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1、泓域咨询 /FD产品项目投资计划FD产品项目投资计划目录一、 项目实施的必要性4二、 公司主要财务数据5公司合并资产负债表主要数据5公司合并利润表主要数据5三、 项目名称及投资人5四、 项目建设背景6五、 结论分析6六、 建筑工程建设指标7建筑工程投资一览表8七、 保障措施9八、 监事10九、 公司的目标、主要职责12十、 项目进度安排13项目实施进度计划一览表13十一、 预期效果评价14十二、 质量管理15十三、 建设投资估算16建设投资估算表17十四、 建设期利息17建设期利息估算表18十五、 流动资金19流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成一览表20十七、 资金筹措与投资
2、计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十八、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十九、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十、 财务生存能力分析29二十一、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十二、 经济评价结论31二十三、 招标组织方式32二十四、 项目风险对策32二十五、 总结33二十六、 附表33主要经济指标一览表33建设投资估算表35建设期利息估算表36固定资产投资估算表37流动资金估算表37总投资及构成一览表38项目投资计划与资金筹措一览表39营业收入、税金及附加和增值税估算表40综合总成本费用估算
3、表41利润及利润分配表41项目投资现金流量表42借款还本付息计划表44报告说明FD产品是指采用真空冷冻干燥技术，去除产品中多余水分而制得的干制品。经过冻干处理的产品重量会大大减轻，从而降低了运输和贮存成本；冻干处理不会过度改变产品形状，又能很好地保持产品的复水性；冻干处理的条件又可以地保护食品的营养成分。因此，冻干食品在很多特殊场合，如登山探险、航空航海、郊游野战等，具有不可替代的地位。根据谨慎财务估算，项目总投资39332.34万元，其中：建设投资30743.84万元，占项目总投资的78.16%；建设期利息780.37万元，占项目总投资的1.98%；流动资金7808.13万元，占项目总投资的
4、19.85%。项目正常运营每年营业收入67800.00万元，综合总成本费用53945.89万元，净利润10127.10万元，财务内部收益率18.45%，财务净现值9987.69万元，全部投资回收期6.26年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能
5、潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。二、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额12241.869793.499181
6、.40负债总额5737.884590.304303.41股东权益合计6503.985203.184877.98公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入48491.4938793.1936368.62营业利润8507.946806.356380.95利润总额7711.646169.315783.73净利润5783.734511.314164.29归属于母公司所有者的净利润5783.734511.314164.29三、 项目名称及投资人（一）项目名称FD产品项目（二）项目投资人xx集团有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准）。四、 项目建设背景
7、实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。五、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约83.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxundefinedFD产品的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39332.
8、34万元，其中：建设投资30743.84万元，占项目总投资的78.16%；建设期利息780.37万元，占项目总投资的1.98%；流动资金7808.13万元，占项目总投资的19.85%。（五）资金筹措项目总投资39332.34万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）23406.37万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额15925.97万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：67800.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：53945.89万元。3、项目达产年净利润（NP）：10127.10万元。4、财务内部收益率（FIRR）：18.45%。5
9、、全部投资回收期（Pt）：6.26年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：27626.19万元（产值）。六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积88168.61，其中：生产工程60566.18，仓储工程16230.72，行政办公及生活服务设施7901.22，公共工程3470.49。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程17972.1660566.187901.711.11#生产车间5391.6518169.852370.511.22#生产车间4493.0415141.551975.431.33#生产车间4313.3214535.88189
10、6.411.44#生产车间3774.1512718.901659.362仓储工程8366.3516230.721346.892.11#仓库2509.914869.22404.072.22#仓库2091.594057.68336.722.33#仓库2007.923895.37323.252.44#仓库1756.933408.45282.853办公生活配套1583.417901.221162.113.1行政办公楼1029.225135.79755.373.2宿舍及食堂554.192765.43406.744公共工程3098.653470.49288.96辅助用房等5绿化工程8526.82153.8
11、7绿化率15.41%6其他工程15819.7046.047合计55333.0088168.6110899.58七、 保障措施(一)强化政策导向作用研究制订促进区域产业结构调整转型升级产业政策，引导企业优化现有存量，调整产品结构，培养新型产业，促进产业升级。(二)加强招商引资和重点项目建设在招商引资工作上，要以本规划的重点产品为方向，以完善产业链为重点，着力引进世界500强和国内行业10强企业，进一步提升区域产业技术和产品档次，促进区域产业结构调整和优化升级。(三)加大财政支持力度，引导社会资金投入积极争取国家对区域产业经济和产业事业发展的各项资金支持。加大区域财政投入，支持产业重点产业和产业事
12、业发展。加大基础能力建设和专项资金投入力度，保障重点项目实施。鼓励社会资本进入，支持金融机构将“投资、贷款、债券、租赁、证券”等功能与产业重大项目进行对接，为产业发展提供金融服务。扩大开放广度和深度，积极争取外资发展产业。(四)严格监督考核积极推进完善产业相关法律法规，依法构建产业管理体系。推动建立公开、公平、公正、有效管用的监督检查机制。定期开展产业发展状况调查和评估。组织大中型企业、上市公司发布年度社会责任报告，提高中小企业责任意识，充分发挥社会监督、舆论监督作用。(五)加强组织推动各部门根据职能分工，共同推进专项规划实施和工作督导落实。相关部门负责全产业链环节工作的督导和落实。重点区域建
