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1、泓域咨询 /植物精油项目投资建设方案报告说明植物精油是从植物中不同部位所萃取出来的天然芳香化合物，成分以醇类、酚类、丙酮类、萜烯类等小分子化合物为主，我们常见的柑橘、桉树、玫瑰、香蕉、薄荷、艾蒿等均能提取出植物精油。除作为香料、医药原料、食品添加剂外，植物精油也常在农业领域中用作农药的增效剂使用。根据谨慎财务估算，项目总投资38222.19万元，其中：建设投资29616.23万元，占项目总投资的77.48%；建设期利息623.05万元，占项目总投资的1.63%；流动资金7982.91万元，占项目总投资的20.89%。项目正常运营每年营业收入77100.00万元，综合总成本费用63279.78万
2、元，净利润10098.51万元，财务内部收益率19.32%，财务净现值12888.66万元，全部投资回收期6.15年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本项目生产线设备技术先进，即提高了产品质量，又增加了产品附加值，具有良好的社会效益和经济效益。本项目生产所需原料立足于本地资源优势，主要原材料从本地市场采购，保证了项目实施后的正常生产经营。综上所述，项目的实施将对实现节能降耗、环境保护具有重要意义，本期项目的建设，是十分必要和可行的。目录一、 市场分析4二、 项目名称及建设性质5三、 项目承办单位5四、 项目定位及建设理由6主要经济指标一览表6五、 建设规模及主
3、要建设内容7六、 建设区基本情况8七、 公司经营宗旨10八、 优势分析（S）10九、 项目建设期原辅材料供应情况12十、 项目进度安排12项目实施进度计划一览表13十一、 人力资源配置13劳动定员一览表14十二、 建设投资估算14建设投资估算表15十三、 建设期利息16建设期利息估算表16十四、 流动资金17流动资金估算表18十五、 项目总投资19总投资及构成一览表19十六、 资金筹措与投资计划20项目投资计划与资金筹措一览表20十七、 经济评价财务测算21营业收入、税金及附加和增值税估算表21综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25十八、 项目盈利能力分析25项目投资现金流量表27十九、
4、 财务生存能力分析28二十、 偿债能力分析28借款还本付息计划表30二十一、 经济评价结论30二十二、 项目风险分析项目风险评估32二十三、 总结32一、 市场分析植物精油是从植物中不同部位所萃取出来的天然芳香化合物，成分以醇类、酚类、丙酮类、萜烯类等小分子化合物为主，我们常见的柑橘、桉树、玫瑰、香蕉、薄荷、艾蒿等均能提取出植物精油。除作为香料、医药原料、食品添加剂外，植物精油也常在农业领域中用作农药的增效剂使用。在医用、日用化妆品等领域，天然植物提取的植物精油，由于健康、环保等因素，受到终端消费者的追棒，其市场潜力表现巨大。在农业领域，由于农业部对抗生素的禁用，植物精油作为替代抗生素的产品，
5、效果优于抗生素，且具有良好的产品特性，受到下游饲料行业以及养殖业的广泛应用。从产品需求的角度来看，中国植物精油市场还处于尚未饱和的状态，市场需求在逐渐扩大，推动行业进一步发展。目前中国规模较大的植物精油企业有上海中锐、青岛日晟源、西安展鹏等，所售植物精油单品销售额均在千万元以上。但是国内植物精油市场上仍以小品牌居多，2018年全国销售植物精油农药企业多达300家以上，且单品销售额均为100万元左右，企业数量多且规模较小。整体上看，中国植物精油行业集中度较低，在低端市场上产品同质化现象较为普遍，市场竞争激烈。未来企业应该在客户需求把握、用户体验、视觉表现等方面建立自己的竞争优势。我国植物精油行业
6、内企业不断增多，生产技术逐渐成熟，促进行业供给能力的不断提升。2017年中国植物精油行业产量为6.68吨，同比增长17.32%；2018年为7.91吨，同比增长18.46%。中国植物精油行业不仅产量在增加，而且产能利用率也较高，2017年中国植物精油产能为6.76万吨，同比增长16.25%；2018年中国植物精油产能为7.92万吨，同比增长17.22%。随着社会生活水平的提高，我国植物精油的市场需求逐渐增加，市场发展潜力大，未来国内市场会逐步完善。但是我国植物精油行业未来应注重创新能力的提升，运用先进技术手段，提高精油的安全质量和市场竞争力，增强用户粘性，推动行业健康发展。二、 项目名称及建设
7、性质（一）项目名称植物精油项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx集团有限公司（二）项目联系人姚xx四、 项目定位及建设理由“十三五”时期，以优势资源产业为基础，推进传统产业转型升级，加快建设制造业强区，实施中国制造2025，培育战略性新兴产业和生产性服务业，加快产业链环节向中高端迈进，推动生产方式向柔性、智能、精细转变，积极推进民生工业发展，构建新疆特色的现代产业体系。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积42000.00约63.00亩1.1总建筑面积84507.411.2基底面积26460.001.3投资强度万元/亩455.532总投
8、资万元38222.192.1建设投资万元29616.232.1.1工程费用万元25287.022.1.2其他费用万元3498.942.1.3预备费万元830.272.2建设期利息万元623.052.3流动资金万元7982.913资金筹措万元38222.193.1自筹资金万元25506.683.2银行贷款万元12715.514营业收入万元77100.00正常运营年份5总成本费用万元63279.786利润总额万元13464.687净利润万元10098.518所得税万元3366.179增值税万元2962.8010税金及附加万元355.5411纳税总额万元6684.5112工业增加值万元23319.1
