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1、吉林财经大学毕业论文拓宽中小企业的融资渠道学 院 XXXXXXXXXXXXXX 专业班级 XXXXXXXXX 学生姓名 XXXXXX 学 号 XXXXXXXXXX 指导教师 XXXXXXXXXXXXXX 职 称 XXXXXXXXXXXXXXX 二 年 月毕业论文原创性声明本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名： 年 月 日摘 要随着我国经济体制改革
2、的不断深入，中小企业得到了前所未有的发展契机。在我国的国民经济发展中，中小企业所占据的比重越来越大，其助推我国社会经济发展的作用也越来越明显。在中小企业蓬勃发展的当今时期，中小企业对于资金的需求却始终得不到满足。长期以来，我国中小企业的发展都不得不面对“融资难”这一问题。如何解决中小企业“融资难”的现状，拓宽中小企业的融资渠道，成为了现今广大人士共同关注的课题。【关键词】中小企业 拓宽 融资 金融 渠道AbstractWith the deepening of the economic system reform in our country, small and medium-sized e
3、nterprises get unprecedented development opportunity. In Chinas national economic development, the proportion of small and medium-sized enterprises occupy more and more big, the booster role in social and economic development in our country is becoming more and more obvious. In todays times of small
4、 and medium-sized enterprise vigorous development, small and medium-sized enterprises demand for money is always not satisfied. Long-term since, our country the development of small and medium-sized enterprises have to face the financing difficulties problem. How to solve the small and medium enterp
5、rises financing difficult situation, broaden the financing channels of small and medium-sized enterprises, has become the current of the concern of the masses of people subject.Keywords: minor enterprises broaden financing finance channel目 录一、中国中小企业融资渠道分析及现状7（一）、中国中小企业融资渠道分析71.内源融资72.银行信贷融资83.股权融资8（
6、二）、中国中小企业融资现状81.自我融资是中小企业资金来源的主要渠道82.中小企业银行贷款比重不足93.中小企业融资难的新特点9二、中国中小企业融资难原因分析9（一）、中小企业自身局限性101.产权制度不完善102.企业规模和产业结构的缺陷103.企业主素质缺陷104.财务制度不完善105.抵押担保难116.关联关系复杂117.信用缺失11（二）、中小企业的外部因素影响111.间接融资方面112.直接融资方面12三、拓宽中小企业的融资渠道对策13（一）、间接融资渠道的拓宽和完善131.构建中小企业信贷资金供应市场132.完善中小企业信用担保体系14（二）、直接融资渠道的拓宽和完善151.风险投
7、资基金对中小企业的融资支持152.建立创业板市场153.建立面向中小企业债券融资渠道164.发展面向中小企业的投资银行业务16参考文献17一、中国中小企业融资渠道分析及现状中小企业融资的需求，在我国的现行大环境下，既可以说是一种长期存在的需求，也可以说是一个目前还难以全面满足的需求。中小企业的发展对于我国的国民经济而言，是十分重要的组成部分。中小企业的发展，有助于调整我国国民经济结构，增加社会财富，提高就业率，促进市场发展和技术进步，并还能培养众多优秀的民营企业家。然而，中小企业的发展，不能缺少资金的支持。在我国现有的政策和金融环境下，中小企业不得不面临一个“融资难，难融资”的尴尬问题，广大中
