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1、南通大学杏林学院 本 科 毕 业 论 文题目企业并购中的会计问题研究以海尔并购通用家电为例 作 者： 何苗 专 业： 会计学 班 级： 会计153（杏） 指导教师： 吴婷婷 原 创 性 声 明本人声明：所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已发表或撰写过的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签 名： 日 期： 本论文使用授权说明本人完全了解南通大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留论文及送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容。（保
2、密的论文在解密后应遵守此规定）学生签名： 指导教师签名： 日期： 南通大学杏林学院 毕 业 设 计（论文）题目： 企业并购中的会计问题研究以海尔并购通用家电为例 作 者：何苗 专 业：会计学 班 级：会计153（杏）指导教师：吴婷婷 杏林学院经济管理学部工商系2019年5月南通大学杏林学院毕业设计（论文）摘 要纵观各大具有代表性的成功企业由地区建设走向全球扩张的发展之路，不难发现，企业并购是企业快速积累资产、拓展资源基础、扩大生产规模以及提高市场竞争力的重要手段和必经之路。与美国、英国这种具有多年并购历史的发达国家相比较，我国企业并购近年也渐入佳境，处于高速发展之中。在这个探索的阶段，并购会计
3、问题的重要性显而易见。本篇文章从企业并购会计的角度出发，指出我国现阶段并购会计采取的主要方法，对企业并购会计工作的重要性加以论述；然后结合我国企业并购的现状，以海尔并购通用家电为例，从并购背景、动因，具体并购方案等角度出发，通过分析相关财务数据，对海尔集团海外并购的会计问题进行分析、研究和总结，并提出相应的解决策略；最后对我国企业并购面临的公允价值得不到准确估量以及会计信息披露失真等相关问题进行分析，对中国并购相关会计问题的执行给出了一些解决对策。希望对其他企业未来的并购活动与发展有着借鉴价值、对我国企业并购会计的研究起到一些参考作用。关键词：企业并购，会计处理，解决对策，发展 IABSTRA
4、CTThroughout the development of various representative successful enterprises from regional construction to global expansion, its not difficult to find that enterprise mergers and acquisitions are an important means for enterprises to quickly accumulate assets, expand resource base, expand productio
5、n scale and enhance market competitiveness. Compared with the developed countries with the history of M&A in the United States and the United Kingdom, M&A in China has gradually entered a good position in recent years and is in a high-speed development. At this stage of exploration, the importance o
6、f M&A accounting issues is obvious.This article, from the perspective of enterprise M&A accounting, points out the main methods adopted by M&A accounting in China at present, and discusses the importance of M&A accounting work. Then, taking into account the current situation of M&A in China, Haiers
7、acquisition of general household appliances is taken as an example. From the perspective of M&A background, motivation, and specific M&A plans, through analyzing relevant financial data, the paper analyzes, studies and summarizes the accounting problems of Haier Groups overseas mergers and acquisiti
8、ons, and proposes corresponding solutions. Finally, the fair value of M&A in China is Analysis of related issues such as accurate estimation and distortion of accounting information disclosure, and some solutions to the implementation of accounting issues related to Chinas mergers and acquisitions.
9、I hope to have reference value for the future M&A activities and development of other enterprises, and play a reference role in the research of M&A accounting in China.Key words: Mergers and acquisitions, Accounting treatment, countermeasures, developmentIV南通大学杏林学院毕业设计（论文）目 录摘 要IABSTRACTII1引言12概述22.
