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1、燕京理工学院毕业设计（论文）燕京理工学院YANCHING INSTITUTE OF TECHNOLOGY（2019）届本科生毕业设计（论文）姓 名： 王家璇 专 业： 会计学 班 级： 高会1504班 学 号： 150430122 论文题目： 中小企业偿债能力分析- 以河北浩天食品有限公司为例指导教师： 苏洪琳 诚信声明本人申明：我所呈交的本科毕业设计（论文）是本人在导师指导下对四年专业知识而进行的研究工作及全面的总结。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中创新处不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得燕京理工学院或其它教育机构的学位或证书而已经使用过的材
2、料。与我一同完成毕业设计（论文）的同学对本课题所做的任何贡献均已在文中做了明确的说明并表示了谢意。若有不实之处，本人承担一切相关责任。本人签名： 年 月中小企业偿债能力分析以河北浩天食品有限公司为例王家璇会计学 高会1504班 150430122指导教师 苏洪琳摘 要在企业中，根据对债务的偿还时间的不同，分为长期和短期偿债能力。生活中，这种偿债能力往往是对一个企业各项指标的考察以及对企业的综合能力的一项重要评估，因为这项评测能够较为综合的反映出企业在经营中出现的状况和应对能力，因此，企业的偿债能力是投资人在对企业进行资金注入时的重要考察标准，另外也与企业的财务能力分析息息相关。许多企业由于投资
3、人个人原因，盲目追求企业资产所占比重，过分看重利益而忽视债务，从而导致企业内部结构严重受到冲击，使得企业受到损失。目前大部分企业面临的最主要的问题是如何在负债和盈利中实现共赢。于2013年成立的河北浩天食品有限公司是一家以多种加工经营为一体的集约化食品加工企业。资债问题一直得不到很好的解决，进而影响到了企业的进一步扩资发展。本文在结合了河北浩天食品有限公司的近几年各项生产运作方面的具体数据，并且采用了较为科学性、系统性的比率分析法，对浩天食品企业的偿债能力进行分析，使得企业能够长远发展。关键词：长期偿债能力 短期偿债能力 财务分析IVAnalysis on the solvency of sm
4、all and medium-sized enterprises.Take Hebei Haotian Food Co., Ltd. as an exampleAbstractIn the enterprise, depending on the time of repayment of debt, it has two types: long-term solvency and short-term solvency. In real life, this kind of solvency is often an important assessment of a companys indi
5、cators and its comprehensive capabilities, because this evaluation can more comprehensively reflect the situation and response of the company in its operations. Capability, therefore, the solvency of a company is an important criterion for investors to invest in a company, and it is also closely rel
6、ated to the analysis of financial capabilities of the company.Many enterprises blindly pursued the proportion of corporate assets due to personal reasons of investors, and over-emphasized interests and neglected debts, resulting in serious internal impact of the internal structure of the enterprise.
