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1、内部审计在公司治理中的作用机理 与治理效果研究 一基于深市上市公司的实证研究 重庆大学硕士学位论文 (学术学位） 学生姓名：陈芳 指导教师：李嘉明教授 专 业：会计学 学科门类：管理学 重庆大学经济与工商管理学院 二 0 三年四月 Research on mechanism and governance effect of the Internal Audit activity - based on an empirical study for listed companies of Chinas Shenzhen Stock Exchange A Thesis Submitted to Ch
2、ongqing University in Partial Fulfillment of the Requirement for the Masters Degree of management By Chen Fang Supervised by Prof. Li Jiaming Specialty: Accounting College of Economics and Business Administration Chongqing University April 2013 本世纪初美国一系列财务舞弊丑闻的相继爆发，在世通事件中内部审计部门的 突出表现，得到了公司和监管部门的肯定，内
3、部审计也因此成为了公司治理关注 的焦点。内部审计与董事会、高级管理层、外部审计共同构成公司治理的四大主 体，这己然成为国际公司治 理界和内部审计界的共识。然而，我国内部审计建立 的经济环境及动因都与西方有着很大的不同。生存、竞争与发展是西方内部审计 建立与发展的内在需要，而我国的内部审计制度是采取行政手段自上而下建立的， 是国家依据经济体制改革后出现的新形势，为了强化审计的监督体系，建立与健 全的企业自我约束机制。因而，尽管在英美等国家，内部审计己被证明是一项行 之有效的制度，但是，内部审计在我国的制度环境下能否发挥公司治理作用却仍 是一个值得研宄的课题。 在此背景下，本文从公司治理及内部审计
4、的相关概念出发，以受托责任理论、 内部控制 理论及价值链理论为基础，构建了内部审计实现公司治理效果的理论构 架，一方面内部审计通过自身职能的拓展实现治理效应，另一方面，内部审计通 过与董事会、高级管理层以及外部审计之间的互动作用也促进了其公司治理效果 的发挥。同时，本文运用实证分析方法，基于深市上市公司内部审计的相关数据， 对我国上市公司内部审计的质量进行了衡量，并从代理成本与审计收费两方面出 发，检验了我国上市公司内部审计的公司治理效果。 通过研宄，本文发现： （ 1)上市公司内部审计质量越高，则公司的代理成本 就越低，具体表现为管理费用率越低以及公司的总资产周转率越高。 （ 2)上市公 司
5、内部审计质量与外部审计收费显著负相关。表明内部审计质量越高，则外部审 计对内部审计的利用程度越高，从而外部审计收费则更低。针对这些结论，本文 提出了相关的政策建议：加强内部审计的独立性，完善内部审计的执业环境，重 视内部审计的人才建设以及提升内部审计的整体实力等等。无疑，这些研宄将对 内部审计理论与实务有一定的借鉴意义。 关键 词：内部审计，公司治理，治理效果 摘 要 ABSTRACT Series of financial fraud scandal broke out at the beginning of this century. In the revelations course o
6、f WorldCom fraud, the internal audit department performed outstandingly, and has got the recognition from listed company and regulatory. Internal audit has thus become the focus of corporate governance. Internal audit and the Board of directors, senior management, external audit together constitute
7、the four cornerstones which has become the consensus of the international corporate governance community and the internal audit community. However, the economic environment of the internal audit system in China and the West are very different and motives of the establishment of the internal audit de
8、partment are not the same, too. The internal audit of the West is the spontaneous need of enterprises9 survival, competition and development, while this system in China is found by the country in order to strengthen the audit supervision system and establish and improve the enterprise self-disciplin
