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1、泓域咨询 /电焊机项目经营分析报告目录一、 市场分析3二、 项目名称及项目单位5三、 项目建设地点5四、 编制依据和技术原则5主要经济指标一览表6五、 主要结论及建议7六、 项目实施的必要性8七、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表9八、 建筑工程建设指标10建筑工程投资一览表10九、 监事11十、 优势分析（S）12十一、 环境保护结论13十二、 人力资源配置14劳动定员一览表14十三、 项目技术工艺分析15十四、 项目实施保障措施16十五、 建设投资估算17建设投资估算表18十六、 建设期利息19建设期利息估算表19十七、 流动资金20流动资金估算表20十八、 项目总投资21总投资
2、及构成一览表22十九、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23二十、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十一、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十二、 财务生存能力分析31二十三、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十四、 经济评价结论33二十五、 项目招标范围33二十六、 项目风险分析33二十七、 总结36报告说明电焊机是利用正负两极在瞬间短路时产生的高温电弧来熔化电焊条上的焊料和被焊材料，使被接触物相结合的目的。其结构十分简单，就是一个大功率的变压器。电焊机一般按输出电源种类可分为两种，
3、一种是交流电源、一种是直流电。根据谨慎财务估算，项目总投资22276.27万元，其中：建设投资17750.64万元，占项目总投资的79.68%；建设期利息503.24万元，占项目总投资的2.26%；流动资金4022.39万元，占项目总投资的18.06%。项目正常运营每年营业收入38000.00万元，综合总成本费用29902.33万元，净利润5919.12万元，财务内部收益率20.06%，财务净现值4997.03万元，全部投资回收期6.04年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 市场分析电焊机是利用正负两极在瞬间短路时产生的高温电弧来熔化电焊条上的焊料和被焊材
4、料，使被接触物相结合的目的。其结构十分简单，就是一个大功率的变压器。电焊机一般按输出电源种类可分为两种，一种是交流电源、一种是直流电。中国电焊机行业经过近几十年的发展已取得了显著进步，已形成了较为完整的产业链，在中低档产品领域、在全球市场已形成了一定的占有率，但在高端产品领域与发达国家仍有较大差距。根据中国电器工业协会电焊机分会对61家重点企业统计：2020年电焊机工业总产值为148.0亿元，同比增长12.7%；工业销售产值为141.46亿元，同比增长12.6%；工业增加值为42.77亿元，同比增长9.1%。2020年61家电焊机企业全年从业人员平均数为15851人，较2019年增加了128人
5、，其中技术人员共有3744人，占比23.6%，表明电焊机行业为非高科技产业。电弧焊机生产占比处于最高位，2020年61家电焊机企业共生产4105万台/万套，生产价值为126.3亿元，生产均价为308元/台套；其中电弧焊机生产数量占比达80.62%，生产价值占比47.76%；其次焊接机器人、自动化焊接设备生产数量占比仅0.08%、0.10%，生产价值占比却达到11.99%、25.42%，说明其生产单价较高。电焊机是重大装备制造的支持性设备，电焊机的品质直接影响下游企业产品的加工质量，电焊机在船舶、海洋工程、轨道交通、核电、航空航天、汽车等领域均有应用。2020年61家电焊机企业共销售电焊机134
6、6万台/万套，销售额为122.1亿元。行业主流产品依然是电弧焊机类别，2020年内销市场，电弧焊机销量及销售额分别占比18.97%、38.79%；在2020年外贸市场，电弧焊机销量及销售额分布占比83.86%、88.26%。随着焊接质量要求越来越高和人力成本也在逐步增加等因素，对焊接自动化设备和焊接机器人需求会越来越旺盛。二、 项目名称及项目单位项目名称：电焊机项目项目单位：xx投资管理公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xx，占地面积约51.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 编制依据和技术原则（一）编制依据
7、1、国家经济和社会发展的长期规划，部门与地区规划，经济建设的指导方针、任务、产业政策、投资政策和技术经济政策以及国家和地方法规等；2、经过批准的项目建议书和在项目建议书批准后签订的意向性协议等；3、当地的拟建厂址的自然、经济、社会等基础资料；4、有关国家、地区和行业的工程技术、经济方面的法令、法规、标准定额资料等；5、由国家颁布的建设项目可行性研究及经济评价的有关规定；6、相关市场调研报告等。（二）技术原则按照“保证生产，简化辅助”的原则进行设计，尽量减少用地、节约资金。在保证生产的前提下，综合考虑辅助、服务设施及该项目的可持续发展。采用先进可靠的工艺流程及设备和完善的现代企业管理制度，采取有
