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1、论述企业集团母子公司的利益冲突与协调以万达集团为例摘 要随着时代的推移，全球的经济发展迅速。近年来，中国有许多的企业在崛起，企业的数量在增加，规模在扩大，为了使得企业自身的利益最大化，越来越多的企业倾向于成立子公司，实行企业的集团化，以增强自身竞争力。可随之而来的便是集团的母公司与子公司的平衡难以维持，资源分配和利益分配关系也愈发复杂，在某些方面则会引发利益的冲突，企业集团的良性发展则会受到阻碍。在这一情况下，对企业集团的母子公司的利益冲突进行协调便尤为重要。本文结合大连万达企业集团与万达电影的现状，深入解析后，分析出其现阶段万达企业集团的母子公司的主要利益冲突分别是管理层面的问题，财务层面的
2、问题，人事层面的问题。在此基础上，本文第四部分对这些问题进行了详细的分析。关键词：母子公司；利益冲突；协调On the conflict of interest and coordination between parent and subsidiary companies of enterprise groups - Taking Wanda Group as an exampleAbstract With the passage of time, the global economy is developing rapidly. In recent years, many enterpri
3、ses in China are rising, the number of enterprises is increasing, and the scale is expanding. In order to maximize the interests of enterprises themselves, more and more enterprises tend to set up subsidiary companies and implement enterprise collectivization, to increase their competitiveness. But
4、what follows is that the balance between the parent company and the Subsidiary Company of the group is difficult to maintain, and the relationship between the distribution of resources and the distribution of interests is becoming more and more complicated, which may lead to conflicts of interests i
5、n some aspects, the healthy growth of conglomerates will be stunted. In this case, it is particularly important to coordinate the conflict of interest between the parent and subsidiary companies of the Enterprise Group.Based on the current situation of Dalian Wanda Group and Wanda Film, after in-dep
6、th analysis, it is found that the main conflicts of interest of the parent and subsidiary companies of Dalian Wanda Group at the present stage are the problems on the management level and the problems on the financial level, personnel issues. On this basis, the fourth part of this article has carrie
