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1、泓域咨询 /合金钢棒材项目投资预算分析目录一、 项目概述3二、 项目提出的理由3三、 研究结论3四、 主要经济指标一览表3主要经济指标一览表3五、 项目实施的必要性5六、 市场分析5七、 创新驱动发展7八、 建筑工程建设指标8建筑工程投资一览表8九、 高级管理人员9十、 劣势分析（W）11十一、 防范措施12十二、 节能综合评价15十三、 项目进度安排15项目实施进度计划一览表15十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息18建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表19十七、 项目总投资20总投资及构成一览表21十八、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹
2、措一览表22十九、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28二十一、 财务生存能力分析30二十二、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论32二十四、 项目招标范围32二十五、 项目总结33一、 项目概述1、项目名称：合金钢棒材项目2、承办单位名称：xxx（集团）有限公司3、项目性质：新建4、项目建设地点：xxx（待定）5、项目联系人：赵xx二、 项目提出的理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念
3、。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。三、 研究结论本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积12667.00约19.00亩1.1总建筑面积24178.141.2基底面积7980.211.3投资强度万元/亩299.272总投资万元7475.992.1建设投资万元5929.992.1.1工程费用万元51
4、49.102.1.2其他费用万元612.862.1.3预备费万元168.032.2建设期利息万元59.552.3流动资金万元1486.453资金筹措万元7475.993.1自筹资金万元5045.213.2银行贷款万元2430.784营业收入万元13500.00正常运营年份5总成本费用万元11253.79""6利润总额万元2184.66""7净利润万元1638.50""8所得税万元546.16""9增值税万元512.89""10税金及附加万元61.55""11纳税总额万元112
5、0.60""12工业增加值万元3842.78""13盈亏平衡点万元6248.08产值14回收期年6.4915内部收益率14.41%所得税后16财务净现值万元1121.59所得税后五、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。六、 市场分析合金钢棒材是指截面类似于圆型的一类合金钢材。合金钢棒材用途十分
6、广泛，可用于军工、汽车、航空、船舶、铁路、核电等行业中，还可以加工成各种金属制品如弹簧用钢丝、通讯线、各种钉类等。合金钢棒材按用途可分为轴承钢、齿轮钢、合金弹簧钢、合金管坯钢等，由于不同的领域对合金钢的特质、大小等方面要求不同，因而不同领域使用的合金钢棒材会有所差异。例如轴承钢是合金钢棒材较为重要的细分产品之一，主要用于生产轴承，需承受着极大的压力和摩擦力，对硬度、耐磨性、弹性极限要求较高。中国是全球最大的钢铁类产品生产国和消费市场，作为钢铁行业相对高端的细分产品，合金钢棒材生产和应用受到中国钢铁行业的重视，中国出台了一些鼓励政策，促使国内企业和单位不断加大合金钢棒材材质、加工工艺等方面的研究
7、，极大地促进了合金钢棒材行业的发展，使得中国合金钢棒材产品质量不断提升，产品种类持续丰富，在逐渐满足国内各大行业需求的同时，缩小了与全球领先水平的差异，推动了国产产品进口替代进程，并涌现出中信特钢、中天钢铁、沙钢等一批规模大、实力强的企业。目前中国合金钢棒材产量已接近2000万吨，在产业结构优化政策的推动下，中国合金钢棒材企业加大技术研发及工艺优化，促进了产品质量的提升，有利于实现国产产品对进口产品的替代，不仅增加了企业的利润增长点，同时保障了核工业、军工、航天航空等敏感行业的发展。2019年11月，发改委发布产业结构调整指导目录（2019年本），将高性能轴承钢、高性能齿轮用钢、高性能冷镦钢、
8、高性能合金弹簧钢、先进轨道交通装备用钢、节能与新能源汽车用钢，低铁损高磁感取向电工钢等列入鼓励类项目，极大地促进了我国合金钢棒材行业的发展。未来，随着中国制造产业升级和结构优化，高端设备、机械需求量不断增长，同时军工、汽车、航空、船舶、铁路、核电等下游合金钢棒材应用行业向好发展，对合金钢棒材的市场消费能力不断增强，加之合金钢棒材产品质量的提升和应用领域的拓宽，中国合金钢棒材消费量将持续增长，中国合金钢棒材行业发展前景较好。七、 创新驱动发展创新是引领发展的第一动力，深入实施创新驱动发展战略是落实城市战略定位、推动区域协同发展、支撑创新型国家建设的战略选择和根本动力。当前时期，要把发展基点放在创
9、新上，增强创新发展能力，深入实施人才优先发展战略，率先形成促进创新的体制机制，从供给侧和需求侧两端发力，释放新需求，创造新供给，推动新技术、新产业、新业态蓬勃发展，构建“高精尖”经济结构。更加注重增强原始创新能力，以科技创新为核心，深入实施全面创新改革，打造技术创新总部聚集地、科技成果交易核心区、全球高端创新中心及创新型人才聚集中心，更好地服务创新型国家建设。加快构建“高精尖”经济结构是引领经济发展新常态的必然选择。当前时期，要着眼提质增效，增强经济内生增长动力，调整三次产业内部结构，推进产业功能化、功能集聚化，发挥高端产业功能区的集聚带动作用，加快形成创新引领、技术密集、价值高端的经济结构，
10、促进经济在更高水平上平稳健康发。八、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积24178.14，其中：生产工程17057.70，仓储工程3121.86，行政办公及生活服务设施2638.75，公共工程1359.83。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程4548.7217057.702067.501.11#生产车间1364.625117.31620.251.22#生产车间1137.184264.43516.881.33#生产车间1091.694093.85496.201.44#生产车间955.233582.12434.182仓储工程1915.253121.862
