《通行宝：首次公开发行股票并在创业板上市上市公告书.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《通行宝：首次公开发行股票并在创业板上市上市公告书.docx（45页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 上市公告书 股票简称：通行宝 股票代码：301339 江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 （Jiangsu Tongxingbao Intelligent Transportation Technology Co., Ltd.） （南京市栖霞区紫东路2号31幢） 首次公开发行股票并在创业板上市 之上市公告书 保荐机构（主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401） 2022 年 9 月 特别提示 江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司（以下简称“通行宝”、“本公司”、“发行人”或“公司”）股票将于 2022 年
2、 9 月 9 日在深圳证券交易所创业板上市。该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行 A 股股票招股说明书相同。 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记
3、载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。 深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。 本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（）、中证网（）、中国证券网（）、证券时报网（）、证券日报网（）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。 本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。 二、创业板新股上市初期投资风险特别提示 本次发行价格 18.78 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 46.68 倍，高于可比上市公司
4、扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润对应的静态市盈率，低于中证指数有限公司发布的“I65 软件和信息技术服务业”最近一个月静态平均市盈率 47.29 倍（截至 2022 年 8 月 26 日，T-3 日），存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。可比上市公司估值水平如下： 证券代码 证券简称 T-3 日收盘价（2022 年 8 月26 日，人民币） 2021 年扣非前 EPS（元/ 股） 2021 年扣非后 EPS（元/股） 2021 年扣非前市盈率 2021 年扣非后市盈率 002869.SZ 金溢科技 22.79 -1.07 -1.14 - - 300552.SZ 万集科技 21.8
5、1 0.20 0.13 109.15 169.75 300462.SZ 华铭智能 9.51 -1.01 -1.20 - - 证券代码 证券简称 T-3 日收盘价（2022 年 8 月26 日，人民币） 2021 年扣非前 EPS（元/ 股） 2021 年扣非后 EPS（元/股） 2021 年扣非前市盈率 2021 年扣非后市盈率 002373.SZ 千方科技 9.87 0.46 0.40 21.54 24.73 002331.SZ 皖通科技 7.37 -0.22 -0.26 - - 002401.SZ 中远海科 9.91 0.42 0.33 23.52 29.60 平均值 22.53 27.1
6、6 资料来源：WIND 数据，截至 2022 年 8 月 26 日（T-3 日）注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成； 注 2：金溢科技、华铭智能和皖通科技 2021 年扣非前后 EPS 为负值，因此市盈率为空值；注 3：市盈率平均值不包含极值万集科技； 注 4：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。 本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性