10、1企业并购概念界定22.2企业并购的动因分析22.2.1从财务角度分析22.2.2从非财务角度分析22.2.3 从企业发展动机角度分析22.3企业并购会计问题处理的重要性23企业并购相关会计方法分析43.1购买法43.2权益结合法43.3购买法与权益结合法的比较44海尔并购通用家电的案例介绍54.1并购双方背景介绍54.1.1青岛海尔集团54.1.2美国通用家电54.2 海尔并购通用家电的主要动机与并购过程54.3 海尔跨国并购相关会计问题处理65企业并购会计实施过程的问题分析135.1企业并购会计问题现状分析135.1.1现行并购会计准则内容不够完善135.1.2缺乏健全的会计监管体系135
11、.1.3企业并购会计的相关环境不够完善135.2企业并购会计存在的问题135.2.1会计处理方法选择不当135.2.2 公允价值无法准确估量与运用145.2.3会计信息披露缺乏真实性146针对我国企业并购会计问题的改进建议156.1完善并购会计相关会计准则156.2完善相关会计监管体系156.3及时有效地处理并购会计信息156.4提高相关会计执行人员的专业素养16参考文献17致 谢191引言当代经济呈全球化发展趋势，为企业的发展壮大创造了良好的外部条件，并提供了更多的发展机遇，但从相反方面来看，这也给企业的发展战略选择带来了挑战。在这样的潮流背景下，企业并购已然成为促进全球化发展的主要推动力，
12、成功的并购有助于企业实现他们的重要战略目标。此外，企业并购还是实现全球化市场的有效手段。企业可以通过海外并购的方式对外扩大市场，以达到优化资源配置以及实现规模经济，以此促进企业快速发展的目的。根据近几年来的观望，国内家电市场竞争愈演愈烈，为了保持在家电市场中的地位、提高收益、增强企业与企业之间的竞争力，许多企业开始“走出去”，选择跨国并购战略，但问题在于我国企业在跨国并购的具体实践中缺乏经验，并且缺少相关方面的一定的理论成果支持，导致很多企业在实践过程中碰壁，最后造成并购失败。从企业并购当前的发展现状来看，我国企业并购迈向广阔国际市场的进程中，并购会计从青涩起步走向成熟发展，伴随我国产权交易制
13、度的完善和资产评估业的日臻进步，购买法中的重点对象：公允价值，其确认标准会不断得到明确，公允价值的准确性也将得到加强。在这样的背景之下，我国立法渐渐完善，国家相关法规接踵出台，为并购活动提供坚实的法律保障，我国的整体经济发展可以说已经与很多重大并购活动直接挂钩。因此我们决定选用的会计处理办法必须有助于推进并购活动的顺利开展，来保障企业并购这种十分重要但操作难度较大的产权交易行为的落实。并购会计不仅仅作为企业并购过程中涉及经济整合与处理的工具，还是连通并购成败的桥梁，更是促进市场经济发展的重要因素。因此，从会计学的角度看来，制定合理的规章制度进行指导并购工作是很有必要的。由此，我国企业并购会计问
14、题的研究是正在发展中的重要课题之一。 2概述2.1企业并购概念界定企业并购可以理解成两个相对独立但又有一定程度上相关联的企业的结合，或为获得另一个企业全部或大部分资产和经营活动而发生的产权交易行为，表现形式体现为一家公司由另一家公司全权控制与运营，将各单独的个体结合成一个经济实体，勾勒出增强企业竞争优势，达到长远经营目的的蓝图。2.2企业并购的动因分析2.2.1从财务角度分析目标企业由于受到市场前景不够广阔，品牌吸引不足导致消费者效应低下等因素影响，其实际或有价值被低估，为达到凡勃仑效应，获取被并购企业潜在的价值以获得更高收益从而实施并购。另外，参照资产选择与投资组合理论，为分散风险提高效益，
