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1、泓域咨询 /宠物用品项目预算分析报告说明宠物行业在西方发达国家已有百余年的历史，我国宠物行业兴起于上世纪90年代，现已逐步形成比较成熟的市场。宠物产业涉及与宠物相关的所有领域，主要包括宠物医疗、宠物用品、宠物食品、宠物培训、宠物美容、宠物饲养、宠物保险等，其中宠物用品是宠物产业中的重要领域，其涵盖范围广阔，包括宠物窝垫、宠物服装、宠物玩具、宠物餐具、宠物牵引绳等产品。根据谨慎财务估算，项目总投资12125.40万元，其中：建设投资9770.40万元，占项目总投资的80.58%；建设期利息99.83万元，占项目总投资的0.82%；流动资金2255.17万元，占项目总投资的18.60%。项目正常运
2、营每年营业收入27600.00万元，综合总成本费用23098.54万元，净利润3287.94万元，财务内部收益率20.15%，财务净现值3097.63万元，全部投资回收期5.67年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。目录一、 公司基本信息5二、 项目名称及项目单位5三、 项目建设地点5四、 编制依据和技术原则6主要经济指标一览表7五、 主要结论及建议8六、 项目工程设计总体要求9七、 建设规模及主要建设内容9八、 监
3、事9九、 保障措施11十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14十一、 环境影响合理性分析14十二、 项目进度安排16项目实施进度计划一览表16十三、 建设投资估算17建设投资估算表18十四、 建设期利息19建设期利息估算表19十五、 流动资金20流动资金估算表20十六、 项目总投资21总投资及构成一览表22十七、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十八、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十九、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十、 财务生存能力分析31二十一、 偿债能力
4、分析31借款还本付息计划表32二十二、 经济评价结论33二十三、 项目招标范围33二十四、 项目风险对策34二十五、 项目总结36二十六、 附表36营业收入、税金及附加和增值税估算表36综合总成本费用估算表37固定资产折旧费估算表38无形资产和其他资产摊销估算表39利润及利润分配表39项目投资现金流量表40借款还本付息计划表41建设投资估算表42建设期利息估算表43固定资产投资估算表44流动资金估算表44总投资及构成一览表45项目投资计划与资金筹措一览表46一、 公司基本信息1、公司名称：xxx有限公司2、法定代表人：贾xx3、注册资本：1380万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxx
5、xx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-10-257、营业期限：2013-10-25至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事宠物用品相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）二、 项目名称及项目单位项目名称：宠物用品项目项目单位：xxx有限公司三、 项目建设地点本期项目选址位于xx园区，占地面积约36.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。四、 编制依据和技术原
6、则（一）编制依据1、承办单位关于编制本项目报告的委托；2、国家和地方有关政策、法规、规划；3、现行有关技术规范、标准和规定；4、相关产业发展规划、政策；5、项目承办单位提供的基础资料。（二）技术原则1、所选择的工艺技术应先进、适用、可靠，保证项目投产后，能安全、稳定、长周期、连续运行。2、所选择的设备和材料必须可靠，并注意解决好超限设备的制造和运输问题。3、充分依托现有社会公共设施，以降低投资，加快项目建设进度。4、贯彻主体工程与环境保护、劳动安全和工业卫生、消防同时设计、同时建设、同时投产。5、消防、卫生及安全设施的设置必须贯彻国家关于环境保护、劳动安全的法规和要求，符合行业相关标准。6、所
7、选择的产品方案和技术方案应是优化的方案，以最大程度减少投资，提高项目经济效益和抗风险能力。科学论证项目的技术可靠性、项目的经济性，实事求是地作出研究结论。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积24000.00约36.00亩1.1总建筑面积38346.961.2基底面积13680.001.3投资强度万元/亩261.922总投资万元12125.402.1建设投资万元9770.402.1.1工程费用万元8575.842.1.2其他费用万元970.072.1.3预备费万元224.492.2建设期利息万元99.832.3流动资金万元2255.173资金筹措万元12125.403.1自筹资金万元
8、8050.643.2银行贷款万元4074.764营业收入万元27600.00正常运营年份5总成本费用万元23098.54""6利润总额万元4383.92""7净利润万元3287.94""8所得税万元1095.98""9增值税万元979.50""10税金及附加万元117.54""11纳税总额万元2193.02""12工业增加值万元7441.69""13盈亏平衡点万元11240.97产值14回收期年5.6715内部收益率20.15%所得税后
