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1、 技术分析及应用技术分析及应用聚金汇神电子现货研究中心 投资分析的主要流派一一 、基本分析流派、基本分析流派二二 、技术分析流派、技术分析流派三三 、学术分析流派、学术分析流派四四 、行为分析流派、行为分析流派 其中基本分析流派与技术分析流派形成其中基本分析流派与技术分析流派形成 完全体系化的流派完全体系化的流派技术分析概述 n n技术分析起源于统计学，它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入技术分析起源于统计学，它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入价格，与基本分析相辅相成，都是不可缺少的分析工具。价格，与基本分析相辅相成，都是不可缺少的分析工具。n n技术分析是通过对市场上每日价格的波动，包括每日的
2、开市价、技术分析是通过对市场上每日价格的波动，包括每日的开市价、收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料，透过图表将这些收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料，透过图表将这些数据加以表达，从而预测未来价格的走向。每种分析方法都不会数据加以表达，从而预测未来价格的走向。每种分析方法都不会是十全十美的。我们即不能对技术分析过分的依赖，也不能偏向是十全十美的。我们即不能对技术分析过分的依赖，也不能偏向于基本分析。从理论上来讲，在通过基本分析以后，可以运用技于基本分析。从理论上来讲，在通过基本分析以后，可以运用技术分析来捕捉每一个市场的上升浪和下跌浪，低买高卖，以赚取术分析来捕捉每一个市场的上升浪和
3、下跌浪，低买高卖，以赚取更大利润。而且，技术分析是以数学统计方程式为基础的一种客更大利润。而且，技术分析是以数学统计方程式为基础的一种客观分析方法，有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤，观分析方法，有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤，要比凭借个人感觉的分析者稳当得多。要比凭借个人感觉的分析者稳当得多。n n技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入并通过估测
4、市场周期长短，识别买入/卖出机会。根据您选择的时卖出机会。根据您选择的时间跨度，您可以使用日内（每间跨度，您可以使用日内（每5 5分钟、每分钟、每1515分钟、每小时）技术分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析。分析，也可使用每周或每月技术分析。技术分析的理论基础n n技术分析的三个基本假设：技术分析的三个基本假设：1 1）市场行为涵盖一切信息）市场行为涵盖一切信息基础：任何基础：任何 一个一个影响市场的因素，都必然体现在价格的变动上，影响市场的因素，都必然体现在价格的变动上，在市场行为中得到反映。在市场行为中得到反映。2 2）价格沿趋势移动）价格沿趋势移动核心核心 ：价格变化有规
5、律，：价格变化有规律，即保持原来运动方向的惯性，价格运动的方向即保持原来运动方向的惯性，价格运动的方向由供求关系决定，供求确定则趋势持续，供求由供求关系决定，供求确定则趋势持续，供求不发生根本改变则走势不发生反转。不发生根本改变则走势不发生反转。3 3）历史会重演：心理因素）历史会重演：心理因素常用的技术工具一、趋势线一、趋势线二、通道二、通道三、黄金分割理论三、黄金分割理论四、四、K K线线五、移动平均线五、移动平均线六、指标：六、指标：RSIRSI、KDJKDJ、BOLLBOLL七、图表形态七、图表形态一、趋势线n n所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的
6、低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线。的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线。n n趋势的概念是技术分析的核心内容，是市场趋势的概念是技术分析的核心内容，是市场何去何从的方向何去何从的方向.n n 上升趋势为一系列依次上升的峰和谷；上升趋势为一系列依次上升的峰和谷；下降趋势为一系列依次下降的峰和谷；下降趋势为一系列依次下降的峰和谷；趋势有三种方向：趋势有三种方向：1 1）上升）上升2 2）下降）下降3 3）横向整理）横向整理上升趋势下降趋势横向整理趋势线的类型1 1）趋势线有上升趋势线和下降趋势线）趋势线有上升趋势线和下降趋势线2 2）上升趋势线：上升趋势中，将上升的低点连成）上升趋势线