15、通过企业并购的方式进行多元投资组合。最后，为了合法避税。2.2.2从非财务角度分析通过并购吸收目标企业自身创造并已发展成熟的资本与资源，以提高并购后企业整体的市场占有率，增强企业竞争力。吸收国外并购成功案例的经验，两家公司合体之后取得的整体效益大于单独运作下的成绩，这种效益来自于协同效应带来的正面效果。能够把协同效应的作用发挥到最大化将降低成本、实现优势互补、扩大经济规模，给企业带来最高效益。2.2.3 从企业发展动机角度分析并购的最终目的是提高效率，收购方与被收购方在经营、管理效率上存在差异，通过学习和利用高效收购者的经营管理优势，低效率收购者的企业可以有效地带动低效率收购者的发展和进步，从
16、而提高企业的整体效率。获得自然资源、加强研究和开发技术仍然是企业开展海外并购的终极目标，企业通过并购的渠道，使科技提高，竞争力增强，市场份额扩张。2.3企业并购会计问题处理的重要性并购中的会计问题处理对会计要素体系有着牵连作用。会计要素作为会计报表的基本组成，严格遵循“资产=负债+所有者权益”“收入-费用=利润”的准则 孙诚.我国企业并购会计相关问题研究D.山西财经大学,2013.。在企业并购的过程中，将经营损益与未实现的财产损益一起计算，会导致公允价值失去客观真实性，为了避免失去真实性，定义了“未实现收入”的会计期限，表明所有资产的净资产与净收入之间的差额，但所有者的投资和资产的利润分配除外
17、。这一会计问题处理方式有助于会计信息质量的提高，便于适应现代企业通过资本运营取得最大化收益，对并购整合后的资本实现真正有效评估。3企业并购相关会计方法分析3.1购买法购买法基于“购买公共资产”的原则，并购被视为购买公共资产的交易行为，企业采用的任何支付方式均适用于并购的会计处理。采用购买法有几个注意点：一是并购活动获得的目标公司的资产列为合并成本；第二，被收购集团的资产和负债在合理估值后计入公允价值；如果交易价格低于所售公司净资产的公允价值，那么负商誉被视为递延收入。购买方法要解决的主要问题是：确定合并的生效日期，计算合并成本，识别和计量公司的债务和可识别资产，衡量商誉或负商誉，并披露相关的会
18、计信息。3.2权益结合法权益结合法把主体参与者的主要资产与权益进行整合，是现有股东权益在新会计主体中的联系和延续，但并不意味着通过权益结合筹集资本或取得资产。采用这种方法要注意的事宜包括：合并财务报表应当按照账面价值披露前期和当期的负债和资产的收入和费用；合并后的会计处理方法必须统一；股权联合前后，编制合并会计报表时，核对并消除内部往来及其他未实现利润。3.3购买法与权益结合法的比较两种方法的核心不同。购买法承认非现金支付的方式不影响公允价值的衡量，权益结合法是保持参与企业原有账目价值的固定不动。其次，它们的评估基础不同。购买法以被收购部分资产的公允价值入账，另一方法按前期和报告期的账面价值确
19、认并进行会计处理，后者不会改变合并完成后资产负债表的评估基础。最后，由于购买法下被并购企业的经营成果要求计入并购后的财务报表之中，公允价值往往不能得到确切反映，资产评估后一般都比账面价值要高，折旧费用因此升高；比较而言，权益结合法下参与企业的留存收益不进会计报表、并购过程中有关费用计入当期损益，折旧费用与资产价值都低于购买法下的价值，这两点因素导致购买法处理下的企业并购利润要比权益结合法处理下的要低。4海尔并购通用家电的案例介绍4.1并购双方背景介绍4.1.1青岛海尔集团 海尔集团是于1984年创设于青岛的世界上最大的电器解决方案提供商。30余年的发展长河中，海尔一直强调为用户创造最高价值为目
20、标，从亏损147万的小厂成长为世界级大型集团企业，并于1993年11月19日在上交所上市。海尔目前是全球最大规模白色家电企业之一，2012年是海尔蝉联中国品牌价值最高品牌的第11年。2016年，集团收入超过1000亿大关，比2015年的897.97亿元增加了32.59%，且以10.3%的全球市场占有率，连续8年位居全球首位，同时其他产品也占据世界第一位。4.1.2美国通用家电 通用家电（简称GE）是一家大型美国跨国公司，提供综合技术和服务，百年来一直坚持保持着技术创新，兼并、收购是其发展企业所采用的快速而有效的方法。通用电气公司成立于1896年，涵盖了许多领域，如数字、石油和天然气、可再生能源
