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1、企业跨国经营财务风企业跨国经营财务风险预警研究险预警研究报告提纲报告提纲研究目的与研究意义研究目的与研究意义国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述研究的主要内容研究的主要内容主要研究方法主要研究方法研究的难点及可能存在的问题研究的难点及可能存在的问题特色与创新之处特色与创新之处研究基础与研究条件研究基础与研究条件预期成果预期成果1233416578研究目的与研究意义研究目的与研究意义1研究目的研究目的2 3 通过对财务预警和跨国经营理论的了解、通过对财务预警和跨国经营理论的了解、分析和实证研究获取预警指标。分析和实证研究获取预警指标。4 5 用筛选的指标建立跨国经营预警指标体用筛选的指标建立
2、跨国经营预警指标体系。系。6 7利用利用AHP赋权，建立预警模型，为企业赋权，建立预警模型，为企业跨国经营的财务风险管理提供预警手段。跨国经营的财务风险管理提供预警手段。8 研究目的与研究意义研究目的与研究意义二、研究意义二、研究意义 理论意义理论意义 将财务管理学与跨国经营的知识相结合，将财务管理学与跨国经营的知识相结合，建立综合的财务预警指标体系，预警更全面。建立综合的财务预警指标体系，预警更全面。财务指标与非财务指标相结合，可以从财务指标与非财务指标相结合，可以从微观的角度分析企业的跨国经营财务状况。微观的角度分析企业的跨国经营财务状况。企业通过模型反映的警度做出管控措施，企业通过模型反
3、映的警度做出管控措施，避免企业财务恶化和危机的爆发。避免企业财务恶化和危机的爆发。研究目的与研究意义研究目的与研究意义现实意义现实意义使得企业在跨国经营财务风险预警时变得方便、使得企业在跨国经营财务风险预警时变得方便、快捷和科学。快捷和科学。方便对数据的管理和操控，提高工作效率。方便对数据的管理和操控，提高工作效率。可以综合管理企业跨国经营财务风险预警工可以综合管理企业跨国经营财务风险预警工作。作。国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述一、国外研究现状一、国外研究现状19321932年，年，Fitzpatrick Fitzpatrick 在进行财务预警时，运在进行财务预警时，运用统计方法进行
4、了单变量破产研究，发现权益用统计方法进行了单变量破产研究，发现权益比率和产权比率辨别能力最强。比率和产权比率辨别能力最强。1966年，年，William Beaver William Beaver 完善了完善了Fitzpatrick Fitzpatrick 的单变量模式，提出了更为全面的预测危机的的单变量模式，提出了更为全面的预测危机的比率：债务保障率、资产收益率、资产负债率、比率：债务保障率、资产收益率、资产负债率、资产安全率。资产安全率。19681968年，年，AltmanAltman提出了预测企业破产的提出了预测企业破产的Z Z值模型。值模型。19801980年，欧尔森运用条件逻辑模型建
5、立了财务年，欧尔森运用条件逻辑模型建立了财务风险预警模型。风险预警模型。国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述二、国内研究现状二、国内研究现状财务预警文献综述财务预警文献综述 19861986年，吴世农、黄世忠在年，吴世农、黄世忠在中国经济问题中国经济问题发表文章，首次在我国介绍财务预警模型。发表文章，首次在我国介绍财务预警模型。19991999年，武汉理工大学的佘廉教授出版财务年，武汉理工大学的佘廉教授出版财务预警丛书首次提出企业逆境管理理论并创立企预警丛书首次提出企业逆境管理理论并创立企业预警管理体系，自此，我国学者真正开始了业预警管理体系，自此，我国学者真正开始了对财务预警的研究。对财
6、务预警的研究。1999年，陈静以沪深两市年，陈静以沪深两市27家非家非ST公司和公司和27家家ST公司为样本，进行了单变量财务预警研究公司为样本，进行了单变量财务预警研究国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述19961996年，周首华、杨济华、王平在年，周首华、杨济华、王平在Z-ScoreZ-Score模型模型的基础上进行了改进，建立了多变量预警模型的基础上进行了改进，建立了多变量预警模型的的F F分值模型。分值模型。20012001年，吴世农和卢贤义选取了年，吴世农和卢贤义选取了7070家财务正常家财务正常的公司和的公司和7070家处于财务危机的公司为样本，最家处于财务危机的公司为样本，最
