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1、泓域咨询 /定制家具项目建设投资申请报告报告说明定制家具是家具企业在规模化生产的基础上，将每一位消费者都视为单独的细分市场，根据消费者自己的设计要求来生产出个人专属家具。从产业链来看，定制家具产业链上游为原料供应商，包括板材、铝材、五金材料等原料；中游为生产制造层；下游为销售渠道，涉及到家具店、电商平台等销售渠道，最后直至终端消费者。近年来，伴随着居民生活水平提升、居民消费升级以及家具行业生产技术的提高，定制家居应运而生，且应用场景多元化发展。根据谨慎财务估算，项目总投资35036.21万元，其中：建设投资28661.47万元，占项目总投资的81.81%；建设期利息794.12万元，占项目总投
2、资的2.27%；流动资金5580.62万元，占项目总投资的15.93%。项目正常运营每年营业收入69100.00万元，综合总成本费用58973.65万元，净利润7381.69万元，财务内部收益率14.86%，财务净现值3859.93万元，全部投资回收期6.65年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本项目生产线设备技术先进，即提高了产品质量，又增加了产品附加值，具有良好的社会效益和经济效益。本项目生产所需原料立足于本地资源优势，主要原材料从本地市场采购，保证了项目实施后的正常生产经营。综上所述，项目的实施将对实现节能降耗、环境保护具有重要意义，本期项目的建设，是十
3、分必要和可行的。目录一、 项目概述5二、 项目提出的理由5三、 研究结论5四、 主要经济指标一览表5主要经济指标一览表6五、 建筑工程建设指标7建筑工程投资一览表7六、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表9七、 劣势分析（W）9八、 监事10九、 保障措施11十、 设备选型方案13主要设备购置一览表14十一、 项目运营期原辅材料供应及质量管理14主要原辅材料一览表15十二、 员工技能培训16十三、 建设投资估算17建设投资估算表18十四、 建设期利息18建设期利息估算表19十五、 流动资金20流动资金估算表20十六、 项目总投资21总投资及构成一览表21十七、 资金筹措与投资计划22项
4、目投资计划与资金筹措一览表23十八、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十九、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十、 财务生存能力分析30二十一、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十二、 经济评价结论32二十三、 项目风险分析项目风险评估34二十四、 项目总结34二十五、 附表35主要经济指标一览表35建设投资估算表36建设期利息估算表37固定资产投资估算表38流动资金估算表39总投资及构成一览表40项目投资计划与资金筹措一览表41营业收入、税金及附加和增值税估算表41综合总成本费用估算表42利润及利润分配
5、表43项目投资现金流量表44借款还本付息计划表45一、 项目概述1、项目名称：定制家具项目2、承办单位名称：xxx（集团）有限公司3、项目性质：新建4、项目建设地点：xx园区5、项目联系人：武xx二、 项目提出的理由综合判断，“十三五”时期是我省与全国同步全面建成小康社会的决胜期，是全省全面深化改革取得决定性成果和全面推进依法治省迈出坚实步伐的关键期，是全省结构调整和经济转型升级的攻坚期，是全省“四化”同步的加速推进期，是全省抢抓机遇进行开放型经济建设大有可为的战略机遇期，总体是有利因素大于不利因素，机遇大于挑战。三、 研究结论此项目建设条件良好，可利用当地丰富的水、电资源以及便利的生产、生活
6、辅助设施，项目投资省、见效快；此项目贯彻“先进适用、稳妥可靠、经济合理、低耗优质”的原则，技术先进，成熟可靠，投产后可保证达到预定的设计目标。四、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积61333.00约92.00亩1.1总建筑面积99146.741.2基底面积36799.801.3投资强度万元/亩302.812总投资万元35036.212.1建设投资万元28661.472.1.1工程费用万元24728.982.1.2其他费用万元3181.092.1.3预备费万元751.402.2建设期利息万元794.122.3流动资金万元5580.623资金筹措万元35036.2
7、13.1自筹资金万元18829.643.2银行贷款万元16206.574营业收入万元69100.00正常运营年份5总成本费用万元58973.65""6利润总额万元9842.26""7净利润万元7381.69""8所得税万元2460.57""9增值税万元2367.39""10税金及附加万元284.09""11纳税总额万元5112.05""12工业增加值万元17913.82""13盈亏平衡点万元31466.47产值14回收期年6.6515内
8、部收益率14.86%所得税后16财务净现值万元3859.93所得税后五、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积99146.74，其中：生产工程70018.97，仓储工程11739.13，行政办公及生活服务设施10978.12，公共工程6410.52。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程19503.8970018.978726.111.11#生产车间5851.1721005.692617.831.22#生产车间4875.9717504.742181.531.33#生产车间4680.9316804.552094.271.44#生产车间4095.8214703
9、.981832.482仓储工程10671.9411739.131296.932.11#仓库3201.583521.74389.082.22#仓库2667.992934.78324.232.33#仓库2561.272817.39311.262.44#仓库2241.112465.22272.363办公生活配套1943.0310978.121726.663.1行政办公楼1262.977135.781122.333.2宿舍及食堂680.063842.34604.334公共工程4783.976410.52558.35辅助用房等5绿化工程7930.36140.99绿化率12.93%6其他工程16602.8
10、442.497合计61333.0099146.7412491.53六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1定制家具undefinedundefined2定制家具undefinedundefined3定制家具un
11、definedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx69100.00七、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据
12、了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。八、 监事1、本章程关于不得担任董事的情形、同时适用于监事。董事、高级管理人员不得兼任监事。2、监事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有忠实义务和勤勉义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。3、监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。4、监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。发生上
13、述情形的，公司应当在2个月内完成监事补选。5、监事应当保证公司披露的信息真实、准确、完整。6、监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。7、监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。8、监事执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。监事正常履行职责所需的有关费用由公司承担。九、 保障措施(一)加强组织领导建立部门间沟通协调机制，制定考核机制，把产业发展工作纳入责任评价考核体系。组织编制产业发展规划，加强对产业标准贯彻落实的监管。(二)加大科研力度，推动产业配套加强关键技术攻关和成果转化，加快技
