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1、短期资产管理第1页，本讲稿共69页第一节第一节 营运资本管理营运资本管理n一、营运资金的概念一、营运资金的概念n广义营运资金，又称总营运资金，指在企广义营运资金，又称总营运资金，指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。金。n狭义营运资金，又称净营运资金，指流动狭义营运资金，又称净营运资金，指流动资产减去流动负债后的净额。资产减去流动负债后的净额。第2页，本讲稿共69页第一节第一节 营运资本管理营运资本管理n流动资产，一年或超出一年的一个营业周期流动资产，一年或超出一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。内变现或耗用的资产。n流动负债，一年或超出一年的一个
2、营业周期流动负债，一年或超出一年的一个营业周期内到期的负债。内到期的负债。n营运资金管理的重要性营运资金管理的重要性营运资金正常周营运资金正常周转是企业生存和发展的重要基础。转是企业生存和发展的重要基础。第3页，本讲稿共69页n营运资金管理主要解决的两个问题：营运资金管理主要解决的两个问题：n流动资产的最佳持有量；流动资产的最佳持有量；n如何筹措短期资金如何筹措短期资金为维持这一流动资产水为维持这一流动资产水平而进行的短期融资和长期融资的适当组合平而进行的短期融资和长期融资的适当组合n流动资产获利能力与风险之间的权衡流动资产获利能力与风险之间的权衡n营运资金管理的基本模式营运资金管理的基本模式
3、资产组合与资产组合与筹资组合（书筹资组合（书 P282）第4页，本讲稿共69页n二、营运资本与现金周转二、营运资本与现金周转n由于现金流入量与现金流出量具有非同由于现金流入量与现金流出量具有非同步性和不确定性，因此要储备适当的步性和不确定性，因此要储备适当的营运资本。营运资本。第5页，本讲稿共69页n三、营运资金的管理原则三、营运资金的管理原则 （集中于短期筹资和短期资金应用）（集中于短期筹资和短期资金应用）n（一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金（一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量；的需要数量；n（二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资（二）在保证生产经营需要的前
4、提下，节约使用资金；金；n（三）加速营运资金周转，提高资金的利用效果；（三）加速营运资金周转，提高资金的利用效果；n（四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证（四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。企业有足够的短期偿债能力。第6页，本讲稿共69页第二节第二节 短期资产管理短期资产管理n一、短期资产的特征与分类一、短期资产的特征与分类 流动资产，一年或超出一年的一个营业周流动资产，一年或超出一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。期内变现或耗用的资产。n1、特征、特征（1 1）周转速度快）周转速度快（2 2）变现能力强）变现能力强（3 3）财务风险小）财务风
5、险小第7页，本讲稿共69页n2 2、短期资产的分类、短期资产的分类 按实务形态：按实务形态：n现金（库存现金、银行活期存款）现金（库存现金、银行活期存款）n短期金融资产短期金融资产n应收及预付款项应收及预付款项n存货存货第8页，本讲稿共69页n二、短期资产的持有政策二、短期资产的持有政策n1、影响短期资产政策的因素、影响短期资产政策的因素（1）风险与收益）风险与收益（2）企业所处的行业）企业所处的行业 商业企业流动资产所占比重相对较大商业企业流动资产所占比重相对较大 工业企业流动资产所占比重相对较小工业企业流动资产所占比重相对较小（3）企业规模）企业规模（规模越大，流动资产比重相对下降（规模越