8、小企业的需求往往无法得到全面满足。那么在当前的情况下，中小企业的融资渠道都有哪些？其融资现状又是如何呢？（一）、中国中小企业融资渠道分析改革开放以后，我国的金融行业逐渐发展起来。企业不再像以前一样只能依靠政府拨款和银行贷款这两种方式来获得资金，而是可以在现代化的金融体系下选择多种方式来满足自身的需求。尤其在进入新世纪之后，我国的金融体系进一步完善，各种金融产品和衍生产品层出不穷，企业的融资渠道得到拓宽。而对于中小企业来说，其主要的融资渠道有三种。1.内源融资纵观各国中小企业的发展路径，基本都是以内源融资作为其获取资金谋求发展的第一步。就我国而言，留利资金、折旧基金和内部集资是中小企业实现内源融
9、资的三种主要渠道。所谓留利资金，就是指企业创造的利润中除去向所有者支付的报酬外企业自行留用的剩余利润。 马广.中小企业融资渠道探索D，首都经济贸易大学硕士论文打印稿，2006.3。折旧基金则是企业得以实现内部固定资产更新改造，维续企业再生产活动的资金。内部集资，顾名思义，就是指在必要时，企业向内部职工集资的一种内源融资方式。对于中小企业而言，在起步阶段，相比于其它融资方式，内源融资无疑是最容易、最直接、最可靠的融资方式。据国际金融中心在2004年对我国部分城市中小企业发展的调查显示，在中小企业的融资活动中，有高达62%的资金是以内源融资的方式获得的。而在中小企业主创业初期，更是有多达90%以上
10、的资金完全来自创业者自身。这项调查充分说明了我国中小企业对于内源融资的高度依赖性。2.银行信贷融资除去内源融资，银行信贷融资是我国中小企业目前倾向性最大的一种融资方式。相比于内源融资，银行信贷融资所能提供的资金更为庞大，能在很大程度上满足中小企业对于发展所需的资金缺口。另一方面，采取银行信贷融资的方式，也可减轻中小企业主的融资压力，使他们不必为了资金不足的问题而变卖个人资产。我国自加入世贸以来，国内的金融体系越发成熟，金融环境越发宽松，国有银行和民营中小银行都取得了较大发展。社会财富增加的同时，社会闲散资金也在增加。这也给中小企业的信贷融资提供了良好的外部条件。银行信贷融资正在逐步取代内源融资
11、，成为我国中小企业融资方式的首选。3.股权融资在市场经济环境下，通过证券进行融资，是大多数企业都会选择的一种方式。相较于内源融资和银行信贷，股权融资无疑具有更大的灵活度。股权融资是一种面向整个社会筹集资金的融资方式，其能将社会的闲散资金集合起来进行利用。对于优化社会资源配置，促进产权流动等方面，股权融资都十分具有优势。而且相比于银行信贷，股权融资往往能获得的资金还要庞大。（二）、中国中小企业融资现状随着我国社会经济的发展和金融环境的开放，中小企业可以选择的融资渠道越来越多。然而，途径的增多并不能有效解决中小企业融资难的问题。分析我国中小企业融资的现状，主要有以下三种特点。1.自我融资是中小企业
12、资金来源的主要渠道对于规模有限的中小企业来说，自我融资往往成为其主要的资金来源。2001年，著名经济学家尼尔格雷戈里在中国民营企业的融资问题一文中，提供的调查显示，我国中小企业的内源融资比例占到了90%以上。 尼尔格雷戈里等.中国民营企业的融资问题J，调研世界，2001.10。之所以会出现这样的状况，一方面来说，还是与我国的金融环境仍旧不如西方发达国家那样开放有关。另一方面，也与中小企业的经营者的素质有关。其次，考虑到我国的实际国情，公有制经济在市场经济中占据着庞大的主体地位，中小企业普遍受到轻视。则在融资渠道的选择上，比较轻松简单的内源融资，自然就成为了广大中小企业的首选。2.中小企业银行贷
13、款比重不足银行贷款是我国大多数企业筹资资金的首选方式。相比于自我融资，银行信贷数额大，期限长，更稳定，对于企业主来说，是最为理想的一种融资方式。然而，我国的中小企业却不得不面临这样一个尴尬的境地银行贷款比重不足。会出现这样的情况，也是由多方面的因素共同构成的。调查显示，在2000年左右，我国中小企业的银行信贷比例不到7%。新世纪的头一个十年，我国的金融环境更加开放，中小企业的融资问题稍有缓解，然而，其银行信贷的比例仍旧不高。在我国，仍有许许多多的中小企业被银行拒之门外。3.中小企业融资难的新特点随着我国的经济建设逐步加深，金融体系逐渐完善，新世纪以来，我国的中小企业融资情况还出现了不少新问题、
14、新特点。其中主要有：缺乏长期资本支持；小规模企业融资困难；货币政策调控对中小企业冲击大；偏远地区中小企业资金严重不足；金融机构对中小企业的支持力度随地域深入而减弱；信用担保机构发展多样，风险较大等。这些新问题、新特点的出现，使得我国中小企业的融资情况变得更为复杂化。且在我国的现有国情下，对于不同地域、不同行业的中小企业的融资问题，往往无法采取一种通用的方法来解决。这样的形势，无疑给我国的政府政策和金融体系增加了不小的压力。二、中国中小企业融资难原因分析总的来说，企业融资的方式有两种：内源融资和外源融资。 薛晴.构建多层次资本市场拓宽中小企业融资渠道D，对外经济贸易大学硕士论文打印稿，2007.