7、 The most important problem facing most companies today is how to achieve a win-win situation in debt and profit.Founded in 2013, Hebei Haotian Food Co., Ltd. is an intensive food processing enterprise that integrates various processing operations. The problem of debts has not been solved well, whic
8、h has affected the further expansion of the company. This paper combines the specific data of various production operations of Hebei Haotian Food Co., Ltd. in recent years, and adopts a scientific and systematic ratio analysis method to analyze the solvency of Haotian Food Enterprises. That it can p
9、rovide some help to the enterprise, so that can make the company goes long.Keywords: long-term solvency short-term solvency financial analysis 目 录前 言1第1章 绪论2第1.1节 选题的背景及意义2第1.2节 国内外研究现状3第1.3节 研究内容与方法5第2章 偿债能力分析相关理论7第2.1节 偿债能力基本概念7第2.2节 偿债能力指标分析7第2.3节 偿债能力指标分析的意义9第3章 河北浩天食品有限公司偿债能力分析及存在问题10第3.1节 河北浩天
10、食品有限公司简介10第3.2节 河北浩天食品有限公司偿债能力现状分析10第3.3节 河北浩天食品有限公司偿债能力的问题14第4章 河北浩天食品有限公司偿债能力提高的对策18第4.1节 加大存货和应收账款的周转18第4.2节 提高现金流量水平18第4.3节 加强资产的合理配置19结 论21附 录22参考文献28致 谢30前 言市场经济是目前为止推行最为广泛的一种经济模式，然而负债经营作为市场经济中最重要的组成部分，也是企业目前最为广泛运用的经济模式。企业如何控制债务并且按时按量的对负债进行偿还是企业必须要考虑的重要因素，因为负债同时也影响着企业的经济利益，对企业未来发展产生深远影响，所以偿债能力
11、对企业自身以及债权人都是不可或缺的因素。往往在实际营运中，债权人一般都是通过公司的偿债能力来推断是否能够获得收益；而债务人，往往是通过偿债能力来分析公司的财务资金流通状况；但是供应商和下游客户，则是用来反应该公司是否有足够能力来满足自身的需求。一方面来说，如果企业偿债能力弱，在交易中就需要考虑到企业如果不能达到合同要求而带来的较大的风险性以及长远来看是否会对企业的经济效益产生影响。由于我国工业发展时间不长，国内对财务状况方面的问题分析较少，在面对国外先进的工业体系来说，国内的企业接触的偿债能力知识比较落后且不够完善，并且国外的财务分析方法又不适应我国的经济发展趋势，企业对其了解甚少，获得的相关
12、知识也比较片面，从而导致我国大部分企业并没有足够清楚的对企业进行相应的企业偿债能力分析。在本次调研中，针对河北浩天食品有限公司自身背景以及公司运营状况进行相应的分析，并运用企业偿债能力对该公司的不足之处提出与之相应的改进策略和优化方案，使企业具有更强的竞争力，能在未来发展的更好。第1章 绪论第1.1节 选题的背景及意义企业财务方面的优劣会直接的影响到企业相关的经济利益，首先会通过偿债能力反映出来，企业的日常管理，生产经营，投资融资都会影响企业的偿债能力。1.1.1选题的背景中小型企业是指规模小，人员少的企业。经济大环境下，债务经营已经成为一种时代趋势，适当的负债经营不仅会给企业带来充足的资金流
13、，也会提升企业的经济利益。如果要对财务状况进行系统的分析，要分析企业收支还有资产负债比。并且拥有一个合理优质的资产结构，对企业具有重要意义。通过对河北浩天食品有限公司的分析，能够运用现有资金流，还能够发现财务报表中各项负债情况，使得财务杠杆能加大企业的收入，将资产使用率提到最高，使得借得货币或筹资的成本降到最低，还可以减少大环境中的各项风险，使企业获得较高效益。1.1.2选题的意义（1）理论意义偿债能力，是资产负债表日对各类资产的情况和未来经营状况的预测，以至于能够系统的反应企业在营运中各项经济状况和经营状况的好坏。短期以及长期偿债能力，两者之间能够相互作用并互相转化。并且偿债能力强的企业相对
