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1、国际财务管理International Financial Management第四章外汇汇率预测1、2、iA=（1+6%）（1+5%）111.3%iB=（1+6%）（1+8%）114.48%6、借款时：、借款时：141.4=10万英镑万英镑 到期时：到期时：收：投资本利和收：投资本利和=10（1+12%4）万英镑）万英镑 按按远期汇率远期汇率兑换成美元金额兑换成美元金额=10.3 万美元万美元支：归还借款本金和利息支：归还借款本金和利息=14（1+10%4）万美元）万美元套汇套汇收益收益 万美元万美元第五章外汇风险测量2、成交时：成交时：85007.8=78000万元人民币万元人民币假设美元
2、与欧元汇率已变，美元与人民币假设美元与欧元汇率已变，美元与人民币汇率不变则：汇率不变则：8500=82875万元人民币万元人民币付款时：付款时：85000.8万元人民币万元人民币美元与欧元汇率变动的风险损失：美元与欧元汇率变动的风险损失：82875-78000=4875万元人民币万元人民币美元与人民币汇率变动的风险损失：美元与人民币汇率变动的风险损失：万元人民币万元人民币3、外汇风险、外汇风险损失损失：100（1+7%）（）万元人民币（）万元人民币 表5-12 2009年子公司受险资产和负债净额测定表 金额单位：万美元项项 目目资产负债资产负债数额数额 用现行汇用现行汇率法测定率法测定的数额的
3、数额用时态法、用时态法、货币货币/非货币非货币法测定的数法测定的数额额用流动用流动/非非流动法测流动法测定的数额定的数额现金现金应收账款应收账款存货（按成本）存货（按成本）固定资产固定资产 1000 5000 100001000001000500010000100000100050001000500010000资产合计资产合计116000受险资产受险资产116000600016000应付账款应付账款长期负债长期负债股东权益股东权益3000100001030003000100003000100003000负债及股东权益合计负债及股东权益合计116000受险负债受险负债13000130003000
4、受险资产或负债净额受险资产或负债净额103000-7000130004、（、（2）折算损益的计算：）折算损益的计算：采用现行汇率法时：采用现行汇率法时：103000（）（）=36050万元人民币（损）万元人民币（损）采用时态法、货币采用时态法、货币/非货币法时：非货币法时：-7000（）（）=2450万元人民币（益）万元人民币（益）采用流动采用流动/非流动法时：非流动法时：13000（）（）=4550万元人民币（损）万元人民币（损）第六章外汇风险管理的策略与方法现货市场的损失没有全部被期货市场的收益所抵补，相差万现货市场的损失没有全部被期货市场的收益所抵补，相差万美元，其原因是：美元，其原因是
5、：（1）支付外汇期货交易佣金万美元）支付外汇期货交易佣金万美元（2）期汇市场与现汇市场的汇率变动幅度不一致）期汇市场与现汇市场的汇率变动幅度不一致3月月1日，日，9月月1日，日，由此造成收益为：由此造成收益为：6250（）（）万美元万美元外汇现货市场外汇现货市场外汇期货市场外汇期货市场3月月1日，日，9月月1日，日，损失：损失：62.556.82=5.68万美万美元元3月月1日，日，9月月1日，日，收益：收益：63.78 57.870.5=5.41万美元万美元5、卖出应收款卖出应收款100万英镑应收美元数万英镑应收美元数应收款到期日的即期汇率期权协定价格（汇率）执行汇率期权费率应收美元总额1英
6、镑=1.58美元1英镑=1.60美元1英镑=1.63美元1英镑=1.65美元1英镑=1.67美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.65美元1.67美元0.03美元0.03美元0.03美元0.03美元0.03美元160万美元160万美元160万美元162万美元164万美元当应收款到期日的即期汇率当应收款到期日的即期汇率期权协定价格时，应选择不执行期权合约；期权协定价格时，应选择不执行期权合约；当应收款到期日的即期汇率当应收款到期日的即期汇率=期权协定价格时，执行与不执行期权合约均期权协定价格时，执行与不执行期权合约均可。可。7、（
7、、（1）进行远期外汇交易）进行远期外汇交易1007.80=780万元人民币万元人民币（2）借款和投资法）借款和投资法借款额借款额=将将A元借款兑换成人民币元借款兑换成人民币万元人民币万元人民币投资获利投资获利共收入：万元人民币共收入：万元人民币（3）不采取任何措施，只能收入）不采取任何措施，只能收入770万元人民币万元人民币采用第二种方法取得的收入较多。采用第二种方法取得的收入较多。第八章国际信贷筹资2、3、公式（、公式（2）公式（公式（3）5、（、（1）本利和法本利和法A：100（1+12%）=112万万A元元B：600（1+16%）7万万A元元或者或者A：100（1+12%）7=784万万B元元B：600（1+16%）7=696万万B元元成本法成本法A：10012%=12万万A元元B：600 16%7+（600 7 600 6）=0.57万万A元元（2）平衡点时的汇率：）平衡点时的汇率：即即1A元元时，借元元时，借A元和借元和借B元都一样。元都一样。