15、04。那么，在这两种融资方式的基础上，关于中小企业融资难的原因分析，也基本可以从两个方面入手，即中小企业的自身局限性和外部因素影响。（一）、中小企业自身局限性任何事物都具有内因和外因。对于中小企业而言，自身局限性在很大程度上限制了其融资的能力。对中小企业自身问题的分析，主要可以总结出以下七点。1.产权制度不完善在我国，中小企业经营者习惯于采用家族式的管理模式。由于我国中小企业大多以家族的方式筹建，这样的管理模式对于大多数企业主来说，属于顺理成章的事情。家族管理有利有弊，但是这样的管理模式却无法避免产权不完善，所有者与管理者不分的问题。因此，在中小企业中，往往有时候会出现家族成员干预企业事务，或
16、是管理层随意做决策的情况。从长远的角度来讲，这对于一个企业的发展是不利的。2.企业规模和产业结构的缺陷我国的中小企业大多规模小，整体实力不高。在市场经济下，受利益的驱使，往往会出现许多业务重合的中小企业。这类企业不仅产业结构雷同、层次低，而且技术含量不高，多以劳动密集型为主。而且，在市场经济强烈的竞争特性下，我国大多中小企业都缺乏足够的竞争力，在抵御经济波动上也显得十分疲软。3.企业主素质缺陷企业的管理工作需要企业经营者具备较高的综合素质，以及较高的文化水平 。然而，在我国的中小企业中，大部分的中小企业主都缺乏必须的素质。他们往往缺乏相关的管理方面的专业知识，在管理企业的生产事务时倾向于“自以
17、为是”的管理方式，或是依赖于经验进行管理。同时，在中小企业中，盲目跟风的想象也十分严重。这些管理上的缺陷都决定了中小企业难以取得较大的发展。4.财务制度不完善目前，我国大多中小企业的财务管理制度都不尽完善。偷税漏税几乎成为常态，许多中小企业的经营者对于财务状况公布也采取讳莫如深的态度。其次，由于我国大多数中小企业是家族管理，这里就很难排除以权谋私的现象。5.抵押担保难由于经营理念上的缺陷，中小企业在创业初期往往对于企业固定资产的取得凭证不够重视。企业的这些资产获得渠道多种多样，而在进行产却交易时，往往图省事都没有开具相应的发票。而在向银行等金融机构申请信贷时，便由于产权不完整，出现抵押担保难的
18、问题。没有足够的抵押物，中小企业自然无法如愿从银行获得贷款。6.关联关系复杂由于相关规定上的不完善，我国中小企业在所有制形式上往往关系十分复杂。企业所有权不清晰，假集体、假外资现象十分普遍。甚至于，有些中小企业主为了谋取一些私立而在经营所有权上动手脚。这些现象都给银行进行风险评定工作带来了巨大困难，使得银行往往难以作出风险评估，从而索性一概拒绝中小企业的融资申请。7.信用缺失在外源融资方面，信用是中小企业得以获得资金支持的凭证。然而，由于我国相关法律法规不够完善，征信体系尚有缺陷，从而给信用缺失留下了成长的温床。中小企业往往违约成本低，各种造假逃债行为十分普遍。这就拉低了中小企业的整体信用形象
19、。对于银行等金融机构来说，给中小企业贷款的风险因为信用缺失而被放大，这就使得银行无法冒巨大风险而提供资金。（二）、中小企业的外部因素影响除去中小企业自身的种种因素影响，我国整体的社会、经济、金融大环境，也给中小企业的融资带来了不少影响。1.间接融资方面1.1.融资立法滞后不完善的法律保障，是使中小企业融资困难的第一道坎。虽然我国已经出台了“非公经济36条”和中小企业促进法，但是却没有进一步完善的法律明文。融资立法上的滞后，使得我国中小企业一直处于劣势状态，融资需求没有强力的保障。另外，由于我国中小企业中存在不少违法、违规经营的现象，中小企业的信用普遍较低。对于银行等金融机构来说，给中小企业提供