7、d on the detailed analysis to these questions. Key words: parent-subsidiary Company; conflict of interest; coordinationIII 目 录摘 要IAbstractII一、引 言1（一）研究背景1（二）研究的意义1（三）研究内容及结构安排11. 研究内容12. 研究结构2（四）研究方法2二、文献综述3（一）国外研究现状3（二）国内研究现状3三、企业集团母子公司利益冲突相关概述3（一）企业集团母子公司利益冲突的表现形式31. 发展策略不一致32. 权力受限33. 监督和管理缺失3（二）
8、企业集团母子公司存在利益冲突的成因41. 经营权限模糊42. 发展战略缺乏统一43. 财务机制不健全44. 人事管理欠缺4四、万达集团与万达电影的利益冲突4（一）参与者基本情况41. 万达集团分析42. 万达电影分析5（二）万达集团与万达电影的利益关系6（三）管理层面的利益冲突问题6（四） 财务层面的利益冲突问题8（五）人事层面的利益冲突问题9五、万达集团与万达电影的利益冲突的协调10（一）管理层面的利益协调10（二）财务层面的利益协调10（三）人事层面的利益协调11六、结 论11参考文献12致谢13一、引 言（一）研究背景自1970年代后期以来，大型企业集团逐渐在日本和韩国兴起。到1990年
9、代末，在中国，巴西等发展中国家，大型企业集团已经是国民经济里重要的一份子。 如今，随着跨国公司的发展，企业并购、扩张。企业不再是只有一个公司需要治理。 在中国，企业集团在发展路上会将其规模扩大和组织结构加深。母子公司的关系将会如同一团杂乱的毛线球，其产生的矛盾越来越多。企业集团的母公司和子公司之间很难保持平衡，这将导致在某些方面存在利益冲突。全球经济如同坐过山车似的，在2008年的金融危机后下滑。2015年到2016年触底，后在中国的“一带一路”战略下，全球经济得到了回暖，企业得以发展。企业从一个公司，到集团化的发展，使得企业集团整体利益局面复杂化，母子公司管理存在诸多问题和不足。因此，结合相
10、关理论和大连万达集团的实际情况，找出大连万达集团与其子公司万达电影之间的利益冲突，并针对相关问题给出建议，望有所参考价值。（二）研究的意义在经济发展的历史长河中，社会的践行者便是企业们，企业的发展便是国家的经济的进步，因此对企业的研究从来没有停过。在现今这个社会，公司集团已经转化成母子公司为主的发展模式。在中国的企业，大连万达集团一直是一位领先者，所以对大连万达集团与万达电影子公司的研究，相信会给很多企业带来启发。在公司集团的母子公司的利益冲突面前，找出问题才是至关重要的一个环节，并对问题提出解决方法。（三）研究内容及结构安排1. 研究内容第一部分为绪论。第二部分为文献综述。国内外对企业集团母
11、子公司利益冲突与协调的研究成果。第三部分为企业集团母子公司及利益冲突的相关概论。阐述大连万达集团与万达电影子公司的利益冲突的成因，并对其利益冲突的症状进行分析。第四部分为企业集团母子公司的利益冲突阐述问题，从大连万达集团与万达电影分别在管理层面、财务层面、人事层面的利益冲突上进行探讨；然后，从管理、财务、人事三方面阐述主要利益冲突问题。第五部分为企业集团母子公司的协调建议。在管理、财务、人事三层面上所对应的问题阐述解决方案，对大连万达集团与万达电影的利益冲突问题阐述协调方案。第六部分为结论。2. 研究结构图1-1 研究思路框架结构图（四）研究方法本文对大连万达集团与万达电影子公司的利益冲突问题
12、进行分析，采用数据分析法、比较研究的方法、理论联系实际的方法等对企业集团母子公司的利益冲突进行研究。 数据分析法。通过网络等查阅万达集团与万达电影的相关数据。对万达集团与万达电影子公司的一些相关报表进行数据分析。 比较研究的方法。通过比较万达集团与万达电影的各年数据，再结合实际情况来研究母子公司的利益冲突问题。 理论联系实际的方法。通过中国知网、维普网、校内图书馆等查阅相关的资料，对查阅到的相关文献和理论进行分析、整理。再结合万达集团与万达电影进行研究。二、文献综述（一）国外研究现状Doz 和 Prahalad(1981)、Baliga 和 Jaeger(1984)等认为母公司是企业集团的主要