7、：上升趋势中，将上升的低点连成 一条直线，它位于走势图的下侧一条直线，它位于走势图的下侧.3 3）下降趋势线：下降趋势中，将下降的高点连结的）下降趋势线：下降趋势中，将下降的高点连结的一一 条直线，位于走势图上侧条直线，位于走势图上侧.4)4)还有一种是价格的低点和高点横向延伸，没有明还有一种是价格的低点和高点横向延伸，没有明显的上升和下降趋势，这就是横向整理或称为箱显的上升和下降趋势，这就是横向整理或称为箱形整理。形整理。例：上升趋势线 上升趋势线上升趋势线例：下降趋势线下降趋势线下降趋势线趋势线的市场含义n n趋势线表明当价格向其固定方向移动时趋势线表明当价格向其固定方向移动时,它非常有它
8、非常有可能沿着这条线继续移动。可能沿着这条线继续移动。n n当上升趋向线跌破时当上升趋向线跌破时,就是一个出货讯号。在没有就是一个出货讯号。在没有跌破之前跌破之前,上升趋向线就是每一次回落的支撑。上升趋向线就是每一次回落的支撑。n n当下降趋向线突破时当下降趋向线突破时,就是一个入货讯号。在没升就是一个入货讯号。在没升破之前破之前,下降趋向线就是每一次回升的阻力。下降趋向线就是每一次回升的阻力。上升趋势线含义ABC下降趋势线含义ABC涉及到的概念(支撑、阻力)n n支撑线支撑线：n n 是指一根在图形上，由两个相对的低点组成的水平线或者是指一根在图形上，由两个相对的低点组成的水平线或者上升的直
9、线。支撑线起着阻止价格继续下跌的作用。上升的直线。支撑线起着阻止价格继续下跌的作用。n n当价格下跌到支撑线附近时，多方开始尝试轻仓买进，而空当价格下跌到支撑线附近时，多方开始尝试轻仓买进，而空方则小心谨慎，时刻注意平仓保证盈利。价格在支撑线附近方则小心谨慎，时刻注意平仓保证盈利。价格在支撑线附近开始止跌上涨。开始止跌上涨。n n阻力线阻力线：n n是指一根在图形上，由两个相对的高点组成的水平线或是指一根在图形上，由两个相对的高点组成的水平线或 者上升的直线。阻力线起着阻止价格继续上涨的作用。者上升的直线。阻力线起着阻止价格继续上涨的作用。n n当价格上涨到阻力线附近时，空方开始尝试轻仓买进，
10、而多当价格上涨到阻力线附近时，空方开始尝试轻仓买进，而多方则注意平仓保证盈利。价格在阻力线附近开始止涨下跌。方则注意平仓保证盈利。价格在阻力线附近开始止涨下跌。支撑、阻力n n上升趋势中上升趋势中,前期趋势停顿的地方就有可能形成支撑前期趋势停顿的地方就有可能形成支撑(位位)；下降趋势中下降趋势中,前期趋势停顿的地方就有可能形成阻力前期趋势停顿的地方就有可能形成阻力(位位)；n n根据两个支撑点的距离和时间，支撑线可以分为长期支撑线和根据两个支撑点的距离和时间，支撑线可以分为长期支撑线和短期支撑线。长期支撑线的支撑作用要大于短期支撑线的支撑短期支撑线。长期支撑线的支撑作用要大于短期支撑线的支撑作
11、用。作用。n n根据两个阻力点的距离和时间，阻力线可以分为长期阻力线和根据两个阻力点的距离和时间，阻力线可以分为长期阻力线和短期阻力线。长期阻力线的阻力作用要大于短期阻力线的阻力短期阻力线。长期阻力线的阻力作用要大于短期阻力线的阻力作用。作用。n n 支撑位和阻力位是可以相互转化的支撑和阻力的概念上升趋势上升趋势上升趋势上升趋势 下降趋势下降趋势下降趋势下降趋势支撑和阻力阻力支撑阻力支撑支撑和阻力支撑支撑阻力阻力支撑和阻力的互换阻力变支撑支撑阻力冲破上扬支撑变阻力支撑阻力支撑与阻力相互转化的原因n n市场中主要有市场中主要有3 3种人：多头，空头，旁观者种人：多头，空头，旁观者.n n旁观者又
12、分为持有者和持币者。旁观者又分为持有者和持币者。n n假设价格在一个区域停留一段时间后突破压力区假设价格在一个区域停留一段时间后突破压力区域开始向上移动，在此区域买入的多头与持有者域开始向上移动，在此区域买入的多头与持有者心情相似，在此区域卖出的多头与持币者心情相心情相似，在此区域卖出的多头与持币者心情相似，这个似，这个4 4种人都有买入成为多头的愿望。因此，种人都有买入成为多头的愿望。因此，原来的阻力线转化为支撑线。原来的阻力线转化为支撑线。习惯数字是重要的支撑和阻力n n市场经常在习惯数字上停止上升和下跌，市场经常在习惯数字上停止上升和下跌，交易交易员习惯以员习惯以2020，5050，80
