赖，打造市场推广基础。 （二）智能紫外线消毒设备产业化项目 1、项目概况 （1） 项目建设内容 公司拟通过前期核心技术积累，建设打造智能紫外线消毒产线，开拓家用紫外线产品消费市场，实现企业在紫光灯领域的业务布局。 （2） 项目投资概算及经济效益评价本项目投资概算情况如下： 序号 工程或费用名称 总投资额（万元） 1 工程费用 5,936.16 1.1 建筑安装工程 2,024.16 1.2 设备购置 3,731.00 1.3 设备安装费用 181.0
16、0 2 工程建设其他费用 227.78 3 预备费 308.20 4 铺底流动资金 425.32 合计 6,897.46 项目建设期为 2 年，经测算，项目税后内部收益率为 15.45%，税后投资回收期为 7.20 年（含建设期），项目经济效益良好。 （3） 项目审批、备案情况 序号 项目名称 备案情况 环评审批情况 序号 项目名称 备案情况 环评审批情况 1 智能紫外线消毒设备产业化项目 广东省企业投资项目备案证（备案项目代码：2020-440100-38-03-053326） 穗空港环管影202036号 2、项目建设必要性 （1）实现紫外线消毒领域全面布局，提升公司市场竞争力 在人类与病毒
17、斗争的经验中，消毒逐渐成为疫情防控的关键环节。科学技术的迭代更新进一步丰富了消毒手段，其中紫外线凭借高效、无残留、无副作用等优势逐渐受到青睐。随着 2020 年病毒的蔓延，抗疫工作呈现出持续性特点，长期消毒习惯的形成极大促进了紫外线消毒市场的发展。 现阶段，汞灯和紫外线（UV）LED 是获取紫外线的两种主流途径。一方面，根据半导体照明网数据显示，汞灯占据着主要市场份额，是目前各大消毒设备厂商的发展立足点，并以其技术成熟、辐射效率高、价格较低等特点，在未来的 5-10 年内仍能得到广泛应用；另一方面，随着 UV LED 技术的日益成熟以及政策影响，UV LED 在市场中应用比重逐渐提升，成为未来
18、最有潜力的消毒手段。根据高工产研 LED 研究所（GGII）统计数据显示，2018 年全球 UV LED 器件市场增速达到 46%，随着 UV LED 技术成熟和 UV LED 器件价格的下滑，UV LED 渗透率将持续提高，GGII 预计 2020 年全球 UV LED 市场规模将达 35.5 亿元。两种紫外线获取方式具备广泛的应用场景与市场前景，是各大厂商稳固现有市场份额并进一步实现未来市场布局的基础和关键。 目前公司已具备紫外线消毒汞灯、UVC LED 消毒灯的制造技术，并能够通过互联网实现消毒设备的控制，同时产品具备红外感应、雷达感应技术，能够对外界环境做出智能反馈，相比传统紫外线消毒
19、设备拥有技术上的竞争优势。但现阶段公司缺乏相应生产线，生产能力不足，尚无法进行大规模批量化生产以迅速占领市场。本项目的建设将对公司现有生产线进行升级，购置更多大型精细化自动生产设备，对产品质量进行了严格的把控，快速提高智能化紫外线消毒产品的生产能力。一方面，能够帮助公司通过汞灯产品稳固现阶段在紫外线消毒市场中的地位；另一方面，通过在 UVC LED 消毒灯领域的提前布局，为实现公司在紫外线消毒市场的长足发展提供确定性保障。（2）顺应行业发展趋势，开拓 UVC LED 家居市场应用 据UV LED 产业发展白皮书统计数据显示，2019 年全球 UV LED 市场规模达 2.69 亿美元（约 19