14、可能发展的更好，所以偿债能力也成为了企业发展至关重要的财务指标。（2）现实意义通过对河北浩天食品有限公司的财务分析，对公司的偿债能力进行基本的探讨。首先可以体现经营状况，还能够反映企业的财务和经济状况。利用偿债能力分析，使得公司投资人正确了解公司的状态，进行合理的投资。其次可以控制公司的各类风险，把握公司的债务情况，使公司债务可以按期偿还，维护自己的信誉，为下一轮的合理融资奠定基础，控制经营风险。所以，合适的负债经营与寻找收益与风险的关键点，能够把控公司的资金使用情况，使企业更好更大的发展。还可以把握预期融资。合适的资产负债可以促使企业得到更好的融资，产生更好的收益，使生产过程中的资金充沛，现
15、金流量的活跃，意味着企业精力旺盛。从而使企业创造出更大的经济效益。第1.2节 国内外研究现状中外专家对企业资产负债情况和企业偿债能力的论述与研究，使得本文的思想得以进一步的深入，也对本文的研究提供了支持，通过对各项数据的研究计算，使得本文框架以及内容更加明确。1.2.1国内研究现状张玉梅（2005）在企业偿债能力分析的局限性及改进方法中对企业经营阐述了企业存在的问题联系企业实际提出了相应的解决方案，为企业的平稳发展，规避资本市场中的风险提供了科学的理论依据1。李晓博（2008）在基于现金流量的企业偿债能力研究提出了利用现金流量模式，通过短期负债与长期负债阐述企业的经营过程中，如何平衡资金流量和
16、负债成本，实现企业盈利降低企业风险2。谢恒（2007）写有企业财务风险管理研究，从筹集资金，分配资金，回笼资金，获取利润等方面阐述了企业将要面临的风险，以及企业资金分配方面的问题，还有加强对公司人员的管控，赊销企业的信用评定等方面3。王福胜，宋海旭（2011）在基于财务战略管理思想的企业短期偿债能力评价体系研究中通过财务信息系统的各项指标进行全面的算法调整，尽力完善这一系统的不健全性4。贺红雷（2007）由基于“危机发生率”的上市公司短期偿债能力评价研究通过对机械制造业的分析,提出了危机发生理论，这一理论更进一步的完善了财务管理系统，可以更全面的分析企业清偿债务的能力，以及企业的债务情况5。李
17、莉（2011）在企业偿债能力分析研究直接对企业的偿债能力进行了探讨，在规定期限内能否还款不仅能衡量一个企业的经济能力还与企业的信誉直接挂钩，一旦出现了失信行为，将直接损伤企业商誉6。 霍强（2018）企业偿债能力分析中存在的问题和对策目前的经济形势下，仅仅通过单一静态的分析来体现企业的潜力和自身价值，是难以有说服力的，主要就这一问题进行了深入的探讨，提出了存在的问题并给出了解决的对策7。王浴美（2018）企业偿债能力影响因素及对策分析主要就经济不景气的大环境,来分析企业的偿债能力,指出部分企业难以偿还所欠账款,甚至难以维持企业日常经营，因此,对企业偿债能力分析显得十分重要8。邓一泓（2017）
18、浅析偿债能力分析方法对企业的影响提出了一个较为常见的思路，财务分析方法也会对企业的偿债能力产生影响，因此选择适合优质的方法，联系实际情况，对企业进行评估9。王婧,王艳芹（2006）企业短期偿债能力分析提出首先要在持续经营这一假设的基础之上,根据理论研究结合实际情况，从而判断适合企业偿债的方式，从各方面加强对企业的审查，有利于资产更有效的使用10。王继帮,沈鹏飞（2014）短期偿债能力分析以金城造纸股份有限公司为例根据如何利用杠杆效应来提高公司的收益，并分析了偿债能力的个整分析方法指出了其中的利弊11。王本运（2007）公司偿债能力分析的换位思考是根据公司目前的资产变卖的条件下及进行分析。然而目
19、前，一般的公司并不适用于此种分析，并不符合公司的实际情况。通过各项指标判断公司偿债能力的强弱成为很多公司现在的选择12。彭美华（2010）关于企业短期偿债能力的几点思考在目前有的各项偿债能力的评价指标的体系基础之上分析了其存在的优缺点,并且结合实际情况给企业偿债能力的分析拓宽了一定的思路，便利了学者的研究13。覃薇霖（2011）企业偿债能力分析提到偿债能力的强弱对一个公司非常重要，偿债能力反应企业的发展水平，是判断企业发展前景的重要指标，也是三方利益者非常关心的问题,企业的各项活动各项政策的制定都影响偿债能力14。王小玉（2017）企业短期偿债能力分析通过分析各个指标,对宏伟电器公司的经营状况
20、财务能力进行分析，结合实际情况提出对策15。通过以上研究不难发现，国内的专家学者在对于企业偿债能力分析更多的是根据其本身展开探讨，理论联系实际对公司的多种状况展开深入的理解，从而进行对公司整体的控制，把握公司的偿债能力。1.2.2国外研究现状Thomas W.Y. Man 和Theresa Lau ,K.E Chan 在The Competitiveness ofSmall and Medium Enterprises讲到资产结构的平衡，债务的清偿，投资活动，现金流，公司日常经营受各方面制约，同时也对企业偿债能力产生了影响21。Bunie Z在 Market and Competitivene