8、效的环境保护措施，使生产中的排放物符合国家排放标准和规定，重视安全与工业卫生使工程项目具有良好的经济效益和社会效益。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积34000.00约51.00亩1.1总建筑面积52251.211.2基底面积19720.001.3投资强度万元/亩335.702总投资万元22276.272.1建设投资万元17750.642.1.1工程费用万元15030.892.1.2其他费用万元2291.362.1.3预备费万元428.392.2建设期利息万元503.242.3流动资金万元4022.393资金筹措万元22276.273.1自筹资金万元12006.163.2银行贷款
9、万元10270.114营业收入万元38000.00正常运营年份5总成本费用万元29902.336利润总额万元7892.167净利润万元5919.128所得税万元1973.049增值税万元1712.5910税金及附加万元205.5111纳税总额万元3891.1412工业增加值万元13199.5213盈亏平衡点万元15614.96产值14回收期年6.0415内部收益率20.06%所得税后16财务净现值万元4997.03所得税后五、 主要结论及建议该项目工艺技术方案先进合理，原材料国内市场供应充足，生产规模适宜，产品质量可靠，产品价格具有较强的竞争能力。该项目经济效益、社会效益显著，抗风险能力强，盈
10、利能力强。综上所述，本项目是可行的。六、 项目实施的必要性（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术
11、创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。七、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号
12、产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1电焊机undefinedundefined2电焊机undefinedundefined3电焊机undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx38000.00八、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积52251.21，其中：生产工程31680.18，仓储工程8199.58，行政办公及生活服务设施5907.23，公共工程6464.22。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程10057.2031680.184359.861.11#生产车间3017.169
13、504.051307.961.22#生产车间2514.307920.051089.961.33#生产车间2413.737603.241046.371.44#生产车间2112.016652.84915.572仓储工程4141.208199.58863.292.11#仓库1242.362459.87258.992.22#仓库1035.302049.89215.822.33#仓库993.891967.90207.192.44#仓库869.651721.91181.293办公生活配套1254.195907.23848.833.1行政办公楼815.223839.70551.743.2宿舍及食堂438.9
14、72067.53297.094公共工程4338.406464.22670.18辅助用房等5绿化工程5474.0097.26绿化率16.10%6其他工程8806.0042.007合计34000.0052251.216881.42九、 监事1、本章程关于不得担任董事的情形、同时适用于监事。董事、总经理和其他高级管理人员不得兼任监事。2、监事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有忠实义务和勤勉义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。3、监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。4、监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的
15、监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。5、监事应当保证公司披露的信息真实、准确、完整。6、监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。7、监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。8、监事执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。十、 优势分析（S）（一）公司具有技术研发优势，创新能力突出公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而
16、成。（二）公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。（三）公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞争力。（四）公司在行业中占据较为有利的竞
17、争地位公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支撑。十一、 环境保护结论本项目符合国家产业政策，符合宜规划要求，项目所在区域环境质量良好，项目在运营过程应严格遵守国家和地方的有关环保法规，采取切实可行的环境保护措施，各项污染物都能达标排放，将环境管理纳入日常生产管理渠道，项目正常运营对周围环境产生的影响较小，不会引起区域环境质量的改变，从环境影响角度考虑，本评价认为该项目建设是可行的。二级环境保护标
