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1、泓域咨询 /弹簧钢项目数据分析报告弹簧钢项目数据分析报告目录一、 公司主要财务数据4公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4二、 项目名称及投资人4三、 项目建设背景5四、 结论分析5五、 市场分析7六、 项目实施的必要性8七、 建筑工程建设指标9建筑工程投资一览表9八、 产品规划方案及生产纲领10产品规划方案一览表10九、 机会分析（O）11十、 高级管理人员11十一、 环境保护综述14十二、 能源消费种类和数量分析15能耗分析一览表16十三、 人力资源配置16劳动定员一览表17十四、 建设投资估算17建设投资估算表18十五、 建设期利息19建设期利息估算表19十六、 流动资金2
2、0流动资金估算表21十七、 项目总投资22总投资及构成一览表22十八、 资金筹措与投资计划23项目投资计划与资金筹措一览表23十九、 经济评价财务测算24营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表26利润及利润分配表28二十、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表30二十一、 财务生存能力分析31二十二、 偿债能力分析31借款还本付息计划表33二十三、 经济评价结论33二十四、 招标要求34二十五、 项目风险分析36二十六、 总结39一、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额5141.444113.153856
3、.08负债总额2033.181626.541524.88股东权益合计3108.262486.612331.20公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入18472.2014777.7613854.15营业利润2910.712328.572183.03利润总额2576.032060.821932.02净利润1932.021506.981391.05归属于母公司所有者的净利润1932.021506.981391.05二、 项目名称及投资人（一）项目名称弹簧钢项目（二）项目投资人xxx集团有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准）。三、 项目建设背景
4、“十二五”以来的五年是常州发展史上综合实力奋力提升的五年，也是转型步伐明显加快、城乡面貌明显变化、改革开放明显突破的五年，更是人民群众得到实惠最多的五年。当前和今后一个时期，我们仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。经济全球化的趋势不会改变，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，为我市对接国际高端产业、推动创新驱动发展提供了难得机遇；“一带一路”、长江经济带等一系列国家战略实施，长三角区域发展一体化进程加速，为我们融入全方位开放格局、更大范围参与地区协调发展打开了新的窗口；经历“十二五”发展，常州站在了新的历史起点，发展基础更为扎实、发展优势更为彰显，新的增长动力正在加速形成，苏南国家自主创新示范区
5、建设、产城融合综合改革试点机遇叠加，这些都为“十三五”发展提供了有利环境和条件。四、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约32.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxxundefined弹簧钢的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资13849.20万元，其中：建设投资10333.69万元，占项目总投资的74.62%；建设期利息147.99万元，占项目总投资的1.07%；流动资金3367.52万元，占项目总投资的24.32
6、%。（五）资金筹措项目总投资13849.20万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）7808.73万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额6040.47万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：28200.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：21996.86万元。3、项目达产年净利润（NP）：4542.82万元。4、财务内部收益率（FIRR）：25.53%。5、全部投资回收期（Pt）：5.25年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：10189.95万元（产值）。五、 市场分析弹簧钢是一种能够在淬火和回火状态下具有弹性，而专用
7、于生产弹簧以及弹性元件的钢材。按照性能要求，以及使用条件，弹簧钢可被分为普通合金弹簧钢和特殊合金弹簧钢。当前市场中常见的弹簧钢种类有碳素弹簧钢、硅系弹簧钢、铬系弹簧钢等。弹簧钢性能优越，拥有优良的冶金质量、良好的表面质量以及精确的外形和尺寸，当前主要应用到汽车、机械、轨道交通等领域。在政策方面，2020年我国政府相继推出多项政策推动“新基建”领域的快速发展，城际高速铁路、城市轨道交通、新能源汽车充电桩等产业的发展，将带动弹簧钢市场需求量的攀升。其中政府对于城际高速铁路和城市轨道交通领域的大力投入将促使城规交通领域成为中国弹簧钢市场需求的新增点。在市场需求方面，我国弹簧钢下游需求主要来源汽车以及