21、ss of the Croatian Textile and Garment Manufacturing Industry 提到，每个公司在判断债务清偿能力的时候都会审核现金的使用情况，通过指标来判断，然而具有很大的不确定性22。Cowell Noel M 在Human Resource Development and Enterprise Competitive -ness in Jamaica指出，指标的单一性，消息的滞后性，财务信息的不完善，都给企业偿债能力的分析带来了影响23。外国专家学者对偿债能力的研究主要集中于偿债能力指标的分析，指标的简单，单一性使得研究不是很全面，从而从各方面加
22、大了对资金使用情况的控制。1.2.3研究评述对偿债能力的进一步理解，我国的研究与国外有很大不同，研究重点也不同。国内更主要的是对资金的控制，通过理论联系实际，侧重企业自身情况来发现企业控制薄弱的地方，用专业有效的方式来加强企业的内部管理，而国外更注重用理论上的各项计算，用相应指标来反映企业的经营状况，用具体的数字来展现企业偿还债务能力的强弱。本篇论文在前人研究的基础上，包括国内学者以及国外学者，结合本公司情况进行分析。第1.3节 研究内容与方法1.3.1研究内容根据公司各项数据的对比得出了这个课题的深入调研，并在研究过程中对其进行了一定的补充和说明。通过对近几年的市场对比分析以及浩天公司近几年
23、的市场份额调查，发现浩天食品有限公司在各项指数上都可以很好的进行管理，以至于可以最大程度上的减少资金占用，并为公司带来可观的经济效益，降低了公司在市场竞争中的风险水平，另外，浩天公司内部还成立了监督机构，提高了公司的整体运营效率。通过调查发现，由于浩天公司规模一般，各项体系也比较完善，是一个现代化的食品公司，因此在猪肉制品的加工与销售方面有较大的优势。近年来，该公司已完善了冷链系统，并在当地具有了一定的规模，其具备食品加工企业的各项能力，并且能够正确使用合理和适当的指标，定期进行债务能力清偿，故而发展成为当地的食品加工公司，在一定程度上反映出当前公司的整体情况，有助于财务信息的用户发现业务中的
24、问题，从而解决问题。1.3.2研究方法（1）文献归纳研究方法通过对公司大量偿付能力分析的相关理论，通过分析专家学者的理论以及国内外企业的不同情况，联系实际，基本奠定了本文的研究思路以及提供了本文所需要的理论。我们提出了一种适合企业自身情况的研究方法和改进策略，以及不同公司在业务流程中的综合应用。最终是想借助于财务管理研究降低公司的生产成本提高公司的营业收益。（2）访谈法 见附录 借助于对河北浩天食品有限公司一些员工进行的走访，可以深入的了解公司的经营状况以及公司的基本业务，从而对公司的债务清偿有个直观了解。（3）案例分析法借助于其他公司的研究案例，分析其它公司经营中存在的问题和长处，对本公司进
25、行分析。第2章 偿债能力分析相关理论第2.1节 偿债能力基本概念从企业的偿债能力，可以直观的反映该企业的财务状况，是对长期存在的债务和短期应付债务偿还的能力，也可以反映出企业在以往经济活动中的优势和劣势，体现出公司财务是否灵活，关系到企业未来的发展状况，而多数企业是因为存在资不抵债的情况而破产。对于企业的经营者，利用指标分析可以调整企业的经营策略，对企业风险进行预测，避免不必要的损失。对于债务所有人，可以了解企业经营状况。对于投资者，可以作为投资的重要依据。一个企业的长期发展离不开资金的支持，资金的周转情况，现金的流动水平，资本结构的是否合理，是公司生存的关键。第2.2节 偿债能力指标分析企业
26、偿债能力是能够反应出企业对即将到期的债务偿还、资产变现以及风险评估的一种能力。而一个企业偿债能力的强弱会直接通过财务状况反映出来，进而影响到企业未来一定时间的发展。而短期偿债能力的强弱往往会对企业的发展产生重要的影响，即便一个企业有强大的运营团队和较为可观的盈利能力，如果企业短期偿还能力不强，则一样会导致企业出现暂时性或长期性的财务危机，使得企业的利益受到损害，从而对企业的长期发展产生不利影响；长期偿债能力是企业对长期债务偿还的一种能力，负债经营一方面可以使企业能够得到大量的资金，快速发展，另一方面也加大了企业的运营成本和扩大了财务风险。目前的形势下，企业偿债能力分析，是运用对比的方法，通过某
