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1、泓域咨询/航空运输装备项目供应链管理分析航空运输装备项目供应链管理分析xx有限公司目录一、 第三方物流系统3二、 多级库存的优化与控制4三、 供应商管理5四、 采购中的道德问题9五、 项目简介9六、 公司简介13公司合并资产负债表主要数据15公司合并利润表主要数据15七、 项目投资计划15建设投资估算表17建设期利息估算表18流动资金估算表19总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22八、 经济效益评价23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表31一、 第三方物流系统1、第三方物流的概念与优点第三方
2、物流是供应链集成的一种手段。第三方物流是由生产经营企业把核心业务以外的物流活动，以合同方式委托给专业物流服务企业，同时通过先进的信息技术与物流企业保持密切联系，掌握物流全过程状态的一种物流管理模式。第三方物流是由一些大的公共仓储公司通过提供更多的附加服务演变而来，另一种情形则是由一些制造企业的运输和分销部门发展而来。第三方物流系统起到了联系供应商和用户之间的桥梁作用。把库存管理的部分功能委托给第三方物流系统管理，可以使企业把更多的精力集中在自己的核心业务上。第三方物流系统为企业带来诸多好处，如降低了成本，进一步发挥了企业的强势，获得了更充分的市场信息，获得了一流的物流咨询，改进了服务质量，更加
3、快速地进入国际市场等。对整个供应链来说，面向协调中心的第三方物流系统使供需双方都取消了各自独立的库存，增加了供应链的敏捷性和协调性，极大地改善了供应链的用户服务水平和运营效率。2、对第三方物流的风险管理第三方物流也会给核心企业带来一些挑战。核心企业通常会面临所托付储运的产品保管不善、收货或交货延迟等风险。以下以制药行业为例来说明这些风险及管控方案。今天，随着信息技术与网络技术的发展与应用，作为核心企业的制药企业会利用这些先进的技术，对第三方物流企业所储运的药品就药品数量、药品位置、库、车、保温箱的温度与湿度进行实时监控。即使如此，仍然会面临以下两大风险。（1）证照不全方面的风险。这些证照包括：
4、承担仓储业务企业药品经营许可证、人员资质、承担运输业务企业的道路运输经营许可证等。（2）制度与文件不完善方面的风险。这些制度与文件包括：各项规章制度、GSP认证报告、操作规程、冷库、专用运输车辆、保温箱等清单、应急预案及演练报告等。为管控以上两类风险，核心企业通常会对第三方物流企业进行证照审计以及制度与文件审计，并进行现场验证。二、 多级库存的优化与控制供应链管理的目标之一是使供应链的整体库存水平最低。如果仅从单个企业的角度去考虑库存问题，显然无法实现这一目标。为此，需要对多级库存进行优化与控制。根据配置方式的不同，有串行系统、并行系统、纯组装系统、树形系统、无回路系统和一般系统等多级库存优化
5、控制系统。多级库存控制的方法有两种：一种是基于分布策略的；另一种是基于集中策略的。分布策略是各个库存点独立地制定实施各自的库存策略。这种策略在管理上比较简单，其有效性取决于信息共享的程度。如果供应链节点企业信息共享的程度较低，就不能保证供应链的整体优化，只能得到次优结果。集中策略是在考虑各个库存点相互关系的前提下，同时确定所有库存点的控制参数，通过协调获得库存的优化。但是，集中策略在管理上协调的难度大。特别是当供应链的层次较多时，更增加了协调控制的难度。多级库存优化与控制在技术上仍有一定的难度，加之多级库存优化与控制涉及多个企业，在利益及权益上的协调存在着诸多困难。因此，多级库存优化与控制还是
6、一个正在积极探索中的管理问题。三、 供应商管理1、两种供应关系模式在供需关系中，存在两种典型的关系模式：竞争关系和双赢关系。（1）竞争关系模式竞争关系模式基于价格驱动。这种关系的采购策略表现为以下三个方面。1）采购商同时向若干供应商购货，通过供应商之间的竞争获得价格好处，同时也保证供应的连续性。2）买方通过在供应商之间分配采购数量对供应商加以控制。3）买方与供应商保持的是一种短期合同关系。（2）双赢关系模式双赢关系模式基于互惠互利和相互信任。这种关系的采购策略表现为以下四个方面。采购商对供应商给予协助，帮助供应商降低成本、改进质量、加快产品开发进度；通过建立相互信任的关系提高效率，减少交易成本
7、；通过长期的信任合作取代短期的合同；强调在供需双方之间分享信息，通过合作和协商协调相互的行为。2、双赢关系对企业运营管理的积极作用双赢关系建立在互惠互利和相互信任的基础之上。供需双方表现出了更多的诚意，合作更加持久，其结果是使双方在供应活动中赢得利益。具体表现在以下两个方面。（1）对供应商。增加对整个供应链业务活动的共同责任感和利益分享；增加对未来需求的可预见性和可控能力，长期的合同关系使供应更加稳定；高质量的产品增强了供应商的竞争力。（2）对采购商。增加对采购业务的控制能力；通过长期的、相互信任的订货合同满足了采购要求；减少和消除了不必要的到货物资的检查活动。3、双赢关系的有效管理双赢关系已
8、经成为供应链节点企业之间合作的典范。为巩固好这种合作关系，需要做好以下三个方面的工作。（1）合理的供应商评价方法抓住核心指标，采用合理的方法对供应商进行评价是现固双赢关系的必然要求。一般来，说，质量、提前期、准时交货率、差错率等指标比成交价格更为重要，应作为评价供应商的主要指标。及时反馈评价结果，共同分析供货中所出现问题的原因，并一起采取措施予以改进。（2）信息的交流与共享信息交流有助于减少供需的不确定性，从而提高整个供应链的绩效。为加强供需双方的信息交流与共享，应做好以下五个方面的工作。1）在供需双方之间经常进行有关成本、作业计划、质量控制信息的交流与沟通，保持信息的一致性和准确性。2）在产