7、，理性做出投资决策。 本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种： （一） 涨跌幅限制放宽 创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制 44%、跌幅限制 36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。 （二） 流通股数量较少 本次发行后，公司总股本为 407,000,000 股，
8、其中无限售条件流通股为 56,336,990 股，占发行后总股本的 13.84%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。 （三） 融资融券风险 股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈
9、价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。 （四） 2022年业绩下滑的风险 虽然公司 2021 年营业收入较 2020 年增长较为明显，但受新冠疫情等因素的不利影响，公司 2022 年 1-6 月营业收入及净利润较 2021 年 1-6 月有所下滑，若未来新冠疫情等不利因素持续影响，公司 2022 年业绩仍存在进一步下滑的风险。 （五） 本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险 投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后存在跌破发行价的可能，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法
10、保证股票上市后不会跌破发行价格。 三、特别风险提示 （一）业绩下滑风险 1、业绩波动的风险 公司 2019 年、2020 年、2021 年的营业收入分别为 143,056.82 万元、46,634.35 万元、59,345.66 万元，其中：智慧交通电子收费业务收入分别为 137,267.52 万元、33,643.73 万元、36,169.51 万元。受 2019 年 5 月国务院办公厅深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案及国家发展改革委、交通运输部加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案等政策影响，公司智慧交通电子收费业务出现爆发式增长，导致 2019 年 5 月后收
11、入和利润激增。随着 2019 年末全国 ETC 发行阶段性任务的完成，以及 2020 年上半年受新冠疫情影响，2020 年相关收入与 2019 年相比明显下降，业绩波动较大，但随着疫情影响逐渐消除，全国 ETC 发行总体处于平稳增长的状态。 2、 储值卡沉淀资金下降对业绩影响的风险 2019 年 5 月国家发展改革委、交通运输部关于加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案要求停止 ETC 储值卡发行、逐步减少 ETC 储值卡使用。自 2019 年 5 月取消储值卡发行以来，原有储值卡用户经过近三年的选择转换，部分储值卡用户已转化为记账卡用户，现存量储值卡用户基本为储值卡习惯偏好的用户
12、，储值卡用户再进行大幅转换的可能性相对较小，但是发行人储值卡沉淀资金的余额仍呈下降趋势。报告期各期末，发行人 ETC 储值卡的余额变动及收益情况如下： 单位：万元 项目 2021 年末/2021 年度 2020 年末/2020 年度 2019 年末/2019 年度 ETC 储值卡的余额 170,971.37 193,517.81 235,660.44 变动比例 -11.65% -17.88% - 储值卡沉淀资金收益 6,154.97 7,450.44 8,955.10 假设 2021 年沉淀资金平均收益率保持不变的情况下，发行人 ETC 储值卡预存充值款余额下降的敏感性分析如下： 单位：万元
13、ETC 储值卡 预存充值款余额下降的比例 2021 年末 ETC 储值卡的余额 发行人资金收益 对发行人资金收益的影响 0 170,971.37 6,154.97 0 -10% 153,874.23 5,539.47 -615.50 -20% 136,777.10 4,923.98 -1,230.99 -40% 102,582.82 3,692.98 -2,461.99 -60% 68,388.55 2,461.99 -3,692.98 如果未来发行人存量 ETC 储值卡用户充值金额继续下降或不再进行充值，将导致发行人资金收益下降，对发行人业绩造成不利影响。 3、 ETC 发行与销售业务市场瓶
