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1、泓域咨询 /功率器件项目用地申请报告目录一、 项目名称及投资人4二、 项目建设背景4三、 结论分析4四、 市场分析6五、 项目实施的必要性9六、 建筑工程建设指标9建筑工程投资一览表10七、 产品规划方案及生产纲领11产品规划方案一览表11八、 劣势分析（W）12九、 公司经营宗旨12十、 环境影响合理性分析13十一、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14十二、 建设投资估算14建设投资估算表15十三、 建设期利息16建设期利息估算表16十四、 流动资金17流动资金估算表18十五、 项目总投资19总投资及构成一览表19十六、 资金筹措与投资计划20项目投资计划与资金筹措一
2、览表20十七、 经济评价财务测算21营业收入、税金及附加和增值税估算表21综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25十八、 项目盈利能力分析25项目投资现金流量表27十九、 财务生存能力分析28二十、 偿债能力分析28借款还本付息计划表30二十一、 经济评价结论30二十二、 项目风险分析风险分析32二十三、 项目总结32二十四、 附表33主要经济指标一览表33建设投资估算表34建设期利息估算表35固定资产投资估算表36流动资金估算表37总投资及构成一览表38项目投资计划与资金筹措一览表38营业收入、税金及附加和增值税估算表39综合总成本费用估算表40固定资产折旧费估算表41无形资产和其他资产
3、摊销估算表42利润及利润分配表42项目投资现金流量表43借款还本付息计划表44建筑工程投资一览表45项目实施进度计划一览表46主要设备购置一览表47能耗分析一览表47报告说明2021年6月，“2021世界半导体大会创新峰会”在南京国际博览中心举行。中国半导体行业协会发布了中国半导体功率器件十强企业如下。安世半导体(中国)排名第一，华润微电子第二。其中，安世半导体已被闻泰集团收购。根据谨慎财务估算，项目总投资12877.36万元，其中：建设投资10132.64万元，占项目总投资的78.69%；建设期利息276.84万元，占项目总投资的2.15%；流动资金2467.88万元，占项目总投资的19.1
4、6%。项目正常运营每年营业收入21900.00万元，综合总成本费用17299.79万元，净利润3366.94万元，财务内部收益率19.69%，财务净现值2670.52万元，全部投资回收期6.09年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及投资人（一）项目名称功率器件项目（二）项目投资人xx投资管理公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx（待定）。二、 项目建设背景实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能
5、够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约41.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxxundefined功率器件的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12877.36万元，其中：建设投资10132.64万元，占项目总投资的78.69%；建设期利息276.84万元，占项目总投资的2.15%；流动资金2467.88万元，占项目总投资的19.16%。（五）资金筹措项目
6、总投资12877.36万元，根据资金筹措方案，xx投资管理公司计划自筹资金（资本金）7227.60万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额5649.76万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：21900.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：17299.79万元。3、项目达产年净利润（NP）：3366.94万元。4、财务内部收益率（FIRR）：19.69%。5、全部投资回收期（Pt）：6.09年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：7780.82万元（产值）。四、 市场分析2021年6月，“2021世界半导体大会创新峰会”在南京国际博览中心举行。中
7、国半导体行业协会发布了中国半导体功率器件十强企业如下。安世半导体(中国)排名第一，华润微电子第二。其中，安世半导体已被闻泰集团收购。从产量竞争格局来看，2020年士兰微在功率半导体企业中产量占比最多，为38.91%，份额较2019年有所上升;其次是闻泰科技，为10.97%，份额较2019年有所下降。可以看到，国产企业士兰微和闻泰科技(安世半导体体)在产量上已经占据了较大的份额，而国外企业英飞凌的产量份额有所下降。从产值竞争格局来看，2020年英飞凌在功率半导体企业中产值占比最多，为35.93%，份额较2019年有所上升;其次是闻泰科技，为21.57%，份额较2019年有所下降。因此，国产企业在
8、产值方面的份额占比仍旧不足，国外企业英飞凌就占据了超三分之一的产值市场。同时也说明，英飞凌的功率器件产品主要占据高端化市场，溢价明显。相对于发达国家，中国的功率半导体行业发展起步相对较晚，技术实力、产品稳定性与行内主要企业相比，仍然存在较大的差距，不能很好的满足行业下游的市场需求。总体而言，目前中国功率半导体器件行业市场规模发展较快，但总量仍不能满足需求，特别是中高档产品仍一定程度依赖进口。尽管中国已经成为全球功率半导体产业的重要市场，但中国功率半导体器件的设计、制造能力还有待提高，特别是在新型材料半导体器件领域，与国外领先企业仍存在较大差距。以IGBT为例，由于IGBT核心技术掌握在发达国家
