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1、一、偿债能力分析基本理论（一） 企业偿债能力的概念企业的偿债能力就是还清企业自身所欠债务的能力，企业资金有两个来源，一个是由企业所有者提供的，称为所有者权益；另一个即为债权人提供的，称为负债。所有者提供的资金企业可以长期使用，并且无需返还给所有者，但是对于债权人提供的资金，企业则需要在到期连本带息还给债权人。（二）企业偿债能力内容1、长期偿债能力及衡量指标长期偿债能力分析是政府、经营者、投资及债权人等都及其关注的问题。衡量指标主要有资产负债率（亦称负债比率）产权比率（亦称负债权益比率）、所有者权益比率、利息费用保障倍数（亦称已获利息倍数）。2、短期偿债能力定义及衡量指标短期偿债能力也可以被称作
2、企业支付的水平与能力。在资金不足的情况下，应积极发挥短期偿债能力。在目前的有足够的资金时，企业的长期偿债能力能力指标对于企业的长远发展有一定的影响。短期偿债能力的最关键因素是流动性比率、速动比率、营运资本和现金比率。（三）企业偿债能力分析的必要性1、评价过去的经营业绩为了准确地确定投资方向，提高企业的盈利能力，不管是企业的股东、债权人，还是企业经营管理者，都必需熟悉企业之前的经营状况。而通过偿债能力分析可以准确地评价企业之前的经营状况，经过对比发现企业经营的成功与失败之处，从而采取相应的措施更正错误，吸取教训。2、衡量企业财务现状通过财务分析，挖掘财务数据所要表达的的实际意义，才能揭示企业的绩
3、效和盈利能力，从而为股东、债权人和企业经营管理者提供准确的参考数据及建议。3、预计未来发展前景正确认识财务风险，并控制好风险，才能使企业经济得到更好发展；预测企业筹资前景，筹集资金是企业为了完成更好的生存发展，利用筹资渠道和金融市场获取经济的方式；把握企业财务活动。企业筹资、投资、经营、分配引起的财务活动是财务活动的四个方面，这四个方面相互依存相互联系，采取正确的财务活动，企业才能取得经济最大效益，营运能力提高。二、美的集团债能力分析（一）美的集团有限公司及行业简介1、美的集团有限公司简介美的集团创业于1968年中国顺德，现总部位于广东顺德北滘新城内。迄今已建立遍布全球业务平台。美的在世界范围
4、内拥有约200家子公司、60多个海外分支机构及10个战略业务单位，是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团，旗下拥有美的电器、小天鹅、威灵控股等三家上市公司。1980年，美的正式进入家电业，1981年注册美的品牌。目前，美的集团用工总数15万人左右，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌、安得、正力精工等十余个品牌。特别是，集团拥有中国最完整的小家电产品群和厨房家电产品群，并且在全球设有60多个海外分支机构，产品远销200多个国家和地区。2、国内家电行业简介目前，家电行业的竞争格局清晰，行业经过激烈的市场竞争形成美的、格力和海尔三国鼎立的格局，既有竞争又有垄断，这有理利于企业的发展和创新。作为三巨
5、头之一，美的是唯一没有国企背景的民营企业集团，其行事低调内敛，也可以说闷声发大财，目前美的的市值是中国，乃至世界家电行业的老大（二）短期偿债能力指标分析1、影响企业短期偿债能力因素（1）资产的流动性。资产流动性的强弱关系到企业能否快速并且不受损失的将资产转换为现金，流动资产是指那些能够在短时期内变现的资产。（2）流动负债的质量。它包括负债规模的大小，因为企业欠债的数额越大,企业了偿债务的压力也就越大，偿债能力也就越弱。流动负债的质量也包括流动负债的构成，比如用现金偿还的短期借款与用存货或者劳务偿还的预收账款，流动负债的构成不同，企业的偿还方式也就不同。另外，值得一提的是债务偿还的强制和紧迫程度
6、不同，偿还的优先程度也不同。（3）营业周期。如果一个企业营业周期越短，也就是说该企业的资金回笼速度越快，那么企业投入到下一个营业周期的效率也就越高。2、相关分析（1）流动比率。一般情况下流动比率的值越大那说明的是企业的偿债能力就越强，一般情况下流动比率的下限为1，而流动比率值为2是我们所认为比较正常的，流动比率=流动资产/流动负债根据美的集团有限公司2014-2018年的财务数据分析其流动比率如表1：表1美的集团有限公司2012-2016年流动资产与流动负债项目20182017201620152014流动资产（万元）300507511573824367916999845393流动负债（万元）2
