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1、泓域咨询 /异麦芽酮糖醇项目投资备案申请异麦芽酮糖醇项目投资备案申请目录一、 项目名称及建设性质3二、 项目承办单位4三、 项目定位及建设理由4主要经济指标一览表4四、 建筑工程建设指标6建筑工程投资一览表6五、 机会分析（O）7六、 股东权利及义务8七、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14八、 环境影响合理性分析15九、 建设投资估算15建设投资估算表16十、 建设期利息17建设期利息估算表17十一、 流动资金18流动资金估算表19十二、 项目总投资20总投资及构成一览表20十三、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十四、 经济评价财务测算22营业
2、收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表25十五、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表28十六、 财务生存能力分析29十七、 偿债能力分析29借款还本付息计划表30十八、 经济评价结论31十九、 招标要求31二十、 项目总结34二十一、 附表34主要经济指标一览表34建设投资估算表36建设期利息估算表37固定资产投资估算表38流动资金估算表38总投资及构成一览表39项目投资计划与资金筹措一览表40营业收入、税金及附加和增值税估算表41综合总成本费用估算表42利润及利润分配表42项目投资现金流量表43借款还本付息计划表45报告说明异麦芽酮糖醇（Isomalt
3、itol），又称为益寿糖、帕拉金糖醇，是将异麦芽酮糖经氢化提纯后得到的唯一蔗糖衍生的二元功能型糖醇。异麦芽酮糖醇是白色无臭结晶的碳水化合物，味甜，可作蔗糖、淀粉糖及其它糖醇的优良替代品。异麦芽酮糖醇具有低吸湿性、高稳定性、高耐受性、低热量、甜味纯正等特点，在无糖饮料、无糖保健品、无糖药品、无糖巧克力等领域应用广泛。根据谨慎财务估算，项目总投资34127.17万元，其中：建设投资27450.76万元，占项目总投资的80.44%；建设期利息357.16万元，占项目总投资的1.05%；流动资金6319.25万元，占项目总投资的18.52%。项目正常运营每年营业收入61000.00万元，综合总成本费用
4、48614.41万元，净利润9053.30万元，财务内部收益率20.27%，财务净现值8828.56万元，全部投资回收期5.65年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及建设性质（一）项目名称异麦芽酮糖醇项目（二）项目建设性质本项目属于技术改造项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx投资管理公司（二）项目联系人彭xx三、 项目定位及建设理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘
5、势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积54667.00约82.00亩1.1总建筑面积99329.551.2基底面积32800.201.3投资强度万元/亩311.732总投资万元34127.172.1建设投资万元27450.762.1.1工程费用万元23258.932.1.2其他费用万元3536.302.1.3预备费万元655.532.2建设期利息万元357.162.3流动资金万元6319.253资金筹措万元34127.173.1自筹资金万元19549.413.2银行贷款万元14577.764营业收入万元61000.00正常运营年份
6、5总成本费用万元48614.41""6利润总额万元12071.06""7净利润万元9053.30""8所得税万元3017.76""9增值税万元2621.10""10税金及附加万元314.53""11纳税总额万元5953.39""12工业增加值万元20103.67""13盈亏平衡点万元24419.71产值14回收期年5.6515内部收益率20.27%所得税后16财务净现值万元8828.56所得税后四、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积99
7、329.55，其中：生产工程68552.42，仓储工程14924.09，行政办公及生活服务设施10539.41，公共工程5313.63。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程18040.1168552.428599.351.11#生产车间5412.0320565.732579.801.22#生产车间4510.0317138.102149.841.33#生产车间4329.6316452.582063.841.44#生产车间3788.4214396.011805.862仓储工程8528.0514924.091535.812.11#仓库2558.414477
8、.23460.742.22#仓库2132.013731.02383.952.33#仓库2046.733581.78368.592.44#仓库1790.893134.06322.523办公生活配套2276.3310539.411621.863.1行政办公楼1479.616850.621054.213.2宿舍及食堂796.723688.79567.654公共工程3936.025313.63542.05辅助用房等5绿化工程9834.59193.10绿化率17.99%6其他工程12032.2147.567合计54667.0099329.5512539.73五、 机会分析（O）（一）符合我国相关产业政策
9、和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。（二）项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。（三）公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行
10、业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。（四）建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。六、 股东权利及义务股东按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；持有同一种类股份的股东，享有同等权利，承担同种义务。股东为单位的，股东单位内部对公司收购、出售资产、对外担保、对外