9、16财务净现值万元3097.63所得税后五、 主要结论及建议通过分析，该项目经济效益和社会效益良好。从发展来看公司将面向市场调整产品结构，改变工艺条件以高附加值的产品代替目前产品的产业结构。六、 项目工程设计总体要求（一）工程设计依据建筑结构荷载规范建筑地基基础设计规范砌体结构设计规范混凝土结构设计规范建筑抗震设防分类标准（二）工程设计结构安全等级及结构重要性系数车间、仓库:安全等级二级，结构重要性系数1.0；办公楼：安全等级二级，结构重要性系数1.0；其它附属建筑：安全等级二级，结构重要性系数1.0。七、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积24000.00（折合约36.
10、00亩），预计场区规划总建筑面积38346.96。（二）产能规模根据国内外市场需求和xxx有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx宠物用品，预计年营业收入27600.00万元。八、 监事1、公司设监事会。监事会由3名监事组成，监事会设主席1人。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或其他形式民主选举产生。2、监事会行使下列职权：（1）
11、应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；（2）检查公司财务；（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行公司法规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；（6）列席董事会会议；（7）要求公司董事、总裁及其他高级管理人员、内部及外部审计人员出席监事会会议，回答所关注的问题；（8）向股东大会提出提案；（9）依照公司法第一百五十一条的规定，对董事、高级管理人员提起诉
12、讼；（10）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。3、监事会制定监事会议事规则，明确监事会的议事方式和表决程序，以确保监事会的工作效率和科学决策。监事会议事规则作为公司章程的附件，由监事会拟定，股东大会批准。4、监事会应当将所议事项的决定做成会议记录，出席会议的监事应当在会议记录上签名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案保存，保存期限不少于10年。九、 保障措施(一)强化人才支撑加强产业领军人才的培养和引进，鼓励国内外优秀产业人才从事产业研究教学和创业工作。加强高校产业
13、学科建设，支持与国内外知名院校合作开展产业基础研究，培养产业领军人才。鼓励产业园区、龙头企业与高校共建人才实训基地，开展产业从业人员在职培训。(二)加强组织领导加强沟通，密切配合，深入基层，加强指导和监督检查，掌握规划实施情况，及时协调处理存在的问题；各地区要加强组织领导，制定保障规划实施的方案，及时解决规划实施中的新情况和新问题，确保规划的实施，持续推进规划实施。(三)严格行业准入严格执行产业政策、准入条件及相关政策法规，公告符合准入条件的企业名单。新增扩能项目坚持减量置换落后产能，适度有序发展新型产品，杜绝低水平重复建设。(四)加大资金支持力度，扩大企业融资渠道行业主管部门及产业企业要加强
14、与银信部门衔接，争取资金支持。要加快信用担保体系建设，解决中小企业融资难、贷款难的问题。专项资金对优势产业企业的项目给予积极支持。根据长期资本证券化这一金融发展的新趋势，大力开拓资本市场，培育产业企业上市后备资源，争取有更多企业成功上市。(五)推动区域交流合作积极参与“一带一路”建设，采取园区共建、技术合作、资本合作和贸易换资源等多种方式，加强与市场需求大的沿线国家开展贸易合作。加强同区域内优势产业合作，在重点领域合作实现突破，合作取得积极成效。(六)搭建创新平台依托区域科研院所、大专院校和大型企业集团，构建产学研相结合的产业发展创新体系，解决企业技术上和发展中的难题。加大产业人才引进和培养力
15、度，鼓励企业加大对产业研发投入。 十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3
16、、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十一、 环境影响合理性分析根据中华人民共和国环境保护部关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知（环环评【2016】150号）要求：为适应以改善环境质量为核心的环境管理要求，切实加强环境影响评价管理，落实“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”约束，建立项目环评审批与规划环评、现有项目环境管理、区域环境质量联动机制，更好地发挥环
17、评制度从源头防范环境污染和生态破坏的作用，加快推进改善环境质量。对照关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知（环环评【2016】150号），本项目符合“三线一单”要求。（1）生态保护红线是生态空间范围内具有特殊重要生态功能必须实行强制性严格保护的区域。本项目选址不在其生态保护红线范围内。（2）环境质量底线是国家和地方设置的大气、水和土壤环境质量目标，也是改善环境质量的基准线。本项目废水、废气、固废均得到合理处置，噪声对周边影响较小，不会突破项目所在地的环境质量底线。因此，项目的建设符合环境质量底线标准。（3）资源是环境的载体，资源利用上线是各地区能源、水、土地等资源消耗不得突破的“天
