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1、有效把握艺术投资的有效把握艺术投资的风险风险科学科学 人文人文 实践实践 超越超越 今今 日日 艺艺 术术 网网 艺艺 术术 咨咨 询询事件回顾事件回顾：o2005年4、5月间，鼎成画廊（九达画廊）画廊老板张帆从一位自称在苏州经商的新加坡人薛某手中购买了“吴冠中”的油画池塘。o2005年9月，索卡艺术中心老板萧富元从九达画廊老板张帆那里以120万元买下池塘。随后，萧富元以此画参加当年北京瀚海拍卖有限公司的秋季拍卖会。o2005年12月11日，在无人竞争的情况下，被进入艺术品市场才4个月的上海艺术投资者苏敏罗以230万元拍得池塘，加上拍卖行收的佣金23万，苏共付253万元。o2006年6月，一家
2、拍卖行建议苏敏罗将画出手，不料对方请吴冠中作品的收藏专家郭瑞腾看过画以后说有问题。o2008年4月7日，苏敏罗提起诉讼，将瀚海拍卖公司和委托卖画人萧富元一同告上法庭，请求法庭判令两被告退还拍卖款及佣金共计人民币253万元。o2008年5月11日，南方周末记者到吴冠中家中采访时提及池塘，吴冠中明确告知这幅作品是假画。o2008年7月1日，吴冠中在池塘的画布上签上“此画非我所作，系伪作”。o2008年12月，法院经审理后驳回原告诉讼请求的判决。法院认为没有证据认定瀚海公司和卖画人在拍卖时知道池塘是一幅赝品，并做出虚假宣传，拍卖公司的事前不承诺保真，事后也不承担瑕疵责任的免责条款是成立的。苏敏罗表示
3、将进行上诉。事件各方态度事件各方态度：著作人艺术家吴冠中委托人画商萧富元拍卖人瀚海拍卖行买家、投资者苏敏罗法院法院此画非我所作，系伪作。我一直认为这幅画是真的，我也是受害者我愿意来配合调查客户委托，我也不知道是假画。作为拍卖公司，对于画的真伪问题不负责鉴定瀚海制作的宣传册对竞购者形成误导，免责无效。没有证据认定瀚海公司没有证据认定瀚海公司和卖画人在拍卖时知道和卖画人在拍卖时知道池塘是一幅赝品，池塘是一幅赝品，并做出虚假宣传，并做出虚假宣传，免责有效。免责有效。艺术品拍卖流程艺术品拍卖流程著作人（艺术家）著作人（艺术家）委托人（收藏家及投资人等）委托人（收藏家及投资人等）拍卖行的鉴定专家拍卖行的
4、鉴定专家（多针对古代书画和瓷器杂项）拍卖人（拍卖行拍卖人（拍卖行）投资者、买家投资者、买家（机构、收藏家）（机构、收藏家）拍卖是否成交拍卖是否成交事件焦点事件焦点：焦点一焦点一焦点一焦点一 拍卖行是否有义务对拍品保真。拍卖行是否有义务对拍品保真。焦点二焦点二焦点二焦点二作者的鉴定意见可否决定作品的真伪。作者的鉴定意见可否决定作品的真伪。焦点三焦点三焦点三焦点三拍卖法是否过时？拍卖法是否有问题。拍卖法是否过时？拍卖法是否有问题。事件焦点事件焦点：o我国拍卖法规定我国拍卖法规定“拍卖人有权要求委托人说明拍卖标的的来拍卖人有权要求委托人说明拍卖标的的来源和瑕疵源和瑕疵”和和“拍卖人应当向竞买人说明拍