21、、发电、能源管理、航空、医疗等，范围覆盖180个国家。2015年，总营业额超过1483亿美元，排全美第8名，世界五百强第24名牧芸.我国企业海外并购财务风险分析研究D.北京交通大学,2017.。4.2 海尔并购通用家电的主要动机与并购过程4.2.1主要动机经历了多年的创新和发展，家用电器行业创造了一个成熟、稳定的竞争环境，但是在开放竞争的市场环境中，没有永远的独占鳌头，市场上的竞争永远处于危机状态，无论是老字号还是已经拥有较高的市场占有率，即使占据绝对优势，也不能保证在竞争中胜出。位居家电行业的首位的海尔，为在外洋扩大市场占有率、使得海尔国际化结构更加完整，获取更加优质的人才和资源技术，提升自
22、身的品牌形象，充分发挥协同效应的利润能力最大化，采取了跨国并购的措施。美国通用家电是全球规模第二大家电巨头，知名市场调研公司欧睿信息咨询公司对2017-2020年美国通用家电市场规模的预期值为以3.25%的增速稳定增长，且通用家电在加拿大和拉美地区也占据着较高的市场份额，在全球有着不容小觑的影响力，为青岛海尔提供了广阔的市场空间；并购可以带来业绩的提升，并且双方通过业务和资源的不断整合，人才和技术的不断交流，在采购研发、生产销售、品牌、技术、管理经验等方面产生协同效应，从而为股东创造更多的价值。美国通用电气的种种贴合海尔需求的优势条件，促进了两家企业的并购活动的开展。表4-1 通用家电2015
23、-2017三年年度盈利状况（单位：亿美元）2015年度2016年度2017年度营业收入46.5850.2848.76息税前利润2.232.422.63数据来源：百度文库4.2.2并购过程2008年通用家电首次出售其家电业务，海尔有意接盘但被金融风暴搁置，2016年1月14日，海尔抓住伊莱克斯收购未果的机遇，订立了股权与资产购买协议，通过现金支付54亿美元的方式交付交易额，3月15日，公布“青岛海尔重大资产购买草案”等相关文件，详细披露了海尔、通用家电双方近三期的业绩，并预计在本次交易完成后，通过实施一系列的合并计划，实现近百亿元的共同收入，节约下超过10亿元的共同成本和约15亿元的共同利益，另
24、外，在未来3年内预计看得到成本效应，2016年6月6日（美国时间），海尔已向通用家电及相关主体完成支付，以55.8亿美元，折合我国本币约365.47亿元的高额收购价完成交割，创下了中国家电行业的最大一笔海外并购案。4.3 海尔跨国并购相关会计问题处理 4.3.1并购会计准则的选用中国企业会计准则第20号企业合并规定“同一控制下的企业并购以权益法核算为基础，不同控制下的企业并购主要以购买方式为基础。”美国会计准则规定合并活动可在权益法与购买法之间择一选用。权益组合法主要适用于无法明确识别购买方式的合并，购买法主要用于所有其他并购活动，购买法与权益结合法不可代换，可以互补，仅可择一，不可重复。 于
25、园园.吉恩镍业跨国并购会计处理问题研究D.吉林大学,2013.海尔并购通用家电案例的会计问题处理选用购买法的应对方式。4.3.2会计问题的处理要点海尔并购通用家电采用现金支付的方式获得该集团的控制权，属于非同一控制下的跨国并购活动，从海尔与通用家电各自利益最大化角度来看，权益结合法更容易出现集团人为操纵利润的行为；此次并购活动应该以通用家电实际支付的现金、资产的公允价值进行会计处理；购买法应该反映出并购业务的经济性，并根据现行会计准则处理资产和负债的收购来确保妥善处理资产和负债。需要强调的是，购买法的核心在于公允价值的估量，因此，有必要尽可能地保障公允价值的合理性，因为由于会计信息的可靠性与公