6、大，流动资产比重相对下降（4）外部融资环境）外部融资环境第9页，本讲稿共69页n2、短期资产政策类型：、短期资产政策类型：n（1）宽松的持有政策）宽松的持有政策n（2）适中的持有政策）适中的持有政策n（3）紧缩的持有政策）紧缩的持有政策第10页，本讲稿共69页n3、短期资产政策对公司风险和收益的影响、短期资产政策对公司风险和收益的影响第11页，本讲稿共69页第三节第三节 现金现金管理管理n现金管理的基本目标现金管理的基本目标流动性与收益性之流动性与收益性之间的平衡，确定最佳现金持有量。间的平衡，确定最佳现金持有量。n三个步骤（三个步骤（书书P284 图图9-4）n确定适当的目标现金余额确定适当
7、的目标现金余额n有效地进行现金收支有效地进行现金收支n将剩余资金投资于有价证券将剩余资金投资于有价证券第12页，本讲稿共69页n一、现金管理的动机和内容一、现金管理的动机和内容n（一）持有现金的动机（一）持有现金的动机 1.交易动机交易动机 2.补偿动机补偿动机 3.谨慎动机谨慎动机 4.投资动机投资动机第13页，本讲稿共69页n（三）现金管理的内容（三）现金管理的内容n1 1、编制现金预算；、编制现金预算；n2 2、对现金收支的日常控制：、对现金收支的日常控制：（1 1）加速收款；（）加速收款；（2 2）延缓付款。）延缓付款。n3 3、确定最佳的现金余额。、确定最佳的现金余额。（书书P284
8、 P284 图图9-49-4）第14页，本讲稿共69页第一节第一节 现金和现金和有价证券的管理有价证券的管理二、现金收支计划（现金预算）二、现金收支计划（现金预算）（一）概念：是在对未来现金收支状况进行合理预（一）概念：是在对未来现金收支状况进行合理预测的基础上，对未来一定时期内的现金收入和现金测的基础上，对未来一定时期内的现金收入和现金支出进行安排与平衡。支出进行安排与平衡。n目标：现金收支及余缺，剩余的安排投资，缺口筹资目标：现金收支及余缺，剩余的安排投资，缺口筹资补足。补足。n现金预算：现金预算：-长期（战略）现金预算；长期（战略）现金预算；-中期（年度）现金预算；中期（年度）现金预算；
9、-短期（月度等）现金预算。短期（月度等）现金预算。第15页，本讲稿共69页第一节第一节 现金和现金和有价证券的管理有价证券的管理n（二）现金预算编制方法（二）现金预算编制方法（了解）（了解）n 1 1、现金收支法：直接根据预算期内各项经、现金收支法：直接根据预算期内各项经济业务所实际发生的现金收付为依据进行预济业务所实际发生的现金收付为依据进行预算编制。算编制。n2 2、净收益调整法：以利润预算为起点进行、净收益调整法：以利润预算为起点进行调整而编制的现金预算。调整而编制的现金预算。n管理管理事前预算，事后记账事前预算，事后记账第16页，本讲稿共69页n与现金相关的成本与现金相关的成本n1、持
10、有成本：是指企业因保留一定的现金、持有成本：是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。n2、转换成本：现金与有价证券之间的转换、转换成本：现金与有价证券之间的转换成本；（有固定费用和变动成本）成本；（有固定费用和变动成本）n3、短缺成本：现金准备不足，造成的直接、短缺成本：现金准备不足，造成的直接或间接损失。或间接损失。第17页，本讲稿共69页n三、最佳现金余额的确定：三、最佳现金余额的确定：方法有以下几种：方法有以下几种：n（一）成本分析模型（一）成本分析模型n（二）存货模型（二）存货模型n（三）米勒（三）米勒欧尔的现金管理模型欧尔的
11、现金管理模型第18页，本讲稿共69页n（一）成本分析模型（一）成本分析模型n1、要点：现金的机会成本和短缺成本之和为最小值时、要点：现金的机会成本和短缺成本之和为最小值时的现金持有量。的现金持有量。(不考虑现金的管理成本和转换成本不考虑现金的管理成本和转换成本)n(1)机会成本机会成本=现金持有量现金持有量有价证券的利率有价证券的利率n(2)(2)管理成本，在一定范围内，是种固定成本；管理成本，在一定范围内，是种固定成本；不考虑不考虑转换成本转换成本n(3)(3)短缺成本的大小与现金持有量呈反方向变动。短缺成本的大小与现金持有量呈反方向变动。n例书：例书：P289第19页，本讲稿共69页n最佳