13、战略决策者，子公司要像一个职能部门一样隶属母公司，子公司要按照母公司的要求去执行任务。 随着企业集团的发展，Boyacigiller(1990)、Kim 和 Mauborgne(1993)等认为：母子公司与子公司存在利益关系，应该作为合作伙伴区发展。J.Strikwerda（2003）认为：在多元化的企业集团理母公司母公司要为子公司提供更多的机会去发展，并鼓励子公司是作为一个独立企业去拥有决策权，在管理上不与母公司有冲突。（二）国内研究现状邓延良（2017）提出企业集团需要科学协调母子公司间的利益冲突,企业集团母子公司间的发展及利益获取可以达成同步。企业集团母子公司利益冲突的协调不能机械进行，
14、更不能过度损耗一方经济利益，坚持从实际出发的原则进行利益冲突的协调。彭辉（2018）提出企业集团母子公司利益关系的协调性与整个集团的管理效率及其水平成正比。需要通过建立多种激励机制和适当约束并存的机制来督促母公司起到监督管控的职责；要完善企业集团的治理结构；改善母子公司的管理机制；建立良好的财务管控系统等措施。杜凤娟（2019）提出如果母公司和子公司间存在的利益冲突问题过多,在对资源和利益分配的过程中发生过大矛盾，那么这些都将对于企业集团的发展来说是非常不利的。企业集团所存在的利益冲突问题需要结合实际进行分析和解决，需要从管理制度和管理方式上进行改变和创新。三、企业集团母子公司利益冲突相关概述
15、（一）企业集团母子公司利益冲突的表现形式1. 发展策略不一致 目前，许多企业集团所追求的利益方向互不相同，为了满足市场需求并增加自有品牌的影响力，主要的发展战略将是扩大市场范围。 他们将原始核心主业削弱，以此为代价涉足多个行业。当发展的战略方向不相同时，母子公司就会产生利益冲突。 具体来说：母公司及其子公司各自有自己的发展战略，都只为了追求自己的利益。 2. 权力受限随着企业集团的快速发展，其总部所拥有的资源越来越多样化，控股公司也越来越多。 子公司的权力受到限制，自身发展困难。比如，在子公司发生财务风险或者在生产经营上发生问题，大多数母公司的做法是转让股份，而不是直接承担这些风险。3. 监督
16、和管理缺失企业集团化后，对子公司无法做到全面的监督，因为企业集团母子公司所牵涉的组织结构、利益关系等是复杂的。另一方面，一些子公司在独立法人的意义上独立运营，在监督和管理上存在与集团脱离。（二）企业集团母子公司存在利益冲突的成因1. 经营权限模糊企业集团母公司与子公司在经营管理上有些会出现权限划线不清的成因。现如今的企业集团发展迅速，名下有很多的子公司，在管理上这些公司可能没有明确的管理规章制度，有的管理宽松，有的管理过于集中，宽松会使子公司权力过大，造成自家独大，对母公司的管理不重视，而对于管理集中的，则会形成过度干扰子公司的经营活动，造成子公司的经营决策权有所缺失，成为一种对母公司的依附而
17、已。2. 发展战略缺乏统一企业的发展在不同时间段需要确定不同发展战略。发展战略是根据全局的发展规划区考虑的，要从企业的整体利益出发。可有时不能避免的会影响到子公司的利益。子公司作为独立法人，有时有些子公司会制定的是一些只实现自己利益的战略规划。在这样的情况下，母公司与子公司的发展战略便会产生不同的方向。这样会使企业集团的长远发展受到限制。3. 财务机制不健全企业集团母公司与子公司可能都会在财务管理上有漏洞，设定的管理机制不成熟，没有健全的结构。一个好的财务管理是维持着企业集团能否正常工作的前提，在财务管理上，母子公司都只注重自身的经营状况，而忽视了整体的发展，在安排生产经营活动时只一味的追求自
18、身的利益。4. 人事管理欠缺企业集团母子公司的人事管理上存在着不完善。在企业集团人事安排上，争取人才，人才合理输出，对子公司的人员安排按照集团利益，造成子公司人员变动大，人才缺失。母子公司的人才培养有一定的冲突，形成不同的培养计划，人才的流失，人事的管理没有一套完整的培养计划。四、万达集团与万达电影的利益冲突（一）参与者基本情况1. 万达集团分析万达集团基本情况分析。万达集团于1988年成立。万达集团旗下分别设有商管集团，文化集团，地产集团，金融集团。掌管着有五大核心产业，分别是文化产业、旅游投资、商业地产、连锁百货、高级酒店。万达集团金融集团地产集团文化集团商管集团万达电影、万达宝贝王、万达