8、轨道交通，二者占据弹簧钢总需求量的八成以上。近几年来，受我国政府积极关注轨道交通、以及新能源汽车行业发展影响，我国弹簧钢市场规模整体呈现增长趋势，到2019年市场规模增长到98万吨，预计未来五年，在下游市场的推动下，我国弹簧钢市场规模将保持4.1%左右的增长速率，到2024年市场规模将达到121万吨。就当前市场竞争情况分析，我国高端弹簧钢产品当前仍旧不能够满足市场需求，进口依赖较强。中国进口弹簧钢产品主要用于轿车、铁道、油泵阀门等领域，其中仅汽车用弹簧钢年进口需求量就达到5500吨左右。整体来看，我国弹簧钢行业技术水平低于发达国家，但在国家政策支持，以及下游需求推动下，我国弹簧钢产业逐渐向高端
9、化发展，实现弹簧钢高端领域的国产替代需求。就发展方向来看，为满足市场需求，弹簧钢行业将向高性能以及功能性方向发展，生产出高强度、高弹减抗力、高纯净度、耐蚀性、非磁性、导电性的弹簧钢产品。弹簧钢主要应用到轨道交通以及汽车产业，受下游产业发展影响，近几年弹簧钢市场需求呈现稳定增长趋势。但从市场竞争方面来看，在高端弹簧钢领域，目前仍存在较高的进口依赖，未来我国弹簧钢企业需要不断创新研究，开发出高性能以及具备功能性的高端产品，实现高端弹簧钢领域的国产替代。六、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降
10、低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。七、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积34315.95，其中：生产工程22004.38，仓储工程5293.23，行政办公及生活服务设施4256.65，公共工程2761.69。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程6434.0322004.382818.391.11#生产车间1930.216601.31845.521.22#生产车间1608.515501.10704.601.33#生产车间1544.
11、175281.05676.411.44#生产车间1351.154620.92591.862仓储工程2845.825293.23537.102.11#仓库853.751587.97161.132.22#仓库711.461323.31134.282.33#仓库683.001270.38128.902.44#仓库597.621111.58112.793办公生活配套859.934256.65678.513.1行政办公楼558.952766.82441.033.2宿舍及食堂300.981489.83237.484公共工程2227.172761.69273.57辅助用房等5绿化工程2879.9656.79
12、绿化率13.50%6其他工程6079.9030.387合计21333.0034315.954394.74八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1弹簧钢undefinedundefined2弹簧钢undefine
13、dundefined3弹簧钢undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx28200.00九、 机会分析（O）（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。十、 高级管理人员1、公
14、司设总裁一名，由董事会聘任或解聘。公司设副总裁若干名、财务总监一名，由董事会聘任或解聘。公司总裁、副总裁、财务负责人、董事会秘书为公司高级管理人员。2、本章程关于不得担任董事的情形、同时适用于高级管理人员。本章程关于勤勉义务的规定，同时适用于高级管理人员。3、在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事、监事以外其他职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。4、总裁每届任期3年，总裁连聘可以连任。5、总裁对董事会负责，行使下列职权：（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订公司内部管理机构设置方案；（4）拟订公司的基
15、本管理制度；（5）制定公司的具体规章；（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总裁、财务负责人；（7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）本章程或董事会授予的其他职权。总裁列席董事会会议。6、总裁应制订总裁工作细则，报董事会批准后实施。7、总裁工作细则包括下列内容：（1）总裁会议召开的条件、程序和参加的人员；（2）总裁及其他高级管理人员各自具体的职责及其分工；（3）公司资金、资产运用，签订重大合同的权限，以及向董事会、监事会的报告制度；（4）董事会认为必要的其他事项。8、总裁可以在任期届满以前提出辞职。有关总裁辞职的具体程序和办法由总裁与公司之间的劳动合同规定。副总
16、裁协助总裁工作，负责公司某一方面的生产经营管理工作。9、公司设董事会秘书，负责公司股东大会和董事会会议、监事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料管理，办理信息披露事务等事宜。董事会秘书应遵守法律、行政法规、部门规章及本章程的有关规定。董事会秘书应制定董事会秘书工作细则，报董事会批准后实施。董事会秘书工作细则应包括董事会秘书任职资格、聘任程序、权力职责以及董事会认为必要的其他事项。10、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。十一、 环境保护综述（一）生态保护红线项目所在地为工业用地，不涉及生态红线。（二）环境质量底线1、根据大
17、气监测结果表明，评价区大气各监测点各项指标均满足GB3095-2012环境空气质量标准中的二级标准及其他相应标准，说明大气质量较好，有一定环境容量；正常工作下，本项目各污染物对保护目标影响较小。2、根据地表水监测结果表明：监测因子均满足GB3838-2002地表水环境质量标准中类标准，表明地表水环境现状良好，具有一定的环境容量。本项目不直接向地表水体排放废水，生活污水经化粪池收集后，定期清捞用于农田施肥。本项目建成后对区域地表水体影响较小。3、根据噪声监测结果表明：昼、夜间声环境质量均满足GB3096-2008声环境质量标准中2类标准，声环境质量现状较好，本项目各设备噪声经隔声降噪和距离衰减后