12、现金余额就是能使与现金相关的总成本最佳现金余额就是能使与现金相关的总成本最低时的持有量。最低时的持有量。机会成本现金持有量管理成本短缺成本0成本相关总成本C第20页，本讲稿共69页n2 2、成本分析模式的评价：、成本分析模式的评价：n优点：相对简单，易于理解；优点：相对简单，易于理解；n但要求能够比较准确地确定相关成本与现金但要求能够比较准确地确定相关成本与现金持有量的函数关系。持有量的函数关系。第21页，本讲稿共69页n（二）存货模型（二）存货模型（Baumol-Allais-Tobin,Baumol-Allais-Tobin,BATBAT模型）模型）n因类似于存货的经济批量模型而得名。因类
13、似于存货的经济批量模型而得名。n该模型的基本假设前提是：（该模型的基本假设前提是：（1）公司的现金流入与流出）公司的现金流入与流出是稳定的，并且可以预测；（是稳定的，并且可以预测；（2）在预测期内，公司的）在预测期内，公司的现金需求量是一定的；（现金需求量是一定的；（3）在预测期内，公司不能发）在预测期内，公司不能发生现金短缺，并且可以出售有价证券来补充现金。生现金短缺，并且可以出售有价证券来补充现金。第22页，本讲稿共69页n1.基本观念基本观念n假定企业采用保守的融资策略（短期资金也假定企业采用保守的融资策略（短期资金也全部或部分用长期融资解决），并将多余的全部或部分用长期融资解决），并将
14、多余的现金全部投资于有价证券，当现金耗完时，现金全部投资于有价证券，当现金耗完时，卖掉有价证券转换为现金。卖掉有价证券转换为现金。第23页，本讲稿共69页存货模式（鲍莫尔模式）存货模式（鲍莫尔模式）n n t1 t2 t3时间时间NN/2现现金金余余额额第24页，本讲稿共69页n存货模型的基本原理是将公司现金持有量和有存货模型的基本原理是将公司现金持有量和有价证券联系起来，即将持有现金的机会成本同价证券联系起来，即将持有现金的机会成本同转换有价证券的交易成本进行权衡，以求得两转换有价证券的交易成本进行权衡，以求得两者相加的总成本最低时的现金持有量。者相加的总成本最低时的现金持有量。n成本有：成
15、本有：（1）持有现金的机会成本；（）持有现金的机会成本；（2）现）现金与有价证券转换的交易成本，如经纪人费用金与有价证券转换的交易成本，如经纪人费用及其他管理成本，假设这种成本只与交易次数及其他管理成本，假设这种成本只与交易次数有关，交易次数越多，成本就越高有关，交易次数越多，成本就越高。(此消彼涨此消彼涨)第25页，本讲稿共69页第26页，本讲稿共69页n目的：求出使相关总成本最小的现金余额目的：求出使相关总成本最小的现金余额n现金余额相关成本现金余额相关成本（不考虑管理和短缺成本）（不考虑管理和短缺成本）n现金机会成本：现金机会成本：机会成本与现金余额成正比机会成本与现金余额成正比 机会成
16、本机会成本=（N/2)in现金转换成本：现金转换成本：(T/N)b 与转换次数有关，与现金余额成反比与转换次数有关，与现金余额成反比n机会成本与转换成本呈反向变化机会成本与转换成本呈反向变化第27页，本讲稿共69页nTC=N/2i+T/NbTC=N/2i+T/NbnTCTC是是N N的函数，求的函数，求TCTC的最小值的最小值n令：令：TCTC对对N N的一阶倒数为的一阶倒数为0 0，即，即 dTC/dN=0 dTC/dN=0 n得：得：n练习：书练习：书P291P291第28页，本讲稿共69页n补充：补充：在最佳现金余额时，在最佳现金余额时，1、转换次数：、转换次数：T/N2、相关总成本：、
17、相关总成本：第29页，本讲稿共69页n2 2、对存货模型的评价：、对存货模型的评价：n它可以精确地测算出最佳现金余额和变现次数，表述它可以精确地测算出最佳现金余额和变现次数，表述了现金管理中基本的成本结构，它对加强企业的现金了现金管理中基本的成本结构，它对加强企业的现金管理有一定的作用。管理有一定的作用。n但这一模型的局限性有：（但这一模型的局限性有：（1 1）此模型计划期内只有现金）此模型计划期内只有现金流出，没有现金流入。事实上，绝大多数公司在每一个流出，没有现金流入。事实上，绝大多数公司在每一个工作日内都会发生现金流入和现金流出。（工作日内都会发生现金流入和现金流出。（2 2）这一模）这