9、品设计中引入新的理念，采用新的开发技术。由供需双方共同贯彻“可制造性设计”“面向成本的设计”“可拆卸性设计”“绿色设计”“防差错性设计”等新的理念。采取并行开发模式及质量功能展开技术，整合供需双方的资源以满足用户的需求。3）建立联合任务小组。由供需双方人员参与，组建专业任务小组，以解决供应与制造过程中遇到的各种问题。4）形成供需双方互访制度。供需双方应进行经常性的互访活动，以创造良好的合作气氛，及时发现并解决在合作过程中遇到的问题。5）先进信息技术的应用。包括：基础信息技术，如标识代码技术、自动识别与数据采集技术、射频技术、电子数据交换、互联网技术、GIS和GPS等；基于信息技术而开发的支持企
10、业生产运营的信息系统，如销售时点信息系统、电子自动订货系统，客户关系管理、电子商务、制造资源计划和企业资源计划等。（3）供应商的激励机制对供应商的激励是长期保持双赢关系的润滑剂。通常的做法是签署柔性合同、向供应商赠送股权等，以使供应商从合作中真正享受到双赢的好处。四、 采购中的道德问题一方面，采购者大权在握；另一方面，采购活动中诱惑多多。随着采购业务的全球化，又出现了新的挑战，在一个国家认为是风俗习惯的行为，在另一个国家可能被视为不道德。为恪守采购业务中的道德规范，采购员应时刻牢记以下七条守则：永远忠于雇主，一切从雇主的立场出发，不做损害雇主利益的事情；不接受来自供应商的礼物或服务；保守雇主和
11、供应商的机密；遵守当地的法律和风俗习惯；避免采购血汗产品；避免私下达成限制自由竞争的互惠协定；支持小型、弱势或少数民族公司。五、 项目简介（一）项目单位项目单位：xx有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约99.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积66000.00（折合约99.00亩），预计场区规划总建筑面积115413.12。其中：主体工程76315.01，仓储工程22968.00，行政办公及生活服务设施12646.63，公共工程3483.48。
12、（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升
13、级发展。2020年，全市生产总值超过2300亿元，是2015年的1.3倍；居民人均可支配收入由2015年的18200元增加到2020年的25530元，年均增长%。经济结构持续优化，三次产业结构由2015年的12.349.438.3调整为10.443.845.8，实现由“二三一”到“三二一”的历史性转变。我市是河南省重工业基地之一，有7个产业集聚区、22个专业园区，初步形成了冶金建材、装备制造、煤化工、食品医药等4个主导产业和纺织服装、电子信息、新能源等3个优势产业，新能源汽车、精密制造、轨道交通装备、通用航空制造、智能制造等新兴产业集群正在形成。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目
14、总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资41575.21万元，其中：建设投资32625.69万元，占项目总投资的78.47%；建设期利息394.61万元，占项目总投资的0.95%；流动资金8554.91万元，占项目总投资的20.58%。2、建设投资构成本期项目建设投资32625.69万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用28654.98万元，工程建设其他费用3095.51万元，预备费875.20万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入79900.00万元，综合总成本费用62605.54万元，纳税
15、总额8048.50万元，净利润12663.28万元，财务内部收益率24.39%，财务净现值17829.11万元，全部投资回收期5.26年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积66000.00约99.00亩1.1总建筑面积115413.12容积率1.751.2基底面积38280.00建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩318.592总投资万元41575.212.1建设投资万元32625.692.1.1工程费用万元28654.982.1.2工程建设其他费用万元3095.512.1.3预备费万元875.202.2建设期利息万元394.612.3流动资金万元8
16、554.913资金筹措万元41575.213.1自筹资金万元25468.673.2银行贷款万元16106.544营业收入万元79900.00正常运营年份5总成本费用万元62605.546利润总额万元16884.387净利润万元12663.288所得税万元4221.109增值税万元3417.3210税金及附加万元410.0811纳税总额万元8048.5012工业增加值万元27539.4713盈亏平衡点万元26416.11产值14回收期年5.26含建设期12个月15财务内部收益率24.39%所得税后16财务净现值万元17829.11所得税后六、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xx有限公司2、
17、法定代表人：姚xx3、注册资本：690万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2010-11-87、营业期限：2010-11-8至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给