14、术研发推广，对符合条件的项目，优先列入各级科技专项计划，优先给予成果奖励。积极开展新技术、新产品、新材料和新工艺的研发。(三)健全组织实施机制加强统筹规划和顶层设计，明确目标责任，加强组织协调和检查指导，保证各项政策措施落实到位。做好经济运行监测和市场预警，及时研究解决规划实施过程中的全局性重大问题。建立监测评估体系，加强重点企业运行监测，完善运行监测网络平台和工业经济运行联席会议机制，强化行业信息统计和信息发布，健全规划实施动态评估体系。密切关注国家宏观调控政策和市场变化，及时调整优化规划实施方案和实施手段，促进规划目标顺利实现。加大规划落实情况的监督检查，加强考核评价，落实责任，确保实效。
15、(四)深化国际交流合作在产业技术标准、知识产权、产业应用等方面广泛开展国际交流，不断拓展合作领域。加强与国外产业研究机构开展交流合作，及时准确把握世界产业发展趋势。鼓励企业与国外产业先进企业和研发机构合作，鼓励企业创造条件到境外设立产业研发机构，努力掌握产业核心技术。鼓励跨国公司、国外机构等在本地设立产业研发机构、人才培训中心，争取更多高端产业项目落户本地。(五)加快项目建设对重点项目和重点企业，建立和实施重大项目跟踪服务机制。各地区要结合当地社会经济发展总体规划，对产业发展统一安排，加强调度协调，推进重点项目的建设，确保项目建设质量和按期建成投产。(六)切实重视人才队伍建设有意识、有计划地做
16、好人才培养、人力资源建设等工作；以优惠政策吸引人才，营造人才施展才能的环境。特别重视对顶尖人才培养和引进，逐步形成以顶尖人才引领、具有开发能力的人才为骨干、具有专业技能人才为基础的“宝塔”型人才结构队伍；建立奖惩分明、优胜劣汰的机制，保持科技队伍的战斗力和活力；对已有的专业人员，要结合工作实际做好知识更新工作。十、 设备选型方案为适应本项目生产和检验的需要，确保产品的质量，增强生产工艺的可操作手段，必须完整配置各种技术装备，本项目生产设备和检测设备应选择国内外现有的先进、成熟、可靠的设备，在主要设备选型上应遵循以下原则：1、主要设备的配置应与产品的生产技术工艺及生产规模相适应，同时，能够达到节
17、能和清洁生产的各项参数要求。2、项目所选设备必须技术先进、性能可靠，达到目前国内外先进水平，经生产厂家使用证明运转稳定可靠，能够满足生产高质量产品要求。3、设备性能价格比合理，使投资方能够以合理的投资获得生产高质量产品的生产设备，对生产设备进行合理配置，充分发挥各类设备的最佳技术水平。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计143台（套），设备购置费11436.96万元。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备1008005.872辅助生成设备11914.963研发设备131029.334检测设备9686.223
18、环保设备7571.853其它设备3228.74合计14311436.96十一、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx（集团）有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库
19、和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十二、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时
20、间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十三、 建设投资估算本期项目建设投资28661.47万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用
21、工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计24728.98万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为12491.53万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11436.96万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为800.49万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3181.09万元。（三）预备费本期项目
22、预备费为751.40万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用12491.5311436.96800.4924728.981.1建筑工程费12491.5312491.531.2设备购置费11436.9611436.961.3安装工程费800.49800.492其他费用3181.093181.092.1土地出让金1597.331597.333预备费751.40751.403.1基本预备费263.36263.363.2涨价预备费488.04488.044投资合计28661.47十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款162
23、06.57万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息794.12万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息794.12198.53595.591.1.1期初借款余额8103.2851.1.2当期借款16206.578103.288103.281.1.3当期应计利息794.12198.53595.591.1.4期末借款余额8103.28516206.571.2其他融资费用1.3小计794.12198.53595.592债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计
24、794.12198.53595.59十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5580.62万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0029562.2535897.0242231.791.1应收账款0.0013303.0216153.6619004
25、.311.2存货0.0010346.7912563.9614781.131.2.1原辅材料0.003104.043769.194434.341.2.2燃料动力0.00155.20188.46221.721.2.3在产品0.004759.525779.426799.321.2.4产成品0.002328.022826.893325.751.3现金0.002364.982871.763378.541.4预付账款0.003547.474307.645067.812流动负债0.0025655.8231153.4936651.172.1应付账款0.009236.0911215.2613194.422.2预
26、收账款0.0016419.7219938.2423456.753流动资金0.003906.434743.535580.624流动资金增加0.003906.43837.09837.095铺底流动资金0.008868.6810769.1112669.54十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35036.21万元，其中：建设投资28661.47万元，占项目总投资的81.81%；建设期利息794.12万元，占项目总投资的2.27%；流动资金5580.62万元，占项目总投资的15.93%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投
27、资35036.21100.00%1.1建设投资28661.4781.81%1.1.1工程费用24728.9870.58%1.1.1.1建筑工程费12491.5335.65%1.1.1.2设备购置费11436.9632.64%1.1.1.3安装工程费800.492.28%1.1.2工程建设其他费用3181.099.08%1.1.2.1土地出让金1597.334.56%1.1.2.2其他前期费用1583.764.52%1.2.3预备费751.402.14%1.2.3.1基本预备费263.360.75%1.2.3.2涨价预备费488.041.39%1.2建设期利息794.122.27%1.3流动资金
