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1、泓域咨询 /宠物食品项目投资申请宠物食品项目投资申请报告说明宠物食品是专门为宠物、小动物提供的食品，介于人类食品与传统畜禽饲料之间的高档动物食品。按照功能来划分，宠物饲料主要可分为：宠物主食、宠物零食和宠物保健品等。主食类似于人类食品中的主粮，比例呈逐渐下降的趋势，宠物零食和宠物保健品的比重持续上升，但现阶段占比较低。在细分品类方面，种类更加丰富。相比于人类的剩饭剩菜，宠物食品在健康、卫生、便捷性、食品种类以及价格等方面具有优势。根据谨慎财务估算，项目总投资20384.77万元，其中：建设投资16058.53万元，占项目总投资的78.78%；建设期利息208.47万元，占项目总投资的1.02%
2、；流动资金4117.77万元，占项目总投资的20.20%。项目正常运营每年营业收入45900.00万元，综合总成本费用36215.32万元，净利润7088.51万元，财务内部收益率26.47%，财务净现值11083.00万元，全部投资回收期5.11年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。目录一、 市场分析4二、 核心人员介绍5三、 项目名称及建设性质7四、 项目承办单位7五、 项目定位及建设理由7主要经济指标一览表8六
3、、 项目工程设计总体要求9七、 项目选址原则10八、 公司经营宗旨10九、 机会分析（O）10十、 保障措施11十一、 项目进度安排13项目实施进度计划一览表13十二、 环境保护结论14十三、 人力资源配置15劳动定员一览表15十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息17建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一览表20十八、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析27项目投
4、资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析29二十二、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论31二十四、 项目风险分析32二十五、 项目总结34一、 市场分析宠物食品是专门为宠物、小动物提供的食品，介于人类食品与传统畜禽饲料之间的高档动物食品。按照功能来划分，宠物饲料主要可分为：宠物主食、宠物零食和宠物保健品等。主食类似于人类食品中的主粮，比例呈逐渐下降的趋势，宠物零食和宠物保健品的比重持续上升，但现阶段占比较低。在细分品类方面，种类更加丰富。相比于人类的剩饭剩菜，宠物食品在健康、卫生、便捷性、食品种类以及价格等方面具有优势。宠物食品具有高频次、低渗透的特点。中国的宠物
5、食品行业与整体宠物行业同步发展，发展时间相对较短，但发展速度很快。随着中国经济的发展，近几年来，中国城乡居民养的猫、狗等宠物的数量剧增。宠物医院、宠物商店和宠物美容院等与宠物相关的各个行业也得到了的迅速的发展，作为宠物经济产业链的重要一员，宠物食品行业成为了中国宠物行业消费品中增长快速的细分领域之一。2013年是中国宠物行业的爆发元年，宠物食品行业的发展在2013年之前仅保持10%左右的年增速，但在2013-2018年之间，宠物食品行业的年均复合增长率超过20%。宠物主食是发展最早的宠物食品。由于欧美宠物食品行业起步于上世纪中叶，成熟度高，已形成玛氏、雀巢、皇家等巨头。玛氏、皇家等巨头进入国内
6、市场较早，品牌影响力高且终端渠道强大使得国外巨头几乎垄断了国内宠物主粮市场。目前我国宠物食品主粮市场被外资品牌占据，地位难以撼动。随着人们可支配收入的提高，对生活质量追求逐步提升，消费升级的趋势下带动了我国宠物零食占宠物饲料的比例逐年提升，我国宠物零食市场前景广阔，未来其比重有望进一步扩大。随着中国宠物市场的迅速扩大，宠物的温饱问题早已经得到解决，诸如猫粮、狗粮这些宠物主食在市场上已经充分形成。但是，宠物营养保健品市场却还没有形成，人们对于宠物营养保健品市场的基本认识也很匮乏。今后几年，在宠物市场的进一步完善下，中国宠物保健品市场规模有望快速增长。二、 核心人员介绍1、覃xx，中国国籍，无永久
7、境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。2、万xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。3、任xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。4、贾xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注
8、册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。5、余xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。6、邓xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。7、毛xx，中国国籍，1977年出
9、生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。8、毛xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。三、 项目名称及建设性质（一）项目名称宠物食品项目（二）项目建设性质本项目属于新建项目四、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx（集团）有限公司（二）项目联系人覃xx五、 项目定位及建设理由综合判断，“十三五”时期，杭州将迈入以改革求突破、以创新求发展的关键时期，
10、仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，既要对国家和我市经济长期向好的基本面充满信心，保持定力，抓住机遇，又要对面临的困难和挑战有充分估计，深化改革创新，破解发展难题，厚植发展优势，使经济更有效率、社会更加和谐、发展更可持续。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积39333.00约59.00亩1.1总建筑面积60362.081.2基底面积22813.141.3投资强度万元/亩253.072总投资万元20384.772.1建设投资万元16058.532.1.1工程费用万元13606.362.1.2其他费用万元2078.912.1.3预备费万元373.262.2建设期利息万元208.472.