18、花板”。用地为工业用地，符合当地土地规划要求。项目对当地资源利用的影响较小。（4）环境准入负面清单是基于生态保护红线、环境质量底线和资源利用上限，以清单方式列出的禁止、限制等差别化环境准入条件和要求。项目所在地没有环境准入负面清单，本环评对照国家及地方产业政策进行说明：根据产业结构调整指导目录（2019年本，2020年01月01日起实施），本项目不属于“鼓励类”、“限制类”和“淘汰类”，属于“允许类”项目。因此，本项目的建设符合国家的相关产业政策。十二、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土
19、建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十三、 建设投资估算本期项目建设投资9770.40万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8575.84万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项
20、目建筑工程费为4890.69万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3506.48万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为178.67万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为970.07万元。（三）预备费本期项目预备费为224.49万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4890.693506.48178.678575.841.1建筑工程费4890.6948
21、90.691.2设备购置费3506.483506.481.3安装工程费178.67178.672其他费用970.07970.072.1土地出让金441.12441.123预备费224.49224.493.1基本预备费132.07132.073.2涨价预备费92.4292.424投资合计9770.40十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款4074.76万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息99.83万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息99.8399.830.001.1.1期初借款余额4074.761.1.2当期借
22、款4074.764074.760.001.1.3当期应计利息99.8399.830.001.1.4期末借款余额4074.764074.761.2其他融资费用1.3小计99.8399.830.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计99.8399.830.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，
23、该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2255.17万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产11926.2812843.6915595.9118348.131.1应收账款5366.835779.667018.168256.661.2存货4174.204495.305458.576421.851.2.1原辅材料1252.261348.591637.581926.561.2.2燃料动力62.6167.4381.8896.331.2.3在产品1920.132067.842510.94
24、2954.051.2.4产成品939.201011.441228.181444.921.3现金954.101027.491247.671467.851.4预付账款1431.161541.251871.512201.782流动负债10460.4211265.0713679.0216092.962.1应付账款3765.764055.434924.455793.472.2预收账款6694.677209.648754.5710299.493流动资金1465.861578.621916.892255.174流动资金增加1465.86112.76338.28338.285铺底流动资金3577.893853
25、.114678.775504.44十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12125.40万元，其中：建设投资9770.40万元，占项目总投资的80.58%；建设期利息99.83万元，占项目总投资的0.82%；流动资金2255.17万元，占项目总投资的18.60%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12125.40100.00%1.1建设投资9770.4080.58%1.1.1工程费用8575.8470.73%1.1.1.1建筑工程费4890.6940.33%1.1.1.2设备购置费3506.4828.92%1.
