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1、PPP项目风险及措施（一）PPP项目的风险提示各类风险分配遵循风险分担，二是全过程集成，三是产出和绩效要求明确，四是回报与绩效关联。技术风险、建设风险、运营风险、收入风险、财务风险等由项目公司承担，但其中也有属于政府责任部分，比如土地权属、服务及产品规格定义错误、政府要求变化、支付违约等，需在合同及特许经营协议中明确法规政治风险、不可抗力风险等应根据双方的权责进行分担，一般政府公共部门承担较多该此类风险。 另外，还应引入商业保险，用于转移不确定性大、损失额度大的风险，如某些不可抗力事件导致的项目重大损失。风险分配在签约性谈判阶段已经完成，并体现在合同及特许经营协议中。在建设经营阶段，主要是充分
2、发挥经营管理层和协调委员会的作用，及时识别、转移、化解相应风险。投资者判断PPP模式下的投资风险，有必要从政府财力、社会资本实力、项目收益等多个角度去判断。应该遵循以下原则进行投资风险甄别和决策： （1）在区县级以上PPP项目中，政府和外国资本合作建设的项目优先，其次为政府与实力雄厚国有资本合作的项目，再次为政府和实力雄厚的私人资本合作建设和运营的项目，最次为政府与一般私人资本合作的项目。同时发达地区的项目优先于落后地区。（2） 省级及省级以上的、有良好市场前景的PPP项目最具投资价值，其次为具有良好市场前景的地市级和区县级PPP项目。 （3）没有现代企业运作机制而由政府官员主导的地级和县级P
3、PP机构慎投，乡镇级PPP项目最好不投，除非其市场前景和管理机制特别优秀。（4）项目收益远远不能覆盖其建设运营成本，且又无其他可靠项目收益或政府购买作为付费来源的PPP项目，建议不投。（二）PPP项目的风险控制建造阶段：设计不当、承包商不当、成本超支、工期延误、施工技术不当等运营阶段：原材料供应和价格、管理水平、市场需求/销售量、销售价格/竞争、环境污染、合作夥伴信用、合资风险等；全阶段：不可抗力、可保险灾难(火灾/洪灾/地震/盗窃/事故)、政治风险(许可证)/国家风险、国有化/没收、外汇、利率、通货膨胀等盈利。 表格 1 某PPP电厂项目的重要风险及应对措施风险措施1措施2措施3收费调价事先
4、确定每年调价公式维持与政府良好关系，企业/项目形象分离收费如部分固定/可调/外币支付政府信誉获取政府准确信息挑选最合适的伙伴维持与政府特别是高层官员良好关系聘请独立第三方评估政府伙伴电力调度与政府签或取或付与政府签调度合同政府担保调度设备政策改变获得政府担保，如调价或延长特许期投保政治险维持与政府特别是高层官员良好关系外汇兑换获得政府担保采用双货币收费采用期汇、对敲等不可抗力获得政府担保投保所有可投保险获得政府资金支持如期融资争取政府参股灵活收费如发展权挂牌上市融资审批延误与政府公私合作/资获得政府担保维持与政府良好关系国有化与政府公司合作/资国际融资政治保险获得出口信贷贪污腐败维持与政府良好关系与政府公司合作/资签订防腐败合同