18、侧结构性改革。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额17670.2114136.1713252.66负债总额10340.708272.567755.53股东权益合计7329.515863.615497.13公司合并利润表主要数
19、据项目2020年度2019年度2018年度营业收入61852.3949481.9146389.29营业利润11228.068982.458421.05利润总额9134.647307.716850.98净利润6850.985343.764932.71归属于母公司所有者的净利润6850.985343.764932.71七、 项目投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、
20、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资32625.69万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计28654.98万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为15051.30万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算
21、是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为12814.82万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为788.86万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3095.51万元。（五）预备费本期项目预备费为875.20万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用15051.3012814.82788.8628654.981.1建筑工程费15051.3015051.301.2设备购置费12814.8212814.
22、821.3安装工程费788.86788.862其他费用3095.513095.512.1土地出让金1480.231480.233预备费875.20875.203.1基本预备费321.56321.563.2涨价预备费553.64553.644投资合计32625.69（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款16106.54万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息394.61万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息394.61394.610.001.1.1期初借款余额16106.541.1.2当期借款16106.5416106
23、.540.001.1.3当期应计利息394.61394.610.001.1.4期末借款余额16106.5416106.541.2其他融资费用1.3小计394.61394.610.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计394.61394.610.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动
24、资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8554.91万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产38059.0743914.3146841.9358552.411.1应收账款17126.5819761.4421078.8626348.581.2存货13320.6715370.0116394.6720493.341.2.1原辅材料3996.204611.004918.406148.001.2.2燃料动力199.81230.55245.92307.401.2.3在产品6127.517070.20
25、7541.559426.941.2.4产成品2997.153458.253688.804611.001.3现金3044.723513.143747.354684.191.4预付账款4567.095269.725621.037026.292流动负债32498.3837498.1339998.0049997.502.1应付账款11699.4113499.3214399.2817999.102.2预收账款20798.9623998.8025598.7231998.403流动资金5560.696416.186843.938554.914流动资金增加5560.69855.49427.751710.985
26、铺底流动资金11417.7213174.2914052.5817565.72（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资41575.21万元，其中：建设投资32625.69万元，占项目总投资的78.47%；建设期利息394.61万元，占项目总投资的0.95%；流动资金8554.91万元，占项目总投资的20.58%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资41575.21100.00%1.1建设投资32625.6978.47%1.1.1工程费用28654.9868.92%1.1.1.1建筑工程费15051.3036.20%1.