14、颈风险 截至目前全国 ETC 安装率约为 80%，虽然近年来，全国汽车保有量的增长年均超过 2,000 万辆，加上存量以及二手车 ETC 过户增量，年 ETC 安装量约 4,000 万辆，ETC 需求仍保持较高景气度，但不排除未来汽车销量以及二手车交易量的减少，导致 ETC 发行与安装出现市场瓶颈的风险。 另外，现阶段发行人 ETC 发行与销售业务主要集中在江苏区域，如果未来江苏区域汽车销售出现下滑或发行人在全国范围内线上发行 ETC 业务达不到预期，将导致发行人 ETC 发行与销售业务出现下滑的风险。 4、 智慧交通运营管理系统业务出现下滑的风险 报告期内，公司智慧交通运营管理系统业务收入分
15、别为 4,716.43 万元、12,279.15 万元、21,941.00 万元，占主营业务收入的比例分别为 3.30%、26.33%、36.97%。近年来，深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案全国高速公路视频联网监测工作实施方案推进综合交通运输大数据发展行动纲要（20202025 年）关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见等一系列利好政策陆续出台，推动了全国智慧交通行业的快速发展。在此背景下，公司智慧交通运营管理系统业务经历了快速的发展。虽然报告期内公司该类业务收入不断增长，但若未来相关应用场景需求下降、竞争加剧、市场规
16、模增速放缓，公司该类业务有可能出现下滑风险。 5、 ETC 设备未来销售单价下降的风险 2019 年 7 月，交通运输部路网中心下发关于加强 ETC 客户发展工作的函（交路网函2019228 号），路网中心与各合作银行总行签署了合作备忘录，就电子标签（OBU）售价达成一致。上述合作备忘录作为全国 ETC 发行、设备销售及服务定价的指导性文件，为发行人该项业务提供了不同销售模式下的全国统一定价依据。如未来 ETC 发行相关成本、设备形态、市场供需以及获客难度等出现较大变化，交通运输部路网中心也会与合作银行协商，对相应价格标准做出适时调整，不排除未来销售单价存在下降风险。 6、 利息收入和投资收益
17、对业绩影响的风险报告期内，发行人资金收益较为稳定，利息收入和投资收益构成发行人稳定的利润来源。从沉淀资金收益占净利润比例来看，由于 2019 年 ETC 发行受国家政策支持影响，发行人 ETC 发行业务出现较大幅度的增长，2019 年资金收益占净利润比例为 21.36%，处于较低的水平；2020 年上半年新冠疫情爆发，发行人 ETC 发行、电子收费服务等业务收入受到较大影响，发行人资金收益占净利润比例从 2019 年的 21.36%升至 60.55%；2021 年随着发行人各项业务的快速发展，资金收益占净利润比例降至 45.50%，总体来看，沉淀资金收益占净利润比例整体呈下降趋势。若未来沉淀资
18、金规模或资金收益率下降，则可能对发行人业绩造成不利影响。 （二）经营风险 1、关联交易的风险 报告期内，发行人各项业务收入关联交易占比情况如下： 单位：万元 项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度 智慧交通电子收费业务 营业收入 36,169.51 33,643.73 137,267.52 关联交易 12,418.72 8,693.35 12,433.52 占比 34.33% 25.84% 9.06% 智慧交通运营管理系统业务 营业收入 21,941.00 12,279.15 4,716.43 关联交易 15,460.97 9,831.83 3,648.17 占比 70.47%
19、80.07% 77.35% 智能交通衍生业务 营业收入 1,235.14 711.48 1,072.88 关联交易 - - - 占比 0.00% 0.00% 0.00% 合计 营业收入 59,345.66 46,634.35 143,056.82 关联交易 27,879.68 18,525.18 16,081.69 占比 46.98% 39.72% 11.24% 发行人目前为江苏省唯一经授权的 ETC 发行机构及技术实力较强的智慧交通综合解决方案供应商，在业务运营、营销推广、技术研发、产品开发和客户服务等方面具有丰富经验，已在江苏地区形成稳定的业务并发展为自身的竞争优势。公司控股股东江苏交控为
20、江苏重点交通基础设施建设项目的省级主要投融资平台、项目运营管理平台，其运营管理的高速公路、桥梁里程在江苏省内约占 88%，处于绝对主导地位，发行人与江苏交控及其下属企业之间的交易是市场化选择的结果。因此，从双方自身业务发展情况等方面来看，发行人与江苏交控及其下属企业之间形成关联交易具有必要性和合理性。 报告期内，公司积极拓展非关联方业务，但若未来非关联方业务开展不及预期，则公司关联交易占比仍将处于较高水平。虽然公司已制定公司章程关联交易管理办法独立董事工作细则等制度对关联交易的审批程序进行规范，形成了较为完善的内部控制制度，已发生的关联交易必要、合理，定价公允，相关审批程序合规，但是若未来公司