27、一时点静态的指标反映出来，其中包括了流动比率、速动比率、现金比率以及流动资产负债比等。2.2.1流动比率计算公式：流动比率=流动资产/流动负债 公式2.1从公式来看，如果流动比率较高，则企业偿债能力强，债务人的权利就能够得到保障。因为流动比率高，代表着企业的营运资金较多，因此就可以用来偿还债务，与此同时也代表了企业可以拥有较多的资产数额变现，以至于债权人受到的损害几率就降低了；一旦流动比率过低，就代表企业的财务资金流通状况不好，导致企业没有足够的资金用来偿还负债。另外，流动比率不是越高越好，过高反应了企业的流动资产占用的情形较多，会影响企业的资金利用率和企业获利率。2.2.2速动比率计算公式：
28、速动比率=速动资产/流动负债 公式2.2速动比率是针对企业在动态状况下，用来衡量企业可变现资产用来偿还债务的能力，是流动比率的补充，部分应收款项的流动资产也体现在速动资产中。企业偿债能力强弱往往通过速动比率的高低来反应，如果速冻比率高，但流动资产的流通性低，则企业的偿债能力依旧低，流动资产中部分资产变现能力很强，但是也有可能出现存货滞销状况，占用企业的库房容量以及大量资金和相应的仓储管理费。2.2.3现金比率计算公式：现金比率=货币资金/流动负债 公式2.3现金比率主要与货币成正向相关，各个因素在影响货币的同时，也会对现金比率产生一定的影响，现金比率反应现金日常流通状况，并不是越高越好，在遇到
29、紧急风险时，很可能没有资金应对。2.2.4资产负债率计算公式：资产负债率=负债总数/资产总数 公式2.4表示公司通过负债从而筹集到的资金，较多数债权人关心这一指标，不仅可以反映公司的负债状况，此外还能够体现出投资的安全程度以及一个企业未来的发展情况，单从这个公式而言，这一比率越低，公司不能偿还债务的风险也就越低。2.2.5负债与股东权益比率这一指标，从字面理解，就是公司的债务与股东的权益比率，其二者呈反向相关，这一指标计算得到的数值越大，也就证明公司现有的资金越多，对债券人而言非常有利；相反，如果这一比值相对较小，也就意味公司的债务占公司资金的比重较大，有很大的风险难以偿还债务，也反映公司的财
30、务状况不平衡。第2.3节 偿债能力指标分析的意义一个企业，在决策者做出正确的决策之前，都会根据企业自身的偿债能力进行分析，最终做出最有利于企业的决策。与此同时企业的经营者往往需要通过对企业各个环节进行合理控制并对相关因素进行必要的处理之后才能保证企业实现其经营目标，因此，适当的对本企业各环节、各部门进行合理的了解，及时发现其中的问题并加以解决，对企业的发展有着至关重要的作用。如果要想知道企业财务资金流通状况，从各环节找出不合理的弊端，并加以改进，就要借助浩天公司各项财务数据进行讨论。短期偿债能力也是影响企业发展不可或缺的一部分，通过对短期偿债能力的探究，及时了解财务资金流通状况的各种因素，然后
31、及时提出改进方案来增强企业的偿债能力。长期偿债能力是从三个不同的角度以及各相关利益者的方向出发，针对企业未来面对的挑战进行预防，并对企业长远发展提供帮助。第3章 河北浩天食品有限公司偿债能力分析及存在问题第3.1节 河北浩天食品有限公司简介河北浩天食品有限公司在2013年成立，是包括了养猪，屠宰加工、现代化销售以及储藏运输为一体的优秀食品企业。浩天食品有限公司属于在政策扶持下成长起来的中型企业，近几年效益颇丰，并且呈持续增长趋势，随着业务的不断开展，身边市民的逐渐了解，国家政策的开展，使得企业规模不断扩张，为了维持正常开销的资金也不断加大，进而负债经营也成为不可逆转的趋势，如何解决债务的偿还问
32、题以及资金流的不断裂成为当务之急。第3.2节 河北浩天食品有限公司偿债能力现状分析通过相关数据分析，以及各项指标的计算结果对企业的偿债能力进行讨论，得到真实的现状。表3.1 2016至2018年浩天食品有限公司的相关数据 （单位：元）报表日期2016年2017年2018年应收账款1644322.172376271.242257663.19流动资产合计5482722.437234986.136642718.59流动负债合计4847695.215730426.785080927.63存货282379.61257896.87283424.13预付款项3182294.983426638.9729537
33、17.24经营活动产生的现金流量净额1778427.981882493.77451198.74长期借款3000000.003000000.003000000.00资产总计13742817.9815497221.3414839799.81负债总计7847695.218730426.788080927.63所有者权益（股东权益）合计5920000.006660000.006720000.00通过对表3.1数据的分析，计算出河北浩天食品有限公司各项财务指标。3.2.1流动比率的计算及分析（1）流动比率的计算（见公式2.1）2016年=5482722.434847695.21100%=113.10%2