11、96.022.11#仓库574.57936.5688.812.22#仓库478.81780.4774.002.33#仓库459.66749.2571.042.44#仓库402.20655.5962.163办公生活配套533.082638.75384.083.1行政办公楼346.501715.19249.653.2宿舍及食堂186.58923.56134.434公共工程957.631359.83111.68辅助用房等5绿化工程1789.8535.71绿化率14.13%6其他工程2896.9414.187合计12667.0024178.142909.17九、 高级管理人员1、公司设总经理1名，由董
12、事会聘任或解聘。公司设副总经理数名，由董事会聘任或解聘。公司总经理、副总经理、总工程师、董事会秘书、财务总监为公司高级管理人员。2、本章程关于不得担任董事的情形、同时适用于高级管理人员。本章程关于董事的忠实义务和关于勤勉义务的规定，同时适用于高级管理人员。3、在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事以外其他职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。4、总经理每届任期三年，总经理连聘可以连任。5、总经理对董事会负责，行使下列职权：（1）（一）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；（2）（二）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）（三）拟订公司内部管理机构设置方案；
13、（4）（四）拟订公司的基本管理制度；（5）（五）制定公司的具体规章；（6）（六）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务总监；（7）（七）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）（八）本章程或董事会授予的其他职权。总经理列席董事会会议。6、总经理应制订总经理工作细则，报董事会批准后实施。7、总经理工作细则包括下列内容：（1）（一）总经理会议召开的条件、程序和参加的人员；（2）（二）总经理及其他高级管理人员各自具体的职责及其分工；（3）（三）公司资金、资产运用，签订重大合同的权限，以及向董事会、监事会的报告制度；（4）（四）董事会认为必要的其他事项。8、总经理可以在
14、任期届满以前提出辞职。有关总经理辞职的具体程序和办法由总经理与公司之间的劳务合同规定。9、副总经理由总经理提名，董事会聘任或者解聘、副总经理协助总经理的工作，副总经理的职责由总经理工作细则规定。10、上市公司设董事会秘书,负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料管理，办理信息披露事务等事宜。董事会秘书应遵守法律、行政法规、部门规章及本章程的有关规定。11、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。十、 劣势分析（W）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求
15、较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。十一、 防范措施1、本项目在实施过程中必须根据工业安全卫生的规定，严格按照工程项目劳动安全卫生的原则，将各有害因素控制在规
16、定范围之内，按文明生产要求组织生产，在系统调试安装过程中做好安全保护工作。2、本项目整个生产过程中所采用的原料、辅料品种较多，成分复杂，噪声也能对人体构成威胁，因此对于安全和工业卫生要严格按照国家的规范及法规去设计。公司内有专门的人员负责安全生产，在生产过程中建立严格的防火防爆、防机械伤害等安全生产技术措施，并对上岗工人组织安全教育，制定严格的安全生产操作规程，杜绝一切安全卫生事故的发生。3、工艺布置应有利于安全生产和有效操作，并按消防安全规范设置安全疏散通道、安全门，为便于事故发生时人员的疏散，在主要安全通道设置事故应急照明和安全疏散标志，车间内配备消火栓、消火箱、灭火器等消防设施。4、所有
17、电源、电线安装均由有资质的电力部门负责实施，车间低压动力线路及供电照明设施皆要有过热、过流保护，各用电设备应有可靠的接地或接零措施，特殊设备有防静电措施，确保操作安全。建筑物避雷、接地措施要符合有关规定，建筑物防雷接地、用电保护接地、防静电接地及通讯设备安全接地等可共享接地装置，接地电阻10欧姆。5、对所有存在危险因素的区域均放置警示标志，对特殊工种的操作人员，实行定期体检，及时掌握职工的身体状况，预防职业病的发生。6、建筑装饰采用阻燃材料，设置带离子感应探头的火灾自动报警装置，建立应急照明系统和疏散标志。7、职工的劳动用品及其它防护用品的配置和发放均按劳动部门的规定执行，根据各岗位要求配备必
18、要的安全劳动保护用品，以确保职工劳动生产过程的安全与健康。8、项目的安全生产管理纳入公司统一管理，安全责任到人，并加强预防性检测。对新招的人员进行安全教育，对在岗工人的安全教育做到经常化，制定严格的安全生产操作规程。9、项目设计中严格执行安全生产法、安全技术监察规程，从根本上杜绝设备和管道的跑、冒、滴、漏。对有可能接触到各种有毒、有害物质的操作人员配备必要的防护用品，同时在相应的岗位上设置急救用品，一旦发生中毒事故，能够使中毒人员得到及时抢救。10、在总图运输设计中严格执行各种规范和规定，保证建筑物及装置之间的安全距离，并在装置和建筑物之间设环形道路，保证消防安全通道。11、设置医务室、浴室、
19、休息室等必要的生活福利设施，对空闲地进行绿化，为员工创造优美、舒适的工作和生活环境。12、自动控制设计以集中检测为主，重要参数引至控制室，随时观察生产过程变化，对确保安全生产的参数设置越限报警。此外，为保证安全生产，还应设置一定数量的自动调节系统，以防不安全事故发生。十二、 节能综合评价本期工程项目采用先进的生产装备和成熟可靠的技术工艺，在项目总体设计、主要设备的选型、工艺技术、能源管理等方面采取切实有效的措施，而且项目达产年产品规划方案和设计产能完全符合国家产业发展政策。十三、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括
20、：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十四、 建设投资估算本期项目建设投资5929.99万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计5149.10万元。