18、一模型没有考虑安全现金库存，以减少发生现金短缺的可型没有考虑安全现金库存，以减少发生现金短缺的可能性。能性。第30页，本讲稿共69页n（三）米勒（三）米勒欧尔现金管理模型欧尔现金管理模型 第31页，本讲稿共69页n四、现金的日常控制四、现金的日常控制 （自学）（自学）n（一）加速现金回收（一）加速现金回收n（二）控制支出（延迟现金支付）（二）控制支出（延迟现金支付）n（三）综合控制（三）综合控制 力争现金流入与现金流出同步力争现金流入与现金流出同步 内部牵制等内部牵制等n（四）适当进行短期投资（四）适当进行短期投资第32页，本讲稿共69页第四节第四节 短期金融资产管理短期金融资产管理n了解第3
19、3页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理n一、应收账款的功能与成本一、应收账款的功能与成本n(一一)功能：功能：（1 1）增加销售；）增加销售；（2 2）减少存货）减少存货第34页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理n(二二)与应收账款政策决策有关的收益与成本与应收账款政策决策有关的收益与成本n1 1、功能（收益）：扩大销售、功能（收益）：扩大销售 销售的增加会带来销售利润的增加。销售的增加会带来销售利润的增加。利润利润 =销售额销售额销售利润率销售利润率 或用边际贡献表示，由于固定成本不变，销或用边际贡献表示，由于固定成本不变，销售利润的增加即为边际贡献的
20、增加。售利润的增加即为边际贡献的增加。第35页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理22、应收账款相关成本、应收账款相关成本n应收账款的机会成本应收账款的机会成本(即被占用资金的利息即被占用资金的利息)n应收账款的机会成本应收账款的机会成本（应收账款投资额）（应收账款投资额）第36页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理nB.管理成本管理成本 包括：评估客户信用、记账、收账及其他费用包括：评估客户信用、记账、收账及其他费用nC.坏账损失增加坏账损失增加nD.折扣支出（在有折扣的条件下）折扣支出（在有折扣的条件下）也可视为销售收入的扣减也可视为销售收入的扣减第37
21、页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理n（三）应收账款的管理目标（三）应收账款的管理目标n发挥应收账款强化竞争、扩大销售的功能，发挥应收账款强化竞争、扩大销售的功能，同时，尽可能降低应收账款的机会成本、管同时，尽可能降低应收账款的机会成本、管理成本和坏账损失，最大限度地提高应收账理成本和坏账损失，最大限度地提高应收账款的效益。款的效益。n制定应收账款信用政策的决策是：制定应收账款信用政策的决策是：收益收益 成本费用成本费用第38页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理n二、应收账款信用政策的制定二、应收账款信用政策的制定n信用政策包括：三部分信用政策包括：三部
22、分 信用标准：事前的风险控制信用标准：事前的风险控制 （是对客户的选择）（是对客户的选择）信用条件：与客户交易时提出的付款条件信用条件：与客户交易时提出的付款条件 收款政策：对逾期应收账款的催收收款政策：对逾期应收账款的催收第39页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理n（一）信用标准（一）信用标准n含义：向顾客提供商业信用的基本要求，往含义：向顾客提供商业信用的基本要求，往往以坏账损失率作为评判标准。往以坏账损失率作为评判标准。第40页，本讲稿共69页n（二）信用条件（二）信用条件n包括：信用期限、折扣期限和折扣条件包括：信用期限、折扣期限和折扣条件 2/10，N/30 表达
23、的含义表达的含义第41页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理n（三）收账政策（三）收账政策n1.决策方法：比较收益与成本决策方法：比较收益与成本 成本：收账费用增加成本：收账费用增加 收益：坏账损失减少和应收账款机会成本降收益：坏账损失减少和应收账款机会成本降低低n收账费用的增加和坏账损失的减少之间的关收账费用的增加和坏账损失的减少之间的关系：系：见书见书P301、图表图表9-9第42页，本讲稿共69页n例例1：某企业信用标准如下：某企业信用标准如下：n项目项目 现状现状 A方案方案 B方案方案n信用标准信用标准 10%5%15%n赊销收入赊销收入 10万万 8.56万万 1