7、34032377434634120574535594272 数据来源：网易财经2014年的流动比率=845393/594272=1.422015年的流动比率=916999/574535=1.602016年的流动比率=824367/634120=1.302017年的流动比率=511573/377434=1.36201年的流动比率=300507/234032=1.28美的集团2014-2018年度每年的流动比率都保持在1以上，高于通常来说的流动比率下限，但是低于传统上的2。但是鉴于家电行业的特殊性，即家电企业中存货中的开发成本虽说在一个经营周期内可以变现，但是这个经营周期往往都会大于或者等于一年，
8、并且在达到变现状态之前往往需要跟多的资金投入，因此仅看流动比率的话一般情况下很难体现家电企业的短期偿债能力，但是在某种方面也是具备某种程度的参考作用。从整体上来说，家电企业的流动比率普遍不高是难以改变的现实，因此我们只能从同行业的平均数据上来参考。2018年我国家电行业的流动比率均值为2.09，虽然是高于传统来说的流动比率的下限，但是美的集团2018年的流动比率低于家电行业的平均流动比率水平，说明2018年为止企业的短期偿债能力较低，而家电行业的流动比率均值往往高于传统意义上的流动比率正常值2，而企业2018年的流动比率数值大大低于家电行业流动比率的均值，表明债权人的权益不能够得到很好的保证。
9、从2015-2018年流动比率呈现下降趋势，表明美的集团近几年运营状况开始下滑。流动资产自2015年开始呈现下降走势，其主要原因是存货的减少；流动负债从2016年开始也是在减少，其主要原因是短期借款的减少。说明流动资产与流动负债同时减少的现象是由于企业了偿负债造成的，虽然减少了短期借款，减轻了负债压力，但是企业用于生产经营的资金也减少了，导致流动比率逐年下降，也表明企业短期偿债能力降低。（2） 营运资本。一个企业目前的营运资金越多那么就说明企业短期债务偿还的能力越强，因此，一个企业营运资金的多少反映了企业短期偿债能力的状况。营运资本=流动资产-流动负债2014年的营运资本=845393-594
10、272=2511212015年的营运资本=916999-574535=3424642016年的营运资本=824367-634120=1902472017年的营运资本=511573-377434=1341392018年的营运资本=300507-234032=66475从美的集团2014-2018年的营运资本来看，2014-2018年几年的营运资本均为正数表明美的集团的偿债能力较强，美的集团2015年以后偿债能力逐年下降，其最主要的原因还是2015年开始流动资产逐年减少，2017年降到最低；与此同时流动负债从2016年开始也在降低，表明企业由于了偿负债使营运资金减少，缩小经营规模，使企业可用流动资
11、金减少，企业经营能力变差，短期偿债能力降低。（3）速动比率。传统上认为速动比率保持在1就是还算正常水平，速动比率小于1，那么就说明所欠短期债务过多，流动资产不足以了偿债务；若速动比率高于1，说明企业存货过多，经营情况不好造成流动资产数值整体较低或者现金过多资金利用率比较低。但这个标准并不是绝对的。具体情况还要参考各行业的特点。比如零售业，因为大部分零售业都是以现金作为收款方式，应收账款所占比重较小，因此即使速动比率小于1也在正常范围之内，所以某些企业即便是速动比率大于1，也并不能表示其偿债能力高。因此，在利用速动比率评价偿债能力时，还应分析应收账款的比重。速动比率=速动资产/流动负债 =（流动
12、资产存货）/流动负债根据企业2014-2018年资产负债表的数据，计算企业速动比率，得出数据如表2：表2美的集团有限公司2014-2018年速动比率项目20182017201620152014流动资产(万元）300507511573824367916999845393存货（万元）212234478178754545838187668964速动资产（万元）88273333956982278812176429流动负债（万元）234032377434634120574535594272速动比率0.3780.0890.110.1370.297 数据来源：网易财经2018年家电行业企业的速动比率均值为0