5、卖标的的瑕疵拍卖人应当向竞买人说明拍卖标的的瑕疵”，但同，但同时也规定时也规定“拍卖人、委托人在拍卖前声明不能保证拍卖标的的真拍卖人、委托人在拍卖前声明不能保证拍卖标的的真伪或品质的，不承担瑕疵担保责任伪或品质的，不承担瑕疵担保责任”。关于焦点一：拍卖行是否有义务对拍品保真。（一）关于焦点一：拍卖行是否有义务对拍品保真。（一）拍卖行没有能力对拍品保真。拍卖行没有能力对拍品保真。o1）艺术品拍卖中，真伪鉴定主要依靠个人主观认识，拍卖公司也很难确定拍品的真伪。o2）组建鉴定队伍、聘请专家顾问，是拍卖公司的通行做法，但是艺术品鉴定是一个十分复杂、主观色彩相对重要的环节，因此以现有条件无法百分百保真。
6、o3）企业作为经营主体，理应诚信为先，提高鉴定水准，维护自身信誉。启功先生说过，做鉴定是一门科学，也是一种学问，既然是做学问，就应该允许有一些不同的意见和看法，在大家达不成共识的时候，不能说五票对三票就能决定什么问题。关于焦点一：拍卖行是否有义务对拍品保真。（二）关于焦点一：拍卖行是否有义务对拍品保真。（二）参与艺术品拍卖是投资行为，投资人应承担风险。参与艺术品拍卖是投资行为，投资人应承担风险。o1）根据拍卖法与合同法，除了事前约定之外，拍卖公司对拍品承担瑕疵担保责任；但同时买家也有注意义务。a.“事前约定”可以理解为拍卖法第六十一条“拍卖人、委托人在拍卖前声明不能保证拍 卖标的真伪或者品质”
7、。b.“注意义务”可以理解为在预展及拍卖过程中，买家对自己的行为也应负谨慎责任。o2）法律对双方的保护是均衡的。a.在拍卖前的拍品预展中，购买人有机会鉴定拍品的真伪；b.拍卖成交后，如果在21天内鉴定作品系伪作，购买者可以要求撤销交易。o3）如果购买者同意拍卖公司的免责条款后，仍选择参加竞买，按法律规定，购买者很可能应承担买到伪作的市场风险。关于焦点一：拍卖行是否有义务对拍品保真。（三）关于焦点一：拍卖行是否有义务对拍品保真。（三）拍卖行作为中介，没有义务对拍品保真。拍卖行作为中介，没有义务对拍品保真。o1）拍卖行的拍卖行为不等同于商店出售商品的行为。此时，拍卖行在本质上仅是中介，没有保真义务
8、。o2）但是如果拍卖行在拍卖过程中，故意提供虚假信息、未尽披露义务、存在不当误导行为等，导致买方损失，即使存在免责声明，拍卖行也不可以免责。o3）从商业角度看，拍卖行需要对自己信誉负责，无论何种原因拍出伪作都是对自身信誉的损害。关于焦点二：作者的鉴定意见可否决定作品的真伪。（一）关于焦点二：作者的鉴定意见可否决定作品的真伪。（一）o与交易相关的鉴定，任何同交易有直接利益关系的人，包括拍卖公司，艺术家或者艺术家的亲属、学生，都存在是否客观中立的问题。关于焦点二：作者的鉴定意见可否决定作品的真伪。（二）关于焦点二：作者的鉴定意见可否决定作品的真伪。（二）o在艺术品进入交易环节之后，艺术家对作品的真
9、伪判断往往纠结了许多复杂的问题。艺术家是否承认作品由很多因素左右。艺术家也在随时权衡自己的作品在市场与艺术圈的位置，同时还要受到个人心理因素影响。面对找上门来的鉴定，无论这个作品是不是艺术家所做，他都可以声称是自己的作品，反之亦然。真品真品 艺术家认定承认作品对自己无益或有害艺术家认定承认作品对自己无益或有害 赝品赝品声称作品为他人伪作 真品赝品艺术家认定承认作品对自己有益或无害 声称为本人作品 关于焦点二：作者的鉴定意见可否决定作品的真伪。（三）关于焦点二：作者的鉴定意见可否决定作品的真伪。（三）谁有鉴定作品真伪的权力谁有鉴定作品真伪的权力/权利，作品作者或亲属或门生的鉴定应该是什么性质？权