28、5580.6215.93%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资35036.21万元，其中申请银行长期贷款16206.57万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资35036.21100.00%1.1建设投资28661.4781.81%1.2建设期利息794.122.27%1.3流动资金5580.6215.93%2资金筹措35036.21100.00%2.1项目资本金18829.6453.74%2.1.1用于建设投资12454.9035.55%2.1.2用于建设期利息794.122.27%2.1.3用于流动资金5580.6215.93
29、%2.2债务资金16206.5746.26%2.2.1用于建设投资16206.5746.26%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入69100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0048370.0058735.0069100.002增值税0.001914.372324.592367.392.1销项税0.006288.107635.558983.002.2进项税0.0043
30、73.735310.966615.613税金及附加0.00229.73278.95284.093.1城建税0.00134.01162.72165.723.2教育费附加0.0057.4369.7471.023.3地方教育附加0.0038.2946.4947.35（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2367.39万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管
31、理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用58973.65万元，其中：可变成本50506.72万元，固定成本8466.93万元。达产年项目经营成本56630.55万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0033644.0640853.5148062.952工资及福利费0.002443.772443.772443.773修理费0.00633
32、.21633.21633.214其他费用0.005490.625490.625490.624.1其他制造费用0.00408.21408.21408.214.2其他管理费用0.00490.40490.40490.404.3其他营业费用0.004592.014592.014592.015经营成本0.0042211.6649421.1156630.556折旧费0.001517.031517.031517.037摊销费0.0031.9531.9531.958利息支出0.00794.12794.12794.129总成本费用0.0044554.7651764.2158973.659.1其中：固定成本0.0
33、08466.938466.938466.939.2可变成本0.0036087.8343297.2850506.72（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加284.09万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9842.26（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=9842.26×25.00%=2460
34、.57（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9842.26万元，缴纳企业所得税2460.57万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9842.26-2460.57=7381.69（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0048370.0058735.0069100.002税金及附加0.00229.73278.95284.093总成本费用0.0044554.7651764.2158973.654利润总额0.003585.516691.849842.265应纳所得税额0.003585.516691.84984
35、2.266所得税0.00896.381672.962460.577净利润0.002689.135018.887381.698期初未分配利润0.000.002420.226695.199可供分配的利润0.002689.137439.1014076.8810法定盈余公积金0.00268.91743.911407.6911可供分配的利润0.002420.226695.1912669.1912未分配利润0.002420.226695.1912669.1913息税前利润0.005276.019158.9213096.95十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR
36、），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=14.86%。本期项目投资财务内部收益率14.86%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3859.93（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3859.93万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期
37、是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.65年。本期项目全部投资回收期6.65年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0048370.0058735.0069100.001.1营业收入0.000.0048370.00587
38、35.0069100.002现金流出14330.7414330.7446347.8250537.1661658.162.1建设投资14330.7414330.742.2流动资金0.003906.43837.104743.522.3经营成本0.0042211.6649421.1156630.552.4税金及附加0.00229.73278.95284.093所得税前净现金流量-14330.74-14330.742022.188197.847441.844累计所得税前净现金流量-14330.74-28661.48-26639.30-18441.46-10999.625调整所得税0.001319.00
39、2289.733274.246所得税后净现金流量-14330.74-14330.741125.806524.884981.277累计所得税后净现金流量-14330.74-28661.48-27535.68-21010.80-16029.53计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：20.94%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：14.86%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：12965.96万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：3859.93万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.90年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.65年。二十、 财务生
40、存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为16.49。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（