9、913盈亏平衡点万元29771.22产值14回收期年6.1515内部收益率19.32%所得税后16财务净现值万元12888.66所得税后五、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积42000.00（折合约63.00亩），预计场区规划总建筑面积84507.41。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx集团有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx植物精油，预计年营业收入77100.00万元。六、 建设区基本情况青海省，简称青，是中华人民共和国省级行政区，省会西宁。位于中国西北内陆，青海界于北纬3136-3919，东经8935-10304之间，北部和东部同甘肃相接，西北部与
10、新疆相邻，南部和西南部与西藏毗连，东南部与四川接壤，位于四大地理区划的西北地区。青海省地势总体呈西高东低，南北高中部低的态势，西部海拔高峻，向东倾斜，呈梯型下降，东部地区为青藏高原向黄土高原过渡地带，地形复杂，地貌多样。青海省地貌复杂多样，五分之四以上的地区为高原，东部多山，西部为高原和盆地，兼具青藏高原、内陆干旱盆地和黄土高原三种地形地貌，属高原大陆性气候，地跨黄河、长江、澜沧江、黑河、大通河5大水系。青海省总面积72万平方千米，辖2个地级市、6个自治州。截至2019年末，青海省常住人口607.82万人，实现地区生产总值2965.95亿元，人均生产总值48981元。到“十三五”末，力争实现经
11、济增长、发展质量效益、生态环境在省市争先进位；地区生产总值比2010年增加1.5倍以上、城乡居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年确保如期全面建成小康社会。从国际看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展。新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，能源格局变化有利于缓解供给约束。全球治理体系深刻变革，国际贸易投资规则体系加快重构。世界经济在深度调整中曲折复苏、增长乏力，主要经济体走势分化。地缘政治关系复杂变化，传统安全威胁和非传统安全威胁交织，外部环境不稳定不确定因素增多。从国内看，经济长期向好基本面没有变，发展前景依然广阔。经济发展
12、进入新常态，四化同步发展，发展速度变化、结构优化、动力转换特征愈加明显。全面深化改革、全面依法治国释放制度新红利，将进一步激发市场活力。创新驱动战略加快实施，“中国制造2025”、“互联网+”等全面启动，新经济不断涌现。更加重视绿色发展、共享发展，社会治理格局发生积极变化。同时，经济社会发展中不平衡、不协调、不可持续问题依然.突出，传统增长动力减弱，结构矛盾比较突出，保持经济平稳健康发展和社会和谐稳定面临不少困难挑战。市场化改革、创新驱动战略、“中国制造2025”等深入推进，为产业结构调整、激发民营经济活力提供了强劲新动力。新型城市化深入推进，为构建都市区、提升品质魅力提供了巨大新空间。同时，
13、制约未来发展的问题和矛盾依然较多：一是转型发展新动力不足，实体经济发展困难，迫切需要通过创新重构发展动力，通过参与国家开放大战略增创引领优势；二是体制机制束缚比较明显，政府和市场、社会关系尚未完全理顺，迫切需要加快改革，转变政府职能，优化营商环境；三是资源环境制约加剧，长期积累的生态环境矛盾集中显现，资源要素节约高效利用的倒逼机制尚未形成；四是民生改善任务艰巨，教育、医疗、社保、公共安全等公共服务供给存在短板，人口老龄化愈发严峻。七、 公司经营宗旨加强经济合作和技术交流，采用先进适用的科学技术和科学经营管理方法，提高产品质量，发展新产品，并在质量、价格等方面具有国际市场上的竞争能力，提高经济效
14、益，使投资者获得满意的利益。八、 优势分析（S）（一）工艺技术优势公司一直注重技术进步和工艺创新，通过引入国际先进的设备，不断加大自主技术研发和工艺改进力度，形成较强的工艺技术优势。公司根据客户受托产品的品种和特点，制定相应的工艺技术参数，以满足客户需求，已经积累了丰富的工艺技术。经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化综合服务。（二）节能环保和清洁生产优势公司围绕清洁生产、绿色环保的生产理念，依托科技创新，注重从产品结构和工艺技术的优化来减少三废排放，实现污染的源头和过程控制，通过引进智能化设备
15、和采用自动化管理系统保障清洁生产，提高三废末端治理水平，保障环境绩效。经过持续加大环保投入，公司已在节能减排和清洁生产方面形成了较为明显的竞争优势。（三）智能生产优势近年来，公司着重打造 “智慧工厂”，通过建立生产信息化管理系统和自动输送系统，将企业的决策管理层、生产执行层和设备运作层进行有机整合，搭建完整的现代化生产平台，智能系统的建设有利于公司的订单管理和工艺流程的优化，在确保满足客户的各类功能性需求的同时缩短了产品交付期，提高了公司的竞争力，增强了对客户的服务能力。（四）区位优势公司地处产业集聚区，在集中供气、供电、供热、供水以及废水集中处理方面积累了丰富的经验，能源配套优势明显。产业集
16、群效应和配套资源优势使公司在市场拓展、技术创新以及环保治理等方面具有独特的竞争优势。（五）经营管理优势公司拥有一支敬业务实的经营管理团队，主要高级管理人员长期专注于印染行业，对行业具有深刻的洞察和理解，对行业的发展动态有着较为准确的把握，对产品趋势具有良好的市场前瞻能力。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对公司的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。九、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要