13、.55。从2015年到2018年美的集团的流动资产下降速度是非常快的，结合其资产负债表分析可得美的集团有限公司流动资产下降这么多的主要原因还是存货的减少。另一个重要的点就是美的集团近几年的资产总额也在急剧下降，近几年的家电行业不景气，虽然近几年在稳定的回升，但是家电行业未来的前景仍然不容乐观，应该是考虑到了这一点，美的集团开始逐年缩小家电这一块的经营。可以看出从2014年至2018年美的集团的速动比率均低于1，并且2014-2017年均呈下降趋势，虽然2018年有一点点的回升，但是整个数值是低于0.55的，因此美的集团短期偿债能力仍然低于行业的均值，由此美的集团短期偿债能力还是比较弱的。（4）
14、现金流量比率。现金流量比率越高对企业的发展是越有利的，可是如果一个企业的现金流量比率没超出0.5，那么则说明这个企业具有一定的财务风险。现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债通过美的集团2014-2018年的财务数据计算出美的集团的现金流量比率如表3：表3美的集团有限公司2014-2018年现金流量比率项目20162015201420132012 经营活动产生的现金流量净额(万元)11532924709-52057135661288流动负债（万元）234032377434634120574535594272现金流量比率0.4930.065-0.0820.0240.002数据来源：
15、网易财经由上表可得：2014-2018年美的集团的现金流量比率都低于0.5，在2016年产生了负值，并且这个负值比之前两年的正值加起来的和都大，说明了企业自身的资金不能维持生产经营的正常需要，因此需要依靠筹资来维持生产经营活动，或者说明企业扩大了生产经营规模，开启新项目等。但是综合之前的分析，认为企业应是第一种情况，这表明企业无法依靠自己的经营所得偿还负债，而要依靠企业自有资金的周转，这种状况的出现表明企业经营状况不理想，企业财务风险较大，偿债能力较弱。美的集团的短期偿债能力总体较弱，是由于其了偿贷款，使企业营运资金减少而不得不缩小规模，经营状况不理想，导致企业流动资产较少不足以偿还流动负债造
16、成的；虽然2018年有回升的趋势，但是偿债能力仍然较低。（三）长期偿债能力指标分析1、影响长期偿债能力的因素（1）企业的资本结构。企业的资本结构无外乎就是权益资本与债务资本。一般情况下负债越多企业的财务杠杆作用就越明显，但是无论这个效用有多大都会是企业承担债务压力，有一定的财务风险。另一方面，权益资本是了偿长期债务的基础，权益资本越多相对于偿债能力也就越强。（2）企业的获利能力。企业偿还长期债务不仅要归还本金还要付一定的利息，因此企业是否拥有足够的盈利能力能很大程度的决定债权人利益的保护。一般情况下企业会利用流动资产偿还流动负债，利用长期负债进行远期的投资，获取更多的利益，一般不会出售固定资产
17、来偿还长期负债。而是依靠企业的生产经营所得。因此一个长期亏存状态的企业不会有很强的偿债能力。（3）其他因素。企业的信用程度和投资的其他金融工具也对企业的偿债额能力有一定的影响。包括企业的长期资产、长期负债、长期租赁、退休金 计划、或有事项、承诺和金融工具等，都会对企业的偿债能力产生一些影响。2、长期偿债能力分析（1）资产负债率。资产负债率为企业的投资者以及债权人提供具有参考价值的数据，反映企业的债权人的款项能不能顺利的收回，是评价公司偿债能力大小的综合性指标。当资产负债率等于或大于100%时表明公司所有者权益的数值为0或者企业总资产的数额低于总负债的数额，也就是说企业已经资不抵债，这时候企业的
18、长期偿债能力很低。资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% 通过美的集团2014-2018年的财务数据计算该企业的资产负债率如表4：表4美的集团有限公司2014-2018年资产负债率项目20182017201620152014资产总额（万元）4491525870309405281016266944719负债总额（万元）244432456934739791832867731274资产负债率 0.540.780.790.820.77 数据来源：网易财经从上表我们计算出了美的集团2014-2018年的资产负债率，很明显该企业每年的资产负债率都能保持在0.5至1之间，2018年美的集团的资产债率回