19、文旅、万达体育百年人寿保险、投资公司、资产管理公司、普惠网络小贷款万达广场、万达酒店、万达城、万达茂、万达住宅、计划模块化管理慧云智能化管理系统、筑运职能建造系统、商业规划研究院图4-1 万达集团核心产业如今，万达集团在全国已有上映电影5487部、百货商店99家、五星级酒店102家和万达广场323家。房地产业仍然是万达集团的支柱产业。其万达商业管理集团有限公司目前的物业面积已超过4587万平方米。表4-1万达集团发展趋势2011年2012年2013年2014年2015年广场数量566786107136核算主体230294350420510法人主体1672102503103702. 万达电影分析
20、万达电影基本情况分析。万达电影股份有限公司于2005年成立，隶属于万达集团。万达电影是中国唯一一家影院通过资产联结在一起的公司。万达电影在中国拥有IMAX电影屏幕300个，世界领先。截至2018年12月31日，万达电影公司拥有银幕5279块、直营电影院595家。万达电影拥有杜比电影院39个。万达电影致力打造出给观众带来最好的观影体验和最优的观影场所。（二）万达集团与万达电影的利益关系万达电影是万达集团在“轻资产”模式下的产物。在国家的地产政策收紧下，地产商的出路便是进行转型。万达集团成立文化集团，以影视文化做文化集团的顶梁柱。万达电影为万达文化集团下的一员。万达电影是在万达地产的带动下发展的，
21、因此建一座万达广场便有一座万达电影的产生。随着地产业的发展，万达电影也渐渐在扩大，在万达集团的带领下，万达电影形成一个重大支柱产业。万达电影自身的利益占据着万达集团整体利益的重要地位，同时万达集团的利益也影响着万达电影。企业集团母子公司在利益上的冲突占据三大方面。2018年，文化产业带来的收入占万达集团收入的32.3%。在万达集团去地产化的转型路上，文化产业得到了果实累累的收入。在文化产业的收入里，影视产业占84%。万达电影已占据万达影视产业收入的大份额。在2017年，万达集团就大举扩张市场，开影城，一年新开114座；加影幕，一年量达889块。随之万达电影便可迅速扩张。在2018年的业绩预告里
22、， 2018年万达电影预计实现的营业收入为14亿元，同比增长6.59%。归属净利润却同比下降14.72%。万达电影的利益存在压缩现象，利润受到稀释。从中可看出万达电影是存在经营问题。在万达集团的带领下，万达集团与万达电影存在着利益的冲突。（三）管理层面的利益冲突问题万达集团战略策划与万达电影子公司的战略有冲突。万达集团战略上需要影城扩张迅速，万达电影的战略上是需要好的电影。万达集团与万达电影的战略方向不相同。在2017年受万达集团“不确定性”拖累，万达电影的股市暴跌。万达电影利益与万达集团的利益有所冲突，对此万达电影的利润被稀释。表4-2万达集团资产与收入 单位：亿元2016年2017年201
23、8年总资产796170006257.3营业收入2549.82273.72142.8文化集团收入641.1637.8692.4电影产业收入391.9532580.6通过上表可知，万达集团的总资产在下降，这是由于转型改变的，万达集团在走“轻资产的道路”，企业的文化集团在逐年增加，在其中电影产业的占比最大，万达电影是收入的最大来源，由此可以看出万达集团的转型之路万达电影发展至关重要。随着万达集团主业和房地产业的成功，资金得到了充分保证。从2013年至今，万达电影在选片上“随意”，万达电影没有形成独特的电影选片模式和没有明确的内容选择标准。然而，随着近年来加大监管力度，万达在选购的道路上不再一帆风顺，
24、从而导致万达对影视业务的加持上受到了一定的阻力。在万达集团需要规划其他子公司的上市时，万达电影需要独立成长，要离开万达集团的庇护。万达电影的管控力度不够，决策权有限。万达是自上而下的科层式执行模式。万达集团对万达电影的管理过度集权，万达电影的自主权很薄弱。对于万达来说，企业权力高度集中，越在底层的人员越难以被重用，底层人员只能被零件化。万达集团的各个子公司的决策多经由王健林。但是电影制作是一个创意产业，它受到的随机性很强。在万达如同铁板一般的管理体系里，万达电影上是难以融合的存在。万达集团就好像是中国式文化，而万达电影则是海外文化，万达的军事化模式对万达电影的海外文化管理存在着一定的冲突。在管