27、1.1.2设备购置费12814.8230.82%1.1.1.3安装工程费788.861.90%1.1.2工程建设其他费用3095.517.45%1.1.2.1土地出让金1480.233.56%1.1.2.2其他前期费用1615.283.89%1.2.3预备费875.202.11%1.2.3.1基本预备费321.560.77%1.2.3.2涨价预备费553.641.33%1.2建设期利息394.610.95%1.3流动资金8554.9120.58%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资41575.21万元，其中申请银行长期贷款16106.54万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表
28、单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资41575.21100.00%1.1建设投资32625.6978.47%1.2建设期利息394.610.95%1.3流动资金8554.9120.58%2资金筹措41575.21100.00%2.1项目资本金25468.6761.26%2.1.1用于建设投资16519.1539.73%2.1.2用于建设期利息394.610.95%2.1.3用于流动资金8554.9120.58%2.2债务资金16106.5438.74%2.2.1用于建设投资16106.5438.74%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 经济效益评价（一）
29、生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入79900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收
30、入51935.0059925.0063920.0079900.002增值税2095.062472.852661.743417.322.1销项税6751.557790.258309.6010387.002.2进项税4656.495317.405647.866969.683税金及附加251.40296.75319.40410.083.1城建税146.65173.10186.32239.213.2教育费附加62.8574.1979.85102.523.3地方教育附加41.9049.4653.2368.35（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题
31、的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3417.32万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用62605.54万元，其中：可变成本54063.67万元，固定成本8541.87万元。达产年项目经营成本60073.17万元。具体测算数据详见综合总成
32、本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费33045.5738129.5040671.4750839.342工资及福利费3224.333224.333224.333224.333修理费1070.991070.991070.991070.994其他费用4938.514938.514938.514938.514.1其他制造费用370.12370.12370.12370.124.2其他管理费用360.31360.31360.31360.314.3其他营业费用4208.084208.084208.084208.085经营成本42279.404
33、7363.3349905.3060073.176折旧费1713.551713.551713.551713.557摊销费29.6029.6029.6029.608利息支出789.22789.22789.22789.229总成本费用44811.7749895.7052437.6762605.549.1其中：固定成本8541.878541.878541.878541.879.2可变成本36269.9041353.8343895.8054063.67（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加410.08万元。（五）
34、利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=16884.38（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=16884.3825.00%=4221.10（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额16884.38万元，缴纳企业所得税4221.10万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=16884.38-4221.10=12663.28（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年
35、第4年第5年1营业收入51935.0059925.0063920.0079900.002税金及附加251.40296.75319.40410.083总成本费用44811.7749895.7052437.6762605.544利润总额6871.839732.5511162.9316884.385应纳所得税额6871.839732.5511162.9316884.386所得税1717.962433.142790.734221.107净利润5153.877299.418372.2012663.288期初未分配利润0.004638.4810744.1017204.679可供分配的利润5153.8711
36、937.8919116.3029867.9510法定盈余公积金515.391193.791911.632986.8011可供分配的利润4638.4810744.1017204.6726881.1612未分配利润4638.4810744.1017204.6726881.1613息税前利润9379.0112954.9114742.8821894.70（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.39%。本期项目投资财务内部收益率24.39%，高于行业基准内部收益
37、率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=17829.11（万元）。以上计算结果表明，财务净现值17829.11万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，
38、本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.26年。本期项目全部投资回收期5.26年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0051935.0059925.0063920.0079900.001.1营业收入0.0051935.0059925.0063920.0079900.002现金流出32625.6948091.4948515.5756213.1463049.722.1建设投资32625.690.002.2流动资金55
39、60.69855.495988.442566.472.3经营成本42279.4047363.3349905.3060073.172.4税金及附加251.40296.75319.40410.083所得税前净现金流量-32625.693843.5111409.437706.8616850.284累计所得税前净现金流量-32625.69-28782.18-17372.75-9665.897184.395调整所得税2344.753238.733685.725473.686所得税后净现金流量-32625.692125.558976.294916.1312629.187累计所得税后净现金流量-32625.
40、69-30500.14-21523.85-16607.72-3978.54计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：32.68%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：24.39%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：34171.27万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：17829.11万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.57年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.26年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济
41、评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为27.74。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为24.60。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额16106.5416106.5416106.5