21、1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为2909.17万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为2113.47万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为126.46万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为612.86万元。（三）预备费本期项目预备费为168.03万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用2909.172113.47126.465149.10
22、1.1建筑工程费2909.172909.171.2设备购置费2113.472113.471.3安装工程费126.46126.462其他费用612.86612.862.1土地出让金303.47303.473预备费168.03168.033.1基本预备费90.6390.633.2涨价预备费77.4077.404投资合计5929.99十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款2430.78万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息59.55万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息59.5559.550.001.1.1期初借款余额
23、2430.781.1.2当期借款2430.782430.780.001.1.3当期应计利息59.5559.550.001.1.4期末借款余额2430.782430.781.2其他融资费用1.3小计59.5559.550.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计59.5559.550.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项
24、目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1486.45万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产5814.246261.497155.998944.991.1应收账款2616.412817.673220.204025.251.2存货2034.992191.522504.603130.751.2.1原辅材料610.49657.45751.38939.221.2.2燃料动力30.5232.8737.5746.961.2.3在产品936.091008.101
25、152.111440.141.2.4产成品457.87493.09563.54704.421.3现金465.14500.92572.48715.601.4预付账款697.71751.38858.721073.402流动负债4848.055220.985966.837458.542.1应付账款1745.301879.552148.062685.072.2预收账款3102.763341.433818.784773.473流动资金966.191040.511189.161486.454流动资金增加966.1974.32148.65297.295铺底流动资金1744.281878.452146.802
26、683.50十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资7475.99万元，其中：建设投资5929.99万元，占项目总投资的79.32%；建设期利息59.55万元，占项目总投资的0.80%；流动资金1486.45万元，占项目总投资的19.88%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资7475.99100.00%1.1建设投资5929.9979.32%1.1.1工程费用5149.1068.88%1.1.1.1建筑工程费2909.1738.91%1.1.1.2设备购置费2113.4728.27%1.1.1.3安装工程费126
27、.461.69%1.1.2工程建设其他费用612.868.20%1.1.2.1土地出让金303.474.06%1.1.2.2其他前期费用309.394.14%1.2.3预备费168.032.25%1.2.3.1基本预备费90.631.21%1.2.3.2涨价预备费77.401.04%1.2建设期利息59.550.80%1.3流动资金1486.4519.88%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资7475.99万元，其中申请银行长期贷款2430.78万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资7475.99100.00%1.1建设投资59
28、29.9979.32%1.2建设期利息59.550.80%1.3流动资金1486.4519.88%2资金筹措7475.99100.00%2.1项目资本金5045.2167.49%2.1.1用于建设投资3499.2146.81%2.1.2用于建设期利息59.550.80%2.1.3用于流动资金1486.4519.88%2.2债务资金2430.7832.51%2.2.1用于建设投资2430.7832.51%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入13500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加
29、和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入8775.009450.0010800.0013500.002增值税301.78331.94392.26512.892.1销项税1140.751228.501404.001755.002.2进项税838.97896.561011.741242.113税金及附加36.2139.8447.0861.553.1城建税21.1223.2427.4635.903.2教育费附加9.059.9611.7715.393.3地方教育附加6.046.647.8510.26（二）达产年增值税估算根据中华人
