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1、送你知识，给你快乐送你知识，给你快乐10/26/20221内容提要内容提要n公债的种类公债的种类n公债的发行公债的发行n公债的应债来源公债的应债来源n公债的还本付息公债的还本付息10/26/20222概括分类概括分类：n按照发行区域；按照发行区域；国内公债国内公债 国外公债国外公债n按照偿还期限；按照偿还期限；短期公债短期公债 中期公债中期公债 长期公债长期公债n按照举例主体；按照举例主体；国家公债国家公债 地方公债地方公债n按照流通与否；按照流通与否；可转让公债可转让公债 不可转让公债不可转让公债n按照举债方法。按照举债方法。强制公债强制公债 爱国公债爱国公债 自由公债自由公债10/26/2
2、0223详细分类：详细分类：n可转让公债：可转让公债：国库券国库券 中期债券中期债券 长期债券长期债券 预付税款券预付税款券n不可转让公债：不可转让公债：储蓄债券储蓄债券 专用债券专用债券10/26/20224国库券国库券 n特征：特征：安全可靠安全可靠 流动性高流动性高 利润性利润性 面额多样面额多样n发行目的：发行目的：为了调剂公共收支过程中的短期资金余缺，为了调剂公共收支过程中的短期资金余缺，便于便于“政府现金管理政府现金管理”。n承购者：承购者：中央银行中央银行 商业银行商业银行 大型工商业企业大型工商业企业 居民家庭居民家庭n影响：影响：国库券的发行对经济有扩张性或膨胀性影响。国库券
3、的发行对经济有扩张性或膨胀性影响。10/26/20225中、长期债券中、长期债券n种类：种类：记名式记名式 不记名式不记名式n与国库券的区别：与国库券的区别：中、长期债券的发行不是用于弥补预算年度内各中、长期债券的发行不是用于弥补预算年度内各 季节间公共收入的淡旺差额，而实实在在是为了实现季节间公共收入的淡旺差额，而实实在在是为了实现 整整个预算年度的公共收支平衡。个预算年度的公共收支平衡。n承购者：承购者：专门经办储蓄业务的储蓄银行专门经办储蓄业务的储蓄银行 保险公司保险公司 其他闲散资金其他闲散资金n影响：影响：中长期债券的发行对经济的影响一般是紧缩性的，中长期债券的发行对经济的影响一般是
4、紧缩性的，或或至少是非扩张性的。至少是非扩张性的。预付税款券预付税款券n特点：特点：其认购者主要是一些大型企业，债券到期日通常其认购者主要是一些大型企业，债券到期日通常 为各种为各种重要税收的缴纳日期。10/26/20226不可转让公债不可转让公债n储蓄债券储蓄债券 储蓄债券是专门用于吸收居民储蓄的债券。储蓄债券是专门用于吸收居民储蓄的债券。发行条件优厚：发行条件优厚：1、利息率较高，一般高于可转让公债和银行储蓄存、利息率较高，一般高于可转让公债和银行储蓄存 款的利率款的利率2、它的发行价格低于票面额，从中可以得到一定的、它的发行价格低于票面额，从中可以得到一定的 折折价收益价收益3、它的利息
5、收益可免缴所得税、它的利息收益可免缴所得税n专用债券专用债券 专用债券是专门用于从特定的金融机构筹集财政资金专用债券是专门用于从特定的金融机构筹集财政资金 的债券。的债券。10/26/20227n 发行方式：发行方式：n 固定收益出售方式固定收益出售方式n特点：认购期限较短特点：认购期限较短 发行条件固定发行条件固定 发行机构不限发行机构不限n 公募拍卖方式公募拍卖方式n具体方法：具体方法：价格拍卖价格拍卖 收益拍卖收益拍卖 竞争性出价竞争性出价 非竞争性出价非竞争性出价n 连续经销方式：连续经销方式：n特点：经销期限不定特点：经销期限不定 发行条件不定发行条件不定 主要通过金融机构和主要通过
6、金融机构和中央银行以及证券经济人经销中央银行以及证券经济人经销 主要适用于不可转让债券，主要适用于不可转让债券，特别是对居民家庭发行的储蓄债券特别是对居民家庭发行的储蓄债券n 直接推销方式：直接推销方式：n特点：发行机构只限于财政部门特点：发行机构只限于财政部门 认购者主要限于有组织认购者主要限于有组织的机构投资者的机构投资者 发行条件通过直接谈判确定发行条件通过直接谈判确定 主要适用于某主要适用于某些特殊类型的政府债券的经销些特殊类型的政府债券的经销n 组合方式：组合方式：10/26/20228发行条件：发行条件：n 公债发行价格：公债发行价格：公债的利息率：公债的利息率：n 平价发行平价发
7、行 金融市场利率水平金融市场利率水平n n 减价发行减价发行 政府信用状况政府信用状况 增价发行增价发行 社会资金供给量社会资金供给量10/26/20229公债的应债来源公债的应债来源 银行系统作为应债来源银行系统作为应债来源 主要包括主要包括：商业银行商业银行 中央银行中央银行 非银行系统作为应债来源非银行系统作为应债来源 分类：分类：1、社会公众、社会公众 2、政府机构、政府机构10/26/202210公债的还本付息公债的还本付息n付息方式：付息方式：一是按期分次支付法一是按期分次支付法 二是到期一次支付法二是到期一次支付法n偿还方式：偿还方式：分期逐步偿还法分期逐步偿还法 抽签轮次偿还法抽签轮次偿还法 到期一次偿还法到期一次偿还法 市场购销还法市场购销还法 以新替旧偿还法以新替旧偿还法n公债偿还的资金来源：公债偿还的资金来源：设立偿还资金设立偿还资金 依赖财政盈余依赖财政盈余 通过预算列支通过预算列支 举借新债举借新债 10/26/202211