18、，厂界噪声不超标，对周围环境影响较小。（三）资源利用上线本项目原辅料均为外购；企业用水由供水管网供给，项目用电为统一供应。项目原辅料、水、电供应充足，生产过程尽可能做到合理利用和节约能耗，最大限度地减少物耗、能耗。（四）环境准入负面清单对照产业结构调整指导目录（2011年本）及国家发展改革委关于修改<产业结构调整指导目录（2011年本）>有关条款的决定，本项目不属于其中的中限制类、淘汰类建设项目，可视为允许类建设项目。因此，本项目的建设与国家和地方的产业政策相符，满足负面清单管理要求。综上所述，本项目的建设符合“三线一单”相关要求。十二、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算
19、本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量428.63万kwh，折合526.79tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量6084.00/a，折合0.52tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量527.31tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kw·hkgce/kw·h0.1229428
20、.63526.79当量值2水m³kgce/m³0.08576084.000.52工质合计tce527.31十三、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx集团有限公司规划，达产年劳动定员169人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位110正常运营年份
21、2技术指导岗位173管理工作岗位174质量检测岗位25合计169十四、 建设投资估算本期项目建设投资10333.69万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8805.37万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为4394.74万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期
22、项目设备购置费为4150.55万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为260.08万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1301.49万元。（三）预备费本期项目预备费为226.83万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4394.744150.55260.088805.371.1建筑工程费4394.744394.741.2设备购置费4150.554150.551.3安装工程费260.08260.082其他费用1301.491301.492.1土地出让金787.04787.043预备费226.83226.833.1基本预备费94.3
23、594.353.2涨价预备费132.48132.484投资合计10333.69十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款6040.47万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息147.99万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息147.99147.990.001.1.1期初借款余额6040.471.1.2当期借款6040.476040.470.001.1.3当期应计利息147.99147.990.001.1.4期末借款余额6040.476040.471.2其他融资费用1.3小计147.99147.990.002债券2.1建
24、设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计147.99147.990.00十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3367.52万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流
25、动资产11244.3514055.4414992.4718740.591.1应收账款5059.966324.956746.628433.271.2存货3935.534919.415247.376559.211.2.1原辅材料1180.661475.821574.211967.761.2.2燃料动力59.0373.7978.7198.391.2.3在产品1810.342262.932413.793017.241.2.4产成品885.491106.871180.661475.821.3现金899.551124.441199.401499.251.4预付账款1349.321686.651799.10
26、2248.872流动负债9223.8411529.8012298.4615373.072.1应付账款3320.594150.734427.455534.312.2预收账款5903.267379.077871.019838.763流动资金2020.512525.642694.023367.524流动资金增加2020.51505.13168.38673.505铺底流动资金3373.314216.644497.745622.18十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资13849.20万元，其中：建设投资10333.69万元，占项目总投资的74.