20、 亿人民币），其中杀菌/净化是 UV LED 未来市场中最具潜力的领域，产品应用以 UVC（发光波长在 200nm-275nm 之间的紫外线） LED 为主，其产值占 UV LED 总规模超过 20，现阶段市场份额保持着稳步上升的态势。UVC LED 可广泛应用于空气净化、食品及物体表面杀菌、洁净水、医疗及个人护理等领域，未来在家电、公共场所卫生保护等市场潜力较大。同时, 在技术与消费水平升级的推动下，我国家居设备逐渐向智能化发展。根据中国智能家居产业联盟的数据显示，我国智能家居渗透率处于较低水平，2018 年我国智能家居渗透率仅为 4.9%，与美国（32%的渗透率）等发达国家相比仍有较大差距
21、，目前我国智能家居领域正处于快速发展阶段。2015 年至 2018 年，我国智能家居市场规模的复合增长率达到 110%。智能家居市场规模的快速扩张为 UVC LED 产品的“智能家居化”发展带来可观的增量空间。 公司目前具备相应的 UVC LED 开发技术，并在此基础上增加物联网以及红外感应或雷达感应技术，完成了深紫外消毒设备的智能化管理，同时为未来公司深紫外消毒设备嵌入“智能家居”生态链奠定了充分的技术基础。通过本次项目的建设，公司将在已有的紫外线消毒产品的基础上，对 UCV LED 消毒产品进行产业化升级建设，逐渐实现规模化生产及市场投放，为智能化家居紫外线消毒市场规模的持续增长提供产能保
22、障。同时，当项目产品实现规模化生产后，将进一步优化公司深紫外消毒板块的产品结构，提高公司的产品市场竞争力及抗风险能力。 （3）降低综合成本，提高公司销售规模及盈利能力 UVC LED 凭借优越的消毒功效，在卫生消毒市场中获得更多的需求空间。但目前 UVC LED 价格较高，成为产品进军市场的主要障碍，只有进一步降低生产成本、提高产品性价比才能进一步扩大市场需求量，实现公司销售规模和盈利能力的提升。 通过企业的自主研发以及与广东省半导体产业技术研究院合作的紫外线 LED 创新关键技术，公司在深紫外消毒设备领域的制造工艺及生产技术上达到国家标准，但要在激烈的竞争环境中进一步增加市场份额、提高产品覆
23、盖率、 巩固优势地位，仍需要建设与其先进技术水平和精细化管理相匹配的优质产能，充分发挥规模优势。 本项目实施后的规模化生产将有助于提升公司供应商端的议价能力，并降低单个产品的生产成本，保持公司深紫外消毒设备业务盈利能力的稳定性。同时，实现优质产能规模化是企业技术、资金、人员等综合实力的象征以及高端下游客户筛选供应商的重要标准。通过产能规模化能够提升公司在下游市场的竞争力、获取新兴市场份额，并进一步提高公司盈利能力。 3、项目建设可行性 （1） 广阔的市场空间保障了项目产品消化能力 伴随着 2020 年疫情的长期影响，紫外线消毒设备的市场需求逐渐增加。同时，全球性的疫情影响培养了人们在长期生活中
24、的卫生消毒习惯，进一步拓展了深紫外 LED 消毒产品在家居卫生消毒领域的发展前景。 本项目建设的产品的主要应用场景为居民的家庭生活区域，该场景同时具备用户基数庞大和卫生健康需求强烈的特点，再加上近些年医学卫生知识普及程度的大幅度提升，进一步提升了紫外线消毒设备在家庭卫生领域的需求。根据国家统计局于 2019 年发布的2019 年国民经济和社会发展统计公报数据显示，仅城镇常住人口数量便达到了 8.5 亿人，按照一单位家庭 2.5 人的标准计算，2019 年我国城镇常住家庭数量为 3.4 亿。同时，随着“80 后”、“90 后” 逐渐成为国家的消费主体，新产品类型能被更快的接受，为项目产品提供了庞
25、大的潜在消费需求。广阔的下游应用空间为本次项目的市场消化能力提供了确定性保障。 （2） 公司的技术基础保障了项目的顺利建设 广东久量股份有限公司作为国内专注 LED 光电科技应用产品的知名供应商，自 2007 年成立以来，将自有技术、市场需求与 LED 行业技术发展趋势有效融合。在本项目领域，公司已具备了相应的核心技术储备和初步市场应用基础，通过“紫外灯人体感应智能防护创新技术”以及“LED 手电筒电磁充电核心技术”保证项目产品的先进性。同时在公司经营战略上，公司注重市场战略、布局和技术、制造能力的提升，可支撑公司在全国市场内与各个区域性竞争对手进行竞争。公司凭借产品系列全、技术领先和全国性布