11、投资等事项的决策有相关规定的，公司不得以股东单位决策程序取代公司的决策程序，公司应依据公司章程及公司制定的相关制度确定决策程序。股东单位可自行履行内部审批流程后由其代表依据公司法、公司章程及公司相关制度参与公司相关事项的审议、表决与决策。1、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会并行使相应的表决权；（3）对公司的经营行为进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅公司章程、股东名册、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议
12、决议和财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。2、股东提出查阅前条所述有关信息或索取资料的，应当向公司提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司经核实股东身份后按照股东的要求予以提供。但相关信息及资料涉及公司未公开的重大信息的情况除外。3、公司股东大会、董事会的决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程
13、的，股东有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。公司根据股东大会、董事会决议已办理变更登记的，人民法院宣告该决议无效或者撤销该决议后，公司应当向公司登记机关申请撤销变更登记。4、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；（4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益；5、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。6、公司的股东或实际控制人不得占用或转移公司资金、资产及
14、其他资源。如果存在股东占用或转移公司资金、资产及其他资源情况的，公司应当扣减该股东所应分配的红利，以偿还被其占用或者转移的资金、资产及其他资源。控股股东发生上述情况时，公司应立即申请司法系统冻结控股股东持有公司的股份。控股股东若不能以现金清偿占用或转移的公司资金、资产及其他资源的，公司应通过变现司法冻结的股份清偿。公司董事、监事、高级管理人员负有维护公司资金、资产及其他资源安全的法定义务，不得侵占公司资金、资产及其他资源或协助、纵容控股股东及其附属企业侵占公司资金、资产及其他资源。公司董事、监事、高级管理人员违反上述规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。造成严重后果的，公司董事会对于负有直
15、接责任的高级管理人员予以解除聘职，对于负有直接责任的董事、监事，应当提请股东大会予以罢免。公司还有权视其情节轻重对直接责任人追究法律责任。7、公司的控股股东、实际控制人及其他关联方不得利用其关联关系损害公司利益，不得占用或转移公司资金、资产及其他资源。违反规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司的控股股东、实际控制人及其控制的企业不得以下列任何方式占用公司资金、损害公司及其他股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司及其他股东的利益：（1）公司为控股股东、实际控制人及其控制的企业垫付工资、福利、保险、广告等费用和其他支出；（2）公司代控股股东、实际控制人及其控制的企业偿还债务；（3）有偿
16、或者无偿、直接或者间接地从公司拆借资金给控股股东、实际控制人及其控制的企业；（4）不及时偿还公司承担控股股东、实际控制人及其控制的企业的担保责任而形成的债务；（5）公司在没有商品或者劳务对价情况下提供给控股股东、实际控制人及其控制的企业使用资金；8、控股股东、实际控制人及其控制的企业不得在公司挂牌后新增同业竞争。9、公司股东、实际控制人、收购人应当严格按照相关规定履行信息披露义务，及时披露公司控制权变更、权益变动和其他重大事项，并保证披露的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。公司股东、实际控制人、收购人应当积极配合公司履行信息披露义务，不得要求或者协助公司隐瞒重要信息
17、。10、公司股东、实际控制人及其他知情人员在相关信息披露前负有保密义务，不得利用公司未公开的重大信息谋取利益，不得进行内幕交易、操纵市场或者其他欺诈活动。11、通过接受委托或者信托等方式持有或实际控制的股份达到5%以上的股东或者实际控制人，应当及时将委托人情况告知公司，配合公司履行信息披露义务。12、公司控股股东、实际控制人及其一致行动人转让控制权的，应当公平合理，不得损害公司和其他股东的合法权益。控股股东、实际控制人及其一致行动人转让控制权时存在下列情形的，应当在转让前予以解决：（1）违规占用公司资金；（2）未清偿对公司债务或者未解除公司为其提供的担保；（3）对公司或者其他股东的承诺未履行完
18、毕；（4）对公司或者中小股东利益存在重大不利影响的其他事项。七、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、所有原材料及辅助材料，在进厂前必须进行严格的质量检验，其质量必须符合国家有关标准的要求，为确保最终成品的质量，原辅料购入需进行各项指标的检测，并按标准程序进行验收、入库贮存。2、本期工程项目还可根据具体订单的特殊要求，按照顾客的不同期望采购不同的原辅材料，以确保产品质量和满足用户需求。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料
19、单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.八、 环境影响合理性分析根据环境保护部关于印发“十三五”环境影响评价改革实施方案的通知，以“改善环境质量为核心，以全面提高环评有效性为主线，以创新体制机制”为动力，以“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”为手段，强化空间、总量、准入环境管理，划框子、定规则、查落实、强基础，不断改进和完善依法、科学、公开、廉洁、高效的环评管理体系。建设项目不在生态保护红线范围内，项目所在区域大气、地表水、噪声等环境质量良好，均能满足相应功能区标准，当地环境有一定容量，项目建设运营后对排放的废气、废水、噪声等采取相应的污染防治措施，污染
20、物达标排放，不会降低当地的水、气、声、土壤的环境功能类别。九、 建设投资估算本期项目建设投资27450.76万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23258.93万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为12539.73万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目