34、017年=7234986.135730426.78100%=126.26%2018年=6642718.595080927.63100%=130.74%表3.2 近三年流动比率（元）指标名称2016年2017年2018年流动资产5482722.437234986.136642718.59流动负债4847659.215730426.785080927.63流动比率113.10%126.26%130.74%（2）流动比率的分析根据上表3.2，流动比率在110%以上。对债权人而言，较高的流动比率代表着资金回笼的可能性更大，但是如果一味地追求高流动比率，并不是一个好的苗头，高流动比率也表明了公司的各项资
35、产没有得到合理的利用，这对负债企业来说无疑是一个使负债成本提升，间接导致最终利润的降低，使得风险提高。所以，将流动资产合理的利用是企业追求的目标之一，合理的流动资产也会使企业的资金利用效率提高，对企业来说百利而无一害。借助计算，我们可以看出浩天食品有限公司2018年度的财务指标，1.3的比率，相对于前两年提高很多，可以看出该企业在资金方面的能力慢慢变强，流动资产的利用率也在提高。然而实际情况下，流动比率不能完全反映企业偿债能力的强弱，一些实际情况的干扰，使得计算结果有些脱离实际，所以会有高流动比率但是企业情况并不好的现象，通过进一步分析，变现能力较差的资产占了绝大多数，从而也可以看到其偿债能力
36、比较弱。因此对公司的基本情况进行进一步的分析，不难发现，占比重较高的为应收账款，应收账款在某些情况下会变为坏账，所以，该企业资产结构也存在问题。3.2.2速动比率的计算和分析（1）速动比率的计算（见公式2.2）2016年=（5482722.43-282379.61-3182294.98）4847695.21=41.63%2017年=（7234986.13-257896.87-3426638.97）5730426.78=61.96%2018年=（6642718.59-283424.13-2953717.24）5080927.63=67.03%表3.3 企业近三年速动比率（元）指标名称2016年2
37、017年2018年速动资产2018047.843550450.293405577.22流动负债4847695.215730426.785080927.63速动比率41.63%61.96%67.03%（2）速动比率的分析根据上表3.3中近三年数据，企业的速动比率大致维持在50%左右，正常水平为100%。若此数值小于100%，公司不能偿债的风险较大。而比率超过100%，意味着企业资金比较安全，但是稳定的范围也代表着资金没有合理的使用，从而造成资金的浪费，近三年速动比率持续增加，数值分别为0.42，0.62，0.67。因此我们可以得到浩天公司偿还债务的能力相对比较弱，与公司管理层制定的发展方案有关，
38、管理层是以安全为主，以免使公司面临资金不足的状况。速动比率也是一个静态指标，而企业处于一个动态的环境之中，静态指标的考量会使企业信息有些失真，从而使结果没有较大的参考价值。3.2.3现金比率的计算和分析（1）现金比率的计算（见公式2.3）2016年=1778427.984847695.21100%=36.68%2017年=1882493.775730426.78100%=32.84%2018年=4510198.745080927.63100%=88.77%表3.4 企业近三年现金比率（元）指标名称2016年2017年2018年货币资金1778427.981882493.774510198.74
39、流动负债4847695.215730426.785080927.63现金比率36.68%32.82%88.77%（2）现金比率的分析通过表3.4的分析得到的结论为，公司如果有能力偿还债务意味着现金比率要大于1，这表明公司有可靠的经济来源，但是若现金比率小于1，这意味着公司将难以偿还到期债务，对公司经营非常不利。在2016年度、2017年度该现金比率维持在0.35左右，这也反映出在公司刚开始建立时，如果仅依靠公司的营业所得来偿还债务是有些不可能的。在2018年，现金比率的大幅上升反映出公司经营状况良好，现金流动相性增强，数据显示是由于公司分红导致大量资金流出，从而使得应付利润也因此而减少，对现金