25、理上难以达到平衡，这将导致集团与子公司有利益的冲突。在2018年度报告里，万达电影的营业收入达到140.88亿元，增长率为6.49%。2018年的净利润较2017年的15.16亿元下降2.21亿元。由此看出营业收入得到增长。然而，由于运营成本高，使得净利润下降。表4-3万达电影行业的营业成本 单位：亿元行业分类项目2018年2017年金额占营业成本比重金额占营业成本比重电影行业营业成本9816100.00%8983100.00%表4-4万达电影的产品营业成本 单位：亿元产品分类项目2018年2017年金额占营业成本比重金额占营业成本比重观影收入营业成本813082.83%732881.58%广
26、告收入营业成本7918.06%7808.69%商品、餐饮销售收入营业成本7537.68%7238.06%其他营业成本1401.43%1501.68%根据上表可得， 2018年万达电影营业成本为98.16亿元，与2017年相比增长了9.27% ，比营业收入的增幅更大。万达电影的观看电影收入的毛利率从2017年的12.06%到2018年下降到10.33%。由此可以看出影院业务的盈利能力被压缩。万达电影只在销售商品和广告等高毛利业务支撑下才能保持一定的盈利能力。当影视泡沫破灭，留下的只有虚假的哄抬，冰冷的数据。万达阴阳合同的爆出，更是管理上的欠缺。在万达电影里影视业务缺乏爆款，在电影制作方面不仅数量
27、有限，质量也不尽人意。万达集团敲定的影视作品缺少热门，万达集团对万达电影的布局不明确，使得万达电影的业务定位不明确。在管理上存在问题，至使万达集团与万达电影存在利益上的冲突。（四） 财务层面的利益冲突问题 万达集团与万达电影之间的财务利益冲突是由于万达集团对万达电影的资源分配不合理。 “收益”与“成本”在公司的长期经营战略中难以达成合理存在。表4-5万达电影资产 单位：亿元2018年末2017年末金额占总资产比例金额占总资产比例货币资金13495.84%28.5212.32%应收账款17197.44%11575.00%存货1920.83%1720.74%长期股权投资0.210.09%0.180
28、.08%固定资产284412.31%258211.15%在建工程2240.97%1140.49%短期借款23009.95%22009.51%长期借款375816.26%20808.99%从表中的数据可以看出，资金链出现了紧缩现象。2018年的货币资金为13.49亿元，同比2017下降了15.07亿元，大幅下降。2018年的长期借款为37.58亿元，在2017年长期借款还是20.8亿元。贷款一年内快速增加。货币资金存在大幅减少的情况。截至2018年底，该账上货币资金为13.49亿元，较2017年底减少15.02亿元，下降幅度高达59%。万达影视注入万达电影，该重组是以全股对价的形式进行的，不涉及
29、任何现金交易，因此，可以看出，货币资金的减少是由于使用货币资金偿还贷款、利息和电影城的建设费用。至于贷款和利息的偿还，这与2018年的另一个典型表现有关:贷款的快速增长。2018年末长期借款总额为37.58亿元，比2017年的20.8亿元增长80%以上。所有这些都是2018年用于日常运营的新增贷款。除了影城的扩建支出外，现金流还受到来自于应收账款和存货双重增长的挤占，从而导致资金周转的速度降低。根据上表可知，万达电影2018年末的存货金额为1.92亿元，2017年末的存货金额为1.72亿元，相比增长了10%。2018年末的应收账款为17.19亿元，从2017年的11.57亿元增加了5.92亿元
30、。 万达集团对万达电影的资金分配存在一定的利益冲突。在影城的建设中占了很大的比重，却没有很好的运用资金购买好的影片，导致没有优秀的电影投放进入市场。万达的电影缺乏公众赞誉。当万达集团追求影城的数量时，它忽略了一部好电影对万达电影的重要性。万达集团与万达电影的财务监控不到位和监管力度的不足。机制上的不健全和监督制度的不完善，使得会计人员工作出现一定的不妥，审计出现一定的问题。在万达，2002年员工被审计处分的仅有两人被处分的。2012年，有六十四名员工被处分，2013年，更是高达一百八十人，人数十年间上升迅速。在2017年，万达的审计部查处出多件人员违规。在这些违规事件里可以看出万达的审计虽然严