26、允价值直接相关，所以有必要注意信息的及时有效性。4.4并购企业财务能力分析4.4.1偿债能力分析表4-2 青岛海尔季度财务数据指标报告期资产负债率（%）流动比率速动比率2015-3-3160.261.41.222015-6-3055.31.481.312015-9-3055.461.461.31 2015-12-3157.341.381.162016-3-3156.011.41.22016-6-3070.41.020.812016-9-3070.391.020.812017-3-31701.080.86数据来源：新浪财经海尔在2015年全年及2016年第一季度中资产负债率在50%-60%间变动
27、，完成并购后由于16.42亿美元的债务与高达33亿美元的收购款，预收账款和应付票据的增加使得流动负债增加，流动资产增长速度远不及流动负债，资金压力的剧增加大了海尔的资产负债率数额，收购之后的偿还能力明显下降。2016年的第二、三季度，与2016年的第一季度相比，海尔流动比率与速动比率明显下降，这是由于并购通用的高额贷款与由此产生的相关支出使并购初期资产负债率骤增，带动了流动比率和速动比率呈现出总体下降趋势。直到2017年初，由于应收账款有所减少，使得企业不必过多计提坏账准备，速动比率得到提高。可见在跨国并购初期，较高的并购成本会导致其长期以及短期偿债能力都会有所下降，需要一段缓冲时间恢复能力。
28、4.4.2盈利能力分析表4-3 海尔与GE历年资产报酬率与股东权益报酬率对比表会计年度资产报酬率股东权益报酬率海尔20157.85%18.95%20166.46%19.10%20175.16%18.81%GE201520.84%25.83%201612.93%26.00%201711.72%25.72%数据来源：新浪财经从数据来看，资产报酬率和股东权益报酬率在并购后的走势基本相同。指标降低的原因是并购后集团利润的增长慢于资本的增长，因此要提高资产管理质量，严格控制成本费用，减少利润的损失。4.4.3营运能力分析表4-4 海尔与GE历年存货周转率与总资产周转率对比表会计年度存货周转率总资产周转率
29、海尔20158.021.1920166.901.1520175.240.86GE20158.061.11201612.201.06201711.681.03数据来源：新浪财经存货周转率逐年下降，这是2016并购当年海尔应收账款大量增加的结果，这导致企业的销售能力下降和运营放缓。对于新产品，海尔需要尽快调整销售模式，以提高整体销售能力，并为企业带来新的营运动力。总资产周转率在并购当年跌至近年最低，其原因是，并购后的资源整合行为导致了流动资产和资产总量的增加，然而营业额却没有达到相应程度地同幅度的增长，另外巨额的债务使海尔在并购后实现资产保值增值的压力巨大并且收购带来了存货等资产的积压，面对这种情
30、况，集团应采取一定手段提高销售收入或对资产进行处理，这样的话，总资产周转率将获得一定程度上的提升。4.4.4 综合分析从偿债和营运能力来看，海尔优胜于通用家电，但盈利能力的一部分数据显示海尔不及通用，净资产收益率甚至成倍数比通用电气低，这与通用家电占有大份额债务成本有关，通用电气比海尔集团更有能力实现股东权益的最大化，对股东的回报能力更优秀。企业合并后财务报表数据的回春，是海尔自身企业管理进步的回报，也是两家企业共同整合、互助的结果。综上所述，海尔并购通用家电案例的绩效方面，初期因为并购的成本较高，导致不论短期还是长期偿债能力都有所下降，尽快适应并购带来的这些负面影响，以便应对可能到来的资不抵