40、比率产生了一定的影响，但企业分红也意味着营业能力上升，企业有能力向股东证明公司长期发展能力较好。3.2.4资产负债率的计算和分析（1）资产负债率的计算（见公式2.4）2016年=（4847695.21+3000000）13742817.56100%=56.10%2017年=（5730426.78+3000000）15497221.34100%=56.33%2018年=（5080927.63+3000000）14834799.81100%=54.47%表3.5 企业近三年资产负债率（元）指标名称2016年2017年2018年负债总额7847695.218730426.788080927.63资产
41、总额13742817.5615497221.3414834799.81资产负债率56.73%56.68%54.47%（2）资产负债率的分析通过表3.5中，最直观地表明了资产与负债的比例，然而在反应长期偿债上，未免显得过于单薄，没有办法完全反映出偿债能力。2018年公司也开始了扩大规模，这意味着业务与市场已基本成型，在扩展公司的同时，公司的经营战略也在逐步改变，负债有了一定程度的增加，比如待摊费用,需要间接转变才会具有变现能力，在本企业想利用存货对待摊费用进行分摊是无法实施的，该公司属于食品加工类型的企业，根据存货的性质，本身就不可以有长期存货，公司的经营战略时将其保持在一个稳定水平，但是通过分
42、析还是可以看出有偿还能力降低的倾向。通过2016-2018年的经营，由过上述数据，可以得到资产负债率基本维持在0.55，保持一个相对稳定的态势，这也看出来公司管理层是想让其稳定在一定范围，伴随着负债的增加，负债能力也在相应的减弱。3.2.5负债与股东权益比例的计算和分析（1）负债与股东权益比率的计算（负债与股东权益比值）2016=7847695.2118609663.77100%=42.17%2017=8730426.7820190626.13100%=43.24%2018=8080927.6317795480.36100%=45.40%表3.6 负债与股东权益比值指标名称2016年2017年
43、2018年负债总额7847695.218730426.788080927.63股东权益额18609663.7720190626.2317795480.36比率42.17%43.24%45.40%（2）负债与股东权益分析通过表3.6中的比值分析，股东权益与负债呈负相关，如果一个企业股东权益越高，也就会有相对较低的负债，从而使得企业风险低，根据近三年的数据就可以看出，浩天食品有限公司这一比率基本在44%，且波动程度较小，以至于整体趋势增长速度较平稳。但若只根据负债结构比率来看，企业近三年的负债率呈现较为缓慢的上升，随着负债率的上升以及股东权益的流失，公司的近期发展状况并不太稳定。第3.3节 河北浩
44、天食品有限公司偿债能力的问题通过对以上结果的分析，得到浩天有限公司三年的偿债指标比率表：表3.7 浩天三年的指标（单位：%）指标名称2016年2017年2018年流动比率113.10%126.26%130.74%速动比率41.63%61.96%67.03%现金比率36.86%32.82%88.77%资产负债率56.73%56.68%54.47%负债与股东权益比率42.17%43.24%45.40%3.3.1应收账款比例过大通过表格3.7中的流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率指标的各项数据分析可知，对本公司影响较大的为流动资产中的应收帐款还有积压的存货，应收账款在该公司占有很大的比例，公
45、司自2016至2018年，企业应收账款周转率正在逐年的降低，它主要凸显在财务指标上，即表现为流动比率降低。在另一方面，应收账款的回现能力较低，使得公司的偿债能力降低。并且公司对超过一年未收回的款项还作为流动资产进行列示，会加大速动比率。表3.8 应收账款的比重 （元）报表日期2016年2017年2018年应收账款1644322.172376271.242257663.19流动资产合计5482722.437234986.136642718.59从表3.8以及该企业在流动资产方面的表现，我们可以得到以下信息：（1）赊销比例较大 见访谈二，问题11该公司在销售时没有根据客户的具体情况来确定赊销数，没有对客户有一个详细的了解，某些客户信用状况较差，使其难以偿还欠款，对信用状况调查的缺失，使得企业资金不到位。尽管有做大概的了解，但是由于各个公司信息不会完全披露，也使得所做的了解有些片面和不客观，致使公司的现金流水平较低。（2）存在很长时间难以收回的账款。该公司对应收账款的审查并不是及时的，使公司存在某些账龄比较长的应收账款，这可能增加公司的坏账，降低了企业的经济效益。某些账款的延期，就导致了应收账款可能难以收回，占据了大量的资金，对企业日常的生产经营产生了影响，公司应该实行谁销售谁负责的方式，明确责任，否则难以收回的账款会使企业现金利用率降低，影响企业