24、2.16万万n平均收账期平均收账期 30天天 30天天 30天天n管理成本管理成本 200元元 100元元 350元元n平均坏账损失率平均坏账损失率 12%7.5%13.5%n假设利润率为假设利润率为20%，机会成本率为，机会成本率为15%，变动成本率为，变动成本率为80%。问：可否改变信用标准，若改，选哪方案？。问：可否改变信用标准，若改，选哪方案？第43页，本讲稿共69页例例2：某企业信用条件如下：某企业信用条件如下：项目项目 现状现状 A方案方案 B方案方案信用条件信用条件 N/30 N/45 2/10，N/30赊销收入赊销收入 10万万 12万万 13万万平均收账期平均收账期 45天天
25、 60天天 30天天管理成本管理成本 100元元 200元元 300元元平均坏账损失率平均坏账损失率 6%8%4%假设利润率为假设利润率为20%，机会成本率为，机会成本率为15%，变动成本，变动成本率为率为80%，B方案中有方案中有50%的销售额在的销售额在10天内付款。天内付款。问：可否改变信用条件，若改，选哪方案？问：可否改变信用条件，若改，选哪方案？第44页，本讲稿共69页(一）比较一）比较A方案与现状方案与现状增加的收益增加的收益=12万万20%-10万万20%=4000增加的成本：增加的成本：1、机会成本、机会成本=12万万80%360 60 15%10万万80%360 45 15%
26、=9002、管理成本、管理成本=200 100=1003、坏账成本、坏账成本=12万万8%10万万6%=3600所以，增加的成本所以，增加的成本=900+3600+100=4600因为增加的收益增加的成本，所以现状比因为增加的收益增加的成本，所以现状比A方方案好。案好。第45页，本讲稿共69页（二）比较（二）比较B方案与现状方案与现状增加的收益增加的收益=13万万20%10万万20%=6000增加的成本：增加的成本：1、机会成本、机会成本=13万万80%360 30 15%10万万80%360 45 15%=2002、管理成本、管理成本=300 100=2003、坏账成本、坏账成本=13万万4
27、%10万万6%=8004、折扣成本、折扣成本=13万万50%2%0=1300所以，增加的成本所以，增加的成本=200+200 800+1300=500由于增加的收益增加的成本，所以由于增加的收益增加的成本，所以B方案比现状好；方案比现状好；综上所述，可以改变信用政策，并选综上所述，可以改变信用政策，并选B方案。方案。第46页，本讲稿共69页n（四）综合政策（四）综合政策n制定应收账款信用政策的决策是：制定应收账款信用政策的决策是：收益收益 成本费用成本费用第47页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理n三、应收帐款的日常控制三、应收帐款的日常控制n（一）信用调查（一）信用调查n
28、（二）信用评估（二）信用评估n1.“五五C”评估法：评估法：品德（品德（Character)能力（能力（Capacity)资本资本(Capital)担保担保(Collateral)条件条件(Condition)第48页，本讲稿共69页首要因素是考察企业管理者的品德。首要因素是考察企业管理者的品德。品德与能力之间的几种组合关系品德与能力之间的几种组合关系n2007年封面人物年封面人物 为夫还债的武大姐，为夫还债的武大姐，5年还清丈夫生前的债务年还清丈夫生前的债务200万元。万元。n2008年被评为人大代表。年被评为人大代表。第49页，本讲稿共69页第五节第五节 应收账款管理应收账款管理n（三）监
29、控应收账款（三）监控应收账款账龄分析账龄分析n（四）催收拖欠款项：（四）催收拖欠款项：方式：先礼后兵方式：先礼后兵第50页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n存货一般占企业流动资产的存货一般占企业流动资产的4060n一、存货的功能和成本一、存货的功能和成本n（一）功能：（一）功能：1.1.保证生产的资产进行；保证生产的资产进行；2.2.有利于销售；有利于销售；3.3.降低产品成本；降低产品成本；4.4.保险储备，防止意外造成的损失。保险储备，防止意外造成的损失。第51页，本讲稿共69页第六节存货管理第六节存货管理n（二）存货成本（二）存货成本AA全年某种存货的需要量；全年某种存货的