31、债、破产等风险。加之并购双方自身各方面的差异，短期内难以融合各自的优势来达到协同效应，导致了盈利状况整体不乐观。所以并购后要加快整合，不断改善自身以适应对方共同发展，经历一段的适应时间，整个集团的运营能力将得到显著提升，发展规模也会按照预期不断扩大。4.5并购中存在的会计问题分析4.5.1面临的财务风险较大企业并购活动说白了也是一项财务上的活动。海尔并购通用家电这种大型跨国并购活动的财务风险主要来自于融资、支付、整合三方面。另外，信息的不对称性是造成较大财务风险发生的最重要的原因之一，通过制造盈利假象获取并购方的信任，误导并购方做出错误的价值评估，造成较高的损失风险。1. 融资风险海尔使用内部
32、融资和银行贷款结合的方案完成并购，属于杠杆收入系列的融资，用国外子公司的利润填补债务空隙。这种杠杆收购行为加大了财务风险。表4-5 青岛海尔财务杠杆系数表2015-6-302015-12-312016-6-302016-12-31EBIT（亿元）30.7347.2935.06-财务杠杆率（%）302.64334.72473.09481.28数据来源：WIND数据库2016年完成并购后，财务杠杆率大幅度的上涨。海尔银行贷款筹集资金的方式增加了企业的利息费用。由财务杠杆系数公式可得，面对大幅提高的利息费用而导致财务杠杆提高的问题，海尔集团虽然在2015年保持并稳定住了息税前利润和每股收益，并且利用
33、杠杆发挥的主导作用，债务融资杠杆降低了企业的资本成本，但它加大了偿还定期本息的压力，同时也加大了财务风险，另外，海尔集团并购之后偿债能力的降低也加大了其再融资的难度和风险。2. 支付风险青岛海尔在支付风险控制中选择了适当的支付方式，但是没有对汇率风险管理采取措施。海尔近两年的资金经营管理处于近十年的最佳状态，55.46%的资产负债率达到五年来的最低水平，海尔具有稳定且充足的货币资金，将支付和融资的方式相结合，从银行获得了33亿美元的贷款，顺利完成了收购。表4-6 海尔并购前后现金流单位：亿元2015-12-312016-12-312017-3-31货币资金247.14235.04271.90投
34、资活动现金净流量-102.73-395.94-10.05经营活动现金净流量55.7980.5458.09现金及现金等价物净增额-64.37-15.0738.48数据来源：国泰安数据库海尔集团的汇率风险来源源自它完全现金的支付方式。集团达成协议与真正完成交割时隔半年之久，在这种档口，美元与人民币汇率变化莫测，在签订协议时，海尔无法预测汇率波动方向，如果在最终支付时，美元升值，将会给海尔带来更大的成本付出，针对这种汇率风险，海尔集团未采取任何相关措施。3.整合风险海尔并购通用家电的案例中，采取的是“轻度整合”的方案。虽然海尔并购后坚持被并购方本土化、承诺其组织构架与高管薪酬保持不变，高层管理团队继
35、续保留，维护独立的运营和管理，并最大限度地提高通用家电的初始独立性。海尔与通用家电成长于不同的民族文化背景，理念与沟通上难免存在隔阂，对整合计划的顺利实施不利 胡凯,刘茜.中国企业的跨国并购:动因驱动与风险分析以海尔并购通用家电为例J.上海商学院学报,2018,19(02):21-27.。例如，两家公司的经营理念和就业体系之间的差异将使海尔的整合过程及其进展复杂化。经验丰富的管理团队和创新的研发人员是家用电器的重要资源，是海尔实现购买通用电器的高质量人力资源的目标之一。合并后，海尔还肩负着解决不同文化背景下文化融合问题的重任，那就是该如何配置和整合人力资源。4.5.2合并财务报表存在的问题一般
36、情况下，国内的财务报表编制标准都是一致的，不会出现财务报表编制不同、会计处理方式处理不一致的情况。就海尔并购通用家电的案例而言，海尔集团财务报表是采用我国本位币人民币编制的，通用家电采用的是美元，两种货币的汇率变化难以琢磨，双方在进行财务数据并表时就会产生很大的汇率风险，财务报表内容不统一，报表内容就无法合并，后续绩效预测、评定的工作也将无法进行。此外，通用家电大部分业务在美国，合并之后相当一部分的业务也将在美国发生和处理，业务与收入等都存在较大汇率问题。4.5.3公允价值的确定问题购买法下的海尔并购活动要准确估量被并购企业的净资产公允价值。2015年12月通用电气为伊莱克斯所购的交易虽然失败
