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1、财务分析财务分析授课老师施梅艺兰授课老师施梅艺兰1 1财务报表分析（简称为财务分析）财务报表分析（简称为财务分析）是以企业财务报告及其它相关资料为主要是以企业财务报告及其它相关资料为主要依据，对企业财务状况和经营成果进行依据，对企业财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在营运过程中的评价和剖析，反映企业在营运过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。的财务信息。第一章第一章 财务分析概述财务分析概述一、分析的目的和意义一、分析的目的和意义2 2财务报表分析的目的财务报表分析的目
2、的财务报表分析应考虑信息需要者的要求财务报表分析应考虑信息需要者的要求第一章第一章 财务分析概述财务分析概述一、分析的目的和意义一、分析的目的和意义3 3n n投资者投资者 n n经营管理者经营管理者n n债权人债权人 n n客户及供应商客户及供应商n n政府机构：征税的需要；签订和执行合同的政府机构：征税的需要；签订和执行合同的需要；政府政策制订及政府干预的需要需要；政府政策制订及政府干预的需要n n员工员工n n关联单位关联单位第一章第一章 财务分析概述财务分析概述一、分析的目的和意义一、分析的目的和意义4 4第一章第一章 财务分析概述财务分析概述n n财务报表信息具有减少决策者面临的不财
3、务报表信息具有减少决策者面临的不确定性的潜在能力；确定性的潜在能力；n n财务报表信息较其他竞争性信息源具有财务报表信息较其他竞争性信息源具有的相对优势：财务报表信息更直接地与的相对优势：财务报表信息更直接地与各利益主体的经济利益相关；财务报表各利益主体的经济利益相关；财务报表信息是一种更为可信的信息来源；财务信息是一种更为可信的信息来源；财务报表信息是一种成本较低的信息来源；报表信息是一种成本较低的信息来源；财务报表财务报表(报告报告)是一种相对更为及时的是一种相对更为及时的信息来源。信息来源。一、分析的目的和意义一、分析的目的和意义5 5第一章第一章 财务分析概述财务分析概述（一）趋势分析
4、法（一）趋势分析法n n 趋势分析法是通过对比两期或者趋势分析法是通过对比两期或者连续数期财务报告中相同指标，确定连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况和经营成果的变动说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。趋势的一种方法。二、分析的方法二、分析的方法6 6第一章第一章 财务分析概述财务分析概述n趋势分析法的形式：趋势分析法的形式：1、重要财务指标的比较、重要财务指标的比较2、会计报表的比较、会计报表的比较3、会计报表构成项目的比较、会计报表构成项目的比较二、分析的方法二、分析的方法7 7 趋势报表分析举例趋势报
5、表分析举例 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009销售收入销售收入销售收入销售收入 其中其中其中其中:啤酒销售啤酒销售啤酒销售啤酒销售 100 100 100 100 111.3 119.8 162.8111.3 119.8 162.8111.3 119.8 162.8111.3 119.8 162.8销货成本销货成本销货成本销货成本 100 100 100 100 111.9111.9111.9111.9 118.4 155.9 118.4 155.9 118.4 155.