26、1.1.3安装工程费178.671.47%1.1.2工程建设其他费用970.078.00%1.1.2.1土地出让金441.123.64%1.1.2.2其他前期费用528.954.36%1.2.3预备费224.491.85%1.2.3.1基本预备费132.071.09%1.2.3.2涨价预备费92.420.76%1.2建设期利息99.830.82%1.3流动资金2255.1718.60%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资12125.40万元，其中申请银行长期贷款4074.76万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资12125.40
27、100.00%1.1建设投资9770.4080.58%1.2建设期利息99.830.82%1.3流动资金2255.1718.60%2资金筹措12125.40100.00%2.1项目资本金8050.6466.39%2.1.1用于建设投资5695.6446.97%2.1.2用于建设期利息99.830.82%2.1.3用于流动资金2255.1718.60%2.2债务资金4074.7633.61%2.2.1用于建设投资4074.7633.61%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入27600.00万元；
28、具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入17940.0019320.0023460.0027600.002增值税586.73642.84811.17979.502.1销项税2332.202511.603049.803588.002.2进项税1745.471868.762238.632608.503税金及附加70.4077.1597.34117.543.1城建税41.0745.0056.7868.573.2教育费附加17.6019.2924.3429.383.3地方教育附加11.7312.8
29、616.2219.59（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=979.50万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用23098.54万元，其中：可变成
30、本20005.40万元，固定成本3093.14万元。达产年项目经营成本22383.83万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费12328.9813277.3616122.5118967.662工资及福利费1037.741037.741037.741037.743修理费208.28208.28208.28208.284其他费用2170.152170.152170.152170.154.1其他制造费用200.67200.67200.67200.674.2其他管理费用168.77168.77168.77168
31、.774.3其他营业费用1800.711800.711800.711800.715经营成本15745.1516693.5319538.6822383.836折旧费506.23506.23506.23506.237摊销费8.828.828.828.828利息支出199.66199.66199.66199.669总成本费用16459.8617408.2420253.3923098.549.1其中：固定成本3093.143093.143093.143093.149.2可变成本13366.7214315.1017160.2520005.40（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育
32、费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加117.54万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4383.92（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=4383.92×25.00%=1095.98（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4383.92万元，缴纳企业所得税1095.98万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4
33、383.92-1095.98=3287.94（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入17940.0019320.0023460.0027600.002税金及附加70.4077.1597.34117.543总成本费用16459.8617408.2420253.3923098.544利润总额1409.741834.613109.274383.925应纳所得税额1409.741834.613109.274383.926所得税352.44458.65777.321095.987净利润1057.301375.962331.953287.948期初未分配利润0.
34、00951.572094.783984.059可供分配的利润1057.302327.534426.737271.9910法定盈余公积金105.73232.75442.67727.2011可供分配的利润951.572094.783984.056544.7912未分配利润951.572094.783984.056544.7913息税前利润1961.842492.924086.255679.56十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.
35、15%。本期项目投资财务内部收益率20.15%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3097.63（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3097.63万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出
36、现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.67年。本期项目全部投资回收期5.67年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0017940.0019320.0023460.0027600.001.1营业收入0.0017940.0019320.0023460.0027600.002现金流出9770.4017281.4116883.4421440.1522952
37、.412.1建设投资9770.400.002.2流动资金1465.86112.761804.13451.042.3经营成本15745.1516693.5319538.6822383.832.4税金及附加70.4077.1597.34117.543所得税前净现金流量-9770.40658.592436.562019.854647.594累计所得税前净现金流量-9770.40-9111.81-6675.25-4655.40-7.815调整所得税490.46623.231021.561419.896所得税后净现金流量-9770.40306.151977.911242.533551.617累计所得税后
38、净现金流量-9770.40-9464.25-7486.34-6243.81-2692.20计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.26%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.15%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：7161.03万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：3097.63万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.00年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.67年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金
39、流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.45。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说
40、明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.54。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4074.764074.764074.764074.761.2当期还本付息99.83199.66199.66