20、贷款要承担较高风险。而一旦中小企业逃债躲债，银行等金融机构势必要承担较大部分的恶果。在惩处这种行为上，我国也缺乏相应的法律以保护银行等金融机构的权益，追回制度也不够完善。这就使得银行若要保护自己，唯有不提供贷款这一个选择。1.2.信息不对称在中小企业的间接融资行为中，资金提供者往往需要面对一个很棘手的问题，那便是信息不对等问题。众所周知，金融融资活动是具有风险的活动。这种风险客观存在，但通过合理科学的方式可以避免。对于银行等资金提供者而言，在与中小企业的信贷业务上，其所处的地位往往十分被动。由于我国的市场经济起步较晚，我国许多中小企业在企业管理上都存在很多缺陷。这些缺陷具体表现在，企业管理混乱
21、，内部机制不完善，交易关系复杂，财务信息透明程度低，信用差，抗风险、冲击能力弱等问题上。然而，对于银行等资金提供者来说，一旦中小企业有所隐瞒，资金提供者就有可能根据错误的信息而做出错误的判断。这种信息上的不对等，使得本该由信贷双方共同承担的金融风险单一的倾向于资金提供者身上。这样一来，银行等金融机构不仅承受了较大的压力，自身的利益还有可能因此遭受损害，得不偿失。这样的情况直接导致了金融市场中的逆向选择和道德风险问题，尤其在我国现阶段社会信用体系严重缺位的现实下，资金提供者为中小企业提供贷款的风险就更大。此外，站在银行等金融机构的角度来看，其作为金融市场的主体，自然是以追求利益为目的。低风险、高
22、盈利是其提供金融信贷的第一选择，其次还讲究有高流动、操作稳健等要求。在我国的国情下，银行等金融机构都愿意将资金提供给大型国有企业、国家项目等保障高、风险小、收益高的主体。相比之下，中小企业的贷款额度一般不大，且期限短、频率高，这对于我国的商业银行来说，难以构成吸引。2.直接融资方面目前而言，我国的直接融资主要包括有股权融资及债券融资两种。然而，这两种融资方式对于中小企业来说都过于遥远。债券融资是企业用于解决自身营运资金短缺问题的一种融资方式。企业在通过债券融资获得资金的同时，还必须承担资金的利息，并且在期限到达之时还需要偿还本金给债权人。相比于股权融资，债券融资无法充实企业自身的营运实力，无法
23、丰富企业的经营活动，在使用的广度上差了不少。而且，在我国，债券发行有很高的准入障碍，且相关制度不完善，信用评级低，债券市场远远不如股票市场成熟。因此对于企业而言，在直接融资手段上，大多倾向于选择进行股权融资。所谓股权融资，即指企业股东出于帮助企业增资的目的，通过让出部分企业所有权的形式，引进新股东新资本的一种融资方式。企业通过股权融资获得的资金，并不需要承担利息和偿还本金，且可获得大量的资本流入，从而充实自身实力，扩大其运营范围，提高再生产能力。然而，过高的准入门槛，使得我国广大的中小企业，甚至具备一定规模的民营企业都只能望而却步。根据新公司法的规定，在沪深股市首次公开发行的注册资本不得少于3
24、000万元，公司必须具备三年的有效营业记录，向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25%。鉴于我国民营企业的发展状况，能够满足这一条件的企业数量十分有限，而对于规模更小的中小企业而言，要进行股权融资，无异于天方夜谭。2004年6月，深圳证券交易所于主板市场中设立了相对独立的中小企业板，旨在为具有成长潜力和科技含量的中小企业提供直接融资的平台。虽然中小企业板的推出为我国中小企业进行股权融资指明了一条方向，但是对于数量庞大的中小企业来说，中小企业板的创立仅仅能满足精英企业的需求，无法改善中小企业整体融资难的现状。三、拓宽中小企业的融资渠道对策从前文我们可以了解到，中小企业的融资方式大体可以
