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1、证券投资学主目录主目录第九章 技术指标由于市场价格受到诸多因素影响，单纯从每一天的股价K线波动的情况来看难以发现其变动的趋势，通常会采取统计学中消除偶然变动的运算方式，将价格波动加以平滑处理，消除异常情况，这类指标主要包括移动平均线（MA）、乖离率指标（BIAS）、平滑异同移动平均指标（MACD）等几种。证券投资学主目录主目录第九章 技术指标移动平均线移动平均线MA平滑异同移动平滑异同移动平均线平均线MACDKDJ指标指标的应用方法的应用方法boll指标的指标的应用技巧应用技巧 移动平均线的意义编制方法移动平均线的种类特点葛兰维移动平均线 法则 含义 运用法则 含义 应用方法 含义 应用方法证
2、券投资学主目录主目录移动平均线移动平均线MA排除偶然性影响的简单方法就是将数据求平均。将价格数据运用统计里的移动平均法来处理，使变动频繁的数据变得比较平滑，其运动趋势也就更加容易判断出来。移动平均线、成交量和K线图结合运用，是现在常用的分析手段。证券投资学主目录主目录一、移动平均线MA移动平均线的意义证券投资学主目录主目录（一）移动平均线的意义（一）移动平均线的意义移动平均线是指最近或相当一段时间内股票价格加以平均，然后连成一条线，以观察股价的变动趋势。期间可以分、小时、日、周、月等为单位。证券投资学主目录主目录一、移动平均线MA移动平均线编制方法证券投资学主目录主目录（二）移动平均线编制方法
3、假设价格为a，时间周期为I,移动平均值为M，则通常的计算方法为：Mi=(a1+a2+ai)/i，则下一个移动平均值为：Mi+1=(a2+a3+ai+1)/i。依此类推，通过对股票的连续分析从而得到一个移动的平均数列，把相应的移动平均值在K线图上连接起来就可以得到相应的移动平均线。把第1天至第10天的收盘价加总，然后除以10的商为第一个点，再从第2 天至第11天的收盘价加总，再除以10得的商为第二个点，依次类推，把这些点连成的线就是10日移动平均线。123证券投资学主目录主目录一、移动平均线MA移动平均线的种类证券投资学主目录主目录（三）移动平均线的种类（三）移动平均线的种类21、短期移动平均线
4、5日移动平均线股市每周有5个交易日，因此选取5日的价格为样本，与股价最靠近，最敏感，上下起伏最大，最能反映股价变动方向。1 10日移动平均线广泛使用的移动平均线之一，具有灵敏性，又有很强的过滤功能，能在一定程度上反映股价短期的成本与变动方向。证券投资学主目录主目录（三）移动平均线的种类（三）移动平均线的种类2.中期移动平均线21320日移动平均线日移动平均线又称月线，是进行中短期投资的重要参考，预测股市的准确性较高，尤其是在股市趋势尚不明朗之前，能较早地显示股市的运动方向。30日移动平均线日移动平均线这是一条十分重要的移动平均线，被称为“生命线”。只要股价站在该均线之上，股市就有上涨的希望；如
5、果该线失守，股价位于该均线下方，则股价很可能下跌。它是重要的支撑线和阻力线。60日移动平均线日移动平均线也称为季线，反映了市场上最近3个月的平均持股成本，对预测股市中期发展趋势具有重要意义。证券投资学主目录主目录(三三)移动平均线的种类移动平均线的种类23、长期移动平均线120日移动平均线也叫半年线，反映了最近半年以来投资者的平均持成本，是较重要的移动平均线。1250日移动平均线也叫年线，反映了最近一年来投资者的平均持股成本，是较重要的移动平均线。证券投资学主目录主目录（三）移动平均线的种类（三）移动平均线的种类小 结一般来说短期移动平均线比较敏感，也更贴近市场价格实际的波动情况，而中长期移动
6、平均线则实为迟钝，但更能清晰地、准确地反映出长时间的大趋势。证券投资学主目录主目录一、移动平均线MA移动平均线的特点证券投资学主目录主目录(四四)移动平均线的特点移动平均线的特点移动平均线的基本作用在于消除偶然因素的影响，得到将非正常的波动抵消后的价格数据。从图形上来看，股票价格的K线图是不断起伏的，在经过移动平均处理后，得到的线形就像被熨斗熨过一样变得起伏小了。移动分析的时间周期越长，熨斗的作用就越大，得到的线条就越平滑。证券投资学主目录主目录(四四)移动平均线的特点移动平均线的特点123 趋势性趋势性MA表示股价的趋势，并延续这个趋势，不轻易改变。时滞性时滞性MA不轻易往上往下。股价涨势明
7、朗了，MA才会向上延伸；股价刚开始回落时，MA仍是向上的，等到股价跌势显著时，MA才下行。稳定性稳定性越短期的MA，平滑的效果越差，稳定性越小。越长期的MA，平滑效果越好，稳定性越强，波动的幅度、速度较小，但跟实际价格的差距较大。证券投资学主目录主目录(四四)移动平均线的特点移动平均线的特点45 支撑压力性支撑压力性当股价从均线下方向上突破，均均线也开始向右上方移动线也开始向右上方移动，可以看作多头支撑线。当股价回跌至平均线附近，由于盈利的筹码减少，会产生惜售的现象，从而产生支撑力量。当股价从平均线上方向下突破，平均线开始向右下方平均线开始向右下方移动，为了避免套牢，投资者就会在反弹到MA线附
8、近出货，使得MA成为压力线。助涨助跌性助涨助跌性当MA线被有效突破，意味着原来的MA趋势已经失效，从而引起投资者的信心发生变化，从而涨或跌的势头要延续更长一段时间才会止住，从而产生了助涨助跌的效果。MA的特点表现为：的特点表现为：证券投资学主目录主目录一、移动平均线MA葛兰维移动平均线法则证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈
9、上升上升趋势，此时为买进时机。股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌暴跌，距离移动平均线太远，极有可能反弹反弹，为买进时机。移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破突破，为买进信号。1234买入法则证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则价格虽然向上突破平均线，但又立即跌至平均线之下平均线之下，而这时的平均线继续往下走，卖出。股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者
10、获利丰厚，随时都会产生获利回吐获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。1234卖出法则证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的买进时机移动平均线的买进时机：1、股价由下向上突破5日、10日移动平均线，且5日均线上穿 10 日均线形成黄金交叉黄金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时机。买点：股价上买点：股价上穿均线穿均线证券投资学主目录主目录移动平均线的买进时机：移动平均线的买进时机：2、股价曲线由下向上突破突破5日、1
11、0日、30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排列多头排列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定局，此时是极佳的买入时机。买点买点证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的买进时机：移动平均线的买进时机：3、在强势股的上升行情中，股价出现盘整，5日移动平均线与10日移动平均线纠缠在一起，当股价突破盘整区突破盘整区，5日、10日、30日移动平均线再次呈多头排列时为买入时机。买点买点证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的买进时机移动平均线的买进时机：4、在多头市场中，股价跌破10日移动平均线而未跌破30日移动平均线
12、，且30日移动平均线仍向右上方挺进，说明股价下跌是技术性回档技术性回档，跌幅不致太大，此时为买入时机。买点买点证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的买进时机移动平均线的买进时机：5、空头市场中股价经过长期下跌，股价在5日、10日移动平均线以下运行，恐慌性抛盘不断涌出导致股价大幅下跌，乖离率增大，此时为抢反弹抢反弹的绝佳时机，应买进股票。买点买点证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的卖出时机移动平均线的卖出时机：1、在上升行情中，股价由上向下跌破5日、10日移动平均线，且5日均线下穿10日均线形成死亡交叉死亡
13、交叉，30日移动平均线上升趋势有走平走平迹象，说明空方占有优势，已突破多方两道防线，此时应卖出持有的股票，离场观望。卖点证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的卖出时机移动平均线的卖出时机：2、股价在暴跌之后反弹反弹，无力突破10日移动平均线的压力，说明股价将继续下跌，此时为卖出时机。卖点证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的卖出时机移动平均线的卖出时机：3、股价先后跌破跌破5日、10日、30日移动平均线，且30日移动平均线有向右下方移动平均线有向右下方移动的趋势，表示后市的跌幅将会很深，应迅速卖出股票。卖点
14、证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的卖出时机移动平均线的卖出时机：4、股价经过长时间盘局长时间盘局后，5日、10日移动平均线开始向下移动平均线开始向下，说明空方力量增强，后市将会下跌，应卖出股票。卖点证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的卖出时机移动平均线的卖出时机：5、当60日移动平均线由上升移动平均线由上升趋势转为平缓或向下方转折趋势转为平缓或向下方转折，预示后市将会有一段中级下跌行情，此时应卖出股票。卖点证券投资学主目录主目录(五五)葛兰维移动平均线法则葛兰维移动平均线法则移动平均线的卖出时机移动平
15、均线的卖出时机：6、股价下跌反弹时，股价向上逐次攻破5日，10日、30日均线，当股价在10日移动平均线上方运行，与10移动平均线之间的距离突然拉大，且K线出现射击之星，表示近期内获利盘丰厚，多方力量转弱，空方力量增强，反弹将结束，此时应抛出所持股票。卖点证券投资学主目录主目录二、平滑异同移动平均线MACDMACD的含义证券投资学主目录主目录(一一)MACD的含义的含义是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快短期的移动平均线，另一条较慢长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的离差状况（）作为研判行情的基础，然后再求取其之日平滑