10、利，作品作者或亲属或门生的鉴定应该是什么性质？艺术品的真伪，也只有法定的鉴定机构才有决定权，不管这个法定是立法定，还是司法定。艺术品的真伪，也只有法定的鉴定机构才有决定权，不管这个法定是立法定，还是司法定。o1）艺术家也好，艺术家的亲属或门生也好，均有鉴定的权利。现在社会上的众多鉴定专家也均有鉴定的权利。从法律上看，这也是一种言论自由。a.从权力角度看，对作品真伪有决定权的鉴定权是法律赋予的，“法无允许则禁止”。b.在诉讼过程中，鉴定应交由法定鉴定部门实施，没有法定鉴定部门的，由法院指定的部门或人员鉴定。c.从权利角度看，权利的行使只要不为法律禁止、不妨碍他人正当权利，即可行使，“法无禁止则自
11、由”。o2）但是在出现纷争的时候，首要的选择是有一个立法确定的鉴定部门；如果没有则由司法过程中，由法院指定的部门或人员鉴定。o3）在诉讼过程中，其他所有部门或人员的鉴定，只是一种意见，并不具备确定的鉴定效力。o4）目前我国没有建立官方的艺术品鉴定机构。这就造成了现在实践中的问题拍卖过程中没有一个权威的鉴定机构，鉴定主体众多，法院指定的部门或人员随意性也大。注：国外的通行做法就是建立具有法定资格的鉴定机构，经过材料鉴定、画工鉴定等，给出具有法律效应的结论。注：国外的通行做法就是建立具有法定资格的鉴定机构，经过材料鉴定、画工鉴定等，给出具有法律效应的结论。关于焦点二：作者的鉴定意见可否决定作品的真
12、伪。（四）关于焦点二：作者的鉴定意见可否决定作品的真伪。（四）艺术家如何面对侵权艺术家如何面对侵权 混乱市场的后果之一，便是赝品泛滥。艺术家可能会发现一些知名拍卖会上拍卖的据传是自己作品的作品，根本不是自己创作。o1）艺术家可以在法院以侵权为由起诉，不过这里侵权的可能是著作权，也可能仅是署名权。对于真品的伪造品，当然侵犯了著作权；对于艺术家从未创造的作品，侵犯艺术家的署名权。o2）两种情况，艺术家均可要求经济上的，以及精神上的赔偿。买假输官司不能怪法律买假输官司不能怪法律 投资者如何规避风险投资者如何规避风险o投资者在进入艺术市场之初，不能仅仅凭借自己的判断力，盲目购买艺术品。而是应当借助于强
13、大规范的评估机构的专业力量为自己的投资事业保驾护航。o作为第三方的评估机构或净值调查机构从各方搜集资料，把握各种情况的可能性，向投资者提供有效的评估方案，真正实现投资人的风险控制。焦点三：拍卖法是否过时？拍卖法是否有问题？焦点三：拍卖法是否过时？拍卖法是否有问题？我国拍卖法规定我国拍卖法规定“拍卖人、委托人在拍卖前声明不能保证拍卖标的的真伪或品质的，不承拍卖人、委托人在拍卖前声明不能保证拍卖标的的真伪或品质的，不承担瑕疵担保责任担瑕疵担保责任”。这一条款，没有问题，也不过时。这一条款，没有问题，也不过时。o（一）在某些情形下，拍卖人、委托人本身都可能是赝品的受害者。艺术品真伪的鉴定，在很多场合
14、下非常困难，很难有确定结论。在某些情形下，拍卖人、委 托人本身都可能是赝品的受害者。同时，市场需要买卖双方采取拍卖这一交易活动，需要拍 卖公司这一中介机构，根据意思自治的原则，如果拍卖人、委托人在拍卖前声明不能保证拍 卖标的的真伪或品质，而买受人接受这一条款，那么伪作的风险就自然划归买受人。o（二）这一规定并未保护恶意的拍卖人、委托人。如果拍卖人、委托人在拍卖时，即已知其为赝品，或者不知其为赝品但为取信买方而伪造证 据促使买方作出购买决定，即使已有免责声明，仍应承担责任，因其涉嫌欺诈或误导。o（三）这一规定并未限制所有的拍卖必须要做出免责声明。已出现拍卖公司不仅未作出免责声明、反而主动保证艺术