31、苛，但审计方法多为事后审计。这样在审计上存在一定不能预防。万达的内审部门是一个十几人的团队，可是他们却要监管整个万达，工作量过于巨大。造成万达有一些审计负担很大。 （五）人事层面的利益冲突问题 在现今的社会上，人才便是企业最重要的资本。企业的重要工作之一便是培养人才，但人才的培养需要符合企业集团的发展，要使整个企业的人力资源管理发挥真正的实力。 “铁打的营盘流水的兵”说的就是万达为铁打体制，但在人事上便是频繁的变动。2016年2月15日，叶宁，辞职后投入华谊兄弟。在叶宁离职后接受其位置的赵方也在不到半年之离职，加盟华纳兄弟。李宁也在不久前离职后转进新丽电影公司工作。2017年10月，高群耀宣布
32、辞职阙文雄和蒋德富入职未满一年便离职。短短的时间，两年内电影部门高管离职多达10多名万。如果人事的变动加上集团总部、万达商业，辞职人数将至少达到40人或更多。万达一直以高薪闻名。2017年根据文娱商业的观察统计，在上市影视公司里万达电影的高管平均工资位列第3。万达电影的高管人均工资394万元。然而，在如此高薪下，带来的便是万达集团对子公司高管的高压，业绩的高标要求。因此，万达高层人员经常处于动荡之中，他们的业绩受着相当高的压力。所以这便导致万达集团缺乏复合型人才，缺乏能够合理处理与万达电影的利益冲突的管理人才。因此，母子公司之间的冲突仍在发展中，严重影响到了整体经营的效率。万达集团在对万达电影
33、进行人事安排时，会时常发生薪酬待遇不对等的问题。从而破坏了自身的人力资源管理圈。万达集团也影响着万达电影的人才吸收。人员的频繁更替，最高管理层容易变动，股东退出。使得人员工作难以熟悉，人员配合难以协调，人心难以稳定。当万达电影的决策者需要时间来适应时，他们对万达电影的战略决策将会出行摇摆不定的局面。万达集团也没有为万达电影培养出足够的人才，比如好的新人和优秀的导演。这些都会导致万达集团和万达电影之间存在利益冲突。五、万达集团与万达电影的利益冲突的协调（一）管理层面的利益协调好的管理是要懂得一定的放手，那么孩子才会成长。在万达集团内部需要建立合理的管理体制。在保护自己的合法权益同时也能对万达电影
34、实施有效的监督。在对万达电影的经营不应该过多干涉。要明确万达电影的法人的地位。万达集团需要指定关于万达电影未来的布局，找到准确定位，使万达电影有可以成为好口碑的电影。在决策上，要给予万达电影的更多的权力，权力的界限要划分清楚，要使其自身的发展具有更加大的灵活性。（二）财务层面的利益协调规范和完善现金管理和控制活动，主要通过规范现金收入和内部支付款项的预测、计划和安排，实现稳定的现金流量经营。万达集团对于万达电影，必须认识到以下四个方面:第一，正确的资本结构。合理的资本结构可以使资产负责率符合信贷的要求。以减轻万达电影的未来资金需求和未来还款的压力；第二，现金流量平衡。对未来现金流进行预测，合理
35、的安排融资和有效的控制支付，以确保资金进度合理，维护万达电影现金流的平衡，避免资金短缺的风险；第三，投资决策要正确的。万达集团要根据万达电影的实际情况，合理安排投资方向，避免支出大于公司的承受能力；第四，利润的稳定性。通过合理项目的规划，绩效要规范合理，要设定能做到目标，把握好机会，实现万达集团与万达电影双赢的局面。在未来的运营中，万达集团要对自身运营能力的质量加以重视。在审计方面要设立事前审计，以防止事件的发生，减少损失。审计工作可以考虑降一些副线业务外包出去，对于集团审计上的核心业务由内部审计负责。内部审计控制核心部门。在工作上需要利用外部审计的成果来提高效率。除上述保护措施外，还应确保财
36、务人员、业务人员、内部审计师和外部审计师之间可以有效沟通和有效信息传输，以确保财务信息的同步和集团财务状况的真实性。这样万达集团才能充分保障万达电影，万达电影也不会损失万达集团的利益。（三）人事层面的利益协调万达集团需要设计一套完善的人员培训管理规章制度。有必要制定一个良好的人才竞争促进计划，使在万达工作的员工能够有所成长，存在晋升的空间，能够看到自己的工作和薪酬有所保障；对待已经熟练的工作人员，能有发展晋升工作职位的培训。做到员工流失率下降，人心稳定。万达集团的高管需有一个稳定的存在，以传达出公司好的士气，使员工留得住。万达集团需要培养优秀的管理人才，帮助万达集团与万达电影形成有效的沟通，优