13、立适合本地产业发展的工作推进机制，制定具体实施方案和政策措施。支持全产业链上下游各类协会、学会、商会等社会组织发展，加强行业自律、规范行业发展。(六)发挥社会组织作用引导行业协会自主运行、有序竞争、优化发展。鼓励行业协会商会参与制定相关规划、公共政策、行业标准和行业数据统计等事务。健全综合监管体系，建立准入和退出机制，依法依规对行业协会加强培育发展、监督管理和执法检查。八、 监事1、监事由股东代表和公司职工代表担任。公司职工代表担任的监事不得少于监事人数的三分之一。监事应具有法律、会计等方面的专业知识或工作经验。2、本章程规定的不得担任董事的情形，同时适用于监事。董事、高级管理人员及其配偶和直
14、系亲属在公司董事、高级管理人员任职期间不得担任公司监事。3、监事应当遵守法律、行政法规和本章程的规定，对公司负有忠实义务和勤勉义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。4、监事每届任期三年。监事任期届满，连选可以连任。监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。5、监事应当保证公司披露的信息真实、准确、完整。6、监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。7、监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。8、监事执行公
15、司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。监事连续两次不能亲自出席监事会会议的，视为不能履行职责，股东大会或职工代表大会应当予以撤换九、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成
16、具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、FD产品行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和FD产品行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内FD产品行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设
17、，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。十、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工
18、验收11项目试运行12正式投入运营十一、 预期效果评价本工程针对生产过程及当地具体条件，依据有关国家标准、规范、规定，设计中采用了防地震、防雷击、防洪水、防暑、防冻等措施，同时采取一系列安全供电、安全供水、防其他伤害措施，在正常情况下，保障了机电设备和人身安全；针对生产特点，采取了除尘、降噪等措施，为职工创造了良好的操作环境，企业如能建立有效的安全卫生管理系统，职工安全和劳动卫生将会得到进一步保障。十二、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门
19、、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质
20、量提供了坚实的基础。十三、 建设投资估算本期项目建设投资30743.84万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计25632.67万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为10899.58万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13953.52万元。3
21、、安装工程费估算本期项目安装工程费为779.57万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4225.90万元。（三）预备费本期项目预备费为885.27万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用10899.5813953.52779.5725632.671.1建筑工程费10899.5810899.581.2设备购置费13953.5213953.521.3安装工程费779.57779.572其他费用4225.904225.902.1土地出让金2219.542219.543预备费885.27885.273.1基本预备费465.45465.453.
22、2涨价预备费419.82419.824投资合计30743.84十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款15925.97万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息780.37万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息780.37195.09585.281.1.1期初借款余额7962.9851.1.2当期借款15925.977962.987962.981.1.3当期应计利息780.37195.09585.281.1.4期末借款余额7962.98515925.971.2其他融资费用1.3小计780.37195.09585.282
23、债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计780.37195.09585.28十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7808.13万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年
24、第4年第5年1流动资产0.0036692.1441933.8852417.351.1应收账款0.0016511.4718870.2523587.811.2存货0.0012842.2514676.8618346.071.2.1原辅材料0.003852.674403.065503.821.2.2燃料动力0.00192.63220.15275.191.2.3在产品0.005907.436751.358439.191.2.4产成品0.002889.513302.304127.871.3现金0.002935.373354.714193.391.4预付账款0.004403.065032.066290.08
25、2流动负债0.0031226.4535687.3844609.222.1应付账款0.0011241.5212847.4616059.322.2预收账款0.0019984.9322839.9228549.903流动资金0.005465.696246.507808.134流动资金增加0.005465.69780.811561.635铺底流动资金0.0011007.6412580.1615725.20十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39332.34万元，其中：建设投资30743.84万元，占项目总投资的78.16%；建设期利息780.3
26、7万元，占项目总投资的1.98%；流动资金7808.13万元，占项目总投资的19.85%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资39332.34100.00%1.1建设投资30743.8478.16%1.1.1工程费用25632.6765.17%1.1.1.1建筑工程费10899.5827.71%1.1.1.2设备购置费13953.5235.48%1.1.1.3安装工程费779.571.98%1.1.2工程建设其他费用4225.9010.74%1.1.2.1土地出让金2219.545.64%1.1.2.2其他前期费用2006.365.10%1.2.3预备费885.272.