11、3流动资金万元4117.773资金筹措万元20384.773.1自筹资金万元11875.873.2银行贷款万元8508.904营业收入万元45900.00正常运营年份5总成本费用万元36215.326利润总额万元9451.357净利润万元7088.518所得税万元2362.849增值税万元1944.4210税金及附加万元233.3311纳税总额万元4540.5912工业增加值万元15036.4213盈亏平衡点万元16520.03产值14回收期年5.1115内部收益率26.47%所得税后16财务净现值万元11083.00所得税后六、 项目工程设计总体要求（一）工程设计依据建筑结构荷载规范建筑地基
12、基础设计规范砌体结构设计规范混凝土结构设计规范建筑抗震设防分类标准（二）工程设计结构安全等级及结构重要性系数车间、仓库:安全等级二级，结构重要性系数1.0；办公楼：安全等级二级，结构重要性系数1.0；其它附属建筑：安全等级二级，结构重要性系数1.0。七、 项目选址原则1、符合城乡建设总体规划，应符合当地工业项目占地使用规划的要求，并与大气污染防治、水资源和自然生态保护相一致。2、项目选址应避开自然保护区、风景名胜区、生活饮用水源地和其它特别需要保护的敏感性目标。3、节约土地资源，充分利用空闲地、非耕地或荒地，尽可能不占良田或少占耕地。4、项目选址选择应提供足够的场地以满足工艺及辅助生产设施的建
13、设需要。5、项目选址应具备良好的生产基础条件，水源、电力、运输等生产要素供应充裕，能源供应有可靠的保障。6、项目选址应靠近交通主干道，具备便利的交通条件，有利于原料和产成品的运输。通讯便捷，有利于及时反馈市场信息。7、地势平缓，便于排除雨水和生产、生活废水。8、应与居民区及环境污染敏感点有足够的防护距离。八、 公司经营宗旨凭借专业化、集约化的经营策略，发挥公司各方面的优势，创造良好的经济效益，为全体股东提供满意的经济回报。九、 机会分析（O）（一）不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资
14、项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。（二）公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研
15、发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。十、 保障措施(一)引入风险投资机制探索和促进风险投资与产业结合的模式，努力拓宽风险资本来源渠道。积极发展多种投资模式，培育多元化的风险投资民间投资主体，吸纳个人投资、商业银行、投资银行、保险公司、大型企业集团资金加盟。(二)完善统计评价体系根据国家产业分类标准，结合当地实际，加强新兴产业统计研究，完善产业统计制度，健全统计指标体系。根据产业功能区发展定位，完善产业功能区发展评价机制。强化对重点产业、高端产业功能区的动态监测、分析研判工作，为保障区域经济平稳健康
16、发展提供依据。(三)深化国际交流合作在产业技术标准、知识产权、产业应用等方面广泛开展国际交流，不断拓展合作领域。加强与国外产业研究机构开展交流合作，及时准确把握世界产业发展趋势。鼓励企业与国外产业先进企业和研发机构合作，鼓励企业创造条件到境外设立产业研发机构，努力掌握产业核心技术。鼓励跨国公司、国外机构等在本地设立产业研发机构、人才培训中心，争取更多高端产业项目落户本地。(四)创新管理机制完善产业管理机制，研究建立产业监管队伍，将产业化发展目标层层分解，纳入产业目标考核，形成年初下达任务、年中进行推动、年末实施考核的管理机制。对工作突出的单位和个人给予相关表彰和奖励，推动各方形成工作合力，切实
17、将产业各项政策措施落到实处。(五)开展宣传引导统一思想认识，充分认识产业发展的重要性，加强领导，明确责任。加大产业招商服务宣传，汇编产业相关文件，强化产业法律法规和政策的宣贯，运用各种媒介，扩大区域产业知名度。(六)加大政策研究力度组织行业协会和相关单位深入研究区域行业发展中的机遇及目前面临的问题，为决策部门制定行业发展政策提供依据。十一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容123456789
18、1011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十二、 环境保护结论本项目符合国家产业政策，符合宜规划要求，项目所在区域环境质量良好，项目在运营过程应严格遵守国家和地方的有关环保法规，采取切实可行的环境保护措施，各项污染物都能达标排放，将环境管理纳入日常生产管理渠道，项目正常运营对周围环境产生的影响较小，不会引起区域环境质量的改变，从环境影响角度考虑，本评价认为该项目建设是可行的。二级环境保护标题建议1、定期检修高噪声设备，保证设备正常运行，降低对周围环境
19、声噪声的影响；2、加强企业管理，规范操作，减少污染，节约资源；3、严格落实环保投资，保证及时足额到位，专款专用；4、严格落实评价提出的污染物治理措施，将项目污染物对周围环境的影响降至最低。十三、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx（集团）有限公司规划，达产年劳动定员340人。劳动定员一
20、览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位221正常运营年份2技术指导岗位343管理工作岗位344质量检测岗位51合计340十四、 建设投资估算本期项目建设投资16058.53万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13606.36万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7516.69万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办
21、法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5738.43万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为351.24万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2078.91万元。（三）预备费本期项目预备费为373.26万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7516.695738.43351.2413606.361.1建筑工程费7516.697516.691.2设备购置费5738.435738.431.3安装工程费351.24351.242其他费用2078.912078.912.1土地出让金1335.