30、民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=512.89万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用11253.79万元，其中：可变成本9318.51万元，固定成本1935.28万元。达产
31、年项目经营成本10823.06万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费5759.196202.217088.248860.302工资及福利费458.21458.21458.21458.213修理费194.74194.74194.74194.744其他费用1309.811309.811309.811309.814.1其他制造费用90.4290.4290.4290.424.2其他管理费用96.1696.1696.1696.164.3其他营业费用1123.231123.231123.231123.235经营成
32、本7721.958164.979051.0010823.066折旧费305.55305.55305.55305.557摊销费6.076.076.076.078利息支出119.11119.11119.11119.119总成本费用8152.688595.709481.7311253.799.1其中：固定成本1935.281935.281935.281935.289.2可变成本6217.406660.427546.459318.51（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加61.55万元。（五）利润总额及企业所得
33、税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2184.66（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=2184.66×25.00%=546.16（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2184.66万元，缴纳企业所得税546.16万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2184.66-546.16=1638.50（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5
34、年1营业收入8775.009450.0010800.0013500.002税金及附加36.2139.8447.0861.553总成本费用8152.688595.709481.7311253.794利润总额586.11814.461271.192184.665应纳所得税额586.11814.461271.192184.666所得税146.53203.62317.80546.167净利润439.58610.84953.391638.508期初未分配利润0.00395.62905.821673.299可供分配的利润439.581006.461859.213311.7910法定盈余公积金43.9610
35、0.65185.92331.1811可供分配的利润395.62905.821673.292980.6112未分配利润395.62905.821673.292980.6113息税前利润851.751137.191708.102849.93二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.41%。本期项目投资财务内部收益率14.41%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。
36、（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1121.59（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1121.59万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.49年。本期项目全部投资回收期6.49年，要小于
37、行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.008775.009450.0010800.0013500.001.1营业收入0.008775.009450.0010800.0013500.002现金流出5929.998724.358279.1310212.9211256.222.1建设投资5929.990.002.2流动资金966.1974.321114.84371.612.3经营成本7721.958164.979051.001082
38、3.062.4税金及附加36.2139.8447.0861.553所得税前净现金流量-5929.9950.651170.87587.082243.784累计所得税前净现金流量-5929.99-5879.34-4708.47-4121.39-1877.615调整所得税212.94284.30427.02712.486所得税后净现金流量-5929.99-95.88967.25269.281697.627累计所得税后净现金流量-5929.99-6025.87-5058.62-4789.34-3091.72计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：20.45%；2、项目投资财务内部收益率（所得税
39、后）：14.41%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：3340.69万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：1121.59万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.72年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.49年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，
40、到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为23.93。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.96。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程