21、不能严格执行内部控制制度，公司控股股东及其关联方等仍可能通过关联交易对公司及其他股东利益造成影响。 2、 行业竞争加剧的风险 近十余年来，随着信息化水平的不断提高、行业企业的持续努力以及政府部门的高度重视，我国智慧交通行业的技术水平取得了长足的进步。ETC 细分行业作为智慧交通重要的领域之一，市场化程度越来越高，市场竞争格局正处于快速变化的阶段。全国 ETC 电子收费行业，历经十余年的发展，形成了 29 个省市联网运行格局，各省范围内均存在 ETC 发行机构，并在其区域范围内具有相对垄断的优势，各省 ETC 发行机构在本省拥有较多的发行网点和营销渠道，在 ETC 发行业务方面，具有较强优势。目
22、前发行人为江苏省唯一经授权的 ETC 发行机构，虽然已建立完善的线上发行渠道，可以实现全国范围内 ETC 发行，但在江苏省外的地域尚未建立线下 ETC 发行服务网点，受当地车主习惯选择在常住地办理 ETC 业务等因素影响，发行人省外办理 ETC 发行业务仍存在较大的竞争压力。若未来行业政策、行业规范以及市场竞争格局发生重大变化，发行人 ETC 发行销售市场份额存在被竞争对手抢占的风险；电子收费服务也存在被其他发行机构全部或部分替代，从而面临无法与现有的高速公路运营管理单位续签路网技术服务费协议或收费标准下调的风险。如果发生上述情况，则发行人将失去目前在区域内拥有的明显的竞争优势，甚至有出现重大
23、不利影响的可能性。在智慧交通业务领域，虽然发行人率先在行业内开发了系列云控平台等产品，具有产品、服务等先发优势，市场占有率较高，但是，一方面各省均存在从事同类业务的公司，在当地具有一定的市场资源和地域服务优势，未来，随着该类公司技术、服务能力的提升，发行人在进一步开拓全国业务市场时，将面临较大的市场竞争；另一方面，智慧交通行业相对较高的利润率也不断吸引着其他企业通过渗透、兼并重组、产业转型等方式进入到本行业，包括阿里、腾讯、华为等超大型企业，未来公司存在行业竞争加剧的风险。 3、 国家政策变化的风险 随着我国经济的持续高速发展，居民生活出行需求日益增加，智慧交通行业得到了快速发展。2017 年
24、 2 月 3 日，国家发布的“十三五”现代综合交通运输体系发展规划中明确指出要培育壮大智能交通产业，大力推动智慧交通等新兴前沿领域创新和产业化。其中，电子不停车收费系统（ETC）的相关产业在近年得到了国家的大力支持和倡导。自 2019 年国务院政府工作报告中提出，两年内基本取消全国高速公路省界收费站，实现不停车快捷收费后，国务院、国家发改委、交通运输部等相继发布了一系列政策，鼓励不停车收费的相关建设，为行业内企业的快速健康发展创造了良好的环境。 虽然国家的中长期规划已经明确重点发展智慧交通行业，并且国家针对不停车收费的支持性政策长期持续具有较强的现实基础与社会需求，但如果未来政府对智慧交通有关
25、领域，特别是 ETC 技术路线的支持政策发生调整或实施节奏不确定，公司的经营业绩将会受到一定程度影响。 4、 业务区域相对集中的风险 公司作为江苏省从事智慧交通业务的重要企业，目前业务主要集中在江苏省。受益于江苏的经济发展，报告期内公司来自于江苏省内的业务收入占公司当期主营业务收入的比例分别为 93.81%、86.67%、86.56%。未来，如果江苏经济发展放缓，区域内市场竞争加剧，公司业务收入增速有可能放缓或下降；若江苏区域外市场拓展不达预期，公司仍会存在业务区域相对集中的风险。 5、 应收账款回款的风险随着公司业务规模的扩大，公司应收账款的余额相应增长，应收账款催收工作量加大。2019 年
26、末、2020 年末、2021 年末，公司应收账款净额分别为27,418.36 万元、11,412.54 万元、11,973.60 万元，占公司各期末总资产的比重分别为 6.35%、2.67%、2.80%，占当期营业收入的比重为 19.17%、24.47%、20.18%。 虽然公司的客户主要为大型银行、交通管理部门、高速公路运营公司等，信誉良好、资金实力和计划预算性较强、支付能力高，且公司已经按照谨慎性原则对应收账款计提了减值准备，但由于应收账款的增长及回收期的原因，仍然会影响公司流动资产的周转率及现金流。在报告期内，发行人应收账款账龄 88%以上都在一年以内。但如果公司采取的收款措施不力或有关
27、客户的经营及财务状况发生恶化，则公司应收账款存在逾期或发生坏账的风险将加大。 6、 高速公路减免通行费的风险 根据收费公路管理条例的有关规定，经营性公路的收费期限，按照收回投资并有合理回报的原则确定，最长不得超过 25 年；国家确定的中西部省、自治区、直辖市的经营性公路收费期限，最长不得超过 30 年。在地方政府财政收入有限的背景下，高速公路建设资金更多的需要通过银行贷款或其他债务融资等方式解决，而高速公路后期的运营维护成本也较高，因此受地方财政资金限制，在短期内我国高速公路实行免费通行的可能性较小。 若未来出现高速公路收费年限到期后不再延期收费，或地方财政买断高速公路收费权取消收费等情况，将