22、671335.673预备费373.26373.263.1基本预备费199.76199.763.2涨价预备费173.50173.504投资合计16058.53十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款8508.90万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息208.47万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息208.47208.470.001.1.1期初借款余额8508.901.1.2当期借款8508.908508.900.001.1.3当期应计利息208.47208.470.001.1.4期末借款余额8508.908508.
23、901.2其他融资费用1.3小计208.47208.470.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计208.47208.470.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4117
24、.77万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产18442.2521515.9624589.6730737.091.1应收账款8299.019682.1811065.3513831.691.2存货6454.797530.598606.3810757.981.2.1原辅材料1936.432259.172581.913227.391.2.2燃料动力96.82112.96129.10161.371.2.3在产品2969.203464.073958.944948.671.2.4产成品1452.331694.381936.442420.551.3现金1475.3817
25、21.281967.182458.971.4预付账款2213.072581.912950.763688.452流动负债15971.5918633.5221295.4626619.322.1应付账款5749.786708.077666.379582.962.2预收账款10221.8211925.4513629.0917036.363流动资金2470.662882.443294.224117.774流动资金增加2470.66411.78411.78823.555铺底流动资金5532.686454.797376.909221.13十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根
26、据谨慎财务估算，项目总投资20384.77万元，其中：建设投资16058.53万元，占项目总投资的78.78%；建设期利息208.47万元，占项目总投资的1.02%；流动资金4117.77万元，占项目总投资的20.20%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资20384.77100.00%1.1建设投资16058.5378.78%1.1.1工程费用13606.3666.75%1.1.1.1建筑工程费7516.6936.87%1.1.1.2设备购置费5738.4328.15%1.1.1.3安装工程费351.241.72%1.1.2工程建设其他费用2078.9110.20%1
27、.1.2.1土地出让金1335.676.55%1.1.2.2其他前期费用743.243.65%1.2.3预备费373.261.83%1.2.3.1基本预备费199.760.98%1.2.3.2涨价预备费173.500.85%1.2建设期利息208.471.02%1.3流动资金4117.7720.20%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资20384.77万元，其中申请银行长期贷款8508.90万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资20384.77100.00%1.1建设投资16058.5378.78%1.2建设期利息208.471
28、.02%1.3流动资金4117.7720.20%2资金筹措20384.77100.00%2.1项目资本金11875.8758.26%2.1.1用于建设投资7549.6337.04%2.1.2用于建设期利息208.471.02%2.1.3用于流动资金4117.7720.20%2.2债务资金8508.9041.74%2.2.1用于建设投资8508.9041.74%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入45900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增
29、值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入27540.0032130.0036720.0045900.002增值税1065.941285.561505.181944.422.1销项税3580.204176.904773.605967.002.2进项税2514.262891.343268.424022.583税金及附加127.92154.27180.62233.333.1城建税74.6289.99105.36136.113.2教育费附加31.9838.5745.1658.333.3地方教育附加21.3225.7130.1038.89（二）达产年增值税估算根据中华人民共和
30、国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1944.42万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用36215.32万元，其中：可变成本30769.73万元，固定成本5445.59万元。达产年