19、落到0.5附近，表明2018年美的集团长期偿债能力有所提高，经营状况有所改善，但是其数值仍然高于0.5。从行业平均来看，家电行业的资产负债率分水岭是0.7。若企业的资产负债率高于0.7，表明企业资产负债率过高，而2014-2017年四年之间美的集团的资产负债率均明显高于0.7,虽然2018年有所回落，回落到0.5附近，但是实际上企业长期偿债能力较弱，负债总额较多，企业实力不强，这对债权人、投资者均不利。（2） 产权比率。产权比率是股东、债权人等参考的重要指标。若企业的产权比率越高，说明其长期偿债能力越弱，这种情况下债权人就会选择谨慎观望的态度，因为这表示企业并不能保证债权人能收回借款。传统上都
20、认为1是比较合适的，但是这个比例只是从财务稳健的角度来说，还应该结合企业的具体情况加以分析。产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%通过美的集团2014-2018年的财务数据计算该企业的产权比率如表5：表5美的集团有限公司2014-2018年产权比率项目20182017201620152014股东权益总额（万元）204720130095200738183399213445负债总额（万元）244432456934739791832867731274产权比率1.193.513.694.543.43 数据来源：网易财经由上表可知，美的集团2014-2018年的产权比率呈先升后降的趋势，并且总
21、是大于1，负债总额过大，企业偿债压力过大，使企业长期偿债能力大大减弱。但是在2018年有着大幅度的改善，产权比率回落到1以上，回归到比较合理的水平。主要是因为股东权益有所回升，负债总额大幅下降造成的。因此总体来说美的集团的长期偿债能力较弱，财务风险较大， 2018年有所好转，回到一个较为合理的范围。（3）所有者权益比率。如果该企业利润增长稳定并且经营状况良好，所有者权益比率太高,一定会使其融资成本上升,使企业的所有者不能充分利用债务的杠杆作用。综上所述,所有者权益比率需要保持在一个适当的范围。所有者权益比率=（所有者权益总额/资产总额）*100%通过美的集团2014-2018年财务数据计算该企
22、业的所有者权益比率如表6：表6美的集团有限公司2014-2018年所有者权益比率项目20182017201620152014所有者权益（万元）204720130095200738183399213445资产总额（万元）4491525870309405281016266944719所有者权益比率0.460.220.210.180.23 数据来源：网易财经由上表可知，2014-2018年的所有者权益比率呈先下降后上升的趋势，2018年达到最高水平，但是仍然低于资产负债率。因此虽然2015-2018年企业的所有者权益比率一直在升高，但是它每年都处于较低的水平，因此可以看出美的集团对债权人的保护程度过
23、低，长期偿债能力较弱。（4）利息保障倍数。它能够衡量是一个企业偿债能力的状况。若该数值大于1，就表明企业的有一定能力了偿长期负债，而且该数值越高，企业偿还长期债务的能力也就越强。若利息保障倍数的数值过低，企业将面临经营亏损的风险。由于美的集团 的利息支出与利息收入与利息费用均为0，只有美的集团有限公司不存在贷项这一情况才会出现这样的结果，因此，美的集团不存在利息保障倍数，但是这也说明了企业经营的一个弊端：在2014-2018年这5年的时间里企业没有任何的贷项记录，但是与此同时，企业又存在不低的偿债压力，虽说近几年各个市场比较低迷，但是没有贷项说明企业经营较为保守，没有好好利用负债经营扩大企业的
24、经营规模， 寻找更多的投资机会。(5)结合盈利能力的偿债能力分析。若要分析一家企业对债权人合理权益的保障程度如何，必须要跟这家企业的盈利能力结合起来一同分析，获利能力的强弱关系到企业经营活动可以用的现金流量，而企业的现金流量又与企业能否到期足额的偿还所负债务有直接的关系。如果美的集团有限公司获利能力比较强也会对债权人权益有足够的保障，这与提高企业信誉，增加客户的好感有很大的关系。评价企业盈利能力主要有总资产报酬率与营业利润率，本文将会从这两个方面对美的集团有限公的的盈利能力进行简单评价。通过美的集团集团2014-2018年财务数据得出该企业的营业利润率与资产报酬率如表7：表7美的集有限公司20
25、14-2018年资产报酬率与营业利润率项目20182017201620152014资产报酬率(%)9.82-9.863.142.812.74营业利润率(%)17.45-25.6215.318.587.01 数据来源：网易财经可以看出2014-2018年几年之间的资产报酬率涨跌幅比较大，盈利能力比较不稳定，2018表可以看出，企业的营业利润率的变动也比较大，先上升后下降后又上升，2018年算是回到了比较正常的水平，企业的盈利能力也回到了较高水平。综合总资产报酬率和营业利润率的分析可以得出，虽然近几年美的集团的盈利能力不理想，但是2018年美的集团有限公司的盈利能力处于较正常的水平，因此由于201