9、e mechanism according to the new situation after the economic system reform.lt is established through top-down administrative means. Therefore, despite the internal audit in the UK and other countries was proved to be an effective system, Whether it can play a role in the institutional environment o
10、f Chinas listed companies is still a topic worthy of further study. In this background, this paper starts from the related concepts of corporate governance and internal audit and builds a theoretical framework of internal audits governance utility: on the one hand, the internal audit expands the fun
11、ctions of governance effect by itself; on the other hand, through the interaction with the Board of Directors, senior management and external audit, internal audit has promoted its corporate governance effect. Meanwhile, Measured the quality of the internal audit, based on the relevant data of Shenz
12、hen Stock Exchanged listed companies, this paper examined the effect of internal audit in corporate governance by empirical analysis method. Through research, we find that: (1) The higher the internal audit quality of listed companies, the lower the agent cost, embodied in the management of on-the-j
13、ob consumption level is lower and the companys total asset turnover is more efficient. (2) The quality of internal audit and external audit fees of listed companies is significantly negative correlation. Shows that internal audit quality is higher, the higher utilization degree of external audit on
14、internal audit, and external audit fees are lower. Accordinto these conclusions, this paper puts forward relevant policy suggestions: strengthen the independence of the internal audit, perfect the internal audit practice environment, attach importance to the talent construction of internal audit and
15、 improve the overall strength of the internal audit activity and so on. There is no doubt that these studies will have certain reference significance on the internal auditing theory and practice. Keywords: internal audit, corporate governance, governance effect in 目 录 . I 歡 _ . II 1绪论 . 1 1.1研宄背景及意义