6、9 118.4 155.9经营及管理费用经营及管理费用经营及管理费用经营及管理费用 100 100 100 100112.5 130.7 176.1112.5 130.7 176.1112.5 130.7 176.1112.5 130.7 176.1净收益净收益净收益净收益 100 100 100 100 116.0 131.6 164.3116.0 131.6 164.3116.0 131.6 164.3116.0 131.6 164.3啤酒销售桶数啤酒销售桶数啤酒销售桶数啤酒销售桶数 100 100 100 100 105.2 109.4 132.2105.2 109.4 132.2105
7、.2 109.4 132.2105.2 109.4 132.2某公司某公司2006-20092006-2009年间有关项目的趋势变化情况如下：年间有关项目的趋势变化情况如下：8 8n n该该公公司司财财务务状状况况的的变变化化趋趋势势表表现现出出两两个个重重要特征要特征:1 1经经营营及及管管理理费费用用以以远远远远快快于于销销售售收收入入及及销销售售成成本本的的增增长长速速度度增增长长。2006-20092006-2009年年间间,经经营营及及管管理理费费用用增增长长76.1%,76.1%,而而同同期期销销售售收收入入和和销销售售成成本本增增长长率率则则分分别别为为57.7%57.7%和和5
8、5.9%55.9%。所所以以,经经营营及及管管理理费费用用增增长长可可能能意意味味着着该该公公司司为为维维护护或或扩扩大大自自己己的的市市场场份份额额,不得不增加广告支出等方面的投入。不得不增加广告支出等方面的投入。趋势报表分析举例趋势报表分析举例9 92 2该该公公司司啤啤酒酒的的销销售售额额增增长长了了62.8%,62.8%,而而啤啤酒酒的的销销售售量量只只增增加加32.2%32.2%。以以每每年年的的销销售售额额除除以以销销售售量量,就就可可以以计计算算出出每每年年的的销销售售单单价价如如下下:2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009 n n由此可见
9、，该公司由此可见，该公司2006-20092006-2009年间销售收入增年间销售收入增长的主要原因，是在于每桶售价增长了长的主要原因，是在于每桶售价增长了23%23%，以及销售数量增长了以及销售数量增长了32%32%。趋势报表分析举例趋势报表分析举例1010第一章第一章 财务分析概述财务分析概述采用趋势分析法应注意的地方：采用趋势分析法应注意的地方：n n1.用绝对量指标进行趋势分析时，指标结用绝对量指标进行趋势分析时，指标结果有直观明了的优点，但不便于不同企业果有直观明了的优点，但不便于不同企业之间的比较，只适合在同一企业间进行。之间的比较，只适合在同一企业间进行。n n2.用相对量指标进
10、行趋势分析时，指标结用相对量指标进行趋势分析时，指标结果不直观，但适用于不同企业之间的比较。果不直观，但适用于不同企业之间的比较。二、分析的方法二、分析的方法1111（二）比率分析法（二）比率分析法n n比率分析法比率分析法是把某些彼此存在关联的项目加是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。比率是相对量指标。动程度的分析方法。比率是相对量指标。第一章第一章 财务分析概述财务分析概述二、分析的方法二、分析的方法1212比率指标主要有以下三类：比率指标主要有以下三类：1、构成比率：是某项经济指标的各个组成部、构成比率
11、：是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。分与总体的比率，反映部分与总体的关系。2、效率比率：是某项经济活动中所费与所得、效率比率：是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。的比率，反映投入与产出的关系。3、相关比率：是以某个项目和与其有关但又、相关比率：是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。经济活动的相互关系。第一章第一章 财务分析概述财务分析概述二、分析的方法二、分析的方法1313比率分析法的比率分析法的优点优点：n n计算结果可以在不同企业甚至不同行业计算结果可以在不
12、同企业甚至不同行业之间进行比较。之间进行比较。比率分析法应比率分析法应注意注意：n n比率的分子和分母应有一定的相关性比率的分子和分母应有一定的相关性n n对比过程中应保持计算口径的一致性对比过程中应保持计算口径的一致性第一章第一章 财务分析概述财务分析概述二、分析的方法二、分析的方法1414（三）因素分析法（三）因素分析法 又称又称连环替代法连环替代法，它是确定几个相，它是确定几个相互联系的因素对分析对象（财务指标或经互联系的因素对分析对象（财务指标或经济指标）的影响程度的一种分析方法。济指标）的影响程度的一种分析方法。第一章第一章 财务分析概述财务分析概述二、分析的方法二、分析的方法151
13、5第一章第一章 财务分析概述财务分析概述二、分析的方法二、分析的方法因素分析法的计算程序因素分析法的计算程序基期基期:y=abc报告期报告期:y=a1bc y=a1b1c y=a1b1c11616因素分析法的因素分析法的优势优势：n n不仅可以找到影响因素，而且可以通过计不仅可以找到影响因素，而且可以通过计算反映影响程度。算反映影响程度。因素分析法的因素分析法的不足不足：n n考虑因素的顺序性考虑因素的顺序性n n考虑因素的关联性（财务指标与因素之间考虑因素的关联性（财务指标与因素之间有因果关系）有因果关系）n n考虑结果的假定性考虑结果的假定性第一章第一章 财务分析概述财务分析概述二、分析的方法二、分析的方法1717