9、手中，例如设计制造、模块封装、失效分析、测试等。目前，英飞凌三菱ABB在1700V以上电压等级占绝对优势，在大功率沟槽技术方面，英飞凌与三菱公司领先，3300V以上电压的IGBT基本由国外垄断。目前，中国大部分的功率半导体以进口为主，英飞凌在中国功率器件市场中排名第一，其次还有安森美、三菱电机等领先厂商。国外以安森美和英飞凌两家领先企业为例，国内则以安世半导体、士兰微和杨杰科技三家领先企业为例，产量及产值对比如下，可以看到，2020年，英飞凌的产量是安世半导体的约三倍，产值约七倍。2020年，士兰微的产量超过了英飞凌，但是在产值上，仅为英飞凌的1/20，说明士兰微的产品高端化程度不及英飞凌，总
10、体来看，国内外领先企业差距仍旧较大。2018-2020年，安世半导体、华润微电子、士兰微和扬杰科技这四家企业的功率器件产值全球份额总体呈现下降趋势，主要是由于安世半导体的产值份额下降较大，2020年合计份额达到5.29%。因此，总体来看，在产量上我国功率器件发展态势良好，但是仍需加强技术研发，从而提升产值。近年来，国内功率器件厂商也在不断增强产品的国际竞争力。随着智能化时代的到来，例如新能源汽车实现自动驾驶和联网化，需要更长的续航能力的和高效的电池管理，对于功率半导体将提出更高的要求。而新一代半导体材料，例如碳化硅和氨化镓，在电场强度、热导率禁带宽度饱和迁移速度方面有着优异表现，已经成为国内功
11、率半导体厂商的重点研发方向。2019年。闻泰科技成功控股IDM功率器件领先厂商安世半导体，2019年11月安世发布首款GaNFET产品，正式进军GaN领域，2020年6月，安世推出新一代650VGaN产品，新产品芯片尺寸可缩小约24%，具有高的栅级阀值电压和低反向导通电压，满足车规级要求;三安光电6寸氮化镓外延片产线已经建成，填补了国内的空白。然而，要提高我国功率器件企业的国际竞争力，不光要在产量上实现大规模量产，从而满足我国对功率器件产品的需求，更要进一步加强核心技术，在高端产品研发层面不断突破，提升产品的价值，从而摆脱我国功率器件高端产品的进口依赖，使得我国功率器件产品达到真正自给自足。五
12、、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，
13、提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积44818.80，其中：生产工程24980.16，仓储工程11250.26，行政办公及生活服务设施5530.14，公共工程3058.24。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程7806.3024980.163222.221.11#生产车间2341.897494.05966.671.22#生产车间1951.586245.04805.551.3
14、3#生产车间1873.515995.24773.331.44#生产车间1639.325245.83676.672仓储工程3826.6211250.261001.522.11#仓库1147.993375.08300.462.22#仓库956.652812.57250.382.33#仓库918.392700.06240.362.44#仓库803.592362.55210.323办公生活配套955.125530.14817.903.1行政办公楼620.833594.59531.633.2宿舍及食堂334.291935.55286.264公共工程2755.173058.24263.76辅助用房等5绿化
15、工程4643.8892.43绿化率16.99%6其他工程7382.6436.807合计27333.0044818.805434.63七、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1功率器件undefinedundefi
16、ned2功率器件undefinedundefined3功率器件undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx21900.00八、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质
17、量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。九、 公司经营宗旨以市场经济为导向，立足主业，引进新项目、开发新技术、开辟新市场，以求高信誉、高效率、高效益，为用户提供一流的产品和服务，为股东和投资者获得更多的利益，实现社会效益和经济效益的最大化。十、 环境影响合理性分析根据现场勘察，项目东侧为工业企业，南侧为工业企业，西侧为工业企业，北侧为待开发区工业用地。综上，项目周边环境较单一，本项目的建设与周边环境是相容的。总平面布置的指导原则是合理布局，节约用地，适
18、当预留发展余地。站区布置工艺物料流向顺畅，道路、管网连接顺畅。建筑物布局按建筑设计防火规范进行，满足生产、交通、防火的各种要求。十一、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、所有原材料及辅助材料，在进厂前必须进行严格的质量检验，其质量必须符合国家有关标准的要求，为确保最终成品的质量，原辅料购入需进行各项指标的检测，并按标准程序进行验收、入库贮存。2、本期工程项目还可根据具体订单的特殊要求，按照顾客的不同期望采购不同的原辅