16、 . 1 1.1.1研宄背景 . 1 1.1.2研宄的理论意义 . 2 1.1.3研宄的现实意义 . 2 1.2研宄方法及研宄框架 . 3 1.2.1研宄方法 . 3 1.2.2研宄框架 . 3 2相关研究文献综述 . 5 2.1国外相关文献综述 . 5 2.1.1国外规范研宄综述 . 5 2.1.2国外实证研宄综述 . 6 2.2国内相关文献综述 . 7 2.2.1国内规范研宄综述 . 7 2.2.2国内实证研宄综述 . 9 3公司治理与内部审计的理论概述 . 11 3.1公司治理的相关理论 . 11 3.1.1公司治理的内涵 . 11 3.1.2公司治理机制 . 12 3.1.3公司治理模
17、式 . 16 3.2内部审计的相关理论 . 18 3.2.1内部审计的涵义 . 18 3.2.2内部审计机制 . 19 3.2.3内部审计的模式 . 19 4内部审计发挥公司治理作用的作用机理 . 23 4.1内部审计与公司治理在目标上具有一致性 . 23 4.2内部审计发挥公司治理作用的理论构架 . 23 4.2.1受托责任理论是内部审计发挥公司治理作用的理论基础 . 24 4.2.2内部控制理论是内部审计发挥公司治理作用的 “ 敲门砖 ” . 24 4.2.3价值链理论是内部审计发挥公司治理作用的 “ 风向标 ” . 26 4.2.4三大理论的有机结合 . 28 4.3内部审计与其他治理结
18、构各方的关系 . 29 4.3.1 咅 P审计与董事会 . 30 4.3.2内部审计与高管层 . 30 4.3.3内部审计与外部审计的关系 . 31 4.4内部审计的公司治理效果 . 33 4.4.1内部审计有利于发挥信息疏导功能，缓解委托代理问题 . 33 4.4.2通过内、外部审计的协调，有利于降低外部审计收费 . 33 4.4.3内部审计有利于确保内部控制的有效性 . 34 4.4.4内部审计有利于强化公司的风险管理 . 34 4.4.5内部审计有利于稳定公司治理结构，完善公司治理机制 . 35 4.4.6内部审计有利于增加公司的价值 . 35 5内部审计公司治理效果的实证研究 . 36
19、 5.1理论分析与研宄假设 . 36 5.2数据来源与样本选取 . 37 5.3主要变量的选取 . 38 5.4模型设定 . 39 5.5实证结果与分析 . 40 5.5.1主要变量的描述性统计 . 40 5.5.2主要变量的相关系数分析 . 42 5.5.3多元回归结果分析 . 47 6会 吉论及政策建议 . 50 6.1主要研宄结论 . 50 6.2政策建议 . 50 6.3研宄局限性及展望 . 54 至夂 i射 . 55 #考文献 . 56 P付 . 59 作者在攻读学位期间发表的论文目录 . 59 1.1研究背景及意义 随着全球经济的不断发展，公司所面临的经营环境发生了翻天覆地的变化：
20、经 济全球化以及企业间的竞争日益加剧，信息技术及其相关应用迅猛发展，跨国组 织的收购、兼并与战略联盟成为了当代企业经营管理的重要内容，并导致组织的 管理不断发生变革。这些环境因素导致公司所面临的不确定性大大提高，风险也 随之增大，企业 的经营行为也日益受到严重冲击。在当前的国际环境下，中国的 上市公司所面临的生存环境日益复杂，竞争日益激烈。继安然及世通等公司的财 务丑闻爆发之后，公司治理成为备受各方关注的焦点。在世通公司舞弊案的揭露 过程中，内部审计部门表现突出，得到了公司和监管部门的肯定，内部审计也因 此成为公司治理关注的焦点。内部审计与董事会、高级管理层、外部审计共同构 成公司治理的四大主
21、体，这己然成为国际公司治理界和内部审计界的共识。 1丄 1研究背景 美国安然、世通公司等财务舞弊事件后，世界范围内掀起了公司治理改革新 浪潮，内部审计更是成为了关注的焦点，被推到了改革的前沿，各国政府及相关 机构纷纷出台有关内部审计的法律和法规以期规范公司治理。 2003年，国际内部审计协会 （ IIA)修订了内部审计实务标准，明确提出 内部审计应当为组织的治理做出贡献。 2004年 11月，美国纽约证券交易所颁布了 经过证监会批准的上市公司手册，明确规定所有在交易所上市的公司内部必须设 内部审计机构。 2004年， COSO出台了企业风险管理 整体框架，其中提到， 通过审查组织内部控制系统与
22、风险管理过程，内部审计可以为建立与完善组织内 部控 制系统与风险分散战略提供有效建议，从而实现为组织增值的目标。 2009年 2月， COSO发布了内部控制体系监督指南，旨在帮助公司提高内部控制的监 督效果，为有效开展内部审计工作提供提引。 在内部审计制度在国际上迅速发展的同时，我国的内部审计也在快速发展。 2002年，我国发布上市公司治理准则，其中就有涉及内部审计的规定。 2003 年，审计署发布关于内部审计工作的规定，之后，中国内部审计协会也先后发 布了内部审计基本准则以及内部审计人员职业道德规范，以及 20个内部 审计具体准则和 2个实务指南 。这标志了我国内部审计准则体系基本架构的初步
23、 建立。其后，为推动与指导我国上市公司建立并有效实施内部控制制度，提高公 司的风险管理水平，证监会于 2006年颁布了修订的上市公司章程指引，规定 : 上市公司实行内部审计制度，并配备专人进行内审活动；应由董事批准审计制度 1绪论 与审计制度的实施，内部审计人员向董事会负责并向其报告工作。 2006年和 2007 年，上交所、深交所先后出台上市公司内部控制指引，对上市公司内部审计的 建立建全等做出了相关规定。财政部、证监 会、银监会、审计署以及保监会于 2008 年 6月联合颁布了企业内部控制基本规范，其中规定：企业应当加强内部审计 工作，保证其部门设置、人员配备与工作的独立性，对在监督检查中