30、需要量；FF此存货每次采购发生的固定的订货成本；此存货每次采购发生的固定的订货成本；CC单位存货的年储存成本；单位存货的年储存成本；QQ采购时成本最小的采购数量（采购的经济批量）采购时成本最小的采购数量（采购的经济批量）n存货成本是指购买和维持存货相关费用。其内容有：存货成本是指购买和维持存货相关费用。其内容有：1、取得成本、取得成本(包括订货和购置成本包括订货和购置成本)；2 2、储储存成本；存成本；3 3、短缺成本。、短缺成本。第52页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n1、取得成本：为取得某项存货支出的费用，、取得成本：为取得某项存货支出的费用，用用TCaTCa表示。表示。具
31、体具体包括：（包括：（1）订货成本：是指从企业向对方发出订单起，到所购物）订货成本：是指从企业向对方发出订单起，到所购物资运达企业验收入库为止所发生的各种费用，包括订货业务费、差资运达企业验收入库为止所发生的各种费用，包括订货业务费、差旅费、邮电费、仓库验收费等。旅费、邮电费、仓库验收费等。n订货成本按其与订货次数的关系分为两部分：订货成本按其与订货次数的关系分为两部分：订货订货的固定成本，的固定成本，即即总额总额与与订货订货次次数数无无关关，如常，如常设设采采购购机机构构的基本的基本开开支等，用支等，用F1F1表示；表示；订货订货的的变动变动成本，是指其成本，是指其总额总额与与订货订货次次数
32、数有有关关的成的成本，如差旅本，如差旅费费、邮电费邮电费等，等，F*A/Q (F*A/Q (每次的每次的订货订货成本成本为为F)F)n(2)(2)购购置成本：是指存置成本：是指存货货本身的价本身的价值值，A*PA*P第53页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n2 2、储存成本：是为保持存货而发生的成本，包括仓、储存成本：是为保持存货而发生的成本，包括仓储费、保管费、保险费、存储损耗等。用储费、保管费、保险费、存储损耗等。用TCcTCc表示。表示。n储存成本也分为固定成本和变动成本。储存成本也分为固定成本和变动成本。n固定成本是与存货数量无关的成本，如仓库折旧费、仓固定成本是与存货数
33、量无关的成本，如仓库折旧费、仓库人员固定人工等，用库人员固定人工等，用F2F2表示；表示；n变动成本是指其总额与存货数量有关的成本，如存变动成本是指其总额与存货数量有关的成本，如存货保险费、存货损耗等，用货保险费、存货损耗等，用Q/2*CQ/2*C表示。表示。（C C表示单位存货的年储存成本）表示单位存货的年储存成本）第54页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n3 3、短缺成本：是指存货不能满足生产或销售、短缺成本：是指存货不能满足生产或销售时发生的损失，包括材料供应中断造成的停时发生的损失，包括材料供应中断造成的停工损失，产成品库存不足造成的拖欠发货损工损失，产成品库存不足造成的
34、拖欠发货损失和丧失销售机会损失，高价购入应急物资失和丧失销售机会损失，高价购入应急物资所带来的损失等，用所带来的损失等，用TCsTCs表示。表示。n综上所述，存货总成本（综上所述，存货总成本（TCTC）表示为：）表示为：TC=TCa+TCc+TCsTC=TCa+TCc+TCs=F1+FA/Q+PA+F2+Q/2C+TCs=F1+FA/Q+PA+F2+Q/2C+TCs第55页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n二、存货的规划二、存货的规划n（一）经济批量：是指既能满足生产经营对（一）经济批量：是指既能满足生产经营对存货的正常需要，又使存货总成本最低的某存货的正常需要，又使存货总成本最