21、设备购置费为10192.09万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为527.11万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3536.30万元。（三）预备费本期项目预备费为655.53万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用12539.7310192.09527.1123258.931.1建筑工程费12539.7312539.731.2设备购置费10192.0910192.091.3安装工程费527.11527.112其他费用3536.303536.302.1土地出让金2246.412246.413预备费655.53655.533.1基
22、本预备费323.56323.563.2涨价预备费331.97331.974投资合计27450.76十、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款14577.76万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息357.16万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息357.16357.160.001.1.1期初借款余额14577.761.1.2当期借款14577.7614577.760.001.1.3当期应计利息357.16357.160.001.1.4期末借款余额14577.7614577.761.2其他融资费用1.3小计357.1635
23、7.160.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计357.16357.160.00十一、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6319.25万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1
24、年第2年第3年第4年第5年1流动资产27769.9734712.4739340.8046283.291.1应收账款12496.4915620.6117703.3620827.481.2存货9719.4912149.3613769.2816199.151.2.1原辅材料2915.843644.804130.784859.741.2.2燃料动力145.79182.24206.54242.991.2.3在产品4470.975588.716333.877451.611.2.4产成品2186.892733.613098.093644.811.3现金2221.602776.993147.263702.66
25、1.4预付账款3332.394165.494720.895553.992流动负债23978.4229973.0333969.4339964.042.1应付账款8632.2310790.2912228.9914387.052.2预收账款15346.1919182.7421740.4425576.993流动资金3791.554739.445371.366319.254流动资金增加3791.55947.89631.93947.895铺底流动资金8330.9910413.7411802.2413884.99十二、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资
26、34127.17万元，其中：建设投资27450.76万元，占项目总投资的80.44%；建设期利息357.16万元，占项目总投资的1.05%；流动资金6319.25万元，占项目总投资的18.52%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资34127.17100.00%1.1建设投资27450.7680.44%1.1.1工程费用23258.9368.15%1.1.1.1建筑工程费12539.7336.74%1.1.1.2设备购置费10192.0929.87%1.1.1.3安装工程费527.111.54%1.1.2工程建设其他费用3536.3010.36%1.1.2.1土地出让金
27、2246.416.58%1.1.2.2其他前期费用1289.893.78%1.2.3预备费655.531.92%1.2.3.1基本预备费323.560.95%1.2.3.2涨价预备费331.970.97%1.2建设期利息357.161.05%1.3流动资金6319.2518.52%十三、 资金筹措与投资计划本期项目总投资34127.17万元，其中申请银行长期贷款14577.76万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资34127.17100.00%1.1建设投资27450.7680.44%1.2建设期利息357.161.05%1.3流动
28、资金6319.2518.52%2资金筹措34127.17100.00%2.1项目资本金19549.4157.28%2.1.1用于建设投资12873.0037.72%2.1.2用于建设期利息357.161.05%2.1.3用于流动资金6319.2518.52%2.2债务资金14577.7642.72%2.2.1用于建设投资14577.7642.72%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十四、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入61000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单
29、位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入36600.0045750.0051850.0061000.002增值税1425.661873.952172.812621.102.1销项税4758.005947.506740.507930.002.2进项税3332.344073.554567.695308.903税金及附加171.08224.88260.74314.533.1城建税99.80131.18152.10183.483.2教育费附加42.7756.2265.1878.633.3地方教育附加28.5137.4843.4652.42（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂
30、行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2621.10万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用48614.41万元，其中：可变成本40346.23万元，固定成本8268.18万元。达产年项目经营成
