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1、泓域咨询 /半导体器件项目用地申请报告报告说明全省规模以上制造业企业研发经费投入年均增长11.9%，规模以上工业企业新产品开发项目数量和专利申请量比2015年实现翻番。国家级高新技术企业数量增长近5倍，达到9400家，跻身全国前十；科技型中小企业年均增长超过1万家，总数突破8.7万家；培育省级以上各类创新平台超2000家；培育技术创新示范企业219家；创建省级工业设计中心63家，工业设计创新中心覆盖各市（含定州、辛集市,下同），雄安新区未来工业设计研究院建成投用。根据谨慎财务估算，项目总投资35104.52万元，其中：建设投资27322.88万元，占项目总投资的77.83%；建设期利息679.
2、12万元，占项目总投资的1.93%；流动资金7102.52万元，占项目总投资的20.23%。项目正常运营每年营业收入69000.00万元，综合总成本费用56995.10万元，净利润8766.35万元，财务内部收益率18.24%，财务净现值5351.42万元，全部投资回收期6.27年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。该项目符合国家有关政策，建设有着较好的社会效益，建设单位为此做了大量工作，建议各有关部门给予大力支持，使其早日建成发挥效益。目录一、 项目概述4二、 项目提出的理由4三、 研究结论4四、 主要经济指标一览表5主要经济指标一览表5五、 建设规模及主要建
3、设内容6六、 各部门职责及权限7七、 股东权利及义务10八、 项目实施保障措施15九、 项目技术工艺分析15十、 节能综合评价17十一、 建设投资估算17建设投资估算表18十二、 建设期利息19建设期利息估算表19十三、 流动资金20流动资金估算表20十四、 项目总投资21总投资及构成一览表22十五、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十六、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十七、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29十八、 财务生存能力分析31十九、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十、
4、经济评价结论33二十一、 项目风险分析33二十二、 项目总结36一、 项目概述1、项目名称：半导体器件项目2、承办单位名称：xxx投资管理公司3、项目性质：技术改造4、项目建设地点：xx5、项目联系人：段xx二、 项目提出的理由站在新的历史起点上，我市必须准确把握战略机遇期内涵的深刻变化，更加主动适应和引领经济发展新常态，主动服务国家和全省发展大局。从工作原则上，要坚持主动从全球城市体系中找标杆，从国家大战略中找动力，从区域发展中找动力，从全球发展要素配置和国际产业分工中找动力。在工作思路上，要坚持顶层设计和切实管用相结合，战略定力和精准发力相结合，统筹兼顾和重点突破相结合，长远谋划和及时见效
5、相结合。在工作方法上，要坚持突出重点，解决难点，形成创新点，找到平衡点。在工作结果上，要厚植发展优势，形成新的优势，巩固和提升国家中心城市地位，在全国全省发展中充分发挥动力源和增长极的作用。三、 研究结论项目建设符合国家产业政策，具有前瞻性；项目产品技术及工艺成熟，达到大批量生产的条件，且项目产品性能优越，是推广型产品；项目产品采用了目前国内最先进的工艺技术方案；项目设施对环境的影响经评价分析是可行的；根据项目财务评价分析，经济效益好，在财务方面是充分可行的。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积52667.00约79.00亩1.1总建筑面积89993.301
6、.2基底面积28966.851.3投资强度万元/亩331.982总投资万元35104.522.1建设投资万元27322.882.1.1工程费用万元23178.982.1.2其他费用万元3468.942.1.3预备费万元674.962.2建设期利息万元679.122.3流动资金万元7102.523资金筹措万元35104.523.1自筹资金万元21244.903.2银行贷款万元13859.624营业收入万元69000.00正常运营年份5总成本费用万元56995.106利润总额万元11688.477净利润万元8766.358所得税万元2922.129增值税万元2636.9210税金及附加万元316.