16、移动平均线，即线。实际就是实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。来研判买进与卖进的时机和讯号。证券投资学主目录主目录MACD证券投资学主目录主目录二、平滑异同移动平均线MACDMACD的运用法则证券投资学主目录主目录（二）（二）MACD的运用法则的运用法则运用法则 1、从DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。DIF与DEA均为正值，则属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号，DIF向下跌破DEA只能认为是回档，可获利了结。DIF和DEA 均为负值时属空头市场。DIF向下突DEA是卖出信号；
17、DIF向上突破DEA只能认为是 反弹，作暂时 补空。证券投资学主目录主目录（二）（二）MACD的运用法则的运用法则DIF与DEA均为正值，则属多头市场：DIF与DEA均为正值，DIF向上突破DEA是买入信号。买点买点证券投资学主目录主目录（二）（二）MACD的运用法则的运用法则DIF与DEA均为正值，则属多头市场：DIF与DEA均为正值，DIF向下跌破DEA,回档，先获利了结。获利了结获利了结证券投资学主目录主目录（二）（二）MACD的运用法则的运用法则DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上突破DEA只能认为是反弹，作暂时补空。反弹反弹卖出卖出证券投资
18、学主目录主目录2、DIF向上突破MACD(DEA)与0轴均为买入信号，若在0轴以下交叉，则适宜空头平仓。买入买入证券投资学主目录主目录3、DIF向下突破MACD(DEA)与0轴均为卖出信号，若在0轴以上交叉，则仅适宜多头平仓。卖出卖出证券投资学主目录主目录4、若DIF或MACD曲线与价格走势产生背离，是提前买入或卖出的信号。如“底背离”，若价格出现二或三个近期低点，而MACD并未配合出现新低点，可买入；底背离，买入底背离，买入证券投资学主目录主目录（二）（二）MACD的运用法则的运用法则“顶背离”，若价格出现二或三个近期高点，而MACD并未配合出现新高点，可卖出。顶背离，卖出顶背离，卖出证券投
19、资学主目录主目录（二）（二）MACD的运用法则的运用法则5、MACD若配合KDJ指标运用，可互相弥补各自的缺点。卖出卖出证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的应用方法KDJ指标的含义证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的应用方法KDJ指标又叫随机指标，是由乔治蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。KDJ指标在各类软件中的颜色：指标在各类软件中的颜色：K线为白色，线为白色，D线为线为黄色，黄色，J线为紫色。线为紫色。证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的
20、应用方法KDJ指标的应用方法证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的应用方法KDJ随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月KDJ值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式造成日KDJ的屡屡钝化现象；日日KDJ对股价对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5分钟和15分钟KDJ可以提供最
21、佳的进出时间。证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的应用方法uKDJ指标实战研判的要则应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。uK线是快速确认线数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖；uD线是慢速主干线数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；uJ线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。证券投资学主目录主目录KDJ证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的应用方法第一，从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100