26、局等优势，能够快速切入目标客户并保持客户黏性。公司凭借不断升级的技术研发水平得到了国内客户的高度认可。 广东久量股份有限公司作为集产品设计研发、制造和销售于一体的高新技术企业拥有丰富的技术储备。在自主核心技术方面，公司在现阶段已获得 3 项发明专利、多项实用新型专利和数百项外观设计专利；除此之外，公司与广东省半导体产业技术研究院达成了合作关系，能够进一步获得更多的优质专利技术，持续优化公司产品性能，保证产品的市场先进性。在本项目中，公司向广东省半导体产业技术研究院引进“基于透镜结构优化的 LED 发光角度改善技术” 以及“LED 均匀方形光斑成像技术”两项关键技术，以进一步增强本项目产品的技术
27、竞争力。公司拥有的坚实技术基础为本项目的顺利实施提供了确定性保障。 （3） 公司多渠道营销的模式保障项目产品的市场销售能力 公司本身已具备强有力的营销管理实力。在线下营销领域，公司在海内外主要市场区域积极实行营销网络的广泛布局战略，形成了成熟完善的线下营销体系。另外在线上营销领域，互联网社交平台以及流量经济的兴起为长尾家电产品带来了营销模式的转变，形成了以“网红带货”为主的线上营销方式。新型营销模式将为公司进一步开拓市场销售渠道。 （三）偿还银行贷款和补充流动资金 1、项目基本情况 除上述项目外，为满足公司业务发展对流动资金的需求，公司拟使用本次再融资募集资金偿还银行贷款和补充流动资金 2,3
28、90.24 万元。 2、偿还银行贷款和补充流动资金的必要性 近年来，公司不断加大产品生产投入，就小家电行业的发展趋势，除了要保持在产品生产过程中的持续投入外，还需要为今后产品开发、生产制造等活动进行技术升级储备。同时公司经营仍然面临市场环境变化、流动性风险、国家信贷政策变化等多种风险，通过将部分募集资金偿还银行贷款和补充流动资金，有利于优化公司负债结构，以进一步优化财务结构，降低公司营运资金压力，支持公司的长远发展战略，节省财务费用的支出、增强公司资金实力，提高公司的抗风险能力，推动公司持续稳定的经营。 四、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响 （一）本次再融资对公司经营管理的影响
29、本次募集资金投资项目符合国家产业政策、行业发展趋势以及公司发展战略布局，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募集资金投向的小家电产业化项目、智能紫外线消毒设备产业化项目将有助于公司实现在小家电和家用紫光消毒领域的深入布局，从而极大提升企业的综合竞争实力和整体品牌价值。 （二）本次再融资对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司总资产规模将相应增加，资金实力将进一步增强，为后续发展提供有力保障。此外，本次募集资金投资项目投产后，将在较大程度上提升公司的经营规模和盈利能力，进一步增强公司综合实力，促进公司持续健康发展。 五、可行性分析结论 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策、行业发展趋势以及公司整体发展战略，具有良好的市场前景和经济效益，符合公司及全体股东的利益。同 时，本次再融资将扩大公司经营规模，提升公司盈利能力，优化公司资本结构，为后续业务发展提供保障。 综上所述，本次募集资金投资项目具有较强的可行性。 广东久量股份有限公司董事会 2021 年 2 月 23 日 4