18、题建议1、本项目建设过程中，必须严格按照国家有关建设项目环保管理规定，执行建设项目须配套建设的环境保护设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用的“三同时”制度。2、提高环境保护重视力度，提高施工人员的环保意识，加强全体职工的污染风险意识和防范意识。3、建立设备定期维护，保养的管理制度，确保环保措施发挥最佳有效的功能。4、本项目的各污染物应达标排放，减少对周边环境的污染。十二、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程
19、项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx投资管理公司规划，达产年劳动定员235人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位153正常运营年份2技术指导岗位243管理工作岗位244质量检测岗位35合计235十三、 项目技术工艺分析（一）工艺技术方案的选用原则1、对于生产技术方案的选用，遵循“技术上先进可行，经济上合理有利，综合利用资源”的进步原则，采用先进的集散型控制系统，由计算机统一控制整个生产线的各工艺参数，使产品质量稳定在高水平上，同时可降低物料的消耗。严格按行业规范要求组织生产经
20、营活动，有效控制产品质量，为广大顾客提供优质的产品和良好的服务。2、在工艺设备的配置上，依据节能的原则，选用新型节能型设备，根据有利于环境保护的原则，优先选用环境保护型设备，满足本项目所制订的产品方案的要求。3、根据本项目的产品方案，所选用的工艺流程能够满足本项目产品的要求，同时，加强员工技术培训，严格质量管理，严格按照工艺流程技术要求进行操作，提高产品合格率。4、遵循“高起点、优质量、专业化、经济规模”的建设原则。积极采用新技术、新工艺和高效率专用设备，使用高质量的原辅材料，稳定和提高产品质量，制造高附加值的产品，不断提高企业的市场竞争力。5、项目建设贯彻“三同时”的原则，注重环境保护、职业
21、安全卫生、消防及节能等各项措施的落实。（二）工艺技术来源及特点本项目生产工艺技术拟采用国内成熟的生产工艺，生产技术通过生产技术人员和研发技术人员制定。拟采用的技术具有能耗低、高质量、高环保性的特点，项目所生产的产品已经得到国内外市场很好认可。（三）技术保障措施本项目从设计、施工、试运行到投产、销售等各个环节，都聘请专家进行专门指导，使该项目无论在技术开发还是生产技术应用上，都达到现代化生产水平。十四、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位
22、要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十五、 建设投资估算本期项目建设投资17750.64万元，包
23、括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15030.89万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6881.42万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7658.56万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为490.91万元。（二）工程建设其他费用本期项目
24、工程建设其他费用为2291.36万元。（三）预备费本期项目预备费为428.39万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6881.427658.56490.9115030.891.1建筑工程费6881.426881.421.2设备购置费7658.567658.561.3安装工程费490.91490.912其他费用2291.362291.362.1土地出让金1133.281133.283预备费428.39428.393.1基本预备费175.16175.163.2涨价预备费253.23253.234投资合计17750.64十六、 建设期利息按照建设规划，本
25、期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款10270.11万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息503.24万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息503.24125.81377.431.1.1期初借款余额5135.0551.1.2当期借款10270.115135.065135.061.1.3当期应计利息503.24125.81377.431.1.4期末借款余额5135.05510270.111.2其他融资费用1.3小计503.24125.81377.432债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4
26、期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计503.24125.81377.43十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4022.39万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0018763.8420014.7625018.451.1应收账款0.