26、8年企业盈利能力变强带动着2018年的美的集团偿债能力也因此变强，经营状况也有所好转，2018年来说各个经济指标都有所好转，但是总体上来说这几年企业偿债能力水平仍然较低。综上所述，2014-2018年总体上来说美的集团的偿债能力比较低，债权人的权益得不到很好的保障，但是2018年的指标又有所好转，究其原因，应该是企业经营偏保守有关系，但是2018年各项指标好转，表明其经营状况有所好转。三、美的集团偿债能力存在的问题及成因（一）短期偿债能力存在的问题及成因表8美的集团2014-2018年的短期偿债能力指标项目 20182017201620152014流动比率1.281.361.31.61.42营
27、运资本66475134139190247342464251121速动比率0.3780.0890.110.1370.197现金流量比率0.4930.065-0.0820.0240.002 数据来源：网易财经1、近年来速动比率偏低2014-2018年的速动比率整体偏低，并且远远低于同行业的平均水平，结合其财务报表分析得出其主要原因是流动资产与流动负债都同时减少造成的，综合这三项指标以及资产总额也在不断降低的事实，可以判断企业不断缩小其经营规模，原因有可能是家电行业近几年的政策环境不好，人们的观念也发生变化。2、现金流量比率较低现金流量比率近几年都比较低，尤其是2016年出现了负数，主要原因是购买商
28、品提供劳务的支出所致，而企业的预付账款与应收账款也没有增加，考虑到家电行业的经营周期都比较长，并且没有连续出现负数，因此企业应该是有开发了新项目的支出，但是这几年来企业的现金流量比率确实较低，表明企业近几年的经营状况不够好。虽然2018年美的集团的偿债能力有所改善，各种数据都在朝好的方向发展，但是美的集团利用流动资产偿还流动负债使企业营运资金大幅减少，缩小企业的经营规模，使企业错失利用负债经营获得更多投资机会，这也显示出了企业经营者经营模式过于保守或者正在转变企业发展方式。因此整体来说，美的集团的短期偿债能力还是比较弱的。 （二）长期偿债能力存在的问题及成因表9美的集团2014-2018年的长
29、期偿债能力指标项目 20182017201620152014资产负债率 0.540.780.790.820.77产权比率1.193.513.694.543.43所有者权益比率0.460.220.210.180.23 数据来源：网易财经1、资产负债率与产权比率偏高2014-2018年美的集团有限公司的产权比率与资产负债率都是偏高的，并且都是超过70%的，说明企业的资产负债比率有过高的风险，企业的长期偿债能力不强，但2018年指标回落到50%左右，表示企业的资产负债率回归到了一个比较正常的水平，主要是因为2018年企业偿还了大批的应付账款、短期借款以及其他应付款，使负债总额大幅降低，企业的资产总和
30、的下降幅度降低。产权比率2014-2016年过高也是由于负债总额过高造成，2018年的回落也是负债的偿还使负债总额的减少的结果。2、所有者权益比率过低2014-2018年几年之间所有者权益比率都是处于较低的水平，并且一直低于资产负债率，表明企业对债权人的保护程度不高。3、不存在利息保障倍数利息费用为0，不存在利息保障倍数，表明企业,没有任何的贷项，企业的经营模式还是过于保守，企业没有利用贷款寻求更多的投资机会，没有利用负债经营发挥其财务杠杆的作用。综上所述：总体来说美的集团最近几年数据表明该企业的长期偿债能力较弱。 （三）其他复杂的社会原因1、国家经济体制的转变在我国经济体制转变的过程之前，国
31、家的企业发展都处于迟缓的状态，为了转变体制，发展经济，国家改变政策和观念转而扶持中小企业促进其发展，为了鼓励中小企业的发展并且使其发展过程中减少阻力，国家以拔款的方式把自己注入企业，后来申请拨款的企业越来越多转而以按贷款的形式给的，后来这些企业发展壮大，很多企业都转为股份制企业，符合条件的，国家又将这些贷款的一部分转变成股份，做为国家资本存在。拨改贷政策的实施虽然促使了一部分中小企业的成长与发展，但是也是这些企业负债经营模式的根源。企业发展都是有阶段性的，但是很多企业为了扩大规模，给予吞并同行业的其他企业，在自身发展并不稳定以及体制不算很成熟的情况下，忽视自身的不足，一味地扩大企业的经营规模。