15、为真的情况。此时，拍卖公司即应 承受赝品风险。所以说，这一条款的规定是基于意思自治的原则，考虑了拍卖市场鉴定的实际困难，也未排除所以说，这一条款的规定是基于意思自治的原则，考虑了拍卖市场鉴定的实际困难，也未排除 拍卖公司与委托人承担责任的可能。从这些方面来看，此规定没有问题，也不过时。拍卖公司与委托人承担责任的可能。从这些方面来看，此规定没有问题，也不过时。何谓尽职调查何谓尽职调查o尽职调查的主要作用是确定财务评估的关键假设，包括法律等等方面，全面看待存在的风险对收购及预期投资收益的可能的影响。o定位为艺术品投资的尽职调查一般包括：目标艺术品的作者、所有者、历史沿革、拍卖方服务与信誉、法律与监
16、管、财务与会计、税收等。o尽职调查小组的构成尽职调查小组的构成技术与经验技术与经验 项目负责人、行业专家、业务专家、财务专家、法律专家等 尽职调查流程尽职调查流程今日艺术国际当代艺术资讯中心 制表结论结论o（一）艺术投资者进入艺术市场需要专业评估机构的尽职调查以提示与防范风险，（一）艺术投资者进入艺术市场需要专业评估机构的尽职调查以提示与防范风险，在这个环节评估机构受投资人的委托做出完全中立的报告而不是为了极力促成交易，在这个环节评估机构受投资人的委托做出完全中立的报告而不是为了极力促成交易，投资者的风险才能得到有效规避。投资者的风险才能得到有效规避。o（二）艺术家可以对作品发表鉴定意见，但该
17、意见并非最终的、决定性的结论。如（二）艺术家可以对作品发表鉴定意见，但该意见并非最终的、决定性的结论。如果艺术家认为自己权益受到侵害，可以寻求相应的法律救济。果艺术家认为自己权益受到侵害，可以寻求相应的法律救济。o（三）拍卖行需遵守基本的道德原则，对各种拍品做中立、客观宣传，以保证自身（三）拍卖行需遵守基本的道德原则，对各种拍品做中立、客观宣传，以保证自身行业信誉。行业信誉。o（四）艺术市场亟需建立具有公信力的艺术品鉴定机构提供具有法律保障的鉴定意（四）艺术市场亟需建立具有公信力的艺术品鉴定机构提供具有法律保障的鉴定意见，同时也亟需涌现一批具有相当资质的中立的专业机构。见，同时也亟需涌现一批具
18、有相当资质的中立的专业机构。今日艺术网在线艺术咨询网址链接：http:/ 电话:8610-58760011-888Email:网址: 地址:北京市朝阳区百子湾路32号今日美术馆2号馆B1我们的联系方式我们的联系方式认识艺术投资的风险，把握艺术投资的风险，管理好艺术投资风险，规避艺术投资风险，艺术投资风险发生后如何处理等相关问题欢迎在线交流！有效把握艺术投资的风险有效把握艺术投资的风险欢迎在线交流欢迎在线交流感谢&机构支持战略合作战略合作 北京大学文化产业研究院支持机构支持机构 北京大学投资理财中心 北京长安律师事务所 今典投资集团学术支持学术支持 今日美术馆监制监制 今日艺术传媒出品出品 今典
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