13、80，0000等一些等一些整数整数作为价格作为价格目标，这些习惯的数字也常常成为心理上的支目标，这些习惯的数字也常常成为心理上的支撑和阻力。撑和阻力。n n根据习惯数字的特点，交易时不要把交易指令根据习惯数字的特点，交易时不要把交易指令正好放在这些数字上。正好放在这些数字上。n n多头的止损应低于习惯数字多头的止损应低于习惯数字.空头的止损应高于习惯数字空头的止损应高于习惯数字二、通道n n通道理论n n通道的形成及画法n n通道理论的应用通道理论n n通道是由两条平行线组成，一条是支撑线，一条通道是由两条平行线组成，一条是支撑线，一条是压力线是压力线.价格趋势整个地局限于两条平行线之价格趋势
14、整个地局限于两条平行线之间。间。n n通道维持的时间越长，这种趋势就越明显通道维持的时间越长，这种趋势就越明显.n n通道分上升通道和下降通道通道分上升通道和下降通道通道的形成n n价格在向着某个方向运行时所产生的回调，连接价格在向着某个方向运行时所产生的回调，连接回调时的高点或低点的直线然后经过平移而形成回调时的高点或低点的直线然后经过平移而形成的平行通道。的平行通道。n n这种回调一般都大于这种回调一般都大于38.2%38.2%，如果回调小于，如果回调小于38.2%38.2%则说明该趋势比较强硬。则说明该趋势比较强硬。举例：上升通道上升通道上升通道下轨（支撑线）上升通道上轨（压力线）举例：
15、下降通道下降通道下降通道上轨（压力线）下降通道下轨（支撑线）通道的画法38.2%平行通道趋势线A趋势线A的平行线B长周期的重要支撑位通道理论的应用n n通道理论对趋势的判断n n通道理论的操作通道理论对趋势的判断n n当价格突破上升通道上轨，意味着上涨加速；当价格突破上升通道上轨，意味着上涨加速；n n当价格跌破下降通道下轨，意味着下跌加速；当价格跌破下降通道下轨，意味着下跌加速；n n当价格跌破最新的上升通道下轨，意味着上升趋当价格跌破最新的上升通道下轨，意味着上升趋势的调整开始；势的调整开始；n n当价格突破最新的下跌通道上轨，意味着下降趋当价格突破最新的下跌通道上轨，意味着下降趋势的调整
16、开始；势的调整开始；n n当价格跌破最初的上升通道下轨，意味着上升趋当价格跌破最初的上升通道下轨，意味着上升趋势已经反转；势已经反转；n n当价格突破最初的下跌通道上轨，意味着下降趋当价格突破最初的下跌通道上轨，意味着下降趋势已经反转势已经反转通道理论的操作 如果是上升通道，只在通道的下轨寻找做多的机如果是上升通道，只在通道的下轨寻找做多的机会，直到碰到长周期中的重要阻力位时在通道的会，直到碰到长周期中的重要阻力位时在通道的上沿做一次反转，如果是下降通道，只在通道的上沿做一次反转，如果是下降通道，只在通道的上轨寻找做空的机会，直到达到长周期中的重要上轨寻找做空的机会，直到达到长周期中的重要支撑
17、位时在通道的下沿做一次反转。支撑位时在通道的下沿做一次反转。通道理论操作短周期中的支撑线如果该位在周线和日线中是重要的阻力位，则平掉多单，等待短周期有K线组合信号或图形形态，则反手建立空单，否则平部分多头后，等待回调到通道下沿继续加多头头寸。等待短周期的K线组合信号和图形形态平行通道通道理论实操1380点空（重点阻力位）A通道理论实操2ABCD 三、黄金分割理论n n在上升和下降趋势中，价格总要回调其中的在上升和下降趋势中，价格总要回调其中的 一一部分，然后再恢复原来的上升或下降趋势部分，然后再恢复原来的上升或下降趋势.n n通常回调的比例为：通常回调的比例为：38.2%38.2%，50%50
18、%，61.8%61.8%举例：黄金分割理论实例：黄金分割理论实例：黄金分割理论n n20072007年年1010月月1616日沪市最高点位点，以日沪市最高点位点，以20072007年年6 6月月5 5日最低点的该波起涨计算，上涨点，应用，为日最低点的该波起涨计算，上涨点，应用，为数据得到：数据得到：n n上证指数在，和上证指数在，和42004200受支撑受支撑操盘心态理念篇操盘心态理念篇n n顺势而为：在上升趋势中，以做多为主导理念，顺势而为：在上升趋势中，以做多为主导理念，逢低做多，做多不追多，除非遇到明显空头信号逢低做多，做多不追多，除非遇到明显空头信号才做空；在下降趋势中以做空为主导理念
19、，逢高才做空；在下降趋势中以做空为主导理念，逢高做空，做空不追空，除非遇到明显多头信号才做做空，做空不追空，除非遇到明显多头信号才做多。多。n n学会认输：承认自己的失败，平掉不利的仓位，学会认输：承认自己的失败，平掉不利的仓位，只持有正确的仓位。只持有正确的仓位。n n有的放矢：只在有明确止损点，有相应利润空间有的放矢：只在有明确止损点，有相应利润空间的区间进行操作。的区间进行操作。操盘心态理念篇操盘心态理念篇n n二律二律.二力：纪律二力：纪律.自律自律.耐力耐力.执行力执行力.n n拒绝用错误的方法获利：市场不是只有一天，错拒绝用错误的方法获利：市场不是只有一天，错误的方法养成错误的行为