22、，将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。应该说明的是，上述划分只是一个应用KD指标的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。证券投资学主目录主目录超卖，买进超卖，买进超买，卖出超买，卖出证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的应用方法第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的应用方法第三，从KD指
23、标的交叉方面考虑。以K从下向上与D交叉为例：K上穿D是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠。证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的应用方法低位金叉发出的买入信号比高位交叉可靠。低位交叉低位交叉高位交叉高位交叉证券投资学主目录主目录三、KDJ指标的应用方法第四，从KD指标的背离方面
24、考虑。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：A)股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；B)股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；C)股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；D)股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；证券投资学主目录主目录第五，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖。文字证券投资学主目录主目录J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖。文字证券投资学主目录主目录四
25、、boll指标的应用技巧 Boll指标的含义证券投资学主目录主目录四、boll指标的应用技巧 Boll指标的含义布林指标的英文名是boll，是上个世纪70年代美国著名证券分析师布林格发明的。它的特点就是能够对股价的运行进行一个规划，勾画出股价运行的轨迹。布林线指标对行情的发展具有神奇的预告作用，既具备了通道的性质，又克服了通道宽度不能变化的弱点，对股价的追踪更为及时，特别是对横盘的股票，能及时提示什么时候突破。证券投资学主目录主目录四、boll指标的应用技巧Boll指标的应用方法证券投资学主目录主目录四、boll指标的应用技巧boll线共有三条线，分别是上轨、中轨、下轨。中轨是股价波动的平衡点
26、，大部分情况下，股价围绕着中轨运行。当行情处于上升状态时，股价通常在中轨和上轨之间运行，当行情处于下跌时，股价通常在中轨和下轨间运行。证券投资学主目录主目录四、boll指标的应用技巧1、当股价在中轨和上轨之前运行的时候，说明这只股票很强势，可以在中轨附近买入，在上轨附近卖出，一旦股价跌破了中轨，则可以减仓。证券投资学主目录主目录中国联通（中国联通（600050）从它的走势中发现，股价运行的主轴是中轨，而且90以上的时间是在上轨和下轨之间运行，股价6块钱起步的这波行情当中，一直到11块多，都是在中轨和上轨之间运行，此期间每逢中轨附近都可买入，每触及上轨都可卖出。在去年11月初股价跌破了中轨，发出
27、了卖出信号，此后股价果然出现大幅下跌。证券投资学主目录主目录四、boll指标的应用技巧2、当股价在中轨和下轨之间运行的时候，说明这只股票相对较弱，回避此类个股，若持有可反弹到中轨附近卖出。证券投资学主目录主目录中国平安（中国平安（601318）149块见顶之后不久就跌破中轨线，一直在中轨和下轨之间运行，说明股价已经由升转跌，此后每次向中轨附近反弹，都是出货的机会。证券投资学主目录主目录四、boll指标的应用技巧3、当股价跌破boll线的下轨，说明股价超跌后有反弹，激进型投资者可以适当抢反弹。当股价突破boll线的上轨，说明股价超卖，可适当分批减仓。证券投资学主目录主目录平煤天安（平煤天安（60
28、1666）启动初期股价就曾跌破boll线的下轨，发出了反弹的信号，随后股价出现回升。而在62元见顶前，股价曾数次击穿boll线的上轨，发出了见顶的信号，随后股价果然出现回调。证券投资学主目录主目录四、boll指标的应用技巧4、布林线指标开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，而且开口越小，股价突破的力度就越大。证券投资学主目录主目录中国联通（中国联通（600050）去年七月中旬，boll指标开口明显收窄，随后股价突破盘局向上。而今年2月份时，boll指标开口再一次变窄，股价此后见顶回落。由此可见，每一次boll线开口变窄，都意味着股价面临方向性选择。证券投资学主目录主目录四、boll指标的应用技巧小 结boll指标使用方法简而言之，就是股价在中轨上轨间运行时，可以在这两条线之间低吸高抛；当时股价中轨和下轨间运行时，离场观望。当boll指标在相对低位横盘时，开口变窄，说明股价上涨，可以买入；如果在高位开口变窄，则可能见顶回落，应该卖出。证券投资学主目录主目录练习:用布林线判研大盘