17、是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十一、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的
18、要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx集团有限公司规划，达产年劳动定员573人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位372正常运营年份2技术指导岗位573管理工作岗位574质量检测岗位86合计573十二、 建设投资估算本期项目建设投资29616.23万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
19、（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计25287.02万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11062.47万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13426.08万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为798.47万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3498.94万元。（三）
20、预备费本期项目预备费为830.27万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11062.4713426.08798.4725287.021.1建筑工程费11062.4711062.471.2设备购置费13426.0813426.081.3安装工程费798.47798.472其他费用3498.943498.942.1土地出让金1540.591540.593预备费830.27830.273.1基本预备费393.26393.263.2涨价预备费437.01437.014投资合计29616.23十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请
21、银行贷款12715.51万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息623.05万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息623.05155.76467.291.1.1期初借款余额6357.7551.1.2当期借款12715.516357.766357.761.1.3当期应计利息623.05155.76467.291.1.4期末借款余额6357.75512715.511.2其他融资费用1.3小计623.05155.76467.292债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2
22、.3小计3合计623.05155.76467.29十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7982.91万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0045880.7251998.1561174.291.1应收账款0.0020646.3223399.
23、1727528.431.2存货0.0016058.2518199.3521411.001.2.1原辅材料0.004817.485459.816423.301.2.2燃料动力0.00240.87272.99321.161.2.3在产品0.007386.808371.709849.061.2.4产成品0.003613.114094.864817.481.3现金0.003670.454159.854893.941.4预付账款0.005505.686239.777340.912流动负债0.0039893.5345212.6753191.382.1应付账款0.0014361.6816276.571914
24、8.902.2预收账款0.0025531.8628936.1134042.483流动资金0.005987.186785.477982.914流动资金增加0.005987.18798.291197.445铺底流动资金0.0013764.2215599.4518352.29十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38222.19万元，其中：建设投资29616.23万元，占项目总投资的77.48%；建设期利息623.05万元，占项目总投资的1.63%；流动资金7982.91万元，占项目总投资的20.89%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指
25、标占总投资比例1总投资38222.19100.00%1.1建设投资29616.2377.48%1.1.1工程费用25287.0266.16%1.1.1.1建筑工程费11062.4728.94%1.1.1.2设备购置费13426.0835.13%1.1.1.3安装工程费798.472.09%1.1.2工程建设其他费用3498.949.15%1.1.2.1土地出让金1540.594.03%1.1.2.2其他前期费用1958.355.12%1.2.3预备费830.272.17%1.2.3.1基本预备费393.261.03%1.2.3.2涨价预备费437.011.14%1.2建设期利息623.051.