25、分为内源融资和外源融资两类。对于中小企业来说，内源融资是其开始经营生产的第一步。但是站在发展的角度，运用长远的目光来看，完全依靠自我资本的积累谋求发展，实与“闭门造车”无异。而要改善我国中小企业融资难的现状，就必须在外源融资上下手，拓宽并完善间接和直接融资渠道，为中小企业铺就通往庞大资本的康庄大道。（一）、间接融资渠道的拓宽和完善对于中小企业间接融资渠道的拓宽和完善，主要可以从以下两点入手。1.构建中小企业信贷资金供应市场传统的金融市场下，由于金融机构给中小企业提供贷款往往要承担较大的风险，且获利较低，导致中小企业在尝试获得金融信贷时总是困难重重。建立专门的中小企业信贷资金供应市场，有助于解决
26、这一问题。1.1.设立中小企业政策性信贷机构设立中小企业的政策性信贷机构，是指以国家信用为背景，由国家财政提供资本金，并自主决策、自主经营、自担风险的专门服务于中小企业的金融机构。相比于中国农业发展银行、开发银行等这类大型国家政策性银行，建立专门服务于中小企业的中小金融机构反而更能促进中小企业的发展，满足其融资需求。1.2.加快区域性中小民营金融机构的建设区域性中小民营金融机构的建设，是建立在设立中小企业政策性信贷机构的理论基础上的。中小民营金融机构的建立，将有助于帮助市场良性发展，避免因缺乏有效竞争而导致政策性中小金融机构成为官僚机构。其次，根据金融渗透理论，对于大中型银行所忽视的中小企业资
27、金需求这一空缺，区域性中小民营金融机构的建立正好可以填补。最后，区域性中小民营金融机构的设立，在一定程度上可以缓解中小企业金融信贷中的金融不对等矛盾，以与企业同处一地的有利因素，从而增加中小企业信贷的可信度。1.3.建立国有及股份制银行的中小企业信贷供应机制在现有制度下，从国有银行入手，建立专门服务于中小企业的信贷供应机制，无疑是最为直接有效的方法。实现针对中小企业的专业化经营，将中小企业信贷业务归在零售业务中，对于降低大中型商业银行的信贷风险，拓宽中小企业融资渠道，提高经营效益等方面都有十分积极的意义。2.完善中小企业信用担保体系所谓中小企业信用担保体系，即是在企业与银行之间，建立信用担保机
28、构，由该机构代替企业向银行申请贷款，并当企业无偿还能力时代为偿还的一种机制。信用担保体系的构建和完善，有利于缓解金融市场逆向选择与道德风险的矛盾，解决信息不对等问题，并化解金融交易中的风险，提高整体经济效益。2.1.加强政府支持中小企业信用担保体系的构建，并非某一个人、单一机构的事务。该体系的建设，需要政府、企业、银行以及社会中介等多方面的共同作用和协调。其中，没有政府的引导和支持，信用担保体系就难以在行业中稳固。因此，政府的支持是十分必要的。2.2.建立商业性和民间互助担保机构就我国而言，目前的担保机构大多为政策性担保机构。对于整个金融市场来说，政策性担保机构的数量过多，无疑不利于市场的整体
29、发展。尤其对中小企业而言，缺乏专门的担保机构，将使得广大中小企业被置于忽视的尴尬境地。因此，建立商业性和民间互助担保机构，不仅有利于促进担保业务的市场化运作，还能促进金融机构向中小企业贷款，满足中小企业的需求。2.3.建立风险补偿和准备金制度信用担保体系，是分担金融风险，并运用操作将之化解的一种机制。然而，金融风险是客观存在的，无法消灭。信用担保业务的开展，照样离不开风险补偿制度。此外，根据中华人民共和国中小企业促进法，要促进信用担保体系的建设和发展，还需要设立专门的中小企业发展基金。准备金制度，是保证信用担保机构正常运作的必要保证。2.5.建立中小企业信用风险数据库建立中小企业信用风险数据库
30、，是有助于加强中小企业信用担保体系建设，促进担保业务发展的一项十分有意义的举措。就我国目前金融市场中的信息不对等问题而言，构建中小企业信用风险数据库，可以为银行等金融机构提供可靠的信息。从而在很大程度上，减少银行等金融机构所要承担的风险，并提高资源配置。（二）、直接融资渠道的拓宽和完善对于中小企业直接融资渠道的拓宽和完善，主要可以从以下四点入手。1.风险投资基金对中小企业的融资支持风险投资在西方发达国家，已经是一种非常成熟的办法。良好的风险投资运作，对于高科技技术产业的推动是巨大的，其虽然风险高，但同时收益也十分庞大。我国的风险投资起步于1985年，1998年后，逐渐迎来发展的高潮。在我国的中