20、习惯。误的方法养成错误的行为习惯。n n不赚取预期之外的钱：不贪，到目标止盈位清仓不赚取预期之外的钱：不贪，到目标止盈位清仓获利，不恋战。获利，不恋战。n n稳稳.准准.狠狠.快快.四点精要。四点精要。四、K 线 理 论 1 1、K K线阴阳图形的历史发展线阴阳图形的历史发展 2 2、K K线图形的制作线图形的制作 3 3、K K线图形的特点线图形的特点 4 4、K K线图形的研判线图形的研判1、K线阴阳图形的历史发展n n所谓所谓 K K线图，就是将市场每日、每周、每月的开盘价、线图，就是将市场每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的收盘价、最高价、最低价等涨
21、跌变化状况，用图形的方式表现出来。方式表现出来。K K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，它起源于日本德川幕府时代线，它起源于日本德川幕府时代(1603-1867(1603-1867年年)的米市的米市交易，用来计算米价每天的涨跌，后来人们把它引金交易，用来计算米价每天的涨跌，后来人们把它引金融市场价格走势的分析中，目前已成为金融市场技术融市场价格走势的分析中，目前已成为金融市场技术分析中的一种重要方法。分析中的一种重要方法。从从K K线图中，人们可以比较线图中，人们可以比较明显地看出买卖双方力量的消长，市场主力的动向以明显地看出买卖双方力量的消长，市场主力的动向
22、以及股市中涨、跌、盘等三种基本行情的变化。及股市中涨、跌、盘等三种基本行情的变化。K K线图经线图经过国外许多专家的统计、分析、整理后，发现其中蕴过国外许多专家的统计、分析、整理后，发现其中蕴含着一定的规律性，即某种图形可能代表着某种市场含着一定的规律性，即某种图形可能代表着某种市场行情，在出现了某种图形组合后，有可能会出现某种行情，在出现了某种图形组合后，有可能会出现某种新的走势。因此，新的走势。因此，K K线图目前已成为许多投资者十分重线图目前已成为许多投资者十分重视的一种投资技术分析工具。视的一种投资技术分析工具。2、K线的制作n n首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价，首先我们找到
23、该日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周期的开盘和收盘价，把这二个价位连接成一条狭期的开盘和收盘价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。如下图长的长方柱体。如下图 ：图形 3、K线的特点(阴线、阳线)n n假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为白，这种柱体就称之为“阳线阳线”。如果当日或某一。如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），我们周期的收市价较
24、开市价为低（即高开低收），我们则以蓝色（或绿色）表示，又或是在柱上涂黑色，则以蓝色（或绿色）表示，又或是在柱上涂黑色，这柱体就是这柱体就是“阴线阴线”了。了。n n线根据计算单位的不同，一般分为：日线、周线根据计算单位的不同，一般分为：日线、周线、月线与分钟线。它的形成取决于每一计线、月线与分钟线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时，线为阳线价、收盘价。当开盘价低于收盘价时，线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，线为阴线；当开盘价等于收