7、终选定终选定6 6个指标为财务预警指标，并分别应用费个指标为财务预警指标，并分别应用费雪线性判别分析、多元线性回归和雪线性判别分析、多元线性回归和LogisticLogistic回回归建立模型，认为三种模型都能较准确预测财归建立模型，认为三种模型都能较准确预测财务危机。务危机。国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述20022002年，傅荣、吴世农将上市公司按年，傅荣、吴世农将上市公司按ROEROE高低分高低分为风险不同的三类共计为风险不同的三类共计150150家企业为样本，应用家企业为样本，应用神经网络模型和神经网络模型和FisherFisher多类线性判定模型分别多类线性判定模型分别建立上
8、市公司经营失败风险的判定和预测模型，建立上市公司经营失败风险的判定和预测模型，结果表明两种模型均具有较高判定准确性，神结果表明两种模型均具有较高判定准确性，神经网络模型由于是非线性模型，其应用价值更经网络模型由于是非线性模型，其应用价值更高。高。国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述跨国经营文献综述跨国经营文献综述 陈丹红、周继明：陈丹红、周继明：跨国公司外汇风险管理跨国公司外汇风险管理初探初探在文中指出：跨国经营是当今世界经济在文中指出：跨国经营是当今世界经济发展的热点之一。跨国公司是实现跨国经营的发展的热点之一。跨国公司是实现跨国经营的一项长期战略措施。而跨国公司外汇风险管理一项长期战略
9、措施。而跨国公司外汇风险管理是跨国公司经营管理的重要内容。跨国公司外是跨国公司经营管理的重要内容。跨国公司外汇风险是指因外汇汇率变动，使跨国公司以外汇风险是指因外汇汇率变动，使跨国公司以外币计价的资产与负债的价值、收入和支出的增币计价的资产与负债的价值、收入和支出的增加或减少，可能发生损失或收益，其结果具有加或减少，可能发生损失或收益，其结果具有不确定性。外汇风险包括风险损失和风险报酬不确定性。外汇风险包括风险损失和风险报酬两个方面。两个方面。国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述史献平：史献平：浅议跨国公司生产经营中的风险管浅议跨国公司生产经营中的风险管理理阐述了跨国公司在生产经营中的政治
10、风险阐述了跨国公司在生产经营中的政治风险与金融风险，介绍了风险判断与监控的方法及与金融风险，介绍了风险判断与监控的方法及防范和处理风险的应对措施。防范和处理风险的应对措施。方金水：方金水：国际财务风险管理国际财务风险管理，文章认为，文章认为，由于国际财务管理要面临更复杂的国际环境和由于国际财务管理要面临更复杂的国际环境和处理跨国贸易所带来的额外风险，因此必须对处理跨国贸易所带来的额外风险，因此必须对国际财务进行控制和管理，尽量减少和避免由国际财务进行控制和管理，尽量减少和避免由于财务风险所带来的损失。于财务风险所带来的损失。国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述刘冰：刘冰：跨国公司财务管理研
11、究跨国公司财务管理研究探讨了跨国探讨了跨国公司的财务管理问题，在现有跨国公司财务管公司的财务管理问题，在现有跨国公司财务管理研究成果的基础上，对给跨国公司理财带来理研究成果的基础上，对给跨国公司理财带来不确定性的各种因素进行了具体分析，并对跨不确定性的各种因素进行了具体分析，并对跨国经营管理进行具体研究，最后针对跨国公司国经营管理进行具体研究，最后针对跨国公司财务管理的各项内容，结合跨国公司的理论，财务管理的各项内容，结合跨国公司的理论，探讨了跨国公司理财的具体问题。探讨了跨国公司理财的具体问题。国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述文献研究评述文献研究评述上述关于企业跨国经营与财务预警的理
12、论研究，上述关于企业跨国经营与财务预警的理论研究，为不断改进和完善企业财务风险预警提供了理为不断改进和完善企业财务风险预警提供了理论依据，同时也在实践中证明了这些理论的价论依据，同时也在实践中证明了这些理论的价值。值。国外的财务预警重视预警模型的研究，并且将国外的财务预警重视预警模型的研究，并且将财务预警已经细化到单个行业，采用面板数据，财务预警已经细化到单个行业，采用面板数据，且时间跨度大，预测准确率高。且时间跨度大，预测准确率高。国内外研究现状及评述国内外研究现状及评述国内的财务预警理论才刚刚起步，大多借鉴国国内的财务预警理论才刚刚起步，大多借鉴国外的现有指标，没有同中国企业经营的实际相外