19、材料，以确保产品质量和满足用户需求。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十二、 建设投资估算本期项目建设投资10132.64万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8893.46万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5434.63万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项
20、概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3280.69万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为178.14万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1011.47万元。（三）预备费本期项目预备费为227.71万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5434.633280.69178.148893.461.1建筑工程费5434.635434.631.2设备购置费3280.693280.691.3安装工程费178.14178.142其他费用1011.471011.472.1土地出让金540.81540.
21、813预备费227.71227.713.1基本预备费129.43129.433.2涨价预备费98.2898.284投资合计10132.64十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款5649.76万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息276.84万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息276.8469.21207.631.1.1期初借款余额2824.881.1.2当期借款5649.762824.882824.881.1.3当期应计利息276.8469.21207.631.1.4期末借款余额2824.885649.761.
22、2其他融资费用1.3小计276.8469.21207.632债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计276.8469.21207.63十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2467.8
23、8万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0012022.3812823.8716029.841.1应收账款0.005410.075770.747213.431.2存货0.004207.834488.355610.441.2.1原辅材料0.001262.351346.501683.131.2.2燃料动力0.0063.1267.3384.161.2.3在产品0.001935.602064.642580.801.2.4产成品0.00946.761009.881262.351.3现金0.00961.791025.911282.391.4预付账款0.00144
24、2.681538.861923.582流动负债0.0010171.4710849.5713561.962.1应付账款0.003661.733905.854882.312.2预收账款0.006509.746943.728679.653流动资金0.001850.911974.302467.884流动资金增加0.001850.91123.39493.585铺底流动资金0.003606.713847.164808.95十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12877.36万元，其中：建设投资10132.64万元，占项目总投资的78.69%；建设
25、期利息276.84万元，占项目总投资的2.15%；流动资金2467.88万元，占项目总投资的19.16%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12877.36100.00%1.1建设投资10132.6478.69%1.1.1工程费用8893.4669.06%1.1.1.1建筑工程费5434.6342.20%1.1.1.2设备购置费3280.6925.48%1.1.1.3安装工程费178.141.38%1.1.2工程建设其他费用1011.477.85%1.1.2.1土地出让金540.814.20%1.1.2.2其他前期费用470.663.65%1.2.3预备费227.71
26、1.77%1.2.3.1基本预备费129.431.01%1.2.3.2涨价预备费98.280.76%1.2建设期利息276.842.15%1.3流动资金2467.8819.16%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资12877.36万元，其中申请银行长期贷款5649.76万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资12877.36100.00%1.1建设投资10132.6478.69%1.2建设期利息276.842.15%1.3流动资金2467.8819.16%2资金筹措12877.36100.00%2.1项目资本金7227.6056.
