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1、泓域咨询 /宠物玩具项目经济效益及投资价值分析宠物玩具项目经济效益及投资价值分析目录一、 公司主要财务数据4公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4二、 项目概述5三、 项目提出的理由5四、 研究结论5五、 主要经济指标一览表6主要经济指标一览表6六、 项目实施的必要性7七、 建筑工程建设指标8建筑工程投资一览表8八、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表9九、 保障措施10十、 监事12十一、 公司经营宗旨13十二、 项目实施保障措施13十三、 环境影响合理性分析13十四、 能源消费种类和数量分析15能耗分析一览表15十五、 人力资源配置16劳动定员一览表16十六、 建设投
2、资估算16建设投资估算表17十七、 建设期利息18建设期利息估算表18十八、 流动资金19流动资金估算表20十九、 项目总投资21总投资及构成一览表21二十、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22二十一、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十二、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29二十三、 财务生存能力分析30二十四、 偿债能力分析30借款还本付息计划表32二十五、 经济评价结论32二十六、 项目招标依据33二十七、 总结33二十八、 附表33建设投资估算表34建设期利息估算表34固定资产投资估算表
3、35流动资金估算表36总投资及构成一览表37项目投资计划与资金筹措一览表38营业收入、税金及附加和增值税估算表39综合总成本费用估算表39固定资产折旧费估算表40无形资产和其他资产摊销估算表41利润及利润分配表41项目投资现金流量表42报告说明宠物玩具是一种将宠物作为人类伙伴关系而诞生的一种亲子类型的玩具类型，是玩具产业的一部分。与欧美发达国家市场相比，我国宠物玩具行业在宠物产业中占据的市场较低，随着居民生活品质不断提升，越来越多的居民愿意在宠物玩具方面投入资金，整体来看，宠物玩具行业发展空间广阔。根据谨慎财务估算，项目总投资19815.66万元，其中：建设投资15042.65万元，占项目总投
4、资的75.91%；建设期利息406.49万元，占项目总投资的2.05%；流动资金4366.52万元，占项目总投资的22.04%。项目正常运营每年营业收入41500.00万元，综合总成本费用32311.64万元，净利润6725.86万元，财务内部收益率26.47%，财务净现值13080.28万元，全部投资回收期5.47年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额5616.054492.844212.04负债总额2572.122057.701929.09股东权益合计
5、3043.932435.142282.95公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入19164.4315331.5414373.32营业利润3082.052465.642311.54利润总额2884.562307.652163.42净利润2163.421687.471557.66归属于母公司所有者的净利润2163.421687.471557.66二、 项目概述1、项目名称：宠物玩具项目2、承办单位名称：xxx投资管理公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xx（待定）5、项目联系人：张xx三、 项目提出的理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿
6、色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。四、 研究结论由上可见，无论是从产品还是市场来看，本项目设备较先进，其产品技术含量较高、企业利润率高、市场销售良好、盈利能力强，具有良好的社会效益及一定的抗风险能力，因而项目是可行的。五、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积38000.00约57.00亩1.1总建筑面积50787.001.2基底面积20900.001.3投资强度万元/亩242.712总投资万元19
7、815.662.1建设投资万元15042.652.1.1工程费用万元12293.472.1.2其他费用万元2414.162.1.3预备费万元335.022.2建设期利息万元406.492.3流动资金万元4366.523资金筹措万元19815.663.1自筹资金万元11519.893.2银行贷款万元8295.774营业收入万元41500.00正常运营年份5总成本费用万元32311.64""6利润总额万元8967.81""7净利润万元6725.86""8所得税万元2241.95""9增值税万元1837.85"
8、"10税金及附加万元220.55""11纳税总额万元4300.35""12工业增加值万元14046.24""13盈亏平衡点万元15202.30产值14回收期年5.4715内部收益率26.47%所得税后16财务净现值万元13080.28所得税后六、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提
9、高公司核心竞争力。七、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积50787.00，其中：生产工程32604.00，仓储工程4827.90，行政办公及生活服务设施6552.15，公共工程6802.95。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程10450.0032604.004320.581.11#生产车间3135.009781.201296.171.22#生产车间2612.508151.001080.141.33#生产车间2508.007824.961036.941.44#生产车间2194.506846.84907.322仓储工程4598.004827.90522