32、但是这种主动负债的形式又不断的产生更多的问题，是企业的财务出现危机，所以很多企业改善经营模式，减少负债，提高企业偿债能力。2、 国家调控对家电行业的影响十分巨大从2014年年初到现在，很多政策导致了企业高库存低销售使整个行业呈现不景气的态势，就像2015年的美的集团，库存达到了最高的水平，但是销售状况却不那么的理想，因此企业减少家电方面的投资，增加销售，减少库存，偿还债务，提高偿债能力，以期降低企业的财务风险。3、国家经济增速放缓，各行业低迷的现状2015年开始中国经济发展速度放缓，各个行业都有些低迷投资者大都持谨慎以及怀疑的态度，再加上中国近几年给的政策也不好，随着这会主义市场经济的发展，人
33、们可选择的投资方式也越来越多，越来越多人们选择更加稳健的投资方式。而家电行业很多小公司纷纷倒闭，更是打击了投资者的信心。四、提高美的集团偿债能力的对策（一）对于提高短期偿债能力的建议1、合理的设置存货量前文分析中得出企业的流动比率整体偏低主要是企业的存货减少造成的，而提高流动比率并不是简单的提高存货量就可以，相对而言，企业设置合理的存货量比不贴合实际的一味增加存货量要更加科学。与其他行业相比，家电行业的存货价值一般较大，投资周期与存货周期都很长，因此家电商应该合理的设置存货量与家电的销售量，防止因存货过多而占用大量资金，由于家电企业的存货都是属于固定资产形式，家电行业的存货变现能力也不强，所以
34、企业应当提前做好准备，以防止债务到期而企业却并无可偿还债务的流动资金，从而使企业的信用与偿债能力都会降低，因此控制合理的开发量与存货量，提高销售能力是非常重要的。 2、增加企业的流动资产由于家电行业的特殊性决定了企业的速动比率往往比其他行业要高，但是美的集团的速动比率却低于平均水平，一定的前提下应该提高流动资产的来增加速动比率的数值，因此企业应该调整销售策略，提高销售量，加强对应收账款、应付账款的管理。（二）对于提高长期偿债能力的建议1、要适度合理举债，优化资本结构由上面的分析可得出美的集团不存在任何贷项，虽说这种经营手段可以规避很多偿债风险以及偿债压力，但是企业经营者这样做会使企业失去很多投
35、资、赚取利润以及发展壮大的机会。负债经营并不是豺狼虎豹，只要将其好好加以利用，不仅会使企业有更多的机会，并且可以借此赚取更多的利润，提高企业信誉度，增加股东、债权人以及投资者对企业经营的信心。随着社会主义市场经济的发展，现今资本市场举债的方式越来越多，企业不再是只有向银行贷款这一种举债方式，很多信贷公司应运而生，同行业之间的拆借、发行债券或者股票、引进外资等方式。在大环境的影响下，中国现在各个行业都不算太景气，投资者都是持谨慎的态度，但是无论哪一种筹资方式，投资人看的一个是企业的商业信用另一个就是企业的偿债能力，不同的筹资方式，利润率不尽相同，企业的筹资成本不尽相同，企业使用资金的灵活性也不同
36、，因此，企业进行筹资时，因该权衡各方面的利弊。企业在筹资之前最好进行合理的筹划，根据需用款项数额的大小、可借款时间的长短、是否紧急需用、借款所用方式利率的高低等，将企业目前的实际需要和承受能力与所用借款方式的利弊，以及利用这些借款企业将从事哪方面的投资和经营活动，这些活动能给企业带来多大的受益，用这可能获得的收益和成本相比较，衡量是否能够获利以及获利多少，选择最适合的筹资方式，以期获得更多的利润。 2、提高盈利能力要想从根本上提高企业的盈利能力，就还得依靠提高企业的盈利能力，如果企业盈利能力不强，那么不管企业是增加流动资产还是减少存货都无法对企业本省的偿债能力有一个强有力的保障，企业应该发挥高
37、盈利水平的行业优势，控制成本优化产品结构，减少不要的开支，提高产品质量做好企业的信誉，提高盈利能力。3、促进企业转型现在中国的家电行业不景气已经成既定的事实，房价过高，人民多有怨言，国家虽说不会放手不管市场，但也会利用宏观调控的手段去慢慢的使家电行业回到一个正常的状态。现在家电企业的出路就是促使自身的转型经营。多元化的发展回使企业分散此类的风险，降低政策带来的负面影响，也为企业发展带来新的生态，开拓更多的经营渠道。4、锁定目标顾客，设计特色产品企业的发展并不是一成不变的，如果企业的理念不随着社会的发展而有所转变，企业就会被时代的发展所抛弃。所以家电企业要努力锁定目标顾客，大胆创新，设计特色的产