25、盘价时，线称为十字线为阴线；当开盘价等于收盘价时，线称为十字星。开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。影线在星。开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。影线在实体上方的部分叫上影线，影线在实体下方的部分实体上方的部分叫上影线，影线在实体下方的部分叫下影线。上影线最高点为最高价，下影线的最低叫下影线。上影线最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。点为最低价。4、K线的实际运用n n根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为小阴星、根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为小阴星、小阳星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。小阳星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。(如图如图)下面分别说明数种典型的单
26、个日线图的形成过程和不同含义。n nA.小阳星 n n全日中股价波动很小，开盘价与收盘全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，表明行情正处于混乱小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌预测困难不明的阶段，后市的涨跌预测困难.B.小阴星 n n小阴星的分时走势图与小小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。情疲软，发展方向不明。C.小阳线 n n其波动范围较小阳星增大，其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏多头稍占上
27、风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷力，表明行情发展扑朔迷离离 D.上吊阳线 n n如果在低价位区域出现上如果在低价位区域出现上吊阳线股价表现出探底过吊阳线股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价阳线报收，预示后市股价看涨。看涨。n n如果在高价位区域出现上如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走出如图所吊阳线，股价走出如图所示的形态，则有可能是主示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。力在拉高出货，需要留心。E.下影阳线 n n它的出现，表明多空交战它的出现，表明
28、多空交战中多方的攻击沉稳有力，中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力一步上涨的潜力 F.上影阳线 n n显示多方攻击时上方抛显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不时浮动筹码较多，涨势不强。强。G.穿头破脚阳线 n n价格走出如图所示的图形说明多方价格走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。预示后市看涨。n n同样为穿头破脚阳线，价格走势若同
29、样为穿头破脚阳线，价格走势若表现出在全日多数时间内横盘或者表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。可能跳空高开后低走。n n价格走势若表现为全日宽幅振荡尾价格走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。轻松拉高，后市可能继续看涨。H.光头阳线 n n光头阳线若出现在低价位光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，
30、预示且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好表明后市继续看好 I.光脚阳线 n n表示上升势头很强，但在表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎购买时应谨慎 J.上影光脚阳线 n n表示多方上攻受阻回落，表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。上升局势尚不明朗。K.光头光脚阳线 n n表明多方已经牢固控制盘表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。涨势强烈。L.小阴线 n n表示空方