13、的现有指标，没有同中国企业经营的实际相结合，预测准确率较低，一般在结合，预测准确率较低，一般在85%85%左右左右 国内学者关于企业跨国经营的财务风险预警研国内学者关于企业跨国经营的财务风险预警研究相对缺乏，没有全面的形成对跨国经营财务究相对缺乏，没有全面的形成对跨国经营财务风险预警的系统研究。风险预警的系统研究。研究的主要内容研究的主要内容首先阐述文章的研究背景、目的和意义，之后首先阐述文章的研究背景、目的和意义，之后对国内外财务风险预警和跨国经营的相关成果对国内外财务风险预警和跨国经营的相关成果和理论进行归纳和整理。了解企业的跨国经营和理论进行归纳和整理。了解企业的跨国经营和企业财务预警的
14、历史和发展。和企业财务预警的历史和发展。研究的主要内容研究的主要内容在了解企业的跨国经营和财务风险的定义和内在了解企业的跨国经营和财务风险的定义和内涵的基础上，深入分析财务风险的成因，并详涵的基础上，深入分析财务风险的成因，并详细论述财务预警的主要功能。细论述财务预警的主要功能。研究的主要内容研究的主要内容在企业的跨国经营财务管理中，有效地风险识在企业的跨国经营财务管理中，有效地风险识别是建立科学合理的财务风险预警系统的关键。别是建立科学合理的财务风险预警系统的关键。因此，在本文的研究过程中，通过结合财务管因此，在本文的研究过程中，通过结合财务管理和跨国经营的知识，确定了企业在跨国经营理和跨国
15、经营的知识，确定了企业在跨国经营时主要面临的风险，主要有：政治风险、外汇时主要面临的风险，主要有：政治风险、外汇风险、经营风险、融资风险、投资风险和分配风险、经营风险、融资风险、投资风险和分配风险。风险。研究的主要内容研究的主要内容在经过企业跨国经营的风险识别之后，根据跨在经过企业跨国经营的风险识别之后，根据跨国经营的风险和建立财务预警指标选取的原则，国经营的风险和建立财务预警指标选取的原则，各自确定反应政治风险的指标、外汇风险的指各自确定反应政治风险的指标、外汇风险的指标、经营风险的指标、融资风险的指标、投资标、经营风险的指标、融资风险的指标、投资风险的指标和分配风险的指标。将各指标选取风险
16、的指标和分配风险的指标。将各指标选取完成后，进而建立企业跨国经营财务风险预警完成后，进而建立企业跨国经营财务风险预警指标体系。指标体系。研究的主要内容研究的主要内容由于财务预警指标在企业财务管理中具有不同由于财务预警指标在企业财务管理中具有不同的重要性。因此，在财务风险预警指标体系的的重要性。因此，在财务风险预警指标体系的设计中必须根据具体情况体现不同指标间的重设计中必须根据具体情况体现不同指标间的重要性，体现指标的主次之分，更好地辅助企业要性，体现指标的主次之分，更好地辅助企业管理者进行决策。因此，本文采用管理者进行决策。因此，本文采用AHPAHP层次分析层次分析法进行企业跨国经营财务风险预
17、警指标权重的法进行企业跨国经营财务风险预警指标权重的设计。设计。研究的主要内容研究的主要内容最后，根据以上构建的企业跨国经营财务风险最后，根据以上构建的企业跨国经营财务风险预警指标体系，基于科学、严谨的态度，运用预警指标体系，基于科学、严谨的态度，运用综合功效系数法，层次分析法等建立一套企业综合功效系数法，层次分析法等建立一套企业跨国经营财务风险预警模型。跨国经营财务风险预警模型。主要研究方法主要研究方法一、主要研究方法一、主要研究方法 文献研究法文献研究法 通过调查相关文献来获得资料，从中全面通过调查相关文献来获得资料，从中全面的、正确的了解掌握所要研究关于企业跨国经的、正确的了解掌握所要研
18、究关于企业跨国经营财务风险预警问题的方法。文献研究法对本营财务风险预警问题的方法。文献研究法对本文研究的作用主要有：文研究的作用主要有：能了解财务预警和跨能了解财务预警和跨国经营的历史和现状，帮助确定研究课题。国经营的历史和现状，帮助确定研究课题。能形成关于财务风险预警和跨国经营的一般印能形成关于财务风险预警和跨国经营的一般印象，有助于观察和访问。象，有助于观察和访问。能够得到现实资料能够得到现实资料的比较资料。的比较资料。主要研究方法主要研究方法模型方法模型方法 综合功效系数评分法是以多目标规划原理综合功效系数评分法是以多目标规划原理为基础，首先，根据每个指标的性质和对应的为基础，首先，根据