10、.272.11#仓库1379.401448.37156.682.22#仓库1149.501206.97130.572.33#仓库1103.521158.70125.342.44#仓库965.581013.86109.683办公生活配套1379.406552.15994.363.1行政办公楼896.614258.90646.333.2宿舍及食堂482.792293.25348.034公共工程4389.006802.95642.80辅助用房等5绿化工程5171.8092.43绿化率13.61%6其他工程11928.2039.657合计38000.0050787.006612.09八、 产品规划方案
11、及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1宠物玩具undefinedundefined2宠物玩具undefinedundefined3宠物玩具undefinedundefined4.undefined5.undefined6.un
12、defined合计xxx41500.00九、 保障措施(一)开展宣传培训充分利用媒体，特别是新媒体（微信、微博等）广泛宣传产业政策。新闻媒体要积极宣传与产业相关的法律法规、政策措施、典型案例、先进经验，加强舆论监督，营造良好氛围。(二)落实任务分工将规划确定的各项目标任务分解落实到各地有关部门。各有关部门要结合任务分工制定工作方案，并把规划目标、任务、措施等纳入本部门或本地区相关规划。有关部门要协同推进规划任务，在重点领域建立工作协作机制，定期研究解决重大问题。(三)强化政策引导作用，完善规划体系研究制定促进规划落实的工作制度和配套措施，根据工作职能和任务，立足区域产业发展实际，编制产业培育等
13、专项规划或计划，出台相关发展政策和指导意见。加大规划指导调节力度，促进区域产业产业结构的调整和布局优化。完善区域产业经济和产业事业发展规划体系。(四)建立并完善知识产权和品牌保护机制强化企业品牌意识，加强自主品牌建设，重点扶持一批在品牌创建、技术研发、市场营销网络建设方面具有优势的企业。加强知识产权保护，严厉打击侵犯知名品牌合法权益的行为，在工商登记、商标注册、域名注册、市场监管等环节提供支持和服务，为知名品牌的创建创造良好的市场环境。(五)切实重视人才队伍建设有意识、有计划地做好人才培养、人力资源建设等工作；以优惠政策吸引人才，营造人才施展才能的环境。特别重视对顶尖人才培养和引进，逐步形成以
14、顶尖人才引领、具有开发能力的人才为骨干、具有专业技能人才为基础的“宝塔”型人才结构队伍；建立奖惩分明、优胜劣汰的机制，保持科技队伍的战斗力和活力；对已有的专业人员，要结合工作实际做好知识更新工作。(六)加强组织推动各部门根据职能分工，共同推进专项规划实施和工作督导落实。相关部门负责全产业链环节工作的督导和落实。重点区域建立适合本地产业发展的工作推进机制，制定具体实施方案和政策措施。支持全产业链上下游各类协会、学会、商会等社会组织发展，加强行业自律、规范行业发展。十、 监事1、本章程关于不得担任董事的情形，同时适用于监事。董事、总裁和其他高级管理人员不得兼任监事。2、监事应当遵守法律、行政法规和
15、本章程，对公司负有忠实义务和勤勉义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。3、监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。4、监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。5、监事应当保证公司披露的信息真实、准确、完整。6、监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。7、监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。8、监事执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任
16、十一、 公司经营宗旨以市场需求为导向；以科研创新求发展；以质量服务树品牌；致力于产业技术进步和行业发展，创建国际知名企业。十二、 项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。十三、 环境影响合理性分析根据中华人民共和国环境保护部关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知（环环评【2016】150号）要求：为适应以改善环境质量为核心的环境管理要求，切实加强环境影响评价管理，落实“生态保护红线
17、、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”约束，建立项目环评审批与规划环评、现有项目环境管理、区域环境质量联动机制，更好地发挥环评制度从源头防范环境污染和生态破坏的作用，加快推进改善环境质量。对照关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知（环环评【2016】150号），本项目符合“三线一单”要求。（1）生态保护红线是生态空间范围内具有特殊重要生态功能必须实行强制性严格保护的区域。本项目选址不在其生态保护红线范围内。（2）环境质量底线是国家和地方设置的大气、水和土壤环境质量目标，也是改善环境质量的基准线。本项目废水、废气、固废均得到合理处置，噪声对周边影响较小，不会突破项目所在地的
18、环境质量底线。因此，项目的建设符合环境质量底线标准。（3）资源是环境的载体，资源利用上线是各地区能源、水、土地等资源消耗不得突破的“天花板”。用地为工业用地，符合当地土地规划要求。项目对当地资源利用的影响较小。（4）环境准入负面清单是基于生态保护红线、环境质量底线和资源利用上限，以清单方式列出的禁止、限制等差别化环境准入条件和要求。项目所在地没有环境准入负面清单，本环评对照国家及地方产业政策进行说明：根据产业结构调整指导目录（2019年本，2020年01月01日起实施），本项目不属于“鼓励类”、“限制类”和“淘汰类”，属于“允许类”项目。因此，本项目的建设符合国家的相关产业政策。十四、 能源消
19、费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量554.08万kwh，折合680.96tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量10116.00/a，折合0.87tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量681.83tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kw·hkgce