31、呈打压态势，但表示空方呈打压态势，但力度不大力度不大 ,观望为主观望为主.M.光脚阴线 n n光脚阴线的出现表示股价光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价重。空方趁势打压使股价以阴线报收以阴线报收 ,后势不看好后势不看好.N.光头阴线 n n如果这种线型出现于低价如果这种线型出现于低价位区，说明抄底盘的介入位区，说明抄底盘的介入使股价有反弹迹象，但力使股价有反弹迹象，但力度不大度不大 .O.下影阴线、下影十字星、T形线:n n这三种线型中的任何一种出现这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反
32、弹的承接力较强，股价有反弹的可能可能.n n十字星，无论出现在高价位区十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。改变原来的走向。n n上影线越长，表示卖压越重。上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。下影线越长，表示买方旺盛。P.上影阴线、倒T形线 n n这两种线型中的任何一种这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上如果出现在中价位区的上升途中，则表
33、明后市仍有升途中，则表明后市仍有上升空间上升空间 .Q.大阴线 n n 价格横盘一日，尾盘价格横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可主导优势，次日低开的可能性较大。能性较大。n n如果价格走出如图所如果价格走出如图所示的逐波下跌的行情，这示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡。打低，后市看淡。R.“”图形 n n又称空胜线，开盘价与收盘价相同。又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成当日交易都在开盘价以
34、上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下优势，如在高价区，行情可能会下跌。跌。n n “”图形又称多胜线，开盘价与图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，当日交易以开盘价以收盘价相同，当日交易以开盘价以下之价位成交，又以当日最高价下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。如在低价区，行情
35、将会回升。S.“一”图形 n n此种情形，即开盘价、收此种情形，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在盘价、最高价、最低价在同一价位。同一价位。n n一般出现于交易非常冷清一般出现于交易非常冷清时候，全日交易只有一档时候，全日交易只有一档价位成交的冷门或是开盘价位成交的冷门或是开盘就涨跌停。就涨跌停。单根K线总结法n n应用一根应用一根K K线进行分析时，多空双方力量的对比线进行分析时，多空双方力量的对比取决于影线的长短与实体的大小。一般来说，指取决于影线的长短与实体的大小。一般来说，指向一个方向的影线越长，越不利于价格今后朝这向一个方向的影线越长，越不利于价格今后朝这个方向变动。阳线实体越长，越
36、有利于上涨，阴个方向变动。阳线实体越长，越有利于上涨，阴线实体越长，越有利于下跌。线实体越长，越有利于下跌。五、移 动 平 均 线n n1 1、移动平均线移动平均线定义定义n n运用统计学的原理运用统计学的原理,将过去若干日（周、月、小时等其他时间将过去若干日（周、月、小时等其他时间单位）的收盘价与当日（周、月、小时等其他时间单位）的单位）的收盘价与当日（周、月、小时等其他时间单位）的收盘价相加收盘价相加,除以日子（周、月、小时其他时间单位）总数除以日子（周、月、小时其他时间单位）总数,把每日（周、月、小时其他时间单位）得出的平均数绘于图把每日（周、月、小时其他时间单位）得出的平均数绘于图上上
37、,便成为移动平均线。便成为移动平均线。n n2 2、计算方法、计算方法n n日移动平均线日收市价之和日移动平均线日收市价之和n n以时间的长短划分，移动平均线可分为短期、中期、长期几以时间的长短划分，移动平均线可分为短期、中期、长期几种，一般短期移动平均线天与天；中期有种，一般短期移动平均线天与天；中期有2 2天、天、0 0天；长期有天及天。可单独使用，也可多条同天；长期有天及天。可单独使用，也可多条同时使用。综合观察长、中、短期移动平均线，可以判研市场时使用。综合观察长、中、短期移动平均线，可以判研市场的多重倾向。的多重倾向。移动平均线的使用方法一条平均线的组合n n买卖信号：当收市价从下升