31、项目经营成本34966.01万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费17403.7120304.3323204.9429006.182工资及福利费1763.551763.551763.551763.553修理费394.46394.46394.46394.464其他费用3801.823801.823801.823801.824.1其他制造费用259.61259.61259.61259.614.2其他管理费用284.03284.03284.03284.034.3其他营业费用3258.183258.18325
32、8.183258.185经营成本23363.5426264.1629164.7734966.016折旧费805.66805.66805.66805.667摊销费26.7126.7126.7126.718利息支出416.94416.94416.94416.949总成本费用24612.8527513.4730414.0836215.329.1其中：固定成本5445.595445.595445.595445.599.2可变成本19167.2622067.8824968.4930769.73（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达
33、产年应纳税金及附加233.33万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9451.35（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9451.3525.00%=2362.84（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9451.35万元，缴纳企业所得税2362.84万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9451.35-2362.84=7088.51（万元）。利润及利润分配表单位
34、：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入27540.0032130.0036720.0045900.002税金及附加127.92154.27180.62233.333总成本费用24612.8527513.4730414.0836215.324利润总额2799.234462.266125.309451.355应纳所得税额2799.234462.266125.309451.356所得税699.811115.571531.332362.847净利润2099.423346.694593.977088.518期初未分配利润0.001889.484712.558375.879可供分配的利润2
35、099.425236.179306.5215464.3810法定盈余公积金209.94523.62930.651546.4411可供分配的利润1889.484712.558375.8713917.9412未分配利润1889.484712.558375.8713917.9413息税前利润3915.985994.778073.5712231.13二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.47%。本期项目投资财务内部收益率26.47%，
36、高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11083.00（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11083.00万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对
37、值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.11年。本期项目全部投资回收期5.11年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0027540.0032130.0036720.0045900.001.1营业收入0.0027540.0032130.0036720.0045900.002现金流出16058.5325962.1226830.2132227.8336434.672.1建设投资16058.530.0
38、02.2流动资金2470.66411.782882.441235.332.3经营成本23363.5426264.1629164.7734966.012.4税金及附加127.92154.27180.62233.333所得税前净现金流量-16058.531577.885299.794492.179465.334累计所得税前净现金流量-16058.53-14480.65-9180.86-4688.694776.645调整所得税979.001498.692018.393057.786所得税后净现金流量-16058.53878.074184.222960.847102.497累计所得税后净现金流量-16
39、058.53-15180.46-10996.24-8035.40-932.91计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：34.70%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：26.47%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：19790.71万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：11083.00万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.50年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.11年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维
40、持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为29.34。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.66。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目