26、63%1.3流动资金7982.9120.89%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资38222.19万元，其中申请银行长期贷款12715.51万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资38222.19100.00%1.1建设投资29616.2377.48%1.2建设期利息623.051.63%1.3流动资金7982.9120.89%2资金筹措38222.19100.00%2.1项目资本金25506.6866.73%2.1.1用于建设投资16900.7244.22%2.1.2用于建设期利息623.051.63%2.1.3用于流动资金79
27、82.9120.89%2.2债务资金12715.5133.27%2.2.1用于建设投资12715.5133.27%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入77100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0057825.0065535.0077100.002增值税0.002512.392847.382962.802.1销项税0.007517.258519.5510023.002
28、.2进项税0.005004.865672.177060.203税金及附加0.00301.49341.69355.543.1城建税0.00175.87199.32207.403.2教育费附加0.0075.3785.4288.883.3地方教育附加0.0050.2556.9559.26（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2962.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用
29、（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用63279.78万元，其中：可变成本54586.45万元，固定成本8693.33万元。达产年项目经营成本61037.50万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0038498.8943632.0751331.852工资及福利费0.003254.603254.603254.60
30、3修理费0.001039.291039.291039.294其他费用0.005411.765411.765411.764.1其他制造费用0.00402.30402.30402.304.2其他管理费用0.00443.27443.27443.274.3其他营业费用0.004566.194566.194566.195经营成本0.0048204.5453337.7261037.506折旧费0.001588.411588.411588.417摊销费0.0030.8130.8130.818利息支出0.00623.06623.06623.069总成本费用0.0050446.8255580.0063279.7
31、89.1其中：固定成本0.008693.338693.338693.339.2可变成本0.0041753.4946886.6754586.45（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加355.54万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13464.68（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13464.6825.00%=
32、3366.17（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额13464.68万元，缴纳企业所得税3366.17万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13464.68-3366.17=10098.51（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0057825.0065535.0077100.002税金及附加0.00301.49341.69355.543总成本费用0.0050446.8255580.0063279.784利润总额0.007076.699613.3113464.685应纳所得税额0.007076.6996
33、13.3113464.686所得税0.001769.172403.333366.177净利润0.005307.527209.9810098.518期初未分配利润0.000.004776.7710788.079可供分配的利润0.005307.5211986.7520886.5810法定盈余公积金0.00530.751198.672088.6611可供分配的利润0.004776.7710788.0718797.9212未分配利润0.004776.7710788.0718797.9213息税前利润0.009468.9212639.7017453.91十八、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得
34、税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.32%。本期项目投资财务内部收益率19.32%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=12888.66（万元）。以上计算结果表明，财务净现值12888.66万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。
35、（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.15年。本期项目全部投资回收期6.15年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0057825.0065535.0077100.001.1营业收入
36、0.000.0057825.0065535.0077100.002现金流出14808.1114808.1154493.2154477.7068577.662.1建设投资14808.1114808.112.2流动资金0.005987.18798.297184.622.3经营成本0.0048204.5453337.7261037.502.4税金及附加0.00301.49341.69355.543所得税前净现金流量-14808.11-14808.113331.7911057.308522.344累计所得税前净现金流量-14808.11-29616.22-26284.43-15227.13-6704.
37、795调整所得税0.002367.233159.934363.486所得税后净现金流量-14808.11-14808.111562.628653.975156.177累计所得税后净现金流量-14808.11-29616.22-28053.60-19399.63-14243.46计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.86%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.32%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：26494.53万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：12888.66万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.43年；6、项目投资回收期
38、（所得税后）：6.15年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息
39、（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.01。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.21。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的
40、最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额6357.75512715.5112715.5112715.511.2当期还本付息155.761090.35623.06623.06623.061.2.1还本1.2.2付息155.761090.35623.06623.06623.061.3期末借款余额6357.75512715.5112715.5112715.5112715.512利息备付率28.013偿债备付率25.21二十一、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入77100.00万元，综合总成本费用63279.78万元，税金及附加355.54万元，净利润10098.51万元，财务内部收益率19.32%，财务净现值12888.66万元，全部投资回收期6.15年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净