38、越移动平均线之上就发出了买买卖信号：当收市价从下升越移动平均线之上就发出了买进信号，当收市价跌穿移动平均线，发出沽空信号，说明进信号，当收市价跌穿移动平均线，发出沽空信号，说明市况产生逆转。市况产生逆转。n n单独利用一条移动平均线作为依据买卖，在市场缺乏方向、单独利用一条移动平均线作为依据买卖，在市场缺乏方向、窄幅波动时其缺点就暴露出来：价格围绕平均线上下波动，窄幅波动时其缺点就暴露出来：价格围绕平均线上下波动，买卖信号频频产生，却不能带来利润，反而产生大量的交买卖信号频频产生，却不能带来利润，反而产生大量的交易费用。易费用。一条平均线的实操ABCEF两条平均线的组合 单独采用一条移动平均线
39、的情况下，若市场波动不大，出单独采用一条移动平均线的情况下，若市场波动不大，出现拉锯现象，频繁的买卖信号就会使投资者无所适从。为现拉锯现象，频繁的买卖信号就会使投资者无所适从。为了提高移动平均线的效果和可信度，选择两条或以上的移了提高移动平均线的效果和可信度，选择两条或以上的移动平均线，把他们组合起来使用。动平均线，把他们组合起来使用。这里我们用两条移动平均线为例，分别是这里我们用两条移动平均线为例，分别是1010、2020时间单位时间单位（日）。没有哪种组合能适合每一种货币（日）。没有哪种组合能适合每一种货币/商品，具体市场商品，具体市场需具体选择。需具体选择。交叉法买卖信号：交叉法买卖信号
40、：当较短期移动平均线从下往上穿越较长当较短期移动平均线从下往上穿越较长时期的移动平均线即构成买入信号，俗称黄金交叉。当较时期的移动平均线即构成买入信号，俗称黄金交叉。当较短期移动平均线从上往下跌穿较长时期的移动平均线则构短期移动平均线从上往下跌穿较长时期的移动平均线则构成沽空（卖出）信号，俗称死亡交叉。成沽空（卖出）信号，俗称死亡交叉。二条平均线的组合实操ABCD金叉死叉金叉三条平均线的组合 n n三条移动平均线的组合是在前面谈到的两条移动平均线第三条移动平均线的组合是在前面谈到的两条移动平均线第二种应用的发展。二种应用的发展。n n最常用的是最常用的是5 5、1010、2020天（小时等）的
41、平均线组合。当天（小时等）的平均线组合。当5 5天天移动平均线向上穿越移动平均线向上穿越1010天和天和2020天移动平均线时构成买进信天移动平均线时构成买进信号，当号，当5 5天平均线回落至天平均线回落至1010天与天与2020天移动平均中间时，构天移动平均中间时，构成多头平仓信号。相反，当成多头平仓信号。相反，当5 5天移动平均线向下跌穿天移动平均线向下跌穿1010天、天、2020天移动平均线时构成沽空信号，当天移动平均线时构成沽空信号，当5 5天平均线回升至天平均线回升至1010天与天与2020天移动平均线中间时，构成空头平仓信号。天移动平均线中间时，构成空头平仓信号。三条平均线的组合实
42、操ABCD六、指标类n n1 1、随机指标、随机指标KDJKDJn n2 2、相对强弱指标、相对强弱指标 RSIRSIn n3 3、布林带、布林带BOLL(Bollinger Band)BOLL(Bollinger Band)1、随机指标KDJn nKDJ KDJ 是技术分析中最常用的指标之一，它综合了是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。KDJ的实际运
43、用n n从从KDKD的取值方面考虑，的取值方面考虑，8080以上为超买区，以上为超买区，2020以下为超卖区，以下为超卖区，KDKD超过超过8080应考虑卖出，低于应考虑卖出，低于2020就应考虑买入。就应考虑买入。n nKDKD指标的交叉方面考虑，指标的交叉方面考虑，K K上穿上穿D D是金叉，为买入信号，金是金叉，为买入信号，金叉在超卖区出现或进行二次穿越较为可靠。叉在超卖区出现或进行二次穿越较为可靠。K K下穿下穿D D是死叉，是死叉，为卖出信号，金叉在超买区出现或进行二次穿越较为可靠。为卖出信号，金叉在超买区出现或进行二次穿越较为可靠。n nKDKD指标的背离指标的背离n n（1 1）
44、在在KDKD指标中，当市场价格创出新高，但对应的指标中，当市场价格创出新高，但对应的KDKD值值却未能创出新高值，这就构成了顶背离，说明上升趋势已经却未能创出新高值，这就构成了顶背离，说明上升趋势已经有发生反转的征兆；有发生反转的征兆；（2 2）在下降趋势中，当市场价格创下在下降趋势中，当市场价格创下新低，但相应的新低，但相应的KDKD值却未能创出新低位，这就构成了底背值却未能创出新低位，这就构成了底背离，它同样是下降趋势即将反转向上的预警信号离，它同样是下降趋势即将反转向上的预警信号 ，也是趁低，也是趁低买入的有利时机。买入的有利时机。n nJ J指标是指标是D D的修正值，取值超过的修正值