35、低的某种存货的经济订货量。种存货的经济订货量。n1）经济批量模型的建立）经济批量模型的建立第56页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n（1 1）基本假设）基本假设 企业每天存货消耗量既定，即库存量呈线性递减；企业每天存货消耗量既定，即库存量呈线性递减；A A、P P、C C、F F均为已知的常数；均为已知的常数；存货务中断供应的风险，即存货务中断供应的风险，即TCs TCs 0 0；企业资金充足，不会出现因现金短缺而影响进货的企业资金充足，不会出现因现金短缺而影响进货的情况；情况；每次订货量每次订货量Q Q是一次性到货，并能及时补充存货，是一次性到货，并能及时补充存货，即当存货下降
36、为零时到货。即当存货下降为零时到货。第57页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n基于上述的假设，基于上述的假设，存货总成本存货总成本 TC=TCa+TCcTC=TCa+TCc=F1+FA/Q+PA+F2+Q/2C=F1+FA/Q+PA+F2+Q/2Cn（2 2）经济采购批量的确定）经济采购批量的确定nA:A:当采购没有价格折扣时，需要考虑影响成当采购没有价格折扣时，需要考虑影响成本的因素是：本的因素是：TC(Q)=FA/Q+Q/2CTC(Q)=FA/Q+Q/2Cn变动变动的的订货订货成本和成本和变动变动的的储储存成本在每次采存成本在每次采购购数数量（量（Q Q）不同）不同时时，此消
37、彼，此消彼涨涨。第58页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n图示法图示法QTC订货成本订货成本储存成本储存成本总成本总成本Q*第59页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n公式法：公式法：TC(Q)是是Q的函数，其一阶倒数为零时，的函数，其一阶倒数为零时，有最小值有最小值年最佳订货批数N*=A/Q*第60页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n书例：书例：P309nA:采购价格不变时，采购价格不变时，Q=400(件件)第61页，本讲稿共69页nB:有数量（价格）折扣的经济批量模型有数量（价格）折扣的经济批量模型不同的采购量，价格不同，因此不同的采购量，价格不同，
38、因此AP成为决策的相关成本成为决策的相关成本TC=Q/2C+A/QF+AP例：例：P311n（1）按经济订货批量采购）按经济订货批量采购n（2）按折扣条件采购）按折扣条件采购n决策：比较，按总成本最低时的数量采购。决策：比较，按总成本最低时的数量采购。第62页，本讲稿共69页第六节第六节 存货管理存货管理n（二）订货点控制（二）订货点控制n订货点订货点:是订购下一批存货时本批存货的储存是订购下一批存货时本批存货的储存量。量。n不含保险储备时不含保险储备时n订货点订货点=正常提前订货时间正常提前订货时间正常日平均耗用量正常日平均耗用量 第63页，本讲稿共69页n（三）保险储备（三）保险储备保险储
39、备保险储备=（最长订货时间（最长订货时间日最大耗用日最大耗用 tn）/2订货点订货点=tn+（r m tn)/2 =(tn+rm)/2 例例P311第64页，本讲稿共69页n（四）考虑不确定性的存货成本（四）考虑不确定性的存货成本n存货的总成本还包括短缺成本存货的总成本还包括短缺成本n总成本总成本=订货成本订货成本+储存成本储存成本+短缺成本短缺成本n决策：使总成本最低时的经济采购批量、决策：使总成本最低时的经济采购批量、再订货点和保险储备量。再订货点和保险储备量。第65页，本讲稿共69页n三、存货控制三、存货控制n1 1、存货的归口分级控制、存货的归口分级控制第66页，本讲稿共69页第六节第
40、六节 存货管理存货管理n2 2、ABCABC控制法（管理中重点管理原则）控制法（管理中重点管理原则）n按存货在总体中的重要程度，分为按存货在总体中的重要程度，分为ABC不同的类别，不同的类别，采取不同的管理方法。采取不同的管理方法。n1.步骤：步骤：例例P315n2.分类标准：金额标准为主，数量标准为辅。分类标准：金额标准为主，数量标准为辅。项目较少，而价值较大为项目较少，而价值较大为A 项目较多，而价值较低为项目较多，而价值较低为C 中间为中间为B第67页，本讲稿共69页n3、适时制管理、适时制管理第68页，本讲稿共69页练习练习n练习：要求掌握现金和存货管理的相关计算。练习：要求掌握现金和存货管理的相关计算。n见书见书P3181、2、5第69页，本讲稿共69页