24、发现的内部 控制重大缺陷，内部审计有权直接向董事会及其审计委员会、监事会报告，这些 无疑都是加强我国内部审计治理作用的重要举措。然而，我国内部审计建立的经 济环境及动因都与西方有着很大的不同。生存、竞争与发展是西方内部审计建立 与发展的内在需要，而我国的内部审计制度是采用行政手段自上而下建立的，是 国家依据经济体制改革后出现的新形势，为 了强化审计的监督体系，建立与健全 的企业自我约束机制。因而，尽管在英美等国家，内部审计己被证明是一项行之 有效的制度，但是，内部审计在我国的制度环境下能否发挥公司治理作用却仍是 一个值得研宄的课题。 1.1.2研究的理论意义 内部审计逐渐从十几年前虽埋头苦干却
25、不为知的小角色，转眼变为了从业者 可以以之自豪的专业人士，可以说是发生了质的飞跃，而内部审计这个领域也由 此引起了越来越多人的关注和兴趣。内部审计现在已经逐渐作为公司治理结构中 至关重要的一部分参与公司治理，在公司治理中的地位和作用变得越来越重要。 虽然许多研宄都认为内部审计可以在公司治理中发挥作用，但是对于内部审 计如何在公司治理中发挥作用的研宄却很少，因而探讨内部审计在公司治理中的 作用机理，就显得十分重要而且非常迫切。本文从公司治理及内部审计的相关概 念出发，以受托责任理论、内部控制理论及价值链理论为基础，分析内部审计实 现公司治理作用的理论构架，并探讨内部审计如何通过与其他治理主体的互
26、动， 在公司治理中发挥其作用，同时利用我国深市上市公司内部审计数据进行了实证 检验：检验我国上市公司内部审计是否发挥了作用，内部审计职能的实施是否可 以提高公司的 治理效果。这些研宄将具有一定的理论意义和学术价值。 1.1.3研究的现实意义 近十年来，公司治理发生了根本性的变化。许多大型企业破产的重要原因都 是因为内部审计的严重缺失。美国的安然、世通到中国的三九医药、蓝田股份等 公司丑闻事件，更是凸显了世界及我国公司治理中内部审计机制存在问题的严重 性。巨额的财务亏损及频发的舞弊案件使得投资者、债权人和其他委托人更加关 注组织结构，而探询内部审计如何确保其组织计划和方针得以切实执行和发挥作 用
27、就变得更重要了。 1997年，我国证监会发布了上市公司章程，要求所有上市公司实行内部审 计制度，并配备专职的审计人员； 2006年，上交所、深交所先后发布的上市公 司内部控制指引也进行了相关规定：上市公司应设立内部审计部门，并使其直 接对董事会负责。从制度上讲，内部审计很显然地也己经成为了我国上市公司治 理的必备要素，因而本文利用我国深市上市公司的实际内部审计相关数据进行实 证检验，这将为我国公司执行内部审计实务提供政策建议，从而完善我国公司的 内部审计，使其更好的发挥监督、评价和提供确认、咨询的作用，最终提高企业 的公司治理水平，增强其核心竞争力，使其持续不断的发展、壮大。因此具有一 定的现
28、实意义与实用价值。 1.2研究方法及研究框架 1.2.1研究方法 本文采用理论分析和实证研宄相结合的方法。理论部分中，首先将介绍公司 治理与内部审计的相关理论基础，并在此基础上从内部审计与公司治理的目标、 内部审计发挥公司治理作用的理论架构、内部审计与其他治理主体的关系及内部 审计在公司治理中发挥的作用等方面来探讨内部审计发挥公司治理效用的作用机 理，为后面的实证研宄夯实理论基础。实证分析 部分结合 2009 2011年深圳证券 交易所上市公司的数据，从代理成本与外部审计收费两个视角来探讨内部审计的 公司治理作用：首先，以管理费用率及总资产周转率作为代理成本的替代指标， 对内部审计是否能降低公
29、司代理成本进行了实证检验；其次，以外部审计费用为 因变量，内部审计质量为自变量，考察了内部审计与外部审计收费之间的关系。 1.2.2研究框架 本课题将沿着 “ 研宄的理论基础 内部审计发挥公司治理作用的作用机理：二 者在目标上具有一致性一内部审计发挥公司治理作用的理论架构一内部审计与其 他治理主体的关系一内部审 计的公司治理效果 内部审计公司治理效果的实证研 究 研宄结论及政策建议 ” 这一技术路线。其研究框架如图 1.1所示： 图 1.1研宄框架图 Figure 1.1 research frame 2相关研究文献综述 2.1国外相关文献综述 对于内部审计的研宄，西方起步较早，不断取得的研宄
30、成果使人们深刻认识到 了内部审计在公司治理中不可替代的地位。 2.1.1国 外规范研究综述 20世纪 70年代 ， Brink (1978)就预测内部审计将会在公司治理中发挥重要作 用，他从四个方面探讨了内部审计与公司治理的联系。 Brink的观点说明了内部审 计能够融入公司治理中，并与其它公司治理主体之间产生互动效应。 LawrenceB Sawyeretal(1990)在其著作现代内部审计实务中引用内部 审计职业实务准则对审计质量控制的相关叙述，指出内部审计负责人应该建立 并且保持一个质量控制计划，以便对内部审计部门的工作进行评价。 英国 Cadbury (1992)强调了审计委员会、内部
31、审计在公司治理及内部控制中发 挥的作用。美国蓝带委员会 （ Blue Ribbon Committee,1999)提出，需要在审计委员 会与内、外部审计之间建立起独立的信息交流，从而使得审计委员会能够发挥应 有的作用。 Richard F Kotz (1998)的研宄表明：以关注董事会等治理主体受托责任履行情 况为主要内涵的公司治理审计可以协助企业对股东的过激行为进行有效管理。 Georges et al (1999)对大型跨国公司内部审计和风险管理间的作用关系进行 了研宄，发现：内部审计 已从传统的独立评价职能拓展到整合风险管理与公司治 理，内部审计同审计委员会以及董事会经常讨论风险问题，以