20、/kw·h0.1229554.08680.96当量值2水m³kgce/m³0.085710116.000.87工质合计tce681.83十五、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx投资管理公司规划，达产年劳动定员281人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（
21、人）备注1生产操作岗位183正常运营年份2技术指导岗位283管理工作岗位284质量检测岗位42合计281十六、 建设投资估算本期项目建设投资15042.65万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计12293.47万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6612.09万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应
22、要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5327.31万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为354.07万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2414.16万元。（三）预备费本期项目预备费为335.02万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6612.095327.31354.0712293.471.1建筑工程费6612.096612.091.2设备购置费5327.315327.311.3安装工程费354.07354.072其他费用2414.162414.162.1土地出让金1614.791614.793预备费
23、335.02335.023.1基本预备费198.92198.923.2涨价预备费136.10136.104投资合计15042.65十七、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8295.77万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息406.49万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息406.49101.62304.871.1.1期初借款余额4147.8851.1.2当期借款8295.774147.894147.891.1.3当期应计利息406.49101.62304.871.1.4期末借款余额4147.8858295.771.
24、2其他融资费用1.3小计406.49101.62304.872债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计406.49101.62304.87十八、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4366
25、.52万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0022181.0525138.5229574.731.1应收账款0.009981.4711312.3413308.631.2存货0.007763.378798.4910351.161.2.1原辅材料0.002329.012639.553105.351.2.2燃料动力0.00116.45131.98155.271.2.3在产品0.003571.154047.304761.531.2.4产成品0.001746.761979.662329.011.3现金0.001774.492011.082365.981.4预
26、付账款0.002661.733016.623548.972流动负债0.0018906.1621426.9825208.212.1应付账款0.006806.227713.729074.962.2预收账款0.0012099.9413713.2616133.253流动资金0.003274.893711.544366.524流动资金增加0.003274.89436.65654.985铺底流动资金0.006654.327541.568872.42十九、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19815.66万元，其中：建设投资15042.65万元，占项目
27、总投资的75.91%；建设期利息406.49万元，占项目总投资的2.05%；流动资金4366.52万元，占项目总投资的22.04%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资19815.66100.00%1.1建设投资15042.6575.91%1.1.1工程费用12293.4762.04%1.1.1.1建筑工程费6612.0933.37%1.1.1.2设备购置费5327.3126.88%1.1.1.3安装工程费354.071.79%1.1.2工程建设其他费用2414.1612.18%1.1.2.1土地出让金1614.798.15%1.1.2.2其他前期费用799.374.0
28、3%1.2.3预备费335.021.69%1.2.3.1基本预备费198.921.00%1.2.3.2涨价预备费136.100.69%1.2建设期利息406.492.05%1.3流动资金4366.5222.04%二十、 资金筹措与投资计划本期项目总投资19815.66万元，其中申请银行长期贷款8295.77万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资19815.66100.00%1.1建设投资15042.6575.91%1.2建设期利息406.492.05%1.3流动资金4366.5222.04%2资金筹措19815.66100.00%2
29、.1项目资本金11519.8958.14%2.1.1用于建设投资6746.8834.05%2.1.2用于建设期利息406.492.05%2.1.3用于流动资金4366.5222.04%2.2债务资金8295.7741.86%2.2.1用于建设投资8295.7741.86%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十一、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入41500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0031125.