28、导致高速公路通行费收费减少，进而对公司相应电子收费业务收入产生不利影响。 7、 客户集中度较高的风险 目前，公司的下游客户主要为江苏交通控股有限公司（含下属企业），以及中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司等大型商业银行。报告期内，公司前五大客户销售收入占主营业务收入的比例超过 70%，客户集中度相对较高。虽然发行人已与上述客户建立了长期的合作关系，但由于客户集中度较高，单一客户的流失都会对公司的经营业绩造成一定的不利影响。 8、 租赁房产风险 公司租赁房产中的部分房产，出租方无完整产权证书或无产权证书，该等房产主要位于高速公路沿线收
29、费站内，作为 ETC 发行客服网点。对于前述未取得或未完整取得出租方产权证书的租赁房产，公司部分客服网点存在因租赁瑕疵而需要搬迁等不确定性风险。 9、 ETC 行业授权政策变化风险 根据交通运输部收费公路联网电子不停车收费技术要求规定“省级密钥由省级交通运输主管部门负责管理。具体工作可以由其委托的单位承担，但应确保其唯一性。”ETC 发行资质由各省交通运输厅管理，目前全国共有 31 家 ETC 发行服务机构，除山东省有两家外（青岛市为计划单列市，有一家 ETC 发行服务机构），其他各省（市）均只有一家。发行人为江苏省交通运输厅授权确认的 ETC 发行服务机构。 但未来不排除行业规范调整，主管部
30、门授权其他主体从事该项业务，将会对发行人持续经营能力产生不利影响。 10、 资金监管政策变动风险 目前国家或行业主管部门并未对 ETC 储值卡沉淀资金出台专门的监管政策，加之，2019 年 5 月国家政策已经要求停止发行 ETC 储值卡，未来出台针对ETC 储值卡资金监管政策的可能性较低。 但不排除政府相关部门出台对 ETC 储值卡沉淀资金进行监管的相关政策，从而对发行人持续经营能力产生不利影响。 （三） 业务创新风险 公司围绕智慧交通产业链，积极加快新技术应用，大力推进业务创新，在城市交通中推广 ETC，包括停车、加油、充电等，打造车生活的生态圈，但目前公司相关业务收入占比较低。未来持续的场
31、景拓展可能会受到来自传统经营模式的阻力以及来自其他对手的竞争，该等创新能否获得市场广泛认可存在不确定性。由于客户需求的个性化趋势、技术的时效性等因素，智慧交通相关的服务场景创新将面临一定的挑战。如果公司新技术、新服务不能及时有效地进行成果转化，或公司所提供的技术服务不能满足日益更新的客户需求，或者在运营上不能及时适应技术、市场等方面的变化，则公司有可能面临业务创新失败的风险。 （四） 技术更新风险 智慧交通行业的发展需要在较完善的基础设施之上将先进的信息技术、数据通讯传输技术、电子传感技术、电子控制技术以及计算机处理技术等有效地集成，从而建立起一种在大范围、全方位发挥作用的实时、准确、高效的智
32、慧交通运营管理系统，该行业具有技术更新速度快的特点。如果公司未来无法准确把握行业技术发展趋势并跟进技术研发方向，或产品研发速度无法匹配行业与主管部门对技术更新的需求，公司的市场竞争力和持续发展将受到不利影响。 （五） ETC被替代风险 公司当前的智慧交通电子收费业务以及相应的衍生业务均主要以 ETC 为载体开展，在高速公路 ETC 收费的基础之上，公司积极创新，不断拓展 ETC 应用场景。然而未来随着科技的不断更新与发展，可能会出现更新、更好的电子收费或类似技术，ETC 收费技术仍存在被替代的风险，未来若国家鼓励在 ETC 收费方式之外开发其他收费手段，可能会导致公司存在技术进步带来的相应风险
33、，出现主营业务收入或盈利下滑的不利情况。 （六） 内控风险 目前公司正处于成长期，业务发展空间较大，随着人员和业务规模的快速增长，业态的不断丰富创新，相应要求公司进一步提升采购、销售和运营等控制管理水平。公司正通过投资并购等方式进行规模扩张，随着募集资金的到位和投资项目的实施，公司的总体经营规模将进一步扩大。因此，相应地从协同管理、资源配置等角度对公司经营管理提出更高要求。 如果不能及时调整完善原有的运营管理体系和提高经营管理水平，不能在本次发行上市后迅速建立起适应资本市场要求和公司业务发展需要的新运作机制并有效运行，将可能阻碍公司业务的正常发展或错失发展机遇。未来公司可能存在组织模式和管理制
34、度不完善、内部控制有效性不足、内部约束不健全引致的管理能力滞后于经营规模增长的风险。 （七） 财务风险 1、 资金管理风险 由于公司在智慧交通电子收费业务中产生较大规模沉淀资金，综合考虑安全性及资金使用收益率，公司存在将沉淀资金用于购买银行存款类产品的情况。 报告期内，公司未发生银行存款类产品到期无法收回的情形。如未来市场环境发生重大不利变化或合作银行出现严重信用风险，公司购买银行存款类产品可能面临投资本息无法正常收回的风险。 2、 未来毛利率下降风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 42.40%、41.89%、45.78%，整体处于较高水平。若未来出现市场竞争加剧、收费标准降低、原材料价