37、，当年的交易价款仅为33亿美元。根据新浪财经的数据计算可知，仅时隔一年，通用家电的公允价值由33亿美元增长至54亿美元，溢价高达64%。根据海尔年报显示，2014年相比上一年的息税前利润增长了13.6%，根据对相关资料的查阅，利润的大幅增加应该是海尔后来为提升产品质量后期投入10亿美元的投资额造成的。2015年利息、税项、折旧和摊销前利润增长47，这意味着通用家电的结余在一年内达到50，这提醒了人们，通用家电通过摊销提高盈利能力或通过提高折旧来提高息税折旧及摊销前利润。总言之，海尔在购买协议中给出的54亿美元高额估值在家电行业内行人员看来偏高。另外，由于我国资产评估方法的局限性，准确判断并购所
38、取得的资产以及进行公允价值资产评估的时候会出现一定困难。4.6关于海尔并购案例中会计问题的启示近十年来，中国企业海外并购活动逐年增加，但失败的例子并不少见，从海尔成功并购通用家电的案例中，我们意识到为了加快适应新兴发展的经济扩张模式，需要做到：1.海尔并购通用家电采取的是购买法的会计处理方式，首先要解决的问题就是合理定价。为了防止不合理的并购成本导致不必要的溢价风险，可以通过通用家电进行长期了解与调查和充分利用中介机构的作用来达到规避财务、政策上的风险，降低企业会计处理负担，推动企业发展战略进程的效果。2.选择合适的估值方法确定公允价值。在并购交易中，一般采用可比公司法、可比交易法、现金流折现
39、法等方法对资产价值进行估计。作为并购方不能仅仅考虑被并购方自身的独立价值，更要思考并购它之后双方可以产生的协同收益，也就是并购方根据自身目的有效整合标的资产所产生的超出标的资产估值的溢价，不同的并购方、不同的整合程度有着不同的协同价值。通用家电在交割后运行良好，业绩好于预期，和海尔在采购、生产、销售、管理、无形资产、品牌资源等方面产生协同效应，随着整合的深化，双方的协同价值也将进一步显现。3.要提前采取有效的并购风险防范措施。此次并购交易中，海尔通过其子公司向通用电气支付现金对价56.11亿美元的合并成本，取得的通用家电的可辨认净资产公允价值为26.41亿美元，两者差额折合人民币206.12亿
40、元，即商誉。若通用家电的未来管理不善，商誉将面临着贬值的风险，进而影响青岛海尔的业绩表现。所以要重视商誉问题。4.要进行全面、系统、细致的沟通，不能忽视并购后的整合工作，尽快地适应对方。从绩效方面可以看出，在并购初期，受并购成本较高、并购方与被并购方自身差异较大等因素的影响，偿债能力有所降低，盈利状况难以维持在最佳状态，为降低甚至规避资不抵债、面临破产导致并购失败的风险，并购双方应努力在短期内整合完毕，达到协同效应。实践证明，为实现产业全球化，我国很多企业正热衷于向跨国并购、外洋扩张的渠道迈进，而家电行业的巨轮正向海外领域探索并努力航行。5企业并购会计实施过程的问题分析5.1企业并购会计问题现
41、状分析5.1.1现行并购会计准则内容不够完善新会计法的内容未涉及被并购企业会计处理办法的相关规定。新法只对并购企业会计处理方法进行了规定，而对被并购一方，在会计处理问题上存在漏洞。那么有些不法企业会利用这一疏漏通过利益重组暗箱操作，谋取更大经营空间。此外，新的会计法适用于不受同一控制的公司合并当天的公允价值，这意味着，不仅仅存在我国现有条件下公允价值估量本身存在的局限性带来的偏差，新法规定下，时间上的宽裕程度太低，合并公司检查账面价值的时间是有限的，加上他们自己的条件的限制，公允价值的估量结果着实堪忧，隐患较大。5.1.2缺乏健全的会计监管体系伴随着企业并购队伍的不断壮大，现代商业体系制度步步