38、品，使家电企业在市场竞争中处于不败的境地。综上所述，企业想要发展，不可能是一直不变的，企业的经营理念和产品，随着消费人群和时代的变化而变化。参考文献1 王化成.财务报表分析，2014年7月2 陈国辉.基础会计,2016年7月3郭秀君，马广奇.基于模糊数学方法的房地产企业偿债能力分析, 2014年 第44卷第4期4 覃薇霖.企业偿债能力分析, 2014年5 欧阳斌.企业偿债能力分析方法探讨,2015年11月6 李爱玲. 企业债务结构对偿债能力的影响研究基于上市房地产公司的实证分析,2014年3月7 刘菲. 我国城投公司债务融资结构对偿债能力的影响研究,2015年6月，哈尔滨工业大学8 钱修萍.
39、我国外贸类A股上市公司偿债盈利能力分析，2016年1月9彭延安. 财务报表分析与投资决策10 朱红霞 李波. 供应商与客户关系管理策略研究,技术与市场,2015年12期11 梁君. 关于建设周期较长的企业在成立初期息税前利息保障倍数计算公式改进的探究, 交通财会, 2014年2期12 方永平. 浅析如何提高我国公司的偿债能力, 行政事业资产与财务, 2014年10期13 JanR.Williams,Financial&Managerial Accounting,机械工业出版社，201414 Ju N, Ou-Yang H. Capital Structure, Debt Maturity, a
40、nd Stochastic Interest Rates J.Journal of Business, 201515 Antoniou A, Guney Y, Pudyal K. The Determinants of Debt MaturityStructure: Evidence from France, Germany and the UK J.EuropeanFinancial Management, 2014附 录表1 美的集团有限公司2014-2018年资产负债表报告日期2018/12/312017/12/312016/12/312015/12/312014/12/31货币资金(万
41、元)242697171254742196061457结算备付金(万元)-拆出资金(万元)-交易性金融资产(万元)-衍生金融资产(万元)-应收票据(万元)-应收账款(万元)22201115533761039715预付款项(万元)9809180338390551385159应收保费(万元)-应收分保账款(万元)-应收分保合同准备金(万元)-应收利息(万元)-应收股利(万元)-366-其他应收款(万元)288545497213811869520614应收出口退税(万元) -应收补贴款(万元)-应收保证金(万元)-内部应收款(万元)-买入返售金融资产(万元)-续上表买入返售金融资产(万元)-存货(万元
42、)212234478178754545838187668964待摊费用(万元)-待处理流动资产损益(万元)-一年内到期的非流动资产(万元)-其他流动资产(万元)3141117211201316048485流动资产合计(万元)300507511573824367916999845393发放贷款及垫款(万元)-可供出售金融资产(万元)571171930519305-持有至到期投资(万元)-长期应收款(万元)-长期股权投资(万元)485147578177013713936771其他长期投资(万元)-投资性房地产(万元)-固定资产原值(万元)3218432347377817551971162累计折旧(
43、万元)8362774479322353822430固定资产净值(万元)2382124604298495198148732固定资产减值准备(万元)34303430343034303430固定资产(万元)2039121173264194855145302在建工程(万元)-74-384233工程物资(万元)-续上表固定资产清理(万元)-生产性生物资产(万元)-公益性生物资产(万元)-油气资产(万元)-无形资产(万元)883920108360656279开发支出(万元)-商誉(万元)182762474644362-长期待摊费用(万元)729114176730182621股权分置流通权(万元)-递延所得税资产(万元)27341546552444574120其他非流动资产(万元)-0-非流动资产合计(万元)148644754571161629926799325资产总计(万元)4491525870309405281016266944719短期借款(万元)3140063300111500144100120890向中央银行借款(万元)-吸收存款及同业存放(万元)-拆入资金(万元)-