27、62%；建设期利息147.99万元，占项目总投资的1.07%；流动资金3367.52万元，占项目总投资的24.32%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资13849.20100.00%1.1建设投资10333.6974.62%1.1.1工程费用8805.3763.58%1.1.1.1建筑工程费4394.7431.73%1.1.1.2设备购置费4150.5529.97%1.1.1.3安装工程费260.081.88%1.1.2工程建设其他费用1301.499.40%1.1.2.1土地出让金787.045.68%1.1.2.2其他前期费用514.453.71%1.2.3预备费
28、226.831.64%1.2.3.1基本预备费94.350.68%1.2.3.2涨价预备费132.480.96%1.2建设期利息147.991.07%1.3流动资金3367.5224.32%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资13849.20万元，其中申请银行长期贷款6040.47万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资13849.20100.00%1.1建设投资10333.6974.62%1.2建设期利息147.991.07%1.3流动资金3367.5224.32%2资金筹措13849.20100.00%2.1项目资本金7808
29、.7356.38%2.1.1用于建设投资4293.2231.00%2.1.2用于建设期利息147.991.07%2.1.3用于流动资金3367.5224.32%2.2债务资金6040.4743.62%2.2.1用于建设投资6040.4743.62%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入28200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入16920.0021150.0022560.0
30、028200.002增值税666.17872.73941.581217.002.1销项税2199.602749.502932.803666.002.2进项税1533.431876.771991.222449.003税金及附加79.94104.72112.99146.043.1城建税46.6361.0965.9185.193.2教育费附加19.9926.1828.2536.513.3地方教育附加13.3217.4518.8324.34（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值
31、税=销项税额-进项税额=1217.00万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用21996.86万元，其中：可变成本18487.17万元，固定成本3509.69万元。达产年项目经营成本21154.81万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年
32、第3年第4年第5年1原材料、燃料费10564.3613205.4514085.8217607.272工资及福利费879.90879.90879.90879.903修理费241.98241.98241.98241.984其他费用2425.662425.662425.662425.664.1其他制造费用220.74220.74220.74220.744.2其他管理费用239.42239.42239.42239.424.3其他营业费用1965.501965.501965.501965.505经营成本14111.9016752.9917633.3621154.816折旧费530.33530.33530
33、.33530.337摊销费15.7415.7415.7415.748利息支出295.98295.98295.98295.989总成本费用14953.9517595.0418475.4121996.869.1其中：固定成本3509.693509.693509.693509.699.2可变成本11444.2614085.3514965.7218487.17（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加146.04万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营
34、业收入-综合总成本费用-税金及附加=6057.10（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=6057.10×25.00%=1514.28（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6057.10万元，缴纳企业所得税1514.28万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6057.10-1514.28=4542.82（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入16920.0021150.0022560.002820
35、0.002税金及附加79.94104.72112.99146.043总成本费用14953.9517595.0418475.4121996.864利润总额1886.113450.243971.606057.105应纳所得税额1886.113450.243971.606057.106所得税471.53862.56992.901514.287净利润1414.582587.682978.704542.828期初未分配利润0.001273.123474.725808.089可供分配的利润1414.583860.806453.4210350.9010法定盈余公积金141.46386.08645.34103
36、5.0911可供分配的利润1273.123474.725808.089315.8112未分配利润1273.123474.725808.089315.8113息税前利润2653.624608.785260.487867.36二十、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.53%。本期项目投资财务内部收益率25.53%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现
37、值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7492.54（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7492.54万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.25年。本期项目全部投资回收期5.25年，要小于行业基准投资回
38、收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0016920.0021150.0022560.0028200.001.1营业收入0.0016920.0021150.0022560.0028200.002现金流出10333.6916212.3517362.8419935.2422479.482.1建设投资10333.690.002.2流动资金2020.51505.132188.891178.632.3经营成本14111.9016752.9917633
39、.3621154.812.4税金及附加79.94104.72112.99146.043所得税前净现金流量-10333.69707.653787.162624.765720.524累计所得税前净现金流量-10333.69-9626.04-5838.88-3214.122506.405调整所得税663.401152.191315.121966.846所得税后净现金流量-10333.69236.122924.601631.864206.247累计所得税后净现金流量-10333.69-10097.57-7172.97-5541.11-1334.87计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：34.
40、02%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：25.53%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：13468.78万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：7492.54万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.56年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.25年。二十一、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（
41、一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为26.58。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（D