27、25%1.2.3.1基本预备费465.451.18%1.2.3.2涨价预备费419.821.07%1.2建设期利息780.371.98%1.3流动资金7808.1319.85%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资39332.34万元，其中申请银行长期贷款15925.97万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资39332.34100.00%1.1建设投资30743.8478.16%1.2建设期利息780.371.98%1.3流动资金7808.1319.85%2资金筹措39332.34100.00%2.1项目资本金23406.3759
28、.51%2.1.1用于建设投资14817.8737.67%2.1.2用于建设期利息780.371.98%2.1.3用于流动资金7808.1319.85%2.2债务资金15925.9740.49%2.2.1用于建设投资15925.9740.49%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入67800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0047460.0054240.0067800
29、.002增值税0.002346.552681.772927.592.1销项税0.006169.807051.208814.002.2进项税0.003823.254369.435886.413税金及附加0.00281.59321.81351.313.1城建税0.00164.26187.72204.933.2教育费附加0.0070.4080.4587.833.3地方教育附加0.0046.9353.6458.55（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2
30、927.59万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用53945.89万元，其中：可变成本44418.88万元，固定成本9527.01万元。达产年项目经营成本51495.88万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料
31、、燃料费0.0029409.6533611.0242013.782工资及福利费0.002405.102405.102405.103修理费0.00641.67641.67641.674其他费用0.006435.336435.336435.334.1其他制造费用0.00494.56494.56494.564.2其他管理费用0.00416.83416.83416.834.3其他营业费用0.005523.945523.945523.945经营成本0.0038891.7543093.1251495.886折旧费0.001625.251625.251625.257摊销费0.0044.3944.3944.3
32、98利息支出0.00780.37780.37780.379总成本费用0.0041341.7645543.1353945.899.1其中：固定成本0.009527.019527.019527.019.2可变成本0.0031814.7536016.1244418.88（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加351.31万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=13502.80（万元）。企业所得税税率按25.00%
33、计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=13502.8025.00%=3375.70（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额13502.80万元，缴纳企业所得税3375.70万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=13502.80-3375.70=10127.10（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0047460.0054240.0067800.002税金及附加0.00281.59321.81351.313总成本费用0.0041341.7645543.
34、1353945.894利润总额0.005836.658375.0613502.805应纳所得税额0.005836.658375.0613502.806所得税0.001459.162093.763375.707净利润0.004377.496281.3010127.108期初未分配利润0.000.003939.749198.949可供分配的利润0.004377.4910221.0419326.0410法定盈余公积金0.00437.751022.101932.6011可供分配的利润0.003939.749198.9417393.4312未分配利润0.003939.749198.9417393.431
35、3息税前利润0.008076.1811249.1917658.87十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.45%。本期项目投资财务内部收益率18.45%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=9987.69（万元）。
36、以上计算结果表明，财务净现值9987.69万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.26年。本期项目全部投资回收期6.26年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年
37、第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0047460.0054240.0067800.001.1营业收入0.000.0047460.0054240.0067800.002现金流出15371.9215371.9244639.0344195.7458874.512.1建设投资15371.9215371.922.2流动资金0.005465.69780.817027.322.3经营成本0.0038891.7543093.1251495.882.4税金及附加0.00281.59321.81351.313所得税前净现金流量-15371.92-15371.922820.9710044.268925.
38、494累计所得税前净现金流量-15371.92-30743.84-27922.87-17878.61-8953.125调整所得税0.002019.052812.304414.726所得税后净现金流量-15371.92-15371.921361.817950.505549.797累计所得税后净现金流量-15371.92-30743.84-29382.03-21431.53-15881.74计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：25.47%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：18.45%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：22519.93万元；4、项目投资财务净现值
39、（所得税后，ic=12%）：9987.69万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.56年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.26年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测
40、算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为22.63。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为20.44。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额7962.985