7、4311纳税总额万元5875.4712工业增加值万元20742.6113盈亏平衡点万元27466.24产值14回收期年6.2715内部收益率18.24%所得税后16财务净现值万元5351.42所得税后五、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积52667.00（折合约79.00亩），预计场区规划总建筑面积89993.30。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx投资管理公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx半导体器件，预计年营业收入69000.00万元。六、 各部门职责及权限（一）销售部职责说明1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并负责具体落实。2、
8、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预期目标。3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等，并定期将信息报送商务发展部。4、负责按产品销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送商务发展部。5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，进行有效的客户管理。6、制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商务发展部总经理。7、负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就能力进行
9、评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、质量符合要求。9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用开支，查找超支、节支原因并实施控制。10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。（二）战略发展部主要职责1、围绕公司的经营目标，拟定项目发实施方案。2、负责市场信息的收集、整理和分析，定期编制信息分析报告，及时报送公司领导和相关部门；并对各部门信息的及时性和有效性进行考核。3、负责对产品
10、供应商质量管理、技术、供应能力和财务评估情况进行汇总，编制供应商评估报告，拟定供应商合作方案和合作协议，组织签订供应商合作协议。4、负责对公司采购的产品进行询价，拟定产品采购方案，制定市场标准价格；拟定采购合同并报总经理审批后，组织签订合同。5、负责起草产品销售合同，按财务部和总经理提出的修改意见修订合同，并通知销售部门执行合同。6、协助销售部门开展销售人员技能培训；协助销售部门对未及时收到的款项查找原因进行催款。7、负责客户服务标准的确定、实施规范、政策制定和修改，以及服务资源的统一规划和配置。8、协调处理各类投诉问题，并提出处理意见；并建立设诉处理档案，做到每一件投诉有记录，有处理结果，每
11、月向公司上报投诉情况及处理结果。9、负责公司客户档案、销售合同、公司文件资料、营销类文件资料、价格表等的管理、归类、整理、建档和保管工作。（三）行政部主要职责1、负责公司运行、管理制度和流程的建立、完善和修订工作。2、根据公司业务发展的需要，制定及优化公司的内部运行控制流程、方法及执行标准。3、依据公司管理需要，组织并执行内部运行控制工作，协助各部门规范业务流程及操作规程，降低管理风险。4、定期、不定期利用各种统计信息和其他方法（如经济活动分析、专题调查资料等）监督计划执行情况，并对计划完成情况进行考核。五、在选择产品供应商过程，定期不定期对商务部部门编制的供应商评估报告和供应商合作协议进行审
12、查，并提出审查意见。5、负责监督检查公司运营、财务、人事等业务政策及流程的执行情况。6、负责平衡内部控制的要求与实际业务发展的冲突，其他与内部运行控制相关的工作。七、 股东权利及义务股东按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；持有同一种类股份的股东，享有同等权利，承担同种义务。股东为单位的，股东单位内部对公司收购、出售资产、对外担保、对外投资等事项的决策有相关规定的，公司不得以股东单位决策程序取代公司的决策程序，公司应依据公司章程及公司制定的相关制度确定决策程序。股东单位可自行履行内部审批流程后由其代表依据公司法、公司章程及公司相关制度参与公司相关事项的审议、表决与决策。1、公司股东享有下列权
13、利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会并行使相应的表决权；（3）对公司的经营行为进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅公司章程、股东名册、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议和财务会计报告；2、股东提出查阅前条所述有关信息或索取资料的，应当向公司提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核实股东身份后按照股东的要求予以提供。但相关信息及资料涉及公司未公开的重大信息的情况除外。3、公司股东大会、董事会的决议内容违
14、反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。公司根据股东大会、董事会决议已办理变更登记的，人民法院宣告该决议无效或者撤销该决议后，公司应当向公司登记机关申请撤销变更登记。4、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；5、持有公司5%以上有
15、表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。6、公司的股东或实际控制人不得占用或转移公司资金、资产及其他资源。如果存在股东占用或转移公司资金、资产及其他资源情况的，公司应当扣减该股东所应分配的红利，以偿还被其占用或者转移的资金、资产及其他资源。控股股东发生上述情况时，公司应立即申请司法系统冻结控股股东持有公司的股份。控股股东若不能以现金清偿占用或转移的公司资金、资产及其他资源的，公司应通过变现司法冻结的股份清偿。公司董事、监事、高级管理人员负有维护公司资金、资产及其他资源安全的法定义务，不得侵占公司资金、资产及其他资源或协助、纵容控股股东及其附属企业侵
16、占公司资金、资产及其他资源。公司董事、监事、高级管理人员违反上述规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。造成严重后果的，公司董事会对于负有直接责任的高级管理人员予以解除聘职，对于负有直接责任的董事、监事，应当提请股东大会予以罢免。公司还有权视其情节轻重对直接责任人追究法律责任。7、公司的控股股东、实际控制人及其他关联方不得利用其关联关系损害公司利益，不得占用或转移公司资金、资产及其他资源。违反规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司的控股股东、实际控制人及其控制的企业不得以下列任何方式占用公司资金、损害公司及其他股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司及其他股东的利益：（1）公司为控