37、化各自的利益。万达电影需要拥有更多的优秀导演，而不是一枝独秀。万达集团需要为万达电影打造一支良好的团队，能让万达电影有更好的发展之路。六、结 论如今，企业都在走向集团化，但企业集团的母子公司在利益关系上无法平衡，普遍存在问题。所以对企业集团母子公司之间的利益冲突问题的研究是非常重要的，在现今是非常具有意义的。根据本文研究，万达集团母公司与万达电影子公司的利益冲突主要来源于管理层面集团与子公司制定的战略计划有一定的差别，万达集团对万达电影的职权干涉过度；财务层面财务的规则制度不够完善，财务人员工作量大，审计缺少多方面规划；人事层面人才流失，人员流动大。因此对这些利益冲突的问题分别提出一些协调安排
38、。在管理上万达集团应该放权给万达电影；在财务上要做好现金管理控制活动，做好事前事中事后的审计；在人事上要完善人才培养计划，做好人才的规划。本文具有一定的局限性。企业集团母子公司的利益涉及的问题广泛，企业集团的发展复杂，当两者一起研究时便加大了研究难度。在本文里由于时间的限制和资料局限，还存在着一些疏漏的地方。母子公司的利益冲突的研究对集团未来的整体发展有着重大作用。希望未来有更完善的研究框架，有更加广阔的发展环境和有效的路径能去研究母子公司的利益冲突。参考文献1 姚立文.企业集团母、子公司利益冲突与协调J.中国商论,2018(04):168-169.2 朱莉.企业集团母子公司的利益冲突问题与对
39、策探讨J.财会学习,2018(05):119-120.3 侯新艳.企业集团母子公司利益冲突与协调之我见J.现代商业,2018(09):143-144. 4 姚立文.企业集团母、子公司利益冲突与协调J.中国商论,2018(04):168-169.5 姬慧超.基于财务视角下企业集团母子公司间的矛盾处理分析J.全国流通经济,2018(11):29-30.6 丁叶萍.企业集团母、子公司利益冲突及协调研究J.现代经济信息,2017(05):66.7 于洋.企业集团母、子公司利益冲突问题与协调方式分析J.现代经济信息,2017(18):125.8 杨彩凤.企业集团母子公司利益冲突与协调对策J.中外企业家,
40、2015(19):62-63.9 胡静.TRT 集团母公司对子公司的财务控制研究D.西南科技大学,201410 Chium-Sin Linl and Chih-Pin Huang.Measuring Competitive advantage with an asset-light valuation model. African Journal of Business. ManagemenJ.Vol.5(13),pp.5100-5108,4,July,2011.11 Carolyn Callahan,Jared Soileau. Does Enterprise risk management
41、 enhance operating performanceJ.Advances in Accounting,2017.致谢这篇文章是在谭敏夫老师的精心指导下完成的。在从选题到论文完成的整个过程中，我得到了谭敏夫老师的热情帮助和悉心指导。谭敏夫老师严谨的学术态度、敏锐的学术眼光、渊博的专业知识和不断改进的精神给我留下了深刻的印象，极大地促进了我的学习和工作。在论文的最后，我要感谢吴飞老师在我四年的学习和生活中对我的关心和教导。特向对谭敏夫老师、吴飞老师表示深深的尊敬和感谢！在此，我还要感谢赵盈科老师、陈碧莲老师等在我四年的学习中给予我的帮助和支持。在他们所讲授的企业财务分析、审计学等课程中给我思想的启发，从他们教授的课程中，我学到了企业报表的财务分析和审计运用等方法。这些方法在我的研究过程中发挥了很大的作用，使我成功地顺利完成了课题的研究和论文的写作。感谢李克茹老师、张小才老师等所有任课老师的精心的教学和教辅人员的辛勤工作！在写作过程中，本文参考了大量的文献，列出了主要文献。我想在这里对所有作者表示深深的感谢！15