27、008443.729006.6411258.301.2存货0.006567.347005.178756.461.2.1原辅材料0.001970.202101.552626.941.2.2燃料动力0.0098.51105.08131.351.2.3在产品0.003020.983222.384027.971.2.4产成品0.001477.651576.161970.201.3现金0.001501.111601.182001.481.4预付账款0.002251.662401.773002.212流动负债0.0015747.0516796.8520996.062.1应付账款0.005668.93604
28、6.867558.582.2预收账款0.0010078.1110749.9813437.483流动资金0.003016.793217.914022.394流动资金增加0.003016.79201.12804.485铺底流动资金0.005629.156004.427505.53十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资22276.27万元，其中：建设投资17750.64万元，占项目总投资的79.68%；建设期利息503.24万元，占项目总投资的2.26%；流动资金4022.39万元，占项目总投资的18.06%。总投资及构成一览表单位：万元序号
29、项目指标占总投资比例1总投资22276.27100.00%1.1建设投资17750.6479.68%1.1.1工程费用15030.8967.47%1.1.1.1建筑工程费6881.4230.89%1.1.1.2设备购置费7658.5634.38%1.1.1.3安装工程费490.912.20%1.1.2工程建设其他费用2291.3610.29%1.1.2.1土地出让金1133.285.09%1.1.2.2其他前期费用1158.085.20%1.2.3预备费428.391.92%1.2.3.1基本预备费175.160.79%1.2.3.2涨价预备费253.231.14%1.2建设期利息503.24
30、2.26%1.3流动资金4022.3918.06%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资22276.27万元，其中申请银行长期贷款10270.11万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资22276.27100.00%1.1建设投资17750.6479.68%1.2建设期利息503.242.26%1.3流动资金4022.3918.06%2资金筹措22276.27100.00%2.1项目资本金12006.1653.90%2.1.1用于建设投资7480.5333.58%2.1.2用于建设期利息503.242.26%2.1.3用于流动资金4
31、022.3918.06%2.2债务资金10270.1146.10%2.2.1用于建设投资10270.1146.10%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入38000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0028500.0030400.0038000.002增值税0.001472.561570.731712.592.1销项税0.003705.003952.004940.002
32、.2进项税0.002232.442381.273227.413税金及附加0.00176.71188.48205.513.1城建税0.00103.08109.95119.883.2教育费附加0.0044.1847.1251.383.3地方教育附加0.0029.4531.4134.25（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1712.59万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用
33、（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用29902.33万元，其中：可变成本24253.70万元，固定成本5648.63万元。达产年项目经营成本28434.16万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0017172.6018317.4422896.802工资及福利费0.001356.901356.901356.90
34、3修理费0.00564.19564.19564.194其他费用0.003616.273616.273616.274.1其他制造费用0.00264.32264.32264.324.2其他管理费用0.00336.10336.10336.104.3其他营业费用0.003015.853015.853015.855经营成本0.0022709.9623854.8028434.166折旧费0.00942.26942.26942.267摊销费0.0022.6722.6722.678利息支出0.00503.24503.24503.249总成本费用0.0024178.1325322.9729902.339.1其中
35、：固定成本0.005648.635648.635648.639.2可变成本0.0018529.5019674.3424253.70（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加205.51万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7892.16（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7892.1625.00%=1973.04（
36、万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7892.16万元，缴纳企业所得税1973.04万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7892.16-1973.04=5919.12（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0028500.0030400.0038000.002税金及附加0.00176.71188.48205.513总成本费用0.0024178.1325322.9729902.334利润总额0.004145.164888.557892.165应纳所得税额0.004145.164888.557892.16
37、6所得税0.001036.291222.141973.047净利润0.003108.873666.415919.128期初未分配利润0.000.002797.985817.959可供分配的利润0.003108.876464.3911737.0710法定盈余公积金0.00310.89646.441173.7111可供分配的利润0.002797.985817.9510563.3712未分配利润0.002797.985817.9510563.3713息税前利润0.005684.696613.9310368.44二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），
38、系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.06%。本期项目投资财务内部收益率20.06%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4997.03（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4997.03万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指
39、以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.04年。本期项目全部投资回收期6.04年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0028500.0030400.0038000.001.1营业收入0.000.0028500.0030400
40、.0038000.002现金流出8875.328875.3225903.4624244.4032460.942.1建设投资8875.328875.322.2流动资金0.003016.79201.123821.272.3经营成本0.0022709.9623854.8028434.162.4税金及附加0.00176.71188.48205.513所得税前净现金流量-8875.32-8875.322596.546155.605539.064累计所得税前净现金流量-8875.32-17750.64-15154.10-8998.50-3459.445调整所得税0.001421.171653.482592.116所得税后净现金流量-8875.32-8875.321560.254933.463566.027累计所得税后净现金流量-8875.32-17750.64-16190.39-11256.93-7690.91计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.30%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.06%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：11798.05万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：4997.03万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.37年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.04年。二十二、 财