30、0035275.0041500.002增值税0.001564.051772.591837.852.1销项税0.004046.254585.755395.002.2进项税0.002482.202813.163557.153税金及附加0.00187.68212.71220.553.1城建税0.00109.48124.08128.653.2教育费附加0.0046.9253.1855.143.3地方教育附加0.0031.2835.4536.76（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴
31、增值税=销项税额-进项税额=1837.85万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用32311.64万元，其中：可变成本26999.99万元，固定成本5311.65万元。达产年项目经营成本31125.76万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第
32、2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0019093.8521639.7025458.472工资及福利费0.001541.521541.521541.523修理费0.00292.63292.63292.634其他费用0.003833.143833.143833.144.1其他制造费用0.00349.47349.47349.474.2其他管理费用0.00331.59331.59331.594.3其他营业费用0.003152.083152.083152.085经营成本0.0024761.1427306.9931125.766折旧费0.00747.09747.09747.097摊销费0.0032
33、.3032.3032.308利息支出0.00406.49406.49406.499总成本费用0.0025947.0228492.8732311.649.1其中：固定成本0.005311.655311.655311.659.2可变成本0.0020635.3723181.2226999.99（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加220.55万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8967.81（万元）。企业所
34、得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=8967.81×25.00%=2241.95（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8967.81万元，缴纳企业所得税2241.95万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8967.81-2241.95=6725.86（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0031125.0035275.0041500.002税金及附加0.00187.68212.71220.553总成本费
35、用0.0025947.0228492.8732311.644利润总额0.004990.306569.428967.815应纳所得税额0.004990.306569.428967.816所得税0.001247.581642.362241.957净利润0.003742.724927.066725.868期初未分配利润0.000.003368.457465.969可供分配的利润0.003742.728295.5114191.8210法定盈余公积金0.00374.27829.551419.1811可供分配的利润0.003368.457465.9612772.6412未分配利润0.003368.4574
36、65.9612772.6413息税前利润0.006644.378618.2711616.25二十二、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.47%。本期项目投资财务内部收益率26.47%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV
37、）=13080.28（万元）。以上计算结果表明，财务净现值13080.28万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.47年。本期项目全部投资回收期5.47年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现
38、金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0031125.0035275.0041500.001.1营业收入0.000.0031125.0035275.0041500.002现金流出7521.327521.3228223.7127956.3535276.182.1建设投资7521.327521.322.2流动资金0.003274.89436.653929.872.3经营成本0.0024761.1427306.9931125.762.4税金及附加0.00187.68212.71220.553所得税前净现金流量-7521.32-7521.322901.29731
39、8.656223.824累计所得税前净现金流量-7521.32-15042.64-12141.35-4822.701401.125调整所得税0.001661.092154.572904.066所得税后净现金流量-7521.32-7521.321653.715676.293981.877累计所得税后净现金流量-7521.32-15042.64-13388.93-7712.64-3730.77计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：35.32%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：26.47%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：22228.82万元；4、项目投资财务净现
40、值（所得税后，ic=11%）：13080.28万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.77年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.47年。二十三、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十四、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.58。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参