17、股股东、实际控制人及其控制的企业垫付工资、福利、保险、广告等费用和其他支出；（2）公司代控股股东、实际控制人及其控制的企业偿还债务；（3）有偿或者无偿、直接或者间接地从公司拆借资金给控股股东、实际控制人及其控制的企业；（4）不及时偿还公司承担控股股东、实际控制人及其控制的企业的担保责任而形成的债务；（5）公司在没有商品或者劳务对价情况下提供给控股股东、实际控制人及其控制的企业使用资金；8、控股股东、实际控制人及其控制的企业不得在公司挂牌后新增同业竞争。9、公司股东、实际控制人、收购人应当严格按照相关规定履行信息披露义务，及时披露公司控制权变更、权益变动和其他重大事项，并保证披露的信息真实、准确
18、、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。公司股东、实际控制人、收购人应当积极配合公司履行信息披露义务，不得要求或者协助公司隐瞒重要信息。10、公司股东、实际控制人及其他知情人员在相关信息披露前负有保密义务，不得利用公司未公开的重大信息谋取利益，不得进行内幕交易、操纵市场或者其他欺诈活动。11、通过接受委托或者信托等方式持有或实际控制的股份达到5%以上的股东或者实际控制人，应当及时将委托人情况告知公司，配合公司履行信息披露义务。12、公司控股股东、实际控制人及其一致行动人转让控制权的，应当公平合理，不得损害公司和其他股东的合法权益。控股股东、实际控制人及其一致行动人转让控制权时存在下列情
19、形的，应当在转让前予以解决：（1）违规占用公司资金；（2）未清偿对公司债务或者未解除公司为其提供的担保；（3）对公司或者其他股东的承诺未履行完毕；（4）对公司或者中小股东利益存在重大不利影响的其他事项。八、 项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机
20、械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。九、 项目技术工艺分析（一）技术来源及先进性说明本期项目的技术来源为公司的自有技术，该技术达到国内先进水平。（二）项目技术优势分析1、技术含量和自动化水平较高，处于国内先进水平，在产品质量水平上相对其它生产技术性能费用比优越，结构合理、占地面积小、功能齐全、运行费用低、使用寿命长；在工艺水平上该技术能够保证产品质量高稳定性、提高资源利用率和节能降耗水平；根据初步测算，利用该技术生产，可提高原料利用率和
21、用电效率，在装备水平上，该技术使用的设备自动控制程度和性能可靠性相对较高。2、技术设备投资和产品生产成本低，具有较强的经济合理性；本期工程项目采用本技术方案建设其主要设备多数可按通用标准在国内采购。3、节能设施先进并可进行多规格产品转换，项目运行成本较低，应变市场能力很强。（三）工业化技术方案可靠性分析1、这条生产线充分考虑和核算了生产线整体同各单机间的物料平衡协同关系，并考虑和计算了各单机的正常加工、进料出料、输送、故障停机及排除所需要时间和各单机间的合理缓冲。2、产品生产线能够运行连续稳定、达到设计生产能力要求，并确保能够生产出质量合格的产品。十、 节能综合评价本期工程项目采用先进的生产装
22、备和成熟可靠的技术工艺，在项目总体设计、主要设备的选型、工艺技术、能源管理等方面采取切实有效的措施，而且项目达产年产品规划方案和设计产能完全符合国家产业发展政策。十一、 建设投资估算本期项目建设投资27322.88万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23178.98万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11803.19万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机
23、电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10765.56万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为610.23万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3468.94万元。（三）预备费本期项目预备费为674.96万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11803.1910765.56610.2323178.981.1建筑工程费11803.1911803.191.2设备购置费10765.5610765.561.3安装工程费610.23610.232其他费用346
24、8.943468.942.1土地出让金1775.571775.573预备费674.96674.963.1基本预备费426.39426.393.2涨价预备费248.57248.574投资合计27322.88十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款13859.62万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息679.12万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息679.12169.78509.341.1.1期初借款余额6929.811.1.2当期借款13859.626929.816929.811.1.3当期应计利息679.1216
25、9.78509.341.1.4期末借款余额6929.8113859.621.2其他融资费用1.3小计679.12169.78509.342债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计679.12169.78509.34十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合
26、理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7102.52万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0040437.1645828.7853916.211.1应收账款0.0018196.7220622.9524262.291.2存货0.0014153.0016040.0718870.671.2.1原辅材料0.004245.904812.025661.201.2.2燃料动力0.00212.30240.60283.061.2.3在产品0.006510.387378.438680.511.2.4产成品0.003184.423609.01
27、4245.901.3现金0.003234.983666.304313.301.4预付账款0.004852.465499.466469.952流动负债0.0035110.2739791.6446813.692.1应付账款0.0012639.7014324.9916852.932.2预收账款0.0022470.5725466.6529960.763流动资金0.005326.896037.147102.524流动资金增加0.005326.89710.251065.385铺底流动资金0.0012131.1513748.6316174.86十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资
28、金。根据谨慎财务估算，项目总投资35104.52万元，其中：建设投资27322.88万元，占项目总投资的77.83%；建设期利息679.12万元，占项目总投资的1.93%；流动资金7102.52万元，占项目总投资的20.23%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资35104.52100.00%1.1建设投资27322.8877.83%1.1.1工程费用23178.9866.03%1.1.1.1建筑工程费11803.1933.62%1.1.1.2设备购置费10765.5630.67%1.1.1.3安装工程费610.231.74%1.1.2工程建设其他费用3468.949.