35、格上涨、人工成本上升等情形，可能会出现公司主营业务毛利率下降的风险。 3、 每股收益被摊薄及净资产收益率下降风险 公司首次公开发行股票后，随着募集资金的到位，公司的净资产将出现较大规模的增长，同时公司股本总额增加，每股收益将被摊薄。由于募集资金投资项目存在建设周期，从项目实施到产生预期效益需要一定的时间，因此本次发行后，公司存在短期内每股收益被摊薄及净资产收益率下降的风险。 4、 预收款项无法覆盖已支出成本导致订单亏损的风险 报告期各期末，公司智慧交通运营管理系统业务产生的预收款项和合同负债分别为 115.86 万元、598.28 万元、1,655.03 万元。报告期内，公司未与客户约定修改或
36、取消订单时的处理方式，公司未发生过客户不利修改或取消订单的情形。但若未来公司出现预收款项无法覆盖已支出成本导致的订单亏损，将会对公司业绩造成不利影响。（八）新型冠状病毒肺炎疫情及其他突发性事件的风险 自新型冠状病毒肺炎疫情在全国扩散以来，为控制疫情的迅速发展，各地采取了较为严格的控制措施，2020 年上半年高速公路交通领域受疫情影响较大，对业内企业的复工复产造成了一定影响。公司业务至 2020 年 5 月初才基本恢复正常，但如果疫情后期仍呈持续状态或者反复，并对国民经济产生进一步的不利影响，可能导致对公司业务正常进行的不利影响加剧，提请广大投资者注意风险。 第二节 股票上市情况 一、编制上市公
37、告书的法律依据 本上市公告书是根据中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）和深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年 12 月修订）等有关法律、法规的规定，并按照深圳证券交易所创业板股票上市公告书内容与格式指引而编制，旨在向投资者提供有关本公司首次公开发行股票上市的基本情况。 二、中国证监会予以注册的决定及其主要内容 2022 年 8 月 3 日，公司收到中国证监会出具的证监许可20221229 号文，同意江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司首次公开发行 A 股股票并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的注册申请。具体内容如下： “一、同意你公司首
38、次公开发行股票的注册申请。 二、 你公司本次发行股票应严格按照报送深圳证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。 三、 本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。 四、 自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告深圳证券交易所并按有关规定处理。” 三、深圳证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容 根据深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年 12 月修订）的相关规定，深圳证券交易所出具关于江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知（深证上2022894 号），同意本公司发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所创业板上市，证券简称“通行宝
39、”，证券代码“301339”。本公司首次公开发行中的 56,336,990 股人民币普通股股票自 2022 年 9 月 9 日起可在本所上市交易。其余股票的可上市交易时间按照有关法律法规规章、深交所业务规则及公司相关股东的承诺执行。 四、股票上市相关信息 （一） 上市地点及上市板块：深圳证券交易所创业板 （二） 上市时间：2022 年 9 月 9 日 （三） 股票简称：通行宝 （四） 股票代码：301339 （五） 本次公开发行后的总股本：407,000,000 股 （六） 本次公开发行的股票数量：60,000,000 股，无老股转让 （七） 本次上市的无流通限制及锁定安排的股票数量：56,3
40、36,990 股 （八） 本次上市的有流通限制或锁定安排的股票数量：350,663,010 股 （九） 本次公开发行中不存在向战略投资者进行战略配售 （十） 发行前股东所持股份的流通限制及期限：参见本上市公告书之“第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况”之“五、本次发行前后的股本结构变动情况”。 （十一） 发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺：参见本上市公告书之“第 八节 重要承诺事项”之“一、本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺”。 （十二） 本次上市股份的其他限售安排： 本次网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的 10%（向上取整计算）限售期限为自发行