27、13%2.1.1用于建设投资4482.8834.81%2.1.2用于建设期利息276.842.15%2.1.3用于流动资金2467.8819.16%2.2债务资金5649.7643.87%2.2.1用于建设投资5649.7643.87%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入21900.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0016425.0017520.0021900.002
28、增值税0.00771.11822.52924.712.1销项税0.002135.252277.602847.002.2进项税0.001364.141455.081922.293税金及附加0.0092.5398.71110.963.1城建税0.0053.9857.5864.733.2教育费附加0.0023.1324.6827.743.3地方教育附加0.0015.4216.4518.49（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=924.71万元。（三）综
29、合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用17299.79万元，其中：可变成本14764.70万元，固定成本2535.09万元。达产年项目经营成本16488.60万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0010493
30、.3811192.9413991.172工资及福利费0.00773.53773.53773.533修理费0.00263.65263.65263.654其他费用0.001460.251460.251460.254.1其他制造费用0.00129.28129.28129.284.2其他管理费用0.00112.88112.88112.884.3其他营业费用0.001218.091218.091218.095经营成本0.0012990.8113690.3716488.606折旧费0.00523.53523.53523.537摊销费0.0010.8210.8210.828利息支出0.00276.84276
31、.84276.849总成本费用0.0013802.0014501.5617299.799.1其中：固定成本0.002535.092535.092535.099.2可变成本0.0011266.9111966.4714764.70（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加110.96万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4489.25（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，
32、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4489.2525.00%=1122.31（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4489.25万元，缴纳企业所得税1122.31万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4489.25-1122.31=3366.94（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0016425.0017520.0021900.002税金及附加0.0092.5398.71110.963总成本费用0.0013802.0014501.5617299.794利润总额0.002530.47
33、2919.734489.255应纳所得税额0.002530.472919.734489.256所得税0.00632.62729.931122.317净利润0.001897.852189.803366.948期初未分配利润0.000.001708.073508.089可供分配的利润0.001897.853897.876875.0210法定盈余公积金0.00189.78389.79687.5011可供分配的利润0.001708.073508.086187.5212未分配利润0.001708.073508.086187.5213息税前利润0.003439.933926.505888.40十八、 项目
34、盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.69%。本期项目投资财务内部收益率19.69%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2670.52（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2670.52万元（大于0），说明本期项目具有较强
35、的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.09年。本期项目全部投资回收期6.09年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0016425.0017520.
36、0021900.001.1营业收入0.000.0016425.0017520.0021900.002现金流出5066.325066.3214934.2513912.4718944.052.1建设投资5066.325066.322.2流动资金0.001850.91123.392344.492.3经营成本0.0012990.8113690.3716488.602.4税金及附加0.0092.5398.71110.963所得税前净现金流量-5066.32-5066.321490.753607.532955.954累计所得税前净现金流量-5066.32-10132.64-8641.89-5034.36-
37、2078.415调整所得税0.00859.98981.631472.106所得税后净现金流量-5066.32-5066.32858.132877.601833.647累计所得税后净现金流量-5066.32-10132.64-9274.51-6396.91-4563.27计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.09%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.69%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：6595.75万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：2670.52万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.39年；6、项目投资回收期（所得税后）
38、：6.09年。十九、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比
39、值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为21.27。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.15。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值
40、，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额2824.885649.765649.765649.761.2当期还本付息69.21484.47276.84276.84276.841.2.1还本1.2.2付息69.21484.47276.84276.84276.841.3期末借款余额2824.885649.765649.765649.765649.762利息备付率21.273偿债备付率19.15二十一、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入21900.00万元，综合总成本费用17299.79万元，税金及附加110.96万元，净利润3366.94万元，财务内部收益率19.69%，财务净现值2670.52万元，全部投资回收期6.09年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十二、 项目风险分析风险分析二十三、 项目总结1、本期工程项目适应国内和国际行业总体发展趋势，是国家支持和鼓励发展的产业，市场前景良好。2、本期工程项目建设条件是有利的；项目选址交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建