42、发展，投资者、债权人和其他利益相关者对会计信息的质量和披露提出了更严格的要求，会计监督系统的健全性对于市场监督就显得尤为重要。以上也逐渐反映出我国会计监督体系制度的不健全：一是法律约束机制的不健全，控制的范围不够明确，对执法的环节存在忽视；二是对政府机构和舆论的监督是不够的；三是没有完整的管理和内部控制制度。5.1.3企业并购会计的相关环境不够完善合并和收购会计的有些缺陷主要体现在与之相关的审计环境和资产评估环境的不完善。任何会计工作的完成都与相应的审计工作密不可分。而我国内部企业审计机构存在不足，政府和社会审计未能充分履行其监督职能，会危及到企业合并的发生和发展。在资产评估起步的头二十年里，
43、所评估的公允价值是否真正公允还是很值得筹议的，这也严重影响了收购会计中使用和传播购买法的范围和速度。面对这些问题，我国现有资产评估系统需要尽快出台相关解决政策。5.2企业并购会计存在的问题 5.2.1会计处理方法选择不当（1）财务状况方面：在购买法中，由于资产与负债均按公允价值入账，因而可能会产生商誉，然而是否能够准确的确认与摊销商誉得不到完全保障。而在权益结合法中，合并会计报表中披露的各项收入和费用应全盘入账并保障质量，及时抵扣未实现利润，这是权益结合法操作的关键所在。（2）经营成果上：购买法规定合并企业自合并之日起将其收入计入当期损益。权益组合的企业主体应当将合并期间的全部年度收入和未分配
44、利润纳入合并企业所得。因此，使用权益组合法的企业的净利润将远大于采用购买法的企业的净利润。因此这两种方法对并购的结果会产生很大差异，使得会计处理的方法选择变得格外的重要。若会计处理的方法选择不当，或者不能充分的反映被合并企业资产或者净利润，或者净利润高于正常水平的，则涉嫌操纵利润，带来不良影响和后果。5.2.2 公允价值无法准确估量与运用企业会计准则规定，在中国非同一控制下的企业合并采用购买法进行相关的并购会计处理。采用购买方式时，并购企业需要计算被收购公司的公允价值，我国国有控股企业在国际经济市场上占多数，情况较为复杂，公允价值难以准确估量。另外，当衡量公允价值时，一定需要运用资产估价方面的
45、知识并且与之结合，但是我国资产评估领域起步相对较晚，在对企业进行全面的综合评估时并没有明确行业指导方针，这使得公允价值估量非常容易产生偏差，从而影响到并购账面的价值，进而影响对合并后报表的数据，致使财务状况无法得到真实的反映。5.2.3会计信息披露缺乏真实性披露会计信息对每个公司来说都是至关重要的，当企业成为并购主体时，披露信息的责任就会变大。首先，企业必须报告企业一般情况，合并会计处理实际的日期，在收购过程中有投票权的股份总数和收购成本。其次，控股公司必须在合并的当天公布财务报表。此外，项目的损益表必须与现实相结合。除了净投资收益、净经营余额和企业利润的三个组成部分外，还应该包括在企业之间存
46、在重大差异的特殊项目。作为合并的一方，披露资产、负债以及所有者利益等信息会影响到收购方的投资决策以及合并意图。因此，会计信息的披露对于兼并活动是特别重要的。然而，目前，在国内企业在并购活动中，很多会计信息是不可用的，因为内容不够真实和公允，缺乏连贯、统一和一致的信息披露，缺乏制约有关信息披露的法律法规，缺乏权力当局的专业及高度权威性，很多失败的并购案例都是由于收购方没能及时掌握被收购方的会计信息。6针对我国企业并购会计问题的改进建议6.1完善并购会计相关会计准则我们国家可以依靠符合国际法关于并购的会计处理规定来规范权益结合法的使用及使用资格的审核，也能根据国际惯例的规定要求使用条件，改进审计资格，使会计信息变得更加可靠，减少并遏制不良行为的发生。最后，并购会计方法的应用必须与工业的发展相匹配。在我国快速发展的市场经济下，行业类型变得越来越多样化，各个行业自身发展也逐渐完善，企业并购会计问题的处理应以近年异军突起的行业发展状况作为参照，以此将具体处理规范和实施细则规