41、人首次公开发行并上市之日起 6 个月。即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在深交所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为 6 个月，限售期自本次发行股票在深交所上市交易之日起开始计算。对应的网下限售股份数量为3,663,010 股，占发行后总股本的比例为 0.90%。 （十三） 公司股份可上市交易日期 项目 股东名称/姓名 本次发行后 可上市交易日期 （非交易日顺延） 持股数量 （股） 持股比例 （%） 首次公开发行前已发行股份 江苏交通控股有限公司 200,869,565 49.35 2025 年 9 月 9 日 江苏高速公路联网营运管理有限公司 86,08
42、6,957 21.15 2025 年 9 月 9 日 上海联银创业投资有限公司 17,217,391 4.23 2023 年 9 月 9 日 台州尚颀颀丰股权投资合伙企业（有限合伙） 14,347,826 3.53 2023 年 9 月 9 日 南通交通产业集团有限公司 11,478,261 2.82 2023 年 9 月 9 日 腾讯云计算（北京）有限责任公司 9,000,000 2.21 2023 年 9 月 9 日 深圳高灯计算机科技有限公司 8,000,000 1.97 2023 年 9 月 9 日 小计 347,000,000 85.26 - 首次公开发行网上网下发行股份 网下发行无
43、限售股份 32,936,990 8.09 2022 年 9 月 9 日 网下发行限售股份 3,663,010 0.90 2023 年 3 月 9 日 网上发行股份 23,400,000 5.75 2022 年 9 月 9 日 小计 60,000,000 14.74 - 合计 407,000,000 100.00 - 注：合计数与各部分数直接相加之和在尾数存在的差异系由四舍五入造成。 （十四） 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 （十五） 上市保荐机构：华泰联合证券有限责任公司 五、申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准 根据深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年
44、12 月修订）第 2.1.2 条，发行人选择的具体上市标准为：“（二）预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1 亿元”。 根据申报会计师出具的审计报告，发行人 2021 年度营业收入为 59,345.66 万元，净利润（扣除非经常性损益前后孰低）为 16,372.95 万元，发行人最近一年净利润为正且营业收入超过 1 亿元；发行价格确定后，发行人上市时市值约为 76.4346 亿元，不低于 10 亿元。发行人符合上述标准。 第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况 一、发行人基本情况 公司名称 江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 英文名称 Jiangsu Tongxi
45、ngbao Intelligent Transportation Technology Co., Ltd. 法定代表人 王明文 成立日期 2016 年 11 月 2 日 本次发行前注册资本 34,700 万元人民币 本次发行后注册资本 40,700 万元人民币 经营范围 电子收费及智能交通系统的设计、集成、安装、调试、管理、维护维修、清分结算、技术服务、设备和系统检验检测、销售；网络工程施工；网络技术服务；非专控通讯设备的开发、销售；电子产品、机械设备、监控器材的销售、安装、维护；预付卡发行与受理；会员卡代理服务；经济与商务信息咨询（不含证券和期货投资咨询）、会议服务；成品油项目投资；成品油批
46、发与零售（凭许可证经营）；供应链管理服务；停车场经营管理；货运代理、货运配载、仓储服务、国际货运代理；物流服务；保险代理；百货零售、便利店零售、其他综合零售、互联网零售、自动售货机零售、互联网生产服务平台、互联网数据服务、保险经纪服务、保险代理服务、互联网广告服务、其他广告服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动） 主营业务 智慧交通电子收费业务、智慧交通运营管理系统业务、智慧交通衍生业务 所属行业 I65 软件和信息技术服务业（根据证监会上市公司行业分类指引（2012 年修订） 公司住所 南京市栖霞区紫东路 2 号 31 幢 邮政编码 210019 联系电话 025-83485958 传真号码 025-83485958 互联网址 电子邮箱 zl