29、88%1.1.2.1土地出让金1775.575.06%1.1.2.2其他前期费用1693.374.82%1.2.3预备费674.961.92%1.2.3.1基本预备费426.391.21%1.2.3.2涨价预备费248.570.71%1.2建设期利息679.121.93%1.3流动资金7102.5220.23%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资35104.52万元，其中申请银行长期贷款13859.62万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资35104.52100.00%1.1建设投资27322.8877.83%1.2建设期利息6
30、79.121.93%1.3流动资金7102.5220.23%2资金筹措35104.52100.00%2.1项目资本金21244.9060.52%2.1.1用于建设投资13463.2638.35%2.1.2用于建设期利息679.121.93%2.1.3用于流动资金7102.5220.23%2.2债务资金13859.6239.48%2.2.1用于建设投资13859.6239.48%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入69000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收
31、入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0051750.0058650.0069000.002增值税0.002238.612537.092636.922.1销项税0.006727.507624.508970.002.2进项税0.004488.895087.416333.083税金及附加0.00268.63304.45316.433.1城建税0.00156.70177.60184.583.2教育费附加0.0067.1676.1179.113.3地方教育附加0.0044.7750.7452.74（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例
32、的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2636.92万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用56995.10万元，其中：可变成本49056.27万元，固定成本7938.83万元。达产年项目经营成本54
33、854.59万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0034529.9039133.8946039.872工资及福利费0.003016.403016.403016.403修理费0.00943.88943.88943.884其他费用0.004854.444854.444854.444.1其他制造费用0.00357.87357.87357.874.2其他管理费用0.00435.24435.24435.244.3其他营业费用0.004061.334061.334061.335经营成本0.0043344.6
34、247948.6154854.596折旧费0.001425.881425.881425.887摊销费0.0035.5135.5135.518利息支出0.00679.12679.12679.129总成本费用0.0045485.1350089.1256995.109.1其中：固定成本0.007938.837938.837938.839.2可变成本0.0037546.3042150.2949056.27（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加316.43万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，
35、本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=11688.47（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=11688.4725.00%=2922.12（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额11688.47万元，缴纳企业所得税2922.12万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=11688.47-2922.12=8766.35（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0051750.005
36、8650.0069000.002税金及附加0.00268.63304.45316.433总成本费用0.0045485.1350089.1256995.104利润总额0.005996.248256.4311688.475应纳所得税额0.005996.248256.4311688.476所得税0.001499.062064.112922.127净利润0.004497.186192.328766.358期初未分配利润0.000.004047.469215.809可供分配的利润0.004497.1810239.7817982.1510法定盈余公积金0.00449.721023.981798.2211可
37、供分配的利润0.004047.469215.8016183.9412未分配利润0.004047.469215.8016183.9413息税前利润0.008174.4210999.6615289.71十七、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.24%。本期项目投资财务内部收益率18.24%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财
38、务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=5351.42（万元）。以上计算结果表明，财务净现值5351.42万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.27年。本期项目全部投资回收期6.27年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能
39、力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0051750.0058650.0069000.001.1营业收入0.000.0051750.0058650.0069000.002现金流出13661.4413661.4448940.1448963.3161563.292.1建设投资13661.4413661.442.2流动资金0.005326.89710.256392.272.3经营成本0.0043344.6247948.6154854.592.4税金及附加0.00
40、268.63304.45316.433所得税前净现金流量-13661.44-13661.442809.869686.697436.714累计所得税前净现金流量-13661.44-27322.88-24513.02-14826.33-7389.625调整所得税0.002043.612749.913822.436所得税后净现金流量-13661.44-13661.441310.807622.584514.597累计所得税后净现金流量-13661.44-27322.88-26012.08-18389.50-13874.91计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：25.47%；2、项目投资财务内
41、部收益率（所得税后）：18.24%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：15567.91万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：5351.42万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.53年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.27年。十八、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按
42、照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为22.51。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，