31、本46471.28万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费22806.4428508.0632309.1338010.742工资及福利费2335.492335.492335.492335.493修理费618.36618.36618.36618.364其他费用5506.695506.695506.695506.694.1其他制造费用471.88471.88471.88471.884.2其他管理费用545.97545.97545.97545.974.3其他营业费用4488.844488.844488.844
32、488.845经营成本31266.9836968.6040769.6746471.286折旧费1383.891383.891383.891383.897摊销费44.9344.9344.9344.938利息支出714.31714.31714.31714.319总成本费用33410.1139111.7342912.8048614.419.1其中：固定成本8268.188268.188268.188268.189.2可变成本25141.9330843.5534644.6240346.23（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产
33、年应纳税金及附加314.53万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12071.06（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=12071.06×25.00%=3017.76（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额12071.06万元，缴纳企业所得税3017.76万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=12071.06-3017.76=9053.30
34、（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入36600.0045750.0051850.0061000.002税金及附加171.08224.88260.74314.533总成本费用33410.1139111.7342912.8048614.414利润总额3018.816413.398676.4612071.065应纳所得税额3018.816413.398676.4612071.066所得税754.701603.352169.113017.767净利润2264.114810.046507.359053.308期初未分配利润0.002037.706162.9
35、711403.289可供分配的利润2264.116847.7412670.3220456.5810法定盈余公积金226.41684.771267.032045.6611可供分配的利润2037.706162.9711403.2818410.9312未分配利润2037.706162.9711403.2818410.9313息税前利润4487.828731.0511559.8815803.13十五、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.2
36、7%。本期项目投资财务内部收益率20.27%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8828.56（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8828.56万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现
37、正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.65年。本期项目全部投资回收期5.65年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0036600.0045750.0051850.0061000.001.1营业收入0.0036600.0045750.0051850.0061000.002现金流出27450.7635229.6138141.3745453.8848681
38、.592.1建设投资27450.760.002.2流动资金3791.55947.894423.471895.782.3经营成本31266.9836968.6040769.6746471.282.4税金及附加171.08224.88260.74314.533所得税前净现金流量-27450.761370.397608.636396.1212318.414累计所得税前净现金流量-27450.76-26080.37-18471.74-12075.62242.795调整所得税1121.952182.762889.973950.786所得税后净现金流量-27450.76615.696005.284227.
39、019300.657累计所得税后净现金流量-27450.76-26835.07-20829.79-16602.78-7302.13计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.31%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.27%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：20109.23万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：8828.56万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.98年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.65年。十六、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维
40、持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十七、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为22.12。本期项目实施后各年的利息
41、备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.90。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1