19、每个指标的性质和对应的行业标准分别确定它们的满意值，不允许值的行业标准分别确定它们的满意值，不允许值的上下限，然后据此计算确定每个指标的分数，上下限，然后据此计算确定每个指标的分数，也就是单项功效系数；其次，根据各指标值的也就是单项功效系数；其次，根据各指标值的重要性，选择有效的方法确定指标体系中每个重要性，选择有效的方法确定指标体系中每个指标的权重；最后，加权平均得到最后的综合指标的权重；最后，加权平均得到最后的综合功效系数（功效系数（Geoffrey F Loudon2004Geoffrey F Loudon2004）。）。主要研究方法主要研究方法定量分析方法定量分析方法 通过对政治风险指
20、标等非财务指标进行定通过对政治风险指标等非财务指标进行定量分析，可以对研究对象的认识进一步精确化，量分析，可以对研究对象的认识进一步精确化，有效地监测企业跨国经营财务风险的趋势发展。有效地监测企业跨国经营财务风险的趋势发展。主要研究方法主要研究方法跨学科研究法跨学科研究法 利用计算机软件学科上的相关知识对本文利用计算机软件学科上的相关知识对本文进行综合的研究，使得跨国经营财务风险管理进行综合的研究，使得跨国经营财务风险管理更加的信息化。更加的信息化。研究的难点及可能存在的问题研究的难点及可能存在的问题一、研究的难点一、研究的难点如何建立有效的企业跨国经营财务风险预警指如何建立有效的企业跨国经营
21、财务风险预警指标与评价体系。标与评价体系。如何更好地使得各预警指标的权重值更加精确。如何更好地使得各预警指标的权重值更加精确。如何去设计预警系统的模块。如何去设计预警系统的模块。研究的难点及可能存在的问题研究的难点及可能存在的问题二、存在的问题二、存在的问题 由于政治风险的高度不确定性和突发性，为由于政治风险的高度不确定性和突发性，为政治风险指标的赋值提出了严峻的挑战，因此政治风险指标的赋值提出了严峻的挑战，因此在政治风险预测方面，不仅仅要依靠定量的分在政治风险预测方面，不仅仅要依靠定量的分析，还要依靠定性的分析，并对导致政治风险析，还要依靠定性的分析，并对导致政治风险的各种因素进行分析，计量
22、其权重，从而有效的各种因素进行分析，计量其权重，从而有效的对跨国公司的政治风险做出预测。的对跨国公司的政治风险做出预测。研究的难点及可能存在的问题研究的难点及可能存在的问题对于企业跨国经营财务风险预警分析而言，相对于企业跨国经营财务风险预警分析而言，相关的资料不是很多。关的资料不是很多。特色与创新之处特色与创新之处将财务风险管理与企业跨国经营理论相结合，将财务风险管理与企业跨国经营理论相结合，完成企业跨国经营财务风险预警系统的开发。完成企业跨国经营财务风险预警系统的开发。将非财务指标的政治风险指标定量化，做为企将非财务指标的政治风险指标定量化，做为企业跨国经营财务风险预警指标来进行考核。业跨国
23、经营财务风险预警指标来进行考核。研究基础和研究条件研究基础和研究条件 本学期以来一直在对财务预警与企业跨国本学期以来一直在对财务预警与企业跨国经营进行相关性研究，阅读了大量的关于财务经营进行相关性研究，阅读了大量的关于财务预警和跨国经营的文献。在论文写作方面所需预警和跨国经营的文献。在论文写作方面所需的资料相对来讲比较容易获取。可以通过学校的资料相对来讲比较容易获取。可以通过学校的图书馆、数据库资源和网络当中获取有关的的图书馆、数据库资源和网络当中获取有关的财务预警和企业跨国经营的相关文献资料。并财务预警和企业跨国经营的相关文献资料。并且，在导师的帮助下，可以更方便选取企业跨且，在导师的帮助下
24、，可以更方便选取企业跨国经营的财务风险预警指标，这也为建立本预国经营的财务风险预警指标，这也为建立本预警指标体系增添了更多的科学性和合理性。警指标体系增添了更多的科学性和合理性。预期成果预期成果 结合自己所学的知识完成研究生毕业论文结合自己所学的知识完成研究生毕业论文的写作，提高自身的学术方面的能力。完成对的写作，提高自身的学术方面的能力。完成对企业跨国经营财务风险预警指标体系和评价系企业跨国经营财务风险预警指标体系和评价系统的构建，能够为企业在跨国经营过程中通过统的构建，能够为企业在跨国经营过程中通过此预警系统对财务风险进行监测和管理。同时此预警系统对财务风险进行监测和管理。同时也希望自身能够在这个过程中学习更多的理论也希望自身能够在这个过程中学习更多的理论知识，又能够加强自己的应用能力。知识，又能够加强自己的应用能力。