31、小企业中，不乏许多有潜力、有技术的新兴企业。加强风险投资基金对这类中小企业的融资支持，不仅有利于填补中小企业的资金空缺，促进金融行业发展，对我国社会经济技术的意义也是巨大的。相比于西方发达国家，我国的风险投资仍旧处于发展的初始阶段。不仅行业内部自身还存在许多经营和管理上的问题，相关的法律法规、行业规范标准等也不完全。因此，要促进风险投资对于中小企业的融资支持，首先要建立良好的外部环境，加强政府的牵引作用，构造多元化的行业结构。其次，还要完善风险资本退出机制，保证风险投资基金的利益。2.建立创业板市场所谓创业板市场，即指以为新兴公司提供融资途径为目的，相对独立与主板市场的第二证券市场。创业板的建
32、立旨在于推动新兴高科技企业的成长发展，并满足各种不同的融资需求。创业板市场可谓是风险投资体系中的重要组成，其不仅具有传统证券市场的服务功能，还拥有传统证券市场所没有的高风险性和高收益性。创业板市场的建立，有利于推动我国高兴技术产业的发展，并满足有潜力、有技术的新兴高科技中小企业的融资需求。在优化资源配置的同时，为社会带来巨额的回报。3.建立面向中小企业债券融资渠道在西方发达国家，中小企业进行债券融资已经十分普遍。债券融资的方式主要有两种，一是公募债券，一是私募债券。对于我国中小企业来说，由于我国不如是市场经济整体，还是中小企业的水平上，都与西方发达国家有一定差距。因此，我国中小企业发行债券进行
33、融资的风险较大。然而，建立面向中小企业债券融资的渠道，仍不失为一种拓宽中小企业融资渠道的良好方法。基于这种思考，适当放宽债券发行企业的资格，调整利率制度，取消债券发行的规模限制，是开展中小企业债券融资的必要措施。此外，还需要配套完善相关制度和法律法规，建立债券评级机构等，确保债券金融市场的良好健康运行。4.发展面向中小企业的投资银行业务所谓投资银行，是指专门进行长期信贷及投资活动的金融机构。发展面向中小企业的投资银行业务，也是有效拓宽中小企业融资渠道的有效方式之一。就目前而言，我国的现有投资银行可以通过财务顾问、融资租赁、海外融资等方式为中小企业提供服务，从而满足广大中小企业的融资需求。发展面
34、向中小企业的投资银行业务，既是中小企业融资途径上的增加，同时还是对我国金融市场的完善。其对于促进我国社会经济的发展都具有十分重要的作用。参考文献1张玉明.民营企业融资体系M.山东：山东大学出版社，2003.82马忠.企业投融资财务规划运作技术M.北京：中国经济出版社，2003.13杨思群.中小企业融资M.北京：民主与建设出版社，2002.14陈晓红.论中小企业融资与管理M.长沙：湖南人民出版社，2003.75陆世敏.中小企业与风险投资M.上海：上海财经大学出版社，2001.66尹宏.淘金中小企业板M.北京：经济管理出版社，2005.17李杨，杨思群.中小企业融资与银行M.上海：上海财金人学出版社，20018高正平.中小企业融资新论M.北京：中国金融出版社，2004.89楼士明，林萍.中小企业融资的政府调控机制M.北京：社会科学出版社，2003.910薛晴.构建多层次资本市场拓宽中小企业融资渠道D.对外经济贸易大学，200711马广.中小企业融资渠道探索D.首都经济贸易大学，200612王惠斌.我国中小企业融资问题研究D.厦门大学，200613袁冬梅.浅论如何拓宽中小企业的融资渠道J.科技资讯，2009（27）14陈辉军.我国中小企业融资难的成因和对策探析J.会计之友，2007（11）15杜晓山，等.中国小额信贷十年M.北京：社会科学文献出版社，2005.5