45、，取值超过100100和低于和低于0 0，都属于价格的非，都属于价格的非正常区域，大于正常区域，大于100100为超买，小于为超买，小于0 0为超卖。为超卖。KDJ顶背离顶背离金叉1金叉2ABEFKDJ底背离AB死叉1死叉2DC2、相对强弱指标RSIn nRSI RSI 是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未来市场的走势判断。来市场的走势判断。RSI RSI 的原理是假设收盘价是买卖双方力的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现，将
46、收盘上涨视为买方力量占优，将下跌视为量的最终体现，将收盘上涨视为买方力量占优，将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，比如有方的力量对比，比如有100100个人面对一件商品，如果个人面对一件商品，如果5050个人个人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人竞相卖出，则价格自然下跌。竞相卖出，则价格自然下跌。n n该指标根据价格该指标根据价格“择强汰弱择强汰弱”的原理，以一特定时期价格的的原理，以一特定时期价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并
47、根据价格涨跌幅度显变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。示市场的强弱。RSI的实际运用n nRSIRSI取值超过取值超过5050，表明市场进入强势。，表明市场进入强势。RSIRSI低于低于5050，表明市场，表明市场处于弱市。处于弱市。n n从从RSIRSI与价格的背离方面判断行情与价格的背离方面判断行情n n（1 1）RSIRSI处于高位，处于高位，当股价突破前一个波峰而创出新高时，当股价突破前一个波峰而创出新高时，RSIRSI曲线并没有突破前一个波峰创出新高位。从形态来看，曲线并没有突破前一个波峰创出新高位。从形态来看，价格曲线上形成依次出现的波峰高于前一波峰的
48、牛市排列，价格曲线上形成依次出现的波峰高于前一波峰的牛市排列，但但RSIRSI曲线上，依次出现的相对应的高峰却低于前一个波峰。曲线上，依次出现的相对应的高峰却低于前一个波峰。这就是预示市场即将反转的这就是预示市场即将反转的“顶背离顶背离”。n n（2 2）RSIRSI在低位在低位当市场价格创出新低，而相应的当市场价格创出新低，而相应的RSIRSI并没有并没有创出新低，便构成了创出新低，便构成了“底背离底背离”的现象，它预示跌势将尽，的现象，它预示跌势将尽，市场即将反转向上。市场即将反转向上。RSIRSI在在2020以下的水平，由下往上反转时，以下的水平，由下往上反转时，为买进讯号。为买进讯号。
49、n nRSIRSI在在8080以上的水平，由上往下反转时，为卖出讯号。以上的水平，由上往下反转时，为卖出讯号。n n连接连接RSIRSI连续的底部，可画出一条支撑线，当跌破时，是卖连续的底部，可画出一条支撑线，当跌破时，是卖出讯号。出讯号。n n连接连接RSIRSI连续的峰顶，可画出一条压力线，当突破时，是买连续的峰顶，可画出一条压力线，当突破时，是买进讯号进讯号RSI顶背离ABRSI底背离AB布林带BOLL(Bollinger Band)n n布林带由布林格布林带由布林格 (Bollinger)(Bollinger)发明，也叫布林通道，是各种投发明，也叫布林通道，是各种投资市场广泛运用的路径
50、分析指标。一般价格的波动是在一定资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林带由支撑线撑线(LOWER)(LOWER)、阻力线、阻力线(UPER)(UPER)和中线和中线(MID)(MID)三者组成。三者组成。n n在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融在布林格发明布林带之前，类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了，但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。市场中使用了，但