32、寻求对管理的改善。 Roussey (2000)强调了公司治理的重要性，并提出内部审计应该发挥公司治理 作用。他指出内部审计可以改善公司治理过程，帮助管理层采取更恰当的财务会 计系统与内部控制制度，并运用自身的知识与经验向管理层提供有价值的信息与 建议。 Anderson etal (2002)指出，内部审计已成为公司治理的重要组成部分，行之 有效的内部审计可以改善治理、达到 “ 善治 ” ，内部审计充当公司治理 “ 守门员 ” 的角 色，其基本治理活动是对公司进行 “ 风险监控 ” 与提供 “ 控制确认 ” 。 IIA与墨尔本皇家理工学院 (2003)联合发布了内部审计在公司治理与公司管 理
33、中的作用报告，对实务中内部审计的受托责任结构、目标及性质、 IIA内部 审计职业实务准则的实际应用情况，首席审计执行官的各种关系以及内审人员 涉及的财务报告风险与其他相关问题进行深入的研宄。结果表明，对于其在公司 治理中的作用，内部审计人员持积极乐观态度，但对于怎样在实际工作中发挥作 用尚缺乏十足的信心。 美国纽约证券交易 (2003)所发布公告，要求上市公司建立内部审计，以为管理 层及审计委员会提供风险管理与内部控制评价服务。次年，又颁布了经证监会批 准的上市公司指引手册，其中第 303A部分明确规定 ： “ 所有的上市公司都必须设 立内部审计部门 ” 。另外，在安然事件后，英国也陆续出台了
34、 Higgs报告（ 2003)、 Smith报告 （ 2003)以及“ 公司治理综合准则 ”(2003) 等，这些新出台的管制要求都极 大地提升了内部审计在治理中的重要性。 Gramlingetal(2003)认为，对内部审计公司治理中作用的关注，主要源于两 个极为重要的趋势：一是通过有关研宄表明，内部审计在会计报告质量、公司业 绩等许多方面都会对公司治理质量产生影响。二是人们越来越重视内部审计，并 且不断地扩展内部审计在确保公司治理质量方面的职责 （ Antoine, 2004)。 2.1.2国外实证研究综述 Wallace and Kreutzfeldt (1991； )从多方面对美国 2
35、60家公司内审部门的相关特 征进行了分析。发现 :设有内部审计部门公司规模通常更大，其受到的监管也更为 严格，因而面对激烈的竞争，其 在盈利能力、流动性、会计政策稳健性、人员专 业胜任能力以及管理控制环境等方面的表现通常都更好。研宄还发现，如果公司 设有内部审计部门，那么其财务报表出错次数会减少。同时，内部审计还可以协 助外部审计，减少其现场工作的时间，从而帮助公司节约审计成本。 James (2000)对内部审计能否提高银行在防范财务报告舞弊方面的信心进行 了调查。结果表明：从银行来看，与由内部审计进行审计并向高级管理层报告相 比，将内部审计外包给声誉良好的外部审计更能防止舞弊的发生，且报告
36、的可能 性也增大。另外，为了增加财务报告信息使 用者的信心，公司要么将内部审计外 包，要么设立内部审计机构并向审计委员会报告。 Felix et al (2001)通过对 70家公司的内审主管与外审合伙人的问卷调查，发 现：内部审计质量与外部审计费用显著负相关；在当存在较高固有风险时，内部 审计与外部审计费用的负相关性减弱。 Goodwin and Seow (2002)运用两个假定的案例对新加坡的外部审计师与上市 公司董事分别进行了调查，用以研宄治理机制在防范内部控制缺陷、报告欺诈以 及舞弊方面的作用，发现内部审计的存在有利于公司加强控制、防错纠弊。 Kaplajn and Schultz
37、(2006)发现内部审计与审计委员会在防治舞弊方面存在 相互促进的情况，二者的密切联系为公司营造一个良好的内部控制环境 。 Careelfo etal (2005)、 Goodwin.stewart and Keni (2006)、 Abbott etal (2007)通过研究，也发 现审计委员会的直接领导会对内部审计产生积极有利的影响。 Zain (2006)以马来西亚 76家上市公司为样本，对审计委员会特征、内部审计 特征将如何影响 内部审计师对自身对财报审计的贡献的评价行了检验。结果表明， 审计委员会越是有效、内部审计安排越是合理，内部审计师对自身的贡献的评价 就越尚。 根据 IIA有关
38、内部审计的定义，以 2000年澳大利亚 115家上市公司为研究样 本 ， Goodwin (2006)从风险管理、内部控制以及公司治理三方面分别检验了内部 审计机构自愿设立的影响因素。研宄发现：内部控制机制、企业的风险管理水平 等都会对内部审计的设立产生影响，但没有证据证明完善的治理机制的内部审计 机构设立产生的影响。 Sarens (2007a)发现：在小公司，内部审计的规模与风险管理的正式化程度显 著相关，而在大公司内，其则与风险文化呈显著相关。这表明风险管理系统对小 公司的内部审计的影响更大，而对大公司来说，内部审计在防范风险与侦查错弊 方面有着更大的作用 。 Sarens (2007b)使用代理模型对比利时公司内部审计规模的 影响因素进行了解释：所有权结构的分散程度、公司规模以及公司内报告层次都 与内部审计规模呈正相关关系。 Douglas F.Prawittetal (2008)使